張超 寧波遠東資信評估有限公司

一、建立信用等級評價模式的目的和原則

（一）評價目的

信用等級評價模式包括評價方法、評價指標(biāo)及評價流程等內(nèi)容。該模式的建立目的是幫助企業(yè)更為規(guī)范地管理各權(quán)屬單位的信用基礎(chǔ)，在提高生產(chǎn)與經(jīng)營效益的同時促進企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的完善。尤其是在面對發(fā)展前景可觀的權(quán)屬單位的時候，企業(yè)要重點提供資金上的支持。通過這種方式，企業(yè)可以更有效地分配企業(yè)內(nèi)部的資金，提高生產(chǎn)與經(jīng)營的效率，同時實現(xiàn)資金創(chuàng)效[1]。

（二）評價原則

信用等級評價模式主要包括以下四個評價原則。一是統(tǒng)一管理原則，指的是企業(yè)總部的財務(wù)部門或者其他部門要在對信用等級評價的政策、流程等作出統(tǒng)一的規(guī)定，要對各個權(quán)屬單位形成的評價結(jié)果進行統(tǒng)一的管理。二是定期評價原則，指的是各個權(quán)屬單位要在特定的時間集中進行信用等級評價，要根據(jù)實際情況開展月度和季度的評價追蹤。三是分級審定原則，指的是各個權(quán)屬單位要將信用等級評價的結(jié)果劃分為鼓勵型、支持型、限制型及壓縮型四種不同的類型，企業(yè)應(yīng)對不同類型的權(quán)屬單位采取相應(yīng)的資金投放政策。四是科學(xué)評定原則，指的是在信用等級評價模式構(gòu)建的過程中，要堅持定量和定性相結(jié)合的方法，根據(jù)相關(guān)文件的要求合理評定，從不同的角度對權(quán)屬單位的信用情況形成整體評價。

二、建立信用等級分類的規(guī)定

（一）按照信用等級進行分類管理

根據(jù)分級審定原則，在構(gòu)建信用等級分類的時候，要將權(quán)屬單位劃分為四種不同的信用等級類型，然后在此基礎(chǔ)上實施分類管理。

第一種類型是鼓勵型，這種類型的權(quán)屬單位無論是當(dāng)前的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)還是未來新開拓的業(yè)務(wù)，都與企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向相符合，同時在償債能力和盈利能力方面表現(xiàn)突出，在基礎(chǔ)管理方面也符合行業(yè)發(fā)展的要求。

第二種類型是支持型，符合該類型的單位財務(wù)狀況處于穩(wěn)定的狀態(tài)，償債能力和盈利能力良好，但是在經(jīng)營和財務(wù)方面出現(xiàn)了一定的風(fēng)險，同時單位在發(fā)展的過程中對企業(yè)總部的資金依賴性較弱。

第三種類型是限制型，這種類型的權(quán)屬單位的財務(wù)狀況比較穩(wěn)定，其能夠開展存續(xù)產(chǎn)業(yè)，但無論是償債能力還是盈利能力都較弱，還存在著經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，對總部資金的依賴性較強[2]。

第四種類型是壓縮型，這種類型的權(quán)屬單位在經(jīng)營和財務(wù)方面都存在著明顯的缺陷，財務(wù)狀況較差甚至呈現(xiàn)出惡化的趨勢，無法完成總部下達的基礎(chǔ)考核指標(biāo)，在經(jīng)營與發(fā)展的過程中對總部資金的依賴性比較強，同時面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。

（二）根據(jù)權(quán)屬單位發(fā)展周期進行分類管理

基于權(quán)屬單位的發(fā)展周期，可以將其分為存續(xù)產(chǎn)業(yè)、投資項目及擬關(guān)停單位這三個不同的類型。對于不同類型的單位，要運用不同的管理方法。

首先，對于開展存續(xù)產(chǎn)業(yè)的權(quán)屬單位，在管理的過程中要重視資金預(yù)算管理，使單位達到收支平衡，并在此基礎(chǔ)上提升償債能力；要關(guān)注規(guī)模與效益的相互配合，結(jié)合實際情況確定最優(yōu)資金持有量，基于提質(zhì)增效的原則促進資金使用效率的提高。同時，要關(guān)注單位資金的支出和留存效益，將增加的資金存儲用于單位今后的經(jīng)營發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展。

