韓慧霞 金澤虎

摘?要：基于Chaney（2008）的貿(mào)易引力模型，本文選取2005-2019年我國對43個貿(mào)易伙伴的服務出口數(shù)據(jù)，考察貿(mào)易伙伴貿(mào)易政策不確定性（TPU）對我國服務出口二元邊際的影響。研究發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易伙伴TPU上升顯著抑制我國服務出口二元邊際，且對集約邊際的抑制效應更大。貿(mào)易伙伴TPU上升對我國服務出口二元邊際的影響具有時變性，短期內(nèi)，對二元邊際均具有顯著的抑制效應；長期內(nèi)，對集約邊際的抑制效應不顯著，而對擴展邊際有顯著的促進效應。貨物出口負向調(diào)節(jié)貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口二元邊際的抑制效應，即弱化了前者對后者的抑制效應。貿(mào)易伙伴TPU上升對我國服務貿(mào)易出口二元邊際的影響存在異質(zhì)性，技術(shù)含量越高的服務行業(yè)其出口二元邊際受到的抑制效應越小。

關鍵詞：貿(mào)易政策不確定性；服務貿(mào)易；集約邊際；擴展邊際

中圖分類號：F741.?2??文獻標識碼：?A??文章編號：1001-148X（2023）01-0049-10

收稿日期：2021-10-26

作者簡介：韓慧霞（1986-），女，河南項城人，博士后，滁州學院數(shù)學與金融學院副教授，研究方向：中國對外貿(mào)易與技術(shù)創(chuàng)新；金澤虎（1965-），男，安徽樅陽人，教授，博士生導師，研究方向：對外貿(mào)易理論與政策。

基金項目：國家社科基金后期資助項目，項目編號：19FGJB005；安徽省科技創(chuàng)新戰(zhàn)略與軟科學研究項目，項目編號：202206f01050039；安徽高?？茖W研究重點資助項目，項目編號：SK2021A0683；安徽省高校優(yōu)秀青年人才支持項目，項目編號：gxyq2022095；滁州學院博士科研項目，項目編號：2022qd027。

國際貿(mào)易的發(fā)展脈絡大體經(jīng)歷了最終品貿(mào)易、全球價值鏈貿(mào)易和數(shù)字貿(mào)易三個階段，現(xiàn)在以及未來一段時間，全球技術(shù)變革會推動國際貿(mào)易從第二階段向第三階段轉(zhuǎn)變［1］。在這一新階段，服務貿(mào)易在國際分工中的地位將不斷提升，服務貿(mào)易內(nèi)嵌的技術(shù)和知識含量會更高，服務環(huán)節(jié)的價值創(chuàng)造能力也會顯著增強。顯然，服務貿(mào)易對一國技術(shù)進步及外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展能產(chǎn)生更強烈的促進作用，也將成為拉動世界經(jīng)濟增長的新引擎。聯(lián)合國發(fā)布的貿(mào)易統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年，英國服務貿(mào)易出口占比達到其外貿(mào)總比重的46.?79%，美國達到34.?64%，而我國僅為9.?24%，可見，服務貿(mào)易對我國外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展的促進作用十分有限，發(fā)展我國服務貿(mào)易既有必要也有可行的空間。

然而，近年來不斷加劇的貿(mào)易保護主義與美國挑起的貿(mào)易戰(zhàn)、英國硬脫歐、新冠疫情等沖擊使得全球貿(mào)易政策不確定性（Trade?Policy?Uncertainty，TPU）急劇上升。因此，有必要從服務企業(yè)所面臨的外部環(huán)境出發(fā)，對我國對43個服務貿(mào)易伙伴的服務出口進行二元邊際分解，基于Handley?et?al.?（2017）［2］以及Groppo?et?al.?（2014）［3］計算服務貿(mào)易伙伴的TPU指數(shù)，深入考察貿(mào)易伙伴TPU變動對我國服務出口二元邊際的影響。

一、文獻回顧與理論假說

現(xiàn)有文獻根據(jù)自身研究的目的從不同角度對出口貿(mào)易的二元邊際進行了衡量。Hummels?et?al.?（2005）［4］從產(chǎn)品視角將出口商品價值量的變化視為集約邊際，將出口產(chǎn)品種類數(shù)的變化視為擴展邊際。Felbermayr?et?al.?（2006）［5］從國家視角將原有貿(mào)易伙伴國之間發(fā)生的新貿(mào)易視為集約邊際，將新增的貿(mào)易伙伴國視為擴展邊際。Bernard?et?al.?（2010）［6］從企業(yè)視角將單一產(chǎn)品出口企業(yè)的出口量視為集約邊際，將其出口產(chǎn)品種類數(shù)的變化視為擴展邊際。其中，Hummels?et?al.?（2005）［4］從產(chǎn)品視角對二元邊際的解讀堪稱經(jīng)典，在貿(mào)易二元邊際衡量中應用最為廣泛。

