陳庭強(qiáng) 謝明 王磊 周治

【摘 要】 金融科技蓬勃發(fā)展為現(xiàn)有新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資困境帶來了轉(zhuǎn)機(jī)。文章從科技創(chuàng)新視角出發(fā)，結(jié)合多種金融科技工具和應(yīng)用，綜合運(yùn)用文獻(xiàn)分析法、數(shù)據(jù)分析法、理論推演法、經(jīng)驗(yàn)對(duì)比法等，針對(duì)企業(yè)融資現(xiàn)狀，指出融資市場(chǎng)環(huán)境欠佳、融資過程信息不對(duì)稱及融資風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足制約了我國(guó)新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展?；诖耍恼乱罁?jù)金融科技對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的創(chuàng)新機(jī)制，設(shè)計(jì)出三條融資優(yōu)化路徑：加強(qiáng)市場(chǎng)資源拓展，鞏固基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提供金融科技政策；整合融資流程信息，搭建融資服務(wù)平臺(tái)，保障信息透明安全；建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)監(jiān)管科技運(yùn)用，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)。文章既是對(duì)現(xiàn)有理論成果的延續(xù)，又能為企業(yè)提供有益借鑒和實(shí)踐指導(dǎo)。

【關(guān)鍵詞】 知識(shí)產(chǎn)權(quán)； 新創(chuàng)科技企業(yè)； 質(zhì)押融資； 金融科技

【中圖分類號(hào)】 F832.51；F124.3? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）17-0044-06

一、引言

從2015年3月國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)工作的意見》（國(guó)知發(fā)管函字〔2015〕38號(hào)），到2021年9月，中共中央、國(guó)務(wù)院《知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要（2021—2035年）》以及2022年10月黨的二十大報(bào)告指出“加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”等內(nèi)容，越來越多政策鼓勵(lì)推動(dòng)發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，同時(shí)也要對(duì)企業(yè)給予指導(dǎo)和服務(wù)，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，幫助企業(yè)解決融資難題。這反映了國(guó)家對(duì)推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融工作的重視，既是為了助力我國(guó)由知識(shí)產(chǎn)權(quán)大國(guó)及金融大國(guó)向知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)及金融強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，又能幫助新創(chuàng)科技型企業(yè)[1]去運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押應(yīng)對(duì)融資難題。由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速減緩等因素的影響，新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)開展緩慢已陷入瓶頸期，亟須改變現(xiàn)狀。近年來，國(guó)家逐漸重視科學(xué)技術(shù)對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)展的影響，多領(lǐng)域協(xié)同發(fā)力，金融科技（FinTech）的快速發(fā)展為新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資提供了新的機(jī)遇。本文便是在新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，加入了對(duì)金融科技的考究以突破現(xiàn)有瓶頸。

以往的學(xué)者針對(duì)新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資開展了廣泛研討，并著重研究各地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式與融資機(jī)制、投融資的關(guān)鍵要素（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估）、決定融資風(fēng)向的政府政策法規(guī)和融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理四個(gè)方面。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式與機(jī)制的研究，學(xué)者們主要通過不同主體視角或借助實(shí)證檢驗(yàn)的手段探討現(xiàn)有融資模式與融資機(jī)制的不足并提出建議[2-3]。例如，于立強(qiáng)[2]以中部地區(qū)某省份為例，從內(nèi)外部環(huán)境的雙視角剖析了制約中國(guó)專利質(zhì)押融資規(guī)模增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，并指出現(xiàn)有機(jī)制存在不足。張海寧[3]指出要解決企業(yè)面臨的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度瓶頸，首要任務(wù)是改變?nèi)谫Y模式，由政府主導(dǎo)型變?yōu)槭袌?chǎng)主導(dǎo)型。此外，很多學(xué)者也對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估判定的法律、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等因素分析，并拓展了評(píng)估手段，優(yōu)化了評(píng)估方法等[4-6]。例如，胡成等[4]指出融資時(shí)作為抵押物的專利技術(shù)、商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，尤其是律法層面具有明顯的不確定性。李明星等[5]以及張貴群等[6]為解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估難題，分別對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法及手段等進(jìn)行了深入研究。

