謝秋理

（南安市梅山鎮(zhèn)人民政府，福建 南安 362321）

1 引言

我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的快速發(fā)展對國民經(jīng)濟的發(fā)展起到了巨大的推動作用，也有利于解決勞動力就業(yè)問題。然而，隨著時間的推移，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也面臨著一系列的發(fā)展問題。目前，我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資困難和資金短缺已成為制約鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟發(fā)展的最大瓶頸。解決“三農(nóng)”問題，不僅要依靠政府的支持，更要建立健全鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融體系，使鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟從根本上繁榮和發(fā)展。本文從我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和面臨的困難出發(fā)，探討了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)向多元化籌資模式轉(zhuǎn)型的途徑，并研究了如何拓寬鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資渠道。本文從融資角度探討了我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展的總體趨勢，并提出了相應(yīng)的對策和建議。

2 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展相對較快，但仍存在許多制約其可持續(xù)發(fā)展的問題，具體如下。

2.1 內(nèi)源融資難達要求

內(nèi)源融資是一種低成本、不產(chǎn)生籌資費用、無需支付利息或股利的融資方式，一般有明確的規(guī)定，不會造成產(chǎn)權(quán)和控制問題。因此，內(nèi)源融資可以被視為一種有效的長期籌資方式。但實際情況并非如此，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)內(nèi)源融資狀況欠佳，其原因有以下兩個方面：第一，固定資產(chǎn)的折舊水平比較低，而且對無形資產(chǎn)的價值估計也不夠充分，導(dǎo)致通過折舊累積的資金不足以滿足企業(yè)進行固定資產(chǎn)更新的需要；第二，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)受管理者經(jīng)營理念滯后、管理模式陳舊等因素的影響，對自身的管理、運營和發(fā)展缺少長期性和合理性規(guī)劃，存在經(jīng)營管理混亂等問題，導(dǎo)致企業(yè)的留存收益不足，自身積累的資金無法支持企業(yè)的長效發(fā)展。

2.2 外源融資境況不佳

第一，直接籌資情況。由于政策規(guī)定和條件限制，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在證券市場籌集資金仍然較為困難，一些小型企業(yè)不具備發(fā)行股票、債券的條件，無法有效籌集資金。

第二，間接籌資情況。農(nóng)村信用社在貸款給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)時需要承擔(dān)一定的風(fēng)險，但鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)規(guī)模較小，風(fēng)險承擔(dān)能力不強，因此，農(nóng)村信用社為規(guī)避風(fēng)險，存在不會向鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)放貸款的可能性，這就導(dǎo)致實現(xiàn)增加值已占全國GDP 近1/3的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)獲得的貸款不足總貸款的30%，因此，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展受到了很大的制約。

3 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資障礙的深層原因

目前，我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資面臨諸多問題，其發(fā)展受到資金困難的影響，這主要是由鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)自身和外部因素造成的。

3.1 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的內(nèi)在原因

第一，企業(yè)的信譽狀況不佳。一方面，由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的誠信觀念薄弱，存在商業(yè)欺詐、財務(wù)信息不實、財務(wù)報表缺乏、拖欠利息、逃避銀行債務(wù)等問題，導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的聲譽逐漸下降。另一方面，在遇到經(jīng)營困難后，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)并沒有找到新的市場，未能改變經(jīng)營方式，無法突破產(chǎn)品固有結(jié)構(gòu)，而是思考如何避免償還貸款，這導(dǎo)致大量銀行貸款產(chǎn)品逾期，引發(fā)了企業(yè)的信用危機。銀行信貸資金面臨巨大風(fēng)險，企業(yè)的信譽大大降低，在這種信貸環(huán)境下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)獲得銀行貸款的難度勢必大幅度增加。

第二，管理人員的素質(zhì)不高。首先，由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理人員的綜合素質(zhì)和管理水平不高，管理理念滯后，家庭成員普遍在企業(yè)中擔(dān)任要職，企業(yè)內(nèi)部沒有完善的內(nèi)部決策和引導(dǎo)機制，無法對企業(yè)內(nèi)部人員發(fā)揮監(jiān)督和約束作用。因此，這往往導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理者收集和掌握的內(nèi)部決策信息不完整，導(dǎo)致內(nèi)部決策、管理方法在實施中存在疏漏和錯誤，進而造成企業(yè)發(fā)展緩慢，使企業(yè)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)效益不高、負擔(dān)加重等問題。其次，企業(yè)管理人員的管理方法不合理，對企業(yè)的發(fā)展沒有作出科學(xué)規(guī)劃，導(dǎo)致投資與財務(wù)之間缺乏密切聯(lián)系。例如，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)沒有對國家產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場變化、財稅政策等進行深入分析，沒有對項目的必要性和可行性進行深入了解，沒有對效益最大化的路徑進行研究，造成企業(yè)倉促投資，導(dǎo)致投資失誤，浪費了企業(yè)的資源，導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在執(zhí)行必要項目方面缺乏資金支持。

