盧現(xiàn)祥 許 誠(chéng)

一、引言

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力，是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新發(fā)展格局動(dòng)態(tài)平衡的重要手段?！坝泻惝a(chǎn)者有恒心，無(wú)恒產(chǎn)者無(wú)恒心”，體現(xiàn)了制度環(huán)境對(duì)于創(chuàng)新等生產(chǎn)性活動(dòng)的重要性（1）。根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，制度可以分為正式制度與非正式制度，二者共同構(gòu)成了企業(yè)創(chuàng)新的制度環(huán)境。已有關(guān)于制度環(huán)境的研究從知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)（2）、政府補(bǔ)貼（3）、稅收優(yōu)惠（4）等視角考察了正式制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。然而，在關(guān)注正式制度的同時(shí)，需要注意到，即便在采用了相似法律制度的國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中同樣面臨著巨大的差異，這種差異可能是正式制度解釋力難以觸及的邊界（5）。而文化、習(xí)俗等在長(zhǎng)期歷史發(fā)展中積累的種種非正式制度，至少部分構(gòu)成了正式制度生長(zhǎng)及發(fā)揮作用的土壤，或者和正式制度一道，共同推動(dòng)著社會(huì)的發(fā)展和演進(jìn)（6）。在注重近代以來(lái)我國(guó)所引進(jìn)和改良的種種經(jīng)濟(jì)、法律等正式制度研究的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)在長(zhǎng)達(dá)數(shù)千年的歷史中緩慢形成而影響深遠(yuǎn)的文化特征等非正式制度影響企業(yè)創(chuàng)新的研究具有重要的意義。

文化作為一種重要的非正式制度，不但反映了人們的世界觀和價(jià)值觀，而且引導(dǎo)著人們?cè)趶?fù)雜的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境中作出決策，進(jìn)而影響公司行為。韋伯在肯定文化因素對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有巨大推動(dòng)作用的前提下，使用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)佐證了一個(gè)事實(shí)，即資本主義的興起和成功與新教盛行存在著某種相互關(guān)系，認(rèn)為新教倫理背后所蘊(yùn)含的入世禁欲精神促成了企業(yè)家天職觀念的形成，使資本主義企業(yè)家把努力增加自己的資本和財(cái)富視為一種盡職盡責(zé)的行為，看作美德和能力的表現(xiàn)（7）。在中國(guó)這樣一個(gè)正式制度相對(duì)后發(fā)的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，非正式制度對(duì)提高公司治理質(zhì)量同樣發(fā)揮著重要的作用，并且和法律制度等正式制度存在一定的互補(bǔ)關(guān)系（8）。主導(dǎo)了中國(guó)社會(huì)兩千多年的儒家思想更是普遍滲透到了中國(guó)企業(yè)家的價(jià)值觀中，成為中國(guó)現(xiàn)代化進(jìn)程的重要精神支柱，顯著影響著企業(yè)創(chuàng)新水平（9）。在中國(guó)悠久的歷史文化和廣袤的疆域上，除了影響廣泛的儒家學(xué)說(shuō)，作為影響中國(guó)村莊自治重要力量的宗族文化，區(qū)別于歐洲的城邦文化，更是成為導(dǎo)致中歐不同制度變遷路徑的重要因素（10），并顯著緩解了影響中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的融資約束問(wèn)題（11），繼而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。還有研究顯示，地方宗族的發(fā)達(dá)程度對(duì)商幫的興起也起到了顯著的促進(jìn)作用（12），而商幫文化作為傳統(tǒng)儒家思想重要的文化符號(hào)代表，以地方宗族血緣和地緣關(guān)系為依托，尊崇儒家學(xué)說(shuō)所倡導(dǎo)的“仁義禮智信”等道德規(guī)范，并逐漸形成了以“誠(chéng)信忠義、義利并舉”為主的商業(yè)文化特征（13）。那么，商幫文化會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響嗎？

已有關(guān)于非正式制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新等經(jīng)濟(jì)行為影響的解讀更多地關(guān)注到宗教信仰、儒家傳統(tǒng)和宗族文化，對(duì)商幫文化和企業(yè)創(chuàng)新之間關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)研究較少。一方面，商幫以血緣和地緣關(guān)系為基礎(chǔ)，同宗族組織具有相同的情感紐帶，但在勢(shì)力影響上弱于宗族關(guān)系，商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的作用可能被宗族組織所替代。Greif 關(guān)于中世紀(jì)地中海地區(qū)商會(huì)組織的研究案例對(duì)于我們理解商人間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)很有參考價(jià)值，其研究發(fā)現(xiàn)，在缺乏法律等正式制度保護(hù)的中世紀(jì)地中海區(qū)域，貿(mào)易商自發(fā)地組成商會(huì)，在商會(huì)內(nèi)部有著嚴(yán)格的行為規(guī)范和準(zhǔn)則，構(gòu)成了多邊聲譽(yù)懲罰機(jī)制來(lái)約束貿(mào)易商的行為，保障了貿(mào)易往來(lái)和發(fā)展（14）。因而商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)不僅具有宗族組織血緣和地緣關(guān)系的情感基礎(chǔ)，還具有特殊的商業(yè)關(guān)系約束。另一方面，商幫文化尊崇儒家思想，容易被視為一種共同的商業(yè)規(guī)范，在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用。但實(shí)際上，商幫文化的“經(jīng)營(yíng)之道”雖大多脫胎于傳統(tǒng)儒家思想，卻具有濃郁地域色彩，如晉商“篤守信義”、徽商“賈而好儒”、魯商“仁愛(ài)”、浙商“尚文尚禮、崇信崇義”、粵商“敢為人先、和氣生財(cái)，利己而不損人”等富有地域?qū)傩缘钠髽I(yè)家精神，對(duì)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的滲透力和影響力在各地域與企業(yè)家之間存在異質(zhì)性的影響。