另外，對(duì)融資中政策法規(guī)方面的研究主要集中于通過許多知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資案例來檢驗(yàn)業(yè)務(wù)體系中法律制度的合理性，并從不同融資主體視角提出完善策略[7-8]。例如，陶麗琴等[7]梳理了我國(guó)現(xiàn)有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保制度，并依據(jù)政策法規(guī)提出了合理的建議。李政剛[8]指出通過法律修訂和司法解釋，采取擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押客體范圍等手段，可有效緩解金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)在融資協(xié)商中的不信任和矛盾。此外，多數(shù)學(xué)者從融資風(fēng)險(xiǎn)管理（風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)分析以及風(fēng)險(xiǎn)控制等）方面進(jìn)行研究[9-11]。例如，鮑新中等[9]從多角度識(shí)別了融資可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，建立起風(fēng)險(xiǎn)影響因素的形成機(jī)理因果關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)行研究分析以此尋求有針對(duì)性地改善和防范融資風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。劉振亞等[10]為了對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的防范措施，運(yùn)用FMEA方法構(gòu)建融資風(fēng)險(xiǎn)防范的預(yù)警模型。苑澤明等[11]則采用隨機(jī)森林構(gòu)建融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，并進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)防范實(shí)驗(yàn)，進(jìn)一步充實(shí)了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警技術(shù)。

綜上所述，現(xiàn)有研究主要集中在傳統(tǒng)研究如融資模式、價(jià)值評(píng)估等方面，多數(shù)學(xué)者沒有從創(chuàng)新視角，考究當(dāng)下金融科技廣泛地運(yùn)用對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行帶來的沖擊與改變，顛覆了銀行固有的融資模式與邏輯。鑒于此，本文結(jié)合多種金融科技工具和應(yīng)用，運(yùn)用文獻(xiàn)分析法、數(shù)據(jù)分析法、理論推演法及經(jīng)驗(yàn)對(duì)比法等，從三方面解析企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資困境的機(jī)理，探索金融科技助力新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的創(chuàng)新機(jī)制，設(shè)計(jì)融資優(yōu)化路徑。

二、我國(guó)新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展現(xiàn)狀

目前關(guān)于新創(chuàng)科技企業(yè)（也稱初創(chuàng)科技企業(yè)）的研究方興未艾。已有調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新創(chuàng)企業(yè)大量過早夭折，存活時(shí)間超過2年的不足1/3，平均維持時(shí)間僅2.5年，相較于發(fā)達(dá)國(guó)家，美日兩國(guó)分別為8.2年、12.5年[12]，針對(duì)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)幫助企業(yè)融資刻不容緩。2021年9月中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要（2021—2035年）》，內(nèi)容提及支持開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)投融資等增值服務(wù)，整理國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局發(fā)布的年鑒數(shù)據(jù)如表1所示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資數(shù)額逐年攀升。單獨(dú)看知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資數(shù)據(jù)較為耀眼，但對(duì)比我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)整體數(shù)據(jù)分析依然存在以下問題：一是企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資源占比率極低，僅占知識(shí)產(chǎn)權(quán)總量的0.17%[13]；二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)企業(yè)質(zhì)押貸款案例質(zhì)量不高，尤其是我國(guó)新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的成功案例極少且其融資金額低下。

本文基于現(xiàn)有學(xué)者研究成果并結(jié)合現(xiàn)狀研究，指出了新創(chuàng)科技企業(yè)融資困境，并重點(diǎn)分析了其形成機(jī)理和關(guān)鍵要素，如圖1所示。

（一）市場(chǎng)環(huán)境欠缺束縛融資業(yè)務(wù)

