沈 悅， 袁 偉

(西安交通大學 經濟與金融學院，陜西 西安 710061)

一、引 言

自改革開放起，尤其是20世紀90年代以來，中國經濟保持了長期的高速增長，發(fā)展成就令世人矚目，其中外商直接投資(FDI)的作用不可忽視，其通過對內資企業(yè)的技術外溢及產業(yè)結構優(yōu)化升級等途徑顯著地促進了中國的經濟增長[1-2]。圖1反映了1985～2019年中國GDP與FDI的關系，可以發(fā)現(xiàn)，盡管受國內外經濟、政治環(huán)境等因素的影響，我國實際使用FDI(單位：億美元)的增長在短期內有所波動，但長期來看處于不斷上升趨勢，與此同時，我國GDP(單位：億元)長期呈現(xiàn)明顯的增長趨勢，因而基本可以反映出外商直接投資對我國經濟增長具有重要的促進作用。但是在經濟高增長的“中國奇跡”背后，環(huán)境污染、住房、食品安全以及醫(yī)療養(yǎng)老等一系列社會問題也日益突顯出來。黨的十九大報告對我國社會主要矛盾做出了新論斷，而繼續(xù)提升經濟增長仍然是化解這一矛盾的最主要手段，但現(xiàn)階段對經濟增長的要求不再局限于數量方面，更多是內生出對經濟增長質量的要求，如全要素生產率、綠色全要素生產率、經濟增長質量指數等，理論界的關注焦點也從經濟增長領域轉向居民生活質量和居民福利領域[3]。因而，在關注FDI對中國經濟增長的貢獻時，更有必要探究其對居民福利水平的影響效應。

西方現(xiàn)代福利經濟學從產生到現(xiàn)在已有近百年的歷史，大致經歷了3個發(fā)展階段：以庇古為代表的舊福利經濟學階段、以?？怂篂榇淼男赂＠洕鷮W階段和以阿瑪蒂亞·森的可行能力理論為代表的福利經濟學新時期階段。每個階段都有研究的焦點和熱點問題，包括福利內涵的界定和量化等，其中福利的測算至關重要。新舊福利經濟學的測算方法主要集中在收入和效用測算方面，包括收入指標法、消費指標法、消費者剩余、生產者剩余以及?？怂寡a償方法。這些方法的缺陷之一是僅關注商品和效應問題，忽視包括公平、自由等價值在內的一系列非經濟因素。Fleurbaey認為新舊福利經濟學之福利測度理論局限在探討決定福利變化的信號上，而不是福利水平本身[4]。阿瑪蒂亞·森提出的可行能力的福利分析框架，以“功能”和“能力”為核心重構了福利的內涵，將非經濟福利內容引入，突破了僅關注收入和效用的局限性[5-6]，該方法采用國際福利指標體系并聚合成最終福利指數的方法，自20世紀80年代以來，大量學者對該分析框架進行了論證、補充和完善[7]，從而使得該理論框架逐漸被社會各界人士和組織所認同，成為現(xiàn)階段衡量居民福利最重要的方法，并得到廣泛應用。

圖1 1985～2019年中國FDI和GDP增長關系圖數據來源：根據歷年《中國統(tǒng)計年鑒》所得。

西方學者研究指出常見的居住、健康、教育和社交等功能性活動能夠影響到福利水平[8]，其后進一步的研究發(fā)現(xiàn)換位思考、自尊、自治、歧視、安全和壓力等指標對居民個體福利影響顯著，且對福利的重要性遞減[9]。而增加選擇機會以及做出正確選擇的能力也會影響到福利效應[10]。針對中國福利經濟學的研究中，學者們發(fā)現(xiàn)競爭程度[11]、資本配置效率[12]及政府政策[13]等因素對社會福利具有顯著影響。

總體來說，理論界基本認同F(xiàn)DI對中國經濟增長的正向效應，且關于福利經濟學及其影響因素也展開了較多研究，但鮮見探索FDI是否以及如何影響中國居民福利水平的文獻。鑒于此，本文試圖從理論上剖析外商直接投資對居民福利的影響路徑，并通過進一步的實證考察，來探究FDI是否并如何影響中國居民的福利水平，希望對既有研究形成有益補充。

