黃南海

（上海三菱電梯有限公司，上海 200245）

一、引言

在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)全球化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流趨勢。隨著資本的無限擴(kuò)張，國際市場的競爭異常激烈。我國在如此激烈的市場競爭中努力抓住發(fā)展機(jī)遇，短短幾十年間就追趕上發(fā)達(dá)國家上百年的工業(yè)發(fā)展歷程，國有企業(yè)無疑在其中發(fā)揮著重要的作用。但是隨著時(shí)代變遷，國有企業(yè)原先的財(cái)務(wù)管理模式已經(jīng)不再適用，甚至開始制約國有企業(yè)在新時(shí)期的發(fā)展腳步，導(dǎo)致部分國有企業(yè)市場核心競爭力不足，這意味著國有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控手段需要與時(shí)俱進(jìn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在，任何事物都會(huì)隨著內(nèi)外條件的變化產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)因素，因此企業(yè)需要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一定的客觀認(rèn)識，企業(yè)管理人員面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要采取合理的應(yīng)對措施來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。值得注意的是，風(fēng)險(xiǎn)只能降低，不能完全消除，因此只能做好保障措施來減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。一般而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)正常經(jīng)營過程中，財(cái)務(wù)活動(dòng)出現(xiàn)無法預(yù)料和控制的現(xiàn)象，這往往會(huì)給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失，即企業(yè)獲得的財(cái)務(wù)成果會(huì)與預(yù)期結(jié)果存在一定偏差，使得企業(yè)的預(yù)期收益減少，如何做好風(fēng)險(xiǎn)管控工作成為各大企業(yè)重點(diǎn)思考的問題［1］。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營至關(guān)重要，為此企業(yè)需要在各個(gè)環(huán)節(jié)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般具有四個(gè)特征：一是客觀性，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的現(xiàn)象，企業(yè)只能減少風(fēng)險(xiǎn)，但是不能完全規(guī)避和消除風(fēng)險(xiǎn)；二是不確定性，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不確定因素產(chǎn)生的結(jié)果，尤其在復(fù)雜變化的環(huán)境下發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率較大；三是連鎖性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的連鎖性，并非在某一環(huán)節(jié)發(fā)生即停止，而是發(fā)生之后又會(huì)繼續(xù)在其他環(huán)節(jié)作用，直至因人工干預(yù)而停止；四是全面性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是綜合性的，企業(yè)的每個(gè)工作環(huán)節(jié)都可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)管控必須從全局出發(fā)，充分做好風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管控工作。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可以分為三類。第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌集資金的過程中，因籌資活動(dòng)的不確定性，對企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。第二，投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)盈利能力和償債能力因投資預(yù)期收益的不穩(wěn)定遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。第三，資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資本的相互轉(zhuǎn)換是企業(yè)盈利的主要來源，只有企業(yè)及時(shí)回收資金才能穩(wěn)定現(xiàn)金流，因此資金回收就是企業(yè)產(chǎn)品資金向銷售資金轉(zhuǎn)變的過程，如果企業(yè)資金不能及時(shí)回流，就可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，影響正常運(yùn)營。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析方法

第一，財(cái)務(wù)報(bào)表分析法。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析判斷目前的財(cái)務(wù)工作進(jìn)展，充分反映企業(yè)在當(dāng)前年度、季度的財(cái)務(wù)管理狀況，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)判斷企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二，數(shù)學(xué)模型分析法：構(gòu)建數(shù)學(xué)模型能夠有效評估企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如單變量分析模型和多變量分析模型。第三，綜合分析法：綜合分析法是指將定性分析法和定量分析法有效結(jié)合起來，從而綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、當(dāng)前國有企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)控制問題

