劉 奎 趙鈴鈴 李婧婷

1（上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，上海 200444） 2（香港中華教育基金會(huì)有限公司，香港 999077）

引 言

隨著全球氣候變暖形勢日益嚴(yán)峻，中國政府積極履行減排職責(zé)，謀求經(jīng)濟(jì)增長的綠色轉(zhuǎn)型。2020年9月22日，國家主席習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國大會(huì)上提出了 “中國二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，努力爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的 “雙碳”目標(biāo)，體現(xiàn)了中國政府應(yīng)對全球氣候變化問題的國際擔(dān)當(dāng)與決心。早期的政府干預(yù)以命令型的規(guī)制手段為主，其好處是可在較短時(shí)間內(nèi)改善環(huán)境質(zhì)量，但由于缺乏效率方面的考量，因此命令型規(guī)制政策可能會(huì)帶來一定的效率損失[1]。隨著中國經(jīng)濟(jì)市場化改革不斷推進(jìn)，市場交易型的政策工具開始逐漸取代命令型的規(guī)制手段[2]。2011年，國家發(fā)展改革委發(fā)布了 《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，批準(zhǔn)北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北和深圳7個(gè)?。ㄖ陛犑?、計(jì)劃單列市）為試點(diǎn)地區(qū)，開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作。2013～2016年，試點(diǎn)地區(qū)相繼啟動(dòng)碳交易市場。2016年，國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)福建省參與碳交易試點(diǎn)，并發(fā)布了 《關(guān)于切實(shí)做好全國碳排放權(quán)交易市場啟動(dòng)重點(diǎn)工作的通知》，要求加快啟動(dòng)全國碳交易市場建設(shè)。2021年7月，中國碳交易市場正式上線啟動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了地區(qū)試點(diǎn)向全國性交易的轉(zhuǎn)變，至此，中國取代歐盟成為世界上最大的碳交易市場。隨著我國碳交易覆蓋范圍不斷擴(kuò)大，與之相關(guān)的一系列理論和實(shí)踐問題也亟待討論。通過促進(jìn)能源利用效率的提升進(jìn)而降低社會(huì)整體減排成本是市場交易型的政策工具最主要的優(yōu)勢之一，而能源利用效率的提升與綠色創(chuàng)新水平高度相關(guān)。深入分析碳交易的減排機(jī)制，對于進(jìn)一步完善我國碳排放交易體系，保障 “雙碳”目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

1 文獻(xiàn)綜述與研究假說

1.1 文獻(xiàn)綜述

通過明確產(chǎn)權(quán)來治理空氣污染的排污權(quán)交易制度最早在20世紀(jì)60年代 《污染、財(cái)富價(jià)格》中被提出[3]。美國于20世紀(jì)70年代中期在部分地區(qū)最先試行了二氧化硫排放權(quán)交易制度，后于90年代在全國實(shí)施。經(jīng)Stavins[4]檢驗(yàn)，在二氧化硫排放權(quán)交易制度的協(xié)助下，美國成功完成了 “酸雨計(jì)劃”的階段性目標(biāo)。美國二氧化硫排放權(quán)交易制度的成功實(shí)踐為歐盟開創(chuàng)溫室氣體排放配額交易制度（EU ETS，歐盟排放交易體系）奠定了基礎(chǔ)。2008年，EU ETS正式運(yùn)營，覆蓋了冰島、列支敦士登、挪威和8個(gè)歐盟成員國，涉及二氧化碳、二氧化硫等溫室氣體。研究表明，EU ETS在歐盟實(shí)現(xiàn)了有效減排，使參與國在2008～2012年減少了10%～26%的二氧化碳排放量[5]。

中國碳排放權(quán)交易制度雖在實(shí)踐時(shí)間上落后于歐盟，但發(fā)展較快，目前已成為推動(dòng)中國綠色低碳發(fā)展的重要政策工具。2022年4月發(fā)布的中共中央國務(wù)院 《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》提出，要 “依托公共資源交易平臺(tái)，建設(shè)全國統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易市場”。近年來，學(xué)者們多以2013年或2014年為碳交易政策實(shí)施年份，采用雙重差分法對政策效果進(jìn)行評估[6-8]。但雙重差分法適用于政策實(shí)施時(shí)間一致的情況，而各試點(diǎn)地區(qū)碳交易政策落地時(shí)間不同，若依據(jù)雙重差分法將碳交易政策實(shí)施的時(shí)間統(tǒng)一，可能會(huì)導(dǎo)致最終結(jié)果與實(shí)際情況不符。

