文/劉夢晗 （昆明理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

一、引言

“十四五”規(guī)劃中提出要堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，當(dāng)前我國正經(jīng)歷從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)變，而企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新則對企業(yè)創(chuàng)新的積極性有一定的影響，因此，政府采取一系列的補(bǔ)償政策促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新。加計扣除是企業(yè)所得稅的一種稅基式優(yōu)惠方試，一般是指按照稅法規(guī)定在實際發(fā)生支出數(shù)額的基礎(chǔ)上，再加成一定的比例，作為計算應(yīng)納稅所得額時的扣除數(shù)額。

我國實施研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策起始于1996年，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財務(wù)稅收問題的通知》（財工字[1996]41號），首次明確了研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的相關(guān)問題。為了進(jìn)一步促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，2003年將該政策適用的主體范圍擴(kuò)大至“所有財務(wù)核算制度健全，實行查賬征收企業(yè)所得稅的各種所有制的工業(yè)企業(yè)”[1]。2008年將該稅收優(yōu)惠政策以法律形式予以確認(rèn)，并明確規(guī)定企業(yè)為開發(fā)產(chǎn)品產(chǎn)生的研發(fā)費(fèi)用，在據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上按照其發(fā)生額的50%在計算企業(yè)所得稅前進(jìn)行加計扣除[2]，同時將該政策實施主體確認(rèn)為高新技術(shù)企業(yè)。2015年放寬了享受該優(yōu)惠政策的企業(yè)研發(fā)活動及研發(fā)費(fèi)用的范圍，并首次明確提出負(fù)面清單制度，同時將政策主體擴(kuò)圍至除負(fù)面清單以外的企業(yè)。2017年科技型中小企業(yè)加計扣除的比例由50%提高至75%[3]。2018年加計扣除比例提高至75%的主體由科技型中小企業(yè)擴(kuò)大至除負(fù)面清單以外的企業(yè)。2020年研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策再次得到完善，將制造業(yè)的加計扣除比例由75%提高至100%。

本文則基于2015年政府對研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的全面實施這一外生事件的沖擊，構(gòu)建PSM-DID模型，評價R&D稅收優(yōu)惠政策對研發(fā)投入產(chǎn)生的效果，進(jìn)一步擴(kuò)展該領(lǐng)域的研究內(nèi)容。

二、理論假設(shè)

通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學(xué)者通過對研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)二者之間存在顯著的正向相關(guān)關(guān)系。Sterlacchini、Venturini（2019）[4]以法、意、英和西班牙四國公司為研究對象，實證結(jié)果表明，除西班牙之外稅收優(yōu)惠政策的實施能夠激勵企業(yè)加大研發(fā)投入。Brown Krull（2008）[5]以1992-2002年的美國企業(yè)作為樣本公司進(jìn)行了實證分析，研究結(jié)果顯示，稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)（特別是未虧損型企業(yè)）的研發(fā)投入激勵效果顯著。李宜航（2022）[6]根據(jù)斷點(diǎn)-雙重差分模型進(jìn)行實證分析，結(jié)果顯示，政府實施研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策有效地激勵了制造業(yè)企業(yè)進(jìn)一步加大研發(fā)投入。彭華濤等（2020）[7]利用新能源行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)披露的數(shù)據(jù)，構(gòu)建模型進(jìn)行評估，結(jié)果顯示企業(yè)利用加計扣除政策，通過刺激研發(fā)投入來進(jìn)一步促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長。李靜祎（2020）[8]發(fā)現(xiàn)，政府可以通過實施研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策提升高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投入，同時稅收征管能夠?qū)佑嬁鄢c創(chuàng)新投入之間的相關(guān)性起到正向調(diào)節(jié)的效果。王登禮等（2018）[9]探究發(fā)現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策能夠有效促進(jìn)研發(fā)，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生正向的稅收激勵效應(yīng)。

但仍有部分學(xué)者持相反的意見。萬源星等（2020）[10]研究表明，企業(yè)過度加大研發(fā)投入的金額可能會抑制研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策對企業(yè)的激勵作用。李剛等（2018）[11]以深交所創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)為樣本，結(jié)果表明，研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策對該類企業(yè)不會產(chǎn)生正向效果。曾繁英等（2018）[12]研究表明，2013年擴(kuò)大試點(diǎn)范圍之前研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的實施不會對研發(fā)投入產(chǎn)生激勵作用，甚至?xí)a(chǎn)生負(fù)向影響。

研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策作為政府激勵企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動的工具之一，能夠為企業(yè)帶來創(chuàng)新績效的提升和研發(fā)投入的加大。為進(jìn)一步分析加計扣除政策與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系，文章提出假設(shè)：

H1:研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的實施能夠?qū)ζ髽I(yè)加大研發(fā)投入產(chǎn)生激勵效果。

三、研究設(shè)計

傾向得分匹配法（PSM），是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)學(xué)界用來處理自選擇偏誤的一項重要方法，它經(jīng)常和雙重差分法（DID）進(jìn)行組合使用（PSM-DID）。該方法就是將觀測到的樣本數(shù)據(jù)人為劃分為對照組和實驗組，利用匹配的思想，將對照組的個體按照其特性與實驗組個體相近的方法進(jìn)行匹配，這就使得匹配后的樣本除是否受到處理外并無顯著差異，一定程度上緩解了自選擇偏誤帶來的問題。因此，本文構(gòu)建以下模型對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配：

其中DID為被解釋變量，i表示2015年以后實施研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的企業(yè)為1，否則為0。解釋變量分別為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）、流動比率（CR）、企業(yè)規(guī)模（size）、營業(yè)收入增長率（Growth）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、企業(yè)年齡（AGE）、企業(yè)性質(zhì)（Own）。

