崔清松，劉永鋒，張繼軍

互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財居民參與情況研究——基于阜陽地區(qū)調(diào)查結(jié)果分析

崔清松，劉永鋒，張繼軍

（阜陽職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟與管理學(xué)院，安徽 阜陽 236031）

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，不同地區(qū)居民在進行互聯(lián)網(wǎng)金融理財方面存在較大差異。本文采用問卷調(diào)查的方式了解安徽省阜陽地區(qū)居民關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財?shù)那闆r，發(fā)現(xiàn)阜陽地區(qū)居民投資阻礙因素較多、互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與率偏低、投資結(jié)果較差，針對以上問題，政府、行業(yè)以及投資者三方面采取提出相應(yīng)政策建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融；投資理財；參與度

改革開放以來，我國經(jīng)濟迅速發(fā)展，人均可支配收入也得到大幅提升。人均可支配收入增加使得居民投資理財需求變得越來越旺盛。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)脑?，“余額寶”和“理財通”兩大貨幣基金相繼誕生并迅速吸引了大批用戶，從此拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)拇竽?。iiMedia Research（艾媒咨詢）數(shù)據(jù)顯示，中國互聯(lián)網(wǎng)理財用戶自2015年以來持續(xù)增加，從2.4億人增加至2021年的6.3億人，增長超1.6倍。

與傳統(tǒng)投資理財方式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財不受時間和地域限制、可選投資標(biāo)的更加豐富，其正逐步成為一種流行的投資理財方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融投資理財居民參與情況，能夠反映居民投資理財需求狀況，也代表著一個地區(qū)的經(jīng)濟繁榮程度。提高居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與率有助于培育居民投資理財意識，提升居民財產(chǎn)性收入，讓投資理財變得平民化、大眾化，促進普惠金融發(fā)展，推動我國資本市場的繁榮。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財?shù)木用駞⑴c情況，對居民個人、金融相關(guān)企業(yè)以及政府都有相應(yīng)的指導(dǎo)意義。

互聯(lián)網(wǎng)金融理財參與情況因經(jīng)濟發(fā)展水平而存在地區(qū)差異。為準(zhǔn)確了解阜陽地區(qū)居民參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財情況，筆者認(rèn)真查閱相關(guān)文獻資料，與本地居民座談交流，設(shè)計了一份包括單選和多選在內(nèi)共22個問題的網(wǎng)上調(diào)查問卷，以在社區(qū)、高校以及親朋間分享的隨機抽樣調(diào)查方式發(fā)放，剔除無效問卷，共收集有效問卷800余份。調(diào)查對象涵蓋阜陽地區(qū)不同年齡段、不同職業(yè)、不同學(xué)歷、不同收入的普通居民，調(diào)查樣本具有廣泛的代表性。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財居民參與情況分析

互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與率計算方式為有互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財經(jīng)歷的人數(shù)占相應(yīng)調(diào)查總?cè)藬?shù)的比例。對分類項目與投資年限的交叉分析可計算出本地居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財?shù)姆诸悈⑴c率，不同標(biāo)準(zhǔn)人數(shù)占調(diào)查總?cè)藬?shù)的比例即為所占比例。本文針對有投資歷史的投資者重點設(shè)計了調(diào)查問題，他們?nèi)慷际腔ヂ?lián)網(wǎng)金融投資的參與者，所以參與率為100%。

調(diào)查基本情況為：參與問卷調(diào)查的對象以中青年為主，其中男性占比為54.11%，女性占比為45.89%。性別方面，互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與率男性稍高于女性，男性參與率為70.51%，女性為67.66%，存在著一定的性別差異；年齡方面，參與率隨著年齡的增長呈現(xiàn)遞增趨勢，20歲以下投資者參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的比例僅為2.5%，遠(yuǎn)低于20歲及以上投資者的參與率，反映出隨著年齡增長財富積累越多，人們投資理財需求越旺盛的特點；學(xué)歷方面，擁有大學(xué)本?？茖W(xué)歷的人員參與率是最低的，調(diào)查樣本中在校大學(xué)生占比為21.07%，這部分投資者互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與率較低，一定程度上反映了擁有大學(xué)本?？茖W(xué)歷人員的參與率。詳細(xì)調(diào)查情況見表1。