從研究結(jié)論上來看，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為碳排放權(quán)交易政策在中國實(shí)現(xiàn)了有效減排，并存在一定的空間溢出效應(yīng)和與環(huán)境污染物的協(xié)同減排效應(yīng)[9-11]。但是，也有研究表明，我國碳交易市場仍處于初步發(fā)展階段，存在較大的減排空間[12]。為了充分發(fā)揮碳交易政策的減排效應(yīng)，應(yīng)進(jìn)一步探究碳交易政策的作用機(jī)制。由于以煤炭為主的化石能源消費(fèi)是我國二氧化碳排放的主要來源，因此通過提高能源效率來減少能源消費(fèi)總量進(jìn)而降低二氧化碳排放是實(shí)現(xiàn) “雙碳” 目標(biāo)的一個(gè)重要路徑[13，14]。許多學(xué)者認(rèn)為碳交易政策能夠在一定程度上促進(jìn)能源效率的提高。如薛飛和周民良[15]以及范秋芳和張園園[16]研究表明，中國的碳交易政策降低了能源強(qiáng)度；高艷麗等[17]研究表明，碳排放權(quán)交易政策通過實(shí)現(xiàn)能源強(qiáng)度的相對下降，最終起到抑制建設(shè)用地碳排放強(qiáng)度的作用。但總的來看，現(xiàn)有研究多著眼于碳交易政策對能源效率的影響，并未深入分析這一影響的碳減排效應(yīng)，即碳交易政策的減排效應(yīng)中有多大比例是由能源利用效率的提高所實(shí)現(xiàn)的。而事實(shí)上，通過市場機(jī)制促進(jìn)能源效率的整體提高進(jìn)而降低社會(huì)整體的減排成本，是碳交易作為一種市場交易型的政策工具最主要的優(yōu)勢。與此同時(shí)，企業(yè)綠色創(chuàng)新在環(huán)境規(guī)制工具對碳排放的影響中發(fā)揮著重要的作用[18]，但現(xiàn)有文獻(xiàn)更多探討的是碳交易政策對綠色創(chuàng)新本身的影響[19]，忽略了綠色創(chuàng)新水平作為一個(gè)外生變量對于碳交易政策對能源效率的調(diào)節(jié)作用。

鑒于此，本文將從以下幾方面對現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行擴(kuò)充：（1）考慮到各地碳交易政策實(shí)施時(shí)間不一致，基于2000～2020年中國省際面板數(shù)據(jù)，使用多期倍分法評估了碳交易政策的減排效應(yīng)；（2）利用中介效應(yīng)模型，探究了能源利用效率是否是碳交易政策減排的重要路徑，同時(shí)，檢驗(yàn)了碳交易政策的直接減排效應(yīng)和通過能源效率的間接減排效應(yīng)；（3）通過構(gòu)建有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)模型和有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型，探究了綠色創(chuàng)新水平對于碳交易政策通過提高能源效率進(jìn)而影響碳減排的作用機(jī)制。

1.2 研究假說

碳交易制度設(shè)計(jì)通過明晰二氧化碳排放權(quán)的責(zé)權(quán)問題對企業(yè)行為產(chǎn)生影響，進(jìn)而解決碳排放的外部性問題。在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，本文試圖重點(diǎn)分析碳交易的減排機(jī)制，以及綠色創(chuàng)新強(qiáng)度對碳交易減排作用的影響。本文構(gòu)建的分析框架如圖1所示。

