陸岷峰, 歐陽文杰

(1.南京工業(yè)大學(xué) 互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展研究中心,江蘇 南京 210041;2.銅陵學(xué)院 金融學(xué)院,安徽 銅陵 244061)

一、引言

改革開放以來以經(jīng)濟建設(shè)為中心的發(fā)展戰(zhàn)略壯大了國力,提升了我國在世界的話語權(quán)和地位,目前我國經(jīng)濟總量已穩(wěn)居全球第二位,實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展對國民經(jīng)濟的增長貢獻(xiàn)度大幅度上升[1]。與此同時,面對競爭日益加劇的世界經(jīng)濟和不確定性風(fēng)險的影響,疊加人為的政治因素以及我國經(jīng)濟長期發(fā)展積累下來的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展中的問題,我國經(jīng)濟發(fā)展增速下降、徘徊。在這種背景下,黨和政府進(jìn)一步明確要以經(jīng)濟建設(shè)為中心,加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,激活經(jīng)濟發(fā)展新動能。黨的二十大報告將高質(zhì)量發(fā)展視為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù),并重點強調(diào)了要把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上,要建設(shè)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)體系,著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平,推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。2022年12月,中央經(jīng)濟工作會議再提高質(zhì)量發(fā)展,要求加強財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策之間的協(xié)調(diào)配合,形成共促高質(zhì)量發(fā)展的合力,切實推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。在地方政府層面,2023年1月,廣東召開“全省高質(zhì)量發(fā)展大會”,浙江出臺《關(guān)于推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》,相繼對區(qū)域經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提出了新的要求和部署。從中央到地方,促進(jìn)實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)成為當(dāng)前的施政共識和重點工作,急需探尋實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的可行性實現(xiàn)路徑和關(guān)鍵性賦能措施。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟是實體經(jīng)濟的基礎(chǔ),產(chǎn)業(yè)的發(fā)展才能帶動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展。產(chǎn)業(yè)發(fā)展除了方向正確、路徑科學(xué)等因素外,產(chǎn)業(yè)發(fā)展的條件也十分重要?，F(xiàn)代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展最離不開的是金融的支持,多年來我國金融成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有力動能。但近年來,金融業(yè)軌跡運行也出現(xiàn)了偏離支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)軌道的行為,金融資金不能直達(dá)實體經(jīng)濟,特別是急需資金支持的中小微企業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資等,雖然形成這個局面的原因很多,但社會資金供給方均應(yīng)進(jìn)行深刻的反思。

產(chǎn)業(yè)金融是以產(chǎn)業(yè)為服務(wù)對象的一種金融模式,也是一種金融產(chǎn)品線,產(chǎn)業(yè)金融的對應(yīng)面是商業(yè)金融,是以儲蓄投資為目的的金融。近年來,盡管國家出臺很多宏觀調(diào)控政策支持實體產(chǎn)業(yè),但從實際情況來看,還是出現(xiàn)了金融機構(gòu)脫實向虛、資金空轉(zhuǎn)套利,資金供給與需求之間通道出現(xiàn)資金流通不暢或直接分流,資金流入產(chǎn)業(yè)后運行效率不高,資金沒有形成一種健康的良性循環(huán)等問題,長此以往必將影響經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)金融,在量的積累上均表現(xiàn)突出,雖進(jìn)入增長的平臺期,但是在質(zhì)的突破上,還處于瓶頸期。在建設(shè)中國式現(xiàn)代化的新征程上,需要高度重視產(chǎn)業(yè)金融的健康發(fā)展,引導(dǎo)、驅(qū)使產(chǎn)業(yè)金融成為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的最有力支撐力量,這是當(dāng)前經(jīng)濟理論界的重大課題。

二、產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的邏輯認(rèn)知與思考

產(chǎn)業(yè)是實體經(jīng)濟的組成形式,產(chǎn)業(yè)金融是以產(chǎn)業(yè)為服務(wù)目標(biāo)的,發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融實質(zhì)上是支持實體經(jīng)濟的發(fā)展,提升產(chǎn)業(yè)金融助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的貢獻(xiàn)度,必須理清產(chǎn)業(yè)金融的基本概念、內(nèi)涵及其與實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系邏輯,找準(zhǔn)影響產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展的因素,從而提出相應(yīng)的科學(xué)對策。

(一)產(chǎn)業(yè)金融的概念與內(nèi)涵的擴展

第一,產(chǎn)業(yè)金融是指金融體系在日趨綜合化過程中所形成的相互依托并可以有效推動特定目標(biāo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融活動總稱,其核心詞是金融、特定產(chǎn)業(yè)、融合。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,金融與產(chǎn)業(yè)已經(jīng)相互融合,產(chǎn)融一體化、互動發(fā)展并共創(chuàng)價值已成趨勢。因此,產(chǎn)業(yè)金融也可以理解為產(chǎn)業(yè)與金融緊密融合的一種模式,在融合中可以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。諸如現(xiàn)實中提到較多的科技金融、物流金融、旅游金融、文化金融等均屬產(chǎn)業(yè)金融。產(chǎn)業(yè)金融一般要經(jīng)歷將資源資本化進(jìn)行融通資金,應(yīng)用融通資金培育核心能力進(jìn)行資源整合,再通過運作資本實現(xiàn)價值增值三個階段。因而,產(chǎn)業(yè)金融首先是產(chǎn)業(yè)的一種融資整體解決方案,實現(xiàn)了將最具流動性的金融資本與實體經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)業(yè)資本有機結(jié)合起來,形成一個金融與產(chǎn)業(yè)互動的系統(tǒng)工程。

第二,產(chǎn)業(yè)金融是一種有特定內(nèi)涵和價值意義的金融。產(chǎn)業(yè)金融本來就是一個金融單品,是金融的一條產(chǎn)品線,產(chǎn)業(yè)金融核心詞仍是金融,產(chǎn)業(yè)只是其服務(wù)的對象或目標(biāo)而已。但隨著產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展,其內(nèi)涵卻不斷豐富和擴大,現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)金融體系將資金匯集到目標(biāo)產(chǎn)業(yè)方向后,根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要進(jìn)行資金資源的配置,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級,推動供應(yīng)鏈經(jīng)濟發(fā)展[2]。金融對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)不是一般的金融概念,產(chǎn)業(yè)金融不僅僅是“產(chǎn)業(yè)+金融”的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)金融模式,實踐中已經(jīng)形成“金融+產(chǎn)業(yè)”的金融參股實體產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)金融新模式,從產(chǎn)業(yè)金融的組織形式看,產(chǎn)業(yè)金融的意義已經(jīng)超越金融本身的內(nèi)涵。

