陸生富劉鴻鋒

［內(nèi)容提要］推進數(shù)字金融與入境旅游業(yè)融合發(fā)展，是提高我國旅游業(yè)發(fā)展質(zhì)量、提升國際影響力的重要一環(huán)。本文首先分析了數(shù)字金融和我國入境旅游業(yè)融合發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問題，然后利用廣義矩估計（GMM）進行了數(shù)字金融影響入境旅游需求的計量分析，并得出相關結論。最后，從宏觀和微觀兩個層面出發(fā)提出了路徑建議。

引言

在數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)技術等“新動能”的催化下，數(shù)字金融已經(jīng)成為全球金融業(yè)轉型的方向。另外，隨著我國旅游需求持續(xù)增長，旅游業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的地位愈發(fā)突出，早在2012 年2 月，中國人民銀行、發(fā)展改革委等七部委聯(lián)合發(fā)布了《關于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見》，強調(diào)要加強旅游景區(qū)金融基礎設施建設，提高旅游行業(yè)和旅游景點金融服務便利性。入境旅游需求作為國家旅游總體實力的重要衡量指標之一，長期以來與金融密切相關。2021 年4 月份，文化和旅游部發(fā)布《“十四五”文化和旅游發(fā)展規(guī)劃》提出，要深化文化、旅游與金融合作，鼓勵金融機構開發(fā)適合文化和旅游企業(yè)特點的金融產(chǎn)品和服務。

可見，在國家層面上，入境旅游與金融業(yè)的融合發(fā)展已經(jīng)得到了明確的政策支持。入境旅游業(yè)的崛起和發(fā)展離不開數(shù)字金融的有力支持，2022 年國務院發(fā)布《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，出臺入境旅游發(fā)展支持政策，我國入境旅游一直是旅游產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。因此，探討如何通過配置金融資源、優(yōu)化金融服務和充分發(fā)揮數(shù)字金融的功能推動入境旅游業(yè)的發(fā)展成為亟須解決的現(xiàn)實問題。

一 文獻綜述

首先，在金融對旅游業(yè)的作用方面，傳統(tǒng)金融業(yè)為旅游業(yè)提供了單向支撐。而在互聯(lián)網(wǎng)時代，數(shù)字金融和旅游業(yè)形成了融合發(fā)展的關系，通過共享行業(yè)資源，金融功能能夠嵌進旅游場景之中，助推旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級。任朝旺（2021）從金融功能觀視角探討了數(shù)字金融與共享旅游融合發(fā)展的具體場景應用。但目前金融體系尚未完善，對于具體細分旅游模式，金融服務未能完全滿足旅游業(yè)的現(xiàn)實需求。

其次，入境旅游需求發(fā)展方面，現(xiàn)有學者主要對入境旅游需求影響要素和空間關聯(lián)性進行了研究。從經(jīng)濟學角度出發(fā)，學者一般基于貨幣因素進行考慮，認為旅游成本、實際匯率、收入水平等因素都能在不同程度上影響出入境旅游。藍管秀鋒（2021）研究了旅游價格在不同國家對入境旅游消費的差異性。

由此可見，已有學者對于金融及旅游有較多研究，然而目前對于數(shù)字金融影響我國入境旅游需求的動力機制研究并不充分。因此，本文在前人研究基礎上拓展了影響入境旅游需求因素的變量，同時考慮模型內(nèi)生性問題。不僅使現(xiàn)代數(shù)字金融的功能作用更好地服務于我國入境旅游業(yè)，而且提高了數(shù)字金融與入境旅游的整體協(xié)調(diào)度，為產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的進一步研究提供了借鑒。