圖1 碳排放權(quán)交易政策的作用機(jī)制

1.2.1 能源利用效率的中介作用

碳交易可能存在兩條減排路徑。（1）政府設(shè)定一定政策目標(biāo)下的排放限額并向企業(yè)發(fā)放初始排放權(quán)。當(dāng)企業(yè)的二氧化碳排放超過限額時(shí)，只能通過減產(chǎn)或者購買其他企業(yè)多余的排放權(quán)來完成減排目標(biāo)；（2）碳交易的制度框架下企業(yè)面臨著一定的減排壓力，這會(huì)促進(jìn)企業(yè)通過提高能源利用效率實(shí)現(xiàn)碳減排[20，21]。從企業(yè)的角度來看，高能源利用效率的企業(yè)更有可能存在剩余碳排放權(quán)，進(jìn)而可以通過出售碳排放憑證獲益。因此為了獲得出售碳排放憑證的長期收益，高效率企業(yè)傾向于進(jìn)一步優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提高能源利用效率，出售更多碳排放憑證；而面對購買碳排放憑證的長期成本和未來持續(xù)的排放限值，低效率企業(yè)也會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向通過提高能源利用效率來減少碳排放。因此，在碳交易政策下，提高能源利用效率成為大多數(shù)企業(yè)減排的重要途徑。鑒于此，本文提出：

假設(shè)1：能源利用效率對碳交易減排發(fā)揮著中介作用，提高能源利用效率能夠?qū)崿F(xiàn)碳交易的間接減排。

1.2.2 綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的間接調(diào)節(jié)作用

碳限額在短期內(nèi)往往會(huì)帶給企業(yè)較大的減排壓力。但就長期而言，企業(yè)若能通過綠色創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)低碳生產(chǎn)的轉(zhuǎn)型升級，反而會(huì)產(chǎn)生綠色創(chuàng)新補(bǔ)償，提高企業(yè)競爭力，有利于持續(xù)發(fā)展[22，23]。具體表現(xiàn)為，較高綠色創(chuàng)新強(qiáng)度下的企業(yè)一般具有較好的綠色技術(shù)基礎(chǔ)，更容易通過綠色創(chuàng)新提高能源利用效率，也更容易使能源技術(shù)向低碳靠攏。因此，企業(yè)不僅能彌補(bǔ)部分減排成本，還可能作為碳交易市場的賣方實(shí)現(xiàn)額外的經(jīng)濟(jì)效益。為了持續(xù)減排和實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，企業(yè)又會(huì)在原來綠色技術(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加強(qiáng)綠色研發(fā)投入和進(jìn)行能源低碳化轉(zhuǎn)型，從而形成減排的良性循環(huán)[24，25]。

綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的調(diào)節(jié)作用存在兩種調(diào)節(jié)路徑。在碳交易政策下，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度更高的地區(qū)能更好地促進(jìn)企業(yè)提高能源利用效率，因此在這條路徑中，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)了碳交易政策對能源利用效率的影響，因此，綠色創(chuàng)新強(qiáng)對碳交易減排發(fā)揮了有中介的調(diào)節(jié)作用；另外，由于反彈效應(yīng)等因素的影響，能源效率的提高并不一定意味著碳減排，但綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展低碳化能源技術(shù)提供支持，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)能源利用效率的提高和二氧化碳減排，因此在這條路徑中，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)了能源利用效率對碳排放的影響，因此，能源利用效率對碳交易減排發(fā)揮了有調(diào)節(jié)的中介作用。不管是哪一種調(diào)節(jié)路徑，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度都通過能源利用效率對碳交易減排產(chǎn)生了間接的調(diào)節(jié)作用。鑒于此，本文提出：

假設(shè)2：綠色創(chuàng)新強(qiáng)度對碳交易減排起到間接的調(diào)節(jié)作用，較強(qiáng)的綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠促進(jìn)碳交易政策的間接減排效應(yīng)。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 模型設(shè)計(jì)

本文采用多期倍分法對二氧化碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的減排效果進(jìn)行評估：

其中yit表示i?。▍^(qū)、市）在t年的二氧化碳排放，treatit表示i?。▍^(qū)、市）在t年是否實(shí)施碳交易試點(diǎn)。若實(shí)施則treatit取值為1，反之則取值為0。∑nControlsit為影響碳排放的控制變量，γt和μi分別表示時(shí)間和個(gè)體固定效應(yīng)。