第三,產(chǎn)業(yè)金融與商業(yè)金融構(gòu)成金融資金流量的總和。產(chǎn)業(yè)金融的資金流向是為了滿足生產(chǎn)者的融資需求及相應(yīng)的金融體系,產(chǎn)業(yè)金融就是通過金融對產(chǎn)業(yè)的服務(wù)獲取利潤,產(chǎn)業(yè)為本,金融只是工具。商業(yè)金融的資金流向是以滿足儲蓄者的投資融資需要及相應(yīng)的金融體系為主,前者通常稱為實體經(jīng)濟服務(wù),后者通常稱為虛擬經(jīng)濟服務(wù)。一定時期內(nèi)資金流量是固定的,金融資源在產(chǎn)業(yè)和商業(yè)金融配置的資源比例對于促進(jìn)經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展十分重要。發(fā)展實體經(jīng)濟,支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展,必須保持產(chǎn)業(yè)金融的穩(wěn)定發(fā)展,不斷提升其在整個金融資源中的占比。中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2022年末社會融資規(guī)模存量為344.21萬億元,其中,對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為212.43萬億元,占同期社會融資規(guī)模存量的61.7%。

(二)產(chǎn)業(yè)金融與實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

第一,產(chǎn)業(yè)金融對實體經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟是實體經(jīng)濟的主體部分,通過產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展能夠推動產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展的緊密銜接。在金融體系尚未高度完善和金融資源極度稀缺的背景下,產(chǎn)業(yè)金融作為實體經(jīng)濟發(fā)展的金融支柱作用更加突出[3]。產(chǎn)業(yè)金融一方面維護著實體經(jīng)濟資金的循環(huán),不斷注入金融資源助力產(chǎn)業(yè)做大規(guī)模;另一方面又依靠和促進(jìn)實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展做強金融體系。而實體經(jīng)濟中的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成產(chǎn)業(yè)金融存在、發(fā)展的動因以及現(xiàn)實載體,主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展引領(lǐng)一定經(jīng)濟區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)和金融政策,諸如當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)金融引領(lǐng)綠色經(jīng)濟發(fā)展的作用很明顯[4]。實體經(jīng)濟發(fā)展空間大,在支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中,產(chǎn)業(yè)金融也會隨之不斷做大做強。產(chǎn)業(yè)金融已經(jīng)成為實體經(jīng)濟發(fā)展的最大支柱。在我國實體經(jīng)濟的重點產(chǎn)業(yè)總?cè)谫Y結(jié)構(gòu)中,金融融資占比達(dá)到44%,在各種資金供給中居于首位;金融占重點產(chǎn)業(yè)總?cè)谫Y比重的59%,成為實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)融資的支柱。因此,近年來我國重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持很重要。

第二,產(chǎn)業(yè)金融作用于實體經(jīng)濟發(fā)展將增加經(jīng)濟發(fā)展新動能。一方面,經(jīng)濟發(fā)展力量來自內(nèi)生動力和外部驅(qū)動力,內(nèi)生動力是企業(yè)基于利益目標(biāo)、股東價值的追求而產(chǎn)生的動力,而外部驅(qū)動力是由于外部要素的加入改善了發(fā)展的條件,解決了發(fā)展中的困難和問題,從而實現(xiàn)發(fā)展。金融運行是以資金為主體的生產(chǎn)要素,投入后可以解決企業(yè)發(fā)展的投資需求,通過資金的投入可以解決生產(chǎn)原材料購入、設(shè)備采購等多種發(fā)展條件。資金要素的投入是要有成本支出的,因此,資金使用者必須加快發(fā)展、科學(xué)發(fā)展,才能彌補資金投入的成本,從而推動實體經(jīng)濟的快步增長。另一方面,產(chǎn)業(yè)金融參與了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟經(jīng)營運動全過程。產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟是由各個企業(yè)主體構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、價值鏈,無論何種形式都可以抽象為一種資金運動。企業(yè)的資金來源可分為自有和外來兩大渠道,產(chǎn)業(yè)資金無論是商業(yè)銀行的信貸資金還是證券市場的投資資金或其他形式的資金來源,一旦進(jìn)入企業(yè)后就與企業(yè)原有的資金資源統(tǒng)籌協(xié)調(diào)使用,通過滲透到產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的所有過程,實現(xiàn)資金不斷循環(huán),從而實現(xiàn)資金的保值和增值。而產(chǎn)業(yè)資金的進(jìn)入有些是介入一個階段、一個循環(huán),而有些資金卻終身留在了產(chǎn)業(yè)中進(jìn)行運行。因此,產(chǎn)業(yè)金融只要介入產(chǎn)業(yè)就將以資金的形式參與產(chǎn)業(yè)運行的全部過程。產(chǎn)業(yè)金融影響著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和效益。

第三,產(chǎn)業(yè)金融助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有堅實的市場和技術(shù)邏輯。從實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求來看,一是要發(fā)展,二是要高質(zhì)量?！鞍l(fā)展”的要求表明,面對外部壓力沖擊、內(nèi)在結(jié)構(gòu)矛盾、新舊動能轉(zhuǎn)化等困境,都要能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)的發(fā)展,實際上就是要增強發(fā)展的韌性和動能的可持續(xù)性。這一要求的實現(xiàn),需要產(chǎn)業(yè)金融的呵護與支持,在發(fā)展投資資金保障、紓困性資金安排、資金鏈穩(wěn)定運行等方面提供產(chǎn)業(yè)金融的賦能。“高質(zhì)量”的要求指向低成本、低消耗、優(yōu)結(jié)構(gòu)、高效率、能平衡、可協(xié)調(diào)、有普惠等發(fā)展指標(biāo)。這既需要通過產(chǎn)業(yè)金融的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和功能提升,將資源要素引導(dǎo)到優(yōu)質(zhì)高效經(jīng)濟領(lǐng)域和市場主體;也需要產(chǎn)業(yè)金融擴大服務(wù)覆蓋面,并通過技術(shù)賦能和效率變革壓降金融服務(wù)費用,提升經(jīng)濟結(jié)構(gòu)短板領(lǐng)域的金融獲得性并幫助其轉(zhuǎn)型升級,減少實體經(jīng)濟的資金成本壓力;還需要產(chǎn)業(yè)金融通過優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品,用金融技術(shù)的力量賦能實體經(jīng)濟循環(huán)生態(tài)的資金流通和資源協(xié)調(diào),幫助實體經(jīng)濟運行提質(zhì)增效。

