張 杰

（貴州財經(jīng)大學(xué)大數(shù)據(jù)應(yīng)用與經(jīng)濟學(xué)院 貴陽大數(shù)據(jù)金融學(xué)院）

一、引言

在經(jīng)濟全球化的大背景下，中國與東盟國家的合作日漸緊密。隨著數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)跨國企業(yè)的投資方式發(fā)生了巨大的變化，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)可以加強各個國家的產(chǎn)能合作從而擴大國際貿(mào)易投資的規(guī)模和效率。事實上，伴隨著經(jīng)濟全球化和全球信息化趨勢的深入發(fā)展，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對人類經(jīng)濟社會的影響越來越大。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施除了改變個人的生活方式，還推動了產(chǎn)業(yè)鏈的改革和升級，提高了整個市場的生產(chǎn)效率，優(yōu)化了國際分工。與此同時，中國在進(jìn)行對外直接投資時，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施成為重要的選擇因素。因此，分析東盟國家的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和中國對外直接投資之間的關(guān)系，有助于中國在東盟的投資布局，提高中國對外直接投資的質(zhì)量，并且可以為東盟國家進(jìn)行數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供理論支撐。

二、文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外學(xué)者對數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和國際投資之間的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究，Choi(2003)研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展能夠顯著促進(jìn)OFDI[1]。董艷等（2011）認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施是中國對非洲國家進(jìn)行投資的關(guān)鍵因素之一[2]。張宏和王?。?013）指出互聯(lián)網(wǎng)平臺可以克服跨國企業(yè)信息不對稱的問題，降低了時間成本和交易成本，促進(jìn)投資效率和質(zhì)量的提升[3]。施炳展等(2016)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)能夠降低信息不對稱，可以促進(jìn)投資規(guī)模擴大，實現(xiàn)經(jīng)濟全球化[4]。王劍斌和潘申彪(2018)認(rèn)為，“一帶一路”沿線國家之間互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平差異越小，越有利于進(jìn)行貿(mào)易投資[5]。易憲容等（2019）指出數(shù)字技術(shù)具有先導(dǎo)性，可以全方位推動傳統(tǒng)行業(yè)，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量成為吸引外資競爭時的有力優(yōu)勢[6]。黃群慧等（2019）提出互聯(lián)網(wǎng)可以連接知識和信息，從而降低交易成本達(dá)到精準(zhǔn)而有效的交易模式[7]。齊俊妍和任奕達(dá)（2020）實證檢驗發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平可以促進(jìn)FDI 規(guī)模[8]。齊雅莎(2021)實證研究發(fā)現(xiàn)，“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施越完善，有助于中國OFDI 的區(qū)位選擇[9]。

本文通過梳理已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)者的研究主要集中于數(shù)字經(jīng)濟與OFDI 區(qū)位之間的研究，與上述文獻(xiàn)不同，本文主要探究東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施與中國OFDI 之間的關(guān)系，基于2010—2021年東盟國家的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施體系，實證檢驗二者之間的關(guān)系，為我國制定合理的投資戰(zhàn)略和提高貿(mào)易投資質(zhì)量，提供一定參考。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以東盟十國為研究對象，選取2010—2021 年的面板數(shù)據(jù)，得到一份觀測樣本，數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》和Word Bank。

（二）變量設(shè)計（見表1）

表1 變量定義及說明表

1.被解釋變量

對外直接投資(OFDI)。本文選取中國OFDI存量來表示中國對東盟國家的直接投資的數(shù)據(jù)。選取了2010—2021 年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

2.核心解釋變量

東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平（DIF）。本文從固定寬帶普及率（D_fixb）、互聯(lián)網(wǎng)用戶人數(shù)(D_inu)及高等教育入學(xué)率(D_edu)三個方面來測量。按照年份對以上3 個指標(biāo)采用熵值法進(jìn)行測算，得到年度數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平。該指標(biāo)數(shù)值越大，表明數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平越高，反之則越低。數(shù)據(jù)來源于Word Bank。

3.控制變量

市場規(guī)模(market)表示東盟國家市場化的規(guī)模，一個國家市場化規(guī)模對吸引外資具有很大的作用。選取東盟國家實際GDP 來衡量。

勞動力成本(labor)表示東盟國家的勞動力成本，一個國家的勞動成本越低，越能吸引投資。選取東盟國家的人均GDP 來衡量。

自然資源(source)。對于資源探索型的OFDI，以自然資源為基礎(chǔ)，各國的資源稟賦各不相同，其對OFDI 的作用也不盡相同，本文以金屬及礦石能源出口/貨物總出口來表示。

貿(mào)易依存度(trade)。一個國家的貿(mào)易程度越高，越能夠吸引投資。本文采用東盟國家的貨物和服務(wù)進(jìn)出口總額/GDP 來表示。

投資開放度(open)。貿(mào)易壁壘會隨著對外開放而有所減弱，更具有信息資源優(yōu)勢。本文采用外國投資凈流入/GDP 來表示開放程度。

（三）模型構(gòu)建

為了分析東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對中國對外直接投資的影響，本文選取了2010—2021 年的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建了如下基準(zhǔn)回歸模型:

其中，lnOFDI 為被解釋變量，表示中國對東盟國家的對外直接投資規(guī)模；DIF 為核心解釋變量，表示東盟國家的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平；i 代表不同的國家；t 表示不同的年份；β0為常數(shù)項；β1為各變量的系數(shù)；?it為隨機干擾項；Xit表示控制變量。

四、實證檢驗

（一）基準(zhǔn)回歸

本文采用固定效應(yīng)模型對DIF、D_fixb、D_inu、D_edu 等變量進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，回歸結(jié)果如表2所示。由第（1）列的結(jié)果可知，DIF 指標(biāo)在1%的顯著水平下與OFDI 存在長期顯著關(guān)系。東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的系數(shù)顯著為正，東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平每提升1 個點，我國OFDI 隨之提高4.925個點，東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)成為吸引我國直接投資的關(guān)鍵因素，即東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展顯著促進(jìn)中國OFDI 增長。同時，還進(jìn)一步考察D_fixb、D_inu、D_edu 指標(biāo)對中國OFDI 的影響，由第（2）列至第（4）列的結(jié)果可知，D_fixb、D_inu、D_edu 指標(biāo)估計系數(shù)均顯著為正，這說明固定寬帶普及率、互聯(lián)網(wǎng)用戶人數(shù)以及高等教育入學(xué)率與中國對外直接投資呈顯著的正相關(guān)。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）異質(zhì)性分析

本文依據(jù)東盟國家的人均國民收入和世界銀行提出的劃分標(biāo)準(zhǔn)，將東盟國家分為高收入國家、中高收入國家以及中低收入國家，進(jìn)行異質(zhì)性檢驗，回歸結(jié)果如表3 所示。結(jié)果顯示中低收入、中高收入及高收入國家的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對我國OFDI 的促進(jìn)作用依次增加，這說明數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施越完善，越能促進(jìn)中國對外直接投資的增長，這是因為收入較高的國家，對于數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度更大，建設(shè)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施體系更加完善，有利于降低信息不對稱和交易成本，進(jìn)而促進(jìn)我國OFDI 的增長。

表3 分經(jīng)濟發(fā)展水平的異質(zhì)性分析結(jié)果

五、結(jié)論與啟示

本文以東盟國家為研究對象，選取2010—2021 年東盟國家的面板數(shù)據(jù)，考察東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平對中國OFDI 的影響。利用熵值法測量東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平，通過固定效應(yīng)模型實證檢驗我國OFDI 的規(guī)模受東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平的影響。得到如下結(jié)論：第一，在控制市場規(guī)模、勞動力成本、自然資源、戰(zhàn)略資源等因素后，東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平對中國OFDI 存在顯著促進(jìn)作用。第二，東盟國家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平越高，越有利于中國對該國家進(jìn)行對外直接投資。

根據(jù)以上的研究結(jié)果，本文對如何更好地促進(jìn)OFDI 的發(fā)展具有如下幾點啟示：

第一，利用數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)造安全、便利的投資環(huán)境。中國在進(jìn)行貿(mào)易投資時，要充分利用數(shù)字技術(shù)來獲取東盟國家投資市場信息，緩解信息不匹配問題從而降低投資風(fēng)險，提高雙邊投資效率，為雙邊貿(mào)易提供一個良好的投資環(huán)境，實現(xiàn)長遠(yuǎn)貿(mào)易投資合作。

第二，在進(jìn)行區(qū)位選擇時優(yōu)先投資數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平高的國家。在新一輪的國際競爭中，東道國數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施是吸引OFDI 的一個重要指標(biāo)，完善的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施能夠降低交易成本，打破信息不對稱的困境。中國在進(jìn)行貿(mào)易投資時，要把數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施作為一個比較優(yōu)勢，從而優(yōu)化我國投資結(jié)構(gòu)，提升中國對外直接投資的質(zhì)量。

第三，大力發(fā)展數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加深數(shù)字經(jīng)濟方面的合作，實現(xiàn)互惠雙贏。數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施作為數(shù)字經(jīng)濟的核心，我國和東盟國家都要加快建設(shè)云計算中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及5G 基站等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，盡快實現(xiàn)全覆蓋。中國與東盟國家進(jìn)行數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的合作時，中國可以向新加坡和文萊等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平高的國家學(xué)習(xí)經(jīng)驗，加強我國偏遠(yuǎn)地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，與此同時，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施較為落后的東盟國家，也需要我國資金和技術(shù)方面的援助。因此，雙方應(yīng)該以數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)為目標(biāo)，對薄弱地區(qū)加大投入，加強合作力度進(jìn)而實現(xiàn)均衡協(xié)調(diào)發(fā)展。