范百靈

隨著經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，我國經(jīng)濟發(fā)展模式也在不斷地優(yōu)化升級，推動產(chǎn)業(yè)的不斷更新和協(xié)調(diào)發(fā)展。如今，金融與實體經(jīng)濟正在積極探索均衡發(fā)展的有效方式，從而實現(xiàn)產(chǎn)供銷的有效銜接，讓不同產(chǎn)業(yè)部門之間的合作發(fā)展更加科學合理。但是從目前金融與實體經(jīng)濟的發(fā)展情況來看，發(fā)展不協(xié)調(diào)的問題日益突出，對我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展帶來了一定的影響。

金融與實體經(jīng)濟的關系

實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的根基根據(jù)馬克思主義金融理論的相關內(nèi)容，金融是隨著實體經(jīng)濟的不斷發(fā)展而出現(xiàn)的。在社會生產(chǎn)力不斷提高的過程中，社會逐漸出現(xiàn)了更加明確的分工，同時也推動著社會勞動生產(chǎn)率的不斷優(yōu)化，從而使社會中產(chǎn)生了大量的剩余價值。在這一基礎上，人們開始進行商品等價交換，并由此產(chǎn)生了信用和貨幣，這就是金融的早期表現(xiàn)形式。在市場經(jīng)濟快速發(fā)展的背景下，實體經(jīng)濟的發(fā)展需求也日益增加，因此金融也隨之出現(xiàn)了更多的變化和升級，從一開始的支付清算逐漸拓展成資源配置等更高層級的服務內(nèi)容，從而推動了金融體系的不斷完善。

金融服務于實體經(jīng)濟的發(fā)展金融是伴隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生的，同時又對實體經(jīng)濟起到一定的促進作用，為實體經(jīng)濟提供更加多樣化的服務，能夠幫助實體經(jīng)濟實現(xiàn)更高效率的資源配置。一方面，金融能夠通融社會中存在的各類資本，幫助實體經(jīng)濟在較短的時間內(nèi)實現(xiàn)大量資本的有效聚集，從而進一步推動資本利用率的有效提升，將聚集到的資本投入到實體經(jīng)濟的發(fā)展之中，著力于有潛力、市場開闊的各類項目，進一步提升資本的使用價值，這樣就能讓經(jīng)濟資源在不同地域和不同時間實現(xiàn)更加優(yōu)質(zhì)的配置。另一方面，金融可以為實體經(jīng)濟提供有效的風險管理，能夠準確地評估市場中潛在的風險因素，幫助實體經(jīng)濟在發(fā)展的過程中有效減少風險侵害。

金融與實體經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的堵點

金融部門過度擴張 隨著金融市場化的不斷發(fā)展，我國的金融業(yè)也在日益完善和成熟，目前金融業(yè)的發(fā)展規(guī)模已經(jīng)比實體經(jīng)濟更大，在GDP中所占的比重也越來越高。以金融業(yè)增加值為例，2019年金融業(yè)增加值在GDP中所占的比重增長了7.2%，占比為7.8%；根據(jù)2020年的相關數(shù)據(jù)顯示，2020年金融業(yè)增加值同比增長達到7%。由此可以看出，金融業(yè)增加值在GDP中所占的比重仍然在逐年增長，顯示出我國的金融業(yè)發(fā)展速度越來越快，并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的良好態(tài)勢。但是，由于我國的金融業(yè)處于封閉性狀態(tài)，因此金融部門近年來存在過度發(fā)展的問題，并且已經(jīng)遠遠超過了實體經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)模。長此以往，金融服務機制很難為我國經(jīng)濟的健康發(fā)展提供更多支持，也不能保證自身發(fā)展的有效性和科學性，這就使得我國的實體經(jīng)濟與金融發(fā)展之間存在更加不協(xié)調(diào)的問題，對于我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展會有負面影響。

資本脫實向虛問題顯現(xiàn) 資本脫實向虛是指大部分的資本在發(fā)展的過程中仍然停留在金融體系之中，并沒有切實投入到實體經(jīng)濟的發(fā)展之中。相關數(shù)據(jù)顯示，在2018年中國五百強企業(yè)的總利潤占比中金融業(yè)凈利潤超過了50%，2019年的比重約為48.3%，在整個經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)了較大比重，這就代表大量的資本進入到金融體系之中，使得金融風險的概率進一步增加，也使得實體經(jīng)濟的發(fā)展資本被進一步壓縮，嚴重阻礙了實體經(jīng)濟的繼續(xù)發(fā)展。同時，國家統(tǒng)計局的相關數(shù)據(jù)顯示，在2013年至2018年期間，我國實體經(jīng)濟的增長量僅僅是貨幣和準貨幣供應增長量的1/3左右，并且在這一期間貨幣和準貨幣供應增長量始終高于實體經(jīng)濟的增長量。