由于服務貿(mào)易起步較晚，加上服務貿(mào)易自身的特性以及數(shù)據(jù)獲取渠道的約束，現(xiàn)有研究服務貿(mào)易二元邊際的文獻并不多。不過，考慮到出口二元邊際的核心思想和內(nèi)在邏輯并不會因為貿(mào)易內(nèi)容的不同而“異化”，可以將定義和衡量“貨物出口二元邊際”的方法遷移至“服務出口二元邊際”領域進行研究。戴翔（2013）［7］將服務貿(mào)易出口增長分解為價格集約邊際、數(shù)量集約邊際和種類擴展邊際，研究了我國服務出口如何實現(xiàn)“量質(zhì)齊升”。林僖和林祺（2017）［8］基于HMR兩階段引力模型將服務出口擴展邊際定義為一國服務出口的概率，將服務出口集約邊際定義為一國的服務出口額。林僖和鮑曉華（2019）［9］將服務出口集約邊際定義為舊產(chǎn)品舊市場的服務出口，將服務出口擴展邊際定義為舊產(chǎn)品新市場以及新產(chǎn)品的服務出口。通過梳理文獻發(fā)現(xiàn)尚無從貿(mào)易伙伴TPU的視角探究一國服務出口二元邊際影響的文獻，僅有部分學者關注金融危機、區(qū)域服務貿(mào)易協(xié)定對服務貿(mào)易的影響［8-9］。事實上，無論是“金融危機”還是“區(qū)域貿(mào)易協(xié)定”的達成都會對貿(mào)易政策的穩(wěn)定帶來沖擊，從而使TPU發(fā)生變動，從這個角度來說，上述文獻對本文的研究起到了一定的參考作用。但這些文獻的研究視角并非TPU，也未針對我國服務出口進行深入研究。

對任何一個出口企業(yè)而言貿(mào)易伙伴TPU上升都是需要考慮的風險之一，服務企業(yè)也不例外。貿(mào)易伙伴TPU上升通常意味著一國的政治環(huán)境不穩(wěn)定、法律機制不健全或者基礎設施建設不完善［10］。這些不利信號會增加服務企業(yè)的預期貿(mào)易成本，降低預期出口利潤，使企業(yè)減少、中斷甚至終止出口，或者推遲和取消進入新的市場（出口二元邊際），進而通過出口二元邊際抑制一國服務出口。這一路徑可由下圖展示。

圖?TPU對服務出口二元邊際作用機制

現(xiàn)有研究表明不同貿(mào)易成本的增加會通過不同途徑影響企業(yè)出口的二元邊際，如出口可變成本會對出口集約邊際產(chǎn)生影響，而出口固定成本主要對出口擴展邊際產(chǎn)生影響，對集約邊際沒有影響［11-13］。當貿(mào)易伙伴TPU上升時，雖然兩國之間的絕對距離不會變化（冰山成本），但會減少兩國之間的服務貿(mào)易往來，造成服務貿(mào)易的“虛擬距離”增加，從而增加服務出口的預期可變成本，最終影響兩國的貿(mào)易流量。例如，貿(mào)易伙伴TPU上升會引起貿(mào)易伙伴對數(shù)據(jù)流的限制，“分割網(wǎng)絡”的形成會對服務企業(yè)造成阻礙，使可變貿(mào)易成本不斷上漲，進而減少服務出口數(shù)量。因此，貿(mào)易伙伴TPU上升會通過提高預期可變成本、抑制服務出口集約邊際（出口數(shù)量）而影響一國的服務出口（路徑1）。出口固定成本可視為服務企業(yè)的一種“沉沒成本”，是任何一個服務出口企業(yè)都必須支付的固定成本，因此，它對企業(yè)的出口量沒有影響，只會影響企業(yè)是否出口（擴展邊際）。如果貿(mào)易伙伴TPU上升，那么服務企業(yè)若要繼續(xù)出口則需要支付大量固定成本，包括對目標市場消費者需求信息的重新搜索成本、學習和改進服務標準以滿足貿(mào)易伙伴政府規(guī)制的成本、重建銷售渠道的成本以及其他固定成本。這些固定成本的增加會威脅服務企業(yè)出口的經(jīng)營安全和預期利潤，理性的企業(yè)在面臨貿(mào)易伙伴TPU沖擊時會考慮是否繼續(xù)出口。因此，貿(mào)易伙伴TPU上升會通過提高預期固定成本、抑制服務出口的擴展邊際而影響一國的服務出口（路徑2）。

綜上，貿(mào)易伙伴TPU上升會通過提高預期可變成本抑制服務出口集約邊際（路徑1），通過提高預期固定成本抑制服務出口擴展邊際（路徑2），通過這兩條路徑最終影響一國服務出口的二元邊際。據(jù)此，提出如下理論假說：

H1：在其他條件一定的情況下，貿(mào)易伙伴TPU上升會對一國服務出口的二元邊際產(chǎn)生抑制效應。具體而言，貿(mào)易伙伴TPU上升會通過提高預期可變成本抑制服務出口集約邊際（路徑1），通過提高預期固定成本抑制服務出口擴展邊際（路徑2）。

若一國的出口市場相對集中，出口額主要源于少數(shù)企業(yè)、少數(shù)產(chǎn)品，說明其出口集約邊際相對較高，則出口極易遭受外部沖擊；而若一國的出口市場結(jié)構(gòu)多元，出口企業(yè)較多、產(chǎn)品也較豐富，說明其出口擴展邊際較高，出口的抗風險能力也會更強［4，13］。從目標市場的需求結(jié)構(gòu)來看，任何一個貿(mào)易伙伴國的消費者對產(chǎn)品數(shù)量的需求都是基本需求，也是主要需求，對產(chǎn)品多樣化的需求則是滿足了基本需求之后才有的較高需求［14］。因此，企業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)也主要以數(shù)量生產(chǎn)為主。基于此，服務出口企業(yè)也主要以數(shù)量出口為主，在貿(mào)易伙伴TPU上升時服務出口的數(shù)量（集約邊際）受到的影響也最大。這與經(jīng)典文獻的結(jié)論一致：在遭受外部沖擊時集約邊際驅(qū)動的貿(mào)易更容易受到影響，而擴展邊際驅(qū)動的貿(mào)易模式因為可以提升一國的生產(chǎn)率水平、形成多元化的貿(mào)易結(jié)構(gòu)而增強了貿(mào)易的風險抵御能力［4］。因此，本文進一步得出：貿(mào)易伙伴TPU波動對一國服務出口集約邊際的抑制效應更大。綜合上述分析，提出如下理論假說：

