張彥婕

(青島銀行 山東青島 266000)

2020年9月，習(xí)近平總書記在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣布中國(guó)將力爭(zhēng)于2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的“雙碳”目標(biāo)?！半p碳”目標(biāo)將為我國(guó)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)方面帶來(lái)深刻變化，也為綠色金融發(fā)展帶來(lái)廣闊空間和發(fā)展動(dòng)力。商業(yè)銀行應(yīng)充分抓住綠色發(fā)展這一重大機(jī)遇，盡早建立以“雙碳”目標(biāo)為導(dǎo)向的綠色發(fā)展戰(zhàn)略。

1 國(guó)內(nèi)主要綠色金融工具概況

綠色金融是我國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的有力抓手，為滿足“雙碳”目標(biāo)帶來(lái)的巨大綠色資金需求，商業(yè)銀行通過(guò)推出綠色信貸、綠色債券、ESG投資等產(chǎn)品，持續(xù)向綠色低碳領(lǐng)域提供資金支持，加強(qiáng)對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。

1.1 綠色信貸

綠色信貸是綠色金融的代表性產(chǎn)品，也是目前我國(guó)綠色金融最早實(shí)踐的領(lǐng)域和最為成熟的規(guī)?；a(chǎn)品。銀行業(yè)以綠色信貸為抓手，發(fā)放投向綠色交通、綠色金融及戰(zhàn)略性新興等領(lǐng)域的貸款。截至2021年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣綠色貸款余額159000億元，存量規(guī)模居全球第一。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項(xiàng)目的貸款合計(jì)106600億元，占綠色貸款的67%。由此可見(jiàn)，銀行作為綠色信貸的投放主體，正在不斷加大綠色信貸的投放規(guī)模，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。

1.2 綠色債券

“雙碳”目標(biāo)的達(dá)成、中國(guó)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型和綠色生產(chǎn)方式的形成需要大量的資金保障，但是綠色項(xiàng)目由于本身的屬性普遍面臨著前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)、市場(chǎng)程度較低等問(wèn)題，面臨著融資難、融資慢、融資貴等困難。目前，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目債券作為更加長(zhǎng)期和穩(wěn)定的融資來(lái)源，可以幫助綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目減少期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)，并且相當(dāng)一部分綠色債券已經(jīng)聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核認(rèn)證，在監(jiān)管政策的支持下，綠色債券市場(chǎng)發(fā)展迅速。央行數(shù)據(jù)顯示，2021年境內(nèi)綠色債券發(fā)行量超6000億元，同比增長(zhǎng)180%，余額達(dá)11000億元。綠色債券未來(lái)將在引導(dǎo)并調(diào)動(dòng)社會(huì)資本投向綠色領(lǐng)域、為我國(guó)“雙碳”目標(biāo)注入市場(chǎng)活力等方面發(fā)揮更加重要的作用。

1.3 ESG理財(cái)產(chǎn)品

ESG是關(guān)注企業(yè)可持續(xù)性發(fā)展的一種投資理念和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，隨著資管新規(guī)的落地實(shí)施，理財(cái)產(chǎn)品全面實(shí)現(xiàn)了凈值化，底層資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)將直接反映在理財(cái)產(chǎn)品的凈值中，因此控制底層投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)尤為重要。ESG理財(cái)產(chǎn)品充分踐行ESG投資理念，優(yōu)先投資于清潔能源、節(jié)能環(huán)保及生態(tài)保護(hù)等新型綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，通過(guò)選擇優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的資產(chǎn)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)并為客戶帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的投資回報(bào)。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告(2021年)》，2021年累計(jì)發(fā)行 ESG 理財(cái)產(chǎn)品 49只，募集資金金額超600億元，存續(xù)余額達(dá)962億元，同比增長(zhǎng)1.83倍。同時(shí)，參與發(fā)行 ESG 理財(cái)產(chǎn)品的理財(cái)機(jī)構(gòu)不斷增加，產(chǎn)品系列更加豐富，ESG理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)認(rèn)可度不斷提高。

