劉雨泓 福建信息職業(yè)技術學院

引言

內部控制的建設作為反映企業(yè)經營績效成果的載體，受到社會各界人士的廣泛關注，因此，學術界致力于研究二者之間的影響方式。而上市公司頻頻出現由于內部控制缺陷而導致的財務舞弊的發(fā)生，并且信息的不對稱性的現象在資本市場越發(fā)嚴重，影響企業(yè)的長期發(fā)展。在此背景下，本文著力于研究內部控制缺陷、會計信息透明度對公司績效的作用途徑，以期能夠對公司績效相關因素的理論框架進行補充。

一、研究方法及假設

（一）研究假設

本文采用中介效應分析方法研究會計信息透明度、內部控制缺陷與公司績效三者之間的關系。本文提出以下四個假設：假設一：內部控制缺陷的存在對公司績效具有負相關關系；假設二：存在內部缺陷的公司，其會計信息透明度較差；假設三：會計信息透明度越好的公司，其公司經營績效越好；假設四：會計信息透明度在內部控制缺陷與公司績效之間起著中介作用。

（二）變量設計

本文采用總資產收益率（ROA）作為公司績效的代理變量。本文將上市公司具有內部控制缺陷（ICD）作為研究的自變量：當上市公司具有以下三種情況之一時則認為該樣本公司內部控制存在缺陷，ICD=1；否則，ICD=0：第一，樣本公司被出具非標準審計意見。第二，樣本公司存在違規(guī)行為受到深圳證券交易所及證監(jiān)會的處罰。第三，上市公司發(fā)布的年度內部控制評價報告的結果。采用深圳證券交易所對在其上市的公司的信息披露考核評級作為信息披露透明度的代理變量。研究中分別假設不及格為1，及格為2，良好為3，優(yōu)秀為4。

二、研究模型

（一）內部控制缺陷與公司績效的檢驗模型

根據前面的相關變量設計，本文構建的內部控制缺陷與公司績效關系模型如下：

模型1：Perf=α+β1∑Control+β2ICD+ε

其中，Perf代表公司績效，ICD代表內部控制缺陷，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負債水平LEV，成長性GROWTH，ε代表殘差。本文構建模型1 檢測內部控制缺陷與公司績效的關系。

（二）內部控制缺陷與會計信息透明度的檢驗模型

根據前面的相關變量設計，本文構建的內部控制缺陷與會計信息透明度關系模型如下：

模型 2：Infor=α+β1∑Control+β2ICD+ε

其中，Infor代表會計信息透明度，ICD代表內部控制缺陷，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負債水平LEV，成長性GROWTH，ε代表殘差。本文構建模型2檢測內部控制缺陷與會計信息透明度的關系。

（三）會計信息透明度與公司績效的檢驗模型

根據前面的相關變量設計，本文構建的會計信息透明度與公司績效關系模型如下：

模型3：Perf=α+β1∑Control+β3Infor+ε

其中，Perf代表公司績效，Infor代表會計信息透明度，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負債水平LEV，成長性GROWTH，ε代表殘差。本文構建模型3檢測公司績效與會計信息透明度的關系。

（四）會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效關系的檢驗模型

根據前面的相關變量設計，本文構建的會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效關系模型如下：

模型4：Perf=α+β1∑Control+β2ICD+β3Infor+ε

其中，Perf代表公司績效，ICD代表內部控制缺陷，Infor代表會計信息透明度，Control為控制變量，包括上市年限YEAR，公司規(guī)模SIZE，負債水平LEV，成長性GROWTH，ε代表殘差。本文構建模型4 是在模型1 的基礎上創(chuàng)建得來的，檢測會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效的關系。

三、實證檢驗與結果分析

（一）內部控制缺陷與公司績效的回歸檢驗

本文運用STATA13.0 統(tǒng)計軟件Fe model 方法對內部控制缺陷與公司績效的關系（模型1）進行多重線性回歸分析。數據統(tǒng)計結果為：R-sq within= 0.1880，Adj R-sq=0.1848，說明該回歸方程的可解釋總變差為18.48%，且Prob（F）為0.0000，F 值為34.64，可以得出該模型為顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好，同時，內部控制缺陷ICD 對公司績效PERF 影響的P 值為相關系數為0.026 小于0.05，相關系數為-0.7730，即二者在5%的顯著性水平上顯著負相關，說明具有內部控制缺陷的公司，公司績效越差。該結果與假設一相吻合，即證明假設一成立。

（二）內部控制缺陷與會計信息透明度的回歸檢驗

本文運用STATA13.0 統(tǒng)計軟件Fe model 方法對內部控制缺陷與公司績效的關系（模型2）進行多重線性回歸分析。數據統(tǒng)計結果為：R-sq within= 0.1571，Adj R-sq=0.1571，說明該回歸方程的可解釋總變差為15.71%，且Prob（F）為0.0000，F 值為27.88，可以得出該模型為顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好，并且內部控制缺陷ICD 與信息透明度之間的P 值為0.025 小于0.05，相關系數為-0.0805，即二者在5%的顯著性水平上顯著負相關，表明存在內部控制缺陷的公司，其會計信息透明度越差，這與假設二的結論相一致。

