雷陽 城發(fā)環(huán)保能源有限公司

一、垃圾發(fā)電概述

垃圾發(fā)電是指將生活垃圾收集分類，然后作為燃料，在焚燒爐內燃燒，加熱鍋爐中的水，形成高溫蒸汽，并帶動汽輪發(fā)電機組進行發(fā)電的一種發(fā)電形式。隨著我國城鎮(zhèn)化率的增長及國民生活水平的提高，生活垃圾產(chǎn)量逐年增加，根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)，2015 年我國生活垃圾清運量為19142 萬噸，2020 年生活垃圾清運量已增至23512 萬噸，增長20%以上。

目前，我國生活垃圾的無害化處理主要有填埋、堆肥和焚燒發(fā)電三種方式。垃圾填埋和堆肥處理會造成環(huán)境污染，占用大量城市用地，城市用地越來越緊張。垃圾焚燒發(fā)電有三大好處，即減量化、無害化和資源利用化，被認為是處理垃圾的最佳方法。

垃圾焚燒后，其原始體積和重量大大減少，節(jié)省了大量土地資源，并減少了環(huán)境污染。隨著經(jīng)濟的持續(xù)增長和房地產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)越來越受到政府的重視[1]。

二、國內垃圾發(fā)電市場發(fā)展現(xiàn)狀及前景

（一）國內垃圾發(fā)電市場發(fā)展現(xiàn)狀

“十三五”期間，我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)處于快速增長期。根據(jù)國家統(tǒng)計局等機構的相關數(shù)據(jù)，2019 年，我國生活垃圾清運量達到2.42 億噸，近5 年年均復合增長率為6.2%；同年，通過焚燒方式處理的垃圾量達到1.22 億噸，近5 年年均復合增速達到18%，遠高于垃圾清運量增速。

“十三五”期間，全國共建成垃圾焚燒廠254 座，累計在運行生活垃圾焚燒廠超過500 座。其中，2018年、2019 年和2020 年垃圾焚燒產(chǎn)能分別增加6.65 萬噸、9.19 萬噸和12.35 萬噸，新增產(chǎn)能呈逐漸增長態(tài)勢。至2020 年年底，我國垃圾焚燒產(chǎn)能已達到58 萬噸/日，基本完成了《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》提出的“到2020 年垃圾焚燒處理能力達到59 萬噸/日”的目標。

經(jīng)過“十三五”時期的“跑馬圈地”，核心一、二線城市的垃圾發(fā)電設施已基本建設完成，東部地區(qū)如山東、浙江、上海等已基本完成“十三五”規(guī)劃目標。隨后，垃圾處置缺口較大的中西部和縣級城市成為各企業(yè)爭奪的“主戰(zhàn)場”。根據(jù)統(tǒng)計，2019 年，三線以下城市新中標項目數(shù)量占到70% 以上，其中四、五線城市（含縣城）占比50%以上。受所在地區(qū)垃圾收運量低、熱值低的限制，單體項目處理規(guī)模逐步下降，目前主要集中在500 噸/日～ 1000 噸/日范圍內[2]。

（二）國內垃圾發(fā)電市場發(fā)展前景

近年來，國家大力支持垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，發(fā)布了一系列鼓勵政策，尤其是進入“十四五”時期以后，為確保實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標，多項政策密集出臺，為垃圾發(fā)電行業(yè)的發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境。

2021 年年初，國務院印發(fā)《關于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見》，指出要加快城鎮(zhèn)生活垃圾處理設施建設，推進生活垃圾焚燒發(fā)電，減少生活垃圾填埋處理。隨后，廣東、山東、甘肅和陜西等多個省份結合各省實際情況發(fā)布“十四五”綠色低碳循環(huán)發(fā)展規(guī)劃，推動政策落地。

2021 年5 月，國家發(fā)展和改革委、住房和城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合印發(fā)《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設施發(fā)展規(guī)劃》?！笆濉逼陂g，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理率約為45%，初步形成了新增處理能力以焚燒為主的垃圾處理發(fā)展格局。在此基礎上，提出了“十四五”期間總體目標。其中要求，到2025 年年底全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達到80 萬噸/日左右，城市生活垃圾焚燒處理能力占比65%左右。這一發(fā)展規(guī)劃的發(fā)布，確定了垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的市場增量空間。

從根本上說，垃圾發(fā)電是一種大型的市政項目，因此它對投資方的要求較高。按照垃圾發(fā)電廠所有制的不同，本行業(yè)的市場競爭主體主要有國有企業(yè)、民營企業(yè)及外資注入的企業(yè)。