2 “雙碳”目標(biāo)下商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注的投資方向

2.1 關(guān)注相關(guān)新興行業(yè)融資需求

根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)的預(yù)測(cè)，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國(guó)的能源結(jié)構(gòu)在“加速轉(zhuǎn)型情景”下將發(fā)生顛覆性的變化，預(yù)計(jì)到2050年，中國(guó)電能將占到終端能源消費(fèi)比重的53%，其中92%的電能將由以光伏、風(fēng)電、氫能、核能等為主的零碳能源提供。截至2021年末，天然氣、水核風(fēng)光電等清潔能源消費(fèi)比重達(dá)到25.3%，包括以水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能為代表的清潔能源行業(yè)。伴隨著碳中和目標(biāo)的推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)，未來(lái)仍有比較廣闊的市場(chǎng)空間提升。隨著電源向新能源的轉(zhuǎn)變，一些電力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如特高壓工程和儲(chǔ)能基地，作為清潔能源配套設(shè)施也將投入建設(shè)。同時(shí)，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈仍將是綠色金融政策支持的重點(diǎn)，發(fā)展趨勢(shì)持續(xù)向好。

2.2 關(guān)注建筑行業(yè)綠債、“碳中和”債

可持續(xù)建筑是2021年版《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》新增的新時(shí)期國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類別，主要包括以下形式：一是安裝高效能設(shè)備和電器，通過(guò)自動(dòng)化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)樓宇智能運(yùn)維。二是推廣低能耗設(shè)計(jì)，減少對(duì)供熱和制冷的需求，同時(shí)三大能耗領(lǐng)域中，建筑領(lǐng)域減排潛力最大。當(dāng)前，我國(guó)綠色債券投向綠色建筑領(lǐng)域的比例處于全球較低水平，未來(lái)仍具備良好的發(fā)展空間。“碳中和”債是募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目的債務(wù)融資工具，被業(yè)內(nèi)視為綠色債券的“升級(jí)版”，未來(lái)隨著政策的加持，“碳中和”債有望成為最有發(fā)展前景的綠色債券子品類。

2.3 關(guān)注碳金融市場(chǎng)發(fā)展前景

我國(guó)碳金融市場(chǎng)起步較晚，2021年7月我國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)上線交易，目前已有超過(guò)50%的重點(diǎn)排放單位參與了市場(chǎng)交易。發(fā)展碳金融是提升碳市場(chǎng)有效性的可行手段，碳金融工具主要包括碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)等交易類工具及碳質(zhì)押、碳回購(gòu)等融資類工具等。隨著碳交易市場(chǎng)的日益完善，碳金融產(chǎn)品體系也將不斷迭代創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)將順應(yīng)大勢(shì)、順勢(shì)而為地參與碳配額交易。到那時(shí)，銀行不僅可以直接參與二級(jí)市場(chǎng)的交易，還可以在碳融資服務(wù)市場(chǎng)發(fā)揮更大的作用。

2.4 關(guān)注數(shù)字技術(shù)行業(yè)戰(zhàn)略意義

利用金融科技支持是我國(guó)綠色金融的重要發(fā)展方向。在“十四五”規(guī)劃和“碳中和”戰(zhàn)略背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將助力低碳轉(zhuǎn)型效率的提高，解決綠色金融發(fā)展的難點(diǎn)和痛點(diǎn)問(wèn)題。為了實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，除了傳統(tǒng)行業(yè)自身的工藝優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)外，大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)也將在降低碳排放、改善設(shè)備能耗等方面發(fā)揮積極的作用，有助于提高設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)效率、提升生產(chǎn)過(guò)程管理的精準(zhǔn)性，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率和碳減排的雙提高。同時(shí)，數(shù)字技術(shù)能有效優(yōu)化資源配置模式，通過(guò)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等領(lǐng)域的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)各種資源要素在不同行業(yè)、不同企業(yè)間的共享，進(jìn)一步提高配置效率，實(shí)現(xiàn)兼顧轉(zhuǎn)型創(chuàng)新和節(jié)能減排的發(fā)展訴求。

