包丹

企業(yè)年金在整個運(yùn)營管理過程中，涵蓋了計(jì)劃建立、成員變動、日常繳費(fèi)、投資成交和待遇領(lǐng)取等重要環(huán)節(jié)，運(yùn)營層面任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能會對企業(yè)年金資金的安全性和獨(dú)立性構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)年金運(yùn)作模式的特點(diǎn)，涉及的外部管理機(jī)構(gòu)較多，易造成的風(fēng)險(xiǎn)因素不盡相同，所以需要以受托管理機(jī)構(gòu)（以下簡稱“受托人”）或年金理事會，根據(jù)合同和協(xié)議的約定對企業(yè)年金進(jìn)行監(jiān)督和管理，同時，受托人可選擇和更換其他外部管理機(jī)構(gòu)。通過采用對各外部管理機(jī)構(gòu)的考核機(jī)制和懲罰措施等手段，切實(shí)提升風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，以此來提高企業(yè)年金運(yùn)作的安全性及保障員工的合法權(quán)益。

中國人口基數(shù)大、老齡化發(fā)展迅速，未來社會養(yǎng)老負(fù)擔(dān)越來越重。在此背景下，我國在逐步健全完善三支柱養(yǎng)老保障體系建設(shè)。企業(yè)年金是作為我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，正步入快速發(fā)展時期。建立企業(yè)年金的意義在于彌補(bǔ)社保資金的缺口、緩解個人養(yǎng)老壓力大、養(yǎng)老服務(wù)供給不足和養(yǎng)老保障體制不健全等方面問題。政府相關(guān)職能部門相繼出臺了一系列企業(yè)年金的政策法規(guī)和制度紅利，積極推動企業(yè)年金在第二支柱補(bǔ)充養(yǎng)老方面的重要作用。隨著企業(yè)年金的市場化管理，運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增多，企業(yè)年金作為職工的養(yǎng)老錢，其運(yùn)作狀況的好壞直接影響到企業(yè)和職工的切身利益。因此，企業(yè)年金運(yùn)營層面的風(fēng)險(xiǎn)管理與防范研究，對于企業(yè)年金規(guī)范運(yùn)作和資金安全具有重大意義。

一、企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理的理念

各管理機(jī)構(gòu)自始至終應(yīng)將企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)控制放在首位，對風(fēng)險(xiǎn)控制要高度重視，通過建立健全科學(xué)和獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，有效地預(yù)防、監(jiān)控和降低企業(yè)年金在運(yùn)營管理和投資運(yùn)作中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在此理念指引下，形成一套科學(xué)、有效和完整的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理的原則

企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)管理的原則應(yīng)遵循全面性、制衡性和可衡量性的原則。1.全面性原則是指企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)覆蓋企業(yè)年金所有業(yè)務(wù)流程和操作環(huán)節(jié)，同時，涉及參與企業(yè)年金的各方管理機(jī)構(gòu)，包括但不限于受托人、賬管人、托管人及投管人。2.制衡性原則是指涉及參與企業(yè)年金的各方管理機(jī)構(gòu)之間、其所屬的內(nèi)部機(jī)構(gòu)及不同崗位之間，涵蓋企業(yè)年金整個業(yè)務(wù)條線、前臺、中臺、后臺以及各個部門的不相容崗位，形成相互制約的機(jī)制。3.可衡量性原則是指在企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)操性和客觀性，通過定性與定量指標(biāo)分析相結(jié)合，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際情況和發(fā)展變化趨勢，有針對性重點(diǎn)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)、評估風(fēng)險(xiǎn)、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響，減少損失，以達(dá)到企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容

企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容包含公司層面的風(fēng)險(xiǎn)管理和公司各職能部門的職責(zé)范圍層面的風(fēng)險(xiǎn)管理兩大部分，在公司整體層面的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，包括制定完善的政策和程序、完善的風(fēng)險(xiǎn)識別、有效的監(jiān)測和控制程序、完善的內(nèi)部控制制度、獨(dú)立的外部審計(jì)以及適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制。公司層面以下的各職能部門均在職責(zé)范圍內(nèi)，建立一套符合本部門實(shí)際業(yè)務(wù)開展情況及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需求的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行

企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全科學(xué)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)體系，授權(quán)履行各自的崗位職責(zé)，彼此之間又相互獨(dú)立、相互制衡。擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)崗位人員應(yīng)熟悉企業(yè)年金規(guī)章制度、業(yè)務(wù)流程，具備有關(guān)企業(yè)年金的知識技能，對企業(yè)年金業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)識別、評估和控制能力，且有豐富經(jīng)驗(yàn)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門相關(guān)崗位人員需明確崗位職責(zé)，與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)部門保持相對的獨(dú)立性，可向公司管理層直接提供獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，配備所需的人力和物力等資源支持，以便履行其崗位職責(zé)，防范年金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

