張秀峰,金瑩瑩,唐海燕

(河南師范大學(xué) 商學(xué)院,河南 新鄉(xiāng) 453007)

在傳統(tǒng)能源日益緊缺和生態(tài)環(huán)境每況愈下的雙重壓力下,新能源的合理開發(fā)和充分利用越來越受到世界各國的關(guān)注。我國能源種類豐富且產(chǎn)量較大,但能源需求和消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng),長(zhǎng)久以往會(huì)造成能源短缺以及環(huán)境污染。與傳統(tǒng)能源相比,包括光伏在內(nèi)的新能源具有資源豐富、污染較小、廣泛分布等優(yōu)點(diǎn),對(duì)減少環(huán)境污染、促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。在政府部門的積極推動(dòng)下,光伏上市企業(yè)發(fā)展日新月異,發(fā)展速度大幅提升。然而,光伏產(chǎn)品從原材料的生產(chǎn)到發(fā)電系統(tǒng)的組建,存在著一定程度的環(huán)境污染問題。光伏企業(yè)快速發(fā)展的背后存在技術(shù)水平低、開發(fā)成本高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足等諸多問題。因此,以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)的綠色轉(zhuǎn)型是實(shí)現(xiàn)光伏企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。

綠色技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展并行不悖的有效手段。目前,綠色技術(shù)創(chuàng)新已逐漸成為技術(shù)創(chuàng)新的核心內(nèi)容。光伏企業(yè)作為典型的環(huán)保企業(yè),其綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的提高對(duì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展至關(guān)重要。然而,綠色技術(shù)創(chuàng)新的雙重外部性導(dǎo)致企業(yè)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新缺乏主動(dòng)性,需要外部力量激勵(lì)光伏企業(yè)開展和實(shí)現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。財(cái)稅激勵(lì)政策和環(huán)境規(guī)制是政府推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新的兩種重要舉措。財(cái)稅激勵(lì)政策和環(huán)境規(guī)制在光伏企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中如何發(fā)揮作用,政策實(shí)施效果如何,是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。目前來看,綠色技術(shù)創(chuàng)新方面的宏觀層次研究最為豐富,但對(duì)企業(yè)微觀層次研究較少,尤其是關(guān)于光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究比較匱乏[1]。相關(guān)領(lǐng)域的研究主要集中于理論階段,從實(shí)證的角度對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行研究的文章比較鮮見[2]。與已有的文獻(xiàn)相比,本研究的特色在于:第一,以往文獻(xiàn)大多關(guān)注政府補(bǔ)貼這一單個(gè)影響因素,本研究將政府補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠相結(jié)合;第二,以往文獻(xiàn)主要關(guān)注政府補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響,本研究關(guān)注財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效的影響;第三,以往研究主要是基于宏觀層面的定性討論,企業(yè)微觀層面的實(shí)證研究較少,本研究從企業(yè)微觀層面出發(fā),分析和探討財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響;第四,將研發(fā)投入作為中介變量考察財(cái)稅激勵(lì)政策的實(shí)施效果,并探究環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用,為財(cái)稅激勵(lì)政策的有效性提供了新證據(jù)。

一、文獻(xiàn)綜述

綠色技術(shù)一詞源于西方國家工業(yè)化時(shí)期的社會(huì)生態(tài)運(yùn)動(dòng),其概念最早由Braun等學(xué)者提出[3],后經(jīng)相關(guān)學(xué)者對(duì)其進(jìn)行重新界定和理解,綠色技術(shù)指可以保護(hù)環(huán)境、減少浪費(fèi)和環(huán)境污染、改善生態(tài)的技術(shù)體系[4]。綠色技術(shù)創(chuàng)新是對(duì)環(huán)境和生態(tài)保護(hù)相關(guān)知識(shí)的應(yīng)用,包括對(duì)環(huán)境保護(hù)的管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新兩個(gè)部分[5]。光伏發(fā)電因可以直接將光能轉(zhuǎn)化為電能而備受人們青睞,但實(shí)際上,在光伏板制造過程中會(huì)產(chǎn)生高污染、高能耗的中間產(chǎn)品,并且從原材料生產(chǎn)到發(fā)電系統(tǒng)的組建,均存在一定程度的環(huán)境污染問題。因此,光伏企業(yè)可以通過進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的雙重目標(biāo)。綠色技術(shù)創(chuàng)新不同于一般性技術(shù)創(chuàng)新,綠色技術(shù)創(chuàng)新存在明顯的“雙重外部性”[6]。一是與環(huán)境污染相關(guān)的負(fù)外部性。由于環(huán)境資源具有社會(huì)公共性且成本較低,企業(yè)會(huì)因較低的減排成本而過度排放。相比于開展綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng),企業(yè)更愿意進(jìn)行成本較低但污染較高的生產(chǎn)活動(dòng)。二是與知識(shí)溢出相關(guān)的正外部性。企業(yè)研發(fā)成果容易被其他企業(yè)模仿甚至超越,打擊了企業(yè)開展綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng)的積極性,導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)變成了一種等待博弈。這兩種外部性導(dǎo)致光伏企業(yè)無法完全依靠自身力量開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。