2.2 變量選取

被解釋變量：碳排放交易體系涵蓋了電力、化工、石化、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航8個(gè)最主要的碳排放部門。本文參考IPCC[26]的計(jì)算方式，使用煤炭、焦炭、原油、汽油、煤油、柴油、燃料油的能源消耗量計(jì)算得到各地區(qū)二氧化碳排放總量（CE），并以地區(qū)單位生產(chǎn)總值碳排放量來衡量碳排放強(qiáng)度（CI）。

核心解釋變量：以各地區(qū)在當(dāng)年是否正式啟動(dòng)碳交易市場（treat）作為核心解釋變量。其中，廣東省、北京市、天津市和上海市的碳交易市場正式啟動(dòng)時(shí)間為2013年，湖北省和重慶市為2014年，福建省為2017年。

中介和調(diào)節(jié)變量：本文使用煤炭、焦炭等化石燃料的消耗量計(jì)算能源消耗量，并以地區(qū)單位生產(chǎn)總值能源消耗量來衡量能源利用效率（eneri）；本文以綠色發(fā)明申請數(shù)量與專利申請總數(shù)之比來衡量各地區(qū)的綠色創(chuàng)新強(qiáng)度（GIi）。

參考已有研究，本文還設(shè)定了以下控制變量：研發(fā)創(chuàng)新能力：社會(huì)科學(xué)技術(shù)支出取對數(shù)；開放程度：凈出口總額與地區(qū)生產(chǎn)總值之比取對數(shù)；能源結(jié)構(gòu)：火力發(fā)電量與總發(fā)電量之比；工業(yè)發(fā)展水平：工業(yè)增加值取對數(shù)；工業(yè)污染重視程度：工業(yè)污染投資治理總額與工業(yè)增加值之比取對數(shù)；工業(yè)化程度：工業(yè)增加值與地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值之比；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度：第二產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)增加值之比取對數(shù)。

2.3 數(shù)據(jù)說明

考慮到碳排放數(shù)據(jù)和能源數(shù)據(jù)的可獲得性，本文使用除西藏及港、澳、臺(tái)地區(qū)以外的30個(gè)?。▍^(qū)、市）2000～2020年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。各地區(qū)二氧化碳排放數(shù)據(jù)和能源利用效率數(shù)據(jù)來自于 《中國能源統(tǒng)計(jì)年鑒》；綠色發(fā)明申請數(shù)據(jù)來自于綠色專利——GPRD數(shù)據(jù)庫（CNRDS）；控制變量數(shù)據(jù)來自于 《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。需要說明的是，2020年新冠肺炎疫情給經(jīng)濟(jì)帶來了較為嚴(yán)重的沖擊，這可能對本文研究造成一定的影響。本文的實(shí)證模型中控制了時(shí)間固定效應(yīng)，同時(shí)還控制了工業(yè)發(fā)展水平和對外開放程度等變量，在一定程度上考慮了疫情對模型的沖擊。（為了使實(shí)驗(yàn)結(jié)果更具說服力，本文還進(jìn)一步分析了剔除2020年數(shù)據(jù)后的樣本，發(fā)現(xiàn)結(jié)果并無顯著差異。）

3 基準(zhǔn)回歸與機(jī)制分析

3.1 基準(zhǔn)回歸

本文使用多期倍分模型評估了碳交易政策的減排效應(yīng)。模型（1）的參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表1所示，可以看出，碳交易政策對二氧化碳排放量和排放強(qiáng)度都有顯著的負(fù)向影響，樣本區(qū)間內(nèi)，政策的實(shí)施使得試點(diǎn)地區(qū)碳排放總量和排放強(qiáng)度分別下降了32.1%和33.8%。

表1 基準(zhǔn)回歸檢驗(yàn)

3.2 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）平行趨勢檢驗(yàn)。為了使實(shí)驗(yàn)組和對照組之間具有可比性，本文以政策實(shí)施當(dāng)年作為基年，檢驗(yàn)了實(shí)驗(yàn)組和對照組在碳交易政策實(shí)施前后5年的平行趨勢①。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，實(shí)施碳交易政策前，碳交易政策對碳排放總量和排放強(qiáng)度均未產(chǎn)生顯著影響，證明了平行趨勢假設(shè)成立。