基于上述原因，本文試圖以商幫文化這一蘊(yùn)含著豐富企業(yè)家精神的非正式制度來(lái)分析其對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。本文可能的邊際貢獻(xiàn)為：第一，拓展了企業(yè)創(chuàng)新主體的研究視角。如前所述，已有文獻(xiàn)大多基于正式制度層面考察企業(yè)創(chuàng)新的宏觀制度約束或微觀激勵(lì)機(jī)制，本文從商幫文化視角考察了非正式制度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，豐富了企業(yè)創(chuàng)新的研究文獻(xiàn)。第二，拓寬了文化與公司經(jīng)濟(jì)行為交叉研究這一新興領(lǐng)域的研究范疇。從文化這一非正式制度視角考察公司經(jīng)濟(jì)行為方興未艾，更多的文獻(xiàn)主要聚焦于宗教信仰、儒家傳統(tǒng)、宗族文化，對(duì)商幫文化的關(guān)注相對(duì)較少。商幫文化作為中國(guó)傳統(tǒng)文化的重要組成部分，研究的匱乏和豐富的文化遺產(chǎn)并不相稱，本文對(duì)彌補(bǔ)這一缺憾進(jìn)行有益嘗試。第三，本文以企業(yè)遷址事件作為沖擊進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，并間接回答了在作用企業(yè)創(chuàng)新的力量中“文化氛圍”與“關(guān)系網(wǎng)絡(luò)”孰強(qiáng)孰弱的問(wèn)題，多維度識(shí)別商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的因果效應(yīng)，是對(duì)工具變量法的有益補(bǔ)充，豐富了現(xiàn)有的研究手段，體現(xiàn)了文化視角分析邏輯的獨(dú)特性。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）商幫文化

我國(guó)最早的商業(yè)組織可追溯到上古時(shí)代，“日中為市、交易而退”，在商周時(shí)期商業(yè)活動(dòng)和組織進(jìn)一步發(fā)展（15）。到唐宋時(shí)期，行商坐賈分布于大小市鎮(zhèn)，鹽茶販運(yùn)往來(lái)于各地商路，商業(yè)店鋪被組織成商“行”管理。直至明清時(shí)期，地域性商幫開(kāi)始陸續(xù)崛起，成為中國(guó)商業(yè)活動(dòng)最重要的組織形式（16）?！吧處汀币辉~最早的記載源于清朝前期，福建鹽運(yùn)業(yè)分地區(qū)承運(yùn)綱鹽的綱商被直接稱為“商幫”，以地域來(lái)命名、斥巨資獲得鹽運(yùn)資格的商人往往是集中了地緣與血緣力量的同姓同宗商人，“合股共財(cái)”（17）。

在清朝，商幫文化逐漸興起，以“十大商幫”（晉商、徽商、粵商、閩商、陜商、魯商、江右、龍游、寧波、洞庭）為代表的地域性商幫成為當(dāng)時(shí)社會(huì)最具影響力的商業(yè)力量，對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響（18）。商幫文化相隨于主導(dǎo)中國(guó)社會(huì)兩千多年文化主流的儒家思想，以血緣、地緣和業(yè)緣關(guān)系為紐帶，演化出一套商幫團(tuán)體共同遵守的習(xí)俗和價(jià)值信念，衍生出一系列獨(dú)具地域特色的運(yùn)營(yíng)規(guī)范，影響著企業(yè)價(jià)值觀念，并在經(jīng)營(yíng)決策中得到體現(xiàn)和反映。Du 等研究發(fā)現(xiàn)，商幫文化能夠激勵(lì)管理者控制運(yùn)營(yíng)成本，減少管理層與股東之間的代理沖突，降低代理成本（19）。Kanagaretnam 等研究發(fā)現(xiàn)，商幫文化可以提高企業(yè)慈善捐贈(zèng)的程度和可能性（20）。彭曉等利用A 股民營(yíng)上市公司數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)商幫文化顯著提升了民營(yíng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平（21）。因此，深入研究商幫文化的時(shí)代價(jià)值，特別是從微觀層面揭示商幫文化在激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新、助力高質(zhì)量發(fā)展中的獨(dú)特功能具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

（二）商幫文化與企業(yè)創(chuàng)新

著名社會(huì)學(xué)家費(fèi)孝通指出，中國(guó)的人際關(guān)系呈現(xiàn)“差序格局”的特征，如漣漪般一圈一圈向外拓展，而血緣和地緣聯(lián)系是人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中最親近、最緊密的一環(huán)（22）。商幫從產(chǎn)生之初，便呈現(xiàn)“一窩則父子兄弟相守，一行鹽之地則姻婭親戚相據(jù)”的組織形式，以血緣和地緣為紐帶，以習(xí)俗、信任為契約基礎(chǔ)，依托地域空間，形成了商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，“世代相傳已久，凡數(shù)百家”。明清時(shí)期，以“十大商幫”為代表的地域性商幫臻至鼎盛，雖在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)之后相繼衰落，但也有潮汕商幫、莆田商幫等部分商幫在經(jīng)歷數(shù)次社會(huì)變革后依然活躍于當(dāng)代社會(huì)。除此以外，當(dāng)前市場(chǎng)中也廣泛存在著各地商會(huì)等社會(huì)團(tuán)體，它們基于對(duì)商幫文化的一致認(rèn)同，逐漸發(fā)展成為具有影響的市場(chǎng)力量。