政府政策對(duì)引導(dǎo)光伏企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新來說至關(guān)重要,地方政府推動(dòng)光伏企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新的措施包括以下兩方面:一是通過政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠這兩種財(cái)稅激勵(lì)政策直接或間接地促進(jìn)光伏企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新;二是通過命令控制型的環(huán)境規(guī)制政策倒逼光伏企業(yè)加大綠色技術(shù)研發(fā)投入力度,促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。 在財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)綠色創(chuàng)新影響方面,陳書偉等學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn),政府創(chuàng)新型補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效有促進(jìn)作用,這種正向促進(jìn)作用會(huì)因企業(yè)性質(zhì)和企業(yè)生命周期階段不同而呈現(xiàn)顯著差異性[7]。呂久琴等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),某些企業(yè)通過自身技術(shù)變革可以產(chǎn)生巨大的外部經(jīng)濟(jì),但企業(yè)需要為此付出巨額成本,并且無法完全占有變革產(chǎn)生的外部經(jīng)濟(jì),導(dǎo)致企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu),此時(shí)政府補(bǔ)助會(huì)有效促進(jìn)這些企業(yè)的發(fā)展[8]。Acemoglu等學(xué)者認(rèn)為,綠色技術(shù)創(chuàng)新具有的正外部性會(huì)導(dǎo)致企業(yè)減少技術(shù)創(chuàng)新投入,而政府補(bǔ)貼則會(huì)為企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新投入資金從而提高企業(yè)綠色研發(fā)水平[9]。Minniti等學(xué)者發(fā)現(xiàn),研發(fā)稅收激勵(lì)對(duì)總要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)有積極的影響,并且對(duì)處于技術(shù)前沿面的產(chǎn)業(yè)影響更為顯著[10]。Huo等學(xué)者對(duì)我國政府干預(yù)政策進(jìn)行了梳理,并通過實(shí)證研究證明稅收優(yōu)惠政策能夠鼓勵(lì)我國光伏研發(fā)[11]。 Mamuneas等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),財(cái)稅激勵(lì)政策是企業(yè)研發(fā)投入的主要資金來源,政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠能夠通過提高研發(fā)投入有效沖抵技術(shù)創(chuàng)新的外部效應(yīng),緩解資金短缺現(xiàn)狀[12]。然而,也有相關(guān)學(xué)者意見相左。錢麗等學(xué)者認(rèn)為,政府補(bǔ)貼會(huì)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生抑制效應(yīng),原因是政府補(bǔ)貼會(huì)擠占企業(yè)原本的綠色研發(fā)投入,對(duì)企業(yè)綠色研發(fā)形成替代效應(yīng)[13]。Dominique等學(xué)者發(fā)現(xiàn),政府補(bǔ)貼與綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系并非線性,政府資助強(qiáng)度對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)倒“U”型關(guān)系[14]。因此,有關(guān)財(cái)稅激勵(lì)政策與綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究可歸結(jié)為抑制和促進(jìn)兩種觀點(diǎn)。

在環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色創(chuàng)新影響方面,相關(guān)學(xué)者對(duì)“波特假說”的邏輯性和可行性爭(zhēng)論已久。張成等學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn),環(huán)境規(guī)制會(huì)擠占企業(yè)財(cái)務(wù)資源,將原本的綠色研發(fā)投入用于非創(chuàng)新性的環(huán)境污染治理環(huán)節(jié),這導(dǎo)致企業(yè)研發(fā)資金緊張,研發(fā)活動(dòng)難以進(jìn)行[15]。因此,環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平為負(fù)相關(guān)關(guān)系,這與“波特假說”所支持的觀點(diǎn)相反。謝榮輝研究發(fā)現(xiàn),在短期內(nèi),環(huán)境規(guī)制會(huì)負(fù)向影響企業(yè)綠色生產(chǎn)率,并且環(huán)境規(guī)制與以減少污染排放為主要目的的環(huán)保技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系[16]。Porter等學(xué)者認(rèn)為,短期內(nèi)環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的環(huán)保成本會(huì)擠占企業(yè)的研發(fā)投入,但從長(zhǎng)期來說,綠色技術(shù)創(chuàng)新通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和提高生產(chǎn)效率,使得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和環(huán)境保護(hù)并行相容,其綠色創(chuàng)新產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益遠(yuǎn)高于綠色研發(fā)成本[17]。因此,環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新績(jī)效的提升有促進(jìn)作用,這與“波特假說”觀點(diǎn)一致。Kriechel等學(xué)者認(rèn)為,政府環(huán)境規(guī)制是解決綠色技術(shù)創(chuàng)新正外部性引發(fā)的市場(chǎng)失靈的有效手段,可以制約環(huán)境資源利用的負(fù)外部性[18]。李斌等學(xué)者認(rèn)為,環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系并非線性,二者呈現(xiàn) “U”型關(guān)系[19]。綜上所述,有關(guān)環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究總體上可歸結(jié)為抑制和促進(jìn)兩種作用效果,環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的改變會(huì)影響兩種作用效果的發(fā)揮。

從現(xiàn)有研究來看,關(guān)于財(cái)稅激勵(lì)政策與環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的研究頗豐,這種影響效果受企業(yè)年齡、企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模及創(chuàng)新環(huán)境的影響。相較一般傳統(tǒng)企業(yè),光伏企業(yè)的資本密集性、技術(shù)密集性、政策敏感性以及創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等都更高,其綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具備正外部性明顯、風(fēng)險(xiǎn)性較高和不確定性較大等特征,致使政府補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制和傳導(dǎo)路徑更加復(fù)雜[20]。目前,從政府行為視角分析一般性傳統(tǒng)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究較多,而對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的研究較少。本研究將財(cái)稅激勵(lì)政策和環(huán)境規(guī)制兩類政府行為納入同一研究框架,深入探究財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制,同時(shí)分析環(huán)境規(guī)制對(duì)上述影響的調(diào)節(jié)作用。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)財(cái)稅激勵(lì)政策與綠色技術(shù)創(chuàng)新

