文 / 趙偉

三大GVC軸心的先行數(shù)據(jù)，預(yù)示著世界經(jīng)濟(jì)衰退的概率在增加。世界經(jīng)濟(jì)是否衰退，主要將取決于接下去兩個季度美國和中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)

世界經(jīng)濟(jì)走勢與前景如何？怎樣去看？個人認(rèn)為，須沿著兩個視點、分三個時段去看。兩個視點分別為空間經(jīng)濟(jì)學(xué)視點和全球價值鏈視點；三個時段則是過往、當(dāng)下與未來。

兩個視點看世界經(jīng)濟(jì)

（一）空間經(jīng)濟(jì)學(xué)視點

空間經(jīng)濟(jì)學(xué)，一言以蔽之，就是關(guān)于經(jīng)濟(jì)活動地域或地理空間上分布的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支。借助空間經(jīng)濟(jì)學(xué)視點看世界經(jīng)濟(jì)，就是按照空間經(jīng)濟(jì)學(xué)提煉的“核心—外圍”思路去觀察經(jīng)濟(jì)活動的全球地域分布及其動力機制。這個領(lǐng)域的開拓者藤田昌久等人提出，按照經(jīng)濟(jì)活動的集聚程度，世界經(jīng)濟(jì)空間結(jié)構(gòu)具有“核心—外圍”之分；核心居于支配地位，外圍則處于依附地位。什么是核心？就是那些經(jīng)濟(jì)活動密集、集聚了大量產(chǎn)業(yè)和擁有世界級城市群的國家或地區(qū)，其他地域則是外圍。

全球空間視野去看，“三大”“兩小”五個地域最值得關(guān)注。這是目前全球經(jīng)濟(jì)活動集聚最密集的地域?！叭蟆奔幢泵馈⑽鳉W和東亞，可視為全球經(jīng)濟(jì)核心。其中，北美核心由美加墨三國組成，西歐核心由英國脫歐前的歐盟構(gòu)成，東亞核心則由中日韓三國構(gòu)成。“兩小”即南亞的印度和東南亞之東盟兩塊。近些年來，這兩塊經(jīng)濟(jì)異軍突起，對亞太經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)越來越大，可視為兩個區(qū)域經(jīng)濟(jì)核心?！叭髢尚　敝校瑔问侨笫澜缃?jīng)濟(jì)核心加總的GDP，就占到世界經(jīng)濟(jì)總量的75%左右，且?guī)缀跽际澜鐒?chuàng)新產(chǎn)出的99%。加上兩個區(qū)域小核心，占比更高?？臻g經(jīng)濟(jì)學(xué)視點下的這種世界經(jīng)濟(jì)格局，亦可從太空衛(wèi)星拍下的地球夜間燈光圖形象地看到（見下圖）。

（二）全球價值鏈視點

全球價值鏈?zhǔn)莻€國際經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，英文為Global Value Chain（GVC），是從貨物和服務(wù)的價值形成鏈條視野來審視各國參與國際分工及其在全球貨物制造與提供方面重要性的一個視點。世界銀行最近的專題研究報告顯示，當(dāng)今世界存在三個全球價值鏈軸心（GVC Hub），共同主宰著全球制造、服務(wù)的組合與國際貿(mào)易，分別為美國、德國和中國。其中美國是北美的價值鏈軸心，德國是歐洲的價值鏈軸心，中國是東亞的價值鏈軸心。所謂軸心，就是臨近國家和地區(qū)制造、裝配與貿(mào)易的集散地，其依托是“世界工廠”。這個可從貿(mào)易量和制造業(yè)產(chǎn)值去衡量，WTO最新數(shù)據(jù)顯示，中美德依次對應(yīng)2021年全球貿(mào)易總額的第一（13.5%）、第二（10.5%）和第三（6.8%），這三大GVC軸心控制著世界30%以上的進(jìn)出口貿(mào)易。而在制造業(yè)方面，中美德產(chǎn)值分列全球第一、第二和第四。至于排名第三的日本，則依托中美兩大價值鏈軸心運轉(zhuǎn)。

