何玖龍

運營資金涉及面比較廣，而且影響因素也比較復雜，存在長期性、隱蔽性等特征，所以，在激烈的市場競爭中，企業(yè)應注重資金與融資等方式合理安排，防范企業(yè)營運資金風險，不斷增強企業(yè)的抗風險能力，最終實現(xiàn)企業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。本文對某建材物流公司運營資金進行了分析，結合資金管理的現(xiàn)狀及存在的問題，對企業(yè)運營資金管理做了一些探討。

解決企業(yè)資金問題并不只是關注融資方式，還必須將企業(yè)資金管理和經(jīng)營策略、企業(yè)戰(zhàn)略、發(fā)展階段、管理體制以及組織結構緊密結合，靠自身搭建全新的企業(yè)資金管理平臺，提高資金集中度，并在生產(chǎn)、銷售、供應各個環(huán)節(jié)進行合理的營運資金管理，才能從根本上維護企業(yè)的健康運營、提高效率，從而凸顯財務管理的價值。本文對某建材物流公司運營資金管理進行了分析，結合資金管理的現(xiàn)狀及存在的問題，對該企業(yè)運營資金管理做了一些探討，期望為提高相關企業(yè)運營資金管理水平提供借鑒。

一、運營資金的概念和特點

從會計學角度來說，運營資金就是流動負債和流動資產(chǎn)之間的凈額，若流動資產(chǎn)與流動負債數(shù)額相同，那么在流動資產(chǎn)上所需求的資金就需要通過流動負債融資。運營資金管理的核心在于管理企業(yè)流動負債與流動資產(chǎn)。一個企業(yè)若想維持正常運轉，就要擁有足夠運營資金。所以，在企業(yè)財務績效管理中，運營資金管理是企業(yè)管理非常重要的組成部分。

企業(yè)運營資金特點主要表現(xiàn)為：（1）周轉期短。分析企業(yè)運營資金周轉期短的特征可以發(fā)現(xiàn)，短期融資是解決該問題的重要途徑之一。一系列非現(xiàn)金運營資金，例如短期有價證券、應收賬款和存貨等都極易變現(xiàn)，能夠在短時間內(nèi)回籠資金，滿足企業(yè)臨時資金支付需求；（2）上下波動。因為運營資金具有極強的變現(xiàn)能力，不管是流動負債或者流動資金，都會受到外部環(huán)境或經(jīng)濟周期影響，導致運營資金需求量具有較大的波動幅度；（3）運營資金來源多元化。運營資金籌集可選擇多種籌資方式，例如，銀行貸款、長期借款、中期票據(jù)以及長期債券等。

二、C公司運營資金管理現(xiàn)狀

（一）運營資金規(guī)模分析

C公司運營資金規(guī)模如表1所示，從該表能夠看出，C公司在2020至2022年的流動資產(chǎn)與流動負債逐年升高，然而，流動資產(chǎn)占比卻呈穩(wěn)定下降趨勢。由此可見，C公司具有較強的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，且短期償債能力比較強，短期償債風險較小。C公司流動負債比例逐年升高，可見該公司有著較大的流動負債金額，且期限相對比較短，存在經(jīng)營風險。分析運營資金規(guī)模發(fā)現(xiàn)，若C公司擁有較多凈運營資金，那么其償債能力也就較強。2022年，C公司凈運營資金降低幅度明顯，存在財務風險，然而，就現(xiàn)階段凈運營資金情況來看，該企業(yè)有能力償還短期借款。

（二）運營資金內(nèi)部結構

2020年至2022年，C公司的存貨、貨幣資金以及應收賬款比例較高，存貨、貨幣資金以及應收賬款綜合占比超過50%，由此可見，C公司所持資金超過50%，而剩余資金可用于高盈利項目投資，資金利用率較為理想。除此之外，C公司存貨占比表現(xiàn)為升高趨勢，可見C公司存貨管理有問題，現(xiàn)階段的存貨積壓較多，未來還需要重點強化其存貨管理能力。且C公司短期借款比重較高，可見該公司具有較強的資金自籌能力，短期償債風險較小。應付票據(jù)、賬款比重高是C公司節(jié)約流動資金支出的主要目的。

（三）運營資金要素周轉天數(shù)

表2為C公司與同類企業(yè)存貨與應收賬款的周轉天數(shù)比較。從該表能夠看出，C公司的存貨周轉天數(shù)明顯比A、B公司短，可見該公司具有良好的流動資產(chǎn)管理能力，且資金變現(xiàn)能力也非常強，推動著該企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。2020年C公司存貨周轉天數(shù)有所增長，是因為庫存積壓嚴重，可見C公司面臨著運營與管理壓力，庫存占用資金較多，這就需要C公司管理人員應具備風險意識，密切注意是否存在銷售問題，若銷售遲緩，要及時采取針對性應對措施。為防止資金損失擴大，要進一步優(yōu)化資產(chǎn)結構，保證存貨占比保持在正常范圍。

三、C公司運營資金管理問題

（一）存貨積壓問題

通過分析C公司實際經(jīng)營現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)，C公司的存貨比例呈現(xiàn)逐年升高趨勢，增幅達到229.39%，自2019年的855962元升高到2022年的2822965元，由此可以看出，C公司存貨在持續(xù)積壓。C公司存貨周轉天數(shù)也從2020年的60.19天提高到2022年的64.67天，可見C公司儲備存貨比較多，造成現(xiàn)金流產(chǎn)生問題，再加上不能全面科學管理存貨，導致C公司整體經(jīng)營受到嚴重阻礙。導致該問題產(chǎn)生的主要原因在于：C公司不重視倉儲管理，造成C公司倉儲缺乏計劃性，很難確保物資順利入庫或者出庫，倉儲管理制度不完善，會進一步提高存貨流轉舞弊的發(fā)生概率。