H2：在其他條件一定的情況下，貿(mào)易伙伴TPU上升對一國服務出口集約邊際的抑制效應大于對擴展邊際的抑制效應，這意味著提高一國服務出口的擴展邊際能更好地應對貿(mào)易伙伴TPU的沖擊。

二、計量模型與變量說明

（一）計量模型

為了驗證本文的理論假說，本文將Chaney（2008）［15］的多邊非對稱貿(mào)易引力模型拓展至服務貿(mào)易領域，并引入TPU，得到服務出口二元邊際引力模型?為了更好地反映各因素之間的關系，在經(jīng)驗研究中經(jīng)常采用引力模型的對數(shù)形式（張海森等，2008）。：

lnIMhit=α10+α11lnTPUit+α12lnYct+α13lnYit+α14lnVCit+α15lnGit+α16lnINit+α17lnITit+α18Zit+ε1it（1）

lnEMhit=α20+α21lnTPUit+α22lnYct+α23lnYit+α24lnVCit+α25lnGit+α26lnINit+α27lnITit+α28Zit+α29lnFCit+ε1it（2）

其中，c表示中國，i表示中國的服務貿(mào)易伙伴國i，t表示時間，h表示行業(yè)，εit表示隨機擾動項。IMit與EMit分別表示t年中國向i國服務出口的集約邊際與擴展邊際，TPUit代表t年貿(mào)易伙伴i國的貿(mào)易政策不確定性指數(shù)。為進一步提高模型對理論檢驗的準確性，本文還借鑒相關文獻加入了與貿(mào)易引力模型密切相關的其他控制變量Yct、Yit、FCit、VCit、Git、INit和ITit，它們分別表示中國的經(jīng)濟規(guī)模、貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟規(guī)模、出口固定成本、出口可變成本、貨物貿(mào)易額、收入水平和信息化水平。其中，預計模型中FCit主要影響擴展邊際，對集約邊際沒有作用［9，13］。此外，模型中還引入了二元虛擬控制變量Zit。

（二）變量及數(shù)據(jù)說明

1.?服務出口二元邊際（IM和EM）

本文參考林僖和鮑曉華（2019）［9］、錢學鋒和熊平（2010）［13］使用“老產(chǎn)品老市場”衡量服務出口集約邊際IM，并將2005年作為基期。如果2005年我國將服務行業(yè)h中的產(chǎn)品出口到某個國家，則依次考察2001—2019年的出口情況。如果當年出口，則將當年的出口值作為服務行業(yè)h的集約邊際；否則，當年的集約邊際為零。服務出口擴展邊際EMit衡量的是“新產(chǎn)品新市場”，將2005年沒有而2019年服務產(chǎn)品出口到某個國家為參照，依次考察2001—2019年由中國出口該服務產(chǎn)品的情況?依據(jù)錢學鋒等（2010），在考察雙邊貿(mào)易的擴展邊際時，不包含“老產(chǎn)品新市場”。。如果當年出口，則將當年的出口值作為服務業(yè)h的擴展邊際；否則，當年的擴展邊際為零。本文除了考察我國整體服務出口的二元邊際，還進一步依據(jù)服務貿(mào)易的技術(shù)含量將服務貿(mào)易部門分為技術(shù)含量相對較低的傳統(tǒng)服務業(yè)h1（運輸和建筑服務）、技術(shù)含量一般的新興服務業(yè)h2（通訊、金融和保險服務）以及技術(shù)含量相對較高的新興服務業(yè)h3（計算機和信息、知識產(chǎn)權(quán)使用費）?聯(lián)合國服務貿(mào)易數(shù)據(jù)庫將服務行業(yè)分為以下一級細分行業(yè)：貨物相關服務、運輸、旅行、建筑，保險和養(yǎng)老服務、金融服務、知識產(chǎn)權(quán)使用費、電信、計算機和信息服務、其他商業(yè)服務、個人、文化娛樂和娛樂服務，政府服務以及未分配的服務。所有主要項目都可以進一步細分為二級行業(yè)。。

2.?貿(mào)易政策不確定性（TPU）

關稅是影響企業(yè)出口行為決策的重要因素，并且基于關稅度量TPU所需的數(shù)據(jù)極易獲得，因此本文采用此方法度量TPU?；陉P稅度量的TPU將TPU定義為當前應用關稅逆轉(zhuǎn)為關稅上限的可能性。這種度量方式又分為兩種：一種直接從理論模型中推導出的度量方式，主要以Handley?et?al.?（2017）［2］為代表；另一種則是結(jié)合理論和經(jīng)驗推導出的度量方式，主要以Groppo?et?al.?（2014）［3］為代表。Handley?et?al.?（2017）［2］基于不同的研究背景得到的TPU度量方式可以歸結(jié)為：

