趙振智 程振 吳飛 呂德勝

摘要 環(huán)境保護(hù)稅改革是中國構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的重要戰(zhàn)略舉措，環(huán)境保護(hù)稅法作為環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的2. 0版及獨(dú)立型環(huán)境稅稅種，其是否會(huì)產(chǎn)生促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的藍(lán)色紅利有待證實(shí)。以環(huán)境保護(hù)稅法的施行為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，采用雙重差分法檢驗(yàn)環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響及作用機(jī)理，研究結(jié)果表明：①環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)了企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，相比于不在環(huán)保稅稅額標(biāo)準(zhǔn)提高地區(qū)的企業(yè)，位于環(huán)保稅稅額標(biāo)準(zhǔn)提高地區(qū)的企業(yè)就業(yè)平均上升約7. 6%，經(jīng)過平行趨勢(shì)檢驗(yàn)、安慰劑檢驗(yàn)、PSM-DID、采用Change模型等系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后，基準(zhǔn)回歸的結(jié)論不變。②機(jī)制分析表明，環(huán)境保護(hù)稅法主要通過綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)、決策制約效應(yīng)與預(yù)防性環(huán)保投資效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，通過治理性環(huán)保投資效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的機(jī)制未得到驗(yàn)證。③環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的結(jié)果具有條件異質(zhì)性，營商環(huán)境的改善與數(shù)字金融發(fā)展水平的提升能夠正向調(diào)節(jié)環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響。另外，環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)具有不同特征企業(yè)的勞動(dòng)雇傭影響存在差異性，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度低和成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)的企業(yè)更容易受到環(huán)境保護(hù)稅法的影響。④就業(yè)結(jié)構(gòu)分解分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境保護(hù)稅法提高了企業(yè)高學(xué)歷人員占比和高技能人員占比。⑤經(jīng)濟(jì)后果表明，環(huán)境保護(hù)稅法通過促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加降低了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提升了企業(yè)ESG績(jī)效水平。該研究結(jié)論的政策含義在于，應(yīng)持續(xù)優(yōu)化與完善環(huán)境保護(hù)稅制度，加快綠色稅制推動(dòng)企業(yè)綠色高質(zhì)量發(fā)展變革的步伐，提升企業(yè)綠色管理創(chuàng)新水平，注重企業(yè)投資經(jīng)營質(zhì)效，關(guān)注前瞻性環(huán)保投資，優(yōu)化營商環(huán)境、推動(dòng)數(shù)字金融發(fā)展并與環(huán)境保護(hù)稅法產(chǎn)生有利于企業(yè)獲取“雙重紅利”的共振效應(yīng)，形成促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)與實(shí)現(xiàn)更充分和更高質(zhì)量就業(yè)的多贏格局。

關(guān)鍵詞 環(huán)境保護(hù)稅法；企業(yè)勞動(dòng)雇傭；企業(yè)綠色管理創(chuàng)新；數(shù)字金融發(fā)展

中圖分類號(hào) F812. 42 文獻(xiàn)標(biāo)志碼 A 文章編號(hào) 1002-2104（2023）01-0061-13 DOI：10. 12062/cpre. 20221004

《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)稅法》（以下簡(jiǎn)稱環(huán)境保護(hù)稅法）于2018年1月1日實(shí)施，“清費(fèi)立稅”對(duì)于保護(hù)和改善環(huán)境、推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)具有重要的意義［1］。環(huán)境保護(hù)稅法正式替代施行了數(shù)十年的排污收費(fèi)制度，相對(duì)于屬行政法規(guī)的排污費(fèi)制度，兼具市場(chǎng)主導(dǎo)與政府引導(dǎo)的環(huán)境保護(hù)稅法具備規(guī)制更嚴(yán)、專業(yè)性更強(qiáng)、法制效率和法律地位更高、減排優(yōu)惠與激勵(lì)力度更大等系列特點(diǎn)［2］，其在征收主體、央地收入分配比例、稅額標(biāo)準(zhǔn)等方面的設(shè)計(jì)明顯更加合理和完善［3］。雖然生態(tài)文明法律規(guī)范體系通過立改廢釋工作，涵蓋了污染防治、資源保護(hù)和生態(tài)保護(hù)這三大基本面向，但是為促進(jìn)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展，環(huán)境保護(hù)稅法這一綠色財(cái)稅政策也應(yīng)兼顧“穩(wěn)就業(yè)”為代表的民生問題，而就業(yè)是民生改善的“溫度計(jì)”、也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”。作為具有長效性的綠色財(cái)稅制度［4］，環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)環(huán)境管理提出了更高要求，加大了企業(yè)環(huán)境暴露風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)境成本內(nèi)部化加大企業(yè)成本粘性，可能產(chǎn)生損害企業(yè)價(jià)值能力形成的消極后果。此時(shí)，環(huán)境保護(hù)稅法是否會(huì)對(duì)作為吸納就業(yè)主體的企業(yè)的勞動(dòng)雇傭產(chǎn)生沖擊？產(chǎn)生何種沖擊？背后的作用機(jī)理是什么？能否同時(shí)兼顧《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》要求的加快發(fā)展方式的綠色轉(zhuǎn)型與實(shí)施就業(yè)優(yōu)先的戰(zhàn)略？這一問題值得深入探究?；诖?，系統(tǒng)探究環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)微觀企業(yè)及其勞動(dòng)雇傭決策的影響，對(duì)間接驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法的科學(xué)性與合理性、探索環(huán)境保護(hù)稅法的有效實(shí)施路徑、服務(wù)實(shí)體企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)就業(yè)增長與生態(tài)文明建設(shè)的高效協(xié)同具有重要理論與現(xiàn)實(shí)意義。