“高質(zhì)量發(fā)展”的另一個維度要求指向數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展和實體經(jīng)濟的數(shù)字化運轉(zhuǎn),數(shù)字經(jīng)濟為實體經(jīng)濟發(fā)展開拓新的增量結(jié)構(gòu)和優(yōu)質(zhì)動能,而實體經(jīng)濟的數(shù)字化運轉(zhuǎn)又能夠提升實體經(jīng)濟的發(fā)展韌性和運行效率;產(chǎn)業(yè)金融在支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟發(fā)展并推動數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟融合以進(jìn)一步推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展方面,具有新的使命任務(wù),無論是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化的項目投資,還是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的資金需求,都需要產(chǎn)業(yè)金融的支持,而數(shù)據(jù)要素的價值發(fā)現(xiàn)與價值創(chuàng)造,也需要金融化的運作處理。在這一維度的要求指向背后,實質(zhì)上落實到數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化兩個方面。2021年,我國以數(shù)字技術(shù)開發(fā)、應(yīng)用和服務(wù)等為主要業(yè)務(wù)內(nèi)容的數(shù)字產(chǎn)業(yè)化規(guī)模突破8.4萬億元,而以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級改造和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化運營為主要業(yè)務(wù)內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模達(dá)到37.2萬億元,比2020年增長17.35%(見圖1)。數(shù)字產(chǎn)業(yè)這一新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)金融的資金支持,實體產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型也催生了巨大的資金需求,實體經(jīng)濟的數(shù)字化運轉(zhuǎn)也需要數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)金融的賦能,以完成資金運動的數(shù)字化循環(huán)。2021年,我國大型企業(yè)在數(shù)字化方面的支出規(guī)模達(dá)到2.8萬億元,同比增長13.5%,預(yù)計到2026年其數(shù)字化支出規(guī)模將增長到5.1萬億元(見圖2),這將對資金需求產(chǎn)生巨大的拉動作用,大型企業(yè)在自有資金和外部籌資方面具有較大的優(yōu)勢,其對產(chǎn)業(yè)金融的需求更多地體現(xiàn)在高效數(shù)字化金融服務(wù)和大規(guī)模籌資方面。在整個市場結(jié)構(gòu)中,大型企業(yè)的數(shù)量只占2.5%,但是大型企業(yè)營業(yè)收入的占比接近40%和營業(yè)利潤的占比是44%(見圖3)。數(shù)量眾多的中小微企業(yè)在市場地位和資金實力上處于相對劣勢,而中小微企業(yè)的數(shù)字化空間巨大,因成本壓縮和市場拓展等壓力,其對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求也更加迫切,其在日常經(jīng)營和數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中對外部金融機構(gòu)的資金支持依賴性更強,產(chǎn)業(yè)金融數(shù)字化支撐下的普惠金融更加適合中小微企業(yè)的金融需求格局。

圖1 數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的發(fā)展?fàn)顩r

圖2 2019—2026年中國大型企業(yè)數(shù)字化支出規(guī)模及同比增速

圖3 大型工業(yè)企業(yè)與其他工業(yè)企業(yè)的市場結(jié)構(gòu)

(三)產(chǎn)業(yè)金融存在的問題與解決條件分析

第一,我國產(chǎn)業(yè)金融存在的問題表現(xiàn)在,以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行為主體的金融支持產(chǎn)業(yè),融資渠道相對單一,在資金資源供給相對緊張、行業(yè)利潤率差距較大、金融機構(gòu)股東價值最大化追求壓力下,金融機構(gòu)在資金投放使用順序上會優(yōu)先選擇利潤率相對較高的行業(yè)[5]。其中商業(yè)金融也成了有些金融機構(gòu)重點追逐的投資方向,造成產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展集中度不夠,資金嚴(yán)重分流。而在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)投放方向上,急需支持的沒有資金支持,金融機構(gòu)的資金在流向?qū)嶓w經(jīng)濟的過程中出現(xiàn)跑離產(chǎn)業(yè)軌道,投放力度不夠,結(jié)構(gòu)不優(yōu)等問題,影響了實體經(jīng)濟的發(fā)展動力。

第二,產(chǎn)業(yè)金融存在問題的根本原因是由金融機構(gòu)的商業(yè)性所決定的。目前,金融企業(yè)也是市場微觀主體,大部分是實行股份制的企業(yè),追求價值最大化是企業(yè)的本能,金融機構(gòu)在特定的條件下,優(yōu)先選擇高回報行業(yè)的投資實屬正常。當(dāng)前,實體經(jīng)濟的發(fā)展一是面對市場極大的不確定性,風(fēng)險相對較高,所以農(nóng)村產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展難度就較大[6];二是原材料價格上漲,產(chǎn)品售價受限,整個行業(yè)的平均利潤率較低,金融回報率不高;三是實體經(jīng)濟投資期較長,見效也較慢,再加之市場規(guī)則靈敏度不高、政府調(diào)控力度不到位的情況下,金融機構(gòu)致力于實體經(jīng)濟的投入力度顯然不會太大,熱情不會太高。產(chǎn)業(yè)金融存在脫實向虛的現(xiàn)象。前些年,一些金融機構(gòu)出于利益動機,非信貸資產(chǎn)占比大幅度提高,進(jìn)行資金套利,將資金撤離了實體產(chǎn)業(yè),而對中小微、科創(chuàng)企業(yè)支持力度不夠大,產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展面臨技術(shù)改造資金、發(fā)展動能均不足的情況,這也是造成實體經(jīng)濟發(fā)展徘徊的重要原因之一。