（三）會計信息透明度與公司績效的回歸檢驗

本文運用STATA13.0 統(tǒng)計軟件Fe model 方法對內部控制缺陷與公司績效的關系（模型3）進行多重線性回歸分析。數據統(tǒng)計結果為：R-sq within= 0.1899，Adj R-sq=0.1945，說明該回歸方程的可解釋總變差為19.45%，且Prob（F）為0.0000，F 值為35.07，可以得出該模型為顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好，并且公司績效PERF 與信息透明度之間的P 值為0.010 等于0.01，相關系數為0.9119，即二者在1%的顯著性水平上顯著正相關，表明會計信息透明度越好的公司，公司績效越理想?；貧w結果與假設三相符，因此假設三得到進一步驗證。

（四）會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效關系的回歸檢驗

我們將假設的中介變量會計信息透明度帶入模型1 的回歸方程后的結果。本文運用STATA13.0 統(tǒng)計軟件Fe model 方法將會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效的關系進行多重線性回歸分析。數據統(tǒng)計結果為：該模型的R-sq within= 0.1943，Adj R-sq=0.1944，說明該回歸方程的可解釋總變差為19.44%，同時回歸模型的F 值為30.03，且F 的顯著性概率水平為0.0000，說明該模型的總體回歸效果顯著，表明該回歸方程的擬合優(yōu)度良好。內部控制缺陷ICD 與公司績效PERF 之間的P 值為0.043 小于0.05，相關系數為-0.7043，即二者在5%的顯著性水平上顯著負相關。公司績效PERF 與信息透明度之間的P 值為0.016 小于0.05，相關系數為0.8534，即二者在5%的顯著性水平上顯著正相關。該回歸結果初步證實會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效之間的關系有一定影響。

（五）會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效的中介效應檢驗結果分析

中介變量檢驗需要滿足三個條件：1.自變量、因變量以及假設的中介變量之間需要有相關性；2.自變量與假設的中介變量之間存在明顯的因果關系；3.當假設的中介變量進入回歸方程后，自變量與因變量之間相關或回歸系數顯著降低。當自變量與因變量的關系下降到零，則是完全中介效應；如果自變量與因變量的相關關系下降但是并不等于零，則為部分中介效應。

本文的三個回歸模型分析的結果表明公司績效（ROA）與內部控制缺陷ICD 在5%的顯著性水平上顯著負相關；內部控制缺陷ICD 與會計信息透明度INFOR 在5%的顯著性水平上顯著負相關；公司績效ROA 與會計信息透明度INFOR 在1%的顯著性水平上顯著正相關。因此，在自變量、因變量與假設的中介變量的相關性方面本研究滿足條件1。

由內部控制缺陷與會計信息透明度的回歸結果，我們可以看出二者在5%的顯著性水平上顯著負相關，從而我們可以認為自變量與假設的中介變量之間存在明顯的因果關系，即滿足中介檢驗的條件2。

利用統(tǒng)計計量軟件STATA13.0 對三個模型進行回歸檢驗并結合之前的回歸結果，通過對比模型1 與模型4，在其加入中介變量之后，模型4 中內部控制缺陷的系數顯示為顯著且數值有所下降，調整后的擬合系數由0.1848 上升到0.1944。因此，該回歸結果滿足中介變量檢驗的第3 個條件，則會計信息透明度是內部控制缺陷與公司績效的部分中介變量。綜上，具有內部控制缺陷的公司，其會計信息透明度降低，企業(yè)會計信息透明度的變化程度是內部控制缺陷與公司績效的中介變量，假設四得到驗證。

四、建議

為了提高企業(yè)會計信息透明度，首先，可以強化上市公司管理者的信息披露意識，提高上市公司會計信息透明度。從企業(yè)內部的角度來看，大部分管理者還未接受信息公開化的管理模式，因此，政府監(jiān)管部門應該采用一定的激勵政策，鼓勵企業(yè)對公司信息進行及時及有效的披露，減少市場的信息不對稱理論現象，從而保證信息流能夠在市場順利傳遞，以降低委托代理成本，最終增加公司績效。

其次，構建合理的會計信息透明度評估機制。對于考核會計信息透明度的機構，應能全面、精確、完整地將企業(yè)的信息傳遞給信息的內部及外部用戶，目前，深交所的上市公司信息披露考評機制為每年一次。為了提升信息披露的質量，證監(jiān)會等會計信息評估機構應該考慮增加會計信息透明度的考核頻率以及制定全國統(tǒng)一的會計信息披露水平評級制度，以實現真正意義上的信息透明。

最后，企業(yè)對外披露的會計信息越透明越能夠促進公司績效的增長，因為較高的會計信息透明度，可以有效提高公司信息對外的傳遞，使得投資者降低對企業(yè)盈余管理及暗箱操作的質疑，加深了投資者對企業(yè)投資的信心，同時也增強了外部對企業(yè)管理者的監(jiān)督，增強市場有效性，減少監(jiān)督成本與傳遞成本，繼而提升公司的經營績效。

結語

以上三個回歸分析及中介效應檢驗程序，證實了會計信息透明度對內部控制缺陷與公司績效關系間具有部分中介效應。這表明不存在內部控制缺陷的公司會促進會計信息透明度的提高，從而影響公司績效水平的提升。公司如果建設完善的內部控制體系，則對公司經營績效的水平提升有很大的益處。存在會計內部控制缺陷的企業(yè)，其會計信息透明度的情況越差，因此，提高會計信息質量對促進上市公司的經營績效有積極作用。