TPU=1－（1+τ關稅上限1+τ當前應用關稅）－σ（3）

其中，σ為進口替代彈性，在研究異質(zhì)性企業(yè)方面一般取2。Groppo?et?al.?（2014）［3］為代表的TPU的度量可以歸結(jié)為：

TPU=τ關稅上限－τ當前應用關稅??，??WTO成員國

max（τ關稅上限－τ當前應用關稅）??，??雙邊

或多邊貿(mào)易協(xié)定成員國（4）

本文分別采用式（3）和（4）對模型進行基本回歸和穩(wěn)健性檢驗。上述兩公式中關稅上限均采用最惠國關稅MFN，當前應用關稅均采用實際應用關稅PAT?？紤]到本文研究的是雙邊貿(mào)易，采用Groppo?et?al.?（2014）［3］度量的TPU第二個公式。

本文的研究對象為中國與43個服務貿(mào)易伙伴的雙邊服務貿(mào)易值?樣本共包含42個經(jīng)濟體，并依據(jù)《World?Economic?Outlook》分為32個發(fā)達經(jīng)濟體和10個新興市場經(jīng)濟體。32個發(fā)達經(jīng)濟體：加拿大、美國、以色列、日本、奧地利、比利時、塞浦路斯、捷克共和國、丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、法國、德國、希臘、冰島、愛爾蘭、意大利、拉脫維亞、立陶宛、盧森堡、馬耳他、荷蘭、挪威、葡萄牙、斯洛伐克共和國、斯洛文尼亞、西班牙、瑞典、瑞士、英國、澳大利亞、新西蘭；10個新興市場經(jīng)濟體：保加利亞、克羅地亞、中國香港、匈牙利、韓國、馬來西亞、波蘭、羅馬尼亞、新加坡、俄羅斯聯(lián)邦。，樣本時間跨度為2005—2019年。本文對原始數(shù)據(jù)作了以下處理：為了克服離群異常值對模型估計結(jié)果的影響，除虛擬變量外，其他變量在1%和99%分位數(shù)上進行了Winsorize處理；為了保持指標數(shù)據(jù)的一致性，對同一指標數(shù)據(jù)進行了同倍放大（縮?。┨幚恚瑢τ诓糠秩笔е笜瞬捎镁€性插值法進行了補充；為了避免殘差的非正態(tài)分布和量綱問題，所有數(shù)據(jù)均取對數(shù)進入模型；為了避免偽回歸，對變量做了平穩(wěn)性檢驗，協(xié)整檢驗以及多重共線性等檢驗，并對不符合要求的數(shù)據(jù)進行了處理?受篇幅限制，相關檢驗結(jié)果未在文中報告。。相關變量的測算與數(shù)據(jù)來源見表1。

三、實證結(jié)果及分析

（一）基本回歸分析

本文對服務出口二元邊際引力模型分別采用混合回歸模型（OLS）、固定效應模型（FEM）以及隨機效應模型（REM）進行回歸，具體結(jié)果見表2。三種估計結(jié)果均顯示，貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口二元邊際的影響顯著為負，驗證了前文的理論假說1。表2中模型設定檢驗結(jié)果表明本文更適合REM，因此，本文選擇REM的回歸結(jié)果作為后續(xù)研究的基礎表2中F檢驗和LM檢驗的P值均為0.?000，表明強烈拒絕“不存在個體效應”的原假設，即FEM與REM均優(yōu)于OLS；Hausman檢驗表明接受“殘差與解釋變量不相關”的原假設，即REM優(yōu)于FEM。基于以上檢驗結(jié)果，本文選擇REM。事實上，Weng等（2009）、余長林（2016）都認為包含非時變變量（如地理距離）的貿(mào)易引力模型更適合REM。。表2中REM回歸結(jié)果顯示，貿(mào)易伙伴TPU每上升一個單位，我國對其服務出口的集約邊際顯著下降0.?233，擴展邊際顯著下降0.?127。可見，我國服務貿(mào)易在遭受貿(mào)易伙伴TPU沖擊時集約邊際受到的負面影響較大，擴展邊際受到的負面影響較小，理論假說2得到驗證。這啟示我們應該進一步提升我國服務行業(yè)的生產(chǎn)率水平，提高我國服務出口結(jié)構(gòu)中擴展邊際的比重，以增強我國服務貿(mào)易抵御貿(mào)易伙伴TPU沖擊的能力。

表2中REM控制變量的回歸結(jié)果也基本符合預期。其中，服務進出口國的經(jīng)濟規(guī)模（lnYc與lnYi）對服務出口二元邊際的影響均為正，說明我國服務出口既需要本國經(jīng)濟發(fā)展的支持，也離不開貿(mào)易伙伴國的經(jīng)濟發(fā)展。服務出口固定成本（lnFC）的回歸系數(shù)顯著為負，說明較低的經(jīng)濟自由度會引致較高的固定成本，從而不利于服務出口擴展邊際的增長，可見，服務貿(mào)易的發(fā)展離不開自由的經(jīng)濟環(huán)境。以地理距離與GDP之差衡量的出口可變成本（lnVC）對服務出口二元邊際的影響顯著為負，說明服務貿(mào)易也會受到貿(mào)易雙方的地理位置以及GDP的影響。貨物出口（lnG）對服務出口二元邊際的影響顯著為正，說明我國貨物貿(mào)易與服務貿(mào)易發(fā)展脫鉤的現(xiàn)象得到了一定程度的緩解。貿(mào)易伙伴人均收入（lnIN）的增加對服務出口二元邊際的影響顯著為正，這與國際經(jīng)驗一致，即一國收入水平越高，對服務產(chǎn)品的需求數(shù)量和需求質(zhì)量都會顯著增長。我國信息化水平（lnIT）的提高能顯著提高服務出口二元邊際，可見，一國信息化技術(shù)水平的提高為對外貿(mào)易的發(fā)展奠定了技術(shù)基礎，推動了一國服務“貿(mào)易能力”的發(fā)展。