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制問題

籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，企業(yè)從外部借入資金之后，并未取得預(yù)期的理想收益，一般企業(yè)在融資活動(dòng)之后都是為了擴(kuò)大自身經(jīng)營規(guī)模，從而為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)收益。倘若企業(yè)無法及時(shí)償還本息，就會(huì)面臨一定融資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)一般有兩方面原因。第一，籌資結(jié)構(gòu)問題。當(dāng)前部分國有企業(yè)主要籌資方式仍是銀行借款，而主要債務(wù)也是償還借貸本息，這使得部分國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)提高，國有企業(yè)僅僅因?yàn)樨?fù)債融資就使自身財(cái)務(wù)壓力不斷加大，倘若企業(yè)高層對籌資風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，就會(huì)導(dǎo)致意外風(fēng)險(xiǎn)。第二，籌資渠道問題。部分國有企業(yè)過于依賴借貸融資，并未做好融資渠道開發(fā)工作。雖然國有企業(yè)短時(shí)間內(nèi)能以低成本從銀行融資，但是依然無法解決長久問題。此外，新型融資方式也會(huì)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，如應(yīng)收賬款保理、ABS、票據(jù)貼現(xiàn)、融資擔(dān)保、融資租賃等。目前國內(nèi)新型融資風(fēng)險(xiǎn)增加，而企業(yè)該方面的知識儲(chǔ)備以及技術(shù)人才相對缺乏，依然沿用傳統(tǒng)融資模式，對新型融資風(fēng)險(xiǎn)管控力度不足。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的控制問題

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)投資后，因市場變化之后實(shí)際所得利潤偏離預(yù)期帶來的損失，當(dāng)前國有企業(yè)面臨投資風(fēng)險(xiǎn)主要有以下兩方面的原因。第一，盲目投資。部分國有企業(yè)在近幾年經(jīng)濟(jì)收益明顯上升，尤其是主營業(yè)務(wù)板塊發(fā)展勢頭良好，因此國有企業(yè)擁有充足資金投資其他領(lǐng)域，但是部分國有企業(yè)涉足其他行業(yè)時(shí)，并未做好充分調(diào)研準(zhǔn)備工作，企業(yè)決策過于集團(tuán)化，沒有對項(xiàng)目的合理性和可行性進(jìn)行論證分析，只是簡單過一遍流程就開始投資，缺乏成熟的投資風(fēng)險(xiǎn)管控手段。第二，下屬企業(yè)投資問題。關(guān)于企業(yè)資金使用方面，雖然國有企業(yè)總部具有最高監(jiān)管運(yùn)營權(quán)，但是企業(yè)沒有合理的投資風(fēng)險(xiǎn)管控手段，企業(yè)下屬子公司對投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識也不到位，一旦自身擁有閑置資金，就會(huì)直接參與投資項(xiàng)目，企業(yè)報(bào)批審核機(jī)制流于表面。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制問題

國有企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要受內(nèi)外環(huán)境兩部分因素影響，其中外部因素主要是政策環(huán)境、市場環(huán)境，比如財(cái)政緊縮政策、市場需求減少、企業(yè)償債能力降低、資金回流困難；內(nèi)部因素則是企業(yè)管理層決策是否科學(xué)合理，需要企業(yè)管理層時(shí)刻保持清醒的頭腦，采取適當(dāng)?shù)墓芸卮胧﹣泶_保企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營，降低資金回流風(fēng)險(xiǎn)［2］。

企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的成因主要有二；一是客戶信用，通常情況下，國有企業(yè)會(huì)事前制定完整的信用體系系統(tǒng)來管理客戶，但是目前部分國有企業(yè)的信用管理系統(tǒng)過于簡單，隨著企業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)項(xiàng)目已經(jīng)涉及多個(gè)領(lǐng)域，但是過去的信用系統(tǒng)并沒有得到及時(shí)優(yōu)化升級，信用系統(tǒng)的使用呈現(xiàn)出主觀特征；二是應(yīng)收賬款控制，部分國有企業(yè)賦予了基層業(yè)務(wù)人員過大的權(quán)力，沒有嚴(yán)格控制賒銷權(quán)力，基層業(yè)務(wù)人員在業(yè)績要求和獎(jiǎng)金激勵(lì)下，不顧企業(yè)的實(shí)際承受能力，盲目賒銷，將企業(yè)客戶信用標(biāo)準(zhǔn)整體降低，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)壓力持續(xù)增大，壞賬日益增多。