我國(guó)現(xiàn)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融環(huán)境受限頗多，主要是市場(chǎng)流動(dòng)性不足、融資工具技術(shù)落后及知識(shí)產(chǎn)權(quán)事業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施不穩(wěn)固三方面。首先，市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重不足，因?yàn)閲?guó)家早期借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的體系框架及制度理論以加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融業(yè)務(wù)開拓，使得交易市場(chǎng)發(fā)展過快，資源積累不平衡且沒有經(jīng)過時(shí)間的考驗(yàn)，導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款不良率高居不下。事實(shí)上各地市場(chǎng)零星分散規(guī)模偏小且金融資源無法集中，現(xiàn)有的科技成果產(chǎn)權(quán)認(rèn)可度低，不確定性高，變現(xiàn)困難，在金融市場(chǎng)交易價(jià)值極低。其次，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，各知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新能力欠缺，技能和工具落后。市場(chǎng)各參與機(jī)構(gòu)主體過于重視通過政策、補(bǔ)貼等外部扶持，輕視培育自身技術(shù)力量[14]，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)有技術(shù)創(chuàng)新能力匱乏，金融開發(fā)技術(shù)迭代落后的局面，表現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域的應(yīng)用未普及，融資市場(chǎng)不能提供優(yōu)質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融業(yè)務(wù)所需的服務(wù)產(chǎn)品等。此外，資本及技術(shù)得不到有效補(bǔ)充，導(dǎo)致市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不夠牢靠，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。特別是融資業(yè)務(wù)、模式、流程及應(yīng)用創(chuàng)新性不足，現(xiàn)有市場(chǎng)職能機(jī)構(gòu)越來越多，但很多都未實(shí)質(zhì)性運(yùn)作，業(yè)務(wù)成交量低[15]，各地典型融資成功案例極少。

（二）信息不對(duì)稱限制企業(yè)貸款

新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中機(jī)構(gòu)繁雜標(biāo)準(zhǔn)不一，企業(yè)又處于業(yè)務(wù)低端、畏懼核心技術(shù)泄露，導(dǎo)致信息不對(duì)稱、信息安全問題凸顯。其一，各地區(qū)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)繁雜紊亂[9]，各機(jī)構(gòu)的部分規(guī)章制度、業(yè)務(wù)流程互相不被認(rèn)可且不統(tǒng)一。據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局《2022年全國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)調(diào)查報(bào)告》的數(shù)據(jù)披露，截至2021年底從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量約為8.4萬家，知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)者約92.8萬人。不斷增長(zhǎng)的數(shù)字意味著政府監(jiān)管愈加困難，并且各機(jī)構(gòu)之間存在利益沖突，協(xié)調(diào)難度大，刻意掩蓋利好信息行為頻發(fā)，無法發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)[16-17]。其二，融資過程中銀行、中介機(jī)構(gòu)、新創(chuàng)科技企業(yè)是位于不同層次的，各機(jī)構(gòu)功能機(jī)制、認(rèn)知理念不同，因而信息損耗和信息交互不暢等現(xiàn)象必然存在。事實(shí)上新創(chuàng)科技企業(yè)處于融資全流程的底端，獲取信息困難，同時(shí)市場(chǎng)中各機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)給出的不同模糊信息又進(jìn)一步降低了信息可利用性。其三，企業(yè)質(zhì)疑信息安全，擔(dān)心技術(shù)泄露，無法完全信任金融機(jī)構(gòu)與之合作。現(xiàn)有的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)的信息管理系統(tǒng)未必完善可靠，因此，不愿意披露過多信息，使得政府、銀行對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)信息、技術(shù)應(yīng)用、專利行情等資料信息獲取零散碎片化，難以辨析業(yè)務(wù)的可行性。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控不力影響銀行放貸