二、我國居民福利的測度

1.指標體系構建

阿瑪蒂亞·森的可行能力框架僅提供了福利測度的完整思路，未給出應如何選取具體的福利測度指標[14]。國外學者在具體的應用中會根據測度地區(qū)和居民的實際情況構建合適的指標體系，且均包括經濟福利和非經濟福利兩部分，最常用的指標包括居住條件、健康狀況、教育質量、社會交往和聯(lián)系狀況以及居民心理狀況5個方面[8]。國內學者在研究我國居民福利水平時通常也會選取經濟狀況、住房情況、社會保障、生態(tài)環(huán)境及社會心理等要素進行測度，代表性的文獻包括楊愛婷和宋德勇[15]、袁方和史清華[16]、葉靜怡和王瓊[17]、蔣和勝、費翔和唐虹[18]、吳士煒和汪小勤[19]等學者的研究。

本文借鑒他們的研究思路并考慮數據的可得性，綜合國內學者指標選取維度，從經濟、消費、社保、環(huán)境、公共服務和安全6個方面選擇福利水平指標，來測度2006～2018年間我國30個省、市、自治區(qū)(數據不包括西藏自治區(qū)和港澳臺地區(qū))的居民福利狀況，具體指標體系如表1所示。鑒于數據的可獲得性，所有絕對數據均采用城鎮(zhèn)居民數據。數據均來源于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》《中國財政年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》及各省統(tǒng)計年鑒。

表1 居民福利指標體系及權重

2.權重的確定

采用熵值法對上述指標進行確權。在信息論中，熵是對不確定性的一種度量，當獲取的信息量少時，則有較大的不確定性，熵也就大；當信息量大時，則不確定性小，熵也就小。由于指標的離散程度與該指標對綜合評價的影響成正相關關系，因此計算出熵值后，可判斷出一個事件的隨機性及無序程度，也可以用來判斷某個指標的離散程度。其計算步驟如下：

首先，由于選取的各指標量綱、數量級及指標的正負都不統(tǒng)一，數據沒有可比性，所以必須對各個指標進行規(guī)范化處理。本文采用極差標準化方法對各個指標的原始數據進行標準化處理，該方法在消除量綱和量級影響的同時還能保留各省份相應數據變量之間的差異信息。具體來說，正指標和負指標標準化的公式分別為：

然后，計算第j指標下第i樣本的指標值比重yij，計算公式為：

其次，計算第j項指標信息熵值e，計算公式為：

再次，計算第j項指標的信息效用值dj，信息效用值又稱信息熵冗余度，是指信息的重復度，某項指標的信息效用值取決于該指標的信息熵ej與1之間的差值，即dj=1-ej。它的值直接影響權重的大小，信息效用值越大，對評價的重要性就越大，權重也就越大。

最后，利用dj計算各指標的權重。其本質是權重越大，對評價結果的貢獻就越大。第j項指標的權重為：

根據上述方法，可以得到準則層和指標層的各個指標權重，相關權重數值如表1所示。

3.測度結果和分析

根據上述指標體系和權重，通過對各省份各項變量進行標準化然后乘以相應權重，求和計算得到我國2006～2018年各省的居民福利指數，限于篇幅，本文僅給出部分年份的居民福利指數，其中，東部地區(qū)包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東及海南11省市，中部地區(qū)包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北及湖南8省份，西部地區(qū)包括內蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏及新疆11省市。具體如表2所示。

由表1可以看出，經濟水平對居民福利水平的影響最大。經濟發(fā)展水平高的東部地區(qū)福利水平及增速也較高，但居民福利水平的年增長率遠低于GDP的增長率，這表明我國經濟增長與居民福利提升之間存在一定差距，經濟增長并不意味著居民福利水平的同比例增長。分省來看，浙江(0.807)、上海(0.803)和江西(0.795)3省市居民福利水平最高，廣東(4.50%)、江蘇(4.42%)和海南(4.03%)3省居民福利增長率最高。