二 數(shù)字金融與入境旅游結合現(xiàn)狀與內(nèi)涵

（一）我國入境旅游現(xiàn)狀

中國作為世界上最大的國際旅游消費市場，2011～2018 年，我國入境旅游接待人數(shù)呈先下降后上升趨勢，自2015 年迎來拐點后我國入境旅游人數(shù)不斷上升。2019 年接待外國人入境游客3188 萬人次，增長4.4%，目前，在宏觀政策的指導下，各地區(qū)結合本地旅游資源形成了“旅游+工業(yè)”“旅游+鄉(xiāng)村”“旅游+文化”等各種發(fā)展模式。在數(shù)字金融和旅游業(yè)的結合下，旅游業(yè)從傳統(tǒng)的景觀與勞動依托轉向技術與創(chuàng)新驅(qū)動，數(shù)字經(jīng)濟正在實現(xiàn)旅游全場景滲透，創(chuàng)造新的旅游業(yè)生態(tài)，為我國入境旅游業(yè)帶來了新的契機。

（二）數(shù)字金融與入境旅游結合的內(nèi)涵

2016 年，中國作為二十國峰會（簡稱G20）主席國期間提出制定《G20數(shù)字普惠金融高級原則》。推進數(shù)字金融與入境旅游業(yè)融合發(fā)展，是提高我國旅游業(yè)發(fā)展質(zhì)量和我國國際影響力的重要一環(huán)。數(shù)字金融具有普適性與普惠性的特點，入境旅游業(yè)受益于數(shù)字化轉型，主要體現(xiàn)為數(shù)字金融推動旅游產(chǎn)品和服務持續(xù)優(yōu)化。數(shù)字金融對入境旅游的影響方式和特點也呈現(xiàn)出多元化特征；入境旅游業(yè)在從數(shù)字金融的發(fā)展中受到支持的同時，也在主動與數(shù)字金融進行融合，促進了金融業(yè)的業(yè)務擴展和商業(yè)模式創(chuàng)新；兩者形成了以旅游場景為核心、數(shù)字金融功能為支撐的融合發(fā)展體系。

我國入境旅游業(yè)急需更大的發(fā)展動力。值得注意的是，數(shù)字技術、大數(shù)據(jù)的支持和數(shù)據(jù)信息平臺建設是入境旅游發(fā)展的有力保障。一方面，數(shù)字金融能為小微企業(yè)提供資金支持，同時數(shù)字金融能使入境旅游加速與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)相結合并產(chǎn)生新型的旅游形態(tài)；另一方面，依托數(shù)字金融技術和平臺，旅游數(shù)據(jù)資源能夠?qū)崿F(xiàn)實時更新和共享，有利于各方主體合作構建數(shù)字化風險防范體系，提高應對風險能力。隨著世界經(jīng)濟逐漸復蘇，數(shù)字金融能促進我國入境旅游發(fā)展。而我國數(shù)字金融廣度和深度對入境旅游需求的影響程度具體有多大？如何通過數(shù)字金融提高入境旅游需求？這是本文進行實證分析研究并亟待解決的問題。

三 研究設計

（一）數(shù)據(jù)來源

本文采用的是我國部分省份的入境旅游數(shù)據(jù)，依據(jù)數(shù)字金融指數(shù)的編制年限（2011 年-2018 年）進行配對，構建成2011 年～2018 年的面板數(shù)據(jù)集。本文的旅游指標數(shù)據(jù)來自《中國旅游統(tǒng)計年鑒》，數(shù)字金融指數(shù)來自《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)》。

（二）變量設定

1 被解釋變量

入境旅游需求（TA）。無論是總量還是人均值，游客到達量和游客支出都是實證研究中常用的旅游需求指標。因此，為綜合考慮入境旅游帶來的需求，本文使用入境過夜游客數(shù)（c_tour）作為入境旅游需求游客到達量的一個代理變量，入境游客人均天花費（p_tour）作為入境旅游需求游客支出的另一個代理變量。

2 解釋變量

數(shù)字金融（DIF）。本文借助北京大學數(shù)字金融研究中心編制的《北京大學數(shù)字金融普惠指數(shù)》，該指數(shù)是以螞蟻集團研究院提供的海量數(shù)據(jù)為基礎，建立衡量我國省級和城市級（未核算港澳臺地區(qū)）數(shù)字金融總體發(fā)展水平的指標體系，刻畫了我國不同地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟普惠金融的發(fā)展趨勢。