二、運(yùn)營層面的內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)控制及防范

（一）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

在企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)建立科學(xué)的內(nèi)部控制體系，為有效規(guī)避各管理機(jī)構(gòu)在企業(yè)年金運(yùn)作中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，需具備高效和完善的內(nèi)控管理組織架構(gòu)和風(fēng)控責(zé)任機(jī)制，以規(guī)范企業(yè)年金整體運(yùn)作。第一，健全制度體系，規(guī)范作業(yè)流程。企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)針對企業(yè)年金運(yùn)營流程要配備相關(guān)制度，明確在運(yùn)營管理方面各項(xiàng)工作的管控機(jī)制與規(guī)范流程。第二，流程管理信息化、控制校驗(yàn)自動化。通過集中管理、流程控制、技術(shù)約束等多種手段，將風(fēng)險(xiǎn)管理融入企業(yè)年金整個運(yùn)營管理流程，通過系統(tǒng)設(shè)置業(yè)務(wù)規(guī)則和自動化的系統(tǒng)流程控制，降低人為操作失誤的風(fēng)險(xiǎn)，防范關(guān)鍵性數(shù)據(jù)被惡意篡改的風(fēng)險(xiǎn)。第三，加強(qiáng)崗位管理，規(guī)范業(yè)務(wù)行為。樹立崗位人員風(fēng)險(xiǎn)防控意識，加強(qiáng)崗位人員風(fēng)險(xiǎn)識別能力，有效甄別企業(yè)年金業(yè)務(wù)所面臨的系統(tǒng)、流程和操作風(fēng)險(xiǎn)事件，及時采取相應(yīng)管控措施，降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生率，預(yù)防和化解風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。

（二）主要外部風(fēng)險(xiǎn)分類及控制

企業(yè)年金運(yùn)行管理的過程中，涉及多個管理機(jī)構(gòu)，牽扯鏈條長和涉及面廣，面臨較多的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。1.信用風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)年金運(yùn)營管理過程中，參與企業(yè)年金業(yè)務(wù)的管理人包括但不限于受托人、賬管人、托管人和投管人，不能按照合同與協(xié)議的約定履行相應(yīng)的責(zé)任或義務(wù)，發(fā)生違約的行為，給委托人和受益人造成直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)年金的治理結(jié)構(gòu)中，這種關(guān)系鏈條很長，參與企業(yè)年金業(yè)務(wù)的管理機(jī)構(gòu)信用情況如何，對企業(yè)年金計(jì)劃運(yùn)行的好壞構(gòu)成直接的影響。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理過程中最需要關(guān)注的問題。2.投資風(fēng)險(xiǎn)是指在投資運(yùn)作過程中，由于某些因素的不確定性所引起企業(yè)年金保值增值結(jié)果的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)年金的投資收益低于預(yù)期設(shè)定的目標(biāo)，甚至可能發(fā)生虧損。投資理念是實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金資產(chǎn)的保值增值的關(guān)鍵，但任何投資都可能承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)，針對企業(yè)年金的資產(chǎn)和最初設(shè)立的初衷來看，應(yīng)當(dāng)遵循“絕對安全、收益適度”的原則，在投資范圍、品種選擇、投資策略或資產(chǎn)配置等都會影響其安全性及效益性。因此，投資管理是企業(yè)年金整個運(yùn)作過程中非常重要的環(huán)節(jié)，一旦投資決策失誤或投資失利將會直接影響投資收益，關(guān)乎委托人和受益人的切身利益，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)年金計(jì)劃的整體虧損。3.操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)年金在操作流程中，由于人為過錯疏忽、制度流程不完善和信息系統(tǒng)故障等原因，導(dǎo)致直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。針對這些風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)應(yīng)建立科學(xué)、嚴(yán)密的內(nèi)控管理機(jī)制，不斷完善年金業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、信息化體系建設(shè)，消除因系統(tǒng)失靈、人為操作錯誤和內(nèi)部控制缺陷等因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)控制體系規(guī)范有序地進(jìn)行。各管理機(jī)構(gòu)需不斷修整及完善操作制度與流程，設(shè)置崗位責(zé)任制、設(shè)置操作權(quán)限、設(shè)置雙人復(fù)核機(jī)制、建立數(shù)據(jù)備份機(jī)制以及危機(jī)處理機(jī)制等，避免因操作不當(dāng)帶來的損失。4.道德風(fēng)險(xiǎn)是指從事企業(yè)年金運(yùn)營管理的崗位人員，利用職務(wù)之便、所掌握的機(jī)密，為本人或他人謀利，泄密或越權(quán)、違規(guī)操作等行為所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部開展合規(guī)培訓(xùn)及警示教育，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)底線思維，全面檢視和分析年金業(yè)務(wù)內(nèi)控措施的合規(guī)性和有效性，全面提升崗位人員在業(yè)務(wù)操作中的合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)防范意識，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（三）企業(yè)年金運(yùn)營層面的風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要是由企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)圍繞各自的經(jīng)營目標(biāo)，結(jié)合自身業(yè)務(wù)規(guī)模和資金實(shí)力、管理能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況，對經(jīng)營管理過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問題，及時發(fā)現(xiàn)、監(jiān)測、評估、控制和處置風(fēng)險(xiǎn)以及對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理所采取的措施構(gòu)成。企業(yè)年金風(fēng)險(xiǎn)鏈條較長，涉及的風(fēng)險(xiǎn)面較大，結(jié)構(gòu)也較復(fù)雜。因此，對企業(yè)年金整體風(fēng)險(xiǎn)控制的分析十分必要。相對于企業(yè)年金其他管理人，受托人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度最大，受托人會根據(jù)監(jiān)管部門的政策規(guī)定及合同協(xié)議的約定，盡職履責(zé)，協(xié)調(diào)、監(jiān)督和管理與其他管理人之間的溝通和聯(lián)系，確保整個企業(yè)年金計(jì)劃平穩(wěn)有序、規(guī)范運(yùn)作。企業(yè)年金應(yīng)更多關(guān)注運(yùn)營層面上的操作風(fēng)險(xiǎn)，并采取積極有效的方法和手段，加以控制和防范。