商幫文化不僅具有依托血緣和地緣為紐帶而形成的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助商幫所屬企業(yè)進(jìn)行資源的共享與價(jià)值創(chuàng)造，還具有富含儒韻商道的誠(chéng)信真善、忠誠(chéng)信義、義利并舉等深層次的文化價(jià)值認(rèn)同。文化能夠影響個(gè)體的偏好和價(jià)值觀念，進(jìn)而作用于經(jīng)濟(jì)主體間的認(rèn)知、互動(dòng)和策略選擇。商會(huì)組織的多邊關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和文化信念對(duì)商會(huì)發(fā)展起到了核心作用（23）。國(guó)內(nèi)關(guān)于商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新影響的定量研究并不多見(jiàn)，最具有代表性的是趙子樂(lè)和林建浩基于客家、廣府以及福佬三個(gè)商幫的中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，證實(shí)了海洋文化有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新（24）。綜合以上分析，本文認(rèn)為商幫文化聚合社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與文化價(jià)值認(rèn)同雙重屬性，可能通過(guò)以下三條途徑激勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新行為：

首先，商幫文化關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和“誠(chéng)信真善”的文化觀念有助于增強(qiáng)社會(huì)信任水平，為企業(yè)提供相對(duì)穩(wěn)定的心理預(yù)期，降低交易費(fèi)用與信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。一方面，以血緣和地緣為紐帶的商幫團(tuán)體為個(gè)人尋求情感依附提供了天然的基礎(chǔ)，特別是在中國(guó)這樣一個(gè)傳統(tǒng)的關(guān)系型市場(chǎng)，同商幫的企業(yè)容易得到商幫成員更多的信任。正如費(fèi)孝通所言，基于血緣和地緣關(guān)系的信用并不是對(duì)契約的重視，而是建立在對(duì)一種行為的規(guī)矩熟悉到不假思索的基礎(chǔ)上（25）。這種信用有利于加速商幫利益相關(guān)者之間的信息傳遞與互惠活動(dòng)，降低信息不對(duì)稱，緩解融資約束，從而提升企業(yè)創(chuàng)新效率。另一方面，盡管商幫文化具有濃郁的地域特征，但誠(chéng)信契約精神是其共同遵守的重要商業(yè)規(guī)則和倫理信條，“以誠(chéng)待人、以信接物”、“貨真價(jià)實(shí)、童叟無(wú)欺”等經(jīng)商理念作為優(yōu)秀的商業(yè)文化基因傳承至今，有助于增強(qiáng)社會(huì)信任水平，增加研發(fā)人員交流意愿，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)外知識(shí)交流，降低創(chuàng)新機(jī)會(huì)的搜索成本，提升企業(yè)研發(fā)速度。

其次，商幫文化關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和“忠誠(chéng)信義”的文化觀念有助于緩解企業(yè)代理沖突，激勵(lì)經(jīng)理人開(kāi)展更多的研發(fā)活動(dòng)。創(chuàng)新是一項(xiàng)長(zhǎng)期的高風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，與經(jīng)理人傾向的短期穩(wěn)健性投資項(xiàng)目之間存在嚴(yán)重的委托—代理問(wèn)題，這就需要企業(yè)采取有效的監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制以降低代理沖突。一方面，商幫文化的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)便利了信息的共享和傳遞，有利于形成多邊聲譽(yù)（懲罰）機(jī)制，在一定參數(shù)條件下可以成為子博弈精煉納什均衡的一部分，成為支持委托人和代理人相互信任的基礎(chǔ)，緩解了代理沖突（26）。另一方面，商幫文化所蘊(yùn)含的“忠信”倫理作為隱形的約束機(jī)制，能夠在緩解代理沖突方面發(fā)揮積極的作用?？鬃釉唬骸叭逵胁粚毥鹩瘢倚乓詾閷殹保▍⒁?jiàn)《禮記·儒行》），曾子也說(shuō)：“為人謀而不忠乎?”（參見(jiàn)《論語(yǔ)·學(xué)而》）。作為“北晉南徽”的晉商還將蘊(yùn)意“忠信”的關(guān)公奉為精神偶像，號(hào)召同仁于內(nèi)忠誠(chéng)、于外信義，關(guān)公文化流傳于古今中外?！爸倚拧彼枷牒吐殬I(yè)倫理能夠抑制經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義行為，促使其積極開(kāi)展有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的創(chuàng)新活動(dòng)。

最后，商幫文化關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和“義利并舉”的文化觀念有助于規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)者行為，營(yíng)造良好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)氛圍，降低企業(yè)創(chuàng)新成果被竊取和侵占的風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)范的產(chǎn)權(quán)保護(hù)能夠保障企業(yè)創(chuàng)新成果的排他性，增強(qiáng)企業(yè)從事創(chuàng)新活動(dòng)的事前激勵(lì)，也可以增加創(chuàng)新成果的竊取成本，提高企業(yè)的創(chuàng)新熱情（27）。一方面，商幫文化的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)包含著濃厚的宗族情感，而宗族傳統(tǒng)有著嚴(yán)格的族法家規(guī)，個(gè)體“敗壞家門”會(huì)受到宗族內(nèi)部的道德懲罰，出現(xiàn)嚴(yán)重的背德行為甚至?xí)恢鸪鲎谧?，這種隱形的道德契約為產(chǎn)權(quán)保護(hù)提供了良好的非正式制度環(huán)境。另一方面，相隨于儒家文化“仁義”思想，商幫文化“義利并舉”的義利觀強(qiáng)調(diào)追求財(cái)富必須滿足“以其道得之”的前提條件。古人云：“不義而富且貴，于我如浮云”（參見(jiàn)孔子：《論語(yǔ)·述而》）；“君子喻于義，小人喻于利”（參見(jiàn)孔子：《論語(yǔ)·里仁》）；“君子愛(ài)財(cái)，取之有道”（參見(jiàn)《增廣賢文》）?！耙?jiàn)利思義”的商業(yè)倫理有助于規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)者行為，降低技術(shù)成果被竊取的風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)創(chuàng)新動(dòng)力。