表2 2006～2018年各省居民福利指數

三、理論剖析與實證考察

FDI是否直接影響居民福利及其程度大小可以通過最基本的回歸模型來檢驗。同時FDI是否通過其他經濟變量間接影響居民福利水平呢？國內外學者研究發(fā)現(xiàn)FDI可以通過規(guī)模效應、結構效應和技術效應3種途徑影響環(huán)境[20]、碳生產率[21]、城市效率[22]及生態(tài)效率[23]。本文借鑒這些研究思路，假定FDI也可通過這3種途徑對中國居民福利產生影響，總的影響結構如圖2所示，除直接效應外，F(xiàn)DI還可通過提升經濟增長(表現(xiàn)為規(guī)模效應)、優(yōu)化產業(yè)結構(表現(xiàn)為結構效應)和促進技術進步(表現(xiàn)為技術效應)進而間接影響居民福利。FDI對經濟增長、產業(yè)結構和技術進步的影響研究已經取得了豐富的成果，這里不再闡述。而福利水平的提升同樣不能離開經濟增長、產業(yè)結構優(yōu)化和技術水平的進步，理論邏輯體現(xiàn)在：物質增長是居民福利提升的基礎，沒有經濟增長就不可能實現(xiàn)福利提升；產業(yè)結構優(yōu)化會促進民生性產業(yè)的發(fā)展，滿足居民的生活和消費需求；技術進步更是居民福利提升不可或缺的重要因素，“技術改變生活”不單單是一種口號，技術進步必然改變居民的生活方式和習慣，提高居民生活質量和福利水平。

1.回歸模型設定

根據圖2，借鑒張振平[22]、余姍和張文彬[23]、Halkos和Paizanos[24]、楊校美[25]的研究思路，本文設定如下回歸方程實證考察FDI對居民福利的直接及間接效應。

lnPGDPit=c1+α1lnFDIit+α2(lnFDIit)2+α3Z+μit

(1)

lnSTRit=c2+γ1lnFDIit+γ2X+φit

(2)

lnTFPit=c3+β1lnFDIit+β2(lnFDIit)2+

β3Vit+?it

(3)

welfareit=c4+θ1lnFDIit+θ2lnPGDPit+

θ3lnSTRit+θ4lnTFPit+θ5Wit+εit

(4)

(1)～(4)式中各變量含義及測算過程如下表3所示。所有數據來源于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》及各省的統(tǒng)計年鑒以及“中經網統(tǒng)計數據庫”。

表3 回歸方程中各變量含義及測算過程

2.回歸分析

基于2006～2018年各省面板數據，采用系統(tǒng)GMM回歸方法對方程(1)～(4)進行回歸分析，考察不同區(qū)域FDI對居民福利的影響?；貧w結果如表4和表5所示。

表4和表5給出了全國樣本和東中西區(qū)域樣本的回歸結果。從規(guī)模效應方程回歸結果可以看出，外商直接投資對全國和東中西地區(qū)人均GDP的影響系數分別為0.321、0.229、0.337和0.345，這表明外商直接投資的增加對中西部地區(qū)人均GDP提升的貢獻要大于東部地區(qū)。其原因明顯表現(xiàn)為，改革開放40多年來，因政策紅利等因素，東部已經吸引聚集了大量的外商直接投資，隨著外商直接投資量的持續(xù)增加，其邊際效用不斷遞減，而中西部地區(qū)因梯度式發(fā)展的政策導向及市場環(huán)境缺欠完善等因素致使外商直接投資量相對較低，外商直接投資的邊際貢獻相對較大。外商直接投資的二次方系數均為負，但西部的影響系數未通過顯著性檢驗，這表明全國范圍和東中部地區(qū)的人均GDP和外商直接投資之間存在倒“U”形關系，外商直接投資能夠補充經濟發(fā)展所需的資金和管理經驗，但最終會達到最大值，當引入的外商直接投資超過該值后，其對經濟增長的負效應會超過正效應，最終制約經濟的增長。

從結構效應方程回歸結果可以看出，外商直接投資對全國和東中西地區(qū)的第二產業(yè)占國內生產總值比重的影響系數分別為0.186、0.231、0.240和0.246，外商直接投資對中西部第二產業(yè)發(fā)展的邊際貢獻同樣大于東部地區(qū)?？赡艿脑蛟谟?，一方面，東部地區(qū)和中西部地區(qū)所處的工業(yè)化階段不同，2006年以來，東部地區(qū)許多省份工業(yè)化進程已經進入到中后期，而中西部地區(qū)總體還處于加速工業(yè)化階段。另一方面，中西部地區(qū)外商直接投資更多投向自然資源密集型和勞動力密集型行業(yè)，而東部地區(qū)在引入外商直接投資時更加注重引導外資投向高新技術產業(yè)和高附加值產業(yè)。這同樣反映在技術效應方程中。