其次，對于處于項目投資階段的權(quán)屬單位，在管理的過程中要確保其與總部戰(zhàn)略發(fā)展的方向相符合。在這個階段，單位需要大量的資金，要將開辟創(chuàng)新融資渠道作為重點，統(tǒng)籌規(guī)劃和合理安排資金?；谕顿Y項目的進度和資金收入合理控制項目的投資節(jié)奏[3]。

最后，對于擬關(guān)停的權(quán)屬單位，要基于資金的收入和支出相結(jié)合的管理原則，將現(xiàn)有的存量資金歸集到企業(yè)總部。同時，還要提報資金支出預(yù)算，說明付款明細(xì)。只有經(jīng)過相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)審批之后，才能對權(quán)屬單位撥付資金并完成對外支付。

（三）評價指標(biāo)規(guī)定

在評價指標(biāo)設(shè)定的過程中，要基于定量、定性兩個方面完成設(shè)置。定量指標(biāo)反映權(quán)屬單位在最近一段時間內(nèi)的財務(wù)報表情況和績效考核情況，比如償債能力、盈利能力、營業(yè)收入、利潤總額等。定性指標(biāo)反映權(quán)屬單位的基礎(chǔ)管理水平和財務(wù)管理狀況，比如資金管理、預(yù)算管理、會計管理及稅務(wù)管理等。

（四）優(yōu)化內(nèi)部貸款管理辦法

1.實行差異化信貸政策

在管理內(nèi)部貸款的過程中，企業(yè)要根據(jù)權(quán)屬單位的實際情況實行差異化的信貸政策，基于各權(quán)屬單位的財務(wù)指標(biāo)、管理水平、歷史交易等內(nèi)容，確定單位的信用等級，實行差異化的政策實現(xiàn)資金優(yōu)化配置。信用等級不同的權(quán)屬單位要執(zhí)行不同的信貸政策，并在此基礎(chǔ)上確定差異化的資金投放信貸額度和利率水平。

2.細(xì)化貸款種類

當(dāng)前，市場上的貸款類型比較多樣，其中常見的有流動資金貸款、項目建設(shè)貸款及委托貸款等。在管理內(nèi)部貸款的過程中，企業(yè)要通過細(xì)化貸款類型的方式提高管理的有效性。其中，流動資金貸款針對的是單位日常經(jīng)營資金的周轉(zhuǎn)，包括流動資金貸款和臨時性搭橋資金貸款這兩種不同的類型；項目建設(shè)貸款指的是符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略并用于項目建設(shè)的貸款；委托貸款指的是內(nèi)部各個權(quán)屬單位之間的資金借貸，這些貸款通常需要委托企業(yè)總部操作。

3.考核違約情況

借款單位要按照貸款審批流程審批貸款資金，同時關(guān)注各項審批事項，切實地將貸款用于單位的發(fā)展與建設(shè)，而不是挪作他用。對于那些沒有按照規(guī)定流程辦理貸款，或者沒有按照約定用途使用貸款的情況，企業(yè)總部可以要求借款單位提前還款，或者設(shè)定利率加倍的懲處措施。

三、企業(yè)信用等級評價模式的影響因素

（一）企業(yè)信用等級指標(biāo)

結(jié)合企業(yè)的實際情況，將信用等級指標(biāo)分為基本素質(zhì)、資金財務(wù)狀況、運營管理能力、成長和發(fā)展能力四個一級指標(biāo)，各個一級指標(biāo)之下還有不同的二級指標(biāo)。

1.基本素質(zhì)

基本素質(zhì)指的是對信用等級形成影響的基本指標(biāo)，主要是從管理者和員工這兩個方面細(xì)分該指標(biāo)。其中，管理者素質(zhì)指的是管理者要具備較強的領(lǐng)導(dǎo)和管理能力，能夠樹立起正確的經(jīng)營理念，管理團隊；在面對風(fēng)險的時候能夠快速做出反應(yīng)；在評價員工素質(zhì)時可以從員工的個人能力、團隊合作精神、創(chuàng)新能力及學(xué)歷水平等方面評價。

2.資金財務(wù)狀況

在經(jīng)營與發(fā)展的過程中，資金和財務(wù)狀況能夠反映出權(quán)屬單位的償債能力和盈利能力，是影響單位信用度的重要指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、資金流動比率、資產(chǎn)報酬率及凈資產(chǎn)收益率四個部分。