綜上所述，商幫文化聚合了社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和富含儒韻商道的豐富文化價(jià)值內(nèi)涵，有助于增強(qiáng)社會(huì)信任水平、緩解企業(yè)代理沖突、降低專利侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。據(jù)此，本文提出以下研究假設(shè)：商幫文化有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，即地域內(nèi)商幫文化越濃厚，企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出越高。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2010—2017 年A 股上市民營(yíng)公司為研究樣本，剔除銀行、證券、保險(xiǎn)等金融類上市公司以及存在主要變量數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終得到7096 個(gè)上市民營(yíng)企業(yè)各年度觀測(cè)值。商幫文化數(shù)據(jù)源自手工收集整理，具體參見(jiàn)變量定義；公司財(cái)務(wù)及治理數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)；專利數(shù)據(jù)通過(guò)CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)和中國(guó)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局企業(yè)專利數(shù)據(jù)庫(kù)搜集整理得到。為剔除極端值的影響，對(duì)于連續(xù)變量在1%和99%分位水平進(jìn)行Winsor 縮尾處理。

（二）模型設(shè)定

為考察商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，本文采用創(chuàng)新產(chǎn)出衡量企業(yè)的創(chuàng)新行為，設(shè)計(jì)如下回歸模型：

其中被解釋變量為創(chuàng)新產(chǎn)出（Patent），解釋變量MGC 表示商幫文化強(qiáng)度，Controls 表示控制變量，包含企業(yè)和地區(qū)層面因素以及行業(yè)和年度的固定效應(yīng)?？紤]到創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)是以0 為下限的截?cái)鄶?shù)據(jù)，因此本文采用Tobit 模型進(jìn)行估計(jì)。

（三）變量選取

1.企業(yè)創(chuàng)新

借鑒李春濤等（28）的研究，本文以企業(yè)專利申請(qǐng)數(shù)量作為創(chuàng)新產(chǎn)出的代理變量。專利申請(qǐng)分為發(fā)明型專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利，其中發(fā)明型專利技術(shù)要求高、獲取難度大。本文用專利申請(qǐng)總數(shù)測(cè)度企業(yè)總體創(chuàng)新水平（Patent1），用發(fā)明專利數(shù)度量企業(yè)實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新水平（Patent2），用實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利數(shù)量之和度量企業(yè)非發(fā)明專利創(chuàng)新水平（Patent3）。為避免異方差帶來(lái)干擾，具體度量時(shí)對(duì)專利總數(shù)、發(fā)明專利數(shù)、非發(fā)明專利數(shù)分別加1 取自然對(duì)數(shù)。

2.商幫文化

商幫以血緣和地緣紐帶，構(gòu)建了“差序格局”人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中最為親近和緊密的一環(huán)。高階理論和烙印理論認(rèn)為，企業(yè)家個(gè)體認(rèn)知和價(jià)值偏好會(huì)受到其成長(zhǎng)環(huán)境和文化土壤的塑造，并在企業(yè)決策中予以體現(xiàn)?；诖?，本文參考Du 等（29）的做法，以地緣關(guān)系為出發(fā)點(diǎn)，構(gòu)建基于地理鄰近性的商幫文化強(qiáng)度代理變量（MGC）。

具體的做法是，根據(jù)《中國(guó)十大商幫》所記載的明清“十大商幫”的相關(guān)信息，整理出十大商幫所涵蓋的平遙、周莊等38 個(gè)發(fā)源地的名稱和地址，結(jié)合CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)上市公司注冊(cè)地信息，使用Google-Earth 分別獲取38 個(gè)商幫發(fā)源地經(jīng)緯度和樣本公司在不同年份注冊(cè)地經(jīng)緯度坐標(biāo)，用ArcGIS軟件計(jì)算出它們之間的地理距離，根據(jù)此距離，構(gòu)造商幫文化強(qiáng)度的代理變量。MGC 定義為不同年度上市公司注冊(cè)地與最近的商幫發(fā)源地之間的地理距離（千公里），為商幫文化的反向指標(biāo)，該值越小，表示商幫文化的影響力越強(qiáng)。

3.控制變量

本文在回歸模型中控制了企業(yè)和地區(qū)層面的影響因素。具體為：企業(yè)規(guī)模（Size），用企業(yè)年末總資產(chǎn)取自然對(duì)數(shù)；企業(yè)年齡（Age），用樣本觀測(cè)年度減去企業(yè)成立年份后加1 取自然對(duì)數(shù)來(lái)表示；財(cái)務(wù)杠桿（Lev），用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表示；盈利能力（Roe），用凈資產(chǎn)收益率來(lái)表示；公司成長(zhǎng)性（Growth），用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率來(lái)表示；第一大股東持股比例（Top1），用管理層持股比例（Manager）來(lái)表示；地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），用企業(yè)所在城市GPD（億元）取對(duì)數(shù)來(lái)表示。

