周康康

【摘? 要】隨著我國資本市場的不斷壯大，股票發(fā)行制度經(jīng)歷了從審批制到核準(zhǔn)制再到注冊制的轉(zhuǎn)變。在注冊制下，企業(yè)IPO僅需要通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)性審查，價值判斷則完全交予市場。會計(jì)師事務(wù)所需要與時俱進(jìn)，嚴(yán)格把關(guān)IPO企業(yè)信息披露質(zhì)量。論文闡述了IPO、IPO審計(jì)以及IPO審計(jì)風(fēng)險的相關(guān)概念，分析了注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險，提出了注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險的防范與應(yīng)對策略。

【關(guān)鍵詞】注冊制；民營企業(yè)；IPO；審計(jì)風(fēng)險

【中圖分類號】F426；F239.4；F832.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2023）08-0100-03

1 引言

自2008年A股主板市場民營企業(yè)IPO數(shù)量占比首次超過50%后，民營企業(yè)已成為A股市場IPO的主力軍。中國證監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008-2022年，民營企業(yè)累計(jì)IPO數(shù)量達(dá)1 236家，占A股IPO數(shù)量1 738家的71.12%。審計(jì)是民營企業(yè)IPO申請中的重要一環(huán)。由于民營企業(yè)在經(jīng)營過程中存在較多的不規(guī)范問題，注冊會計(jì)師在對其進(jìn)行IPO審計(jì)時，需要對所有科目進(jìn)行詳盡的審計(jì)，確保財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和完整性，形成審計(jì)意見并出具審計(jì)報(bào)告[1]。

2 注冊制、IPO審計(jì)以及IPO審計(jì)風(fēng)險的概念

2.1 注冊制的概念

注冊制即股票發(fā)行注冊制，股票發(fā)行人在申請發(fā)行股票時，需要依法公開所有資料并向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)僅對申報(bào)文件進(jìn)行完整性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時性的形式性審查，不實(shí)質(zhì)性審查發(fā)行人的資質(zhì)，也不對發(fā)行公司的價值進(jìn)行判斷，讓市場決定價值。

2.2 IPO審計(jì)的概念

IPO審計(jì)即上市審計(jì)，主要是一家具有證券從業(yè)資格的會計(jì)師事務(wù)所，對擬上市企業(yè)審計(jì)并出具帶合規(guī)審計(jì)意見的近3年審計(jì)報(bào)告。該審計(jì)工作必須在企業(yè)向公眾公開招股之前，具有強(qiáng)制性和不可或缺性。IPO審計(jì)的重點(diǎn)包括發(fā)行人基本情況、業(yè)務(wù)與技術(shù)、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易、高管人員、組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)與會計(jì)、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、募集資金運(yùn)用的調(diào)查、風(fēng)險因素及其他重要事項(xiàng)以及總體評價的相關(guān)內(nèi)容[2]。

2.3 IPO審計(jì)風(fēng)險的概念

IPO審計(jì)風(fēng)險主要是指注冊會計(jì)師在執(zhí)行完IPO審計(jì)程序后，對IPO企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表不恰當(dāng)審計(jì)意見的可能性。由于注冊制的全面實(shí)施，社會各界對IPO審計(jì)結(jié)果的關(guān)注度越來越高，加之IPO審計(jì)的周期長、跨度大、復(fù)雜性強(qiáng)等特點(diǎn)，使其審計(jì)風(fēng)險也明顯高于普通審計(jì)。

IPO審計(jì)運(yùn)用的審計(jì)模型一般為現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?jì)模型，其審計(jì)風(fēng)險等于重大錯報(bào)風(fēng)險和檢查風(fēng)險之積。重大錯報(bào)風(fēng)險是IPO企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表存在錯報(bào)的可能性，而檢查風(fēng)險則是注冊會計(jì)師為了控制審計(jì)風(fēng)險的水平，完成審計(jì)程序后未發(fā)現(xiàn)錯報(bào)的可能性。注冊制下IPO審計(jì)風(fēng)險有特殊性，還需考慮將法律風(fēng)險、研發(fā)費(fèi)用確認(rèn)風(fēng)險、關(guān)聯(lián)方交易風(fēng)險、會計(jì)師事務(wù)所質(zhì)量審核體系不完善風(fēng)險和過度競爭風(fēng)險等特殊風(fēng)險放入審計(jì)模型內(nèi)。