（二）應收賬款周期時間過長

C公司在2020年的應收賬款周轉率大約是12.8%，可見該公司收賬期有所延長，且提高了回款難度，會在某種程度上影響到C公司的信譽。在投資者通過查閱報表的方式了解C公司資本擔保制度與信譽時，會對消費者或投資者決策產(chǎn)生影響，使管理水平降低，也會出現(xiàn)更多壞賬。對比同行業(yè)企業(yè)可知，C公司在應收賬款周轉率環(huán)節(jié)優(yōu)勢并不明顯。所以，該公司應學習借鑒同行業(yè)企業(yè)的優(yōu)秀管理經(jīng)驗，強化管理和控制該企業(yè)的應收賬款。因為C公司應收賬款回款速度較慢，會有越來越多的壞賬產(chǎn)生，對資金利用產(chǎn)生限制，導致企業(yè)無法充分利用內(nèi)部資金，所以要做好應收款項收款與管理工作。企業(yè)為提高銷售人員的積極性，通常會將薪酬和銷售業(yè)績掛鉤，卻很少考慮到可能會有壞賬，并沒有把應收賬款歸于考核體系。此外，風險管理意識不足，為了擴充績效，C公司盲目地通過賒銷策略搶占市場，僅注重賬面高利潤，卻很容易忽略被顧客拖欠的大量流動資金無法回收的問題。

（三）流動資金周轉速度慢

通過以上表格可以看出，C公司在2022年的流動資金周轉率是2.07，流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為174.62天，可見2022年C公司有著最高的資金運作效率，且利潤也最高。但2019年的流動資金周轉率最低，僅1.56，此時的流動資金在總資金中的占比較大，會對C公司盈利水平產(chǎn)生影響。與同行業(yè)企業(yè)相比，雖然C公司流動資產(chǎn)的周轉率表現(xiàn)為逐年升高的趨勢，然而從整體上看仍舊比較低，而且企業(yè)流動資金節(jié)約能力不足，存在嚴重資金浪費現(xiàn)象。所以，C公司還要進一步制定資金管理對策。

該問題主要是由于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟結構長期失衡、消費結構和產(chǎn)品結構不適應所引發(fā)。而且企業(yè)具有較差的變現(xiàn)能力，很難適應市場持續(xù)變化的需求，導致企業(yè)產(chǎn)品積壓。通過分析C公司流動資產(chǎn)問題能夠看出，該公司經(jīng)營管理人員缺乏自主控制流動資金的能力。

四、企業(yè)運營資金管理的優(yōu)化路徑

（一）嚴格把控企業(yè)存貨管理，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)控制度的優(yōu)化整合

對于企業(yè)來說，庫存管理系統(tǒng)改進方法各有差異，C公司在運營中應用了帕累托分析法?；谠摲治龇椒?，可劃分存貨物料為三大類，其中十分重要的存貨物料納入庫存a類，相對重要的存貨物料納入庫存b類，而不是特別重要的存貨物料則要納入庫存c類，以做好分層管控。同時還要創(chuàng)建完善有效的內(nèi)控程序，具體為：（1）對于不相容工作崗位，應制定彼此分離制度，保證各職務崗位能夠各司其職，同時創(chuàng)建行之有效的監(jiān)督與評價機制，也可創(chuàng)建崗位責任體系，保證職責能夠落實到員工個人；（2）為實現(xiàn)C公司業(yè)務能力的提升，應強化監(jiān)督與管理采購、存儲以及接收、銷售、領用或者報廢等工作，這些都必須嚴格遵循成本效益原則。

（二）完善賒銷信用政策，強化風險管理

賒銷可能會導致企業(yè)很難及時收回應收賬款?；谠搯栴}，企業(yè)應嚴格制定、落實賒銷管理政策，前提條件是該政策不會對企業(yè)銷售利潤與收入產(chǎn)生影響。第一，C公司應創(chuàng)建一套行之有效的應收賬款管理制度，通過完整、有效的系統(tǒng)對顧客進行信用評級與信用評估，同時創(chuàng)建內(nèi)部問責機制。第二，C公司應嚴格控制應收賬款賒銷額度的審批，并做好跟蹤等工作，以提升公司規(guī)避應收賬款風險的能力。

（三）產(chǎn)品適銷對路，提高管理水平

為達到既定目標，C公司應進一步改革優(yōu)化流通體制。要充分利用相關生產(chǎn)資源，確保經(jīng)濟效益能夠和生產(chǎn)環(huán)節(jié)直接掛鉤，開展行之有效的經(jīng)營管理活動，實現(xiàn)生產(chǎn)效率的提升。C公司還要依照其運營可變性、復雜性的特點，加速資金周轉，提升企業(yè)運營效率。

（四）提高對資本管理的重視度

C公司應結合運營現(xiàn)狀，轉變現(xiàn)有管理模式，注重公司運營資本管理。管理層與財務人員需要主動學習有關資本管理的知識，結合先進知識和企業(yè)現(xiàn)狀，充分發(fā)揮負債模塊的功能管控企業(yè)營運資金，保證企業(yè)的效益最大化。做好企業(yè)資本流動的有效控制工作，持續(xù)調(diào)整公司資本構成，提升公司營運水平。

（作者單位：重慶建工建材物流有限公司）