3 “雙碳”目標(biāo)下商業(yè)銀行綠色金融的發(fā)展舉措

立足“雙碳”目標(biāo)、推進(jìn)綠色金融戰(zhàn)略既是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，又是貫徹落實(shí)黨中央“把生態(tài)文明建設(shè)擺在全局工作的突出地位”政治責(zé)任的要求。商業(yè)銀行要堅(jiān)持全行“一盤棋”，調(diào)動(dòng)各方面的積極性，強(qiáng)抓戰(zhàn)略機(jī)遇、深謀遠(yuǎn)慮、靠前發(fā)力，完善綠色金融運(yùn)行機(jī)制，將綠色金融打造成銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)。

3.1 通過(guò)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品模式

商業(yè)銀行可以通過(guò)運(yùn)用供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品和模式，給予綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項(xiàng)目多元化的金融支持，不斷匯聚供應(yīng)鏈金融與綠色金融的強(qiáng)大合力。一方面，可以搭建貫穿全生命周期的綠色供應(yīng)鏈金融。以新能源汽車行業(yè)為例，從上游原材料開(kāi)發(fā)到中游電池制造及下游整車制造和銷售是多層次、多環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)境，可應(yīng)用應(yīng)收、預(yù)付、資源整合、支付結(jié)算各類產(chǎn)品為其提供全流程的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。另一方面，可以發(fā)展綠色標(biāo)識(shí)產(chǎn)品貿(mào)易融資，如運(yùn)用票據(jù)、保付代理、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等供應(yīng)鏈金融工具，鼓勵(lì)下游貿(mào)易商或企業(yè)采購(gòu)綠色標(biāo)識(shí)產(chǎn)品。通過(guò)數(shù)據(jù)洞察分析和差異化推薦、個(gè)性化定制技術(shù)，基于不同企業(yè)綠色技術(shù)流、資金流等信息資源，呈現(xiàn)專業(yè)的、差異的綠色金融融資服務(wù)，靶向施策、精準(zhǔn)發(fā)力，形成貫穿事中事前事后全方位、全角度、全鏈條的綠色金融服務(wù)體系，提高金融服務(wù)精準(zhǔn)度。

3.2 發(fā)展綠色融資租賃豐富綠色產(chǎn)品體系

第一，融資租賃具有“融資+融物”的雙重特性，與光伏、風(fēng)電等依托巨大設(shè)施的新能源資產(chǎn)，煉煤、煉焦、煉鋼等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色化升級(jí)所需設(shè)備的金融需求完全契合，可以很好地解決項(xiàng)目早期大型設(shè)備耗資巨大的問(wèn)題。第二，融資租賃產(chǎn)品業(yè)務(wù)期限可根據(jù)企業(yè)的實(shí)際資金使用和生產(chǎn)周期進(jìn)行靈活設(shè)計(jì)，最長(zhǎng)可達(dá)十幾年，而“雙碳”產(chǎn)業(yè)特別是新能源電站的投資回報(bào)期往往長(zhǎng)達(dá)十年左右，兩者在期限上的匹配度更高。同時(shí)，融資租賃強(qiáng)調(diào)租賃物風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，而“雙碳”資產(chǎn)均屬于符合國(guó)家政策導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)交易均較為順暢，變現(xiàn)能力強(qiáng)。商業(yè)銀行可以組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)系統(tǒng)性開(kāi)展行業(yè)研究，聚焦不同細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行融資租賃模式設(shè)計(jì)和業(yè)務(wù)推進(jìn)，在此基礎(chǔ)上，為企業(yè)提供專業(yè)化、系統(tǒng)性的綠色金融服務(wù)。