政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠是政府實(shí)施財(cái)稅激勵(lì)政策時(shí)常用的兩種工具。就光伏企業(yè)而言,財(cái)稅激勵(lì)政策的目標(biāo)是促進(jìn)光伏企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)大光伏企業(yè)投資,緩解部分光伏企業(yè)融資難的問題,進(jìn)而促進(jìn)光伏企業(yè)提高綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。政府補(bǔ)貼是政府提供給企業(yè)的財(cái)政性資金,目的是實(shí)現(xiàn)光伏企業(yè)特定的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)。政府補(bǔ)貼往往目的明確,政府部門會(huì)對(duì)補(bǔ)貼用途加以引導(dǎo)和約束。而稅收優(yōu)惠是事后激勵(lì)政策,能夠通過稅費(fèi)減免或稅費(fèi)返還降低企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),且相對(duì)政府補(bǔ)貼來說,企業(yè)對(duì)其使用的自主性相對(duì)更強(qiáng)[21]。由于政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的實(shí)施方式和實(shí)施目標(biāo)存在差異,其對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的影響存在異質(zhì)性[22]。

首先,外部性理論認(rèn)為,技術(shù)創(chuàng)新的正外部性導(dǎo)致綠色技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)入市場(chǎng)后會(huì)產(chǎn)生知識(shí)溢出效應(yīng),導(dǎo)致開展綠色技術(shù)創(chuàng)新的光伏企業(yè)自身利益受損[23]。目前,中國關(guān)于專利保護(hù)制度的立法并不健全,使得光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新成果極易被模仿,導(dǎo)致技術(shù)變革產(chǎn)生的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益遠(yuǎn)大于光伏企業(yè)自身利益,從而削弱了光伏企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新的意愿。其次,根據(jù)技術(shù)創(chuàng)新理論,知識(shí)溢出效應(yīng)也會(huì)導(dǎo)致光伏企業(yè)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新資金投入不足,此時(shí)政府補(bǔ)貼就可以補(bǔ)償光伏企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)導(dǎo)致的正外部性,進(jìn)而使光伏企業(yè)創(chuàng)新收益提高。最后,傳統(tǒng)融資方式難以滿足光伏產(chǎn)業(yè)這一新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。由于光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高,多數(shù)融資能力不足的光伏企業(yè)只能“望洋興嘆”。政府補(bǔ)貼作為事前補(bǔ)貼,能在光伏企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)前為其提供部分資金,緩解光伏企業(yè)資金壓力,提高其綠色創(chuàng)新積極性,從而有利于提高光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效[7]?；诖?本文提出以下假設(shè)。

H1a:政府補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效具有促進(jìn)作用。

由于政府補(bǔ)貼的目標(biāo)具有較強(qiáng)的確定性,且政府部門會(huì)對(duì)政府補(bǔ)貼的用途加以引導(dǎo)和約束,因此,政府補(bǔ)貼具有一定的政治色彩。相比于政府補(bǔ)貼的確定性,稅收優(yōu)惠政策以更加靈活的形式支持企業(yè)的發(fā)展,既能充分利用市場(chǎng)機(jī)制激發(fā)光伏企業(yè)的主觀能動(dòng)性,又兼具公平的特點(diǎn),且普遍對(duì)企業(yè)研發(fā)投入起到了正向的影響[21]。綠色技術(shù)創(chuàng)新的前提依舊是創(chuàng)新,它具有一般性創(chuàng)新的特性,同時(shí)能夠節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境。關(guān)于稅收優(yōu)惠與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間關(guān)系的研究頗為豐富,大部分學(xué)者經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn),稅收優(yōu)惠可以促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。關(guān)于光伏企業(yè)的相關(guān)研究,國內(nèi)部分學(xué)者通過對(duì)法律框架、市場(chǎng)激勵(lì)和生產(chǎn)政策等政府干預(yù)的實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策能夠促進(jìn)我國光伏企業(yè)的研發(fā)[11]。國外相關(guān)學(xué)者改進(jìn)了物流模型,模擬光伏企業(yè)的演化路徑,結(jié)果表明,碳稅與補(bǔ)貼的混合政策在促進(jìn)新能源技術(shù)研發(fā)中發(fā)揮著重要作用[24]。整體來看,稅收優(yōu)惠有利于光伏企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)?；诖?本文提出以下假設(shè)。

H1b:稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效具有促進(jìn)作用。

(二)財(cái)稅激勵(lì)政策與研發(fā)投入

財(cái)稅激勵(lì)政策作為一種財(cái)力資源,能夠緩解光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的壓力,激勵(lì)光伏企業(yè)加大綠色技術(shù)創(chuàng)新投入。財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)機(jī)制如下:

第一,降低綠色技術(shù)研發(fā)成本,提升研發(fā)積極性[21]。政府補(bǔ)貼不僅能夠?yàn)楣夥髽I(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)注入資金,緩解其前期面臨的資金壓力,而且能夠降低光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新中的沉沒成本和邊際成本。稅收優(yōu)惠作為一種事后補(bǔ)貼政策,能夠?yàn)楣夥髽I(yè)帶來更多的自由現(xiàn)金流,緩解綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中各個(gè)階段資金短缺帶來的壓力,提升光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新積極性。

第二,降低綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。政府補(bǔ)貼可以通過反映未來光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展方向來發(fā)揮引導(dǎo)作用,彌補(bǔ)由于市場(chǎng)的不確定性導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈,同時(shí)彌補(bǔ)綠色技術(shù)創(chuàng)新正外部性引發(fā)的光伏企業(yè)自身收益不足。稅收優(yōu)惠以更加及時(shí)、穩(wěn)定和規(guī)范的方式減輕光伏企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),為其綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供財(cái)政支持。

第三,緩解企業(yè)融資約束。一方面,財(cái)稅激勵(lì)政策為光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供直接的資金支持,緩解光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中面臨的融資約束;另一方面,財(cái)稅激勵(lì)政策具有“信號(hào)傳遞”屬性,通過傳遞政府扶持信號(hào)發(fā)揮導(dǎo)向作用,引導(dǎo)市場(chǎng)多元化資金流向光伏企業(yè),間接提高光伏企業(yè)融資能力。基于此,本文提出以下假設(shè)。