（二）穩(wěn)健性檢驗

內(nèi)生性問題是計量模型普遍存在且必須解決的問題，本文的計量模型也不例外。借鑒Baker?&?Bloom（2014）［16］本文選取自然災害作為TPU的工具變量，該指標除了可能通過TPU這一內(nèi)生渠道影響服務出口二元邊際之外，不會直接對服務出口二元邊際產(chǎn)生影響，符合工具變量相關性和外生性的選取標準。表3也顯示不可識別檢驗顯著拒絕了不可識別的原假設，弱工具變量檢驗的F值均超過經(jīng)驗數(shù)據(jù)10，拒絕工具變量弱識別的原假設，這兩個檢驗結(jié)果從統(tǒng)計學角度證明了工具變量和內(nèi)生變量TPU是“相關”的。過度檢驗的P值表明接受工具變量不存在過度識別的原假設，這證明了工具變量滿足“外生性”。此外，本文參考大多數(shù)文獻的做法還選取TPU滯后一期作為TPU的工具變量。表3列（1）、列（2）、列（4）與列（5）基于工具變量的回歸結(jié)果與表2中的基準回歸結(jié)果基本一致，說明貿(mào)易伙伴TPU的上升會對我國服務出口二元邊際造成顯著的負面影響，并且對集約邊際的負面影響更大。這與上文兩個理論假說的結(jié)論一致，進一步驗證了基準回歸的穩(wěn)健性。

本文采用Groppo?et?al.?（2014）［3］的方法對TPU重新度量，并使用REM估計進行穩(wěn)健性檢驗，回歸結(jié)果見表3列（3）與列（6）。替換核心解釋變量TPU之后，回歸結(jié)果與基準回歸結(jié)果符號一致并且顯著，這再次證明本文研究結(jié)論的穩(wěn)健性。

（三）作用機制分析

若自變量不僅直接對因變量產(chǎn)生影響，還通過中介變量間接對因變量產(chǎn)生影響，這樣的變量關系就可以采用中介效應模型進行估計。理論假說1指出貿(mào)易伙伴TPU的上升會通過可變成本和固定成本影響一國的服務出口二元邊際，在這一過程中兩種貿(mào)易成本起到了中介的作用，中介向效應模型正好可以全面檢驗這一潛在地影響機制。因此，本文構(gòu)建中介效應模型對上述關系進行分析。服務出口集約邊際中介效應模型有以下三個方程組成：

lnIMhit=α30+α31lnTPUit+α32Cit+ε3it（5）

lnVCit=α40+α41lnTPUit+α42Cit+ε4it（6）

lnIMhit=α50+α51lnTPUit+α52lnVCit+α53Cit+ε5it（7）

式（5）中的a31衡量了貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口集約邊際影響的總效應，式（6）中的a41衡量了貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口集約邊際影響的直接效應，式（6）和式（7）中的系數(shù)乘積a41·a52則衡量了貿(mào)易伙伴TPU通過可變成本對我國服務出口集約邊際影響的間接效應。在具體的檢驗過程中，首先檢驗式（7）中a31是否顯著；若不顯著，則停止中介效應檢驗；若顯著，則對式（6）進行估計，考察TPU與中介變量可變成本之間的關系。然后對式（7）進行估計，此時若a41和a52都顯著，則進一步觀察。如果a51顯著，說明存在部分中介效應；若a51不顯著，說明存在完全中介效應；如果a41和a52有一個不顯著，則需要進一步進行Sobel檢驗。同樣地，服務出口擴展邊際中介效應模型有以下三個方程組成：

lnIMhit=α60+α61lnTPUit+α62Cit+ε6it（8）

lnFCit=α70+α71lnTPUit+α72Cit+ε7it??（9）

lnIMhit=α80+α81lnTPUit+α82lnFCit+α83Cit+ε8it（10）

表4報告了上述兩個模型的回歸結(jié)果。服務出口集約邊際中介效應模型回歸結(jié)果顯示，貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口集約邊際的直接效應為-0.?233，說明貿(mào)易伙伴TPU每上升一個單位我國服務出口集約邊際減少0.?233。貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口集約邊際的間接效應為a41·a52為0.?062，說明貿(mào)易伙伴TPU每上升一個單位會通過服務出口可變成本抑制我國服務出口集約邊際0.?062個單位，即服務出口可變成本地增加了TPU對我國服務出口集約邊際的抑制作用。進一步分析發(fā)現(xiàn)中介效應占總效應的比例為19.?81%（0.?062/0.?314），可見服務出口可變成本確實在TPU和我國服務出口集約邊際之間扮演著重要的傳導作用。服務出口擴展邊際中介效應模型回歸結(jié)果顯示，貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口擴展邊際的間接效應為0.?065，這一中介效應占總效應的比例為22.?30%，可見服務出口固定成本也在TPU和我國服務出口擴展邊際之間扮演著重要的傳導作用，這也是各出口企業(yè)在面臨貿(mào)易伙伴TPU沖擊時刻關注出口貿(mào)易成本的原因。兩個中介效應模型進一步驗證了兩個理論假說，也呼應了大多數(shù)學者的觀點。