第三,解決產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展中問題的基本條件。在以商業(yè)銀行為主導(dǎo)型的資金支持實體經(jīng)濟的模式背景下,產(chǎn)業(yè)金融的本質(zhì)就是金融資金如何最大限度、最優(yōu)結(jié)構(gòu)、最有效率地流向?qū)嶓w經(jīng)濟,為構(gòu)建經(jīng)濟發(fā)展新格局貢獻(xiàn)力量[7],這一過程也可抽象理解為資金運動過程。但資金不會自己運動,實現(xiàn)這一目標(biāo),主要取決于金融機構(gòu)的供給能力、支持實體經(jīng)濟的動力、運行過程中的效率以及支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)力四大因素,而且這四大要素須同時發(fā)力,避免力量對沖,才能共筑資金渠道,保證資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的正向循環(huán),實體經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)資金相融,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

(四)研究結(jié)論與思考

第一,產(chǎn)業(yè)金融仍是金融,只是以一特定的目標(biāo)為服務(wù)對象。類似有科創(chuàng)金融、數(shù)字金融[8]、旅游金融等,是一種金融模式或產(chǎn)品線,產(chǎn)業(yè)金融是以產(chǎn)業(yè)作為服務(wù)對象的。

第二,產(chǎn)業(yè)金融的特殊性和產(chǎn)業(yè)金融的內(nèi)涵已經(jīng)發(fā)生了很大的改變,不再是傳統(tǒng)意義上的純金融,而是在金融機構(gòu)運行體系中有產(chǎn)業(yè)資本介入的金融。

第三,當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的問題原因很多,包括對金融的支持力度、金融結(jié)構(gòu)的變化等,解決產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展是當(dāng)前金融和產(chǎn)業(yè)雙方的共同任務(wù)。

第四,資金從金融機構(gòu)流向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)影響的因素是多維度的,包括金融機構(gòu)意愿、實體產(chǎn)業(yè)質(zhì)量、市場機制導(dǎo)向、政府調(diào)控政策等四個主要因素,而這四個要素又受其內(nèi)部若干子要素影響。因此,解決產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展是一項系統(tǒng)工程,僅靠一方發(fā)力往往事倍功半,要實現(xiàn)事半功倍必須實現(xiàn)四個因素同時發(fā)力,形成在同一目標(biāo)下的合力。

本文緊扣解決資金從金融端流向?qū)嶓w經(jīng)濟端的主要矛盾,在保證規(guī)模、結(jié)構(gòu)的前提下,圍繞資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的能力、動力、效率和持續(xù)力提出具體的支撐方案。特別是在激活金融機構(gòu)動力上,圍繞金融、產(chǎn)業(yè)、政府、市場四個維度提出具體的措施,形成在統(tǒng)一目標(biāo)下的向心力,打造資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的無形通道,在措施設(shè)計上還考慮到資金全流程質(zhì)量保證體系,形成金融與產(chǎn)業(yè)的良性互動,促進(jìn)實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

三、產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實施路徑

實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo),一是要有足夠多的資金能夠進(jìn)入實體產(chǎn)業(yè),二是產(chǎn)業(yè)金融資金能發(fā)揮作用并高效運行,三是產(chǎn)業(yè)金融與實體經(jīng)濟發(fā)展形成良性的資金循環(huán),不斷增值,促進(jìn)社會經(jīng)濟的發(fā)展。實現(xiàn)這些目標(biāo)必須從金融機構(gòu)的供給能力、服務(wù)動力、供需運行效率和支持的可持續(xù)性四個維度入手,產(chǎn)業(yè)金融助力實體經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的作用路徑如圖4所示。

圖4 產(chǎn)業(yè)金融助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的作用路徑示意圖

(一)不斷完善健全金融結(jié)構(gòu)體系,提升產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟的能力

供給能力是產(chǎn)業(yè)金融能否成功賦能實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的首要前提。因此,不斷構(gòu)建和完善健全金融結(jié)構(gòu)體系至關(guān)重要。改革開放以來我國的實體經(jīng)濟得到長足的發(fā)展,其中產(chǎn)業(yè)金融的支持功不可沒。但是,目前我國的實體經(jīng)濟發(fā)展仍然存在一些嚴(yán)重影響經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的問題,諸如我國的經(jīng)濟區(qū)域間經(jīng)濟差距較大且有加大的趨勢,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理,中小微企業(yè)發(fā)展困難重重,社會再生產(chǎn)循環(huán)出現(xiàn)矛盾,金融支持力度雖然在加大,但金融滿意度并不高,迫切需要產(chǎn)業(yè)金融通過健康金融的打造,金融能力的提升來驅(qū)動實體經(jīng)濟的高質(zhì)量成長[9]。

一是服務(wù)實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)金融主體多元化。改革開放以來,我國已經(jīng)形成了以中國人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)的貨幣當(dāng)局,以政策性銀行及商業(yè)銀行為主體的銀行體系,以銀行、證券、保險和金融中介服務(wù)機構(gòu)為組成部分的金融體系。商業(yè)銀行體系由國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行以及村鎮(zhèn)銀行多種類銀行類機構(gòu)組成,非銀行金融機構(gòu)主要由國有保險公司,股份制保險公司,城市信用合作社及農(nóng)村信用合作社,信托投資公司,證券公司及其他非銀行金融機構(gòu)組成。此外在境內(nèi)還有外資、僑資、中外合資開辦的金融機構(gòu),涉及銀行、財務(wù)公司、保險機構(gòu)等金融機構(gòu)在國內(nèi)設(shè)立的業(yè)務(wù)分支機構(gòu)或駐華代表處。這一系列機構(gòu)構(gòu)成了我國強大的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)機構(gòu)[10]。一方面,需要不斷優(yōu)化金融機構(gòu)中的結(jié)構(gòu)體系,保持其中各個成分的比重;另一方面,根據(jù)“有機構(gòu)就有金融”的現(xiàn)實,金融業(yè)務(wù)跟機構(gòu)走的狀況,迫切需要改進(jìn)我國金融機構(gòu)的布局,金融機構(gòu)的布局要與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的發(fā)達(dá)程度形成逆向的配置結(jié)構(gòu),彌補不發(fā)達(dá)地區(qū)實體經(jīng)濟金融機構(gòu)服務(wù)不足的問題。