3.運營管理能力

在權(quán)屬單位的發(fā)展過程中，運營管理能力會對其最終的盈利能力產(chǎn)生影響，這也關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。具體來說，運營管理能力主要是通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四個方面體現(xiàn)的。

4.成長和發(fā)展能力

除了關(guān)注當(dāng)前的經(jīng)營和發(fā)展?fàn)顩r外，在評價信用等級的過程中，還要關(guān)注權(quán)屬單位未來的成長和發(fā)展。這一指標(biāo)反映的就是權(quán)屬單位的成長性特征，主要包括利潤增長率、銷售收入增長率及科技投入增長率三個指標(biāo)。

（二）建立企業(yè)信用等級評價指標(biāo)權(quán)重

在建立企業(yè)信用等級評價指標(biāo)權(quán)重的時候，主要使用了層次分析法。這是一種定性與定量相結(jié)合的分析方法，屬于多目標(biāo)決策法。層次分析法是將系統(tǒng)中的所有因素按照同一性分為若干層次，這些層次之間具有相互聯(lián)系[4]。在此基礎(chǔ)上定量計算這些因素，以確定各個層次中各個因素的相對權(quán)重，它代表的是該因素對于評價總目標(biāo)的重要性特征。另外，通過綜合性的計算和評價，可以獲得信用等級評價指標(biāo)的高低程度。在確定企業(yè)信用等級評價模式權(quán)重的過程中，要做到以下幾點。一是明確問題、建立遞階層次。在此過程中，要先明確目標(biāo)層，然后將需要解決的問題或者已形成的目標(biāo)分解成若干要素，在形成一級指標(biāo)之后細(xì)分為二級指標(biāo)，以此形成遞階層次。二是構(gòu)建判斷矩陣。要通過單一準(zhǔn)則，對比同一層次不同要素的重要性，在此基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的矩陣。三是計算相對權(quán)重。四是進行一致性檢驗。五是計算各層次元素的組合權(quán)重。

企業(yè)信用等級評價模式的權(quán)重統(tǒng)計表見表1。

表1 企業(yè)信用等級評價模式的權(quán)重統(tǒng)計表

（三）企業(yè)信用等級評價模式的影響因素

在落實企業(yè)信用等級評價模式的過程中發(fā)現(xiàn)，很多因素都會對評價結(jié)果的準(zhǔn)確性造成影響。

第一是信息歸集與共享機制。部分企業(yè)在信息歸集發(fā)展方面存在不平衡的問題，信息共享機制不夠成熟，信用等級的評價標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。在信用等級評價過程中，來自各個權(quán)屬單位的信用信息系統(tǒng)種類繁多，信息的采集和評價標(biāo)準(zhǔn)也存在較大的差異，這對評價的維度、權(quán)重及評價的結(jié)果都造成了不良的影響，增加了信息歸集的難度。

第二是信息挖掘?qū)I(yè)化水平。如果信息挖掘不徹底、不到位，數(shù)據(jù)分析不完善，企業(yè)信用等級評價就難以達到預(yù)期的效果，系統(tǒng)歸集的數(shù)據(jù)將處于“休眠”的狀態(tài)，導(dǎo)致集成管理水平落后。同時，如果專業(yè)人員沒有分析數(shù)據(jù)的相關(guān)性和差異性趨勢，會導(dǎo)致信息挖掘的專業(yè)化水平無法達到預(yù)期。

第三是信用信息應(yīng)用力度。如果信息應(yīng)用水平和應(yīng)用力度處于低層次狀態(tài)，信用評價機制的發(fā)展和推廣也會受到制約。在未來的發(fā)展過程中，企業(yè)要建立多方參與的信用等級評價機制、信息歸集與共享機制以及專業(yè)化的信息挖掘機制[5]。

四、結(jié)語

企業(yè)在發(fā)展的過程中除了要關(guān)注資金存量，還要根據(jù)不同業(yè)務(wù)性質(zhì)合理配置現(xiàn)有資金，有針對性地引入各類資金，在提高資金使用效率的同時實現(xiàn)資金優(yōu)化配置的目的。為了實現(xiàn)這個目標(biāo)，企業(yè)要評價權(quán)屬單位的信用等級，構(gòu)建科學(xué)的測算模型，督促各權(quán)屬單位提高績效指標(biāo)、加強基礎(chǔ)管理，將現(xiàn)有的資金用于最需要的地方，達到財務(wù)創(chuàng)效的目的，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。