（2）安慰劑檢驗(yàn)。為了防止基準(zhǔn)回歸結(jié)果是由于某些偶然因素驅(qū)動(dòng)，本文進(jìn)行了隨機(jī)抽樣的安慰劑檢驗(yàn)。在每次隨機(jī)抽樣中，在30個(gè)樣本?。▍^(qū)、市）中隨機(jī)抽取7個(gè)?。▍^(qū)、市）作為虛擬處理組，并且同時(shí)隨機(jī)確定某一年作為政策實(shí)施時(shí)間。將上述步驟重復(fù)進(jìn)行500次，得到回歸系數(shù)的密度圖②。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，多數(shù)虛擬估計(jì)系數(shù)并不顯著，表明通過安慰劑檢驗(yàn)。

（3）PSM-DID檢驗(yàn)。為了排除實(shí)驗(yàn)組與對照組的個(gè)體差異造成政策處理效應(yīng)結(jié)果偏誤，本文進(jìn)行了PSM-DID檢驗(yàn)③。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，分別經(jīng)過一近鄰匹配、二近鄰匹配、四近鄰匹配和核密度匹配后，碳交易政策對碳排放總量和排放強(qiáng)度的影響系數(shù)均顯著。這說明了試點(diǎn)地區(qū)的碳排放總量和排放強(qiáng)度的下降不是由試點(diǎn)地區(qū)的個(gè)體差異所導(dǎo)致的，進(jìn)一步驗(yàn)證了基準(zhǔn)回歸檢驗(yàn)結(jié)果的穩(wěn)健性。

（4）排除同期干擾政策的檢驗(yàn)。2012年10月29日，國家發(fā)展改革委發(fā)布了 《重點(diǎn)區(qū)域大氣污染防治 “十二五”規(guī)劃》④，劃定了 “三區(qū)十群”13個(gè)大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域，涉及19個(gè)?。▍^(qū)、市）。這一政策也可能會(huì)對重點(diǎn)區(qū)域的二氧化碳排放產(chǎn)生影響，因此有必要排除這一政策的干擾。為此，本文在基準(zhǔn)回歸模型（1）的基礎(chǔ)上加入了i?。▍^(qū)、市）在t年是否被劃定為大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域的控制變量，進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)⑤?；貧w結(jié)果顯示，碳交易政策對碳排放總量和排放強(qiáng)度仍具有顯著的負(fù)向影響。這意味著基準(zhǔn)回歸結(jié)果并未受到重點(diǎn)區(qū)域大氣污染防治計(jì)劃這一同期政策的干擾，能夠準(zhǔn)確識(shí)別碳交易政策的減排效應(yīng)。

3.3 機(jī)制分析

為探究碳交易政策減排的作用機(jī)制，本文在基準(zhǔn)回歸的基礎(chǔ)上，以能源利用效率為中介變量，利用三步法構(gòu)建如下中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

其中，eneriit表示i?。▍^(qū)、市）在t年的能源利用效率。若α1和δ2顯著不等于0，則說明碳交易政策能通過影響能源利用效率實(shí)現(xiàn)間接減排，能源利用效率的間接減排效應(yīng)為α1×δ2，δ1則表示政策的直接減排效應(yīng)。中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。結(jié)果表明，碳交易政策對能源利用效率存在正向促進(jìn)作用，且通過提高能源利用效率顯著降低了二氧化碳排放總量和排放強(qiáng)度。具體而言，碳交易政策直接降低了5.7%的碳排放總量和6.2%的碳排放強(qiáng)度，同時(shí)又進(jìn)一步通過提高能源利用效率間接降低26.4%的碳排放總量和27.6%的碳排放強(qiáng)度（圖2）。至此，假設(shè)1得證。

表2 中介效應(yīng)檢驗(yàn)

圖2 能源利用效率的中介效應(yīng)

4 有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)和有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)

