王文榮, 劉勝杰

(沈陽化工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,沈陽 110000)

基于大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展,國內(nèi)家電企業(yè)紛紛實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型。研究智能化轉(zhuǎn)型對其財(cái)務(wù)績效的影響,有助于家電企業(yè)更好地進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級。

1 智能化轉(zhuǎn)型對財(cái)務(wù)績效的作用機(jī)制

1.1 核心概念

1.1.1 智能化轉(zhuǎn)型

智能化是指在信息網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的支持下,事物所具有的能滿足人的各種需求的屬性。智能化轉(zhuǎn)型是指利用數(shù)字先進(jìn)技術(shù),將分散或孤立的設(shè)備、產(chǎn)品、企業(yè)等以產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈等方式連接起來,形成聯(lián)動發(fā)展,改變傳統(tǒng)企業(yè)的生產(chǎn)及運(yùn)作方式[1]。智能化轉(zhuǎn)型能將新一代人工智能技術(shù)與先進(jìn)的制造技術(shù)進(jìn)行深度融合,貫穿于整個制造過程,智能化也將成為傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新動能[2]。家電制造企業(yè)積極推進(jìn)智能化轉(zhuǎn)型,將物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)與制造深度融合發(fā)展。

1.1.2 財(cái)務(wù)績效

財(cái)務(wù)績效的概念由績效衍生而來,是公司財(cái)務(wù)管理的成績與效益的綜合反映,能夠全面、詳細(xì)地評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平[3]。家電行業(yè)作為傳統(tǒng)制造業(yè)之一,提高財(cái)務(wù)管理水平,促進(jìn)其長遠(yuǎn)發(fā)展,研究其財(cái)務(wù)績效尤為重要,尤其近年來家電行業(yè)紛紛實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型,更應(yīng)評價(jià)其財(cái)務(wù)績效。目前的評價(jià)方法是通過盈利、償債、營運(yùn)、發(fā)展、研發(fā)五個方面,結(jié)合智能化轉(zhuǎn)型,進(jìn)行分析。

1.2 智能化轉(zhuǎn)型對財(cái)務(wù)績效的作用機(jī)制

第一,智能化轉(zhuǎn)型能夠增強(qiáng)家電企業(yè)的盈利能力。家電行業(yè)基于物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的智能化轉(zhuǎn)型升級,能夠加速資金周轉(zhuǎn),增強(qiáng)償債能力,提高利潤率,增強(qiáng)家電企業(yè)的盈利能力[4]。

第二,智能化轉(zhuǎn)型能夠提高企業(yè)研發(fā)能力,搶占智能新產(chǎn)品市場份額,增加營業(yè)收入,對家電企業(yè)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生積極作用[5]。

第三,智能化轉(zhuǎn)型能夠加快家電企業(yè)財(cái)務(wù)管理數(shù)字化進(jìn)程,提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平,提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效,最終促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展[6]。

2 智能化轉(zhuǎn)型對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響

2.1 四川長虹智能化轉(zhuǎn)型過程

四川長虹電器股份有限公司于1958年在四川綿陽成立,1994年3月在上交所掛牌上市。經(jīng)過幾十年的不斷發(fā)展,公司實(shí)現(xiàn)了從單純的家電制造商向標(biāo)準(zhǔn)定制商、內(nèi)容提供商的轉(zhuǎn)變,形成了集數(shù)字電視、IT、家電等產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的綜合型跨國企業(yè)集團(tuán)。2008年,四川長虹提出智能化戰(zhàn)略的概念,至今都在智能化的道路上努力發(fā)展。2008—2014年四川長虹智能轉(zhuǎn)型處于起步階段。2013年,集團(tuán)提出基于互聯(lián)網(wǎng)面向物聯(lián)網(wǎng)的“智能化、網(wǎng)絡(luò)化、協(xié)同化”新發(fā)展戰(zhàn)略,以及“家庭互聯(lián)網(wǎng)”的智能戰(zhàn)略,成為工信部首批智能制造試點(diǎn)示范企業(yè)。2014—2016年智能化轉(zhuǎn)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段。四川長虹建設(shè)平板智能制造示范線、無人車間及多個示范工廠,成立四川長虹智能制造技術(shù)有限公司。2016—2022年智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段。在財(cái)務(wù)智能化方面,四川長虹是首批建設(shè)財(cái)務(wù)共享服務(wù)系統(tǒng)的企業(yè),其財(cái)務(wù)共享系統(tǒng)經(jīng)過十幾年的發(fā)展,從開始構(gòu)建到目前的成熟階段,財(cái)務(wù)系統(tǒng)同步實(shí)現(xiàn)智能化。