3 注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險

經(jīng)過對常州豐盛光電、網(wǎng)進(jìn)科技和精英數(shù)智等民營企業(yè)IPO審計(jì)案例的研究發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)IPO審計(jì)的風(fēng)險主要可以歸結(jié)為重大錯報(bào)風(fēng)險、檢查風(fēng)險。這兩類風(fēng)險下，又有若干二級子風(fēng)險。注冊制下，注冊會計(jì)師只有認(rèn)真評估每項(xiàng)風(fēng)險發(fā)生的概率，有針對性地實(shí)施審計(jì)程序，才能確保民營企業(yè)IPO審計(jì)的成功。

3.1 重大錯報(bào)風(fēng)險

通常來說，重大錯報(bào)風(fēng)險會按照財(cái)務(wù)報(bào)表層次和認(rèn)定層次進(jìn)行區(qū)分，但是注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)中重大錯報(bào)風(fēng)險的分類應(yīng)該更加細(xì)化，可按照戰(zhàn)略、市場競爭、舞弊、經(jīng)營、財(cái)務(wù)和內(nèi)控風(fēng)險進(jìn)行細(xì)化。通過對公司戰(zhàn)略定位、商業(yè)模式、創(chuàng)新能力、研發(fā)能力、競爭優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量、成長能力、股權(quán)集中度、組織結(jié)構(gòu)完整性、內(nèi)控運(yùn)行有效性、舞弊行為的可能性、資產(chǎn)規(guī)模、與大客戶資金往來、營業(yè)收入、應(yīng)收賬款和會計(jì)政策選擇等細(xì)項(xiàng)風(fēng)險進(jìn)行詳盡的分析，才能更好地評估注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險[3]。在財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯報(bào)風(fēng)險中，常州豐盛光電、網(wǎng)進(jìn)科技和精英數(shù)智3家主要研究對象均存在公司持續(xù)經(jīng)營能力不足、內(nèi)部控制體系存在問題等風(fēng)險，其中網(wǎng)進(jìn)科技還存在管理層舞弊的風(fēng)險。

在公司持續(xù)經(jīng)營能力風(fēng)險方面，3家被研究對象均存在客戶過于集中、商業(yè)模式單一、行業(yè)競爭激烈的問題。常州豐盛光電2018-2020年，前5名大客戶貢獻(xiàn)的收入占比超過50%。網(wǎng)進(jìn)科技和精英數(shù)智均以省內(nèi)客戶為主。以網(wǎng)進(jìn)科技為例，該公司主要業(yè)務(wù)均集中在江蘇?。▍^(qū)域營業(yè)收入分布如表1所示），省內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入和利潤占比達(dá)到85%以上，如果不能維系與當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)合作關(guān)系，就會引發(fā)不可持續(xù)經(jīng)營的風(fēng)險。

在企業(yè)的內(nèi)部控制方面，3家企業(yè)均存在明顯的內(nèi)部控制問題。常州豐盛光電曾在證監(jiān)會的現(xiàn)場檢查中，被查出存貨、研發(fā)投入方面的內(nèi)控缺陷。企業(yè)成本核算的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和可靠性不足；研發(fā)材料單據(jù)與領(lǐng)料單據(jù)不匹配，研發(fā)過程記錄缺失，廢物產(chǎn)生和處理未記錄。在該案例中，注冊會計(jì)師由于未對以上內(nèi)部控制的真實(shí)性進(jìn)行有效審核，導(dǎo)致其受到處罰。網(wǎng)進(jìn)科技則是由于其股權(quán)過于集中，使得實(shí)際控制人潘成華對公司有所有權(quán)和管理權(quán)，可能導(dǎo)致企業(yè)的內(nèi)部控制體系失效，進(jìn)而可能發(fā)生管理層舞弊的風(fēng)險。精英數(shù)智的內(nèi)控風(fēng)險在于客戶的資信情況較差，通過研究失信執(zhí)行人客戶對精英數(shù)智的收入影響情況（見表2）發(fā)現(xiàn)，失信客戶對其收入的占比從2017年的1.68%，增長到2019年的11.40%，說明該公司為了增加收入和利潤，出現(xiàn)了銷售與收款內(nèi)部控制不足的情況。