H2:財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)研發(fā)投入具有促進(jìn)作用。

(三)財(cái)稅激勵(lì)政策、研發(fā)投入與綠色技術(shù)創(chuàng)新

財(cái)稅激勵(lì)政策體現(xiàn)了我國政府對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的激勵(lì)導(dǎo)向,在企業(yè)開展研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的過程中具有明顯的信號(hào)傳遞屬性,能夠提高企業(yè)開展綠色技術(shù)研發(fā)積極性。就光伏企業(yè)而言,財(cái)稅激勵(lì)政策能夠促使光伏企業(yè)提高研發(fā)投入水平,引導(dǎo)外部資金流入,提高光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效。同時(shí),面對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)巨大的退出成本,光伏企業(yè)會(huì)想方設(shè)法提高自身研發(fā)水平,加快綠色技術(shù)創(chuàng)新步伐。開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)不僅能夠促進(jìn)光伏企業(yè)內(nèi)部自主創(chuàng)新,還能借助“認(rèn)證”效應(yīng)實(shí)現(xiàn)與合作伙伴的開放式創(chuàng)新,雙管齊下提高光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效。李鳳梅等學(xué)者通過研究發(fā)現(xiàn),政府補(bǔ)貼和光伏企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間呈正相關(guān)關(guān)系,并且政府補(bǔ)貼通過企業(yè)研發(fā)支出顯著促進(jìn)光伏企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效,研發(fā)支出在這一過程中起中介作用[25]。陳書偉等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),光伏企業(yè)通過獲得政府補(bǔ)貼可以向外部傳遞政府支持信號(hào),獲得外部其他主體和相關(guān)企業(yè)的資金支持[7]。由此看出,財(cái)稅激勵(lì)政策通過增加研發(fā)投入提高光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的積極性,從而提升其綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效?；诖?本文提出以下假設(shè)。

H3:研發(fā)投入在財(cái)稅激勵(lì)政策與光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新之間發(fā)揮中介作用。

(四)環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用

基于開放式創(chuàng)新理論,光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新依賴內(nèi)外部環(huán)境之間的良性互動(dòng),因此,財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用路徑受光伏企業(yè)所處區(qū)域的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度所影響。一方面,較高的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度能夠強(qiáng)化財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。光伏企業(yè)通過綠色技術(shù)創(chuàng)新提升生產(chǎn)效率和優(yōu)化生產(chǎn)流程,使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)并行不悖,其通過創(chuàng)新獲得的補(bǔ)償遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過綠色研發(fā)投入成本。環(huán)境規(guī)制對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的“創(chuàng)新補(bǔ)償”能夠抵消內(nèi)部綠色成本,從而激發(fā)光伏企業(yè)持續(xù)提高綠色技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)。另一方面,企業(yè)由于較低的減排成本而引起的過度排放問題會(huì)造成嚴(yán)重的環(huán)境污染,僅靠市場(chǎng)自身無法解決環(huán)境污染問題,由此產(chǎn)生的市場(chǎng)失靈要通過環(huán)境規(guī)制來解決。外溢效應(yīng)使得光伏企業(yè)無法通過自身承擔(dān)成本開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化,也無法實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)[26]。光伏企業(yè)融資能力相對(duì)較弱,由于綠色技術(shù)創(chuàng)新前期需投入大量的人財(cái)物等資本,加之環(huán)境規(guī)制易引起環(huán)保成本增加,這會(huì)導(dǎo)致光伏企業(yè)短時(shí)間內(nèi)無法緩解資金壓力。因此,當(dāng)光伏企業(yè)能夠通過其他渠道獲得資金緩解環(huán)保成本壓力時(shí),綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)就不會(huì)大規(guī)模地開展?；诖?本文提出以下假設(shè)。

H4:環(huán)境規(guī)制對(duì)財(cái)政激勵(lì)政策與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

根據(jù)理論分析與研究假設(shè),研究模型如圖 1 所示。

圖1 研究模型

三、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

選取2012—2020年我國A股光伏上市公司作為研究樣本,企業(yè)及專利數(shù)據(jù)來源于CNRDS數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫、CSMAR數(shù)據(jù)庫、國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局,環(huán)境規(guī)制相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》。為確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和真實(shí)性,更準(zhǔn)確地分析財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響,基于平衡面板對(duì)數(shù)據(jù)做了以下處理:一是刪除樣本研究期間內(nèi)ST公司以及已經(jīng)退市的公司;二是對(duì)數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的部分缺失值使用線性插值法進(jìn)行填補(bǔ);三是剔除指標(biāo)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本。通過數(shù)據(jù)處理最終得到756個(gè)觀察值。

(二)變量選取和定義

1.被解釋變量

專利數(shù)量既能衡量一個(gè)企業(yè)的創(chuàng)新能力,也能體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的產(chǎn)出。參考方先明、張玉明等學(xué)者的做法,采用企業(yè)綠色專利數(shù)量衡量企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新(Y)[27-28]。根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織國際局提供的《綠色專利清單》,按照綠色專利7類劃分標(biāo)準(zhǔn)(包含交通運(yùn)輸、廢棄物管理、能源節(jié)約、替代能源生產(chǎn)、行政監(jiān)管與設(shè)計(jì)、農(nóng)林以及核電7類綠色技術(shù)),通過國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利數(shù)據(jù)庫識(shí)別并篩選樣本企業(yè)綠色專利申請(qǐng)量,并對(duì)企業(yè)年度綠色專利申請(qǐng)量進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理[29]。