（四）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的控制問題

國有企業(yè)在閑置資金充足的情況下，會(huì)涉足其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，包括房地產(chǎn)等基建類投資開發(fā)行業(yè)，因而資金需求量較大。資金的迅速流失使得國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率開始上升，企業(yè)財(cái)政承受著巨大壓力，業(yè)務(wù)量和營業(yè)收入增加的同時(shí)，成本費(fèi)用管控工作成效不理想。造成這一情況的原因主要在于兩方面。第一，外部因素。目前國有企業(yè)成本費(fèi)用影響因素主要是土地政策、金融政策以及市場波動(dòng)等方面，近幾年國內(nèi)市場環(huán)境變化較快，由于國有企業(yè)資源投入和經(jīng)濟(jì)收益與市場競爭密切相關(guān)，一旦國有企業(yè)參與到競爭過于激烈的行業(yè)領(lǐng)域，必然導(dǎo)致成本費(fèi)用急劇上升，費(fèi)用包括產(chǎn)品研發(fā)以及市場營銷，尤其市場營銷會(huì)侵占企業(yè)大量資源，影響企業(yè)的經(jīng)營收入。第二，內(nèi)部因素。與信用系統(tǒng)類似，部分國有企業(yè)的成本管控手段并未隨著規(guī)模擴(kuò)大而升級優(yōu)化，一些國有企業(yè)管理高層缺乏成本管控意識，并未優(yōu)化基層員工的薪酬體系，也沒有調(diào)整企業(yè)管理組織機(jī)構(gòu)，使得企業(yè)在管理運(yùn)營和人力資源方面浪費(fèi)了一定資金，成本費(fèi)用管控能力有待提高。

四、優(yōu)化國有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的有效策略

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

目前部分國有企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)管理層制定決策時(shí)，需要考慮企業(yè)負(fù)債的影響，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作優(yōu)先級較高。國有企業(yè)在增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識的同時(shí)，需要做好籌資風(fēng)險(xiǎn)管控工作，具體從以下幾方面做起。第一，國有企業(yè)在日常經(jīng)營管理工作中，需要時(shí)刻確認(rèn)自身目前的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，判斷該籌資方式和還款方式的潛在風(fēng)險(xiǎn)，確保籌資活動(dòng)不會(huì)對企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生負(fù)面影響。第二，依據(jù)不同籌資方式制訂合理融資方案。比如企業(yè)通過發(fā)行股票籌資，就需要設(shè)定合理的股利數(shù)額，如果通過發(fā)行債券融資，就需要制訂合理的發(fā)行計(jì)劃。企業(yè)需要加強(qiáng)對人才的培養(yǎng)，學(xué)習(xí)了解前沿金融信息，盡早做到早預(yù)防、早發(fā)現(xiàn)、早總結(jié)的一體化模式，為企業(yè)融資新模式的發(fā)展提供有力支持。第三，在合理開展籌資活動(dòng)的前提下，企業(yè)還需要確保自身的信用等級不受影響，在還款日之前擁有足夠的資金支付欠款，并制訂科學(xué)的資金返還方案，在方案中要詳細(xì)說明還款方式和具體金額。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

投資風(fēng)險(xiǎn)管控策略具體分為兩部分內(nèi)容。第一，制定合理的投資戰(zhàn)略目標(biāo)。在當(dāng)前發(fā)展時(shí)期內(nèi)，企業(yè)投資方向需要與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)方向保持一致，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)還需要保證投資目標(biāo)與國家政策和行業(yè)發(fā)展趨勢一致，不應(yīng)將眼光局限在短期盈利項(xiàng)目上，應(yīng)提前做好風(fēng)險(xiǎn)管控。第二，重視投資流程控制，企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化都會(huì)對企業(yè)投資活動(dòng)收益產(chǎn)生影響，因此企業(yè)需要在前期做好調(diào)研準(zhǔn)備工作，并科學(xué)分析投資方案的可行性，規(guī)范企業(yè)的投資審核流程，嚴(yán)密監(jiān)控企業(yè)投資過程，一旦出現(xiàn)異常情況，就需要及時(shí)采取應(yīng)對措施，以確保企業(yè)項(xiàng)目順利完成。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