3.3 開(kāi)發(fā)綠色汽車消費(fèi)貸款和綠色信用卡

根據(jù)前文所述，新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊，商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)節(jié)能型和新能源車型的汽車消費(fèi)貸款投放，通過(guò)給予優(yōu)惠利率、提供其他配套服務(wù)等方式，擴(kuò)大消費(fèi)者占比，為銀行未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)優(yōu)質(zhì)的增量客戶。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)綠色信用卡，使綠色消費(fèi)成為消費(fèi)者可感可知的可兌換權(quán)益。例如，對(duì)綠色產(chǎn)品消費(fèi)給予更高的積分獎(jiǎng)勵(lì)，可兌換專項(xiàng)環(huán)保產(chǎn)品；結(jié)合持卡人的綠色消費(fèi)行為，如乘坐公共交通、騎行共享單車、購(gòu)買節(jié)能家電等，計(jì)算個(gè)人碳減排量，并配置相應(yīng)權(quán)益，在鼓勵(lì)客戶綠色消費(fèi)的同時(shí)，達(dá)到獲客、提升客戶黏性的效果。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)開(kāi)發(fā)其他綠色標(biāo)識(shí)產(chǎn)品消費(fèi)貸，如為個(gè)人客戶發(fā)放綠色消費(fèi)貸，用于購(gòu)置有認(rèn)證標(biāo)識(shí)的綠色家居用品、節(jié)能家電產(chǎn)品等，以綠色金融推動(dòng)客戶消費(fèi)行為轉(zhuǎn)變。

3.4 推動(dòng)碳融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新

隨著國(guó)內(nèi)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的逐步成熟與完善，碳排放權(quán)資產(chǎn)具備了普通抵押資產(chǎn)屬性，推動(dòng)了銀行碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的落地布局。與傳統(tǒng)綠色信貸業(yè)務(wù)相比，碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新地采用了人民銀行征信系統(tǒng)和碳排放交易系統(tǒng)“雙質(zhì)押登記”的風(fēng)控模式，有效避免了重復(fù)質(zhì)押，保障了質(zhì)押法律效力。同時(shí)，以全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)近期成交均價(jià)為估價(jià)依據(jù)，有利于準(zhǔn)確評(píng)估押品價(jià)值，核準(zhǔn)融資額度，提高處置受償效率。碳回購(gòu)是指重點(diǎn)排放單位或其他配額持有者向碳排放權(quán)交易市場(chǎng)或其他機(jī)構(gòu)交易參與人出售配額，并約定在一定期限后按照約定價(jià)格回購(gòu)所售配額，從而獲得短期資金融通的碳融資工具。商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展以碳質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)回購(gòu)等為主的融資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，競(jìng)逐商業(yè)銀行碳市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)新賽道。

3.5 利用金融科技優(yōu)化綠色金融服務(wù)流程

商業(yè)銀行可探索利用科技手段整合如地方大數(shù)據(jù)局、金融綜合服務(wù)平臺(tái)、全國(guó)碳市場(chǎng)交易所多方外部數(shù)據(jù)資源，提高綠色項(xiàng)目識(shí)別及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理能力，簡(jiǎn)化綠色項(xiàng)目識(shí)別流程，從而提高綠色金融服務(wù)質(zhì)量和效率。通過(guò)人工智能圖譜和大數(shù)據(jù)特征建模，挖掘人工審核難以發(fā)現(xiàn)和預(yù)測(cè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)和隱患，切實(shí)提高風(fēng)險(xiǎn)防范化解能力和風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)效，為綠色金融業(yè)務(wù)的投資決策、交易定價(jià)提供有效依據(jù)。通過(guò)構(gòu)建ESG評(píng)價(jià)模型和數(shù)字化應(yīng)用系統(tǒng)，搭建信貸客戶ESG違約率模型，為銀行識(shí)別、選擇客戶和進(jìn)行環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)防范提供重要參考。推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)在綠色金融業(yè)務(wù)中的推廣應(yīng)用，全方位監(jiān)測(cè)和管理綠色金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)把綠色金融擺在更加顯著的位置，認(rèn)真研究市場(chǎng)需求，搶抓綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇，全力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)，切實(shí)履行好自身的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，讓金融成為撬動(dòng)“綠色發(fā)展”的支點(diǎn)，由點(diǎn)及面，標(biāo)本兼治。同時(shí)，注重綠色金融研究和人才培養(yǎng)，樹(shù)立綠色經(jīng)營(yíng)理念，強(qiáng)化全員綠色金融意識(shí)，積極開(kāi)展綠色金融行業(yè)研究，定期組織綠色金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高綠色企業(yè)、綠色項(xiàng)目的識(shí)別和營(yíng)銷能力，打造多元化專業(yè)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)跨部門、跨項(xiàng)目合作提高人才素質(zhì)，為銀行綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)有力的支撐。