張志剛 深圳新洲會計(jì)師事務(wù)所（普通合伙）

我國資本市場于20 世紀(jì)90 年代興起，上市公司借助資本市場解決融資問題，投資者則運(yùn)用閑置資金獲得一定收益。但是，部分上市公司盲目吸引投資者追加投資，采取財(cái)務(wù)舞弊的方式粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，征得投資者信任，我國資產(chǎn)市場內(nèi)部交易、操縱市場等違法事件屢見不鮮。資本市場的亂象擾亂了市場經(jīng)濟(jì)的平衡，為了加強(qiáng)對資本市場的嚴(yán)格監(jiān)管，維護(hù)投資者利益，我國近年來頒布了相關(guān)法律法規(guī)要求，確保上市公司信息披露的全面性。本文從現(xiàn)金流量表角度分析企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量，包括企業(yè)的會計(jì)收益、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營活動(dòng)穩(wěn)定性、后期發(fā)展?jié)摿Φ榷鄠€(gè)維度考慮，確保企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量的可靠性、全面性、公正性、時(shí)效性，為企業(yè)各方利益主體提供精準(zhǔn)信息，便于決策參考。

一、現(xiàn)金流量表與會計(jì)收益質(zhì)量之間關(guān)系

（一）現(xiàn)金流量表與會計(jì)收益質(zhì)量

企業(yè)現(xiàn)金包括賬面留存現(xiàn)金、銀行備用金以及現(xiàn)金等價(jià)物，可以在短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)等?，F(xiàn)金流量可以在企業(yè)現(xiàn)金流量表中得到真實(shí)反映。現(xiàn)金流量表包括現(xiàn)金的流入和流出，包括企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)以及籌資活動(dòng)三部分?，F(xiàn)金流量表記錄企業(yè)運(yùn)營過程中的資金流入和流出，可以真實(shí)反映企業(yè)當(dāng)期會計(jì)收益質(zhì)量，具有一定的真實(shí)性和可靠性。現(xiàn)金流量表能夠直觀體現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流的變動(dòng)情況，隨著市場發(fā)展，可以更加高效地了解到企業(yè)現(xiàn)金流量的變動(dòng)情況。現(xiàn)金流量表可以實(shí)時(shí)掌握企業(yè)現(xiàn)金管理效果，包括企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向制定的有效性，經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)占比等。現(xiàn)金流量表可以提高企業(yè)資金管理效率，真實(shí)反映企業(yè)各項(xiàng)交易是否具有擴(kuò)張戰(zhàn)略思考，有助于企業(yè)資金管理的全面性和有效性?，F(xiàn)金流量表管控的結(jié)果直接影響企業(yè)未來的發(fā)展決策，現(xiàn)金流量表作為決策參考，企業(yè)管理人員只有認(rèn)清當(dāng)前資金現(xiàn)狀才能對經(jīng)營、投資、籌資等相關(guān)業(yè)務(wù)做出客觀決策。會計(jì)收益是企業(yè)運(yùn)營過程中獲得收入與費(fèi)用之間的差額。會計(jì)收益質(zhì)量具有收現(xiàn)性、安全性、穩(wěn)定性、成長性的特征。會計(jì)收益質(zhì)量可以為決策者提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，便于對未來發(fā)展做出客觀決策，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。為了提高企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量，應(yīng)提高對會計(jì)的監(jiān)管，確保收益信息的準(zhǔn)確性。我國政府及相關(guān)部門對會計(jì)信息質(zhì)量做出了明確要求。但由于當(dāng)前監(jiān)管成本較高，需要投入大量人員，應(yīng)對會計(jì)收益質(zhì)量進(jìn)行分析評價(jià)，對信譽(yù)不良企業(yè)重點(diǎn)監(jiān)管?，F(xiàn)金流量表在會計(jì)收益質(zhì)量管控制時(shí)可以真實(shí)反映會計(jì)信息，避免權(quán)責(zé)發(fā)生制會計(jì)信息失真問題，考慮了實(shí)踐價(jià)值，數(shù)據(jù)真實(shí)可靠，分析更具全面性。