2.解釋變量

政府補(bǔ)貼(X1)用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注或利潤表中“政府補(bǔ)助”項(xiàng)目進(jìn)行衡量,對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。稅收優(yōu)惠(X2)用企業(yè)當(dāng)年收到的政府“稅費(fèi)返還”衡量,同樣進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理。

3.中介變量

由于關(guān)于研發(fā)人員投入的數(shù)據(jù)不完整,研發(fā)投入(M)用企業(yè)當(dāng)年的研發(fā)支出金額的自然對(duì)數(shù)衡量。

4.調(diào)節(jié)變量

有研究提出,采用環(huán)保投入與主營業(yè)務(wù)收入的比值或企業(yè)污染排放量來衡量環(huán)境規(guī)制[30]。由于地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異、企業(yè)內(nèi)部差異造成環(huán)境規(guī)制影響的不同,環(huán)境規(guī)制(W)參照張成、湯吉軍等學(xué)者的研究方法[15,31],用該企業(yè)所在省份當(dāng)年工業(yè)污染治理完成投資情況作為環(huán)境規(guī)制衡量指標(biāo),反映所屬省份環(huán)境污染治理強(qiáng)度。

5.控制變量

資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)利用債權(quán)人提供經(jīng)營資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力。成立年限較長(zhǎng)和規(guī)模較大的企業(yè)擁有更多的人力資本、財(cái)務(wù)資本和更先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)決定了企業(yè)獲取補(bǔ)貼的難易程度。因此,選取資產(chǎn)負(fù)債率(C1)、企業(yè)規(guī)模(C2)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)(C3)和企業(yè)年齡(C4)作為控制變量。相關(guān)變量以及變量定義如表1所示。

表1 變量解釋

(三)模型設(shè)計(jì)

為了檢驗(yàn)政府補(bǔ)貼對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響,探究研發(fā)投入的中介作用,根據(jù)現(xiàn)有研究文獻(xiàn)建立模型(1)、(2)和(3):

Yit=β0+β1X1it+βnZit+εit;

(1)

Mit=β0+β1X1it+βnZit+εit;

(2)

Yit=β0+β1X1it+β2Mit+βnZit+εit。

(3)

式中:β0為截距項(xiàng);i表示企業(yè);t表示年份;Yit表示企業(yè)i第t年綠色技術(shù)創(chuàng)新水平;Mit表示企業(yè)i第t年的研發(fā)支出;X1it表示企業(yè)i第t年政府補(bǔ)貼金額;Z表示所有控制變量;εit表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

為了檢驗(yàn)稅收優(yōu)惠對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響,探究研發(fā)投入的中介作用,根據(jù)現(xiàn)有研究文獻(xiàn)建立模型(4)、(5)和(6):

Yit=β0+β1X2it+βnZit+εit;

(4)

Mit=β0+β1X2it+βnZit+εit;

(5)

Yit=β0+β1X2it+β2Mit+βnZit+εit。

(6)

式中X2it表示企業(yè)i第t年的稅收優(yōu)惠。

為檢驗(yàn)環(huán)境規(guī)制在財(cái)稅激勵(lì)政策與綠色技術(shù)創(chuàng)新之間是否起到調(diào)節(jié)作用,建立模型(7)和(8):

Yit=β0+β1X1it+β2Wit+β3X1it×Wit+βnZit+εit;

(7)

Yit=β0+β1X2it+β2Wit+β3X2it×Wit+βnZit+εit。

(8)

式中:Wit表示企業(yè)i所在省份第t年污染治理完成投資額;β3表示環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用。

四、實(shí)證分析

(一)描述性統(tǒng)計(jì)分析

表2列出了描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

由表2可知,除產(chǎn)權(quán)性質(zhì)外,所有變量平均值均大于標(biāo)準(zhǔn)差,說明所有變量均不存在極端值。光伏企業(yè)政府補(bǔ)貼的標(biāo)準(zhǔn)差較小,表明光伏產(chǎn)業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼總體差異較小,反映政府補(bǔ)貼具有普遍性的特征。稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)差為2.072,相較于政府補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)差來說比較大,但是其平均數(shù)與中位數(shù)十分相近,說明稅收優(yōu)惠在光伏產(chǎn)業(yè)具有普惠性。從研發(fā)投入標(biāo)準(zhǔn)差和平均值來看,光伏行業(yè)研發(fā)水平波動(dòng)不大。資產(chǎn)負(fù)債率接近50%,處于適宜水平,表明當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)整體上處于穩(wěn)健發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

(二)相關(guān)性回歸分析

表3為樣本企業(yè)主要變量間相關(guān)性分析結(jié)果。由表3可知,主要解釋變量與被解釋變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系,方向、顯著性均與實(shí)證回歸結(jié)果一致,說明本研究的模型具有合理性。

表3 相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果

(三)回歸分析

1.基礎(chǔ)回歸分析

表4為樣本企業(yè)基礎(chǔ)回歸結(jié)果與中介變量回歸結(jié)果。表4模型(1)是政府補(bǔ)貼與綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸結(jié)果。結(jié)果表明,政府補(bǔ)貼在1%水平上顯著促進(jìn)了光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效。在控制其他變量不變的情況下,政府補(bǔ)貼程度越大,光伏企業(yè)綠色專利申請(qǐng)量越大,表明政府補(bǔ)貼能夠顯著提高光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力,驗(yàn)證了假設(shè)H1a。表4模型(4)是稅收優(yōu)惠與綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸結(jié)果。結(jié)果表明,稅收優(yōu)惠在1%水平上顯著促進(jìn)了光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效,表明稅收優(yōu)惠能夠有效促進(jìn)光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力,驗(yàn)證了假設(shè)H1b。對(duì)比模型(1)和模型(4)發(fā)現(xiàn),政府補(bǔ)貼比稅收優(yōu)惠對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用更大?？赡苁且?yàn)槎愂諆?yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)來說自由支配性更強(qiáng),企業(yè)可能會(huì)將其用于與綠色技術(shù)創(chuàng)新無關(guān)的其他活動(dòng)。而政府補(bǔ)貼具有確定性,政府部門會(huì)規(guī)定光伏企業(yè)須將政府補(bǔ)貼用于綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng),企業(yè)自主支配權(quán)較小,這也從側(cè)面印證了政府對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的重視。

