景麗華

公路建設(shè)的大型工程項目如果要得以順利開展，則必須要建立在物質(zhì)資金保障的前提下。我國公路建設(shè)的里程快速增加，公路建設(shè)的覆蓋面積規(guī)模也在不斷擴展。實踐中，公路建設(shè)的融資籌資過程伴隨著各種風險因素，因此公路建設(shè)單位必須要著眼于籌融資的潛在風險控制。本文探討了籌融資的常見實施途徑，結(jié)合公路建設(shè)需求給出了風險控制對策。

公路屬于我國交通基礎(chǔ)設(shè)施中的關(guān)鍵組成部分。公路建設(shè)工程項目客觀上需要項目建設(shè)單位投入必要的經(jīng)費支撐，如果缺少了籌融資的項目建設(shè)物質(zhì)資源作為保障，公路建設(shè)工程就會停滯，同時也不利于公路的運行養(yǎng)護管理。由此看出，準確監(jiān)測以及嚴格控制公路建設(shè)項目的融資籌資風險，具有顯著的實踐意義。

一、公路建設(shè)籌融資的途徑

（一）債券融資

債券本身屬于有價證券，我國目前法定的發(fā)行債券主體包含各類金融機構(gòu)、政府管理部門、工商業(yè)的企業(yè)經(jīng)營主體。發(fā)行融資債券的基本目標就是全面籌集工程建設(shè)項目必需的金融資產(chǎn)，必須在到達指定期限的時候全面支付本金與利息。從現(xiàn)狀來看，投資融資過程中的債券發(fā)行渠道已經(jīng)占據(jù)了較大的比例，充分體現(xiàn)了資產(chǎn)證券化的實踐保障作用。公路建設(shè)項目的具體實施負責部門如果面臨資金緊缺的情形，就可以借助債券發(fā)行的平臺來籌集公路建設(shè)全過程的資金，確保達到金融資本充足的程度。

（二）信貸融資

信貸融資主要發(fā)生于工程建設(shè)單位與銀行金融機構(gòu)之間，銀行機構(gòu)對于指定比例額度的工程項目貸款進行發(fā)放，確保工程建設(shè)單位能及時獲得必需的公路項目建設(shè)經(jīng)費。在此前提下，工程建設(shè)單位應當按照銀行約定的日期歸還資金，同時還需償付法定比例數(shù)額的借貸利息。信貸融資的實施前提在于雙方簽訂完整的信貸合同，確保提供了公路大型施工項目必需的經(jīng)費支撐保障。公路建設(shè)項目普遍具有較長的工程建設(shè)期限，獲得信貸資金支持的工程建設(shè)單位務必嚴格遵守歸還貸款的期限條件，確保公路建設(shè)企業(yè)能夠始終維持優(yōu)良的企業(yè)信譽等級。

（三）對已建成的公路項目實施經(jīng)營轉(zhuǎn)讓

公路項目的開發(fā)建設(shè)單位如果存在已經(jīng)建成的公路工程，那么在缺少資金融通的情況下可以選擇轉(zhuǎn)讓既有的公路工程經(jīng)營使用權(quán)益。轉(zhuǎn)讓既有公路的經(jīng)營權(quán)益應當建立在合同規(guī)定的基礎(chǔ)上，防止存在工程使用經(jīng)營權(quán)益的模糊性。在滿足指定期限條件之后，工程建設(shè)單位對于公路經(jīng)營的權(quán)益可以進行收回，或者通過永久性的經(jīng)營權(quán)益轉(zhuǎn)讓方式來獲得持續(xù)的資金供給。轉(zhuǎn)讓公路經(jīng)營權(quán)益的本質(zhì)在于通過讓渡工程使用權(quán)益來獲得資金支撐，因此體現(xiàn)了雙方平等交易宗旨。