1 文獻(xiàn)綜述

該研究主要從環(huán)境保護(hù)稅法的經(jīng)濟(jì)后果、環(huán)境規(guī)制影響就業(yè)及就業(yè)的非環(huán)境規(guī)制影響因素等方面的文獻(xiàn)展開簡(jiǎn)要分析與述評(píng)。環(huán)境保護(hù)稅法經(jīng)濟(jì)后果的研究方面，基于微觀經(jīng)濟(jì)或環(huán)境效應(yīng)視角，現(xiàn)有研究重點(diǎn)關(guān)注了環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)績(jī)效、企業(yè)（綠色）創(chuàng)新、企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、企業(yè)環(huán)保投資等方面的影響［2，4-6］；基于宏觀經(jīng)濟(jì)或環(huán)境效應(yīng)視角，學(xué)者探討了環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)污染排放［3，7］、社會(huì)福利提升［8］、社會(huì)分配效應(yīng)［9］、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)［10］等方面的影響。部分學(xué)者從環(huán)境保護(hù)稅法的立法推進(jìn)［11］、精準(zhǔn)征收和有效征管［12］等方面開展了理論分析?，F(xiàn)有關(guān)于環(huán)境規(guī)制影響就業(yè)的研究頗為豐富，存在“棕色”就業(yè)損失、“綠色”就業(yè)創(chuàng)造等觀點(diǎn)［13］，一些學(xué)者驗(yàn)證了環(huán)境規(guī)制正向影響就業(yè)［14］，如Fragkos等［15］認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制通過提升企業(yè)創(chuàng)新能力提高企業(yè)生產(chǎn)力和盈利能力，進(jìn)而增加企業(yè)就業(yè)。也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制降低就業(yè)［16］，以及環(huán)境規(guī)制并不會(huì)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生影響［17］，這些代表性的研究概括了異質(zhì)類型環(huán)境規(guī)制對(duì)就業(yè)的影響。就業(yè)的非環(huán)境規(guī)制影響因素方面，學(xué)者們基于地方政府債務(wù)融資［18］、稅收激勵(lì)［19］等視角分析了企業(yè)勞動(dòng)力雇傭的影響因素。綜上分析，環(huán)境保護(hù)稅法作為環(huán)境法律制度升級(jí)的重要標(biāo)志，吸引較多學(xué)者的關(guān)注與研究，學(xué)者們主要關(guān)注環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)環(huán)境污染治理、社會(huì)福利、社會(huì)分配、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、企業(yè)環(huán)保投資、企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、企業(yè)績(jī)效、企業(yè)創(chuàng)新的影響，以及對(duì)環(huán)境保護(hù)稅法本身進(jìn)行理論性質(zhì)的研究。另外，學(xué)者們從稅收激勵(lì)、地方政府債務(wù)融資等非環(huán)境規(guī)制視角拓展了企業(yè)勞動(dòng)雇傭影響因素的研究。然而，在探討環(huán)境保護(hù)稅法產(chǎn)生的系列經(jīng)濟(jì)后果中，目前尚未有文獻(xiàn)研究環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響?？紤]到企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)與可持續(xù)發(fā)展需要人力資本補(bǔ)充，同時(shí)，環(huán)境保護(hù)稅法的約束與激勵(lì)機(jī)制可能影響企業(yè)勞動(dòng)雇傭，因此，有必要將環(huán)境保護(hù)稅法與企業(yè)勞動(dòng)雇傭納入統(tǒng)一研究框架，以新的視角驗(yàn)證是否存在環(huán)境保護(hù)稅法實(shí)施與保就業(yè)的選擇矛盾問題，為科學(xué)評(píng)價(jià)環(huán)境保護(hù)稅改革這一政策的有效性與合理性提供一種新的解釋。

2 理論分析與研究假設(shè)

環(huán)境保護(hù)稅法的施行旨在通過稅收調(diào)控方式激發(fā)企業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換及生態(tài)文明體制改革，隨著環(huán)保稅稅額標(biāo)準(zhǔn)的提高，地方政府的環(huán)境執(zhí)法力度與征稅努力程度增強(qiáng)，企業(yè)的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與復(fù)雜性加劇，環(huán)境的外部成本內(nèi)在化程度加大。環(huán)境保護(hù)稅法“以稅控污、以稅增效”的政策要旨，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力是一次重要契機(jī)，其正向的優(yōu)惠激勵(lì)與負(fù)向的懲罰約束合力提高納稅主體的環(huán)保意識(shí)與遵從度，排污企業(yè)將從被動(dòng)環(huán)境響應(yīng)向主動(dòng)環(huán)境治理轉(zhuǎn)變［20］。企業(yè)從環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略高度出發(fā)，通過綠色轉(zhuǎn)型對(duì)沖環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)制成本，注重綠色技術(shù)創(chuàng)新與清潔能源的利用，開發(fā)或采購環(huán)保清潔技術(shù)設(shè)備，優(yōu)化流程工藝，實(shí)現(xiàn)高標(biāo)準(zhǔn)綠色清潔化生產(chǎn)，加快產(chǎn)品的綠色化迭代，適應(yīng)環(huán)境保護(hù)稅法的合法性要求與獲得利益相關(guān)者合法性認(rèn)同，也是符合成本收益理論下的企業(yè)最優(yōu)抉擇［21］；在綠色稅制不斷驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)主動(dòng)對(duì)生產(chǎn)方式、經(jīng)營（商業(yè)）模式進(jìn)行創(chuàng)新與優(yōu)化，對(duì)組織架構(gòu)重塑，敏銳捕捉市場(chǎng)綠色發(fā)展需求信號(hào)，符合資源基礎(chǔ)理論所強(qiáng)調(diào)的形成企業(yè)獨(dú)特與難以模仿的稀缺資源。因此，企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)稅法的能動(dòng)性反饋能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)效益的雙重價(jià)值，由此形成邊際成本下降下的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張［22］、技術(shù)推進(jìn)企業(yè)衍生新業(yè)態(tài)、副產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成商品［8］、產(chǎn)能利用率提升、市場(chǎng)對(duì)綠色迭代產(chǎn)品的“用腳投票”、資本市場(chǎng)對(duì)環(huán)保治理企業(yè)的積極反饋和投資［23］、企業(yè)聲譽(yù)與品牌價(jià)值的提升、企業(yè)環(huán)境社會(huì)責(zé)任的優(yōu)異表現(xiàn)等多重有利因素的疊加，企業(yè)的盈利能力、綠色創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等實(shí)現(xiàn)質(zhì)效提升，增加企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模與雇傭的合理預(yù)期，企業(yè)獲得更寬松的雇傭策略，為企業(yè)帶來藍(lán)色就業(yè)紅利，形成對(duì)企業(yè)勞動(dòng)力雇傭的擠入效應(yīng)。政府對(duì)主動(dòng)開展綠色治理的企業(yè)提供節(jié)能環(huán)保補(bǔ)貼等多重資金支持，企業(yè)能夠享受更多的環(huán)保稅減免優(yōu)惠，良好的企業(yè)環(huán)境信用促使債權(quán)人削減限制性條款，環(huán)境保護(hù)稅法的激勵(lì)作用增強(qiáng)企業(yè)投入更多勞動(dòng)要素的能力，符合制度設(shè)計(jì)服務(wù)于實(shí)現(xiàn)全社會(huì)福利最大化原則的福利經(jīng)濟(jì)學(xué)理論觀點(diǎn)。因此，從信號(hào)傳遞機(jī)制看，環(huán)境保護(hù)稅法增強(qiáng)了企業(yè)主動(dòng)對(duì)環(huán)境政策信息進(jìn)行關(guān)注、解讀和判斷的動(dòng)機(jī)，形成“外部性約束”向“新競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”轉(zhuǎn)變的企業(yè)綠色發(fā)展價(jià)值導(dǎo)向與行為響應(yīng)，促使企業(yè)做出增加勞動(dòng)雇傭的決策，為差異化的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略儲(chǔ)備充足勞動(dòng)力，這一決策深刻影響企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向、質(zhì)量、效率、能力與可持續(xù)性［24］。