從不同的競爭主體看，屬于國有性質的垃圾發(fā)電廠具有較大的市場競爭力。隨著垃圾發(fā)電市場的不斷發(fā)展，國有企業(yè)在這個行業(yè)的占比越來越高。這主要是因為垃圾發(fā)電是資金密集型產(chǎn)業(yè)，需要投入較多資金。如果一家企業(yè)想涉足垃圾發(fā)電行業(yè)，需要有雄厚的資金或者較強的融資能力，否則無法在垃圾發(fā)電市場立足。

最近幾年，由于經(jīng)濟發(fā)展下行及疫情影響，垃圾發(fā)電企業(yè)融資存在很大的難度。在這種情況下，很多民營垃圾發(fā)電廠由于經(jīng)營困難，被國有企業(yè)垃圾發(fā)電廠收購。國內的垃圾發(fā)電市場雖具有良好的發(fā)展前景，但是相關企業(yè)在投資時還要深入考察市場，做好充分的論證[3]。

三、國內垃圾發(fā)電市場發(fā)展優(yōu)化策略

我國的垃圾發(fā)電市場具有較好的市場前景，但是如何更好地推動垃圾發(fā)電市場的發(fā)展，使其獲得更大的效益是文章研究的關鍵。

（一）評估分析國內垃圾發(fā)電行業(yè)投資

相關企業(yè)要想在垃圾發(fā)電行業(yè)投資，要做好相關的評估工作。評估工作的質量在很大程度上決定著投資的成敗。

首先，可以利用市場機會矩陣進行分析。根據(jù)國家發(fā)展和改革委、住房和城鄉(xiāng)建設部印發(fā)的《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設施發(fā)展規(guī)劃》，“十四五”期間垃圾焚燒處理能力要達到80 萬噸/日，2020 年年末垃圾焚燒處理能力已達56.78 萬噸/日，未來五年年均增加4.6 萬噸/日。按照目前各省已出臺的垃圾焚燒發(fā)電中長期專項規(guī)劃，2021 年—2030 年規(guī)劃的垃圾發(fā)電廠產(chǎn)能只有2018 年—2020 年的50%左右。由此可以判斷，“十四五”期間垃圾焚燒行業(yè)增速將放緩。

其次，從投資機會來看，經(jīng)濟較發(fā)達的一、二線核心城市已建成較完備的垃圾處置設施，預計未來只有少量提質改造和擴建項目。中西部和四、五線城市垃圾焚燒處置起步較晚；鄉(xiāng)村垃圾收運體系逐步完善，縣域垃圾發(fā)電還有增長空間。2020 年8 月，國務院辦公廳印發(fā)《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設施補短板強弱項實施方案》，要求“生活垃圾日清運量超過300噸的地區(qū)，要加快發(fā)展以焚燒為主的垃圾處理方式，適度超前建設與生活垃圾清運量相適應的焚燒處理設施，到2023 年基本實現(xiàn)原生生活垃圾零填埋”。方案的推出提高了對中西部縣級市焚燒廠建設的要求。預計未來新增產(chǎn)能主要由中部、北部和西南部的中小城市建設。

最后，行業(yè)的外部環(huán)境會對垃圾發(fā)電行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。例如，新冠肺炎疫情嚴重影響了人們的生活和我國經(jīng)濟的發(fā)展，人們對環(huán)境及衛(wèi)生的要求更高。采用焚燒對垃圾實施無害化處理，可以滿足人們的需求，也促進了垃圾發(fā)電市場的發(fā)展。

（二）垃圾發(fā)電行業(yè)的投資壁壘

從競爭壁壘來說，基于垃圾發(fā)電運營的特點，其具有區(qū)域壟斷的性質。企業(yè)只有獲得政府相關部門的批準才能獲得經(jīng)營權，這是進入這個市場的前提條件。目前，我國垃圾發(fā)電廠特許經(jīng)營權限為30 年，其中建設期2 年，運營期28 年。由此可以看出行業(yè)的競爭壁壘較高，市場競爭主體的整體格局已經(jīng)形成。

從資金壁壘來說，垃圾發(fā)電廠前期投入資金較大，目前垃圾焚燒發(fā)電的建設規(guī)模在45 萬/噸～ 50 萬/噸，如建設一個1000 噸/日的垃圾焚燒發(fā)電廠，需要投資4 億元～ 5 億元。項目建成后企業(yè)并不能馬上收回資金，而是需要繼續(xù)投入運營資金，并通過售電和收取垃圾處理費等慢慢收回成本，投資回收期一般在15 年左右。這對企業(yè)的資金及融資能力要求很高，因此，在這個行業(yè)投資的一般是國企或是跨國企業(yè)等。通過分析可以看出，垃圾發(fā)電行業(yè)也存在著較大的資金壁壘。從目前我國垃圾發(fā)電行業(yè)的政策來看，行業(yè)政策方面不存在壁壘[4]。