表1 問卷調(diào)查情況

（續(xù)表）

分類標(biāo)準(zhǔn)所占比例/%互聯(lián)網(wǎng)金融投資參與率/% 風(fēng)險偏好中低風(fēng)險產(chǎn)品（本金風(fēng)險相對較?。?5.50100.00 中風(fēng)險產(chǎn)品（有一定的本金風(fēng)險）28.65100.00 中高風(fēng)險產(chǎn)品（本金風(fēng)險較大）25.59100.00 高風(fēng)險產(chǎn)品（本金風(fēng)險極大）10.27100.00 投資目標(biāo)盡可能保證本金安全，不在乎收益率比較低32.97100.00 產(chǎn)生一定的收益，可以承擔(dān)一定的投資風(fēng)險35.50100.00 產(chǎn)生較多的收益，可以承擔(dān)較大的投資風(fēng)險21.80100.00 實現(xiàn)資產(chǎn)大幅增長，愿意承擔(dān)很大的投資風(fēng)險9.73100.00 投資計劃無計劃，跟著感覺走38.53100.00 有短期計劃（1年以內(nèi)）28.18100.00 有中期計劃（1-3年）21.95100.00 有長期計劃（3年以上）11.35100.00 過去一年投資結(jié)果（截至2021年3月底）虧損10%以上13.33100.00 虧損5%-10%19.10100.00 虧損5%以內(nèi)19.82100.00 不虧不盈13.15100.00 盈利5%以內(nèi)18.92100.00 盈利5%-10% 5.95100.00 盈利10%以上 9.73100.00

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財投資時間短，投資金額少，參與深度較低

統(tǒng)計表明，沒有參與過互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財產(chǎn)品的投資者占比為30.8%?？梢?，阜陽地區(qū)居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財整體參與率不到70%。從參與時間來看，參與時間一年以上的投資者占比為48%，其中只投資過貨幣基金的投資者占比為20.32%，參與時間超過三年的占比為12.84%；從投資金額來看，投入資金1萬元以下的為26.67%，1萬元-5萬元的為31.89%，兩者合計占比為58.56%；從投資金額占總資產(chǎn)比例來看，居民參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的資金在總資產(chǎn)中占比大多在30%以下。其中，投入資金占總資產(chǎn)比例10%以下的為35.14%，投資占比10%-30%的為28.11%，投資占比30%-50%的為23.42%，投資占比50%以上的為13.33%。

由此可見，阜陽地區(qū)居民參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財時間大部分不到3年，投資金額大多為5萬元以下，投資資金占個人總資產(chǎn)比例基本在30%以下。參與時間超過1年的投資者中有近一半只買過貨幣基金產(chǎn)品，其參與互聯(lián)網(wǎng)金融理財方式單一，只是把互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個閑錢保管的平臺。綜合來看，阜陽地區(qū)居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財呈現(xiàn)投資時間較短、投資金額偏少、參與深度較低的特點。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財半數(shù)以上的投資者產(chǎn)生投資虧損

金融投資與國家經(jīng)濟發(fā)展大勢密切相關(guān)，在中國經(jīng)濟持續(xù)向好的發(fā)展趨勢下，科學(xué)、持續(xù)的投資大概率會帶來比較可觀的投資回報。本次調(diào)查結(jié)果顯示阜陽地區(qū)2020年4月-2021年3月互聯(lián)網(wǎng)金融投資取得盈利的投資者占比僅有34.6%，盈利10%以上的投資者占比為9.73%，投資虧損的占比為52.25%，而同期上證基金指數(shù)上漲約19%?？梢娨话胍陨系耐顿Y者投資結(jié)果比較糟糕，投資收益遠(yuǎn)低于市場平均水平。

分析問卷結(jié)果可知，糟糕的投資結(jié)果可能是投資者不正確的投資習(xí)慣造成的，主要表現(xiàn)在以下方面：

一是投資期限方面。平均投資期限一年以內(nèi)的投資者占比為72.26%，投資期限一年以上的占比僅為27.74%。絕大多數(shù)投資者平均投資期限集中在一年以內(nèi)，持有時間偏短。對于貨幣基金、短期理財產(chǎn)品等低風(fēng)險產(chǎn)品，投資期限短并不會帶來投資損失。但是對于股票基金、混合基金等一些中高風(fēng)險產(chǎn)品，投資時間過短會嚴(yán)重影響投資收益，甚至造成投資損失。

二是投資理財計劃方面：制定中期計劃（1-3年）的投資者占比為21.95%，制定長期計劃（3年以上）的投資者占比僅為11.35%，兩者合計占比為33.3%。而無計劃的投資者占比最高，達到38.53%。投資計劃是對投資行為的規(guī)劃和指導(dǎo)，沒有投資計劃往往比較容易受到市場波動的影響，從而沖動交易或從眾交易，影響投資結(jié)果。本次調(diào)查顯示，無計劃或者只有短期計劃的投資者占比達到66.71%，一定程度上影響了投資者的投資結(jié)果。