二是產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的服務(wù)內(nèi)容過程均衡化。金融結(jié)構(gòu)對實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)影響很大,社會再生產(chǎn)過程包括了生產(chǎn)、消費、交換、分配四個環(huán)節(jié),產(chǎn)業(yè)金融在支持實體經(jīng)濟發(fā)展時,除了要注意部門結(jié)構(gòu)均衡外,還要覆蓋實體經(jīng)濟循環(huán)的全過程,也就是在生產(chǎn)、消費各個環(huán)節(jié)能均衡用力、科學(xué)投資。當(dāng)實體經(jīng)濟出現(xiàn)結(jié)構(gòu)失衡時,要通過反向的產(chǎn)業(yè)投資來改變結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)的狀態(tài),社會再生產(chǎn)實質(zhì)上就是資金的大循環(huán),產(chǎn)業(yè)金融在支持實體經(jīng)濟中要成為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的推手,必須時刻關(guān)注經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和社會再生產(chǎn)過程需求的變化[11]。

三是產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的服務(wù)對象全面化。產(chǎn)業(yè)金融在項目選擇偏好上往往是大項目、高收益、低風(fēng)險的實體企業(yè),但這不是實體經(jīng)濟的全部,按照經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展基本原理,市場經(jīng)濟條件下,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化才是所有參與者最大的追求與利益所在,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的失調(diào)最終會導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)項目、行業(yè)的發(fā)展受制。因此,為了保持實體經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展,產(chǎn)業(yè)金融必須合理布局實體經(jīng)濟,兼顧大產(chǎn)業(yè)、大企業(yè)、大項目、中小微企業(yè)和個人消費者的金融需求,形成實體經(jīng)濟主體的協(xié)調(diào)發(fā)展。

四是產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的服務(wù)方式全方位化。實體企業(yè)除少量的大型企業(yè)功能齊全,人才眾多,市場適應(yīng)能力強外,大量的企業(yè)仍然局限于本單位的產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售,因此,產(chǎn)業(yè)金融的服務(wù)方式上不應(yīng)單一地滿足其資金需要,而應(yīng)當(dāng)利用金融的優(yōu)勢提供全方位的金融服務(wù)。首先是利用金融機構(gòu)的信息來源渠道廣、資源豐富的優(yōu)勢,為各類實體企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢服務(wù),協(xié)助企業(yè)對國內(nèi)外市場進(jìn)行精準(zhǔn)的判斷,提出科學(xué)正確的發(fā)展戰(zhàn)略;其次是利用金融機構(gòu)的供應(yīng)鏈金融平臺,加強實體企業(yè)的供應(yīng)鏈金融管理,固定企業(yè)的上下游客戶資源和資金結(jié)算,保持供應(yīng)鏈的穩(wěn)定[12];再次是企業(yè)的公司治理和管理服務(wù),金融機構(gòu)在公司治理方面遠(yuǎn)優(yōu)于實體企業(yè),因此,可以將金融機構(gòu)的公司治理經(jīng)驗、做法復(fù)制或引用到實體企業(yè)中,幫助其建立優(yōu)化的組織管理,為實體經(jīng)濟發(fā)展提供保障;等等。概括地說,金融機構(gòu)在提供純粹的金融服務(wù)時,要提供相關(guān)的有利于實體經(jīng)濟發(fā)展的所有增值服務(wù)。

(二)持續(xù)創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展條件,增強產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟的動力

產(chǎn)業(yè)金融有了賦能實體經(jīng)濟的能力,但是如果金融機構(gòu)賦能實體經(jīng)濟的動力不足,金融資源不會主動流向?qū)嶓w經(jīng)濟,而影響金融機構(gòu)賦能實體經(jīng)濟供給動力,取決于資金本能的利益(金融機構(gòu)和實體企業(yè))和渠道(政府有形的手、市場無形的手),而且這四個因素用力必須方向一致,且協(xié)同用力,才能打造一個金融資源從金融機構(gòu)直達(dá)實體經(jīng)濟的無形資金通道。

一是金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟的動力。首先要有強烈的社會責(zé)任感。金融機構(gòu)屬于特殊的企業(yè),享受著諸多政策保護的紅利,如準(zhǔn)入門檻、相對固定的利差等,其經(jīng)營收益穩(wěn)定,因此,金融機構(gòu)有必要承擔(dān)起推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的社會責(zé)任,有了強烈的社會責(zé)任感才會在發(fā)展戰(zhàn)略上充分體現(xiàn)支持實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略目標(biāo),在經(jīng)營計劃、營銷策劃、考核上才能充分體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融支持實體經(jīng)濟的要求。其次要有嚴(yán)格落實國家方針政策的使命感。國家產(chǎn)業(yè)和金融政策是通觀全局和歷史經(jīng)驗總結(jié)提供的政策性規(guī)定要求,也是未來的發(fā)展方向,因此,金融機構(gòu)只要堅定落實現(xiàn)行政策方針,有積極支持實體經(jīng)濟的歷史使命感,就能堅持正確的金融發(fā)展方向,就不會出現(xiàn)重大經(jīng)營失職或重大違規(guī)事項。再次要有強烈發(fā)展的市場緊迫感?，F(xiàn)在金融機構(gòu)林立,同類機構(gòu)競爭十分激烈,商業(yè)金融不是所有金融機構(gòu)都能做或都能做得好的,只做商業(yè)金融最終危害的可能是金融機構(gòu)本身,不僅短視,而且風(fēng)險也很大。支持實體經(jīng)濟的發(fā)展是大多數(shù)金融機構(gòu)的本源和初心,因此,面對市場的競爭,金融機構(gòu)必須將支持、做好實體經(jīng)濟客戶特別是中小微企業(yè)作為最優(yōu)的競爭策略[13]。最后要依托本身獲得競爭優(yōu)勢。通過優(yōu)化金融模式,改進(jìn)金融手段,提升金融效率,實現(xiàn)金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、線上化、批量化、流程化、智慧化,大幅度降低成本,有效地控制風(fēng)險,將實體經(jīng)濟的優(yōu)勢變得更優(yōu),將實體經(jīng)濟中的金融弱勢轉(zhuǎn)化成競爭優(yōu)勢,使支持實體經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)金融變成有競爭能力的優(yōu)勢金融,變成低風(fēng)險高回報的金融。在這種背景下,金融機構(gòu)通過產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展支持實體經(jīng)濟才會產(chǎn)生強大的動力,激發(fā)支持實體產(chǎn)業(yè)內(nèi)生動力,將產(chǎn)業(yè)金融資源轉(zhuǎn)化為賦能實體經(jīng)濟的強大資金流,將可能變成現(xiàn)實,將資源轉(zhuǎn)化為能量。