四、進一步分析

前文討論了我國43個貿(mào)易伙伴TPU變動對我國服務出口二元邊際的影響，為了進一步提升本文的現(xiàn)實意義，找出有效緩解貿(mào)易伙伴TPU沖擊對我國服務貿(mào)易抑制作用，在上文分析的基礎上本文進一步從貿(mào)易伙伴TPU對我國服務出口二元邊際影響的動態(tài)效應、貨物出口的調(diào)節(jié)效應以及服務出口的行業(yè)異質(zhì)性三個方面深入分析，以找出應對貿(mào)易伙伴TPU沖擊促進我國服務貿(mào)易長遠發(fā)展的有效對策。

（一）TPU對服務貿(mào)易二元邊際影響的動態(tài)回歸結(jié)果

為了分析貿(mào)易伙伴TPU上升對我國服務出口二元邊際的動態(tài)影響，本文將TPU分別滯后3期加入服務出口二元邊際引力模型，得到：

lnIMhit=α0+α1lnTPUit+α2lnTPUi，t－1+α3lnTPUi，t－2+α4lnTPUi，t－3+α5Zit+εit?（11）

lnEMhit=β0+β1lnTPUit+β2lnTPUi，t－1+β3lnTPUi，t－2+β4TPUi，t－3+β5Zit+εit?（12）

為了對比分析貿(mào)易伙伴TPU對服務出口二元邊際的動態(tài)影響，本文進一步考慮了貿(mào)易伙伴TPU的異質(zhì)性。具體地，將樣本按照TPU二分位數(shù)臨界點分為高強度TPU組和低強度TPU組，表5報告了兩組的REM估計結(jié)果。表5中整體樣本動態(tài)回歸表明，貿(mào)易伙伴TPU沖擊對我國服務出口二元邊際的影響具有時變性，隨著時間的推移抑制效應逐漸降低。具體而言，貿(mào)易伙伴TPU沖擊對我國服務出口集約邊際的抑制效應逐漸降低，第三年時這種抑制效應已經(jīng)不再顯著；貿(mào)易伙伴TPU沖擊對我國服務出口擴展邊際的抑制效應也逐漸降低，第二年開始貿(mào)易伙伴TPU沖擊對我國服務出口擴展邊際的抑制效應轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M效應。

首先分析整體樣本回歸結(jié)果。列（1）回歸結(jié)果顯示貿(mào)易伙伴TPU對我國整體服務出口集約邊際的抑制效應隨著時間推移逐漸降低直至消失?？赡艿脑蛟谟赥PU的沖擊短期內(nèi)使服務企業(yè)暫停了投資、減少了生產(chǎn)，但隨著時間的推移，企業(yè)又會出現(xiàn)新的投資，新投資的增加可以抵消貿(mào)易伙伴TPU對服務出口集約邊際的不利影響。此外，適度的等待也有助于企業(yè)看清貿(mào)易伙伴的政策環(huán)境，也提供了向其他“拓荒者”學習的機會，可以降低出口企業(yè)試錯的成本。因此，貿(mào)易伙伴TPU的沖擊對服務出口集約邊際的抑制效應會逐漸消失。列（4）回歸結(jié)果顯示貿(mào)易伙伴TPU對我國整體服務出口擴展邊際的影響當年為抑制效應，但是第二年開始這種抑制效應轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M效應?？赡艿脑蛟谟诟嗟仄髽I(yè)意識到了擴展邊際對于自身服務出口穩(wěn)定的重要性，為了在出口競爭中增強貿(mào)易的風險抵御能力不被淘汰會加大投資、進行新產(chǎn)品開發(fā)以及拓展新的出口市場。由于服務企業(yè)生產(chǎn)率的提高，出口產(chǎn)品新種類的形成以及新市場的建立（擴展邊際提高）是一個長期的過程。因此，貿(mào)易伙伴TPU的沖擊對服務出口擴展邊際的促進效應第二年才顯現(xiàn)。接下來分析分樣本回歸結(jié)果?；貧w顯示高強度組的TPU對我國服務出口二元邊際產(chǎn)生的抑制效應更高、持續(xù)時間更長。對高強度組進行分析發(fā)現(xiàn)大多數(shù)為發(fā)達國家，結(jié)合現(xiàn)實也能發(fā)現(xiàn)，在當前全球經(jīng)濟低迷的大背景下發(fā)達國家為維護自身的全球地位，更傾向于變動貿(mào)易政策。這啟示我們在進行服務出口時要考慮貿(mào)易伙伴的TPU狀況，盡量規(guī)避貿(mào)易政策不穩(wěn)定的國家，以此為準繩重塑貿(mào)易伙伴格局，管理貿(mào)易伙伴國。

（二）貨物貿(mào)易的調(diào)節(jié)作用回歸結(jié)果

中國外貿(mào)經(jīng)過40多年的發(fā)展，已經(jīng)積累了若干新優(yōu)勢，中國已經(jīng)是全球最大的貨物貿(mào)易國，貿(mào)易產(chǎn)品的出口技術(shù)水平不斷提升，這些已經(jīng)具備或者正在形成的新優(yōu)勢可以促進我國服務貿(mào)易的發(fā)展。服務貿(mào)易的發(fā)展是以貨物貿(mào)易的發(fā)展為基礎的，尤其隨著制造業(yè)服務化的趨勢不斷上升，貨物貿(mào)易與服務貿(mào)易之間的聯(lián)系會更加緊密。為了研究貨物貿(mào)易在貿(mào)易伙伴TPU抑制我國服務出口二元邊際的過程中是否具有調(diào)節(jié)作用，在式（1）和式（2）的基礎上加入貿(mào)易伙伴TPU與貨物出口額的交互項，得到：