當(dāng)前，新創(chuàng)科技企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等工作并不完善。一是新創(chuàng)科技企業(yè)無法有效識(shí)別知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)換過程的風(fēng)險(xiǎn)。新創(chuàng)科技企業(yè)通常缺乏經(jīng)驗(yàn)，在投資決策、運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)、資金流動(dòng)性方面等均面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)且自身無法識(shí)別并預(yù)警。研究表明，很多由年輕人創(chuàng)立的新創(chuàng)科技企業(yè)管理者缺乏經(jīng)驗(yàn)，輕視知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)用及管理中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)對(duì)資本市場(chǎng)理解尚淺[18]，又欠缺業(yè)內(nèi)引路人和監(jiān)督者，會(huì)偏離市場(chǎng)方向，做出錯(cuò)誤的戰(zhàn)略決策。二是我國(guó)現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制并不成熟、體系尚不完善，投入大但低效。具體體現(xiàn)在各參與機(jī)構(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)管理工作中銀行數(shù)字化、智能化普及度低下，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理專注性和準(zhǔn)確性不足，無法針對(duì)性地實(shí)時(shí)監(jiān)控融資風(fēng)險(xiǎn)。三是知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制缺陷嚴(yán)重，各機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力薄弱。例如，擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)排斥知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)，對(duì)于融資風(fēng)險(xiǎn)的處理無法采取有效措施。此外，現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式涉及擔(dān)保、保險(xiǎn)、基金等業(yè)務(wù)主體，仍依賴財(cái)政補(bǔ)貼，風(fēng)險(xiǎn)分散化目標(biāo)遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)。

三、基于金融科技的新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資創(chuàng)新機(jī)制

我國(guó)金融科技行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模近年來一路高漲，早在2019年便達(dá)到3 753億元之多，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，此外金融科技具有的更新迭代快、顛覆性、跨界性、智能化等特征極為顯著，早期業(yè)內(nèi)人認(rèn)知停留在搶奪傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資市場(chǎng)份額，近些年轉(zhuǎn)變到金融科技為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)賦能，有助于優(yōu)化當(dāng)下智能化程度不高的金融市場(chǎng)體系，努力構(gòu)建全新的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資模式。本文研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資領(lǐng)域，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)已經(jīng)深入滲透在線上支付、互聯(lián)網(wǎng)貸款、征信評(píng)級(jí)、保險(xiǎn)定損、金融監(jiān)管等細(xì)分領(lǐng)域，在潛移默化中加速了知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新。本文梳理得出以下三個(gè)創(chuàng)新機(jī)制。

（一）市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)化機(jī)制

金融科技的發(fā)展引導(dǎo)充足金融及科技資源流入，提升了市場(chǎng)流動(dòng)性。數(shù)字經(jīng)濟(jì)下金融科技在融資市場(chǎng)引入了數(shù)據(jù)提供商（阿里、美團(tuán)等）、硬件軟件服務(wù)商（AMD、微軟、ORACLE等），依托金融科技服務(wù)商（螞蟻金服、東方財(cái)富等）提供的金融科技資源促進(jìn)融資市場(chǎng)資本交易自由化，流動(dòng)性顯著提升，能有效助推開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工具的同時(shí)，還保障了市場(chǎng)交易體系穩(wěn)定。金融科技帶來的技術(shù)創(chuàng)新將會(huì)消弭知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)中過時(shí)的金融服務(wù)，提供新工具技術(shù)。例如，數(shù)字化催生出了眾多金融開放銀行（智能銀行），有效拓寬了融資服務(wù)業(yè)渠道；云計(jì)算和區(qū)塊鏈技術(shù)主導(dǎo)的分布式計(jì)算技術(shù)加速了各主體融洽循環(huán)，有效擴(kuò)大市場(chǎng)還拉近了各主體的距離。此外，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)化能協(xié)調(diào)改善現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境制度，引流獲客，互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮還促使市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大并深入細(xì)化，避免了資源過度集聚、分散的現(xiàn)象，促進(jìn)銀企產(chǎn)學(xué)研院校等多方聯(lián)動(dòng)，價(jià)值鏈重塑躍升；信息互聯(lián)技術(shù)由于其規(guī)則通用性、開放性以及較低的成本，幫助市場(chǎng)各主體合理交互匹配，為推廣統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的融資技術(shù)工具提供了條件，如圖2所示。

