原瑞辰?翟崑
隨著疫苗的普及和防疫措施的松動,東南亞大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)較強(qiáng)的復(fù)蘇勢頭。據(jù)亞洲開發(fā)銀行預(yù)計(jì),東南亞國家2022年總體國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率將為約5.2%。東南亞是世界經(jīng)濟(jì)中最具活力和最多元化的地區(qū),預(yù)計(jì)東盟將在2030年成為全球第四大經(jīng)濟(jì)體。隨著東南亞價值鏈地位凸顯,其內(nèi)部增加值份額持續(xù)上升,全球價值鏈重心開始向東南亞轉(zhuǎn)移。
但是東南亞經(jīng)濟(jì)具有開放性和脆弱性的特點(diǎn)。新冠疫情暴發(fā)以來,世界經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)從衰退到復(fù)蘇,再到二次衰退的往復(fù)。為扭轉(zhuǎn)40年不遇的惡性通脹,西方國家主要央行如美聯(lián)儲等啟動激進(jìn)加息,這或?qū)⑹谷蚪?jīng)濟(jì)增速放緩,衰退之勢向更多發(fā)達(dá)和新興經(jīng)濟(jì)體蔓延。東南亞各國在復(fù)蘇中即先后遭遇輸入型通脹危機(jī)和再次衰退,面臨在保障民生和維持復(fù)蘇之間保持平衡的任務(wù),因而亟需開辟第三條道路。
東南亞經(jīng)濟(jì)面臨的形勢包括以下方面。
一是新冠疫情對經(jīng)濟(jì)造成廣泛深度沖擊,疊加美歐超寬松財(cái)政貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的額外、非正常擾動。實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面,域內(nèi)外國家嚴(yán)格限制人員和商品流動,且部分國家持續(xù)至今,導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷和需求受挫。虛擬經(jīng)濟(jì)方面,疫情迅速蔓延增加投資不確定性,東南亞金融和資本市場大幅震蕩。為應(yīng)對重大系統(tǒng)性風(fēng)險,美歐于2020年初啟動規(guī)模空前的財(cái)政和貨幣刺激政策,在支持企業(yè)、穩(wěn)定就業(yè)、提振消費(fèi)方面起到重要作用,但其力度過大、持續(xù)過久,導(dǎo)致貨幣泛濫和經(jīng)濟(jì)過熱。東南亞供給復(fù)蘇跟不上外需的步伐,全球性通脹壓力輸入,反而拖累地區(qū)實(shí)際需求,對東南亞經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生額外的非正常擾動。
二是烏克蘭危機(jī)升級導(dǎo)致能源和糧食價格急劇上漲,并進(jìn)一步推動世界經(jīng)濟(jì)版圖特別是產(chǎn)業(yè)分工格局的重組和再平衡。烏克蘭危機(jī)升級不僅引發(fā)人道主義危機(jī),同時沖擊俄羅斯的小麥、油氣和化肥出口以及烏克蘭的小麥生產(chǎn)。美歐對俄制裁進(jìn)一步擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈,東南亞石油進(jìn)口國的經(jīng)常賬戶受到最大影響,且地區(qū)國家普遍面臨糧食安全保障問題。此外,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展和地緣政治局勢高度關(guān)聯(lián),烏克蘭危機(jī)升級推動形成新的東西方對峙格局,引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)特別是能源供需結(jié)構(gòu)的重組和再平衡。國家安全和價值觀因素的影響力上升,使東南亞融入和推動全球化面臨更高的摩擦成本。