從2008年以來,四川長虹在智能化轉(zhuǎn)型中取得了不少亮眼的成就,不僅在生產(chǎn)經(jīng)營取得了顯著成果,同時(shí)深入產(chǎn)業(yè)中上游,掌握物聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù),用數(shù)據(jù)驅(qū)動智能制造,為家電行業(yè)、數(shù)字化產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型升級,起到了重要的示范作用和推動作用。

2.2 智能化轉(zhuǎn)型對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響分析

四川長虹智能化轉(zhuǎn)型取得顯著成果,獲得國家認(rèn)可。為更好地展示四川長虹智能化轉(zhuǎn)型前后的變化,利用中國證監(jiān)會要求公布的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)績效評價(jià),從盈利、償債、營運(yùn)、發(fā)展、研發(fā)五個方面,選取四川長虹提出智能戰(zhàn)略的起點(diǎn)2008—2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),分析整個智能化轉(zhuǎn)型對財(cái)務(wù)績效的影響。

2.2.1 盈利方面

對于家電企業(yè)來說,其進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型的最終目的是盈利。因此,首先通過分析四川長虹整體的盈利狀況來看智能化轉(zhuǎn)型對財(cái)務(wù)績效的影響效果。選取凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率這兩個評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行分析(表1)。

表1 2008—2021年四川長虹盈利指標(biāo)

由表1可知,2008—2013年,凈資產(chǎn)收益率呈增長趨勢,當(dāng)時(shí)互聯(lián)網(wǎng)處于發(fā)展初期,對傳統(tǒng)家電行業(yè)沖擊不大,又受到國家“家電下鄉(xiāng)”政策的影響,四川長虹盈利能力增強(qiáng)。2014—2015年,相比于之前,三項(xiàng)指標(biāo)值下降較大,尤其2015年三項(xiàng)指標(biāo)值均為負(fù)數(shù),這主要是受匯兌損失、子公司計(jì)提、離子電視戰(zhàn)略失敗,以及互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)家電行業(yè)市場沖擊的影響。盡管2013年提出智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,但具體實(shí)施需要一定時(shí)間。2016年扭虧為盈,獲利豐厚,三項(xiàng)指標(biāo)也取得峰值。2017—2020年,整體盈利水平呈下降趨勢,但到2021指標(biāo)值上升,在此期間傳統(tǒng)家電行業(yè)受到高科技家電產(chǎn)品競爭等因素影響較大。四川長虹正是通過智能化財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、產(chǎn)品等升級轉(zhuǎn)型,緩解不利因素的影響,成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)營狀態(tài)的扭虧為盈,減緩企業(yè)業(yè)績水平受到的波動。同時(shí),自智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略以來,主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長,并保持生產(chǎn)經(jīng)營活動穩(wěn)定,但其整體盈利能力還有待提高。

2.2.2 償債方面

償債方面主要包括償還短期債務(wù)和償還長期債務(wù)。四川長虹作為傳統(tǒng)的家電制造企業(yè),生產(chǎn)運(yùn)營都需要較大額的資金,進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型更加需要大額資金予以支持。因此,通過流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率三項(xiàng)指標(biāo)分析四川長虹的償債情況,研究其影響效果(表2)。

表2 2008—2021年四川長虹償債指標(biāo)

通過分析和表2數(shù)據(jù)可知,2008—2011年,三項(xiàng)指標(biāo)均不斷增長。2011—2021年,流動比率整體波動不大;速動比率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢,但整體起伏不大,流動比率和速動比率指標(biāo)值處于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值附近,有待進(jìn)一步提升;資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)上升后下降的趨勢,指標(biāo)整體變化幅度較小,且指標(biāo)值高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值,說明四川長虹償債方面能力較弱。這與其推行智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展密不可分,升級轉(zhuǎn)型需要大量資金來支持,四川長虹必須重視資金鏈的安全,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保智能化轉(zhuǎn)型能順利實(shí)施,在償債方面還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。

