徐邇嘉 昆明學院教師教育學院

1984年Hambrick和Mason提出高階梯隊理論以來，該理論逐漸成為戰(zhàn)略管理領(lǐng)域不可忽視的重要理論之一，其中CEO、高管團隊、董事會團隊與公司戰(zhàn)略決策關(guān)系，以及與公司績效等研究成為近年來活躍的研究領(lǐng)域。高層梯隊理論指出，高層管理者成員為企業(yè)的創(chuàng)新變革、組織績效和戰(zhàn)略決策及行為的制定和實施提供動力（Hambrick，1984）。企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)在競爭環(huán)境中生存發(fā)展的重要應(yīng)對方式之一。鑒于此，本研究基于高階梯隊理論、注意力基礎(chǔ)論研究董事會認知與企業(yè)創(chuàng)新行為的影響因素，同時引入組織冗余的調(diào)節(jié)作用，旨在基于文本分析數(shù)據(jù)、上市公司面板數(shù)據(jù)對董事會認知與企業(yè)創(chuàng)新行為之間關(guān)系進行實證研究。

一、理論基礎(chǔ)

高層梯隊理論相較于古典決策理論所提出的“經(jīng)濟人”或“理性人”的假設(shè)，高階梯隊理論提出了“有限理性”的理論假設(shè)。在以往董事會認知是如何影響戰(zhàn)略行為的研究中，董事會認知作為受限于測量方法的變量，更多的研究發(fā)現(xiàn)董事會認知對戰(zhàn)略行為或企業(yè)績效起到了間接的影響。

Jeremy,J,Marcel,Pamela(2010)通過對總經(jīng)理認知結(jié)構(gòu)對競爭企業(yè)的市場行為的影響，研究了總經(jīng)理認知結(jié)構(gòu)注意力配置關(guān)系。吳建祖、曾憲聚和趙迎（2016）將中國創(chuàng)業(yè)板上市的139家企業(yè)作為研究對象，關(guān)注董事會成員與企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略之間的關(guān)系，研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)董事會成員注意力對企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略有正向影響，組織冗余正向調(diào)節(jié)總經(jīng)理與董事會兩者關(guān)系。

綜上所述，管理團隊作為企業(yè)戰(zhàn)略決策的重要影響因素，對于企業(yè)創(chuàng)新行為也同樣起到了不可忽視的作用。董事會成員對于過去、未來、內(nèi)部、外部的信息的注意力資源分配對影響企業(yè)的創(chuàng)新行為，而組織冗余作為企業(yè)的資源，探討組織冗余如何影響董事會成員認知與企業(yè)創(chuàng)新之間的關(guān)系是很有必要的。因此，本研究的研究模型如下圖1：

圖1 研究模型

二、研究假設(shè)

（一）董事會認知對企業(yè)創(chuàng)新的直接效應(yīng)

文章將董事會成員注意力劃分為時間注意力和空間注意力2個分類，借鑒戰(zhàn)略管理領(lǐng)域?qū)r間問題的研究，我們對Yadav等學者(2007)提出的董事會成員時間注意力維度進行了補充和重構(gòu)。將董事會成員注意力劃分為過去注意力、未來注意力、內(nèi)部注意力和外部注意力4個維度，研究董事會認知對企業(yè)創(chuàng)新行為的影響機制，并提出假設(shè)：

假設(shè)1 董事會認知對企業(yè)創(chuàng)新行為存在影響。

（二）組織冗余對董事會認知對企業(yè)創(chuàng)新直接效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用

組織冗余，或是冗余資源，組織冗余可以購買創(chuàng)新及時，承擔創(chuàng)新失敗的結(jié)果，在大量需要產(chǎn)生之前投入創(chuàng)新，因從組織冗余會與企業(yè)的創(chuàng)新有影響。因此，本研究認為組織冗余會影響董事會認知與企業(yè)創(chuàng)新行為關(guān)系，并提出以下假設(shè)：