從技術效應方程回歸結果可以看出，外商直接投資對全國和東中西地區(qū)的全要素生產率的影響系數分別為0.420、0.538、0.329、0.160，這表明外商直接投資對技術進步的影響呈現(xiàn)出由東向西遞減的趨勢，這除了與本地區(qū)經濟和技術水平的基礎有關外，也必然與外商直接投資的投向有關。中西部地區(qū)外商直接投資更多地投向資源密集型和勞動密集型產業(yè)，這些產業(yè)產生的附加值效應不高，技術外溢效果較差，不利于整體技術水平的提高；而東部地區(qū)已開始引導外商直接投資重點投向戰(zhàn)略性新興產業(yè)，有利于充分發(fā)揮外商直接投資的技術溢出效應。與對經濟增長的效應一樣，外商直接投資與全要素生產率之間也存在顯著的倒“U”型曲線關系。

表4 全國樣本和東部樣本回歸結果

表5 中西部樣本回歸結果

從福利方程回歸結果可以看出，外商直接投資對全國和東中西地區(qū)居民福利的影響系數分別為0.269、0.171、0.330和0.261，且均顯著。這表明各地區(qū)引入外商直接投資后確實改善了居民的福利水平。全國和東中西地區(qū)人均GDP對居民福利的影響系數分別為0.513、0.439、0.650和0.601，數值較大且均顯著，這表明經濟增長切實能夠提升居民福利水平，也揭示出現(xiàn)階段所謂的“低福利經濟增長”在中國是不存在的。全國和東中西地區(qū)第二產業(yè)增加值占國內生產總值的比重對居民福利的影響系數分別為-0.158、-0.217、-0.120和-0.112，即現(xiàn)階段第二產業(yè)比重的增加并不利于居民福利提升，這同我國的經濟發(fā)展歷程及現(xiàn)狀相吻合，長期以來工業(yè)優(yōu)先發(fā)展思維占用了大量資源，不合理、無序增長導致有效供給不足，同時也造成我國生態(tài)破壞和環(huán)境污染，顯著負外部性嚴重影響了居民的福利水平。從系數來看，全國和東中西地區(qū)全要素生產率對居民福利的影響系數分別為0.469、0.540、0.360和0.251，這一結果支持了“技術改變生活”假說，技術進步對居民收入、生態(tài)環(huán)境以及社會生活理念和方式等諸多方面都產生了正向影響，提升了居民福利水平。

3.FDI對居民福利提升效應的測算

根據回歸方程(1)～(4)，可以得到外商直接投資對居民福利影響的總效應為：

=θ1+θ2(α1+2α2lnFDI)+θ3γ1+θ4(β1+2β2lnFDI)

(5)

式(5)右側中，θ1表示FDI對居民福利的直接效應，θ2(α1+2α2lnFDI)、θ3γ1和θ4(β1+2β2lnFDI)分別表示外商直接投資通過規(guī)模效應、結構效應和技術效應對居民福利的間接影響，lnFDI采用全國和東中西地區(qū)的外商直接投資均值的對數表示，結合回歸方程估測的系數可計算得到全國和東中西地區(qū)外商直接投資對居民福利的影響程度，結果如表6所示。

從表6可以看出，外商直接投資能夠顯著提高居民福利，但其直接影響和間接影響存在差異性。在外商直接投資對居民福利的直接效應上，因中西部地區(qū)相較東部發(fā)達地區(qū)福利水平低，提升空間大，外商直接投資對中西部地區(qū)居民福利的提升效應相較東部也較高，具體來說，中西部地區(qū)外商直接投資對居民福利的直接影響系數為0.330和0.261，而東部地區(qū)的影響系數為0.171。在間接效應上，東部地區(qū)的外商直接投資對居民福利的效應要大于中西部地區(qū)，原因在于相較中西部，東部地區(qū)經濟基礎好，產業(yè)結構優(yōu)，技術水平高，這些要素本身在很大程度上就能夠促進居民福利提升，具體來說，東部地區(qū)外商直接投資對居民福利的間接總影響效應為0.307，而中西部地區(qū)效應為0.293和0.255。從總效應看，中西部地區(qū)外商直接投資對居民福利提升的總效應要大于東部地區(qū)。具體來說，中西部地區(qū)外商直接投資對居民福利的總效應為0.623和0.516，而東部地區(qū)為0.478。因此，引導外商直接投資向中西部地區(qū)流動有利于提升我國居民的整體福利水平。