表 1 關(guān)鍵變量描述性統(tǒng)計(jì)（樣本容量N=7096）

（四）描述性統(tǒng)計(jì)

表1 報(bào)告了關(guān)鍵變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中，專利申請(qǐng)總量（Patent1）最小值為0，最大值6.263，平均值2.350，標(biāo)準(zhǔn)差1.701，說(shuō)明不同企業(yè)之間的創(chuàng)新能力存在較大差距。發(fā)明型專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent2）和非發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent3）也反映了類似的結(jié)果。商幫文化的地理距離代理變量MGC 的最小值為0.003，最大值為2.089，平均值0.226，說(shuō)明不同企業(yè)商幫文化發(fā)源地的地理接近度差異較大，距離商幫文化發(fā)源地最近的公司僅相距3 公里，而最遠(yuǎn)的公司相距2089 公里，意味著不同企業(yè)受商幫文化影響的程度可能存在較大的差異。MGC 的中位數(shù)為0.108，說(shuō)明有50%的民營(yíng)樣本公司注冊(cè)地與商幫文化發(fā)源地之間最短距離在108 公里范圍內(nèi)。

為了更清晰地展示商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，本文將商幫文化按照MGC 指標(biāo)中位數(shù)劃分為商幫文化濃厚地區(qū)和薄弱地區(qū)兩組，即距離商幫文化發(fā)源地最短距離在108km 范圍內(nèi)為商幫文化濃厚地區(qū)，超過(guò)108km 為商幫文化薄弱地區(qū)。表2 報(bào)告了創(chuàng)新產(chǎn)出組間差異的均值分析。在商幫文化濃厚的地區(qū)，企業(yè)專利申請(qǐng)的總數(shù)（Patent1）、發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent2）、非發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量（Patent3）都顯著高于商幫文化薄弱地區(qū)，初步驗(yàn)證了本文的猜想。

表 2 創(chuàng)新產(chǎn)出的組間差異分析

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3 為模型（1）商幫文化與企業(yè)創(chuàng)新的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。其中，列（1）、列（2）、列（3）顯示，MGC 的回歸系數(shù)分別為-0.397、-0.342、-0.466，且均在1%的水平上顯著為負(fù)值， 說(shuō)明公司注冊(cè)地離商幫文化發(fā)源地越近，其創(chuàng)新產(chǎn)出水平越高。同時(shí)，MGC 對(duì)發(fā)明型專利（Patent2）影響系數(shù)的絕對(duì)值，小于對(duì)專利總量（Patent1）、非發(fā)明專利（Patent3）影響系數(shù)的絕對(duì)值。針對(duì)不同類型的專利，雖然商幫文化的影響在程度上略有區(qū)別，但其影響效果均為顯著，即商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響不僅僅在數(shù)量層面，對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量（發(fā)明專利）也具有顯著影響，因而能夠提高企業(yè)的實(shí)質(zhì)創(chuàng)新能力。此外，企業(yè)規(guī)模、盈利水平、城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平均對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出有顯著影響。以上結(jié)果共同表明，商幫文化有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，即企業(yè)注冊(cè)地商幫文化越濃厚，受到商幫文化的影響越強(qiáng)，企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出水平越高，本文的研究假設(shè)成立。

表 3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表 4 工具變量回歸結(jié)果

（二）內(nèi)生性分析

商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響可能會(huì)受到內(nèi)生性問(wèn)題的困擾。一方面，基于地理鄰近性度量的商幫文化變量強(qiáng)烈依賴于公司注冊(cè)地的選擇，而公司注冊(cè)地的選擇受到地域外部環(huán)境影響較大；另一方面，不可觀測(cè)的遺漏變量問(wèn)題也會(huì)導(dǎo)致估計(jì)的偏差。為此，本文首先利用省域三級(jí)以上河流數(shù)量作為工具變量，運(yùn)用兩階段最小二乘法（2SLS）來(lái)處理內(nèi)生性問(wèn)題。然后，以企業(yè)遷址事件作為沖擊，進(jìn)一步構(gòu)建模型進(jìn)行檢驗(yàn)。

1.工具變量

如前文所述，商幫一詞產(chǎn)生于清朝前期的福建鹽運(yùn)中，是唐宋時(shí)期貨運(yùn)形式中“綱”的發(fā)展，所謂“十船為一綱，每綱三百人”。直到清朝中后期，水路交通條件改觀，促進(jìn)了大規(guī)模、遠(yuǎn)距離的商品販運(yùn)，特別是食鹽、糧食、木材等大宗商品的長(zhǎng)途販運(yùn)多依賴河道運(yùn)輸，發(fā)達(dá)的水路交通為商幫的興起提供了極大的便利。因此，本文采用省域三級(jí)以上河流數(shù)量作為商幫文化強(qiáng)度的工具變量，河流數(shù)量越多，水路交通越發(fā)達(dá)，地域商幫文化可能越濃厚。同時(shí)，河流數(shù)量不同于鐵路、高速公路等交通運(yùn)輸指標(biāo)，是客觀存在的天然地理?xiàng)l件，受到地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和發(fā)展水平的影響較小，與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平不直接相關(guān)。因而，省域三級(jí)以上河流數(shù)量是一個(gè)較為合適的工具變量。