我以為，判斷世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前狀態(tài)，盯牢“三大兩小”即可，也就是先看北美、西歐、東亞這三大全球經(jīng)濟(jì)核心，再看印度和東盟這兩小的新興區(qū)域經(jīng)濟(jì)核心。判斷世界經(jīng)濟(jì)未來走勢，則可借助全球價值鏈視點，主要看三個GVC軸心經(jīng)濟(jì)，也就是重點看中國、美國和德國的經(jīng)濟(jì)走勢。

三個時段審視世界經(jīng)濟(jì)

在時間序列上可按照過往、當(dāng)下和未來三個時段來審視世界經(jīng)濟(jì)。

（一）世界經(jīng)濟(jì)：過往

過往不要太長，確切地說是最近的過往，就是從新冠肺炎疫情突然爆發(fā)到最近可以利用的統(tǒng)計數(shù)據(jù)時段，也就是2022年第二季度。

按照全球主要經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)，對于最近的過往之世界經(jīng)濟(jì)，大體上可以做出兩個判斷：

一是世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)度過了新冠肺炎疫情引發(fā)的短暫而嚴(yán)重的衰退，復(fù)蘇已持續(xù)了一兩年時間。這個判斷可以“三大兩小”為依據(jù)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：北美（主要是美國）經(jīng)濟(jì)自2021年一季度開始復(fù)蘇，迄今已連續(xù)增長了六個季度；西歐（主要是歐元區(qū)）經(jīng)濟(jì)自2021年二季度起復(fù)蘇，迄今已增長了五個季度；東亞國家中，中國經(jīng)濟(jì)在2020年二季度強勁反彈、引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，迄今已持續(xù)增長了兩年，日韓經(jīng)濟(jì)則分別在2021年二季度和一季度復(fù)蘇；印度經(jīng)濟(jì)自2020年四季度起復(fù)蘇，迄今增長了七個季度；東盟主要國家（印度尼西亞、泰國、新加坡、菲律賓、馬來西亞和越南）經(jīng)濟(jì)迄今增長了五六個季度。

另一個判斷是，截至2022年二季度，世界經(jīng)濟(jì)仍在增長。正如前面所述，受疫情沖擊的全球大經(jīng)濟(jì)體，大體上全部在2021年復(fù)蘇，迄今持續(xù)的時間，少則一年多、多則兩年。

判斷世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)前狀態(tài)，盯牢“三大兩小”即可，也就是先看北美、西歐、東亞這三大全球經(jīng)濟(jì)核心，再看印度和東盟這兩小的新興區(qū)域經(jīng)濟(jì)核心。

（二）世界經(jīng)濟(jì)：當(dāng)下

當(dāng)下即2022年二季度以來這段時間?？偟呐袛嗍鞘澜缃?jīng)濟(jì)雖然仍在增長，但正在遭遇漸增的“頂頭風(fēng)”，麻煩不斷。普遍態(tài)勢是，增長減速、風(fēng)險漸增、預(yù)期下調(diào)。

當(dāng)然，在上述整體態(tài)勢下，全球三大核心表現(xiàn)各異，風(fēng)險有別。北美核心，主要是美國經(jīng)濟(jì)，因需求旺盛和美元堅挺，依然占盡先機，但也面臨高通脹、美聯(lián)儲加息而掣肘增長的風(fēng)險；西歐核心在一定程度上受到俄烏戰(zhàn)爭的沖擊，能源短缺、物價高漲、投資和消費需求受制等問題叢生，企業(yè)家信心和消費者信心雙降；東亞、南亞兩個區(qū)域核心，當(dāng)下經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)中走強，這主要得益于“鷸蚌相爭”之利，受美國遏制中國催生的全球供應(yīng)鏈重構(gòu)，作為重構(gòu)的主要東道地，東盟和印度是最大的受益者。

同時必須看到，世界經(jīng)濟(jì)也遭遇著漸增的風(fēng)險，其中有些具有共性。全球面對的風(fēng)險，首當(dāng)其沖的無疑是伴隨國際關(guān)系變局而生的供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)風(fēng)險，就是大國博弈，尤其是中美戰(zhàn)略博弈推動的供應(yīng)鏈斷鏈重構(gòu)構(gòu)成的風(fēng)險。其次是因能源短缺導(dǎo)致的通脹高企、聯(lián)儲加息、匯率震蕩等一系列變化帶來的風(fēng)險。諸此風(fēng)險的合力，正在導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)治理秩序崩潰，最終觸發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。國際貨幣基金組織（IMF）在今年7月公布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》中，再度下調(diào)2022年（放緩至3.2%）和2023年（放緩至2.9%）的全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測值。