lnIMhit=α0+α1lnTPUit+α2lnGit+α3lnTPUit·lnGit+εit（13）

lnEMhit=β0+β1lnTPUit+β2lnGit+β3lnTPUit·lnGit+εit（14）

回歸關注的焦點是交互項的符號，符號為正說明貨物出口對貿(mào)易伙伴TPU的抑制效應起到了一定的正向調(diào)節(jié)作用。Hausman?檢驗表明基本回歸適合REM。為了進一步提高回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，表6中還報告了使用Groppo?et?al.?（2014）［7］的方法測量的TPU的回歸結(jié)果。表5中貿(mào)易伙伴TPU對服務出口二元邊際的影響均為負，這與前文的結(jié)論一致。我們關注的貿(mào)易伙伴TPU與貨物出口的交互項系數(shù)顯著為負，說明貨物出口在貿(mào)易伙伴TPU抑制服務出口二元邊際的過程中具有顯著的負向調(diào)節(jié)作用，顯著弱化了前者對后者的抑制效應?？梢姡€(wěn)定且不易受TPU影響的貨物出口對于其價值鏈上服務出口的穩(wěn)定至關重要。早在20世紀80年代就有學者通過實證得出物質(zhì)資本豐富的國家會促進服務貿(mào)易的發(fā)展，使服務貿(mào)易獲得比較優(yōu)勢。我國作為第一大貨物貿(mào)易國，經(jīng)濟基礎雄厚、產(chǎn)業(yè)門類齊全、生產(chǎn)配套設施完善，為服務貿(mào)易提供了巨大的發(fā)展空間，與早年間貨物出口對服務出口的促進作用尚未得到充分發(fā)揮相比，近年來我國貨物出口與服務出口之間的協(xié)同發(fā)展得到了長足的進步。立足當前中國服務貿(mào)易發(fā)展與發(fā)達國家仍有一定差距的現(xiàn)實，繼續(xù)穩(wěn)定貨物貿(mào)易進出口增長速度，維持一定規(guī)模的貨物貿(mào)易順差來平衡國際收支，支持服務貿(mào)易發(fā)展不失為一種權(quán)宜之計。

（三）TPU對服務貿(mào)易二元邊際分行業(yè)影響回歸結(jié)果

不同服務行業(yè)技術(shù)含量和資本密集度的差別使得不同行業(yè)的生產(chǎn)和出口對外部沖擊的表現(xiàn)不同［8］。為了更加深入透徹地探清貿(mào)易伙伴TPU對服務貿(mào)易二元邊際的影響，全面深入地了解我國服務貿(mào)易的優(yōu)勢和劣勢，找到應對貿(mào)易伙伴TPU沖擊實現(xiàn)我國服務貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的對策，據(jù)上文對服務行業(yè)的分類結(jié)果，進一步分行業(yè)討論貿(mào)易伙伴TPU對服務貿(mào)易二元邊際的影響。

表7報告了分行業(yè)回歸結(jié)果。回歸結(jié)果顯示當貿(mào)易伙伴TPU上升一個單位時，技術(shù)含量相對較高的新興服務業(yè)h3（計算機和信息、知識產(chǎn)權(quán)使用費）出口的二元邊際受到的沖擊分別為-0.?012和-0.?011，遠遠小于技術(shù)含量相對較低的傳統(tǒng)服務業(yè)h1（運輸和建筑服務）出口的二元邊際受到的-0.?037和-0.?023的沖擊。而技術(shù)含量一般的新興服務業(yè)h2（通訊、金融和保險服務）出口的二元邊際受到的TPU沖擊在二者之間，即受到的TPU沖擊小于技術(shù)含量相對較低的傳統(tǒng)服務業(yè)h1，高于技術(shù)含量相對較高的新興服務業(yè)h3?？梢姡黾蛹夹g(shù)含量較高的知識密集型服務貿(mào)易的比例能有效抵御貿(mào)易伙伴TPU的沖擊。這一結(jié)果可以從兩方面來解釋。第一，傳統(tǒng)服務業(yè)的產(chǎn)品替代彈性較高，貿(mào)易伙伴TPU上升導致的臨界生產(chǎn)率水平提升會削弱傳統(tǒng)服務業(yè)低生產(chǎn)率企業(yè)的競爭性。因此，從行業(yè)視角來講，貿(mào)易伙伴TPU上升對我國技術(shù)含量相對較低的傳統(tǒng)服務業(yè)出口二元邊際抑制效應較大。第二，由于企業(yè)在受到外部沖擊時會增加對法律、咨詢、知識產(chǎn)權(quán)使用等技術(shù)含量較高的服務需求，技術(shù)含量越高的服務業(yè)出口受到TPU的影響越小，一些技術(shù)含量較高的特殊服務的需求會逆勢而增。分行業(yè)回歸結(jié)果表明一國增加技術(shù)含量較高的知識密集型服務出口的比例，提升企業(yè)的國際競爭力，是外部客觀形勢變化和內(nèi)在需求共同推動的結(jié)果。