本文利用CHGIS V6 計(jì)算處理獲得各個(gè)城市三級(jí)以上河流數(shù)量，設(shè)置為變量River，加入模型進(jìn)行兩階段最小二乘回歸。表4 列（1）第一階段回歸結(jié)果顯示，工具變量River 與MGC 回歸系數(shù)為負(fù)值，且在1%水平上顯著，與預(yù)期相符合，即地域河流數(shù)量越多，水路交通越發(fā)達(dá)，為商幫文化的興起提供了更為有利的條件，商幫文化更濃厚。表4 列（2）、（3）、（4）第二階段回歸結(jié)果中，主要變量的符號(hào)與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致，即商幫文化越濃厚，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平越高。弱工具變量檢驗(yàn)的F 值遠(yuǎn)大于10，拒絕了存在弱工具變量的原假設(shè)?？梢?jiàn)，在控制了潛在的內(nèi)生性問(wèn)題后，本文結(jié)論依然穩(wěn)健。

2.企業(yè)遷址事件沖擊

進(jìn)一步地，利用企業(yè)遷址事件作為沖擊進(jìn)行檢驗(yàn)。這是因?yàn)?，商幫文化主要是通過(guò)商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)及文化價(jià)值觀念雙重作用影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為，且這種影響具有地域性邊界。本文對(duì)商幫文化的度量正是依據(jù)企業(yè)注冊(cè)地與商幫文化發(fā)源地的地理鄰近性進(jìn)行的，更多地體現(xiàn)了商幫文化氛圍的影響，并強(qiáng)烈依賴于公司注冊(cè)地的選擇。當(dāng)企業(yè)遷入新的城市，一方面會(huì)導(dǎo)致地理鄰近性發(fā)生變化，影響商幫文化氛圍；另一方面也會(huì)導(dǎo)致在原有城市依托地域空間長(zhǎng)期深耕形成的商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)不能隨之迅速轉(zhuǎn)移，短期也難以快速融入遷入地既有的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。兩方面共同作用，可能對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)生不利的影響。因此，本部分首先構(gòu)建模型（2）來(lái)檢驗(yàn)企業(yè)遷址對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。

其中，Relocation 是虛擬變量，若企業(yè)發(fā)生遷址行為取則取1，否則取0。表5 列（1）—（3）的結(jié)果顯示，Relocation 的系數(shù)均在1%的水平上顯著為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)遷址后創(chuàng)新產(chǎn)出顯著減少，印證了我們的猜想。

當(dāng)然，模型（2）的結(jié)果只能說(shuō)明企業(yè)遷址弱化了原有商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)而對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生不利影響，并不足以說(shuō)明這種影響是商幫文化氛圍的作用，因?yàn)槠髽I(yè)遷址后度量商幫文化強(qiáng)度指標(biāo)的地理鄰近性可能變大，也可能變小。為此，我們進(jìn)一步考察商幫文化氛圍對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，并嘗試回答“文化氛圍”與“關(guān)系網(wǎng)絡(luò)”孰強(qiáng)孰弱的問(wèn)題。關(guān)鍵的做法是，在選擇處理組樣本時(shí)，本文只保留企業(yè)遷址后地理鄰近性更近的樣本，這是因?yàn)槿绻w址后地理鄰近性更遠(yuǎn)，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的減少既可能是受到商幫文化氛圍變化的影響，也可能是脫離原有商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的結(jié)果。但是在遷址后地理鄰近性更近的樣本中，如果企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出增加，這表示商幫文化氛圍的強(qiáng)化不僅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，甚至抵消了商幫關(guān)系網(wǎng)絡(luò)暫時(shí)缺位的負(fù)面影響。據(jù)此，構(gòu)建模型（3）來(lái)檢驗(yàn)商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。

其中，Treat 為分組虛擬變量，當(dāng)樣本為處理組，即企業(yè)遷址后地理鄰近性更近的樣本，賦值為1，否則為0。After 為年份虛擬變量，對(duì)企業(yè)遷址當(dāng)年及后續(xù)年度，賦值為1，否則為0。

表5 列（4）—（6）列示了模型（3）的估計(jì)結(jié)果。交叉乘積項(xiàng)Treat×After 的系數(shù)均顯著為正，說(shuō)明企業(yè)在遷址后地理鄰近性更近，商幫文化氛圍更濃郁，并且能夠消除關(guān)系網(wǎng)絡(luò)暫時(shí)弱化的負(fù)面影響，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平，再次驗(yàn)證了本文結(jié)論的穩(wěn)健性。

為了進(jìn)一步考察結(jié)論的可靠性，我們從以下幾個(gè)方面開(kāi)展穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，針對(duì)解釋變量，一方面，定義虛擬變量DUM_300，如果在公司注冊(cè)地址半徑300 公里范圍內(nèi)有一個(gè)或多個(gè)商幫發(fā)源地，則等于1，否則為0。當(dāng)DUM_300 等于1，則代表企業(yè)受到商幫文化影響較大。另一方面，定義代理變量NUM_300，表示在公司注冊(cè)地址半徑300 公里范圍內(nèi)包含的商幫發(fā)源地?cái)?shù)量，數(shù)量越多，則代表企業(yè)受到商幫文化影響越大。進(jìn)一步地，考慮教育發(fā)展水平的影響。教育發(fā)展水平是決定創(chuàng)新能力的重要因素，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新直接依賴于高等教育所研發(fā)的前沿科技成果和培養(yǎng)的高層次技術(shù)人才。為排除各地教育發(fā)展水平的影響，將各地高等學(xué)校數(shù)量（College）加入回歸。表6 報(bào)告的結(jié)果顯示，DUM_300、NUM_300 和College 的 系 數(shù) 均 為 正，說(shuō)明在替換解釋變量和控制教育發(fā)展水平之后，商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的積極作用依然穩(wěn)健。此外，我們還控制了地區(qū)文化和數(shù)量差異的影響，剔除少數(shù)民族聚集區(qū)樣本和北上廣深地區(qū)樣本，本文結(jié)論并未改變。

