從近期國(guó)內(nèi)船舶煤炭運(yùn)價(jià)走勢(shì)看，電力“迎峰度夏”期間沿海地區(qū)發(fā)電企業(yè)針對(duì)內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤的采購(gòu)熱情似乎仍然有待提高。

本文的主要邏輯是，在電煤日耗逐漸增加的形勢(shì)下，如果電煤的庫(kù)存水平不降，只有提高電煤的采購(gòu)強(qiáng)度，亦即增加對(duì)內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)動(dòng)力煤的采購(gòu)數(shù)量；在此背景下，如果進(jìn)口動(dòng)力煤的增量放緩，對(duì)內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤的采購(gòu)數(shù)量必然增加，將增加海上煤炭運(yùn)力需求、推高船舶煤炭運(yùn)價(jià)。

首先，近期沿海地區(qū)電煤日耗顯著增加。中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)“CCTD沿海8省動(dòng)力煤終端用戶數(shù)據(jù)”顯示，7 月11 日入伏之后，沿海地區(qū)的電煤日耗水平顯著提高（見(jiàn)附圖1），具體表現(xiàn)在，其一，7 月11 日上述數(shù)據(jù)所覆蓋發(fā)電企業(yè)的電煤日耗量升至240.4 萬(wàn)t，不 僅 比2022 年 提前20 天達(dá)到這一水平，而且也達(dá)到了2022 年“迎峰度夏”時(shí)期的最高日耗記錄；其二，7 月1-13 日，上述數(shù)據(jù)所覆蓋發(fā)電企業(yè)的電煤消費(fèi)量為2954.8 萬(wàn)t，比2022 年同期增加369.8 萬(wàn)t、增長(zhǎng)14.3%，按照這一增速測(cè)算，2023 年7 月份沿海8 省的電煤消費(fèi)總量將比2022年同期增加940 萬(wàn)t 左右。

其次，沿海地區(qū)電煤“去庫(kù)”尚未展開。盡管近期電煤日耗持續(xù)升高，但是“CCTD 沿海8 省動(dòng)力煤終端用戶數(shù)據(jù)”所覆蓋發(fā)電企業(yè)的電煤庫(kù)存量卻持續(xù)保持在3700 萬(wàn)t 左右的高位水平（見(jiàn)附圖2），預(yù)示發(fā)電企業(yè)尚未主動(dòng)采取“去庫(kù)”行動(dòng)；基于此，在電煤日耗不斷提升的形勢(shì)下，發(fā)電企業(yè)針對(duì)北方港口動(dòng)力煤（含長(zhǎng)協(xié)煤、外購(gòu)煤和現(xiàn)貨動(dòng)力等各種供應(yīng)方式的動(dòng)力煤）的剛性采購(gòu)需求也將隨之增加。

其三，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)持續(xù)低位徘徊。中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2023 年7 月份以來(lái)，反映國(guó)內(nèi)船舶煤炭運(yùn)價(jià)走勢(shì)的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)持續(xù)低位徘徊（見(jiàn)附圖3），與同期沿海地區(qū)電煤日耗增長(zhǎng)、庫(kù)存不減理應(yīng)帶來(lái)的動(dòng)力煤采購(gòu)需求增加不符，唯一合理的解釋，就是同期進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量仍然保持高位。

隨著電力“迎峰度夏”期間進(jìn)口煤炭對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的負(fù)面影響減弱（船舶監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的信息顯示，6月中下旬之后發(fā)往我國(guó)的煤炭船舶運(yùn)量環(huán)比減少態(tài)勢(shì)明顯，將導(dǎo)致我國(guó)7 月份的煤炭進(jìn)口量將有所減少；2022 年7 月份開始，我國(guó)的月度煤炭進(jìn)口量逐漸增加，將導(dǎo)致2023 年后期的同比增量減少），未來(lái)一段時(shí)期沿海地區(qū)發(fā)電企業(yè)針對(duì)內(nèi)貿(mào)動(dòng)力煤的采購(gòu)熱情將有所提高，國(guó)內(nèi)船舶煤炭運(yùn)價(jià)也將隨之走高。