入境旅游需求滯后項（TAt-1）。由于本期入境旅游人數(shù)與消費受上期數(shù)值影響，該滯后項可以被視為入境旅游的一種非正式促銷方式，能夠體現(xiàn)旅行者行為意向，反映入境旅行需求的動態(tài)特征。

3 控制變量（X）

考慮到收入和價格是影響需求的重要因素，一般而言，數(shù)字金融較發(fā)達的地區(qū)往往經(jīng)濟也較為發(fā)達，旅游景點知名度更高，基礎設施也更為完備，更容易吸引入境旅游。因此，本文選取影響旅游需求的旅游目的地收入水平和價格水平作為控制變量，分別以各省份生產(chǎn)總值（GDP）和消費價格指數(shù)（CPI）作為衡量。為了盡可能克服遺漏變量的影響，納入了各省份的5A 景區(qū)數(shù)量（five_n）、4A 景區(qū)數(shù)量（four_n）和星級飯店數(shù)量（res_n）。詳細數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計見表1。

表1 描述性統(tǒng)計

（三）模型設定和計量方法

本文使用以下的對數(shù)模型，檢驗數(shù)字金融對入境旅游需求的影響：

在回歸方程（1）中，被解釋變量TA 為入境旅游需求，以各省份入境過夜游客數(shù)、入境游客人均每天花費作為代理變量；核心解釋變量為數(shù)字金融指數(shù)（DIF，省級層面），另外解釋變量還包括被解釋變量的滯后項；控制變量則包含了前述控制變量；上述變量均取對數(shù)。ε 為模型隨機擾動項。

四 結果分析

本文采用Stata16.0 軟件，結果如表2 所示。模型（1）、（4）是數(shù)字金融分別與入境旅游需求——過夜游客數(shù)與入境旅游需求——游客人均天花費的基準回歸，模型（2）、（5）是未加入控制變量時數(shù)字金融分別與入境過夜游客數(shù)與游客人均天花費的系統(tǒng)GMM 估計，模型（3）、（6）是加入控制變量的系統(tǒng)GMM 估計。從表2 的實證結果可以看出，數(shù)字金融對入境旅游需求影響的各項結果在1%水平上顯著為正，表明數(shù)字金融發(fā)展能提高入境旅游的過夜游客數(shù)和消費力度。

表2 數(shù)字金融發(fā)展對入境旅游需求的影響

同時比較加入控制變量的模型（3）、（6）可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融能夠提高游客到達量和提高入境旅游需求。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)日益發(fā)展，數(shù)字金融能夠很大程度上補足傳統(tǒng)金融現(xiàn)存的短板。究其原因：

第一，對入境游客而言，數(shù)字金融能為之提供更細致的金融工具，一般而言，出入境旅游產(chǎn)品消費低頻但額度較大，容易出現(xiàn)資金不足問題；此外，出入境游客在陌生的環(huán)境下面臨風險和不確定性，如匯率波動、旅游項目風險等，這些風險需要通過旅游金融產(chǎn)品進行釋放。

第二，數(shù)字金融的發(fā)展提高了金融機構支持旅游產(chǎn)業(yè)的有效性。旅游產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)面臨資金流動慢、融資成本高等問題，同時旅游業(yè)季節(jié)波動較大，而數(shù)字金融促進了旅游業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新，通過建設旅游金融大數(shù)據(jù)平臺，有助于滿足旅游企業(yè)的資金需求。而人均天花費主要受游客自身經(jīng)濟實力影響，數(shù)字金融對其的影響相對較低。從隱含的角度來看，這些結果也可能被解釋為增長的人數(shù)與節(jié)省成本的旅游業(yè)的跡象，數(shù)字金融的發(fā)展有利于促進加大旅游開發(fā)力度，通過鼓勵旅游投資，完善基礎設施等方式實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。