（三）垃圾發(fā)電行業(yè)投資風險提示

垃圾發(fā)電行業(yè)投資具有多種風險，相關人員只有明確各種風險類型，并深入分析風險大小，才能作出正確的投資決策。

一是政策風險。由于垃圾發(fā)電行業(yè)與我國政策的聯(lián)系比較緊密，政策對其發(fā)展影響較大。長期以來，補貼拖欠問題已導致多數(shù)垃圾發(fā)電企業(yè)（特別是實力較弱的民營企業(yè)）現(xiàn)金流緊張，經(jīng)營困難。2020 年，財政部、國家發(fā)展和改革委、能源局等聯(lián)合出臺了一系列新的補貼政策，明確項目新老劃斷，新增項目補貼“以收定支”的原則。2020 年9 月，國家發(fā)展和改革委發(fā)布《完善生物質發(fā)電項目建設運行的實施方案》，明確2021 年后新增項目國補將以競爭方式配置，國補逐年調整并有序退出。當月，三部委聯(lián)合發(fā)布《關于〈關于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見〉有關事項的補充通知》，明確生物質發(fā)電項目全生命周期合理利用小時數(shù)為82500 小時，發(fā)電量超過全生命周期補貼電量時或自并網(wǎng)之日起滿15 年后，均不再享受中央財政補貼資金。新的補貼政策明確了以收定支、補貼由中央和地方分擔、項目競價上網(wǎng)、限制補貼82500 小時等“退坡”政策，導致未來項目企業(yè)的補貼額度降低，影響了企業(yè)收益率和現(xiàn)金流，對垃圾熱值低、政府支付能力差和更加依賴補貼的經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的新增項目影響更大。

二是競爭風險。垃圾焚燒發(fā)電是資金技術密集型行業(yè)，規(guī)模效應很重要。對垃圾發(fā)電行業(yè)來說，那些進入這個行業(yè)時間較長、規(guī)模較大的垃圾發(fā)電企業(yè)在市場競爭中占據(jù)著有利地位。面對補貼“退坡”的壓力，未來企業(yè)將審慎選擇投資項目，地方政府也將審慎選擇實力較強的投資方，對實力較弱的民營企業(yè)將產(chǎn)生“擠出效應”，行業(yè)龍頭企業(yè)有望趁機收購相對優(yōu)質的資產(chǎn)，行業(yè)集中度進一步提高。

三是運營風險。垃圾分類政策實施后，入爐垃圾量在減少的同時垃圾熱值提高，滲濾液量降低，有利于垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的運營。但隨著各地環(huán)保壓力的增大，未來煙氣超低排放、滲濾液零排放等更嚴格的執(zhí)行標準必然導致污染處置成本增加。過去通過多燒垃圾、多拿補貼的粗放式經(jīng)營已不適宜，各企業(yè)將尋求更合理的垃圾處理量、發(fā)電量和運營維護成本的平衡點。垃圾發(fā)電企業(yè)為實現(xiàn)較好的運營，需要擁有較高的垃圾處理水平。但是目前，我國的垃圾處理水平不高，影響了垃圾熱值，最終影響了垃圾發(fā)電企業(yè)的運營效率。提高處理垃圾的技術水平是降低這一風險的關鍵[5]。

（四）垃圾發(fā)電行業(yè)的投資建議

要想在垃圾發(fā)電行業(yè)投資，應考慮投資方式，根據(jù)本行業(yè)的特點建議采取聯(lián)合投資或是并購的方式進入。這些進入方式比較高效，有利于推動項目的運行。從區(qū)域定位來說，最好選擇垃圾處理填埋比例較大、垃圾處理費較高的區(qū)域，有利于后期的運行。

從業(yè)務拓展來看，為適應碳減排新形勢，應對潛在的收入下滑的不利局面，企業(yè)應加強協(xié)同處置，拓展產(chǎn)業(yè)鏈條，大力推動節(jié)能降耗，提高綜合收益水平，比如開展餐廚、污泥協(xié)同處置、向周邊企業(yè)供熱等。為了降低風險，相關企業(yè)最好采取試點的方式逐步推廣，比如前期可以采用收購或是并購的方式進入這個行業(yè)，先參加一部分項目，這樣有利于積累經(jīng)驗，更好地開展后期工作。

四、結語

在我國能源資源日益緊張的情況下，利用垃圾發(fā)電具有較大的市場空間。但是目前，我國的垃圾發(fā)電還處于發(fā)展的初級階段。相關企業(yè)要想加入這個行業(yè)，需要做好市場前景分析和投資風險分析，并聽取專業(yè)人士的建議，提高投資的穩(wěn)健性。另外，國家相關部門也要加大對垃圾發(fā)電行業(yè)的支持力度，為這個行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，促進垃圾發(fā)電行業(yè)的健康、平穩(wěn)發(fā)展。