張學(xué)慶

今年以來A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，投資者情緒比較積極，新發(fā)產(chǎn)品募資環(huán)境比較好。

隨著今年股市行情轉(zhuǎn)暖，公募基金發(fā)行逐步回暖。

又現(xiàn)“日光基”

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月20日，上一周新成立基金24只、募集規(guī)模289.84億份，前一周新成立基金10只、募集規(guī)模103.48億份。從發(fā)行產(chǎn)品的類型上看，股票型基金上一周募集規(guī)模66.23億份，前一周募集規(guī)模14.58億份;混合型基金上一周募集規(guī)模37.90億份，前一周募集規(guī)模27.57億份;債券型基金上周募集規(guī)模168.65億份，前一周募集規(guī)模58.62億份。泰達(dá)宏利添盈兩年定開A、鵬華永瑞一年A募集規(guī)模分別為80億份、78.15億份，位列前二。

截至2月17日，按照發(fā)行公告日計(jì)算，2023年共有110只基金密集發(fā)行。其中包括54只權(quán)益類基金、38只債券型基金及偏債混合型基金、10只FOF基金、7只QDII基金和1只商品型基金。

截至2月17日，2月份以來權(quán)益類基金平均發(fā)行規(guī)模8.64億元，至此已是連續(xù)第四個(gè)月上升，2022年11月～2023年1月發(fā)行規(guī)模分別是3.7億份、4.16億份、5.54億份。

同時(shí)，年內(nèi)共有40只基金宣布提前結(jié)束募集期，其中有2只為一天結(jié)束募集的“日光基”，有6只產(chǎn)品募集期在2天以內(nèi)結(jié)束。發(fā)行僅一天的國(guó)泰中證1000增強(qiáng)策略ETF募集金額達(dá)14.58億元。

情緒積極

國(guó)泰基金表示，今年以來A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，投資者情緒比較積極，新發(fā)產(chǎn)品募資環(huán)境比較好。公司在基金新發(fā)規(guī)模上一直有所控制，這樣建倉(cāng)和投資都更靈活，避免首發(fā)規(guī)模過大對(duì)基金經(jīng)理建倉(cāng)和獲取超額收益帶來壓力，能給投資者帶來更好的投資體驗(yàn)。

據(jù)分析，提前結(jié)束募集的原因，一般主要是基金銷售進(jìn)度較好，募集規(guī)模達(dá)到預(yù)期要求，為了盡快建倉(cāng)運(yùn)作而提前結(jié)束募集;部分公司希望首發(fā)階段主動(dòng)控制規(guī)模，避免規(guī)模過大給基金經(jīng)理帶來業(yè)績(jī)壓力。

華泰柏瑞基金表示，去年底以來，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不斷增強(qiáng)，A股市場(chǎng)走出一輪反彈行情，投資者情緒升溫，從而帶動(dòng)了權(quán)益類新發(fā)基金在發(fā)行數(shù)量、規(guī)模等方面均有所回暖。

近期受市場(chǎng)熱捧的權(quán)益類新發(fā)基金的基金經(jīng)理多在弱市考驗(yàn)中有較好的表現(xiàn)，擁有較強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力，這都屬于市場(chǎng)回暖初期的正常表現(xiàn)。

不過，目前普通投資者的市場(chǎng)熱情尚在恢復(fù)中，基金銷售依然困難。

成長(zhǎng)方向

顯然，基金發(fā)行回暖主要與市場(chǎng)行情有關(guān)。股票市場(chǎng)去年11月以來迎來反彈行情，同時(shí)帶動(dòng)了基金凈值回升，基金回報(bào)有所提升。

今年以來，共有40只權(quán)益類基金年內(nèi)回報(bào)率超過15%，其中指數(shù)型基金占比過半，共23只，主要包括動(dòng)漫游戲ETF、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)ETF、人工智能ETF3種。

回報(bào)率排名前五的權(quán)益類基金中，中證動(dòng)漫游戲ETF有3只。不過，對(duì)于動(dòng)漫游戲ETF的良好表現(xiàn)，基金持有人有選擇“落袋為安”的趨勢(shì)，其規(guī)模均不同程度縮水。數(shù)據(jù)顯示，3只基金最新份額合計(jì)為15.39億份，比去年末縮水超5%。

動(dòng)漫游戲ETF大漲原因主要在于行業(yè)景氣度向好。2023年1月、2月游戲版號(hào)呈常態(tài)化，分別發(fā)放88個(gè)、87個(gè)，相較去年版號(hào)恢復(fù)后數(shù)量明顯增加，這一積極信號(hào)代表著游戲行業(yè)產(chǎn)品供給有望持續(xù)復(fù)蘇，個(gè)股普遍上漲。今年以來，動(dòng)漫游戲ETF成分股平均上漲17.35%，昆侖萬(wàn)維、凱撒文化、冰川網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、愷英網(wǎng)絡(luò)漲幅均超過30%。

機(jī)構(gòu)普遍看好版號(hào)發(fā)放常態(tài)化對(duì)行業(yè)的基本面改善，板塊整體估值有望提振。廣發(fā)證券預(yù)計(jì)游戲公司基本面將在今年年中迎來拐點(diǎn)。

17只年內(nèi)回報(bào)率超過15%的主動(dòng)權(quán)益類基金分布在多個(gè)賽道，包括計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、新能源、文娛等主題。

截至2月24日，國(guó)新國(guó)證新銳以年內(nèi)回報(bào)率22.70%領(lǐng)跑。2022年年報(bào)顯示，該基金十大重倉(cāng)股中有9只均為科創(chuàng)板個(gè)股，其中計(jì)算機(jī)行業(yè)個(gè)股占6只，重倉(cāng)股中海天瑞聲年內(nèi)漲幅達(dá)到285.66%，財(cái)富趨勢(shì)、福昕軟件年內(nèi)漲幅也在30%以上。

受益于近期計(jì)算機(jī)板塊整體行情，國(guó)新國(guó)證新銳成為年內(nèi)僅有的回報(bào)率在20%以上的兩只權(quán)益類基金之一。在計(jì)算機(jī)板塊降溫后，該基金凈值也有一定的回撤。

紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健在權(quán)益類基金中表現(xiàn)較好，曾經(jīng)的周凈值增長(zhǎng)9.03%。該基金為醫(yī)藥生物主題，前十大重倉(cāng)股中8只均屬于中藥細(xì)分板塊，第二大重倉(cāng)股康緣藥業(yè)一周漲幅近20%。

國(guó)泰君安認(rèn)為，市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，行業(yè)主題基金的配置作用可以更加重視。重點(diǎn)配置成長(zhǎng)方向且堅(jiān)持“長(zhǎng)期價(jià)值”的基金可以關(guān)注。這類基金可能基于長(zhǎng)期邏輯配置了比較多創(chuàng)新成長(zhǎng)的資產(chǎn)，在市場(chǎng)回調(diào)時(shí)凈值短期下跌，是比較好的逢低布局的機(jī)會(huì)。經(jīng)過相關(guān)指標(biāo)篩選以及結(jié)合日常調(diào)研信息的梳理，分析師建議關(guān)注海富通中小盤、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、中銀創(chuàng)新醫(yī)療A。