表 5 企業(yè)遷址作為沖擊的檢驗(yàn)結(jié)果

表 6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

五、拓展性研究

（一）法律制度環(huán)境

我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)和文化發(fā)展水平的不均衡導(dǎo)致了各地法制環(huán)境表現(xiàn)出較大的差異，而商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響在不同的外部法律制度環(huán)境下是否會(huì)有所不同？正式制度（法律制度環(huán)境）與非正式制度（商幫文化）兩種不同的力量，作用方向是互補(bǔ)的，還是有所替代的？為了回答這些問(wèn)題，我們使用《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2018）》（30）的法律制度環(huán)境指數(shù)，在模型（1）中引入法律制度環(huán)境（Law）與商幫文化的交叉乘積項(xiàng)，以檢驗(yàn)不同法律制度環(huán)境下商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。

表7 列（1）至（3）顯示，法律制度環(huán)境Law對(duì)專利總數(shù)Patent1 和發(fā)明專利數(shù)Patent2 有顯著的促進(jìn)作用，但對(duì)非發(fā)明專利數(shù)Patent3 沒(méi)有明顯的影響，而且在加入法律制度環(huán)境因素后，商幫文化對(duì)發(fā)明專利的影響不再顯著，說(shuō)明法律制度不夠完善時(shí)，商幫文化作為一種隱性機(jī)制，對(duì)法律制度環(huán)境起到了替代作用。進(jìn)一步，列（4）至（6）的結(jié)果顯示，交互項(xiàng)MGC×Law 與Patent1、Patent2 的回歸系數(shù)顯著為正，再次說(shuō)明了商幫文化作為隱性替代治理機(jī)制，彌補(bǔ)了正式制度（法律制度環(huán)境）的不足，也一定程度上解釋了我國(guó)的創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)出在法律制度不完善、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不健全的情況下迅速增長(zhǎng)的悖論。

表 7 不同法律制度環(huán)境的影響

表 8 外來(lái)文化沖擊的影響

（二）外來(lái)文化的沖擊

相隨于主導(dǎo)中國(guó)社會(huì)兩千多年文化主流的儒家思想，商幫文化演化出一套共同遵守的價(jià)值信念和獨(dú)具地域特色的運(yùn)營(yíng)規(guī)范，但在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)之后，以“五口通商”為開(kāi)端，清政府被迫開(kāi)放了沿海城市作為通商口岸，改變了明清以來(lái)閉關(guān)鎖國(guó)的政策。西方文明正式進(jìn)入華夏大地，商幫文化不可避免地遭受到來(lái)自西方文化、思想和價(jià)值觀念的沖擊，明清“十大商幫”也在政治、經(jīng)濟(jì)和文化等多重因素的影響下相繼衰落。為了估計(jì)外來(lái)文化沖擊的影響，本文根據(jù)企業(yè)是否位于歷史上的通商口岸，將樣本區(qū)分為兩組。因?yàn)橄噍^于更早成為通商口岸的城市來(lái)說(shuō)，非通商口岸城市受到外來(lái)文化的沖擊和影響可能更小。

表8 顯示，在歷史上較早約開(kāi)商埠成為通商口岸的城市中，商幫文化的影響系數(shù)雖然為負(fù)，但不再顯著，而在非通商口岸的城市中，商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響依然明顯。這一結(jié)果表明，外來(lái)文化沖擊在一定程度上削弱了商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

六、研究結(jié)論與啟示

“誠(chéng)信忠義、義利并舉”是商幫文化重要的價(jià)值內(nèi)涵，也是影響商業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“日用而不知”的行為準(zhǔn)繩。本文以A 股民營(yíng)上市公司為研究樣本，用企業(yè)注冊(cè)地距離商幫發(fā)源地的地理鄰近性測(cè)度商幫文化的歷史積淀，從非正式制度視角考察商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，商幫文化有助于促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新，即在商幫文化越濃厚的地區(qū)，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出水平越高。在利用省域三級(jí)以上河流數(shù)量作為工具變量，以及使用企業(yè)遷址作為沖擊進(jìn)行內(nèi)生性處理后，結(jié)論依然成立，這間接證明了商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響作用更多的是通過(guò)“文化氛圍”而非“關(guān)系網(wǎng)絡(luò)”。進(jìn)一步研究表明，在法律制度環(huán)境不夠完善時(shí)，商幫文化作為一種隱性替代機(jī)制，彌補(bǔ)了正式制度的不足，即作為非正式制度的商幫文化與作為正式制度的法律制度環(huán)境在促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新方面存在相互替代功能；同時(shí)，外來(lái)文化的沖擊在一定程度上弱化了商幫文化對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

基于上述研究結(jié)論，本文得出以下啟示：一方面，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新時(shí)代背景下，商幫文化為促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新提供了新的解決思路。大力弘揚(yáng)富含儒韻商道的企業(yè)家精神、傳統(tǒng)信念和價(jià)值觀，鼓勵(lì)和引導(dǎo)現(xiàn)代商會(huì)等具有傳統(tǒng)商幫組織烙印的市場(chǎng)中介組織發(fā)展，對(duì)促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新具有積極意義。另一方面，正式制度的建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，難以一蹴而就，在建立和完善正式制度的同時(shí)，也應(yīng)該重視具有深厚底蘊(yùn)的傳統(tǒng)文化等非正式制度的傳承發(fā)展，積極探索建立非正式制度與正式制度優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的有效機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