表6 FDI對居民福利的影響效應

四、結論與政策建議

本文從理論上剖析了外商直接投資對居民福利的影響路徑，并進一步實證考察了其影響效應。結果表明，第一，外商直接投資能夠改善我國居民福利，無論是整體上看，還是從東中西各地區(qū)看，外商直接投資都能夠顯著促進我國居民福利水平提高，但同時外商直接投資對居民福利水平的影響效應也存在顯著的區(qū)域異質性，中西部地區(qū)的外商直接投資效果要優(yōu)于東部地區(qū)。第二，外商直接投資對居民福利的提升效應不僅體現(xiàn)在直接效應方面，還體現(xiàn)在其可以通過促進經濟增長、優(yōu)化產業(yè)結構和推動技術進步間接提升居民福利。同時其直接影響和間接影響也存在明顯的區(qū)域異質性，具體來說，中西部地區(qū)的直接影響效應高于東部地區(qū)；而東部地區(qū)的間接總效應高于中西部地區(qū)；具體到間接效應，中西部地區(qū)的規(guī)模效應高于東部地區(qū)，而結構效應和技術效應低于東部地區(qū)?？傮w來看，外商直接投資不僅能夠有效彌補我國現(xiàn)階段經濟增長中面臨的資金短缺以及技術經驗不足，也是提高經濟增長質量和居民福利水平的重要手段。

基于上述研究結果，本文提出以下政策建議：

一是穩(wěn)步調整外商直接投資的流向和結構。由實證結果可以看到，現(xiàn)階段外商直接投資對東部地區(qū)居民福利提升的促進作用要小于中西部地區(qū)，因此應適時推動外商直接投資更多投向中西部地區(qū)。一方面，中央政府應統(tǒng)籌謀劃，制定差異化的政策措施，引導鼓勵外商直接投資投向中西部地區(qū)；同時中西部地區(qū)地方政府也應持續(xù)完善基礎設施建設，不斷優(yōu)化公共服務，進一步加大對外資的吸引力度，提升外商直接投資對經濟增長和居民福利改善的效應。另一方面，在提高外商直接投資數量的同時也要注重調整其結構，通過精準的制度設計鼓勵外商直接投資向戰(zhàn)略性新興產業(yè)和服務業(yè)等高附加值產業(yè)聚集，并逐步提升門檻，對投向高耗能、高污染行業(yè)的外商直接投資進行一定的限制，以防“低福利經濟增長”的出現(xiàn)。

二是有效培育并發(fā)揮外商直接投資對居民福利提升的間接效應。在加大引進外資直接提升我國居民福利的同時，也應做好配套措施，有效發(fā)揮外商直接投資對居民福利提升的間接效應。我國可以通過規(guī)模效應、結構效應和技術效應3個方面入手：首先，堅決繼續(xù)用好外資加快經濟增長。要科學審視現(xiàn)階段我國的國情，“唯GDP論”是片面的，但繼續(xù)加快經濟發(fā)展、著力提升有效供給依然是解決主要矛盾的重要途徑。這就要求我們應該繼續(xù)利用好外商直接投資，通過提升經濟增長這一間接途徑促進居民福利改善。其次，結合東中西部的區(qū)域發(fā)展實際，自東向西梯度式有步驟地調整優(yōu)化產業(yè)結構，不斷提升第三產業(yè)比重至合理水平，充分發(fā)揮外資的結構效應促進居民福利提升。最后，大力推動科技創(chuàng)新，努力培育構建創(chuàng)新型社會。重點加大自主研發(fā)的同時，繼續(xù)引資引智，內外結合提升全要素生產率，通過發(fā)揮外資的技術效應有效提升居民福利水平。