（二）信息不對(duì)稱緩解機(jī)制

信息化時(shí)代，開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動(dòng)擁抱金融科技，推進(jìn)數(shù)字技術(shù)變革，利用數(shù)據(jù)元素高效快捷驅(qū)動(dòng)融資信號(hào)信息傳遞。應(yīng)對(duì)信息不對(duì)稱難題，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)節(jié)約了信息成本，提高了信息透明度，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)融資信號(hào)解決其需求。信息技術(shù)具有去中心化、開源開放、跨界及大規(guī)模協(xié)作等技術(shù)特征，能夠重塑企業(yè)與金融業(yè)的關(guān)系，縮減環(huán)節(jié)。例如，融資過程中構(gòu)建信息化系統(tǒng)，形成新的運(yùn)行鏈路，路徑節(jié)點(diǎn)多數(shù)互通，減少交易的“摩擦系數(shù)”[12]。在融資數(shù)據(jù)交互領(lǐng)域，開發(fā)從硬件、軟件及應(yīng)用由物聯(lián)網(wǎng)（IOT）和移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)，使得融資過程信息數(shù)據(jù)收集、存儲(chǔ)快捷方便。而在信息安全領(lǐng)域，運(yùn)用生物識(shí)別和數(shù)字加密技術(shù)可幫助企業(yè)規(guī)避核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬安全風(fēng)險(xiǎn)等[18]，加速了企業(yè)和各機(jī)構(gòu)之間的信息共享，使得新創(chuàng)科技企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)供給能力富有彈性[19]。此外，對(duì)于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，金融信息化解決了其融資過程的信息阻礙難題，金融服務(wù)全面體系化、專業(yè)化。例如，借助大數(shù)據(jù)分析洞察業(yè)務(wù)表現(xiàn)以及行業(yè)趨勢(shì)，各機(jī)構(gòu)可以迅速整合融資信息，效率大幅增加，如圖3所示。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

公開披露信息數(shù)據(jù)顯示，金融機(jī)構(gòu)重視金融科技，尤其是頭部的金融機(jī)構(gòu)投入普遍占往年?duì)I收的2%以上，最高者超過了8%，還不斷建立金融科技子公司，有效幫助了金融科技監(jiān)管控制等工作。在當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系方面，使用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析收集和評(píng)價(jià)，精確客戶畫像并匹配新創(chuàng)科技企業(yè)的市場(chǎng)角色[14]去考究，而人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)運(yùn)用，能夠更全面深入地構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，進(jìn)行賬戶管理等流程的優(yōu)化[15]，促進(jìn)業(yè)務(wù)開展。此外，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)管，人工智能技術(shù)的普及可以幫助監(jiān)管委員會(huì)和自律協(xié)會(huì)等有效增大監(jiān)管覆蓋面，處理各種第三方支付不兼容、不透明的信息數(shù)據(jù)。同時(shí)，人工智能中對(duì)自然語(yǔ)言處理方面的有關(guān)技術(shù)，使得地方機(jī)構(gòu)面對(duì)企業(yè)遞交的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款報(bào)告中存在的敏感性信息時(shí)，能夠及時(shí)設(shè)定融資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)并同步到監(jiān)管平臺(tái)實(shí)時(shí)監(jiān)控。在風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保體系建立方面，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈共享信息，搭建銀行、投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等多種金融機(jī)構(gòu)間合作創(chuàng)新橋梁，發(fā)展自助終端進(jìn)而建立合作性的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款保險(xiǎn)等機(jī)制[20]，并引入第三方擔(dān)保，加強(qiáng)再擔(dān)保和反擔(dān)保等業(yè)務(wù)服務(wù)C端客戶的融資企業(yè)，如圖4所示。