除此以外，政府管理部門針對公路施工的大規(guī)模建設(shè)項目還需給予適當數(shù)額的財政經(jīng)費補貼。專項性的工程建設(shè)撥款對于公路運輸條件的整體改善具有顯著的作用，同時也確保了公路施工企業(yè)能及時獲得必需的生存發(fā)展資源。近年來，政府部門正在重點針對規(guī)模較大以及影響程度較高的公路建設(shè)工程提供財政補貼撥款，旨在促進公路施工建設(shè)質(zhì)量的提高，節(jié)約公路施工中的物質(zhì)資源。作為工程建設(shè)企業(yè)而言，必須要合理使用現(xiàn)有的財政補貼款額，優(yōu)化配置公路工程的資源成本。

二、公路建設(shè)項目融資風險分類及管理目標

（一）風險分類

從風險種類的角度來講，現(xiàn)階段的公路施工項目主要面臨工程單位的債務增加風險、不可抗力導致的工程施工以及運行風險等。國內(nèi)現(xiàn)有的籌融資運行保障規(guī)范制度沒有達到健全的程度，那么就會增加籌融資領(lǐng)域的不可確定因素。公路施工項目本身具備明顯的特殊性，公路工程的施工環(huán)節(jié)、運營管理環(huán)節(jié)以及修繕養(yǎng)護環(huán)節(jié)都會受到自然條件因素帶來的影響。公路工程由于外部條件因素影響，容易產(chǎn)生運營中資金效益損失的后果。工程建設(shè)單位如果遭受到重大性的工程效益利潤損失，則會導致無法按期償還債務，損害工程企業(yè)的信譽。某些銀行金融機構(gòu)不愿意提供公路施工項目的貸款融資服務，因為銀行機構(gòu)通常都會考慮到歸還貸款的期限較長，在收回貸款時存在各種潛在性的安全風險因素。

此外，企業(yè)相關(guān)負責人員沒有實時關(guān)注工程市場的動態(tài)變化，忽視融資風險，某些工程企業(yè)還可能面臨資金鏈斷裂隱患。相關(guān)人員沒有全面參與到融資風險管控的實踐中，企業(yè)就無法積極拓展融資渠道。企業(yè)融資途徑如果呈現(xiàn)單一的弊端，即表明企業(yè)無法獲取必需的工程資金資源，局限了公路建設(shè)項目的實施領(lǐng)域范圍。具有單一缺陷的資金融通渠道，不利于企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營領(lǐng)域的合理拓展，容易造成企業(yè)停滯于狹隘的工程建設(shè)空間范圍之內(nèi)。

借貸融資屬于占據(jù)長期主導地位的企業(yè)融資途徑，但是資金借貸融資無法滿足某些企業(yè)的基本資金需求，就會造成企業(yè)陷于被動的地位。公路建設(shè)融資的全過程本身存在風險，尤其是資金安全層面的風險。公路建設(shè)企業(yè)針對工程融資風險如果沒有清晰明確的認識，那么其防控融資潛在風險的實踐能力就會存在缺陷。例如對于PPP的大型公路建設(shè)項目而言，公私合作的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)模式目前正在趨向成熟。但是不可忽視，PPP的大規(guī)模公路建設(shè)工程比較容易受到政策風險、自然環(huán)境風險、市場變化風險等多層面的影響，導致項目建設(shè)成本無法達到全面回收的目標。出現(xiàn)嚴重虧損情況，公路建設(shè)企業(yè)就會陷入資不抵債的困境，政府部門針對公路工程的管理成本也會明顯增加。所以，公路建設(shè)單位必須要重視各種融資與籌資風險。

（二）風險管理目標

籌融資的風險管理目標應當落實，準確預測風險以及提前防范風險，避免給工程項目企業(yè)帶來明顯的資金利潤減損后果。近些年，工程籌融資的渠道途徑日益表現(xiàn)為多樣化的發(fā)展趨勢，與此同時，工程市場的融資與籌資風險等級也在逐漸提高。對于公路建設(shè)的工程項目而言，全面展開籌融資過程中的工程風險管理基本目標就是嚴格防范籌融資的效益利潤損失，合理平衡工程籌融資的參與主體利益。