二是實體經(jīng)濟企業(yè)對產(chǎn)業(yè)金融的吸引力。產(chǎn)業(yè)金融與實體經(jīng)濟的融合最終落地實質(zhì)上是金融機構(gòu)與實體企業(yè)間的項目合作,而要實現(xiàn)這樣的金融交易的成功,金融供給很重要,金融需求方的質(zhì)量也十分關(guān)鍵。因此,推動產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟,提升實體產(chǎn)業(yè)市場競爭能力,通過增強實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展韌勁,激活發(fā)展韌性,才能極大地提高對金融機構(gòu)的吸引力。首先實體經(jīng)濟要符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向,保持戰(zhàn)略方向的正確性。實體企業(yè)要堅決在國家產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下選擇發(fā)展方向,國家產(chǎn)業(yè)政策是根據(jù)國情,立足全球提出的發(fā)展導(dǎo)向,帶有科學(xué)性和前瞻性,因此,實體經(jīng)濟企業(yè)只有發(fā)展方向正確,金融機構(gòu)才能積極支持。其次要提高實體經(jīng)濟企業(yè)的科技含量,不斷增強企業(yè)的市場競爭力。要加大科技投入,積極推動產(chǎn)品、流程等方面創(chuàng)新,當(dāng)前要大力推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型,只有以高科技支撐才有高競爭力的企業(yè)[14]。再次要加強管理,降本增效。企業(yè)經(jīng)營講到底最終看財務(wù)成果,實體企業(yè)只有保持財務(wù)收入的連續(xù)性才能保持企業(yè)的延續(xù)發(fā)展,金融機構(gòu)對實體企業(yè)的評價是多維度的,財務(wù)指標(biāo)作為綜合性指標(biāo),是影響金融機構(gòu)是否與其合作的關(guān)鍵要素之一,因此,實體企業(yè)要通過深挖潛力,增收節(jié)支,形成財務(wù)的可持續(xù)性,贏得金融機構(gòu)的信任。最后要加強實體企業(yè)的公司治理,保證企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的決策。通過有效的公司治理,借助于內(nèi)外部各方面力量,確保決策的正確性和科學(xué)性,構(gòu)建實體企業(yè)保持長期運行質(zhì)量和發(fā)展機制,將實體經(jīng)濟發(fā)展的實力轉(zhuǎn)化為對產(chǎn)業(yè)金融的吸引力,提升產(chǎn)業(yè)金融供需雙方的融合度和黏性,構(gòu)建長期穩(wěn)定的產(chǎn)融合作機制。

三是政府調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟的驅(qū)動力。為了加快金融資金向?qū)嶓w經(jīng)濟企業(yè)流動,還要充分發(fā)揮政府有形的手的力量,驅(qū)動金融支持實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的速度。首先要保持產(chǎn)業(yè)扶持、發(fā)展、結(jié)構(gòu)政策和產(chǎn)業(yè)金融政策的目標(biāo)、結(jié)構(gòu)、重點相協(xié)調(diào),政策指導(dǎo)方向和重點保持一致推進(jìn)數(shù)字政府,提升政策的市場靈敏度,使產(chǎn)業(yè)政策更加接近實際,增強可操作性。其次要用好財政、稅收、監(jiān)管手段,前兩者可以通過經(jīng)濟補貼等手段,建立信貸風(fēng)險補償機制,重點解決中小商業(yè)銀行的風(fēng)險和成本“雙重”負(fù)擔(dān)問題[15],使支持的產(chǎn)業(yè)能夠比其他行業(yè)更有金融競爭性,即風(fēng)險可控,利益回報較高。后者是運用監(jiān)管手段,從結(jié)構(gòu)上鼓勵和約束金融機構(gòu)流向?qū)嶓w經(jīng)濟的金融資源數(shù)量,如可以規(guī)定信貸資金占總資產(chǎn)的比重。再次要鼓勵區(qū)域產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)積極參股金融機構(gòu),建設(shè)金融控股集團,探索產(chǎn)業(yè)入駐金融機構(gòu),通過產(chǎn)業(yè)資本合法嵌入金融機構(gòu),以產(chǎn)業(yè)金融體系來驅(qū)動金融資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟。最后,對于嚴(yán)重違反產(chǎn)業(yè)、金融政策的金融機構(gòu),特別是大搞資金套利、將資金流入虛擬經(jīng)濟的金融機構(gòu)采取強有力的處罰措施,以政府有形的手來規(guī)范金融機構(gòu)的行為。