三是投資年化收益率目標(biāo)方面：期望獲得收益率在5%以上的投資者占比為50.63%，而大部分資產(chǎn)投資于中風(fēng)險和低風(fēng)險產(chǎn)品的投資者占比為64.15%，其中投資于低風(fēng)險產(chǎn)品的投資者占比最高為35.5%。超過一半的投資者主要選擇中低風(fēng)險產(chǎn)品進行投資，反映出阜陽地區(qū)投資者厭惡風(fēng)險的心理。與此同時，超過一半的投資者期望獲得較好的回報率，這與投資者厭惡風(fēng)險的特征不相匹配，由此可能導(dǎo)致投資者被一些標(biāo)榜高收益的金融產(chǎn)品所吸引，盲目投資，超越自身的風(fēng)險承受能力。

（三）阻礙居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財?shù)囊蛩刂饕且恍┲饔^原因

互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財在阜陽地區(qū)的滲透率偏低，整體參與率不到70%。調(diào)查表明，居民使用互聯(lián)網(wǎng)金融投資主要受以下因素影響：一是投資者理財知識不足，對互聯(lián)網(wǎng)金融投資沒有信心，導(dǎo)致其不敢輕易嘗試；二是擔(dān)心財產(chǎn)安全保障問題，居民更愿意相信銀行等傳統(tǒng)的投資理財機構(gòu)；三是流動資金不足，導(dǎo)致投資者無財可理；四是投資收益率不符合投資者的期望，投資虧損結(jié)果產(chǎn)生負(fù)反饋，進而阻礙投資者進一步的投資熱情。其中，理財知識不足，不敢嘗試、收益率不符合自己期望都是出于個人主觀原因，而擔(dān)心財產(chǎn)安全保障問題可歸結(jié)為平臺方面的原因?？傮w來看，個人主觀因素阻礙了居民進行互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財，提升投資理財參與率需要改善個人主觀條件。

二、提升居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與度的政策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融理財以其多樣性的產(chǎn)品、人性化的服務(wù)、便捷的交易、透明的信息等優(yōu)勢，吸引了大批的投資者。在互聯(lián)網(wǎng)金融理財蓬勃發(fā)展的過程中也蘊藏著一定的風(fēng)險。為促進該行業(yè)良性發(fā)展，必須形成投資理財?shù)恼答仚C制，從而進一步激發(fā)投資者的投資熱情，增加居民財產(chǎn)性收入。居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財參與度的提升需要相關(guān)各方主體聯(lián)手共同努力，具體表現(xiàn)為以下三個方面：

（一）政府監(jiān)管方面

監(jiān)管部門要密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，加強對互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財平臺的監(jiān)督管理，明確風(fēng)險底線，保健全風(fēng)險預(yù)警機制。堅決打擊非法集資、金融詐騙等違法行為。對投資者關(guān)心的網(wǎng)絡(luò)安全、信息安全、資金安全問題，應(yīng)盡快建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，完善平臺信息披露機制，加強理財平臺信用體系建設(shè)，讓理財平臺行為得到相應(yīng)金融監(jiān)管，打消投資者顧慮，贏得公眾對互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)的信任。

（二）平臺建設(shè)方面

建立互聯(lián)網(wǎng)理財行業(yè)自律機構(gòu)，健全行業(yè)自律規(guī)范，明確業(yè)務(wù)范圍，制定禁止行為清單，加強自律機構(gòu)管理，強化行業(yè)從業(yè)人員培訓(xùn)、教育等。不斷加強平臺建設(shè)，分析篩查平臺安全漏洞，定期維護平臺信息安全；充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，結(jié)合投資者特點，推送適合投資者風(fēng)險承受能力的投資產(chǎn)品，勿以高收益吸引投資者進行冒險投資；宣傳優(yōu)質(zhì)投資理念、投資方法和技巧等，提升投資者投資素養(yǎng)。

（三）投資者自身方面

調(diào)查結(jié)果顯示，阻礙居民互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財?shù)囊蛩刂饕鲇谥饔^原因，表現(xiàn)為個人在資金積累、知識儲備、投資經(jīng)驗等方面存在欠缺。因此，對于投資者而言，首先要廣開財源，增加勞務(wù)收入，積累投資的原始資本，制定收支計劃，做好理財規(guī)劃，合理控制開支，克制非理性消費；其次，要利用業(yè)余時間學(xué)習(xí)投資理財知識，增加專業(yè)知識儲備，學(xué)會規(guī)避投資陷阱，理性看待高回報投資產(chǎn)品，避免盲目投資和購買超出自身風(fēng)險承受能力的投資產(chǎn)品；最后，要不斷積累投資經(jīng)驗，勤于總結(jié)和反思，堅持長期投資、價值投資理念，制定好投資計劃，用閑錢投資，享受復(fù)利投資回報。

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F830

A

1672-4437（2022）04-0090-04

2022-07-06

阜陽職業(yè)技術(shù)學(xué)院校級科研項目（2020JKYXM04）。

崔清松（1988―），男，安徽渦陽人，阜陽職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師，碩士，主要研究方向：金融投資理財。