前文的機(jī)制分析表明，除直接減排效應(yīng)外，碳交易政策還可以通過提高能源利用效率間接減少二氧化碳排放。假設(shè)2表明，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度既可以調(diào)節(jié)碳交易對能源利用效率的影響，也可以調(diào)節(jié)能源利用效率對碳排放的影響，從而通過能源利用效率的間接減排實(shí)現(xiàn)對碳排放的間接影響。為厘清綠色創(chuàng)新強(qiáng)度在二氧化碳排放權(quán)交易實(shí)現(xiàn)碳減排的作用機(jī)制中的影響方式和影響程度，本文在考慮能源利用效率的間接減排效應(yīng)的基礎(chǔ)上，對綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。

4.1 有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

如果綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)了碳交易政策對能源利用效率的影響，那么說明綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠經(jīng)過能源利用效率這一中介變量，進(jìn)而對碳排放產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應(yīng)。為驗(yàn)證這一效應(yīng)，本文以能源利用效率作為碳交易政策減少碳排放的中介變量，以去中心化的綠色創(chuàng)新強(qiáng)度作為有中介的調(diào)節(jié)變量。參考溫忠麟等[27]、姜濤和熊偉[28]、孫金花等[29]的做法，構(gòu)建了如下所示的有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，對綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的調(diào)節(jié)效應(yīng)進(jìn)行分析：

其中，GIiit代表i?。▍^(qū)、市）在t年的綠色創(chuàng)新強(qiáng)度。判斷綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能否通過促進(jìn)碳交易政策提高能源利用效率從而影響碳排放，主要取決于綠色創(chuàng)新強(qiáng)度是否對能源利用效率產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應(yīng)，以及被調(diào)節(jié)的能源利用效率又是否能繼續(xù)發(fā)揮中介效應(yīng)。若η3和ξ2顯著不等于0，則說明該綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)了碳交易政策對能源利用效率的影響，從而間接影響碳排放，調(diào)節(jié)效應(yīng)為η1×ξ4。能源利用效率和綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示，可見綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能促進(jìn)碳交易政策提高能源利用效率，且被綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)的能源利用效率在作用機(jī)制中能夠繼續(xù)發(fā)揮中介效應(yīng)減少碳排放。因此，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠通過能源利用效率這一中介變量對碳排放產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應(yīng)。

表3 有中介的調(diào)節(jié)效驗(yàn)

4.2 有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

如果綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)了能源利用效率對碳排放的影響，那么說明綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠調(diào)節(jié)能源利用效率發(fā)揮中介效應(yīng)，從而對碳排放產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應(yīng)。因此，能源利用效率是有調(diào)節(jié)的中介變量。為檢驗(yàn)這一機(jī)制，本文以去中心化的綠色創(chuàng)新強(qiáng)度作為能源利用效率減少碳排放的調(diào)節(jié)變量，以能源利用效率作為有調(diào)節(jié)的中介變量。參考溫忠麟等[27]、包國憲和關(guān)斌[30]、胡玉鳳和丁友強(qiáng)[31]的做法，構(gòu)建了如下所示的有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

由模型（6）～（8）可判斷能源利用效率能否在有綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的作用機(jī)制中繼續(xù)發(fā)揮中介效應(yīng)，其本質(zhì)還是三步法檢驗(yàn)中介效應(yīng)。檢驗(yàn)中介效應(yīng)后，分析的重點(diǎn)在于φ4的顯著性。若φ4顯著不等于0，則說明綠色創(chuàng)新強(qiáng)度調(diào)節(jié)了能源利用效率對碳排放的影響，從而間接影響碳排放，調(diào)節(jié)效應(yīng)為φ4。若綠色創(chuàng)新強(qiáng)度和能源利用效率同時(shí)滿足有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)和有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)，則綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的總調(diào)節(jié)效應(yīng)為η1×ξ4（1+φ4）。表4展示了能源利用效率和綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果?？芍诳刂凭G色創(chuàng)新強(qiáng)度的情況下，能源利用效率仍發(fā)揮間接減排的中介效應(yīng)。能源利用效率與綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的交互項(xiàng)系數(shù)顯著，表明綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠促進(jìn)能源利用效率減少碳排放，提高能源利用效率的中介效應(yīng)。

表4 有調(diào)節(jié)的中介檢驗(yàn)