四、金融科技助力下新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的優(yōu)化路徑

隨著數(shù)字化金融服務(wù)需求提升，投融資市場(chǎng)加速回暖趨勢(shì)明顯，金融科技顯得愈發(fā)重要。2021年數(shù)據(jù)顯示，金融科技投融資規(guī)模漲幅顯著，世界范圍內(nèi)公開透明的金融科技融資數(shù)量高達(dá)4 969筆，融資額度1 315億美元，同比增長(zhǎng)達(dá)到了42%和168%。因此，我國(guó)要重視金融科技的運(yùn)用，解決新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資難題，這既關(guān)系到知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)和金融強(qiáng)國(guó)的建設(shè)，又有助于增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力。結(jié)合上文金融科技助力下新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的創(chuàng)新作用機(jī)制，并且考慮到金融科技的范圍廣闊、融資過程的復(fù)雜性等因素，本文提出以下三點(diǎn)優(yōu)化路徑，為有效實(shí)現(xiàn)優(yōu)化路徑應(yīng)該集政府、金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)機(jī)構(gòu)及企業(yè)之力，針對(duì)環(huán)境、流程和風(fēng)險(xiǎn)采取不同的形式進(jìn)行優(yōu)化，助力融資，如圖5所示。

（一）加強(qiáng)市場(chǎng)資源拓展，鞏固基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提供金融科技政策

一是貫徹黨的二十大戰(zhàn)略部署，政府要借助金融科技，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行資源拓展，確保市場(chǎng)流動(dòng)性良好，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融體系建設(shè)。例如鼓勵(lì)地方銀行使用金融科技手段增強(qiáng)對(duì)科技領(lǐng)域的持續(xù)關(guān)注度與精準(zhǔn)識(shí)別能力，為符合資格的新創(chuàng)科技企業(yè)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、融資租賃、信托、證券化等新型金融服務(wù)。而且，要使用人工智能進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)前景、消費(fèi)者支付意愿等問題分析，加速知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資流程的同時(shí)督促企業(yè)強(qiáng)化技術(shù)產(chǎn)品研究。二是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)加強(qiáng)金融科技監(jiān)管運(yùn)用和量化金融的技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而不斷強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的數(shù)字化、科技化轉(zhuǎn)變，并加速集合云端、網(wǎng)絡(luò)、線下一體的融資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。具體的，線上開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)類的客戶端app、獨(dú)立網(wǎng)站等，線下發(fā)展新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)專項(xiàng)直通業(yè)務(wù)等。三是加大金融科技政策支持，同時(shí)充分利用金融科技帶來的創(chuàng)業(yè)資源，為新創(chuàng)科技企業(yè)提供優(yōu)良的生存和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。以上海市為例，上海市政府發(fā)布“知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融16條”，鼓勵(lì)推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)科技金融服務(wù)，強(qiáng)調(diào)“銀企對(duì)接”及金融科技論壇舉辦、“云融資”等創(chuàng)新服務(wù)活動(dòng)積極落實(shí)，為新創(chuàng)科技企業(yè)提供良好的融資環(huán)境和便捷的融資服務(wù)。