假設(shè)H1：環(huán)境保護(hù)稅法能夠促進(jìn)環(huán)保稅稅額標(biāo)準(zhǔn)提高地區(qū)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加。

綠色管理創(chuàng)新是指企業(yè)主動(dòng)響應(yīng)環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用低碳環(huán)保的管理技術(shù)和管理方法提升生產(chǎn)經(jīng)營中的資源利用效率與環(huán)境保護(hù)力度［25］。實(shí)現(xiàn)綠色管理創(chuàng)新與傳統(tǒng)生產(chǎn)模式互嵌，將使企業(yè)獲得準(zhǔn)確把握市場(chǎng)先機(jī)的嗅覺感知與充分挖掘環(huán)保潛力的異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)綠色管理創(chuàng)新倡導(dǎo)綠色技術(shù)與產(chǎn)品開發(fā)滿足市場(chǎng)對(duì)兼具“綠色屬性”與“功能屬性”的綠色產(chǎn)品需求的理念，使其貫穿環(huán)境保護(hù)稅法所要求的環(huán)境治理全過程，是企業(yè)邁入“深綠色”發(fā)展的基石，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效率和環(huán)境保護(hù)“雙贏”的關(guān)鍵途徑［26］。提升綠色管理創(chuàng)新能力能夠產(chǎn)生符合國家環(huán)保政策標(biāo)準(zhǔn)、滿足公眾、債權(quán)人等多方利益相關(guān)者環(huán)境訴求的正向反饋效應(yīng)，向外界傳遞經(jīng)營滿足合法合規(guī)要求的信號(hào)使監(jiān)管機(jī)構(gòu)、非政府組織或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)企業(yè)產(chǎn)生綠色認(rèn)同，并與其合作分享戰(zhàn)略資源，環(huán)境績(jī)效的提升帶來相關(guān)環(huán)保補(bǔ)貼和環(huán)境稅減免，以及帶來融資成本、交易成本等運(yùn)營成本的降低，破除企業(yè)綠色產(chǎn)能約束，使企業(yè)成為行業(yè)綠色引領(lǐng)標(biāo)桿，企業(yè)績(jī)效與可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力提升，異質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)力重塑市場(chǎng)空間，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降成本、降能耗、增利潤，為破除企業(yè)勞動(dòng)雇傭規(guī)模剛性提供可持續(xù)的驅(qū)動(dòng)力，形成企業(yè)勞動(dòng)力雇傭態(tài)勢(shì)增加與綠色管理創(chuàng)新相協(xié)調(diào)的高質(zhì)量發(fā)展格局。

基于SOR（刺激-機(jī)體認(rèn)知-反應(yīng)）理論，環(huán)境保護(hù)稅法會(huì)增強(qiáng)企業(yè)對(duì)進(jìn)行環(huán)保投資也是優(yōu)化要素分配的認(rèn)知，遵守關(guān)切政府、投資者、供應(yīng)商、客戶、社區(qū)等諸多利益相關(guān)者環(huán)境訴求的企業(yè)環(huán)境倫理，而治污減排投資是企業(yè)緩解環(huán)境保護(hù)稅法約束并獲取激勵(lì)的根本途徑，污染的前端預(yù)防與末端治理兩種方式幫助企業(yè)獲得“過程補(bǔ)償效應(yīng)”并被較多企業(yè)采用。污染的前端預(yù)防聚焦于生產(chǎn)工藝與技術(shù)綠色化改造及生產(chǎn)流程優(yōu)化，增加能源利用率，采用新技術(shù)和新清潔能源，降低單位產(chǎn)出污染物，側(cè)重從源頭上滿足政府環(huán)境規(guī)制的減排要求［27］；污染的末端治理，即通過購置安裝污染治理設(shè)備等方式去除生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的污染物［6］。在開展污染全過程治理中，兩種環(huán)保投資均會(huì)延伸企業(yè)的生產(chǎn)鏈與工序，在企業(yè)生產(chǎn)期間均需要配套與嵌入就業(yè)崗位，增加企業(yè)勞動(dòng)雇傭保障企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)，末端治理的污染治理設(shè)備運(yùn)營與監(jiān)控需要增加勞動(dòng)力投入，污染的前端預(yù)防推動(dòng)生產(chǎn)效率與生產(chǎn)強(qiáng)度的提升，企業(yè)獲得可持續(xù)盈利能力、開展環(huán)保投資實(shí)現(xiàn)污染減排獲得的減稅、從源頭上治理環(huán)境污染能力的增強(qiáng)，均為其鞏固和發(fā)展市場(chǎng)占有量提升信心并擴(kuò)大生產(chǎn)性投資，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)提供更多就業(yè)崗位。環(huán)境保護(hù)稅法具有改進(jìn)企業(yè)效率的功能，環(huán)境權(quán)變動(dòng)機(jī)促使企業(yè)積極應(yīng)對(duì)外部環(huán)境約束［28］。企業(yè)從減少效率損失為出發(fā)點(diǎn)，開展污染治理并注重矯正投資決策偏離，及時(shí)尋找有利投資機(jī)會(huì)，通過資源配置的調(diào)整與重組，對(duì)企業(yè)投入產(chǎn)出進(jìn)行優(yōu)化激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力，為企業(yè)最大限度地抵減環(huán)境保護(hù)稅法引致的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與獲得優(yōu)異環(huán)境績(jī)效表現(xiàn)奠定基礎(chǔ)，故環(huán)境保護(hù)稅法的施行顯著影響試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)投資效率，投資效率的提升，縮短了企業(yè)的投資周期，緩解企業(yè)流動(dòng)性約束，增加企業(yè)自由現(xiàn)金流，為企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加供給充裕資金。企業(yè)金融化加劇了企業(yè)偏離主業(yè)的虛擬化發(fā)展［29］，金融資產(chǎn)投資降低企業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的作用有限，甚至放大企業(yè)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)境保護(hù)稅法的約束激勵(lì)機(jī)制倒逼企業(yè)為緩沖環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和消解企業(yè)虛擬化發(fā)展的消極信號(hào)，將配置到與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)的金融市場(chǎng)上的資源進(jìn)行拆解與抽離，通過消耗存量金融資產(chǎn)為綠色轉(zhuǎn)型提供資金支持，產(chǎn)生“去金融化”的虛擬投資擠出效應(yīng)，聚焦主營業(yè)務(wù)，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤率，實(shí)現(xiàn)“脫虛返實(shí)”，是破除“短期逐利”行為阻礙企業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展的有效途徑，符合實(shí)物資本投資增加引致企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的勞動(dòng)力需求理論觀點(diǎn)，而回歸本源的企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)充發(fā)展需要以勞動(dòng)力規(guī)模擴(kuò)增作為重要著力點(diǎn)，破除了金融化對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭規(guī)模的“鎖定效應(yīng)”。