表4 基礎(chǔ)回歸結(jié)果與中介變量回歸結(jié)果

續(xù)表

2.中介變量回歸分析

表4模型(2)表示政府補(bǔ)貼顯著促進(jìn)了光伏企業(yè)的研發(fā)支出,即企業(yè)獲取的政府補(bǔ)貼激發(fā)了企業(yè)投入更多的自主研發(fā)資金。表4模型(5)表示稅收優(yōu)惠顯著促進(jìn)了光伏企業(yè)的研發(fā)支出,即稅收優(yōu)惠能夠有效激發(fā)企業(yè)投入更多的自主研發(fā)資金。因此,稅收激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)研發(fā)投入具有促進(jìn)作用,假設(shè)H2得到驗(yàn)證。由模型(3)可知,研發(fā)投入在政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用中發(fā)揮了中介效應(yīng)。模型(3)與模型(1)相比,政府補(bǔ)貼的系數(shù)變小,顯著性沒有改變,說明研發(fā)投入在這一過程中起到了部分中介作用。政府補(bǔ)貼為光伏企業(yè)注入資金,減小了光伏企業(yè)因綠色技術(shù)研發(fā)高成本帶來的壓力,降低了綠色技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn),有助于光伏企業(yè)進(jìn)一步增加綠色技術(shù)研發(fā)投入。同時(shí),政府補(bǔ)貼的信號(hào)傳遞效應(yīng)在一定程度上緩解了光伏企業(yè)的融資壓力,間接促進(jìn)了光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。由模型(6)可知,研發(fā)投入在稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用中發(fā)揮了中介效應(yīng)。模型(6)與模型(4)相比,稅收優(yōu)惠的系數(shù)變小,顯著性沒有改變,說明研發(fā)投入起到了部分中介作用。因此,研發(fā)投入在財(cái)稅激勵(lì)政策與光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系中發(fā)揮了部分中介作用,假設(shè)H3得到驗(yàn)證。

3.調(diào)節(jié)變量回歸分析

為了避免多重共線性問題,對(duì)交互項(xiàng)進(jìn)行中心化處理,回歸結(jié)果如表5所示。由表5可知,模型(1)中X1系數(shù)顯著為正,W系數(shù)顯著為負(fù),X1×W系數(shù)在10%水平上顯著為負(fù),表明環(huán)境規(guī)制能夠發(fā)揮顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)。環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較大時(shí),政府補(bǔ)貼對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的正面促進(jìn)作用被削弱。模型(2)中X2系數(shù)顯著為正,W系數(shù)顯著為負(fù),交乘項(xiàng)X2×W顯著為負(fù),表明環(huán)境規(guī)制能夠發(fā)揮顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)。在環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較大時(shí),稅收優(yōu)惠對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用效果被顯著地削弱了,假設(shè)H4得到驗(yàn)證。出現(xiàn)這個(gè)結(jié)果的原因可能是環(huán)境規(guī)制會(huì)導(dǎo)致光伏企業(yè)污染治理成本增加,擠占其原本的研發(fā)投入,從而抑制了光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。

表5 調(diào)節(jié)變量回歸結(jié)果

(四)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.負(fù)二項(xiàng)模型檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性,將未取對(duì)數(shù)的綠色專利申請(qǐng)量作為因變量,并使用計(jì)數(shù)回歸模型進(jìn)行結(jié)果分析。常用計(jì)數(shù)模型有兩種,分別是泊松回歸模型和負(fù)二項(xiàng)回歸模型。由于綠色專利申請(qǐng)量方差遠(yuǎn)大于均值,故采用負(fù)二項(xiàng)回歸進(jìn)行估計(jì),回歸結(jié)果如表6所示。政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠的系數(shù)分別為0.228和0.128,且在1%水平上顯著,證明研究結(jié)果具有穩(wěn)健性。

2.滯后性檢驗(yàn)

財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響可能存在時(shí)滯性,故將解釋變量政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠滯后兩期,滯后性檢驗(yàn)結(jié)果如表7所示。根據(jù)表7回歸結(jié)果可知,上述影響具有顯著性,表明財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響具有滯后性且通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

表6 負(fù)二項(xiàng)模型檢驗(yàn)結(jié)果

表7 滯后性檢驗(yàn)結(jié)果

五、進(jìn)一步分析:異質(zhì)性分析

(一)基于所有制類型的分組回歸分析

國有企業(yè)在我國戰(zhàn)略性行業(yè)中具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì),在關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的領(lǐng)域保持主導(dǎo)地位,對(duì)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。非國有企業(yè)的蓬勃發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展必不可少,同時(shí),非國有企業(yè)面臨的激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境既是壓力也是動(dòng)力。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同,其所處的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與面臨的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)也不同[32]。 為進(jìn)一步檢驗(yàn)財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)不同所有制光伏企業(yè)綠色創(chuàng)新績(jī)效影響的差異,本研究根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的差別,將樣本分為國有企業(yè)和非國有企業(yè),對(duì)其進(jìn)行分樣本回歸,結(jié)果如表 8 所示。