三是美歐央行出臺空前的緊縮政策,可能引發(fā)地區(qū)甚至全球性的衰退。今年以來美歐通脹水平不斷攀升,觸及近40年來的高點(diǎn)。3月,美聯(lián)儲緊急啟動加息周期,至今已累計(jì)加息300個基點(diǎn),創(chuàng)下自1981年以來最大的密集加息幅度。歐洲央行也一改年內(nèi)不加息的表態(tài),歐洲存款便利利率10年來首次為正。美歐國家央行為抑制通脹不惜冒衰退風(fēng)險,借貸成本的提高抑制了投資和消費(fèi)支出。世界經(jīng)濟(jì)同步放緩,復(fù)蘇前景堪憂。國際貨幣基金組織(IMF)今年已三次下調(diào)世界增長預(yù)測,預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到2026年全球產(chǎn)出損失可能高達(dá)4萬億美元,相當(dāng)于整個德國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。東南亞經(jīng)濟(jì)面臨資本外流和外需不振的雙重影響,地區(qū)財(cái)富再遭美元收割,復(fù)蘇進(jìn)程持續(xù)延緩。
進(jìn)入2022年以來,東南亞陷入嚴(yán)重通脹危機(jī),人們不得不在日常支出上勒緊腰帶。新加坡9月的通脹率繼續(xù)維持在7.5%,是2008年6月以來的最高點(diǎn),食品、住房、交通、娛樂成本漲幅居前。老撾9月的通脹率已飆升至34%,為進(jìn)入本世紀(jì)以來的最高水平,主要壓力來自食品、藥品和燃料價格。本輪通脹的直接原因是疫情繼續(xù)擾亂全球供應(yīng)鏈,以及烏克蘭危機(jī)升級加劇糧食和能源價格上漲;根本原因則是疫情暴發(fā)以來美國憑借美元的國際儲備貨幣地位輸出通脹和泡沫壓力,隨后大幅加息,引起東南亞國家資本外流和本幣貶值,進(jìn)口商品價格上漲,引發(fā)二次輸入型通脹。
通脹反復(fù)惡化導(dǎo)致東南亞家庭債務(wù)壓力激增,消費(fèi)者大幅縮減非必要開支,企業(yè)利潤承受巨大壓力。地區(qū)通脹疊加外部加息,收緊貨幣政策的壓力持續(xù)增大。各國被迫在避免通脹影響社會穩(wěn)定和保持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間艱難尋求平衡。9月22日,越南國家銀行意外宣布將再融資和存款利率大幅上調(diào)100個基點(diǎn)。越南在過去10年間一直在放松貨幣政策,以為本國增長提供充足動力,并一度努力對美聯(lián)儲本輪加息保持按兵不動。但隨著越南盾匯率跌至1993年以來的新低,越南央行不得不出手支撐匯率以遏制通脹。目前,東南亞多數(shù)國家均已進(jìn)入加息通道。除了扭轉(zhuǎn)通脹勢頭外,考慮到此前持續(xù)的寬松政策可能導(dǎo)致資金流向低效部門和企業(yè),加息亦有助于減輕資源錯配和經(jīng)濟(jì)扭曲,鞏固長期增長基礎(chǔ)。
然而,在外部需求增長停滯、衰退風(fēng)險上升的不利形勢下,加息可能進(jìn)一步削弱商品和服務(wù)的國內(nèi)需求,動搖東南亞脆弱的復(fù)蘇基礎(chǔ)。盡管東南亞此前相對較好的復(fù)蘇表現(xiàn)令人振奮,但大宗商品和制成品出口需求已出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。特別是進(jìn)入第三季度以來,歐美制造業(yè)加速下滑,衰退風(fēng)險可能通過價值鏈向東南亞傳導(dǎo)。東南亞經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)穩(wěn)定復(fù)蘇,還要取決于美聯(lián)儲加息外溢效應(yīng)、地緣政治沖突和疫情影響。但從目前的情況看,這些因素在短期內(nèi)均難出現(xiàn)明顯改善,加之多國央行各自為政、集體加息用力過猛,世界經(jīng)濟(jì)保持低位波動的概率較大。東南亞經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇—物價平衡已開始向右側(cè)傾斜,錨定可持續(xù)復(fù)蘇目標(biāo)愈發(fā)艱難,亟需找到第三條道路。
泰國首都曼谷湄南河岸風(fēng)光。2022年11月18日,亞太經(jīng)濟(jì)合作組織(APEC)第29次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議在曼谷開幕。
歷史經(jīng)驗(yàn)表明,合作是人類應(yīng)對重大危機(jī)的基本原則,國際社會正是基于該原則構(gòu)建起來的。當(dāng)前防范世界經(jīng)濟(jì)衰退、通脹高企、金融市場動蕩等風(fēng)險,需要各國加強(qiáng)合作。1997年亞洲金融危機(jī)使東南亞國家認(rèn)識到加強(qiáng)地區(qū)合作的重要性,催生了東盟—中日韓(10+3)合作,通過加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)、金融等方面的對話提升地區(qū)風(fēng)險管控和危機(jī)應(yīng)對能力,幫助東南亞相對成功地規(guī)避了2008年全球金融危機(jī)的外部沖擊。