假設(shè)H2a：環(huán)境保護(hù)稅法通過綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加。

假設(shè)H2b：環(huán)境保護(hù)稅法通過預(yù)防性與治理性環(huán)保投資效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加。

假設(shè)H2c：環(huán)境保護(hù)稅法通過決策制約效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加。

3 研究設(shè)計(jì)

3. 1 樣本與數(shù)據(jù)

因《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》于2015年實(shí)施，該法出臺(tái)前后預(yù)示著中國環(huán)境保護(hù)政策發(fā)生了較為顯著的變化，故選取2016—2020年滬深A(yù)股重污染行業(yè)上市企業(yè)為研究樣本。通過整理現(xiàn)生態(tài)環(huán)境部網(wǎng)站公布的2003、2008、2011與2017年重污染行業(yè)代碼確定重污染行業(yè)，包括化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)等15個(gè)重污染行業(yè)。因重污染企業(yè)與非重污染企業(yè)對(duì)環(huán)境保護(hù)稅法的敏感程度差別明顯，為避免政策效果被稀釋［4，6］，僅將樣本選定在重污染行業(yè)企業(yè)。該研究對(duì)以下樣本進(jìn)行剔除：ST、PT、*ST的樣本公司、資產(chǎn)負(fù)債率大于100%及變量數(shù)值嚴(yán)重缺失的樣本，數(shù)據(jù)主要來自CSMAR數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫、《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》，部分?jǐn)?shù)據(jù)根據(jù)上市公司年報(bào)手工整理而得。__

3. 2 模型設(shè)定和變量定義

為驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響，構(gòu)建如下雙重差分模型：

該研究的被解釋變量為Elh，解釋變量為Treati ×Postt，環(huán)境保護(hù)稅法實(shí)施后，部分省市提高了應(yīng)稅污染物的征稅標(biāo)準(zhǔn)，即環(huán)境保護(hù)稅稅率提升；而部分省市基于“稅負(fù)不變”的原則平移了排污費(fèi)制度，使環(huán)境保護(hù)稅稅率與之前排污收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)相比不變。該研究將位于環(huán)境保護(hù)稅稅率提升的省市的企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組（Treati = 1），其他省市的企業(yè)作為控制組（Treati = 0）［4］。Controlsit 為控制變量，同以往文獻(xiàn)的做法，加入企業(yè)與城市層面的控制變量，分別為企業(yè)規(guī)模（Esc）、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（Caf）、營業(yè)收入增長率（Oig）、資產(chǎn)負(fù)債率（Asl）、是否國有企業(yè)（Soe）、總資產(chǎn)凈利潤率（Npt）、托賓Q值（Tbq）、公司成立年限（Yec）、董事會(huì)人數(shù)（Bod）、第一大股東持股比例（Srl）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（ln Pgdp）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Sst）。Npt、Caf、Tbq、Oig 與Asl 分別通過影響企業(yè)的企業(yè)收益、盈利質(zhì)量、市場(chǎng)表現(xiàn)、企業(yè)發(fā)展前景與融資結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響企業(yè)勞動(dòng)雇傭。Bod、Srl 為公司治理層面變量，企業(yè)治理水平的降低或提高可能加劇或緩解代理問題，影響公司投資經(jīng)營效率，進(jìn)而沖擊企業(yè)勞動(dòng)雇傭。ln Pgdp 的高低代表可能為勞動(dòng)力提供就業(yè)機(jī)會(huì)和選擇不同，而Sst 則體現(xiàn)不同類型產(chǎn)業(yè)吸納勞動(dòng)力能力存在差異。表1為主要變量的定義、度量及描述性統(tǒng)計(jì)。

4 實(shí)證結(jié)果及分析

4. 1 環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響

表2中列（1）至列（3）依次為單變量Treatpost、加入企業(yè)層面控制變量及同時(shí)加入企業(yè)和城市層面控制變量三種情形下，環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭影響的回歸結(jié)果。列（1）至列（3）中，Treatpost 的系數(shù)均顯著為正并與預(yù)期相符合，說明環(huán)境保護(hù)稅法的實(shí)施能夠促進(jìn)企業(yè)增加勞動(dòng)雇傭。該研究重點(diǎn)關(guān)注列（3）結(jié)果，Treatpost 的系數(shù)為0. 076，并且在1%的水平上顯著，結(jié)果表明相比于應(yīng)稅污染物征收標(biāo)準(zhǔn)未提高地區(qū)的企業(yè)，位于應(yīng)稅污染物征收標(biāo)準(zhǔn)提高地區(qū)企業(yè)的勞動(dòng)力雇傭規(guī)模平均增加約7. 6 %，故驗(yàn)證了假設(shè)H1。

4. 2 內(nèi)生性問題：工具變量回歸

為盡可能控制環(huán)境保護(hù)稅法與企業(yè)勞動(dòng)雇傭之間可能存在的反向因果導(dǎo)致的內(nèi)生性問題對(duì)該研究結(jié)論可能造成的影響，參考李俊成等［30］的思路，使用2016—2017年企業(yè)所在地空氣流動(dòng)系數(shù)均值的自然對(duì)數(shù)（IVF）作為環(huán)境保護(hù)稅法的工具變量，利用兩階段最小二乘法進(jìn)行工具變量回歸分析。表3為兩階段工具變量的回歸結(jié)果，能夠發(fā)現(xiàn)Treat_IV×Post 的系數(shù)仍然顯著為正，表明環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的結(jié)論仍然成立。另外，針對(duì)工具變量識(shí)別不足與弱工具變量的相關(guān)檢驗(yàn)均拒絕了原假設(shè)，工具變量選擇合理。

4. 3 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)及安慰劑檢驗(yàn)

4. 3. 1 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)與動(dòng)態(tài)效應(yīng)

雙重差分法的運(yùn)用須實(shí)驗(yàn)組和控制組在實(shí)施政策前同趨勢(shì)變動(dòng)，即滿足平行趨勢(shì)假定，故該研究設(shè)定式（2）驗(yàn)證是否滿足平行趨勢(shì)假定［4］。

4. 4. 2 替換被解釋變量、采用Change 模型及排除雙向影響

①替換被解釋變量：采用企業(yè)每萬元總資產(chǎn)員工數(shù)（Nept）替換Elh（表4列（3））。②采用Change模型：將模型（1）進(jìn)行變換，將被解釋變量Elh 轉(zhuǎn)換為t 年增量，即ΔElht = Elht - Elht - 1，對(duì)模型（1）右側(cè)的Treatpost、Soe 以外連續(xù)型變量做同樣的增量方式轉(zhuǎn)換（表4列（4））。③排除雙向影響：將除Soe 外的控制變量均滯后一期（表4列（5））。根據(jù)表4列（3）至列（5），Treatpost 的系數(shù)和顯著性水平均表明基準(zhǔn)回歸的結(jié)論不變。