公路工程市場的頻繁變化帶來的影響，客觀上會顯著增大風險控制管理的難度。為了避免公路建設(shè)工程遭受到重大的資金效益損失，工程管理人員應當準確界定籌資與融資中的風險管理規(guī)劃方案，明確籌融資的風險預警目標。工程建設(shè)企業(yè)對于實時性的財政貨幣政策變化因素要保持敏銳度，綜合判斷現(xiàn)存的各種不同籌資融資計劃方案。工程建設(shè)企業(yè)必須要盡快建立全面管控籌融資風險的保障制度，切實做到在源頭上消除公路工程的融資籌資安全缺陷，嚴格維護工程建設(shè)企業(yè)的合法經(jīng)濟利益。

工程管理部門對于具備融資需求的企業(yè)應當給予扶持，充分保證企業(yè)必要的資金支撐，并運用財政補貼以及稅收優(yōu)惠等途徑給予企業(yè)更多的幫助。政府機構(gòu)以及工程建設(shè)企業(yè)之間應當展開有序的協(xié)作，正確處理應對融資籌資風險。企業(yè)為了避免償付高額的融資成本以及維護現(xiàn)有的資金資產(chǎn)完整，關(guān)鍵是要盡快建立融資風險的信息化監(jiān)測機制。融資風險只有得到了科學的提前預測判斷，才能有助于企業(yè)融資成本的合理控制。具備資金融通需求的企業(yè)必須要謹慎選擇多種融資渠道，對于事后進行補救的傳統(tǒng)實踐方法應當摒棄，應構(gòu)建風險防控預警的完整網(wǎng)絡(luò)體系，具體負責人員要將各種風險都納入到風險預警的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中。企業(yè)在進行融資對象的選擇時，應當關(guān)注對方信譽資格，避免盲目選擇融資對象。公路建設(shè)融資的監(jiān)管機構(gòu)，應當給予企業(yè)科學指引，確保企業(yè)達到工程建設(shè)預期的良好經(jīng)濟效益。

三、公路工程項目建設(shè)融資風險及其風險防范

（一）融資風險

工程融資風險的常見表現(xiàn)形式主要體現(xiàn)在資金到期無法足額償還，受到不可抗力等外部因素造成的企業(yè)經(jīng)濟效益嚴重損失。某些公路項目的工程企業(yè)本身欠缺財務內(nèi)控的完整保障機制，因此比較容易產(chǎn)生融資風險。公路施工項目中的信貸資金存在較長的流通周轉(zhuǎn)期限，工程企業(yè)如果欠缺科學的風險預警意識，則會顯著擴大運營管理中的資金風險范圍，在情況嚴重時，銀行信貸機構(gòu)甚至無法按期收回公路工程涉及的信貸資金。

現(xiàn)階段的PPP公路建設(shè)項目開展模式包含了多個層面的工程融資安全風險，銀行融資機構(gòu)對于大規(guī)模的公路施工項目，通常都會設(shè)定較高的融資審批準入門檻，導致很多的公路建設(shè)企業(yè)無法獲得必需的公路建設(shè)物質(zhì)資源。由此可見，工程融資領(lǐng)域的資金安全風險具有廣泛存在的基本特征。為了達到全面監(jiān)測以及科學預防工程融資風險的效果，現(xiàn)階段需要實施保障舉措并落實到位，增強企業(yè)的財務內(nèi)控管理實踐力度，有效防范與杜絕公路項目企業(yè)的潛在經(jīng)營利潤損失。

（二）融資風險防范

1.項目建設(shè)前期的風險管理

公路項目工程的建設(shè)前期階段，重點涉及到工程圖紙的規(guī)劃設(shè)計工作，決定了公路工程的管理負責人員務必確保展開綜合性的工程實地勘察，避免存在公路建設(shè)的規(guī)劃方案缺陷。工程建設(shè)的承包單位應當善于運用多渠道的資金融通平臺，準確預測公路施工以及工程運營中的各種融資風險。由此可見，公路工程的建設(shè)前期階段風險防控措施應重點體現(xiàn)在科學預測手段，避免在工程融資的開展實施中表現(xiàn)出盲目性，增強公路工程的項目承包企業(yè)防范意識。