本文選取研發(fā)投入（RD）作為被解釋變量，即研發(fā)費(fèi)用與營業(yè)總收入的比值。以研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策效應(yīng)（treat*time）為解釋變量，政策實施后的treat值取1，否則為0，2015年及之后的年份time值取1，否則為0。上述解釋變量為控制變量，構(gòu)建雙重差分模型：

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

本文選取2012-2018年中國A股上市公司為樣本數(shù)據(jù)，剔除了負(fù)面清單所列舉的行業(yè)，剔除了ST、*ST行業(yè)和樣本數(shù)據(jù)存在大量缺失值的企業(yè)，并對剩余的樣本進(jìn)行傾向得分匹配，剔除掉匹配不成功的樣本，共得到5174個樣本觀測值。

對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析，依次觀察其平均值、中位數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)差及最小值和最大值，統(tǒng)計結(jié)果如下表1所示。被解釋變量RD的標(biāo)準(zhǔn)差為0.052，平均值為0.008，說明整體數(shù)據(jù)波動性不大，最小值為0，說明有些企業(yè)沒有研發(fā)投入。解釋變量政策實施效果的平均值為0.285，說明2015年之前未受到該政策影響的企業(yè)所占比例較高。

表1 描述性統(tǒng)計分析

（二）基準(zhǔn)回歸分析

下面運(yùn)用DID模型對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行基準(zhǔn)回歸分析，評估結(jié)果如表2所示。表2中第（1）列的評估結(jié)果為去掉控制變量進(jìn)行的基準(zhǔn)回歸，從該結(jié)果可以觀察到交互項的系數(shù)為0.006，且在10%的水平上顯著；第（2）列為加入控制變量進(jìn)行回歸的結(jié)果，通過觀察可以發(fā)現(xiàn)交互項的系數(shù)為0.004，且在5%的水平上顯著，將兩列進(jìn)行對比發(fā)現(xiàn)，是否加入控制變量不會影響基準(zhǔn)回歸結(jié)果，說明回歸結(jié)果是有效且可靠的。同時，該結(jié)果驗證了假設(shè)1，即研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的實施能夠?qū)ζ髽I(yè)加大研發(fā)投入產(chǎn)生激勵效果。原因可能是由于加計扣除的對象是企業(yè)具體的研發(fā)支出項目，項目支出金額越大，得到的稅收優(yōu)惠越多，因此可以針對性的鼓勵企業(yè)加大創(chuàng)新。

（三）穩(wěn)健性檢驗

文章選取PSM-DID模型，分析加計扣除政策對研發(fā)投入的影響效果的前提是實驗組和對照組企業(yè)之間具有可比性，即假設(shè)不存在政府實施加計扣除政策，樣本企業(yè)的研發(fā)投入不會隨時間變化而變化。鑒于此，本文根據(jù)這一假設(shè)進(jìn)行反事實檢驗，分別假設(shè)這一政策的實施是從2013年和2014年實施的，回歸結(jié)果見表2。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果和安慰劑檢驗

表2的第（3）列為將政策時間前提至2014年的估計結(jié)果，通過觀察發(fā)現(xiàn)交互項的系數(shù)為-0.045，且不顯著；第（4）列為將政策時間前提至2013年的估計結(jié)果，交互項系數(shù)為-0.006，同樣不顯著。說明上述基準(zhǔn)回歸結(jié)果不是隨時間變化產(chǎn)生安慰劑效應(yīng)，即上述結(jié)論通過了穩(wěn)健性檢驗。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

文章選取2012-2018年中國A股上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本，探究政府實施研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策是否能夠?qū)ζ髽I(yè)的研發(fā)投入產(chǎn)生激勵效果。通過構(gòu)建PSM-DID模型，并使用stata16軟件進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，驗證了本文提出的假設(shè)，即加計扣除政策的實施能夠有效激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，提升企業(yè)創(chuàng)新的積極性，有效提升企業(yè)績效。

（二）建議

首先，政府應(yīng)當(dāng)加大政策的實施力度。要想進(jìn)一步加大研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策的落實效果，政府不應(yīng)當(dāng)僅僅充當(dāng)政策制定者的角色，還應(yīng)當(dāng)在企業(yè)整個的業(yè)務(wù)活動中起到監(jiān)督和指導(dǎo)的作用。對于該項政策在企業(yè)中具體的落實情況需要相關(guān)人員進(jìn)行有效的監(jiān)督和檢查，確保企業(yè)將研發(fā)費(fèi)用合理合法的落實到科研項目中，防止出現(xiàn)只存在享受優(yōu)惠沒有真正的研發(fā)成果的現(xiàn)象。

其次，政府應(yīng)當(dāng)完善相應(yīng)的專利保護(hù)制度。專利的不可模仿性成為企業(yè)的競爭優(yōu)勢，而研發(fā)成果本身具有公共產(chǎn)品屬性，不完善的保護(hù)制度將導(dǎo)致產(chǎn)品市場仿制品泛濫，進(jìn)行研發(fā)活動的企業(yè)將面臨技術(shù)風(fēng)險，嚴(yán)重打擊企業(yè)進(jìn)一步研發(fā)的動力。政府稅收優(yōu)惠政策的有效實施能夠緩解創(chuàng)新活動的外部性影響，同時通過不斷完善專利保護(hù)制度及相關(guān)法律法規(guī)保護(hù)企業(yè)的研發(fā)成果。因此，政府應(yīng)當(dāng)完善專利保護(hù)制度和相關(guān)法律，進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)加大研發(fā)投入。

相關(guān)鏈接

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