4. 4. 3 其他

該研究也采用如下方式開展穩(wěn)健性檢驗(yàn)：①對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下縮尾1%，目的是排除可能的異常值的干擾；②將標(biāo)準(zhǔn)誤分別在行業(yè)-年份、省份-年份層面進(jìn)行聚類，不同聚類層級(jí)所隱含的對(duì)擾動(dòng)項(xiàng)方差協(xié)方差結(jié)構(gòu)的假設(shè)不同；③采用高維固定效應(yīng)，模型中加入行業(yè)×?xí)r間趨勢(shì)、省份-年份交互固定效應(yīng)［18］，控制可能存在的行業(yè)與區(qū)域?qū)用孢z漏變量；④剔除直轄市樣本；⑤采用平衡面板數(shù)據(jù)。表5中Treatpost 的系數(shù)和顯著性水平再次證實(shí)基準(zhǔn)結(jié)果的結(jié)論依然穩(wěn)健可靠。

5 影響機(jī)制檢驗(yàn)

5. 1 綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)

為驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法通過企業(yè)綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)影響企業(yè)勞動(dòng)雇傭的假設(shè)。首先，驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)綠色管理創(chuàng)新的影響，其次，驗(yàn)證企業(yè)綠色管理創(chuàng)新對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響。對(duì)企業(yè)綠色管理創(chuàng)新（Gmi）的衡量，則根據(jù)上市企業(yè)環(huán)境管理披露和環(huán)境監(jiān)管與認(rèn)證披露情況，以企業(yè)是否披露污染物排放達(dá)標(biāo)、突發(fā)環(huán)境事故、環(huán)境違法事件、環(huán)境信訪案件、是否通過ISO14001認(rèn)證、是否通過ISO9001認(rèn)證、環(huán)保理念、環(huán)保目標(biāo)、環(huán)保管理制度體系、環(huán)保教育與培訓(xùn)、環(huán)保專項(xiàng)行動(dòng)、環(huán)境事件應(yīng)急機(jī)制、環(huán)保榮譽(yù)或獎(jiǎng)勵(lì)、“三同時(shí)”制度，通過加總獲得綜合得分作為Gmi 的代理指標(biāo)［26］。根據(jù)表6列（1）、列（2），Treatpost 與Gmi 的系數(shù)分別為0. 214 和0. 084，并且至少在5%的水平上顯著，說明環(huán)境保護(hù)稅法提高了企業(yè)綠色管理創(chuàng)新水平，而綠色管理創(chuàng)新水平提升有助于企業(yè)增加勞動(dòng)雇傭，即環(huán)境保護(hù)稅法通過綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)促進(jìn)了企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，假設(shè)H2a得到驗(yàn)證。

5. 2 預(yù)防性與治理性環(huán)保投資效應(yīng)

為驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法通過預(yù)防性環(huán)保投資和治理性環(huán)保投資效應(yīng)作用于企業(yè)勞動(dòng)雇傭的假設(shè)。將上市公司年報(bào)在建工程明細(xì)表中環(huán)境保護(hù)、污染治理和節(jié)能減排等方面的投資支出進(jìn)行加總，得到企業(yè)環(huán)保投資增加額數(shù)據(jù)，進(jìn)一步根據(jù)企業(yè)環(huán)保投資項(xiàng)目的詳細(xì)信息，對(duì)環(huán)保投資增加額區(qū)分為預(yù)防性環(huán)保投資（Spep）和治理性環(huán)保投資（Sgep），并將其作為機(jī)制變量，Spep、Sgep 均采用企業(yè)資產(chǎn)總額進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化［6］。檢驗(yàn)步驟與綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)的機(jī)制檢驗(yàn)相同。表6列（3）與列（5）為環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)預(yù)防性環(huán)保投資與治理性環(huán)保投資的檢驗(yàn)結(jié)果，Treatpost的估計(jì)系數(shù)分別為0. 048和0. 022，至少在10%水平上顯著，證實(shí)了環(huán)境保護(hù)稅法能促進(jìn)企業(yè)加大環(huán)保投資力度，列（4）和列（6）中Spep 的系數(shù)為0. 166，在5%的水平上顯著，而Sgep 的系數(shù)為0. 116，統(tǒng)計(jì)上并不顯著，說明環(huán)境保護(hù)稅法通過企業(yè)預(yù)防性環(huán)保投資效應(yīng)促進(jìn)了企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，而企業(yè)治理性環(huán)保投資效應(yīng)機(jī)制并不存在?？赡艿脑蚴?，環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)的環(huán)保要求更為嚴(yán)苛，更具激勵(lì)性，企業(yè)選擇從“根本上”提高治污減排的效率，開展預(yù)防性環(huán)保投資的力度更大，配給更多的勞動(dòng)力。治理性環(huán)保投資作為企業(yè)被動(dòng)應(yīng)對(duì)環(huán)境制度風(fēng)險(xiǎn)的方式，并未將解決企業(yè)環(huán)境污染問題視為優(yōu)先事項(xiàng)，并盡量投入少的資源來滿足合規(guī)要求，與之對(duì)應(yīng)勞動(dòng)力投入較少。綜上，預(yù)防性環(huán)保投資產(chǎn)生的勞動(dòng)力就業(yè)效應(yīng)更為明顯，驗(yàn)證了假設(shè)H2b中部分內(nèi)容，即環(huán)境保護(hù)稅法通過預(yù)防性環(huán)保投資效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，而通過治理性環(huán)保投資效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的假設(shè)未得到驗(yàn)證。

5. 3 決策制約效應(yīng)

為驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法通過決策制約效應(yīng)作用于企業(yè)勞動(dòng)雇傭的假設(shè)。首先，對(duì)企業(yè)投資效率的衡量采用Richardson［32］的方法構(gòu)建投資效率模型，并以實(shí)際投資Invest 與估計(jì)值Invest 之間的差額的絕對(duì)值Inef 衡量企業(yè)投資效率高低，Inef 的數(shù)值越小，說明企業(yè)投資效率越高，反之則投資效率越低。其次，采用企業(yè)金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值作為衡量企業(yè)金融化程度（Finratio）的指標(biāo)［18］。分別以Inef 和Finratio 作為機(jī)制變量，機(jī)制檢驗(yàn)步驟與綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)的機(jī)制檢驗(yàn)相同，表6列（7）顯示，Treatpost的系數(shù)為-0. 009，在1%水平上顯著，證實(shí)了環(huán)境保護(hù)稅法能促進(jìn)企業(yè)投資效率的提升，列（8）中Inef 的系數(shù)在1%的水平上顯著為負(fù)，表明企業(yè)投資效率越高，越有助于企業(yè)增加勞動(dòng)雇傭。因此，列（7）與列（8）證實(shí)了環(huán)境保護(hù)稅法通過提高企業(yè)投資效率促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的增__加。列（9）中，Treatpost 的系數(shù)為-0. 014，在1%水平上顯著，說明環(huán)境保護(hù)稅法能降低企業(yè)金融化程度，引導(dǎo)企業(yè)“脫虛返實(shí)”，列（10）中Finratio 的系數(shù)顯著為負(fù)，證實(shí)“脫虛返實(shí)”能夠增加企業(yè)對(duì)從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的勞動(dòng)力需求，企業(yè)在主業(yè)中主動(dòng)尋找良好投資機(jī)會(huì)，放棄金融資產(chǎn)配置帶來的“被動(dòng)收益”，對(duì)于提升企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量與擴(kuò)大勞動(dòng)雇傭尤為重要。以上結(jié)果從企業(yè)投資效率的提升與企業(yè)“脫虛返實(shí)”角度印證了環(huán)境保護(hù)稅法通過決策制約效應(yīng)來促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，假設(shè)H2c得到驗(yàn)證。

6 進(jìn)一步檢驗(yàn)

6. 1 異質(zhì)性分析

6. 1. 1 營商環(huán)境

優(yōu)化營商環(huán)境能夠通過制度改革創(chuàng)造可預(yù)期、公平、公開的投資環(huán)境，包括企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型的各類投資環(huán)境，政府積極建設(shè)綠色技術(shù)創(chuàng)新公共平臺(tái)、引導(dǎo)公眾綠色消費(fèi)與企業(yè)綠色發(fā)展，企業(yè)轉(zhuǎn)型成本與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)降低，不確定性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的負(fù)面沖擊得到化解，企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中拓寬生存發(fā)展空間，因此，面對(duì)環(huán)境保護(hù)稅法產(chǎn)生的強(qiáng)規(guī)制與高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力，“有為政府-有效市場(chǎng)”的有利軟環(huán)境形成激發(fā)了企業(yè)經(jīng)營活力與創(chuàng)造力，提高企業(yè)盈利能力，為企業(yè)開展綠色創(chuàng)新、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模與增加勞動(dòng)力雇傭提振信心，實(shí)施綠色化戰(zhàn)略的有志企業(yè)也會(huì)受到市場(chǎng)廣泛的認(rèn)可。該研究以歷年中國分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告中“政府與市場(chǎng)的關(guān)系”“非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展”“市場(chǎng)中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境”三個(gè)分項(xiàng)市場(chǎng)化指數(shù)刻畫各地區(qū)政府管制（Buen1）、非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展（Buen2）、法制環(huán)境（Buen3），以反映營商環(huán)境的不同側(cè)面及不同地區(qū)的營商環(huán)境差異［33］。將Btrpo1、Btrpo2、Btrpo3（分別為Buen1、Buen2、Buen3與Treatpost 交乘）加入模型（1）并進(jìn)行回歸。表7列（1）至列（3）中，Btrpo1、Btrpo2、Btrpo3的系數(shù)均至少在10%的水平上顯著為正，說明隨著營商環(huán)境的改善，環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力雇傭增加的效果愈加明顯。

6. 1. 2 數(shù)字金融發(fā)展

數(shù)字金融本質(zhì)上是借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和人工智能等信息技術(shù)，改善傳統(tǒng)金融高風(fēng)險(xiǎn)和高成本弊端的一種新型金融模式，能夠有效增加金融供給。具有綠色屬性的數(shù)字金融可以為企業(yè)響應(yīng)環(huán)境保護(hù)稅法，開展綠色生產(chǎn)、長短期投資與綠色創(chuàng)新緩解資金約束，并且也具有發(fā)揮企業(yè)治理、為企業(yè)提供技術(shù)支持的作用，激勵(lì)企業(yè)加快節(jié)能減排技術(shù)和綠色產(chǎn)品的研發(fā)推廣，提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與營運(yùn)效率，推動(dòng)企業(yè)股價(jià)上漲與規(guī)模的擴(kuò)張，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大人力資本投資形成利好。該研究采用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)度量數(shù)字金融發(fā)展程度［34］，__利用數(shù)字普惠金融總指數(shù)（Dfina）及覆蓋廣度（Dfinb）、使用深度（Dfind）和數(shù)字支持服務(wù)程度（Dfinl）三個(gè)分項(xiàng)指數(shù)考察地級(jí)市數(shù)字金融發(fā)展水平的調(diào)節(jié)影響，上述指數(shù)均為除100 后的結(jié)果且為正向指標(biāo)。根據(jù)表8 列（1）至列（4），Dfantp、Dfbntp、Dfdntp、Dflntp（分別為Dfina、Dfinb、Dfind、Dfinl 與Treatpost 交乘）的系數(shù)均顯著為正，說明隨著數(shù)字金融發(fā)展水平的提升，環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力雇傭增加的效果愈加明顯。

6. 1. 3 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為企業(yè)未來發(fā)展的“新靶向”，數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度高的企業(yè)，組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、生產(chǎn)體系的完善、業(yè)務(wù)的重塑及商業(yè)模式的變革提高了企業(yè)運(yùn)作效率，能夠?qū)κ袌?chǎng)需求進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的把控，經(jīng)營方式更為靈活，強(qiáng)調(diào)精益化管理理念，向柔性化、網(wǎng)絡(luò)化、平臺(tái)化與小微化方向發(fā)展，優(yōu)化人力資本以實(shí)現(xiàn)人財(cái)物與外部需求精準(zhǔn)協(xié)調(diào)匹配，更愿意挖掘原有雇傭勞動(dòng)力規(guī)模約束邊界下的更大產(chǎn)出績(jī)效的潛力和效率，強(qiáng)調(diào)資源能源利用度的提升，產(chǎn)品品質(zhì)與經(jīng)營效率在“投入-產(chǎn)出”優(yōu)化進(jìn)程中獲得雙提升，從而實(shí)現(xiàn)能耗和污染排放強(qiáng)度的降低、成本的節(jié)約與人員的精簡(jiǎn)優(yōu)化［35］，故相對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度高的企業(yè)，環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的作用在數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度低的企業(yè)中可能更明顯。該研究的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)（Ddtc）采用吳非等［36］的方法來進(jìn)行構(gòu)建，將企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型總指數(shù)按照年度中位數(shù)進(jìn)行分組，低于中位數(shù)的定義Ddtc 為0，高于中位數(shù)為1，構(gòu)建交乘項(xiàng)Treatpost×Ddtc，表9 列（1）中，Treatpost×Ddtc 的系數(shù)為-0. 079，并在10%的水平上顯著為負(fù)，證實(shí)環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)力雇傭增加的作用在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度低的企業(yè)中更為明顯。