資本市場資源配置不合理 在我國金融資產(chǎn)總量不斷擴大的背景下，金融風險因素也在日益增加，這就使得金融資本市場中出現(xiàn)了更加不合理的資源配置問題。長期以來，我國各企業(yè)的融資結構沒有實現(xiàn)有效的轉型，因此相對比較單一，大多數(shù)企業(yè)一般是通過間接融資的方式來獲取發(fā)展資本，股票債券在融資中所占的比重相對較小。但是隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始在融資過程中采取更加多元化的方式，讓股票債券等資本比重持續(xù)上升。同時，由于企業(yè)融資成本相對較高，因此大多數(shù)的金融資源一般會更傾向于各類高利潤的行業(yè)，例如房地產(chǎn)等，這就進一步加劇了金融資本市場中資源配置的不合理現(xiàn)象。

金融促進實體經(jīng)濟發(fā)展的策略

促進政策機制完善 優(yōu)化資金配置 要進一步對金融資本借貸進行更加嚴格的監(jiān)督和管理，促進金融監(jiān)管制度的不斷創(chuàng)新。在這一過程中，金融創(chuàng)新不僅可能帶來巨大的效益，同時也可能存在一定的風險因素。如果在研發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的過程中出現(xiàn)了缺陷，不但會導致整個金融市場的穩(wěn)定性受到影響，同時也會導致金融風險的不斷累積和擴大，最終有可能引發(fā)金融危機。目前我國正處于發(fā)展的黃金時期，金融市場的轉型升級仍然在持續(xù)深入，市場中同樣出現(xiàn)了許多創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。此時需要進一步加強對金融資本借貸風險的有效監(jiān)管，科學分析金融市場發(fā)展過程中存在的各類風險因素，對各類金融產(chǎn)品潛在的問題進行嚴格把控，這樣才能夠真正實現(xiàn)金融創(chuàng)新的科學發(fā)展。

促進實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉型 吸引更多金融資本 目前，雖然我國實體經(jīng)濟擁有較大的產(chǎn)值，但是仍然存在實體經(jīng)濟結構不合理的問題，許多實體經(jīng)濟仍然沒有擺脫產(chǎn)業(yè)鏈底部的位置，因此未能進一步擴大利潤空間，也無法吸引更多的資本投入來研發(fā)新產(chǎn)品，導致實體經(jīng)濟存在嚴重的創(chuàng)新能力不足問題，實體經(jīng)濟的整體效率相對低下，這就使得實體經(jīng)濟的收益始終無法提升。因此，立足于經(jīng)濟金融化相關視角，政府部門應該進一步加強對實體經(jīng)濟的有效扶持，推動實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)不斷轉型升級，為實體經(jīng)濟擴大利潤空間，鼓勵實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高實體經(jīng)濟的產(chǎn)品質(zhì)量，讓實體經(jīng)濟在市場中獲得更大的競爭優(yōu)勢，進一步優(yōu)化實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)結構，為各類新興實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有效的支持，這不僅能夠使我國經(jīng)濟發(fā)展朝著多元化的方向前進，同時也能為實體經(jīng)濟吸引更多的金融投入，能夠幫助實體經(jīng)濟更好地適應未來市場的發(fā)展，從而為實體經(jīng)濟與金融的和諧發(fā)展奠定良好基礎。

深化金融體制改革 提高金融的服務能力 金融體制改革一直以來是我國的重點改革內(nèi)容之一，通過對金融市場體制的有效變革能夠讓金融的服務功能得到進一步強化，為實體經(jīng)濟提供更多有力支持。首先，進一步推動銀行體制改革的不斷發(fā)展，積極鼓勵中小銀行為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供更多貸款業(yè)務，從而推動實體經(jīng)濟發(fā)展能力的提升。其次，不斷加強創(chuàng)新型貨幣政策的有效落實，依據(jù)我國金融發(fā)展的客觀環(huán)境有效地制定貸款利率，讓實體經(jīng)濟能夠吸引更多的資本流入，從而為實體經(jīng)濟的健康發(fā)展提供有效支持。最后，相關部門還要進一步加強對金融市場的有效監(jiān)督和管理，對金融市場中潛在的風險因素進行有效判斷，及時調(diào)整相關政策幫助實體經(jīng)濟規(guī)避風險，這樣才能夠真正推動金融服務功能的有效提升，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展。

綜上所述，實體經(jīng)濟是金融發(fā)展的重要根基，金融又會為實體經(jīng)濟提供高質(zhì)量的服務。因此，需要立足于經(jīng)濟金融化的視角，分析金融發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展過程中存在的不和諧因素，找到金融與實體經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的有效策略，這樣才能為我國經(jīng)濟的健康可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。

作者單位：中國社會科學院金融研究所