1.外部管理機(jī)構(gòu)的事前、事中和事后風(fēng)控流程。為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)會制定風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)配套的制度規(guī)定，該制度為內(nèi)部圍繞經(jīng)營目標(biāo)，對企業(yè)年金經(jīng)營過程中進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)識別、監(jiān)測、評估和控制提供了基本流程，同時，對外部管理機(jī)構(gòu)建立的事前、事中和事后的風(fēng)控流程提供相關(guān)的實(shí)施依據(jù)。在企業(yè)年金實(shí)際運(yùn)營管理過程中，由包括受托人、賬管人、托管人和投管人等機(jī)構(gòu)擔(dān)任多個角色，通力協(xié)作配合完成。受托人作為企業(yè)年金運(yùn)營管理中的核心角色，受托人針對企業(yè)年金各管理人建立的事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制機(jī)制，是企業(yè)年金安全運(yùn)營的基本保障，并根據(jù)監(jiān)督反饋的結(jié)果，采取切實(shí)可行的干預(yù)措施，不斷完善外部管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。事前根據(jù)監(jiān)管政策和借鑒同業(yè)通行做法，在系統(tǒng)中設(shè)置控制規(guī)則或參數(shù)，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、跟蹤和評估。事中進(jìn)行流程把控，采用雙崗審核機(jī)制，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測，并及時預(yù)警。事后根據(jù)監(jiān)控情況、對風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)量和分析，并及時進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，定期出具相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

2.其他管理機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)監(jiān)督及風(fēng)險(xiǎn)防范方法。根據(jù)企業(yè)年金運(yùn)作模式的特點(diǎn)，受托人會對各外部管理機(jī)構(gòu)職責(zé)范圍內(nèi)所進(jìn)行的業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)督和監(jiān)控，并采取切實(shí)有效的防范措施和手段，以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)年金全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，確保委托人和受益人企業(yè)年金財(cái)產(chǎn)的安全性。受托人會對企業(yè)年金各外部管理機(jī)構(gòu)在運(yùn)營過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)歸納匯總?cè)缦拢?/p>

托管人潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其監(jiān)督防范方法。受托人對企業(yè)年金托管人的監(jiān)督防范主要從賬戶開立、資產(chǎn)保管、托管賬戶資金流管理、估值核算、投資清算和投資交易監(jiān)督環(huán)節(jié)出發(fā)，針對各環(huán)節(jié)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，以健全完善規(guī)章制度、流程管控、多級交叉復(fù)核、審核、審批流程、數(shù)據(jù)接口、系統(tǒng)校驗(yàn)和現(xiàn)場督查等主要監(jiān)控方式進(jìn)行。