2.2.3 營運(yùn)方面

營運(yùn)方面主要包括營運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。為了較好地研究智能化轉(zhuǎn)型對財(cái)務(wù)績效營運(yùn)方面的影響,選取反映營運(yùn)能力的三個效率指標(biāo)進(jìn)行分析(表3)。

表3 2008—2021年四川長虹營運(yùn)指標(biāo)

由表3可知,2008—2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體呈下降趨勢,但下降幅度較小, 存貨周轉(zhuǎn)率也呈下降趨勢,從4.64下降到3.90,可見其存貨周轉(zhuǎn)速度變緩;2013—2021年,三項(xiàng)指標(biāo)整體均上升,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增長21.15%,存貨周轉(zhuǎn)率增長約30.87%,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增長約37.08%。2013年四川長虹開始實(shí)施智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,隨著轉(zhuǎn)型的實(shí)施,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增加,說明總資產(chǎn)利用效率提高,存貨變現(xiàn)能力增強(qiáng),同時(shí)應(yīng)收賬款回款速度提高,壞賬減少,由此可見,四川長虹的智能化轉(zhuǎn)型在營運(yùn)方面具有正向作用。

2.2.4 發(fā)展方面

家電企業(yè)進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型就是為了未來企業(yè)能夠在激烈的競爭市場中獲勝,持續(xù)向好發(fā)展。因此,通過主營業(yè)務(wù)收入增長率和總資產(chǎn)增長率兩項(xiàng)指標(biāo)來分析其影響(表4)。

表4 2008—2021年四川長虹發(fā)展指標(biāo)

由表4可以清晰地看出,2008—2012年,主營業(yè)務(wù)收入增長率、總資產(chǎn)增長率出現(xiàn)大幅度下降,但在2013年推出智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略后兩項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)回升,2015年成為智能制造試點(diǎn)企業(yè),之后幾年兩項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)增長的趨勢,2018—2021年,受高科技家電企業(yè)、市場競爭激烈、新冠肺炎疫情等因素影響,指標(biāo)值緩慢下降,但主營業(yè)務(wù)收入和總資產(chǎn)仍然呈現(xiàn)增長。由此可見,四川長虹推行智能化轉(zhuǎn)型使其能夠承受多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊,主營業(yè)務(wù)收入仍然每年呈增長趨勢,長期來看,推行智能化轉(zhuǎn)型對四川長虹的發(fā)展具有一定的正向作用,其發(fā)展能力仍有較大的提升空間。

2.2.5 研發(fā)方面

研發(fā)方面指家電企業(yè)實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型相關(guān)的研發(fā)投入和水平,通過研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例來分析智能化轉(zhuǎn)型對財(cái)務(wù)績效研發(fā)方面的影響(表5)。

表5 2013—2021年四川長虹研發(fā)支出

由表5可知,四川長虹在2013—2021年研發(fā)投入逐年遞增,從10.2億元到20.9億元,增幅為104.9%,意味著四川長虹智能化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程在不斷地加快。與此同時(shí),研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例也呈上升趨勢,2021年達(dá)到2.10%。這有力地反映四川長虹對于技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目的重視與智能化轉(zhuǎn)型的決心。盡管企業(yè)年度報(bào)告中未對智能化轉(zhuǎn)型相關(guān)的項(xiàng)目投入、支出等信息進(jìn)行披露,但研發(fā)投入作為智能化轉(zhuǎn)型的重要數(shù)據(jù),通過研發(fā)投入占比可以推斷出四川長虹對智能化轉(zhuǎn)型投入力度非常大。