3.2 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的外在原因

第一，資金來源單一。由于我國資本市場的發(fā)展仍相對滯后，目前仍然不能作為中小民營企業(yè)進行股權(quán)融資的主要途徑。對于許多新成立的鄉(xiāng)鎮(zhèn)民營企業(yè)來說，股權(quán)融資的方式和渠道還沒有得到很好的探索和充分的利用。發(fā)展中的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)需要大量的資金，但由于信貸風(fēng)險較高，銀行對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款控制偏緊。同時，企業(yè)內(nèi)部存在盈余和自有資本不足等問題，以及經(jīng)營風(fēng)險高的外部條件，這不僅使鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)難以獲得資金，而且對其融資成本和融資難度產(chǎn)生了負面影響。面對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)多樣化的經(jīng)營需求，僅靠現(xiàn)有的融資渠道難以滿足其融資需要。

第二，信用制度不完善。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、產(chǎn)品研發(fā)等都離不開誠信。但是由于我國的社會信用管理制度不完善，導(dǎo)致對金融市場的監(jiān)管成本過高，進而對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信譽水平的提升產(chǎn)生了不利影響，使其在正常的生產(chǎn)和運營中陷入困境。

第三，政策制度不健全。在國家的宏觀政策上，一方面，融資渠道狹窄，風(fēng)險投資機制不健全，抵押、擔(dān)保手續(xù)繁雜，中間收費較高，企業(yè)負擔(dān)較重。另一方面，貨幣政策傳導(dǎo)不暢，在經(jīng)營戰(zhàn)略上，國有商業(yè)銀行實施的是“重點地區(qū)、重點行業(yè)、重點產(chǎn)品、重點客戶”的“四重”戰(zhàn)略，這使得信貸資金更多地流向了國有大型企業(yè)。農(nóng)村地區(qū)民營企業(yè)大多數(shù)規(guī)模較小，信用等級達到AA 級以上的企業(yè)很少，商業(yè)銀行的支持面趨窄，貨幣政策對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的積極影響無法從根本上改變企業(yè)融資不足的現(xiàn)狀。

第四，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的機構(gòu)數(shù)量較少。當(dāng)前，由于缺乏擔(dān)保資本和融資渠道，導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)無法發(fā)展壯大，致使農(nóng)村地區(qū)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展困難。部分商業(yè)擔(dān)保公司和私人擔(dān)保公司由于自身的利益和風(fēng)險的可預(yù)見性，對農(nóng)村信用社的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生了很大的影響。

4 鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資問題的解決對策

4.1 為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)構(gòu)建良好的融資環(huán)境，提供政策和資金支持

相關(guān)部門應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，提供有利于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展的政策條件和財政支持。

第一，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，擺脫傳統(tǒng)思想的桎梏，以市場為中心，以客戶需求為核心，以利益為標準，從根本上消除“信貸歧視”。商業(yè)銀行應(yīng)該改革現(xiàn)有的審批程序，建立健全的信用體系。對于信用評級高、整體形象好的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，可以采取授信支持政策，降低對企業(yè)的監(jiān)管層級，簡化審批放款的手續(xù)。

第二，主管部門應(yīng)在財政補貼、稅費減免等方面為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供優(yōu)惠政策，特別是對具有產(chǎn)品市場、科技創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿Φ泥l(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，提供財政補貼、稅收減免等有力支持政策，支持企業(yè)擴大就業(yè)、技術(shù)研發(fā)，幫助企業(yè)完成資本積累，促進企業(yè)健康發(fā)展。

第三，支持民營中小企業(yè)融資。在發(fā)達國家，中小企業(yè)的融資主要依賴中小型金融組織。對此，應(yīng)允許私人入股成立信用合作社，收集企業(yè)的剩余資金，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供多元化的金融支持，這不僅有助于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資，而且可以促進私人資本的積累。

第四，完善針對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的社會金融支持體系。導(dǎo)致農(nóng)村信用社融資困難的一個主要原因是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信用等級等資料查詢費用過高，銀行面臨較大風(fēng)險，并且借貸管理難度較大，由此導(dǎo)致鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)信貸困難。只有對企業(yè)的信用信息進行評估、查詢和公開，并使其形成綜合性的金融中介服務(wù)機制，才能更好地解決這些問題，才能為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)建立完善的社會金融支持體系，為基于鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟發(fā)展的財務(wù)政策咨詢、投資風(fēng)險預(yù)測和風(fēng)險分析提供依據(jù)。

4.2 拓展融資渠道，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)開辟全新的融資途徑

第一，拓展間接融資渠道。無論是城市銀行還是鄉(xiāng)村信用社都要轉(zhuǎn)變理念，在發(fā)放貸款時，其應(yīng)該逐步淡化企業(yè)的產(chǎn)權(quán)屬性，從經(jīng)營利益出發(fā)，遵循公平公正的原則，將貸款納入統(tǒng)籌的范圍。銀行應(yīng)該徹底擺脫以企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和所有制性質(zhì)作為確定信貸支持與否的認知誤區(qū)。在實際操作方面，需要加強對外資銀行和跨國金融企業(yè)的貸款資源的利用，建立區(qū)域性中小金融機構(gòu)。