（二）影響會計(jì)收益質(zhì)量的因素

第一，企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營方式直接影響企業(yè)經(jīng)營效益，經(jīng)營效益的考核指標(biāo)是現(xiàn)金流入量。企業(yè)經(jīng)營策略的制定、產(chǎn)品定位是影響現(xiàn)金流量持續(xù)性的重要因素，如果企業(yè)產(chǎn)品定位不精準(zhǔn)，一旦出現(xiàn)滯銷，將會導(dǎo)致企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量穩(wěn)定性下降。商業(yè)信譽(yù)也是影響會計(jì)收益質(zhì)量的重要因素，一旦商業(yè)信譽(yù)受損，將會導(dǎo)致客戶流失，會計(jì)收益質(zhì)量收現(xiàn)性受到影響。第二，投資活動(dòng)影響。企業(yè)投資活動(dòng)中，項(xiàng)目收益未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，投資風(fēng)險(xiǎn)加大，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生虧損，企業(yè)投資回報(bào)率下降，將會對會計(jì)收益質(zhì)量造成影響。第三，籌資活動(dòng)過程中，企業(yè)融資會發(fā)生一定利息費(fèi)用，如果企業(yè)融資成本過高，利息費(fèi)用超過了資金運(yùn)營收益，將會加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響會計(jì)收益質(zhì)量。

（三）基于現(xiàn)金流量表的會計(jì)收益質(zhì)量的分析

企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量具有收現(xiàn)性、安全性、穩(wěn)定性、成長性的特征，在確定銷售收入時(shí)，現(xiàn)金流量會發(fā)生變化，企業(yè)投資者在對企業(yè)償債能力的評估僅片面地考核凈利潤會誤導(dǎo)決策，因此，現(xiàn)金流量表可以真實(shí)反映企業(yè)償債能力。企業(yè)運(yùn)營過程中，市場及行業(yè)未發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，會計(jì)收益質(zhì)量是趨于穩(wěn)定的。企業(yè)參考會計(jì)收益質(zhì)量對投資回報(bào)進(jìn)行預(yù)估，也是公司成長性的體現(xiàn)。現(xiàn)金流量表在會計(jì)收益質(zhì)量判斷應(yīng)用中，篩選指標(biāo)應(yīng)遵循可用性原則、可比性原則、全面性原則。