3 智能化轉(zhuǎn)型中存在的問題

3.1 轉(zhuǎn)型中銷售體系存在缺陷,利潤率增幅不明顯

近14年來,四川長虹獲利能力整體呈下降的趨勢,在2013年宣布實(shí)施“智能化、網(wǎng)絡(luò)化、協(xié)同化”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,獲利能力有所提升,但隨后減弱。作為傳統(tǒng)的家電制造企業(yè),四川長虹實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型以來,緩解了其因離子戰(zhàn)略失敗等造成企業(yè)虧損的波動,扭虧為盈;同時(shí)2020年初爆發(fā)新冠肺炎疫情對傳統(tǒng)家電行業(yè)影響較大?？偟膩砜?智能化轉(zhuǎn)型緩解了各項(xiàng)不利因素對四川長虹的影響,但整體利潤率較低,增幅較小,獲利能力提高較小,盈利模式存在缺陷,在之后的轉(zhuǎn)型升級過程中仍需重視利潤率,增強(qiáng)盈利能力,保證企業(yè)更長久的發(fā)展。

3.2 轉(zhuǎn)型中存在方法問題,償債風(fēng)險(xiǎn)仍處于高位

智能化轉(zhuǎn)型需要企業(yè)將傳統(tǒng)的制造生產(chǎn)車間升級轉(zhuǎn)型為智能化的操作車間、智能生產(chǎn)線,這需要占用企業(yè)大量的資金,并購買較多的非流動資產(chǎn)。自從2013年實(shí)施智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略以來,四川長虹的流動比率呈下降的趨勢,速動比率逐年上升,由于2015年的虧損,以及建設(shè)智能化生產(chǎn)基地,需要大額建造資金,使得之后兩年經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。經(jīng)營狀況回歸正常后,其資產(chǎn)負(fù)債率隨著智能化轉(zhuǎn)型的實(shí)施逐年降低,但在家電制造行業(yè)中,資產(chǎn)負(fù)債率仍處于高位,債務(wù)較多,與同類企業(yè)相比償還借款能力較弱。轉(zhuǎn)型方法存在問題,使其償債風(fēng)險(xiǎn)處于高位。企業(yè)進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型,仍需重視企業(yè)的償債能力,降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),以此保證轉(zhuǎn)型升級的順利推進(jìn)。

3.3 轉(zhuǎn)型動力不足,營收增長放緩

實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型以來,四川長虹營業(yè)收入逐年增長,營業(yè)收入在家電行業(yè)中一直處于前部地位,同時(shí)具有百億量級的資產(chǎn)規(guī)模和百億量級的營收規(guī)模。隨著智能化轉(zhuǎn)型的推進(jìn),營收逐年遞增,但增長速度放緩,尤其新冠肺炎疫情的爆發(fā),對四川長虹的經(jīng)營沖擊較大;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也逐年下降,轉(zhuǎn)型發(fā)展動力不足,面對激烈的市場競爭,與高科技感十足的企業(yè)相比,缺乏強(qiáng)勁的智能產(chǎn)品,搶占的市場份額較少。盡管智能化轉(zhuǎn)型提高生產(chǎn)效率,但仍要重視產(chǎn)品在市場中的知名度和市場份額,否則未來發(fā)展受限。

4 提升智能化轉(zhuǎn)型效果的建議

4.1 建立智能化銷售體系,提高利潤率

家電作為生活必需品,具有較大的銷售空間,伴隨著智能化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程,因此有必要將智能化與銷售經(jīng)營相結(jié)合,建立高信息化傳輸渠道,以產(chǎn)品和消費(fèi)者為核心,打破企業(yè)與消費(fèi)者之間的圍墻,實(shí)現(xiàn)企業(yè)和消費(fèi)者智能互聯(lián)。同時(shí),依托智能化轉(zhuǎn)型的契機(jī),實(shí)現(xiàn)線上和線下銷售渠道完美結(jié)合,降低支出費(fèi)用,調(diào)整并建立新的銷售模式及組織架構(gòu),全力打造智能化的銷售體系,通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺分析消費(fèi)者行為,深度洞察與挖掘客戶需求,實(shí)現(xiàn)對消費(fèi)者行為的精準(zhǔn)把握,在各地區(qū)之間設(shè)立智能化銷售管理中心,促進(jìn)與客戶的對接效率,為客戶提供便捷化的購物體驗(yàn)[7]。