五、研究結(jié)論與政策建議

本文理論分析了貿(mào)易伙伴TPU變動對我國服務出口二元邊際的影響，并使用我國43個服務貿(mào)易伙伴國2005—2019年的面板數(shù)據(jù)對理論假說進行了驗證。結(jié)果表明：（1）貿(mào)易伙伴TPU上升顯著抑制我國服務出口二元邊際的增長，且對集約邊際的抑制效應大于對擴展邊際的抑制效應。（2）貿(mào)易伙伴TPU上升對我國服務出口二元邊際的影響具有時變性，短期內(nèi)，貿(mào)易伙伴TPU上升對我國服務出口的二元邊際均具有顯著的抑制效應，長期內(nèi)，對集約邊際的抑制效應不顯著，對擴展邊際有顯著的促進效應。（3）我國貨物出口在貿(mào)易伙伴TPU上升抑制服務出口二元邊際的過程中具有顯著的負向調(diào)節(jié)效應，顯著弱化了前者對后者的抑制效應。（4）貿(mào)易伙伴TPU上升對我國服務貿(mào)易出口二元邊際的影響存在異質(zhì)性，技術(shù)含量越高的服務行業(yè)其出口二元邊際受到的抑制效應越小。結(jié)合以上結(jié)論，提出以下發(fā)展我國服務貿(mào)易的建議：

第一，管理服務貿(mào)易伙伴降低貿(mào)易政策沖擊，開辟新的政策穩(wěn)定的貿(mào)易伙伴。整體上，應重塑我國貿(mào)易伙伴格局以提升我國整體外貿(mào)環(huán)境的穩(wěn)定性，在鞏固和深耕原有服務貿(mào)易伙伴的同時，盡量規(guī)避貿(mào)易政策不穩(wěn)定的國家，并抓住國家“一帶一路”戰(zhàn)略機遇開辟新的政策穩(wěn)定的貿(mào)易伙伴，以達到通過管理貿(mào)易伙伴降低TPU的政策目標。

第二，加大對服務產(chǎn)品的研發(fā)投入，提高服務行業(yè)生產(chǎn)率。雖然管理貿(mào)易伙伴能降低TPU對我國服務出口的不利影響，但決定服務出口的主要因素還是我國服務業(yè)的發(fā)展水平。時值外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，我國服務出口企業(yè)若能抓住政府釋放的政策紅利，加大對技術(shù)含量較高的知識密集型服務產(chǎn)品的研發(fā)投入，提高服務行業(yè)整體的生產(chǎn)率水平，必能有效推動“中國服務”走出去，提升中國技術(shù)、中國標準、中國品牌在全球服務貿(mào)易價值鏈中的影響力。

第三，發(fā)揮貨物貿(mào)易對服務貿(mào)易的支持與帶動作用，實現(xiàn)貨物與服務貿(mào)易協(xié)同發(fā)展。政府要加強對二者的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，創(chuàng)建服務貿(mào)易和貨物貿(mào)易合作平臺，積極發(fā)展與貨物貿(mào)易相互組合的服務部門，推動二者協(xié)同發(fā)展形成合力。服務企業(yè)不僅要緊盯現(xiàn)有的服務行業(yè)，還要著眼于貨物貿(mào)易的發(fā)展，充分挖掘貨物貿(mào)易所蘊藏的服務商機。服務貿(mào)易協(xié)會應積極與貨物貿(mào)易協(xié)會合作，深入了解貨物貿(mào)易信息，最大限度地發(fā)揮貨物貿(mào)易的帶動作用，引導服務企業(yè)發(fā)展相關服務貿(mào)易。

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A?Study?on?the?Influence?of?Trade?Policy?Uncertainty?on?the?Dual?Margin

of?Service?Export

HAN?Hui-xia1，2，?JIN?Ze-hu3

（1.Postdoctoral?Mobile?Station?of?Applied?Economics?of?Shanghai?University，?Shanghai?200444，China；

2.School?of?Mathematics?and?Finance?of?Chuzhou?University，?Chuzhou?239000，China；

3.School?of?Economics，?Anhui?University，?Hefei?230031，China）

Abstract：?Based?on?the?trade?gravity?model?of?Chaney?（2008），?this?paper?selects?the?data?of?Chinas?service?exports?to?43?trading?partners?from?2005?to?2019?to?analyze?the?impact?of?trade?partners?trade?policy?uncertainty?on?the?binary?marginal?of?Chinas?service?exports.?The?theoretical?and?baseline?regression?results?show?that?the?rising?uncertainty?of?trade?partners?trade?policies?significantly?restrains?the?binary?margin?of?Chinas?service?export，?and?the?inhibitory?effect?on?the?intensive?margin?is?greater.?This?conclusion?is?still?credible?after?the?endogenous?and?robustness?tests.?The?dynamic?effect?regression?model?shows?that?the?impact?of?rising?trade?partners?trade?policy?uncertainty?on?the?binary?marginal?of?Chinas?service?export?is?time-varying，?and?in?the?short?term，?it?has?a?significant?inhibiting?effect?on?the?binary?marginal.?In?the?long?run，?the?inhibition?effect?on?the?intensive?margin?is?not?significant，?but?the?promotion?effect?on?the?expansion?margin?is?significant.?The?regression?model?of?goods?moderating?effect?shows?that?goods?exports?negatively?moderates?the?inhibiting?effect?of?rising?uncertainty?of?trade?partners?trade?policies?on?the?binary?marginal?effect?of?Chinas?service?exports，?that?is，?weakens?the?inhibiting?effect?of?the?former?on?the?latter.?The?regression?analysis?by?industry?shows?that?the?impact?of?the?rising?uncertainty?of?trade?partners?trade?policy?on?the?binary?marginal?of?Chinas?service?trade?is?heterogeneous，?and?the?higher?the?technical?content?of?the?service?industry，?the?smaller?the?inhibiting?effect?on?the?binary?marginal?of?its?export?is.

Key?words：?trade?policy?uncertainty;trade?in?services;intensive?margin;extensive?margin

（責任編輯：周正）