國有企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制可從兩方面做起：第一，建立應(yīng)收賬款控制制度和組織機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一分析核算企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，為了確保業(yè)務(wù)活動(dòng)的順利開展，企業(yè)監(jiān)督小組還需要按照既定規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)督職能，保證賬實(shí)相符，有效達(dá)到控制資金回收風(fēng)險(xiǎn)的目的；第二，定期監(jiān)察，企業(yè)需要改善核算方法，劃分應(yīng)收賬款的期限，對于不同期限的應(yīng)收賬款采用不同的管理方法，避免長期應(yīng)收賬款變?yōu)閴馁~，加大對子公司應(yīng)收賬款的監(jiān)督審計(jì)力度，避免出現(xiàn)資金私自挪動(dòng)等違規(guī)行為。

（四）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

1.加大企業(yè)成本費(fèi)用管控力度

國有企業(yè)需要借助內(nèi)部控制工具，合理劃分企業(yè)各部門成員的權(quán)責(zé)范圍，以責(zé)任來加強(qiáng)管控，要遵循關(guān)鍵崗位不相容原則，防止企業(yè)成本管控工作中存在舞弊風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)人員思想建設(shè)工作，使企業(yè)員工認(rèn)識到成本管控的重要性，配合好會(huì)計(jì)部門完成企業(yè)運(yùn)營成本管控工作，使成本管控部門及時(shí)掌握各職能部門最新工作進(jìn)展和成本費(fèi)用數(shù)據(jù)，明確企業(yè)資源流向，確保企業(yè)資源合理使用。

2.預(yù)算執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制

國有企業(yè)需要構(gòu)建合理的業(yè)務(wù)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，以標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)員工工作，并構(gòu)建信息反饋渠道，第一時(shí)間反饋人員執(zhí)行情況，以預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格執(zhí)行來降低運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)。

3.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)控制

國有企業(yè)運(yùn)營活動(dòng)開展受到多種因素影響，其一是應(yīng)收賬款控制，為了確保應(yīng)收賬款安全，國有企業(yè)可以優(yōu)先選擇預(yù)付款結(jié)算方式完成交易活動(dòng)，并在合同條款上注明交款金額和交款期限，在必要時(shí)可給予一定折扣來加快應(yīng)收賬款的回流速度。在此期間，企業(yè)銷售部門需要收集合作客戶的信息資料，確認(rèn)該客戶的信用等級，并將其信息納入信用管理系統(tǒng)當(dāng)中，準(zhǔn)確評估償債能力和支付能力，根據(jù)不同信用等級客戶采取不同的信貸政策，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售和企業(yè)盈利能力的共同提升［3］。其二是存貨控制，國有企業(yè)下屬子公司在開展采購工作之前，需要向企業(yè)總部上報(bào)采購需求和采購計(jì)劃，企業(yè)總部分析和審核采購計(jì)劃，并初步確定預(yù)算水平，結(jié)合企業(yè)目前資源掌握情況確定采購日期和種類數(shù)量，確保企業(yè)存貨量為最佳狀態(tài)，盡可能減少庫存管理成本，防止出現(xiàn)庫存積壓的問題。其三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。建立科學(xué)完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控制度，是企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管控工作的關(guān)鍵所在。在構(gòu)建制度體系時(shí)，國有企業(yè)需要結(jié)合現(xiàn)有內(nèi)部管理機(jī)制，明確企業(yè)責(zé)任主體，一方面需要借助信息技術(shù)構(gòu)建現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控自動(dòng)化和智能化，通過系統(tǒng)分析處理，排除企業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，另一方面需要平衡經(jīng)營成本和資本成本，縮短生產(chǎn)流程和管理流程，減少資源占用比例，加快處理企業(yè)不良資產(chǎn)，強(qiáng)化管理并減輕負(fù)債壓力。

五、結(jié)語

國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作引起高度重視，不斷強(qiáng)化籌資風(fēng)險(xiǎn)管控，健全投資風(fēng)險(xiǎn)策略，保證企業(yè)資金回流，加強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，將風(fēng)險(xiǎn)管控融入企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有序開展和資金安全使用保駕護(hù)航。