6. 1. 4 企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力

環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)提出了更高的“綠色訴求”，成本轉(zhuǎn)嫁能力弱的企業(yè)可能難以采用將環(huán)境保護(hù)稅法引致的部分環(huán)境治理成本通過供應(yīng)鏈（銷售鏈）向供應(yīng)商（客戶）轉(zhuǎn)嫁的“節(jié)流”方式來緩解企業(yè)流動(dòng)性約束，化解綠色轉(zhuǎn)型成本難度較大，企業(yè)資金約束問題被放大并逐漸削弱企業(yè)開展綠色轉(zhuǎn)型的動(dòng)機(jī)。成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)的企業(yè)憑借產(chǎn)品價(jià)格加成等實(shí)現(xiàn)成本有效轉(zhuǎn)嫁，同時(shí)有能力與動(dòng)力積極迎合環(huán)境保護(hù)稅法的政策要旨，搶抓投資機(jī)會(huì)及獲取低成本融資，積極開展環(huán)境治理，塑造良好的企業(yè)聲譽(yù)形象，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與環(huán)境績(jī)效均會(huì)實(shí)現(xiàn)提升，市場(chǎng)勢(shì)力進(jìn)一步擴(kuò)大，由此帶來企業(yè)勞動(dòng)雇傭的增加，環(huán)境保護(hù)稅法增加企業(yè)勞動(dòng)雇傭用工決策的作用可能在成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)的企業(yè)中更強(qiáng)。該研究采用向前五名供應(yīng)商采購與采購總額之比衡量供應(yīng)商議價(jià)能力（Bps），以及向前五名客戶銷售與銷售總額之比衡量客戶議價(jià)能力（Bpc）。Bps、Bpc 指標(biāo)數(shù)值越小，成本轉(zhuǎn)嫁能力就越強(qiáng)［19］。定義Bps（Bpc）高于年度中位數(shù)，則Bps（Bpc）取值為1、否則Bps（Bpc）為0，將Bps、Bpc 分別與Treatpost 交乘并放入模型（1）開展回歸。表9列（2）至列（3）中，Treatpost×Bps、Treatpost×Bpc的系數(shù)均在5%的水平上顯著為負(fù)，說明相對(duì)成本轉(zhuǎn)嫁能力弱的企業(yè)，環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)成本轉(zhuǎn)嫁能力強(qiáng)的企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的促進(jìn)作用更強(qiáng)。

6. 2 勞動(dòng)力雇傭結(jié)構(gòu)分解檢驗(yàn)

該研究進(jìn)一步驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法在促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的過程中如何重塑企業(yè)勞動(dòng)雇傭結(jié)構(gòu)，定義本科及以上學(xué)歷人員為高學(xué)歷人員，將技術(shù)、財(cái)務(wù)和銷售人員視為高技能人員，分別計(jì)算高學(xué)歷人員和高技能人員與企業(yè)總雇傭人員之比（Rhet、Rhsw）［37］。根據(jù)表10列（1）和列（2），Treatpost 的系數(shù)均顯著為正，說明環(huán)境保護(hù)稅法能提升企業(yè)高學(xué)歷和高技能人員占比，即環(huán)境保護(hù)稅法的環(huán)境治理壓力加大企業(yè)的研發(fā)、環(huán)保投入并需要配備相__應(yīng)的人才，高學(xué)歷與高技術(shù)人才的學(xué)習(xí)和掌握新技術(shù)能力更強(qiáng)，企業(yè)生產(chǎn)效率更高，是促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)與高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵因素。

6. 3 經(jīng)濟(jì)后果分析

企業(yè)在受到環(huán)境保護(hù)稅法的影響后，側(cè)重于長期發(fā)展戰(zhàn)略制定，增加環(huán)保投資和勞動(dòng)力雇傭，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展韌性以應(yīng)對(duì)環(huán)境保護(hù)稅法產(chǎn)生的持續(xù)性環(huán)境成本內(nèi)在化沖擊，避免合規(guī)成本對(duì)企業(yè)利潤的侵蝕，增強(qiáng)財(cái)務(wù)運(yùn)作效率，加快企業(yè)邁入可持續(xù)與高質(zhì)量發(fā)展步伐。因此，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步降低，而企業(yè)的環(huán)境、社會(huì)和治理能力績(jī)效得到本質(zhì)上的提升，ESG（環(huán)境-社會(huì)-公司治理）績(jī)效表現(xiàn)得會(huì)更為突出。為此，從環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，進(jìn)而降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與提升企業(yè)ESG水平方面開展經(jīng)濟(jì)后果分析。

6. 3. 1 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

①采用息稅利潤-銷售收入彈性法分析環(huán)境保護(hù)稅法增加企業(yè)勞動(dòng)雇傭?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響［38］，對(duì)息稅前利潤取對(duì)數(shù)（ln ebit）作為被解釋變量，對(duì)銷售收入取對(duì)數(shù)（ln sale）并和Treat×Post 交乘得到三重交乘項(xiàng)（ln stp），回歸結(jié)果根據(jù)表11列（1）可知，ln stp 系數(shù)值顯著為負(fù)，證實(shí)環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加會(huì)顯著降低企業(yè)營運(yùn)杠桿，進(jìn)而降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。②參考Altman［39］的方法，計(jì)算Zscore 來衡量破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，Zscore 值越大，企業(yè)破產(chǎn)概率越低。通過構(gòu)建三重交互項(xiàng)ln ntp（Elh×Treat×Post），以Zscore 為被解釋變量進(jìn)行回歸分析，表11列（2）中l(wèi)n ntp 的系數(shù)顯著為正，說明環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的增加有助于降低企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

6. 3. 2 企業(yè)ESG表現(xiàn)

該研究采用華證ESG評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)作為衡量企業(yè)ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)的指標(biāo)并將上市企業(yè)按ESG評(píng)級(jí)的高低分為9個(gè)級(jí)別，升序賦值1～9，9代表ESG評(píng)級(jí)的最高檔次，得到指標(biāo)ESG。表11列（3）中l(wèi)n ntp 的系數(shù)顯著為正，表明環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加對(duì)企業(yè)ESG績(jī)效表現(xiàn)具有推動(dòng)作用。ESG是衡量企業(yè)可持續(xù)與高質(zhì)量發(fā)展的重要綜合參照指標(biāo)，包括企業(yè)的環(huán)境績(jī)效、社會(huì)責(zé)任績(jī)效與公司治理水平三個(gè)分項(xiàng)，ESG細(xì)化為這三個(gè)維度，分別驗(yàn)證環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加對(duì)三個(gè)分項(xiàng)的影響：環(huán)境維度以代理變量企業(yè)環(huán)境戰(zhàn)略來衡量，采用王旭等［40］的做法，構(gòu)建前攝型環(huán)境戰(zhàn)略（Pes）與反應(yīng)型環(huán)境戰(zhàn)略（Res）兩個(gè)指標(biāo)。社會(huì)責(zé)任維度根據(jù)和訊網(wǎng)公布的企業(yè)社會(huì)責(zé)任總指數(shù)除以100衡量（Csr）。公司治理維度參照胡楠等［41］的做法，對(duì)公司治理的8個(gè)因素進(jìn)行主成分分析，并選取第一大主成分作為度量公司治理水平的指標(biāo)（Cgl）。表11列（4）至列（7）為檢驗(yàn)結(jié)果，可以看出ln ntp的系數(shù)至少在10%的水平上顯著為正，即環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加對(duì)企業(yè)ESG三個(gè)維度績(jī)效表現(xiàn)均產(chǎn)生正向影響。