在認(rèn)定層次重大錯報(bào)風(fēng)險中，收入確認(rèn)歷來是財(cái)務(wù)舞弊行為的重災(zāi)區(qū)，3家企業(yè)均存在收入認(rèn)定風(fēng)險。常州豐盛光電被檢查出多項(xiàng)收入不規(guī)范的情形，存在虛增收入的風(fēng)險，注冊會計(jì)師在IPO審計(jì)時應(yīng)審慎核查相關(guān)收入。網(wǎng)進(jìn)科技由于訂單的集中度高，且多為本地項(xiàng)目，存在虛構(gòu)訂單和收入的風(fēng)險，亦需要審慎核查訂單的合理性。精英數(shù)智由于選擇在科創(chuàng)板進(jìn)行IPO，需要考察其收入的增長性，其毛利率與同類公司相比增長過快。尤其是2018年和2019年，在公司的IPO沖刺階段，在銷售依賴于項(xiàng)目服務(wù)商的情況下，其毛利率遠(yuǎn)超擁有自有銷售渠道的同類企業(yè)，其收入確認(rèn)存在較大的風(fēng)險。另外，網(wǎng)進(jìn)科技和精英數(shù)智還存在應(yīng)收賬款的風(fēng)險。網(wǎng)進(jìn)科技2019-2021年應(yīng)收賬款收入高于同期營業(yè)收入的增長速度（見表3），存在高估應(yīng)收賬款或存在虛構(gòu)業(yè)務(wù)、虛增應(yīng)收賬款的風(fēng)險。精英數(shù)智在2017-2019年（見表4），由于應(yīng)收賬款的占比持續(xù)過高，增加了企業(yè)壞賬和虛增收入的可能性。豐盛光電由于2018-2020年研發(fā)費(fèi)用的占比較高（見表5），與IPO審計(jì)相關(guān)的內(nèi)部控制資料不足，在研發(fā)投入認(rèn)定方面存在較大的風(fēng)險。

3.2 檢查錯報(bào)風(fēng)險

在檢查錯報(bào)風(fēng)險方面，會計(jì)師事務(wù)所注冊會計(jì)師在對精英數(shù)智進(jìn)行IPO審計(jì)時，發(fā)現(xiàn)其商業(yè)模式異于同類型企業(yè)，與相關(guān)項(xiàng)目服務(wù)商存在利益輸送的可能性。由于審計(jì)人員未執(zhí)行恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，導(dǎo)致其對該公司商業(yè)模式合理性的評估存在審計(jì)風(fēng)險。在3家企業(yè)的審計(jì)中，均存在未能準(zhǔn)確判斷企業(yè)成長性的審計(jì)風(fēng)險。雖然審計(jì)師對3家民營企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了詳盡的審計(jì)，但是對非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的獲取不充分，未能對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力進(jìn)行合理的評價。相較于核準(zhǔn)制，注冊制對于企業(yè)內(nèi)部控制體系的要求更高。這3家民營企業(yè)在IPO審計(jì)前，為了應(yīng)對內(nèi)部控制審計(jì)，臨時抱佛腳成立和完善了公司的內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)，審計(jì)人員并未對這些細(xì)節(jié)是否存在舞弊行為進(jìn)行深入的挖掘，這也為檢查錯報(bào)風(fēng)險埋下了隱患[4]。對于網(wǎng)進(jìn)科技和精英數(shù)智的應(yīng)收賬款問題，審計(jì)人員未保持應(yīng)有的職業(yè)懷疑，也可能引發(fā)IPO審計(jì)風(fēng)險。