二、公司會計(jì)收益質(zhì)量產(chǎn)生問題的原因

（一）企業(yè)內(nèi)在原因

第一，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的原因。隨著近年來電商的快速發(fā)展，企業(yè)依靠實(shí)體銷售渠道發(fā)展陷入被動(dòng)局面。企業(yè)應(yīng)迎合當(dāng)代人們購物習(xí)慣，不斷拓寬銷售渠道，擴(kuò)大銷售規(guī)模，深挖潛在消費(fèi)群體，明確產(chǎn)品定位。但實(shí)際運(yùn)營過程中，如果企業(yè)不能迎合社會發(fā)展導(dǎo)向，產(chǎn)品定位不清晰，導(dǎo)致營業(yè)利潤下滑，潛在消費(fèi)者不能充分挖掘，將會對會計(jì)收益質(zhì)量的成長性造成影響。銷售費(fèi)用占比過大，導(dǎo)致現(xiàn)金流出過多，雖然公司改善了銷售渠道，但企業(yè)為了提高市場知名度，加大了營銷費(fèi)用投入，導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)中營銷費(fèi)用同比增加，會計(jì)收益質(zhì)量在收現(xiàn)性上表現(xiàn)不佳。企業(yè)經(jīng)營過程中仍以實(shí)體經(jīng)營為主，但由于企業(yè)應(yīng)收賬款占銷售收入的比例超過了同行業(yè)，導(dǎo)致公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的增加，進(jìn)而使得企業(yè)銷售產(chǎn)生的收益不能及時(shí)流入企業(yè)，對會計(jì)收益的收現(xiàn)性造成影響。第二，投資活動(dòng)產(chǎn)生的原因。企業(yè)針對產(chǎn)業(yè)鏈上下游全面考察，對未來發(fā)展前景良好的項(xiàng)目進(jìn)行投資建設(shè)，并投入大量現(xiàn)金。由于項(xiàng)目投資回收期較長，項(xiàng)目建設(shè)需要時(shí)間，大額投資項(xiàng)目由于投資回收緩慢和持續(xù)的現(xiàn)金流出，影響會計(jì)收益質(zhì)量。企業(yè)雖然處于成長期，企業(yè)擴(kuò)張時(shí)適當(dāng)增加投資活動(dòng)且金額在合理范圍內(nèi)可以保持企業(yè)可持續(xù)運(yùn)營，但在進(jìn)行投資收益率分析時(shí)，企業(yè)當(dāng)前投資活動(dòng)難以達(dá)到項(xiàng)目投資預(yù)期收益。企業(yè)為了獲得豐厚的資金回報(bào)，將大量資金購買理財(cái)產(chǎn)品，但由于回收緩慢，對企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量造成一定影響。第三，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的原因。企業(yè)未能根據(jù)生產(chǎn)實(shí)際展開債務(wù)融資，導(dǎo)致債務(wù)融資占比過大、償債能力下降，存在潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。企業(yè)盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，在疫情壓力面前，產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，企業(yè)對外發(fā)行股票會稀釋股權(quán)，對大股東權(quán)益造成影響。因此，這種債務(wù)籌資加大了財(cái)務(wù)費(fèi)用，融資成本高影響了會計(jì)收益質(zhì)量的安全性。

（二）企業(yè)外在原因

第一，文化因素。我國受傳統(tǒng)購買習(xí)慣限制，如果產(chǎn)品定位群體為老年人，開展線上銷售會受到人群購物習(xí)慣的約束，影響銷售增長。一些客戶群體對某一品牌忠誠度高，很難扭轉(zhuǎn)購物習(xí)慣。受消費(fèi)者廣告效應(yīng)的影響，如果企業(yè)不能在央視或者各大衛(wèi)視做產(chǎn)品宣傳，很難打開市場。全民對廣告效應(yīng)仍較為敏感，對市場產(chǎn)品缺乏信任，導(dǎo)致企業(yè)市場開發(fā)難度較大。由于人們生活水平的提高，人們對產(chǎn)品追求更加精細(xì)化，企業(yè)為了滿足不同層面的顧客需求，應(yīng)對高端、終端、低端設(shè)置不同產(chǎn)品，參照對標(biāo)產(chǎn)品實(shí)施定價(jià)策略，吸引不同消費(fèi)群體購買。但目前我國市場消費(fèi)者人群對品質(zhì)的需求呈現(xiàn)多樣化，當(dāng)前生產(chǎn)技術(shù)尚難以滿足多樣化的消費(fèi)需求，難以顧及所有客戶群體。第二，市場因素。企業(yè)競爭形勢嚴(yán)峻，對標(biāo)企業(yè)不斷擴(kuò)大營銷范圍，精耕細(xì)作營銷渠道，對企業(yè)生產(chǎn)效益產(chǎn)生了影響，企業(yè)如果一味地“固守田園”，將喪失行業(yè)主導(dǎo)權(quán)，壓縮了企業(yè)營業(yè)利潤空間，對會計(jì)收益質(zhì)量成長性造成影響。