總而言之，在碳交易政策下，較強(qiáng)的綠色創(chuàng)新強(qiáng)度不僅有利于企業(yè)提高能源利用效率，還有助于企業(yè)通過實(shí)現(xiàn)能源低碳化轉(zhuǎn)型來降低二氧化碳排放，實(shí)現(xiàn) “節(jié)能”和 “減排”的雙重目標(biāo)。也就是說，提高綠色創(chuàng)新強(qiáng)度有助于碳交易政策通過提高能源利用效率間接減少碳排放，至此假設(shè)2得證。具體而言，綠色創(chuàng)新強(qiáng)度每提高1%，有助于間接降低0.87%的碳排放總量和0.94%的碳排放強(qiáng)度（圖3）。

圖3 綠色創(chuàng)新強(qiáng)度的調(diào)節(jié)效應(yīng)

與已有文獻(xiàn)大多關(guān)注碳交易政策對綠色創(chuàng)新的影響不同[32-34]，本文的重點(diǎn)在于分析綠色創(chuàng)新對碳交易政策減排的影響，以期能夠更大程度地發(fā)揮碳交易政策的減排效應(yīng)。本文在證明了碳交易政策的減排效應(yīng)中有較大比例來自于能源利用效率后，進(jìn)一步證明了這個(gè)比例大小在一定程度上取決于綠色創(chuàng)新強(qiáng)度。這表明綠色創(chuàng)新不僅是被碳交易政策所影響的因素，還是在碳交易政策的作用機(jī)制中發(fā)揮著重要減排作用的決定因素之一。

5 研究結(jié)論與政策建議

本文基于2000～2020年中國省際面板數(shù)據(jù)，利用多期倍分法探討了碳交易政策的減排效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上，利用中介效應(yīng)模型、有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)模型和有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，進(jìn)一步分析了碳交易政策的作用機(jī)制，討論了綠色創(chuàng)新強(qiáng)度對碳排放權(quán)交易政策減排的調(diào)節(jié)效應(yīng)。本文的主要結(jié)論有：（1）碳交易政策能夠有效減少地區(qū)碳排放總量和排放強(qiáng)度；（2）能源利用效率是實(shí)現(xiàn)碳交易減排效應(yīng)的重要途徑，其貢獻(xiàn)的間接減排效應(yīng)占總減排效應(yīng)的比例較大；（3）綠色創(chuàng)新強(qiáng)度能夠?qū)μ冀灰渍邷p少碳排放產(chǎn)生間接影響，增強(qiáng)綠色創(chuàng)新強(qiáng)度為企業(yè)提高能源利用效率提供充分的技術(shù)支持，促進(jìn)碳交易政策的間接減排效應(yīng)。

根據(jù)上述研究，提出了以下針對性政策建議：（1）有必要進(jìn)一步擴(kuò)大碳排放權(quán)交易體系的行業(yè)覆蓋范圍和交易主體范圍，充分發(fā)揮碳交易政策的減排效應(yīng)，推動(dòng) “雙碳”目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)；（2）應(yīng)建立政策信息的交流平臺(tái)，打破政策間的部門化特征，在制定碳交易政策的同時(shí)兼顧能源利用，達(dá)成節(jié)能減排協(xié)同發(fā)展的轉(zhuǎn)變；（3）各地區(qū)需重視綠色創(chuàng)新，對企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新補(bǔ)償和技術(shù)支持，營造良好的綠色創(chuàng)新環(huán)境，同時(shí)，鼓勵(lì)企業(yè)積極吸收他國的綠色前沿技術(shù)和提高自身的自主研發(fā)能力，取得內(nèi)生性低碳技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)綠色創(chuàng)新水平的不斷提高。

注釋：

①限于篇幅，本文正文未報(bào)告平行趨勢檢驗(yàn)的具體結(jié)果。

②限于篇幅，本文正文未報(bào)告安慰劑檢驗(yàn)的具體結(jié)果。

③限于篇幅，本文正文未報(bào)告PSM-DID檢驗(yàn)的具體結(jié)果。

④https：／／www.mee.gov.cn／gkml／hbb／bwj／201212／t20121205_243271.htm.

⑤限于篇幅，本文正文未報(bào)告排除同期干擾政策的檢驗(yàn)的具體結(jié)果（poli代表干擾政策）。