（二）整合融資流程信息，搭建融資服務(wù)平臺(tái)，保障信息透明安全

一是政府需要牽頭地方知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門，進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)市場(chǎng)的整頓，例如借助量化金融的高頻數(shù)據(jù)與算法交易，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的多邊資源合理吸納，將業(yè)務(wù)線上化，縮減流程，加速融資過程的信息交互速度，確保融資過程透明高效，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。二是需要充分利用金融科技搭建新創(chuàng)科技型企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資服務(wù)信息平臺(tái)。例如，上海市知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)平臺(tái)連接銀行、律所等多個(gè)部門形成聯(lián)盟，依靠大數(shù)據(jù)等技術(shù)采集、整理、賦能融資過程中的數(shù)據(jù)、信息等有效資源，并將知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估、擔(dān)保、法律服務(wù)等程序進(jìn)行合理簡(jiǎn)化。同時(shí)要協(xié)同信息與共享實(shí)現(xiàn)新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)個(gè)性定制化，在此過程進(jìn)行智能化、自動(dòng)化、敏捷化，還能減少不必要的融資成本。三是要充分發(fā)揮信息平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)透明化，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)中的各主體共享數(shù)據(jù)信息。融資時(shí)要采用區(qū)塊鏈、人工智能等信息技術(shù)，建立扁平化便捷組織渠道，保障信息傳輸暢通，杜絕信息安全隱患，并借助多種信息傳輸、信息儲(chǔ)存手段降本增效，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、融資交易、擔(dān)保保險(xiǎn)等方面的信息整合與披露，進(jìn)而保證信息的完整性與安全性。

（三）建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)監(jiān)管科技運(yùn)用，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)

一是要設(shè)定融資業(yè)務(wù)風(fēng)控部門，與新創(chuàng)科技企業(yè)協(xié)同發(fā)展，加大商業(yè)銀行金融科技投入力度，實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)積累，助力智能風(fēng)控轉(zhuǎn)型。例如，對(duì)于融資貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等，要通過數(shù)據(jù)湖、數(shù)據(jù)集市、模型實(shí)驗(yàn)三層解析完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，明晰經(jīng)營(yíng)能力、信用風(fēng)險(xiǎn)及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，還要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的專屬測(cè)評(píng)，合理設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)判定評(píng)價(jià)準(zhǔn)則。二是加強(qiáng)監(jiān)管科技的運(yùn)用，重視科技監(jiān)管新挑戰(zhàn)。例如，金融機(jī)構(gòu)要借助監(jiān)管科技，不斷提升對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、預(yù)警、監(jiān)控等管理水平，探索并搭建針對(duì)移動(dòng)支付、在線借貸、數(shù)字貨幣的融合式監(jiān)管體系，為市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展提供支撐。要依靠機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，監(jiān)測(cè)融資交易市場(chǎng)中各機(jī)構(gòu)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易內(nèi)容，設(shè)計(jì)新創(chuàng)科技企業(yè)信用白名單，在約束各機(jī)構(gòu)交易行為的同時(shí)，保證交易合理規(guī)范。三是鼓勵(lì)并支持金融機(jī)構(gòu)依據(jù)人工智能、區(qū)塊鏈等，構(gòu)建欺詐識(shí)別、智能合同、黑名單警示等功能的阻截防范模型，進(jìn)而拓展風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)。例如，目前各地憑借信息技術(shù)等積極探索投保貸一體化模式，以及投資主體同步投資和銀行同步跟進(jìn)貸款的模式，同時(shí)，還應(yīng)借助大數(shù)據(jù)分析促進(jìn)保險(xiǎn)公司和金融機(jī)構(gòu)信息共享合作，對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值信息進(jìn)行實(shí)時(shí)分析并傳輸，方便保險(xiǎn)公司等對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擔(dān)保處置。

五、結(jié)語(yǔ)

金融科技能夠?yàn)槠平庑聞?chuàng)科技企業(yè)的“麥克米倫缺口”難題提供新途徑，強(qiáng)調(diào)科技資源與金融資源的融合，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)和金融強(qiáng)國(guó)目標(biāo)提供新動(dòng)能。深入貫徹黨的二十大精神，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)事業(yè)主動(dòng)融入黨和國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展全局規(guī)劃，闡述了當(dāng)前知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的困境及其形成機(jī)理，并著重分析了市場(chǎng)環(huán)境、流程信息和風(fēng)險(xiǎn)管理三要素，指出問題根源所在。之后，從科技創(chuàng)新視角，探討金融科技對(duì)融資的市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)化、信息不對(duì)稱緩解、融資風(fēng)險(xiǎn)管控的影響機(jī)制，進(jìn)而針對(duì)性設(shè)計(jì)出三條基于金融科技的新創(chuàng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資優(yōu)化路徑為企業(yè)提供實(shí)踐指導(dǎo)。