4 注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險的防范和應(yīng)對策略

4.1 監(jiān)管方面的防范和應(yīng)對策略

由于我國全面實(shí)行注冊制的時間較短，所以注冊制下IPO審計(jì)制度和規(guī)范尚不完善。證券市場監(jiān)管部門必須定期梳理已經(jīng)暴露的問題，及時堵住已知的漏洞，不給心懷不軌之人可乘之機(jī)。相關(guān)部門通過完善的監(jiān)管制度，讓執(zhí)法人員和審計(jì)人員真正做到有法可依。特別是要建立科學(xué)、合理的中介機(jī)構(gòu)信譽(yù)和審計(jì)質(zhì)量考評機(jī)制，定期對中介機(jī)構(gòu)的IPO審計(jì)服務(wù)質(zhì)量、專業(yè)能力和行業(yè)信譽(yù)進(jìn)行多維度的評價，并建立中介機(jī)構(gòu)行業(yè)大數(shù)據(jù)庫，方便投資者查詢中介機(jī)構(gòu)的誠信檔案。如果中介機(jī)構(gòu)發(fā)生審計(jì)造假行為，無論影響大小，均計(jì)入誠信檔案并扣減相應(yīng)的分值，實(shí)現(xiàn)全社會對IPO審計(jì)的監(jiān)督。引導(dǎo)IPO市場的良性競爭，促進(jìn)行業(yè)保持合理的利潤空間。

4.2 會計(jì)師事務(wù)所方面的防范和應(yīng)對策略

會計(jì)師事務(wù)所要加強(qiáng)審計(jì)人員職業(yè)道德和審計(jì)文化的宣貫，同時通過與績效考核掛鉤的方式，督促審計(jì)師遵守職業(yè)操守。由于注冊制下IPO審計(jì)工作變化較大，會計(jì)師事務(wù)所可以根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度情況，定期邀請會計(jì)專家、各被審計(jì)企業(yè)相關(guān)行業(yè)專家進(jìn)行線上、線下的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，尤其是在每次承接IPO審計(jì)業(yè)務(wù)前，需要通過短期培訓(xùn)和交底的方式，讓審計(jì)人員更了解被審計(jì)企業(yè)的行業(yè)背景、戰(zhàn)略規(guī)劃和商業(yè)模式等，有助于審計(jì)人員對被審計(jì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力、研發(fā)能力等方面的評估。項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)在此時告知審計(jì)人員，審計(jì)的重點(diǎn)和資源分配情況，有助于提高IPO審計(jì)的質(zhì)量和效率。事務(wù)所要通過加強(qiáng)審計(jì)復(fù)核的方式，嚴(yán)把審計(jì)質(zhì)量關(guān)。復(fù)核人員的經(jīng)驗(yàn)必須充足，除常規(guī)的復(fù)核方法外，還需要通過大數(shù)據(jù)分析、人工智能模型等形式，提高復(fù)核質(zhì)量[5]。

4.3 注冊會計(jì)師方面的防范和應(yīng)對策略

注冊會計(jì)師除加強(qiáng)注冊制下IPO審計(jì)的各項(xiàng)制度、標(biāo)準(zhǔn)外，還需要充分關(guān)注被審計(jì)企業(yè)所處的外部環(huán)境，從非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)更多的審計(jì)風(fēng)險。在制定審計(jì)方案前，應(yīng)認(rèn)真梳理被審計(jì)企業(yè)所處行業(yè)的政策和標(biāo)準(zhǔn)，讓審計(jì)程序更具行業(yè)針對性。同時注冊會計(jì)師在IPO審計(jì)時應(yīng)主動承擔(dān)對被審計(jì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的判斷責(zé)任，給予投資者更準(zhǔn)確的信息。當(dāng)然審計(jì)人員在審計(jì)過程中必須保持充分的職業(yè)懷疑，獲取證據(jù)時要做到追蹤溯源，掌握最原始的資料，讓審計(jì)證據(jù)鏈清晰、完整。尤其在對被審計(jì)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)控運(yùn)行有效性測試時，更需要保持高度謹(jǐn)慎。在審計(jì)程序設(shè)計(jì)時，增加其不可預(yù)見性，提高IPO審計(jì)的質(zhì)量。

5 結(jié)語

注冊制下民營企業(yè)IPO審計(jì)風(fēng)險出現(xiàn)了諸多新變化，審計(jì)人員面臨更大的審計(jì)風(fēng)險。只有通過對IPO審計(jì)風(fēng)險進(jìn)行深入分析，制定針對性強(qiáng)的審計(jì)策略，才能有效抑制風(fēng)險，提升IPO審計(jì)的質(zhì)量和效率。

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