通過表8第(1)列和第(2)列的結(jié)果可知,政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)國有光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的回歸系數(shù)分別為 0.032和0.030,雖然體現(xiàn)了政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)國有光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新存在正向促進(jìn)作用,但是促進(jìn)效果并不顯著。結(jié)合前文的相關(guān)理論分析及文獻(xiàn)述評(píng),本研究認(rèn)為可能的原因有以下幾點(diǎn):

第一,國有光伏企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮主導(dǎo)作用,更易獲得政府部門的政策補(bǔ)貼,這使國有企業(yè)與政府的關(guān)系更加緊密,增加企業(yè)研發(fā)過程中尋租的可能性。由于尋租活動(dòng)會(huì)為企業(yè)帶來短期經(jīng)濟(jì)利益,企業(yè)為獲取更多短期經(jīng)濟(jì)利益而改變投資行為,將更多資源投資到尋租過程中。因此,尋租帶來的短期經(jīng)濟(jì)利益會(huì)將企業(yè)原本的綠色創(chuàng)新性投資擠壓到非生產(chǎn)性的尋租活動(dòng)中,即對(duì)綠色研發(fā)投入產(chǎn)生擠出效應(yīng)[33]。

第二,政府為保持整個(gè)行業(yè)的穩(wěn)定性,出臺(tái)系列產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)相關(guān)國有企業(yè)進(jìn)入光伏行業(yè)。 在此背景下,一些新能源行業(yè)的國有企業(yè)開始不斷對(duì)光伏企業(yè)進(jìn)行并購[34],這有助于光伏行業(yè)的快速發(fā)展,但快速擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致國有企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂、管理不善及經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)不足等問題,致使國有企業(yè)面對(duì)綠色技術(shù)研發(fā)力不從心。以上原因可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)國有光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響不顯著。

根據(jù)表8第(3)列和第(4)列結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)非國有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響系數(shù)分別為 0.432和0.183,且在1%的水平上顯著,表明政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)非國有光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的正向影響,這可能是因?yàn)橐韵聨c(diǎn)。第一,光伏產(chǎn)業(yè)知識(shí)、技術(shù)和資本密集程度整體較高,相比國有光伏企業(yè),非國有光伏企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)更加嚴(yán)峻且激烈,需要更強(qiáng)有力的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中獲得一席之地。因此,非國有企業(yè)充分認(rèn)識(shí)到進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)立足的迫切需求,會(huì)更傾向于進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新。第二,非國有企業(yè)融資困難,難以為自身的綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)持續(xù)提供充足的資金。政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠可以解決非國有企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的問題,增加非國有企業(yè)自由現(xiàn)金流,降低綠色技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn),解企業(yè)燃眉之急。第三,財(cái)稅激勵(lì)政策的信號(hào)傳遞效應(yīng)在非國有企業(yè)表現(xiàn)得明顯且強(qiáng)烈。信息不對(duì)稱導(dǎo)致市場(chǎng)中其他主體認(rèn)為獲得補(bǔ)貼的非國有企業(yè)更具有發(fā)展?jié)摿?可以吸引更多的外部多元化創(chuàng)新性投資,從而提高非國有企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效。

表8 樣本企業(yè)分所有制類型回歸結(jié)果

(二)基于行業(yè)類型的分組回歸分析

不同行業(yè)間由于經(jīng)營模式、資本及技術(shù)密集程度不同,其擁有的技術(shù)、設(shè)備、研發(fā)人員等有所差別。本研究對(duì)樣本光伏企業(yè)按照行業(yè)類別進(jìn)行分類,分為制造業(yè)光伏企業(yè)和非制造業(yè)光伏企業(yè),非制造業(yè)光伏企業(yè)是指屬于建筑業(yè)、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)的光伏企業(yè)。對(duì)制造業(yè)光伏企業(yè)和非制造業(yè)光伏企業(yè)進(jìn)行分樣本回歸分析,結(jié)果如表9所示。

通過表9第(1)列和第(2)列結(jié)果可以看出,政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)分別為0.268和0.089,且政府補(bǔ)貼對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)回歸系數(shù)在1%的水平上顯著,而稅收優(yōu)惠對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)回歸系數(shù)很小且不顯著。通過表9第(3)列和第(4)列結(jié)果可以看出,政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)分別為0.155和0.138,且都在1%的水平上顯著。這可能是因?yàn)橐韵聨c(diǎn):第一,稅收優(yōu)惠作為一項(xiàng)事后財(cái)稅激勵(lì)政策,優(yōu)惠額度往往會(huì)受到受惠企業(yè)盈利能力、應(yīng)交稅費(fèi)和政府行為偏好的影響。非制造業(yè)利潤往往不如制造業(yè)高,因此稅收優(yōu)惠力度也不如制造業(yè)大;第二,與制造業(yè)相比,非制造業(yè)大多屬于服務(wù)業(yè),非制造業(yè)中技術(shù)創(chuàng)新并非處于主導(dǎo)地位,其創(chuàng)新的形式多樣化且與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系不大;第三,政府補(bǔ)貼力度具有普遍性,受企業(yè)盈利能力的影響不如稅收優(yōu)惠大,因此,政府補(bǔ)貼對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響顯著。

(三)基于區(qū)域類型的分組回歸分析

由于我國東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在顯著差異,政府為滿足當(dāng)?shù)匕l(fā)展需要,針對(duì)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式采取不同的激勵(lì)手段和措施。東部地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程較快,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高,人才及資金等資源充足。相較于東部地區(qū),中、西部地區(qū)發(fā)展較為落后,同時(shí)面臨人才流失等系列問題。參考張?chǎng)蔚葘W(xué)者的做法[35],本研究將我國劃分為東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū),分析財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響效果的差異。