注釋：

（1） 盧現(xiàn)祥、李磊：《企業(yè)創(chuàng)新影響因素及其作用機(jī)制：述評(píng)與展望》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2021 年第7 期。

CM教科書(shū)有理數(shù)章節(jié)屬于概念型的例題比RJ版教科書(shū)高26.07個(gè)百分點(diǎn)，概念型和原理（法則）型例題相對(duì)而言較平衡．CM教科書(shū)每小節(jié)的內(nèi)容中都有例題，一般設(shè)立在KEY CONCEPT模塊之后來(lái)幫助學(xué)生理解概念．CM教科書(shū)對(duì)有理數(shù)的定義是“那些可以被表示成分?jǐn)?shù)的數(shù)稱為有理數(shù)”[9]，并指出有限小數(shù)和循環(huán)小數(shù)都是有理數(shù)，因?yàn)樗鼈兛梢员硎境煞謹(jǐn)?shù)．在給出定義后，設(shè)置例題對(duì)為何有限小數(shù)和循環(huán)小數(shù)可以表示成分?jǐn)?shù)給出具體的講解（如圖5）．

（2） P. Moser， How Do Patent Laws Influence Innovation? Evidence from Nineteenth-Century World's Fairs，American Economic Review，2005，95(4)，pp.1214-1236.

（3） H. Gorg， E. Strobl， The Effect of R&D Subsidies on Private R&D，Economica，2007，74(294)，pp.215-234.

（4） 李維安、李浩波、李慧聰：《創(chuàng)新激勵(lì)還是稅盾?——高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠研究》，《科研管理》2016 年第11期。

（5）（8） 陳冬華、胡曉莉、梁上坤、新夫：《宗教傳統(tǒng)與公司治理》，《經(jīng)濟(jì)研究》2013 年第9 期。

（6） ［美］道格拉斯·諾斯：《制度、制度變遷與經(jīng)濟(jì)績(jī)效》，格致出版社2008 年版，第51 頁(yè)。

（7） ［德］馬克斯·韋伯：《新教倫理與資本主義精神》，生活·讀書(shū)·新知三聯(lián)書(shū)店1987 年版，第137—144 頁(yè)。

（9） 徐細(xì)雄、李萬(wàn)利：《儒家傳統(tǒng)與企業(yè)創(chuàng)新：文化的力量》，《金融研究》2019 年第9 期。

（10） A. Greif， G. Tabellini， Cultural and Institutional Bifurcation： China and Europe Compared，American Eeconomic Review，2010，100(2)，pp.135-140.

（11） 潘越、寧博、紀(jì)翔閣、戴亦一：《民營(yíng)資本的宗族烙?。簛?lái)自融資約束視角的證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2019 年第7 期。

（12）（16） 吳琦、周黎安、劉藍(lán)予：《地方宗族與明清商幫的興起》，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)史研究》2019 年第5 期。

（13） 劉建湖：《中國(guó)商幫的地域特色與文化承接》，《商業(yè)時(shí)代》2005 年第29 期。

（14） A. Greif， Contract Enforceability and Economic Institutions in Early Trade： The Maghribi Traders’ Coalition，The American Economic Review，1993，83(3)，pp.525-548.

（15） 余英時(shí)：《中國(guó)近世宗教倫理與商人精神》，九州出版社2014 年版，第3 頁(yè)。

（17） 范金民：《商幫探源述流》，《浙江學(xué)刊》2006 年第2 期。

（18） 張海鵬、張海瀛：《中國(guó)十大商幫》，黃山書(shū)社1993 年版，第1—10 頁(yè)。

（19）（29） X. Du， J. Weng， Q. Zeng， et al.， Culture， Marketization， and Owner-Manager Agency Costs： A Case of Merchant Guild Culture in China，Journal of Business Ethics，2017，143(2)，pp.353-386.

（20） K. Kangaretnam， Z. Xiu， Z. Zhou，Does Culture Matter for Corporate Philanthropic Giving?，Emerging Markets Finance and Trade，2019，55(10)，pp.2365-2387.

（21） 彭曉、修宗峰、劉然：《商幫文化、制度環(huán)境與企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露——基于我國(guó)A 股民營(yíng)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《中南大學(xué)學(xué)報(bào)》（社會(huì)科學(xué)版）2020 年第5 期。

（22）（25） 費(fèi)孝通：《鄉(xiāng)土中國(guó)》，上海人民出版社2006 年版，第22—23、8 頁(yè)。

（23）（26） A. Greif， Cultural Beliefs and the Organization of Society： A Historical and Theoretical Reflection on Collectivist and Individualist Societies，Journal of Political Economy，1994，102(5)，pp.912-950.

（24） 趙子樂(lè)、林建浩：《海洋文化與企業(yè)創(chuàng)新——基于東南沿海三大商幫的實(shí)證研究》，《經(jīng)濟(jì)研究》2019 年第2期。

（27） 吳超鵬、唐菂：《知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)執(zhí)法力度、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)》，《經(jīng)濟(jì)研究》2016 年第11 期。

（28） 李春濤、閆續(xù)文、宋敏、楊威：《金融科技與企業(yè)創(chuàng)新——新三板上市公司的證據(jù)》，《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2020年第1 期。

（30） 王小魯、樊綱、胡李鵬：《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告（2018）》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2019 年版，第60—211 頁(yè)。