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 盧艷秋，廖愛紅.基于三方演化博弈的新創(chuàng)科技型企業(yè)集群網(wǎng)絡(luò)嵌入機(jī)制研究［J］.中國(guó)管理科學(xué)，2022，30（2）：276-286.

［2］ 于立強(qiáng).科技型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式探究［J］.科學(xué)管理研究，2017，35（5）：91-94.

［3］ 張海寧.構(gòu)建市場(chǎng)主導(dǎo)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式［J］.人民論壇，2020（30）：118-119.

［4］ 胡成，朱雪忠.基于專利信號(hào)的質(zhì)押融資模式、困境與對(duì)策［J］.科研管理，2021，42（3）：109-119.

［5］ 李明星，蘇佳璐，胡成，等.南京市科技型小微企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資主體職能演化分析［J］.科技進(jìn)步與對(duì)策，2019，36（11）：46-53.

［6］ 張貴群，張欣.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估困境及其破解對(duì)策研究［J］.價(jià)格理論與實(shí)踐，2016（12）：208-211.

［7］ 陶麗琴，阮家莉.我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資：實(shí)踐樣態(tài)和立法制度審視——基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略和民法典編纂的背景［J］.社會(huì)科學(xué)研究，2017（5）：110-117.

［8］ 李政剛.中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的法律困境及其應(yīng)對(duì)［J］.科技促進(jìn)發(fā)展，2019，15（5）：524-532.

［9］ 鮑新中，霍歡歡.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理及仿真分析［J］.科學(xué)學(xué)研究，2019，37（8）：1423-1434.

［10］ 劉振亞，李紅亮，王樂.基于FMEA方法的企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模式研究［J］.經(jīng)濟(jì)問題，2020（2）：58-66.

［11］ 苑澤明，孫鈺鵬.知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)困境可以破解嗎？——基于隨機(jī)森林模型的研究［J］.廣東社會(huì)科學(xué)，2019（6）：24-35.

［12］ 任迎偉，呂玲，張冰然.數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下小微企業(yè)生存能力的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)分析［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2021（11）：33-42.

［13］ 費(fèi)曉光，孔立韋.論知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資制度的價(jià)值取向［J］.河北法學(xué)，2020，38（10）：189-200.

［14］ 侯世英，宋良榮.金融科技、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與區(qū)域創(chuàng)新績(jī)效［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討，2021（2）：58-66.

［15］ LI L.Brief discussion on the object scope of intellectual property pledge financing［J］.International Journal of Social Science and Education Research，2021，4（10）：544-552.

［16］ 陳彩云，湯湘希.知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露研究［J］.會(huì)計(jì)之友，2021（23）：30-35.

［17］ 陳庭強(qiáng)，周文靜，童毛弟，等.融合CDS網(wǎng)絡(luò)的銀行間信用風(fēng)險(xiǎn)傳染模型研究［J］.中國(guó)管理科學(xué)，2020，28（6）：24-37.

［18］ 朱清香，趙文輝，張蓓蕾，等.自主創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響——基于技術(shù)型董事和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的調(diào)節(jié)作用［J］.會(huì)計(jì)之友，2022（1）：82-89.

［19］ THAKOR A V.Fintech and banking：what do we know？［J］.Journal of Financial Intermediation，2020，41.

［20］ 喬金杰，李思瑾，黃賢環(huán).創(chuàng)業(yè)企業(yè)社會(huì)資本、融資約束與財(cái)務(wù)柔性［J］.會(huì)計(jì)之友，2022（21）：124-131.