為了更精確地刻畫數(shù)字金融對入境旅游需求的影響，本文進一步利用分解數(shù)字金融兩個對稱的層面：一是數(shù)字金融覆蓋廣度（DIF-B），主要通過電子賬戶數(shù)體現(xiàn)。二是數(shù)字金融使用深度（DIF-D），就數(shù)字金融服務類型而言，其包括貨幣基金服務、信貸融資服務、保險服務、支付服務等，用戶能夠通過電子賬戶獲取數(shù)字金融服務，因此數(shù)字金融使用深度既考慮了實際使用總量，也考慮了使用活躍度?；诖耍瑏矸治鼍唧w是數(shù)字金融哪些層面的發(fā)展在提高入境旅游需求方面有著更顯著的效果，究竟是因為參與數(shù)字金融的群體廣泛，抑或是數(shù)字金融的服務層次更為深厚所導致。表3 展示了“廣度—深度”兩個分解指標的發(fā)展程度對入境旅游需求的影響。

表3 數(shù)字金融發(fā)展對提高入境旅游需求的影響：指標分解（廣度和深度）

表3 中，模型（1）和模型（3）分別測算了數(shù)字金融廣度對入境過夜游客數(shù)和入境游客人均天花費的影響，模型（2）和模型（4）則測算了數(shù)字金融深度對此二者的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融使用深度指標（DIF-D）對入境旅游需求影響效力并不顯著，與之鮮明對比的是，數(shù)字金融覆蓋廣度指標（DIF-B）對入境旅游需求影響的效果十分突出。這表明，數(shù)字金融主要通過覆蓋廣度的發(fā)展來提高入境旅游需求，數(shù)字金融的發(fā)展具有網(wǎng)絡效應，參與數(shù)字金融的群體越為廣泛，數(shù)字金融的支付結算手段就越為便捷，入境游客對于數(shù)字金融的便利性感受就越為直觀。對于較深的層次，數(shù)字金融使用深度對入境旅游需求展現(xiàn)不出統(tǒng)計顯著差異的影響。說明目前數(shù)字金融支持入境旅游發(fā)展的生態(tài)圈尚未完善，旅游金融產(chǎn)品較為缺乏，造成其使用涉及相對較少，因此未能發(fā)揮出相應的作用，未來需要從數(shù)字金融使用深度方面著力。

五 結語

在前文定性分析數(shù)字金融對我國入境旅游業(yè)的現(xiàn)狀和困境基礎上，通過利用2011-2018 年部分省份的數(shù)字金融數(shù)據(jù)和入境旅游相關數(shù)據(jù)，探究數(shù)字經(jīng)濟背景下數(shù)字金融對入境旅游需求的影響，結果顯示：數(shù)字金融顯著影響入境旅游過夜游客數(shù)和人均天花費，其發(fā)展能提高入境旅游需求；數(shù)字金融發(fā)展對入境游客到達和支出產(chǎn)生了積極影響，且與入境游客支出相比，其對入境游客到達的影響更大，展現(xiàn)了增長的人數(shù)與節(jié)省成本的旅游跡象；數(shù)字金融主要通過覆蓋廣度來影響入境旅游需求，數(shù)字金融使用深度對入境旅游需求展現(xiàn)不出統(tǒng)計顯著差異的影響。

從實證分析結果出發(fā)，本文提出以下建議：從宏觀角度，制定落實數(shù)字金融支持入境旅游業(yè)發(fā)展政策。當前數(shù)字金融與入境旅游融合發(fā)展的政策生態(tài)尚未完善，相關部門之間應強化協(xié)作意識，牽頭建立統(tǒng)一的入境旅游信息共享平臺，整合政府數(shù)據(jù)、地區(qū)旅游資源數(shù)據(jù)、入境旅游者數(shù)據(jù)和入境旅游類企業(yè)相關數(shù)據(jù)；在微觀層面，針對旅游產(chǎn)品差異化不足的問題，在數(shù)字金融為入境旅行者提供金融服務方面，挖掘數(shù)字金融深度，創(chuàng)新旅游金融產(chǎn)品，盡可能地涵蓋滿足入境旅游者的各種需求，著力提高入境旅游者消費水平。我國目前針對入境游客的旅游金融產(chǎn)品仍有較大的創(chuàng)新空間，同時應注重金融產(chǎn)品的個性化。