打造一批專業(yè)化的銷售團(tuán)隊(duì),對銷售團(tuán)隊(duì)進(jìn)行考核,發(fā)掘銷售能力更強(qiáng)的員工,進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn),提高銷售人員素質(zhì)。另外,在控制費(fèi)用的前提下招聘新的銷售精英。最后,建立智能、方便、快捷的客戶反饋平臺,為客戶提供滿意的管家化售后貼心服務(wù),實(shí)現(xiàn)售后服務(wù)的智慧化延伸化[8]。隨著智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程的不斷加快,智能化銷售體系必不可少,以此來提高營業(yè)收入和利潤率,增強(qiáng)盈利能力,提升財(cái)務(wù)績效。

4.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),構(gòu)建智能風(fēng)控系統(tǒng)

家電制造企業(yè)具有資產(chǎn)規(guī)模體量大的特點(diǎn),通過優(yōu)化公司的資產(chǎn)配置,采取多元化的融資模式,拓寬融資渠道。通過長期債券和長期借款的方式實(shí)現(xiàn)債務(wù)資本結(jié)構(gòu)的均衡,緩解債務(wù)壓力,同時(shí)構(gòu)建智能化的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,與企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略相適配,既能降低負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn),又能改善公司的資產(chǎn)質(zhì)量。

構(gòu)建智能風(fēng)控系統(tǒng),需要企業(yè)更加重視培養(yǎng)技術(shù)人員。提高技術(shù)人員的信息精算能力,使其能夠精準(zhǔn)地識別風(fēng)險(xiǎn),保障企業(yè)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的安全穩(wěn)定;提高財(cái)務(wù)人員對大數(shù)據(jù)、人工智能等智能技術(shù)的運(yùn)用能力,做到智能風(fēng)險(xiǎn)防控,降低經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 加快核心業(yè)務(wù)發(fā)展,提高發(fā)展能力

面對競爭激烈的家電行業(yè)市場,抓住主業(yè),通過轉(zhuǎn)型升級進(jìn)一步增強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺的應(yīng)用,時(shí)刻把控家電行業(yè)發(fā)展趨勢,不斷調(diào)整核心業(yè)務(wù)的發(fā)展方向,增強(qiáng)核心競爭力,促進(jìn)主營業(yè)務(wù)的快速增長并提高市場占有率。同時(shí),深度洞察與挖掘客戶需求,實(shí)現(xiàn)對消費(fèi)者行為的精準(zhǔn)把握,在保證核心業(yè)務(wù)取得優(yōu)勢地位的前提下,培育新的利潤增長點(diǎn)。

將智能化融入到研發(fā)中,不斷提高研發(fā)能力,定制研發(fā)人才戰(zhàn)略。只有不斷提高核心產(chǎn)品的更新迭代,才能滿足客戶的需求,搶占市場份額,增加產(chǎn)品收入。在智能化轉(zhuǎn)型的加持下,推行轉(zhuǎn)型升級實(shí)現(xiàn)核心產(chǎn)品的高品質(zhì)、低成本[9],以此來提高品牌影響力,樹立品牌意識,吸引更多的客戶,從而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

5 結(jié)論

隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的運(yùn)用,家電制造企業(yè)進(jìn)行智能化轉(zhuǎn)型勢在必行。面對家電行業(yè)競爭的日趨激烈,為了使其能夠在競爭中處于領(lǐng)先地位,四川長虹實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,進(jìn)行全面升級,提升財(cái)務(wù)績效。但由于目前多數(shù)企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型均處于起步階段,對財(cái)務(wù)績效的影響還不夠明顯,且在智能化轉(zhuǎn)型中也存在一些問題。四川長虹智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中,存在利率回報(bào)率增幅不明顯、償債能力弱、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大、營收增長放緩等財(cái)務(wù)績效問題。為了提升財(cái)務(wù)績效,在智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中不斷優(yōu)化轉(zhuǎn)型資本結(jié)構(gòu)、構(gòu)建智能風(fēng)控系統(tǒng)、建立智能化銷售體系,加快核心業(yè)務(wù)發(fā)展,進(jìn)而提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效,最終依托智能化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。