7 結(jié)論與啟示

該研究以2016—2020年滬深A(yù)股重污染上市企業(yè)為研究樣本，采用雙重差分法檢驗(yàn)了環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的影響及作用機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)了企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加，綠色管理創(chuàng)新效應(yīng)、決策制約效應(yīng)、預(yù)防性環(huán)保投資效應(yīng)是環(huán)境保護(hù)稅法影響企業(yè)勞動(dòng)雇傭的中間作用機(jī)制，治理性環(huán)保投資效應(yīng)的中間作用機(jī)制并不成立，進(jìn)一步檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)營商環(huán)境與數(shù)字金融發(fā)展正向調(diào)節(jié)環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭的增加，在企業(yè)數(shù)字化水平較低與成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)的企業(yè)中，環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加的作用更強(qiáng)。另外，環(huán)境保護(hù)稅法提升了企業(yè)高教育水平及高技能人員占比，經(jīng)濟(jì)后果證實(shí)，環(huán)境保護(hù)稅法促進(jìn)企業(yè)勞動(dòng)雇傭增加有助于降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，以及促進(jìn)企業(yè)ESG績(jī)效水平的提升。

環(huán)境保護(hù)稅法對(duì)企業(yè)就業(yè)產(chǎn)生了積極影響，因此，應(yīng)持續(xù)優(yōu)化與完善環(huán)保稅制度，形成促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)與實(shí)現(xiàn)更充分和更高質(zhì)量就業(yè)的良性循環(huán)。①完善環(huán)境保護(hù)主管部門與稅務(wù)機(jī)關(guān)間的協(xié)同治理制度，適當(dāng)提高環(huán)境保護(hù)稅稅率，擴(kuò)大稅種覆蓋范圍，可考慮未來將一般污染物排放與二氧化碳排放納入征稅范圍，環(huán)境稅收專款專用于環(huán)境治理，科學(xué)制定稅收優(yōu)惠政策，多樣化環(huán)境保護(hù)稅法的激勵(lì)與約束作用，推行環(huán)境標(biāo)志制度，滿足公眾綠色商品需求，提高全社會(huì)環(huán)境保護(hù)意識(shí)。②面臨環(huán)境政策轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)爭(zhēng)取環(huán)境保護(hù)稅稅收減免優(yōu)惠，爭(zhēng)取獲得減按50% 征收環(huán)境保護(hù)稅優(yōu)惠；積極對(duì)外披露公司環(huán)境管理情況與公司環(huán)境監(jiān)管與認(rèn)證情況，主動(dòng)進(jìn)行綠色管理創(chuàng)新戰(zhàn)略變革，獲取形成綠色比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的異質(zhì)性資源，扭轉(zhuǎn)資源不足劣勢(shì)約束企業(yè)擴(kuò)大雇傭規(guī)模的局面。③充分釋放環(huán)境保護(hù)稅法提升企業(yè)投資效率和促進(jìn)企業(yè)“脫虛返實(shí)”的潛力，減少金融資產(chǎn)投資對(duì)實(shí)體投資的擠占，擴(kuò)大生產(chǎn)性投資規(guī)模，政府應(yīng)配套“非環(huán)境型”的減稅降費(fèi)政策降低企業(yè)實(shí)物投資成本，健全企業(yè)投資效率提升管理體系，尋找最優(yōu)投資組合，通過投資實(shí)體與提高投資效率獲取穩(wěn)定的高質(zhì)量企業(yè)利潤，為企業(yè)擴(kuò)大雇傭規(guī)模提供重要支撐。④企業(yè)應(yīng)加大側(cè)重源頭治理方面的預(yù)防性環(huán)保投資力度，應(yīng)建立與環(huán)境保護(hù)稅法聯(lián)動(dòng)配套的外部環(huán)境保障，如強(qiáng)化綠色信貸對(duì)企業(yè)開展環(huán)保投資的支持，實(shí)現(xiàn)高效率的節(jié)能治污減排與形成對(duì)企業(yè)擴(kuò)大勞動(dòng)需求的激勵(lì)效應(yīng)；使數(shù)字金融發(fā)展與環(huán)境保護(hù)稅法產(chǎn)生共振效應(yīng)，企業(yè)充分利用數(shù)字金融在環(huán)保資源配置上的資金支持功能，實(shí)現(xiàn)環(huán)境績(jī)效與經(jīng)濟(jì)績(jī)效的突破，放大數(shù)字金融促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展與增加勞動(dòng)雇傭的作用。⑤深化“放管服”改革，推進(jìn)市場(chǎng)化、法制化與國際化營商環(huán)境建設(shè)，使?fàn)I商環(huán)境優(yōu)化同生態(tài)環(huán)境改善產(chǎn)生契合點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)“營商環(huán)境＋生態(tài)環(huán)境”雙優(yōu)目標(biāo)下的企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展生態(tài)軟環(huán)境，為企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模與增加勞動(dòng)雇傭培育新動(dòng)能。⑥企業(yè)避免以成本轉(zhuǎn)嫁的方式扭曲環(huán)境保護(hù)稅法的意圖，通過制定合理的成本節(jié)約策略與爭(zhēng)取外部綠色投資者投資的開源節(jié)流方式，來激發(fā)企業(yè)經(jīng)營活力與擴(kuò)大勞動(dòng)雇傭；數(shù)字化轉(zhuǎn)型企業(yè)應(yīng)兼顧環(huán)境社會(huì)責(zé)任與增加勞動(dòng)雇傭，實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任績(jī)效的綜合提升，也能夠?qū)ζ溥M(jìn)行深度數(shù)字化轉(zhuǎn)型形成反哺。⑦政府部門應(yīng)加強(qiáng)勞動(dòng)力市場(chǎng)建設(shè)，提升勞動(dòng)力供給水平和勞動(dòng)力技能升級(jí)，企業(yè)應(yīng)注重增加勞動(dòng)雇傭的質(zhì)與量，充分挖掘?qū)崿F(xiàn)自身綠色發(fā)展的潛能。

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