（三）世界經(jīng)濟(jì)：未來

所謂未來，也就是不遠(yuǎn)的將來，即從2022年二季度之后半年到一年左右的短期時段，也就是一般宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整所能影響到的時段。

未來判斷，可用一個主基調(diào)和三方面的不確定性來概括。

一個主基調(diào)即減速。這將增加世界經(jīng)濟(jì)衰退的概率。如此判斷，主要基于以下因素：世界經(jīng)濟(jì)前景的極大不確定性導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期轉(zhuǎn)弱。沿著不確定性這條線索往細(xì)里推，主要是三方面的不確定性：疫情走勢尤其是大國防疫策略分岔效應(yīng)、俄烏戰(zhàn)爭前景和美聯(lián)儲貨幣政策外溢效應(yīng)。

疫情對世界經(jīng)濟(jì)的沖擊是多重的，而新冠病毒變異的難以預(yù)測性和大國防疫戰(zhàn)略分岔的趨向加劇了判斷經(jīng)濟(jì)前景的難度。

俄烏戰(zhàn)爭進(jìn)入僵持，持續(xù)時間難以預(yù)測，其加劇的地緣政治經(jīng)濟(jì)效應(yīng)使全球經(jīng)濟(jì)前景更加難以預(yù)測。

至于美聯(lián)儲加息的外溢效應(yīng)，則是近期業(yè)界和學(xué)界關(guān)注的一個焦點。我的判斷是，美聯(lián)儲加息的政策效應(yīng)對美國經(jīng)濟(jì)的損害，要小于對歐盟及新興經(jīng)濟(jì)體的損害?？梢赃@樣去看：美聯(lián)儲加息導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險要小于外溢觸發(fā)歐洲“硬著陸”的風(fēng)險。說得更清楚些，接下去歐洲經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率要大于美國經(jīng)濟(jì)。

全球面對的風(fēng)險，首當(dāng)其沖的無疑是伴隨國際關(guān)系變局而生的供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)風(fēng)險，就是大國博弈，尤其是中美戰(zhàn)略博弈推動的供應(yīng)鏈斷鏈重構(gòu)構(gòu)成的風(fēng)險。

世界經(jīng)濟(jì)前景：一個綜合判斷

綜合判斷世界經(jīng)濟(jì)前景，可將前面講過的兩個視野與先行數(shù)據(jù)結(jié)合起來去做。具體而言，可借助GVC軸心視點判斷雙重視野下的經(jīng)濟(jì)大勢：一重是國際視野，也就是關(guān)注各主要經(jīng)濟(jì)體外部運行環(huán)境，重點關(guān)注三大GVC軸心運行的外部環(huán)境；另一重是單個經(jīng)濟(jì)體視野，也就是關(guān)注核心經(jīng)濟(jì)體之內(nèi)部運行環(huán)境，尤其它們的先行數(shù)據(jù)。

三大GVC軸心的先行數(shù)據(jù)，預(yù)示著世界經(jīng)濟(jì)衰退的概率在增加，依據(jù)主要包括制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、消費者信心指數(shù)（CCI）等先行指標(biāo)。

中國經(jīng)濟(jì)先行數(shù)據(jù)好壞參半，美國經(jīng)濟(jì)先行數(shù)據(jù)變化較小，德國先行數(shù)據(jù)全面走低。據(jù)此，我的判斷是：中國和美國這兩個GVC軸心或?qū)⒌退僭鲩L，接下去半年到一年內(nèi)發(fā)生衰退的概率較低；相比之下，德國經(jīng)濟(jì)衰退概率增加；世界經(jīng)濟(jì)是否衰退，主要將取決于接下去兩個季度美國和中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。另一方面，即便世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，其程度將不會超過2008年或2020年前兩次衰退。

接下去半年到一年，有三個風(fēng)向標(biāo)值得關(guān)注：第一個是美國通脹與美聯(lián)儲政策動向；第二個是歐洲戰(zhàn)事及其能源瓶頸效應(yīng)；第三個是中國經(jīng)濟(jì)增速。我的看法是，這三個風(fēng)向標(biāo)將預(yù)示著世界經(jīng)濟(jì)前景。