第二，拓展直接融資渠道。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進入資本市場的渠道不足是一個較為嚴重的問題，這也是長期以來我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在發(fā)展壯大過程中面臨的瓶頸問題。為滿足鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展的需要，有必要對所需資金進行界定。政府應(yīng)創(chuàng)造條件，積極支持符合條件的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進入資本市場，為其上市創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。中小企業(yè)可以利用企業(yè)債券籌集資金，即符合條件的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以發(fā)行公債，這既可以降低企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)成本，也可以更好地為企業(yè)擴大資金來源。首先，健全證券市場融資體系。在資本市場中，真正放開上市公司的準入門檻，促進上市公司進入股票和債券市場，并提升鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實施股票融資與債券融資的可能性。要鼓勵優(yōu)秀的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)進行跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨所有制收購，收購經(jīng)營虧損較大的企業(yè)，再借助收購“外殼”的方式進行融資。我國可以通過借鑒外國經(jīng)驗，在我國構(gòu)建小型上市公司債券或證券的柜臺交易制度，使其在證券和債券方面的交易成本相對低廉、準入條件相對寬松，這不但拓寬了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的直接籌資途徑，也為今后的企業(yè)上市鋪平道路。其次，發(fā)展風(fēng)險投資，主要內(nèi)容為拓寬風(fēng)險投資融資的途徑，設(shè)立創(chuàng)業(yè)資本公司和開展股權(quán)交易。具體來說，一是選擇啟動資金中的某一部分，用作種子基金；二是建立多個以科學(xué)技術(shù)發(fā)展為主導(dǎo)的金融機構(gòu)，充分積累創(chuàng)業(yè)資本，積極開展風(fēng)險投資；三是支持大型公司進行高科技創(chuàng)業(yè)；四是利用社?；鸬壬鐣e散資本進行創(chuàng)業(yè)。

第三，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)應(yīng)加強自身發(fā)展。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)要不斷提高自身素質(zhì)，實現(xiàn)自身持續(xù)發(fā)展。首先，要根據(jù)我國現(xiàn)行的公司體制，逐步完善公司的組織架構(gòu)，加強公司的內(nèi)部管理，加強公司的運營，尤其是加強財務(wù)的監(jiān)管以提升透明度；其次，要從提高產(chǎn)品質(zhì)量、提高管理水平等方面入手，防止重復(fù)投入、盲目市場競爭，切實提高公司的發(fā)展能力；再次，要增強公司的誠信意識，遵守法律法規(guī)；最后，要完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場監(jiān)督管理和服務(wù)制度，規(guī)范農(nóng)村信用社的市場環(huán)境，強化農(nóng)村信用社的經(jīng)營。

4.3 建立鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資擔(dān)保體系，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供有效的信用擔(dān)保

信貸擔(dān)保是一種有效的金融擔(dān)保形式，在部分國家信貸擔(dān)保的整體效率較高，能夠獲得較好的金融效益。例如，美國為小型企業(yè)提供資金補充機會，保證小型企業(yè)資金需要得到滿足。再如，日本為中小型企業(yè)的貸款提供了保險和其他保障，這些都是國家出資設(shè)立的。從目前來看，我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)主要依靠外部直接融資的方式籌集資金，為了從根本上解決信貸問題，要更好地為企業(yè)提供資金和相關(guān)信貸支持，根據(jù)我國的現(xiàn)實情況，建立了以地方為主導(dǎo)的財政保障機制，同時，要提供更為全面的信用保障機制，可以從不同角度逐步提供更為全面的融資擔(dān)保支持。首先，建立以地方政府為主導(dǎo)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)信用擔(dān)保有限責(zé)任公司，需要當(dāng)?shù)刎斦C構(gòu)、金融機構(gòu)以及相關(guān)企業(yè)共同投入資金，共同建立，從而更好地為與相關(guān)條件相符的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供貸款擔(dān)保。其次，要建立鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)聯(lián)合組織的集體，以此設(shè)立互助基金，實行會員制度，為每個成員提供信用擔(dān)保服務(wù)。在一定情況下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)可以支付一定的手續(xù)費。如果相關(guān)企業(yè)出現(xiàn)問題，銀行的貸款風(fēng)險將由基金會承擔(dān)。最后，要建立村級金融支持機制，通過政府、企業(yè)法人共同組成股權(quán)信用保障資金，運用基于股份制度的管理理念和運作模式展開更為完善的企業(yè)管理。

5 結(jié)語

綜上所述，政府應(yīng)采取措施，為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)創(chuàng)造有利的融資環(huán)境，采取積極的措施，拓寬鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金來源，同時，建立鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金，拓寬農(nóng)村集體經(jīng)濟組織的直接籌資途徑。因此，要想解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資困難的問題，就需要拓寬鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金來源，提供更為全面的保障機制，促進鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。