表10為財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的區(qū)域異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。從表10第(1)—(4)列可以看出,財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)東部和中部地區(qū)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效具有顯著促進(jìn)作用。從第(5)列和第(6)列可以看出,政府補(bǔ)貼對(duì)西部地區(qū)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的回歸系數(shù)是-0.114,其作用效果為負(fù)向但不顯著;稅收優(yōu)惠對(duì)西部地區(qū)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的回歸系數(shù)為0.684,與東部和中部地區(qū)相比顯著性不變但系數(shù)增大,促進(jìn)效果更加明顯。我國最早在東部沿海地區(qū)采取了一系列發(fā)展措施,包括創(chuàng)辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)、設(shè)立沿海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)等,因此,東部相較于中、西部地區(qū)具有明顯的創(chuàng)新環(huán)境、人力資本和資金優(yōu)勢(shì)。東部地區(qū)的先行發(fā)展導(dǎo)致了東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡。近年來,政府出臺(tái)了一系列激勵(lì)政策支持中、西部地區(qū)發(fā)展。因此,稅收優(yōu)惠政策對(duì)中、西部地區(qū)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)效果略勝一籌。政府補(bǔ)貼對(duì)東部地區(qū)和中部地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)作用顯著,對(duì)西部作用效果為負(fù)向但不顯著,反映出西部地區(qū)光伏企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r與東部地區(qū)及中部地區(qū)光伏企業(yè)差距較大,較大程度地依賴具有普適性的稅收優(yōu)惠,難以享受到政府補(bǔ)貼帶來的好處。

表10 樣本企業(yè)分區(qū)域回歸結(jié)果

六、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

利用2012—2020 年我國 84家光伏上市企業(yè) 的面板數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)了財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響,同時(shí)分析了環(huán)境規(guī)制對(duì)該影響的調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)果表明:財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)光伏上市企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響,研發(fā)投入在上述影響中起到部分中介作用,環(huán)境規(guī)制對(duì)財(cái)稅激勵(lì)政策與光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系具有顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用。通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)證實(shí)了研究結(jié)果的準(zhǔn)確性,進(jìn)一步從光伏企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、行業(yè)性質(zhì)以及所屬區(qū)域三個(gè)方面進(jìn)行了異質(zhì)性分析。研究發(fā)現(xiàn):財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)國有光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新的正向相關(guān)關(guān)系不顯著,而對(duì)非國有光伏企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的正向影響;財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)制造業(yè)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向作用,但稅收優(yōu)惠對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)作用不顯著;財(cái)稅激勵(lì)政策對(duì)我國東部和中部地區(qū)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向促進(jìn)作用,政府補(bǔ)貼對(duì)西部地區(qū)光伏企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新作用效果為負(fù)但不顯著。

(二)政策建議

基于以上研究結(jié)論,提出以下建議:

第一,完善財(cái)稅激勵(lì)政策體系,構(gòu)建多樣化、全方位的激勵(lì)方式,打好政策的“組合拳”。政府補(bǔ)貼方面,控制政府補(bǔ)貼發(fā)放進(jìn)度,有針對(duì)性地進(jìn)行補(bǔ)貼。對(duì)于光伏企業(yè)綠色研發(fā)活動(dòng)進(jìn)度嚴(yán)格把控,分階段、分批次發(fā)放補(bǔ)貼。稅收優(yōu)惠方面,根據(jù)光伏企業(yè)綠色研發(fā)實(shí)際投入情況予以不同程度的稅費(fèi)返還或稅收減免,緩解企業(yè)資金壓力。政策實(shí)施后,政府應(yīng)及時(shí)了解光伏企業(yè)發(fā)展動(dòng)向,根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行政策調(diào)整。

第二,重視環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用,實(shí)施差別化的財(cái)稅激勵(lì)政策。目前來看,財(cái)稅激勵(lì)政策大多是普適性的,缺乏對(duì)光伏企業(yè)所在區(qū)域環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的合理考慮,使財(cái)稅激勵(lì)政策作用效果未能達(dá)到預(yù)期。因此,應(yīng)該“因地制宜”實(shí)施財(cái)稅激勵(lì)政策,有針對(duì)性地對(duì)不同地區(qū)實(shí)施差異化補(bǔ)助政策。

第三,及時(shí)轉(zhuǎn)變財(cái)稅激勵(lì)政策的方向和重點(diǎn),進(jìn)一步提高政策效率。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)方面,實(shí)施財(cái)稅激勵(lì)政策時(shí)應(yīng)做到精準(zhǔn)施策,根據(jù)企業(yè)性質(zhì)“分類施補(bǔ)”,及時(shí)調(diào)整財(cái)稅激勵(lì)政策針對(duì)的目標(biāo)和方向。主動(dòng)引導(dǎo)和鼓勵(lì)國有光伏企業(yè)建設(shè)新型研發(fā)機(jī)構(gòu),建立綠色研發(fā)投入穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制,采取激勵(lì)政策鼓勵(lì)光伏企業(yè)建立創(chuàng)新聯(lián)合體,進(jìn)行融合創(chuàng)新。行業(yè)性質(zhì)方面,加大對(duì)非制造業(yè)光伏企業(yè)的稅費(fèi)返還力度,增加企業(yè)自由現(xiàn)金流,依據(jù)綠色技術(shù)成果實(shí)施補(bǔ)貼,鼓勵(lì)非制造業(yè)光伏企業(yè)加強(qiáng)綠色技術(shù)創(chuàng)新,促進(jìn)光伏全行業(yè)的均衡發(fā)展。區(qū)域性質(zhì)方面,應(yīng)充分利用不同政策對(duì)不同區(qū)域作用效果的差異,對(duì)東、中、西部地區(qū)實(shí)施差別化激勵(lì)政策,注重發(fā)揮經(jīng)濟(jì)區(qū)域的輻射效應(yīng)。