四是市場對產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟的影響力。為了支持實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展,政府不斷加大力度推動金融支持實體經(jīng)濟的發(fā)展,取得了一定的成績。但由于市場經(jīng)濟條件下,政府政策的有效性往往有很強時滯性及影響面的局限性,不能從根本上解決金融流向?qū)嶓w經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)金融的作用不能得到有效發(fā)揮等問題。在市場經(jīng)濟條件下,市場對資源配置具有基礎(chǔ)決定性作用且持續(xù)性長,通過市場無形的手的影響力可以用市場壓力提高實體經(jīng)濟企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量,推動產(chǎn)業(yè)金融優(yōu)選優(yōu)質(zhì)實體產(chǎn)業(yè)。首先增強實體企業(yè)的核心競爭力。市場經(jīng)濟條件下,企業(yè)發(fā)展同質(zhì)化嚴(yán)重,因此,為了生存,所有企業(yè)都有著力培育企業(yè)核心競爭力的意愿,從而推動了整體實體經(jīng)濟水平的提升。其次淘汰落后產(chǎn)業(yè)或企業(yè),推行市場機制的優(yōu)勝劣汰,敗者出場的市場規(guī)則,對于落后產(chǎn)能、管理失敗的企業(yè)及時清理出場,從而始終保持市場的優(yōu)質(zhì)性,當(dāng)前要重點關(guān)注轉(zhuǎn)型金融和綠色金融對實體企業(yè)發(fā)展的影響[16]。再次驅(qū)動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。在市場無形的手的作用下,實體經(jīng)濟企業(yè)為了生存和發(fā)展,必須不斷加大科技投入,進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,引進(jìn)高級人才,實現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展,從而增加企業(yè)成長的主動性。最后增強企業(yè)發(fā)展后勁,市場對實體經(jīng)濟企業(yè)的影響是長期性的,因此,企業(yè)必須可持續(xù)性發(fā)展,不斷增強后勁,這也符合金融長遠(yuǎn)發(fā)展的目標(biāo),便于產(chǎn)業(yè)金融與實體經(jīng)濟深度融合。最后引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)金融將資源配置到實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中優(yōu)質(zhì)的企業(yè)群體中。市場機制對實體經(jīng)濟的作用對金融機構(gòu)同樣有影響力。因此,金融機構(gòu)必須按照市場給出的導(dǎo)向、發(fā)出的信號,積極支持實體經(jīng)濟優(yōu)質(zhì)群體的發(fā)展。當(dāng)然,市場機制也必須在政府有形的手的引導(dǎo)下有控制力地發(fā)揮作用,不是完全放任市場機制作用,要始終讓資本在產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下有序地發(fā)揮作用。

(三)強力打造產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展生態(tài)圈,加快產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟供給效率

關(guān)于產(chǎn)業(yè)金融的演進(jìn),普華永道的研究認(rèn)為,其經(jīng)歷了傳統(tǒng)金融服務(wù)模式、產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)模式、產(chǎn)融生態(tài)圈服務(wù)模式三個階段。第一階段的傳統(tǒng)金融服務(wù)模式,指金融機構(gòu)直接面對單點客戶,實體經(jīng)濟中的國有企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈核心龍頭企業(yè)成為產(chǎn)業(yè)金融機構(gòu)的優(yōu)質(zhì)客戶資源,并提供單一或者整合過的金融服務(wù),這一模式運營目的單一,就是獲得利潤。第二階段的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)模式,指金融機構(gòu)特別是產(chǎn)業(yè)及金融集團根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游結(jié)構(gòu)布局的一種產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)模式。這一模式一方面可以通過產(chǎn)業(yè)鏈快速獲客,另一方面可以綜合開展融資租賃、擔(dān)保、企業(yè)財務(wù)、保理等多項關(guān)聯(lián)金融業(yè)務(wù),快速助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。第三階段的產(chǎn)融生態(tài)圈服務(wù)模式,指金融機構(gòu)以服務(wù)產(chǎn)業(yè)為核心,以平臺為載體的產(chǎn)融生態(tài)圈服務(wù)模式。通過嵌入多種金融科技手段的平臺載體,將金融供給與實體產(chǎn)業(yè)的需要直接在平臺交易,平臺具有集合商流、物流、資金流、信息流的功能,金融機構(gòu)、實體經(jīng)濟企業(yè)構(gòu)成了產(chǎn)融高度結(jié)合的生態(tài)圈,通過線上金融服務(wù),極大地提升產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的效率。我國當(dāng)前正處于產(chǎn)融生態(tài)圈服務(wù)模式階段,提高產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率維度,打造產(chǎn)業(yè)金融平臺,發(fā)展數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融成為關(guān)鍵。

一方面要搭建平臺,平臺是金融機構(gòu)按照線下產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的流程、規(guī)定在虛擬空間搭建的可以實現(xiàn)供需雙方完成交易的場所,平臺是數(shù)字經(jīng)濟重要的實現(xiàn)方式,突破傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)金融線下交易的時間與空間限制,可以實現(xiàn)高效率的產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展。目前,平臺一般都建立在各金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運行系統(tǒng)上,便于平臺及時利用系統(tǒng)上的有關(guān)信息,進(jìn)一步發(fā)揮金融機構(gòu)信息優(yōu)勢;二是產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)平臺是金融機構(gòu)的一個專業(yè)化平臺,是嵌于金融機構(gòu)內(nèi)部服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的,具有融資等多種金融交易功能,實體經(jīng)濟企業(yè)可以線上完成融資、咨詢等多項金融業(yè)務(wù);三是功能多元化,不斷賦能產(chǎn)業(yè)金融平臺新功能,將產(chǎn)業(yè)金融平臺與其他平臺有關(guān)信息進(jìn)行鏈接,特別是金融機構(gòu)其他業(yè)務(wù)功能的鏈接,使實體企業(yè)一鍵、一個入口就可以完成所需要辦的金融業(yè)務(wù),提升產(chǎn)業(yè)金融的服務(wù)效率[17]。