具體而言，公路項目的建設(shè)承包單位對于項目可行性的關(guān)鍵數(shù)據(jù)信息都要進行完整采集，據(jù)此來評估公路運營的預期經(jīng)濟效益。公路工程企業(yè)對于現(xiàn)有的項目資源應當進行最優(yōu)化的整合，確保達到科學合理配置現(xiàn)有工程資源的效果。公路工程本身屬于交通基礎(chǔ)設(shè)施，工程建設(shè)單位應當投入必要的物質(zhì)資源，用于鞏固公路基礎(chǔ)設(shè)施的使用效能，延長公路交通設(shè)施的正常使用期限。

2.項目建設(shè)期間的融資風險管理

在多數(shù)情況下，公路大型建設(shè)項目都會涉及到較長的施工運營期限，那么就容易產(chǎn)生工程信貸資金的回收難題。因此在公路項目的整個建設(shè)期限內(nèi)，全面管理工程融資風險的側(cè)重點應當體現(xiàn)在引進信息化的風險監(jiān)測方法，確保工程建設(shè)企業(yè)能綜合考慮到工程市場資金流通風險。工程建設(shè)單位只有做到了準確識別以及科學判斷現(xiàn)有的工程融資風險，才能形成更加具有針對性的風險控制管理方案，避免產(chǎn)生突發(fā)性的公路工程建設(shè)事故。

近些年，公路建設(shè)企業(yè)對于原有的融資籌資渠道正在不斷嘗試進行拓寬，旨在依靠更廣范圍的資金融通渠道來獲取工程建設(shè)運營資源。工程建設(shè)企業(yè)在獲得銀行提供的信貸資金時，應當嚴格確保工程企業(yè)自身具備良好的債務償還能力，防止出現(xiàn)銀行信貸資金的拖欠后果。政府監(jiān)管部門針對公路建設(shè)工程領(lǐng)域的信貸資金，必須要全面強化監(jiān)管，切實保障工程信貸資金能夠被用于公路建設(shè)運營過程，避免工程企業(yè)人員存在隨意挪用或者侵占資金的行為。

3.運營期間的融資風險管理

公路工程的運營期間不能缺少融資風險的全面管理舉措，決定了工程運營管理的具體實施負責人員應當準確把握公路運營的資金效益，結(jié)合工程企業(yè)現(xiàn)有的風險預警機制來實現(xiàn)最大化的公路運營綜合效益。工程管理負責人員應當致力于全面監(jiān)測公路基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)有安全隱患，旨在運用專業(yè)化的監(jiān)測設(shè)備系統(tǒng)來防止產(chǎn)生重大的公路交通事故。公路運營環(huán)節(jié)的資金效益應當?shù)玫酵暾幕厥?，以促進公路運營企業(yè)塑造良好的市場形象。

企業(yè)應當自覺維護自身的市場信譽，避免出現(xiàn)拖欠款額以及其他損害信譽行為。企業(yè)相關(guān)負責人員針對工程建設(shè)合同必須要嚴格進行確認審查，防止合同中包含有損企業(yè)經(jīng)濟利益的條款；在參與融資活動的前提下，企業(yè)也要按照融資約定來支付指定的融資利息，切實維護自身的市場信譽；要重視資金安全，企業(yè)如果缺少了運營管理的資金物質(zhì)基礎(chǔ)，企業(yè)自身的發(fā)展生存就會受到嚴重的威脅；企業(yè)負責人員針對企業(yè)合同管理工作，應全面著眼于監(jiān)管資金流轉(zhuǎn)使用動態(tài)，通過展開全方位的財務監(jiān)督手段來規(guī)范資金資源流轉(zhuǎn)過程。

結(jié)語：

公路建設(shè)工程目前普遍面臨籌資與融資中的安全風險因素，其中主要表現(xiàn)在項目的前期建設(shè)準備、項目建設(shè)施工、公路運營等環(huán)節(jié)。項目工程的籌融資風險存在多樣化的表現(xiàn)形式，公路建設(shè)企業(yè)負責人員應當樹立風險預警的正確意識，合理進行籌融資的渠道選擇。在此前提下，公路建設(shè)企業(yè)還要結(jié)合工程市場總體情況實施風險防范管理，切實防止發(fā)生重大的資金效益損失，進而促進公路交通設(shè)施發(fā)揮最大化使用效能。