筆者認(rèn)為,為跨越現(xiàn)階段維持復(fù)蘇與保障民生的艱難平衡,東南亞可采取合作賦能的復(fù)蘇模式,通過推進(jìn)區(qū)域一體化全面提升地區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性,包括各國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和抗風(fēng)險能力。其中加強(qiáng)同中國的合作至關(guān)重要。隨著中國價值鏈地位的提升,東南亞開始承擔(dān)“世界工廠”的部分功能,同時在產(chǎn)業(yè)分工和出口價值增值方面更加依賴中國,推動形成基于中國的擴(kuò)大版“世界工廠”。東南亞順勢而為深化同中國合作,既能在短期內(nèi)平抑物價和推動增長,又能在長期方面提升地區(qū)內(nèi)部市場的韌性和安全性。這正是東南亞經(jīng)濟(jì)走上穩(wěn)定、可預(yù)期復(fù)蘇的第三條道路。
一是深化開放合作,互為發(fā)展動力。這包括:激活區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)生效實(shí)施與中國—東盟自貿(mào)區(qū)3.0版建設(shè)啟動的疊加效應(yīng),適時啟動RCEP升級進(jìn)程;用好中國—東盟博覽會、中國—東盟商務(wù)與投資峰會等重要平臺機(jī)制,拓展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)、藍(lán)色經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域的高質(zhì)量合作,作為進(jìn)一步提升中國—東盟自貿(mào)協(xié)定的重點(diǎn)領(lǐng)域;充分發(fā)揮國際陸海新通道的潛力,以多式聯(lián)運(yùn)渠道帶動跨境產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展,增強(qiáng)地區(qū)供應(yīng)鏈韌性。
二是加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào),把控政策外溢效應(yīng)。包括加強(qiáng)政策信息透明共享,協(xié)調(diào)好財(cái)政和貨幣政策的目標(biāo)、力度、節(jié)奏,加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào),共同維護(hù)地區(qū)金融市場和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定;擴(kuò)展10+3宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室(AMRO)機(jī)構(gòu)功能,凝聚國際共識推進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融治理;與亞洲開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等機(jī)構(gòu)協(xié)作,防范系統(tǒng)性風(fēng)險。
三是促進(jìn)均衡普惠發(fā)展,充分激發(fā)增長潛力。首先是加快中國—東盟國際發(fā)展合作協(xié)議談判,關(guān)注東南亞國家緊迫需求,圍繞減貧、糧食安全、工業(yè)化等重點(diǎn)領(lǐng)域推進(jìn)務(wù)實(shí)合作。其次是大力發(fā)展中國—東盟發(fā)展知識網(wǎng)絡(luò),針對雙方共同關(guān)注的重大發(fā)展問題開展聯(lián)合研究、交流研討和能力建設(shè),充分探索適合各自國情的發(fā)展理論和實(shí)踐。
2022年7月,馬來西亞吉隆坡,118層、678.9米高的世界第二高樓“默迪卡118”正在建設(shè)中。
習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào),在全球性危機(jī)的驚濤駭浪里,各國不是乘坐在190多條小船上,而是乘坐在一條命運(yùn)與共的大船上。小船經(jīng)不起風(fēng)浪,巨艦才能頂住驚濤駭浪。中國和東南亞同舟共濟(jì),方能穿越驚濤駭浪,駛向光明未來。