另一方面,推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展。數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融是指將大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新一代數(shù)字技術(shù)嵌入產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)當(dāng)中,這是從技術(shù)手段上來解決產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展中難以解決的矛盾,數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融改變了傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)模式,改進(jìn)了目標(biāo)客戶的選擇方法,優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程,實現(xiàn)了自動化的風(fēng)險控制和財務(wù)管理,極大地提升了產(chǎn)業(yè)金融的服務(wù)效能。在數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融下,一是可以利用大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)獲得實體經(jīng)濟中優(yōu)質(zhì)的目標(biāo)客戶,實現(xiàn)金融機構(gòu)與實體企業(yè)的信息對稱,精準(zhǔn)地對實體企業(yè)進(jìn)行畫像,可以設(shè)置預(yù)警指標(biāo)體系,對風(fēng)險狀況進(jìn)行提前預(yù)警;二是可以利用區(qū)塊鏈技術(shù),實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)圈中各參與主體信息共享,通過智能合約技術(shù)又可以規(guī)范參與者的守約合法行為;三是通過人工智能可以大幅度提高產(chǎn)業(yè)金融的運行效率,將產(chǎn)業(yè)金融的工作人員從大量的重復(fù)性勞動中解放出來,特別是一些高重復(fù)性崗位完全由數(shù)字機器人來替代,這樣可以極大地提高產(chǎn)業(yè)金融工作效率;四是通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以將產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的實體企業(yè),從物的形態(tài)上進(jìn)行全方位、多維度的管理,有效地實現(xiàn)資金、物資的“雙線”風(fēng)險控制;五是通過元宇宙技術(shù)可以提升產(chǎn)業(yè)金融的管理主動性,可以將產(chǎn)業(yè)金融中的制度、方案、模型等,在元宇宙的虛擬空間進(jìn)行無成本的測試,為現(xiàn)實世界的產(chǎn)業(yè)金融管理者提供管理樣本和經(jīng)驗或參數(shù),大幅度提升管理效能[18]。這些數(shù)字技術(shù)可以嵌入到產(chǎn)業(yè)金融專業(yè)平臺上,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)金融運行完全數(shù)字化、線上化、智慧化,而且可以有效地降低風(fēng)險和管理成本。因此,數(shù)字產(chǎn)業(yè)金融可以大幅度提升產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的精準(zhǔn)性、高效率,突破傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)金融模式下的難點和困惑。

(四)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,保持產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟可持續(xù)性

產(chǎn)業(yè)金融與實體經(jīng)濟之間是服務(wù)與被服務(wù)關(guān)系,實體經(jīng)濟是本,是目標(biāo);產(chǎn)業(yè)金融則是手段?，F(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟交易失敗更多地從實體企業(yè)方找原因,實際上,金融供給結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,同樣可以提升產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)量,提高金融交易的成功概率。只有構(gòu)建相應(yīng)的、不斷優(yōu)化的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性體制與機制,產(chǎn)業(yè)金融賦能實體經(jīng)濟的可持續(xù)性才能不斷增強。

一方面,關(guān)注產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)對象的金融新需求。初級階段的產(chǎn)業(yè)金融主要是融資服務(wù),現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)金融,對于實體經(jīng)濟企業(yè)而言,融資僅僅是需求之一,現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)金融面臨的新要求,一是綜合化,對于同一個金融機構(gòu),希望其能提供所需要的所有金融服務(wù),并實行一條龍式服務(wù);二是多元化,不僅僅要求商業(yè)銀行提供有關(guān)的金融服務(wù),產(chǎn)業(yè)金融還有對證券業(yè)、保險業(yè)及金融中介方面的服務(wù)需求;三是國際化,隨著實體產(chǎn)業(yè)走向國際市場,其金融服務(wù)也希望高度國際化;四是多樣化,實體經(jīng)濟企業(yè)除了金融機構(gòu)的基本服務(wù)職能外,還要求提供相關(guān)的咨詢、信息等方面服務(wù);五是個性化,一些實體經(jīng)濟企業(yè)會對金融機構(gòu)提出個性化的金融服務(wù)需求,諸如戰(zhàn)略規(guī)劃制定、數(shù)字化轉(zhuǎn)型推進(jìn)方案等[19];六是現(xiàn)代化,即實體經(jīng)濟中最新的經(jīng)濟業(yè)態(tài)方面的服務(wù)需求,諸如供應(yīng)鏈金融,直播電商、跨境電商等金融服務(wù);七是線上化,即要求金融機構(gòu)能夠同時提供線下和線上金融服務(wù)供其根據(jù)需求選擇,擴大服務(wù)空間。實體產(chǎn)業(yè)的這些需求是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的重點。

另一方面,完善產(chǎn)業(yè)金融供給體制與機制。面對當(dāng)前實體經(jīng)濟對產(chǎn)業(yè)金融的多維度需求,現(xiàn)行的金融機構(gòu)只要逐條推進(jìn)即可實現(xiàn)。當(dāng)前,產(chǎn)業(yè)金融要更多地從體制與機制上來增強產(chǎn)業(yè)金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。一是要加強金融行業(yè)間的協(xié)調(diào)發(fā)展,要在統(tǒng)一支持、賦能實體經(jīng)濟發(fā)展總目標(biāo)下,按照各自的職能、責(zé)任確定發(fā)展各自戰(zhàn)略和目標(biāo),使各金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向與重點保持一致。二是要發(fā)揮多樣化金融機構(gòu)的互相補充職能,實現(xiàn)合作共贏。比如在商業(yè)銀行機構(gòu)體系內(nèi)部要針對實體經(jīng)濟中的重點項目積極推進(jìn)銀團貸款等業(yè)務(wù),聯(lián)合機構(gòu)的力量支持實體經(jīng)濟的重點發(fā)展[20];再比如對于科技創(chuàng)新企業(yè),商業(yè)銀行可以和風(fēng)險投資機構(gòu)聯(lián)合,實行投貸聯(lián)動支持科創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。三是要抓住實體經(jīng)濟發(fā)展中的難點、痛點和重點共同發(fā)力,比如中小微企業(yè)的融資問題,不僅僅是商業(yè)銀行的責(zé)任,其他金融機構(gòu)也應(yīng)當(dāng)伸出援助之手,共破實體經(jīng)濟發(fā)展中的難題。

四、結(jié)語

產(chǎn)業(yè)金融與實體經(jīng)濟是一對既相互賦能又相互對立的矛盾統(tǒng)一體,兩者始終處于動態(tài)發(fā)展之中,實體經(jīng)濟的不斷發(fā)展對產(chǎn)業(yè)金融發(fā)出不同的需求信號,而產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展也在不斷為實體經(jīng)濟提供盡可能多的金融供給。由于金融和實體企業(yè)都是市場主體,都必須接受市場規(guī)律的檢驗與約束,產(chǎn)業(yè)金融對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的賦能力度、效果既取決于金融也取決于實體經(jīng)濟,還取決于政府有形的手和市場無形的手的作用。因此,產(chǎn)業(yè)金融助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展不僅僅需要金融單方用力,而需要多頭著力,所有市場主體只有緊跟市場信號,深化改革、適應(yīng)市場、科學(xué)決策,產(chǎn)業(yè)金融和實體經(jīng)濟才能在相互賦能中共同實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。