假設(shè)2 組織冗余負向調(diào)節(jié)董事會認知與企業(yè)創(chuàng)新行為的關(guān)系

三、內(nèi)容

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)收集

文章收集樣本數(shù)據(jù)的時間為2015年至2018年，共4年的369家A股上市樣本企業(yè)的年度報告、董事會報告，共計1476個數(shù)據(jù)樣本。

上市公司年報及有關(guān)信息主要來自萬德（Wind）金融數(shù)據(jù)庫、中國證監(jiān)會指定信息披露網(wǎng)站巨潮資訊網(wǎng)。

（二）變量測量

1.被解釋變量。文章選取研發(fā)支出與員工總?cè)藬?shù)比值的自然對數(shù)。

2.解釋變量。董事會認知，選擇了上市公司年度報告與年度股東大會發(fā)布的董事會報告作為對企業(yè)董事會認知進行測量的文本分析材料。使用自然編程語言python3.8對樣本企業(yè)1476份提取的年度報告指定關(guān)鍵詞的詞頻數(shù)做標準化處理（Z-score）。

3.調(diào)節(jié)變量。本研究采用Braclley(2011)的做法，采用資產(chǎn)負債率的自然對數(shù)表示組織的冗余。

4.控制變量。參考以往的相關(guān)研究，我們選取企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、高管團隊成員規(guī)模、企業(yè)多元化程度4個變量作為控制變量。

四、研究結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計

本研究各變量的均值、標準差、相關(guān)系數(shù)如表1所示。

表1 變量的描述性統(tǒng)計與相關(guān)系數(shù)矩陣

為了診斷解釋變量間是否存在多重共線性，需要驗證解釋變量的方差膨脹因子(VIF)，VIF均小于5，遠小于臨界值10，表明文章研究的各解釋變量之間不存在嚴重的共線性。從表1變量相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出各變量之間的相關(guān)性，我們初步可以看出，董事會過去注意力與企業(yè)創(chuàng)新投入相關(guān)不顯著，董事會未來注意力與企業(yè)創(chuàng)新投入在0.05水平上呈顯著正相關(guān)；董事會內(nèi)部注意力與企業(yè)新投入在0.01水平上呈顯著正相關(guān)；董事會外部注意力與企業(yè)創(chuàng)新投入在0.05水平上呈顯著正相關(guān)。

（二）假設(shè)驗證

本研究采用了兼具時間序列和橫截面分析的面板數(shù)據(jù)分析方法，具體檢驗結(jié)果如表2所示。經(jīng)過Hausman檢驗，結(jié)果顯示，隨機效應(yīng)模型要優(yōu)于固定效應(yīng)模型（Prob>chi2=0.2534），P值>5%，接受原假設(shè)，個體效應(yīng)與解釋變量不相關(guān)。

回歸分析的結(jié)果如表2所示。隨機效應(yīng)模型回歸的瓦爾德卡方檢驗對應(yīng)的P值均為0.0000（其中基準為ΔR2=0.0187，Wald chi2=28.19，Prob>chi2=0.0000），表明模型整體解釋力顯著，且回歸結(jié)果中解釋變量都比較顯著。

表2 回歸分析結(jié)果

綜上，本研究假設(shè)基本得到驗證，董事會認知與企業(yè)創(chuàng)新行為存在顯著正相關(guān)關(guān)系，組織冗余對董事會認知與企業(yè)創(chuàng)新行為的關(guān)系具有負向調(diào)節(jié)作用。

五、結(jié)語

企業(yè)的創(chuàng)新行為被認為是能夠影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略活動。而董事會作為企業(yè)戰(zhàn)略決策的重要機構(gòu)，研究董事會認知對于企業(yè)創(chuàng)新的影響是很有必要的。作為有限理性人的董事會成員，在面對當今技術(shù)、市場環(huán)境復雜多變，大量信息充斥的背景下，如何讓處理信息，關(guān)注不同類型的信息對于企業(yè)的創(chuàng)新行為有顯著正向影響。同時，組織冗余過多會讓高層管理者認為企業(yè)處于比較令人滿意的狀態(tài)，會傾向于保持原態(tài)不變，甚至對競爭對手的行動和突發(fā)的市場轉(zhuǎn)變視而不見，從而阻礙了企業(yè)創(chuàng)新行為。