投管人潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其監(jiān)督防范方法。受托人對企業(yè)年金投管人的監(jiān)督防范主要從投資管理行為、貨幣類、固定收益類及權(quán)益類投資、投資類型出發(fā)，針對各類型中的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，以托管人監(jiān)督、投資監(jiān)督事項(xiàng)表、禁投證券池、系統(tǒng)監(jiān)督和信息披露等主要監(jiān)控方式進(jìn)行。

三、外部管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的建設(shè)

（一）對賬管人、托管人和投管人的糾錯和處罰機(jī)制

受托人會對企業(yè)年金賬管人、托管人和投管人設(shè)置糾錯和處罰機(jī)制。受托人會根據(jù)現(xiàn)行的糾錯和處罰機(jī)制，通過系統(tǒng)與人工相結(jié)合的流程監(jiān)控、監(jiān)督以及現(xiàn)場檢查的方式，針對企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)在運(yùn)作過程中可能存在的潛在問題或風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)加以關(guān)注，一旦發(fā)現(xiàn)問題或觸碰合同協(xié)議等約定情形，按照處罰機(jī)制的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，針對給企業(yè)年金委托人、受益人造成經(jīng)濟(jì)損失或出現(xiàn)合同協(xié)議約定的賠償情形，受托人根據(jù)相關(guān)制度規(guī)定對涉及的企業(yè)年金相關(guān)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行問責(zé)和處罰。

（二）針對賬管人、托管人和投管人建立的追償機(jī)制

為充分保障企業(yè)年金資產(chǎn)的安全，盡量減少投資損失對年金資產(chǎn)造成的不良影響，在合同及協(xié)議中約定因不同情形導(dǎo)致企業(yè)年金財(cái)產(chǎn)損失，各相關(guān)管理機(jī)構(gòu)需要承擔(dān)的相應(yīng)責(zé)任。受托人作為由多個管理機(jī)構(gòu)組成的企業(yè)年金計(jì)劃 “大管家”，對整個企業(yè)年金計(jì)劃財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)籌運(yùn)營管理負(fù)有相應(yīng)責(zé)任。受托人在日常經(jīng)營管理過程中，嚴(yán)格按照政策法規(guī)的要求，憑借完備的風(fēng)險(xiǎn)控制治理體制和科學(xué)的管控機(jī)制，以保障企業(yè)年金計(jì)劃執(zhí)行的安全和投資的收益。為進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)年金業(yè)務(wù)的運(yùn)營管理，規(guī)范年金業(yè)務(wù)運(yùn)營操作，防范年金業(yè)務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，對企業(yè)年金業(yè)務(wù)中有關(guān)違規(guī)和違反風(fēng)險(xiǎn)控制的行為及處罰機(jī)制，在合同協(xié)議的相關(guān)條款中做出了明確的規(guī)定。如果確實(shí)推定其他管理人的過錯而造成的損失，受托人將代表企業(yè)年金委托人或受益人的利益追究相關(guān)管理機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。

（三）針對賬管人、托管人和投管人建立的考核機(jī)制

受托人會定期或不定期組織對企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)運(yùn)營管理進(jìn)行檢查和考核，通報(bào)檢查和考核情況，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，檢查過程中若發(fā)現(xiàn)存在重大問題或突發(fā)事件，受托人會出具書面監(jiān)督檢查報(bào)告，并及時告知委托人。因運(yùn)營操作風(fēng)險(xiǎn)而造成重大后果或經(jīng)濟(jì)損失，按照合同及協(xié)議約定處理，同時受托人將進(jìn)行跟蹤評估。若要求限期內(nèi)未能及時整改反饋或采取相應(yīng)補(bǔ)救措施的，將根據(jù)影響嚴(yán)重程度，采取業(yè)務(wù)通報(bào)等措施，情節(jié)更嚴(yán)重的，將考慮終止簽訂的合同及協(xié)議。

結(jié)語：

企業(yè)年金各管理機(jī)構(gòu)始終高度重視年金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，將年金業(yè)務(wù)管理制度化、制度流程化和流程信息化，實(shí)現(xiàn)年金業(yè)務(wù)全流程閉環(huán)管理，減少人為因素的操作風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化各業(yè)務(wù)流程中的風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)管理，形成常態(tài)長效的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。通過組織合規(guī)培訓(xùn)及檢查，提升從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)意識，嚴(yán)明從業(yè)紀(jì)律。同時保證風(fēng)險(xiǎn)信息的有效傳達(dá)，切實(shí)有效防范和控制年金業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。建立多層次和全方位的監(jiān)控體系，實(shí)現(xiàn)對內(nèi)部控制活動的事前、事中及事后的有效監(jiān)控，為實(shí)現(xiàn)內(nèi)控目標(biāo)提供保證。