三、對會計(jì)收益質(zhì)量信息使用者的相關(guān)建議

（一）對外部信息使用者的建議

第一，關(guān)注企業(yè)內(nèi)部因素。首先，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)。企業(yè)應(yīng)打破傳統(tǒng)經(jīng)營方式，拓展銷售渠道，認(rèn)真分析并策劃企業(yè)未來發(fā)展方向。為了提高企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量的穩(wěn)定性，還應(yīng)對影響現(xiàn)金流量變化的主要因素進(jìn)行分析。企業(yè)投資者及債權(quán)人應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)，從可持續(xù)發(fā)展角度分析會計(jì)收益質(zhì)量。企業(yè)戰(zhàn)略制定過程中，應(yīng)以市場為導(dǎo)向，對產(chǎn)品重新定位，扭轉(zhuǎn)企業(yè)在消費(fèi)者心目中的形象。由于企業(yè)缺乏對市場深入了解，生產(chǎn)決策過程中對產(chǎn)品的定位容易出現(xiàn)偏差，導(dǎo)致企業(yè)承受了較大經(jīng)濟(jì)損失。因此，企業(yè)投資者和債權(quán)人應(yīng)關(guān)注企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)導(dǎo)向，避免出現(xiàn)產(chǎn)品定位偏差現(xiàn)象，保護(hù)自身合法權(quán)益。其次，關(guān)注投資活動(dòng)。企業(yè)外部信息使用者應(yīng)對投資項(xiàng)目未來收益進(jìn)行客觀、準(zhǔn)確預(yù)估，分析投資項(xiàng)目未來發(fā)展?jié)撡|(zhì)，針對在建項(xiàng)目投資金額大、建設(shè)周期長等特征，應(yīng)準(zhǔn)確把握未來發(fā)展方向，了解在建項(xiàng)目未來投資收益，避免利益受損。最后，關(guān)注籌資活動(dòng)。企業(yè)由于加大了舉債數(shù)額，利息費(fèi)用增加，加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司融資成本高于行業(yè)平均水平，如果企業(yè)運(yùn)營過程中產(chǎn)生的會計(jì)收益質(zhì)量的收現(xiàn)性指標(biāo)低于同行業(yè)，表明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇，企業(yè)投資者和債權(quán)人應(yīng)謹(jǐn)慎追加投資，如果收現(xiàn)性指標(biāo)高于同行業(yè)，表明企業(yè)當(dāng)前會計(jì)收益質(zhì)量維持穩(wěn)定。第二，關(guān)注企業(yè)外在因素。企業(yè)投資者和債權(quán)人應(yīng)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營現(xiàn)狀，包括原材料生產(chǎn)、購進(jìn)環(huán)節(jié)、產(chǎn)品流向、潛在市場價(jià)值等。加強(qiáng)對同領(lǐng)域競爭品類的關(guān)注，企業(yè)投資者和債權(quán)人應(yīng)避免行業(yè)競爭者對企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量穩(wěn)定性帶來沖擊。

（二）對內(nèi)部決策者的建議

首先，從內(nèi)部改善。第一，經(jīng)營活動(dòng)改進(jìn)。企業(yè)順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律，提高經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金回收，但由于疫情影響，市場經(jīng)濟(jì)形勢低迷，應(yīng)分析購買人群、分布區(qū)域，重新策劃營銷活動(dòng)，對產(chǎn)品包裝、價(jià)位重新定位，轉(zhuǎn)變消費(fèi)者傳統(tǒng)觀念，以市場需求為企業(yè)發(fā)展導(dǎo)向，針對不同客群開展有側(cè)重的營銷渠道推廣方式，應(yīng)強(qiáng)化企業(yè)產(chǎn)品市場占有率，設(shè)置價(jià)格平衡點(diǎn)，發(fā)揮行業(yè)主導(dǎo)權(quán)，擴(kuò)大企業(yè)銷售份額，增加企業(yè)現(xiàn)金流量，緩解企業(yè)資金短缺現(xiàn)象。第二，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的監(jiān)管，避免涉入商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)生的銷售部分屬于應(yīng)收賬款，雖然確認(rèn)了銷售收入，但未能實(shí)際收回資金，影響會計(jì)收益質(zhì)量的收現(xiàn)性。企業(yè)應(yīng)制定應(yīng)收賬款追責(zé)機(jī)制，針對即將到期應(yīng)收賬款應(yīng)制定催收機(jī)制，避免發(fā)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)對商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，對企業(yè)運(yùn)營情況深入了解，適當(dāng)采用現(xiàn)金折扣方式，激勵(lì)信譽(yù)不良合作商盡早支付應(yīng)收款項(xiàng)。第三，投資活動(dòng)改進(jìn)。企業(yè)應(yīng)壓縮建設(shè)項(xiàng)目資金投入，適當(dāng)采取戰(zhàn)略聯(lián)盟形式，規(guī)避企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)大額資金投入。企業(yè)可以以技術(shù)入股的方式進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟開展項(xiàng)目，緩解企業(yè)資金壓力，實(shí)現(xiàn)互惠互利的目的。企業(yè)為了拓展銷售渠道，可以與短視頻平臺建立合作機(jī)制，或者與產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料提供商共同開發(fā)市場。但由于戰(zhàn)略聯(lián)盟會導(dǎo)致企業(yè)核心技術(shù)外泄，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇，確保戰(zhàn)略聯(lián)盟合作的安全性、可行性、收益性。第四，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎審視投資理財(cái)產(chǎn)品，提高投資收益率。由于近年來金融市場不斷創(chuàng)新發(fā)展，企業(yè)應(yīng)避免將大量資金用于投資理財(cái)而忽略了主營業(yè)務(wù)發(fā)展。由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要大量資金維持收支平衡，如果理財(cái)產(chǎn)品選擇盲目，易發(fā)生資金鏈斷裂，影響主營業(yè)務(wù)發(fā)展。第五，改進(jìn)籌資活動(dòng)。采用科學(xué)合理的股權(quán)激勵(lì)模式，調(diào)動(dòng)起員工的融資積極性，有利于降低融資成本。采取對外界發(fā)行股票方式會存在著分散股險(xiǎn)的管理風(fēng)險(xiǎn)，為避免出現(xiàn)該問題應(yīng)該調(diào)動(dòng)起員工的融資積極性，對控制企業(yè)融資成本具有重要意義。當(dāng)前，因?yàn)楣拘枰度氪罅抠Y金用于項(xiàng)目建設(shè)，會存在資金短缺等問題，使得債務(wù)融資成本攀升，可采用該種融資模式來緩解融資壓力與風(fēng)險(xiǎn)。其次，重視外部環(huán)境。合理對消費(fèi)進(jìn)行引導(dǎo)，消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣會受到很多因素的影響，公司可以探索對消費(fèi)者的消費(fèi)依賴進(jìn)行適當(dāng)?shù)匾龑?dǎo)，例如，對營銷產(chǎn)品廣告語進(jìn)行優(yōu)化或拍攝產(chǎn)品宣傳片，對消費(fèi)者講解產(chǎn)品優(yōu)點(diǎn)與合理的使用方法，提升潛在市場消費(fèi)者對產(chǎn)品的需要。重視市場競爭對手，公司生存與發(fā)展過程中難免會遇到具有市場競爭力強(qiáng)的對手，會使得公司產(chǎn)品銷售額與市場占用率處于不利地位，公司應(yīng)該重視對手且學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理模式，優(yōu)化和調(diào)整公司的發(fā)展戰(zhàn)略方向，豐富公司產(chǎn)品類型，獲取到更多的市場份額。

四、結(jié)語

企業(yè)現(xiàn)金流量表往往作為資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表的補(bǔ)充報(bào)表，企業(yè)在實(shí)際現(xiàn)金收支才能確認(rèn)，實(shí)時(shí)記錄企業(yè)資金流量變化。企業(yè)現(xiàn)金流量難以人為粉飾，是維持企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重點(diǎn)。為了全面識別企業(yè)會計(jì)收益質(zhì)量，企業(yè)投資人和債權(quán)人應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金流量表的重視，密切關(guān)注企業(yè)重大經(jīng)營變故，準(zhǔn)確預(yù)估企業(yè)現(xiàn)金流量生產(chǎn)能力，針對影響會計(jì)收益質(zhì)量的因素進(jìn)行重點(diǎn)分析，客觀評價(jià)會計(jì)收益的收現(xiàn)性、安全性、穩(wěn)定性、成長性，控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失。