朱 艷

(西安交通大學(xué)城市學(xué)院）

近年，隨著國內(nèi)并購交易數(shù)量、金額的攀升，逐漸在國際并購市場(chǎng)中占據(jù)較大比重，而要在未來發(fā)展進(jìn)程中邁向新的高度，還應(yīng)進(jìn)一步做好風(fēng)險(xiǎn)控制，滿足可持續(xù)發(fā)展訴求。常規(guī)企業(yè)管理中，內(nèi)部審計(jì)屬于企業(yè)自我監(jiān)督、自我審查的重要手段，在公司并購的過程里，也可立足于已有經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)財(cái)務(wù)信息披露情況來優(yōu)化內(nèi)部審計(jì)流程，保障經(jīng)營活動(dòng)的合法性、適當(dāng)性與有效性。

一、內(nèi)部審計(jì)在公司并購財(cái)務(wù)信息披露中的作用分析

（一）內(nèi)部審計(jì)在公司并購財(cái)務(wù)信息披露中的運(yùn)作流程

公司并購重組時(shí)，一般由管理層負(fù)責(zé)戰(zhàn)略規(guī)劃及決策制定，內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)在此基礎(chǔ)上評(píng)估其合理性，并實(shí)時(shí)跟進(jìn)實(shí)施情況，定期分析執(zhí)行過程是否按照相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，再結(jié)合資金變動(dòng)狀況與經(jīng)濟(jì)效益查找有無風(fēng)險(xiǎn)因素存在，如識(shí)別到風(fēng)險(xiǎn)因素，則全程發(fā)揮監(jiān)督效能，督促改進(jìn)調(diào)整，具體運(yùn)作流程可劃分為以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：第一，管理層制定并購戰(zhàn)略方向及目標(biāo)，確定最終并購方案；第二，內(nèi)部審計(jì)人員根據(jù)戰(zhàn)略方案，對(duì)企業(yè)當(dāng)前所處的內(nèi)、外部環(huán)境進(jìn)行評(píng)估，判斷是否符合戰(zhàn)略實(shí)施要求，如不符合，則找出具體的影響因素，對(duì)其間存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類與監(jiān)管；第三，針對(duì)標(biāo)的方財(cái)務(wù)信息披露情況，結(jié)合標(biāo)志性事件、結(jié)果進(jìn)行鑒別分析，從中全面判斷企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況，并將數(shù)據(jù)結(jié)論進(jìn)行系統(tǒng)性匯總，提高事件鑒別與分析的準(zhǔn)確程度；第四，采用規(guī)范性辦法對(duì)已有信息進(jìn)行比對(duì)分析，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素之后，評(píng)估其破壞程度，并根據(jù)不同的程度來設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)方案，方案中包括接受風(fēng)險(xiǎn)、緩解風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)層次的內(nèi)容；第五，對(duì)取得的內(nèi)部審計(jì)結(jié)果進(jìn)行匯總，再編制成對(duì)應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)報(bào)告，提交給管理層后，出具相應(yīng)審計(jì)建議，最后再由管理層根據(jù)審計(jì)建議對(duì)下一步控制活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃。

（二）內(nèi)部審計(jì)在公司并購財(cái)務(wù)信息披露中的職能定位

部分標(biāo)的方為進(jìn)一步提升并購對(duì)價(jià)，選擇在財(cái)務(wù)信息披露操作中通過一些違規(guī)行為來達(dá)成目的，這種行為的本質(zhì)在于損害并購方利益來滿足自身利益訴求。有學(xué)者在研究中發(fā)現(xiàn)，大部分企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露時(shí)，會(huì)更多地考慮自身利益，在利益導(dǎo)向下，有時(shí)會(huì)給出與實(shí)際經(jīng)營情況不符的數(shù)據(jù)信息，對(duì)外部投資者產(chǎn)生一定誤導(dǎo)，輕則加大投資成本，重則因決策偏差而導(dǎo)致投資失敗。尤其在并購案例中，許多并購方不具備足夠的財(cái)務(wù)信息真實(shí)性分辨能力，容易被表面信息所誤導(dǎo)，極大地增加了并購風(fēng)險(xiǎn)。通過內(nèi)部審計(jì)程序的有序落實(shí)，能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行及時(shí)的識(shí)別與控制，進(jìn)而準(zhǔn)確地分析標(biāo)的方真實(shí)財(cái)務(wù)信息狀況，最終達(dá)成為管理者提供準(zhǔn)確參考依據(jù)、參與并購活動(dòng)財(cái)務(wù)信息審核的目的。

從具體的職能定位來看，內(nèi)部審計(jì)在公司并購財(cái)務(wù)信息披露中的作用大致可概括為以下兩個(gè)方面：第一，分析確認(rèn)職能。通過有效開展內(nèi)部審計(jì)活動(dòng)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)標(biāo)的方出具的財(cái)務(wù)信息披露報(bào)告中是否存在虛假之處，標(biāo)的雙方可通過協(xié)商、核實(shí)、修正等舉措來共同保障并購協(xié)議的繼續(xù)落實(shí)，降低矛盾演化幾率，同時(shí)維護(hù)并購績效的增長。在內(nèi)部審計(jì)的分析職能作用下，評(píng)估報(bào)告的質(zhì)量可獲得更大保障，同時(shí)并購對(duì)價(jià)的合理性也有了衡量標(biāo)準(zhǔn)，從而幫助規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。第二，參與監(jiān)督職能。大部分企業(yè)在并購過程中會(huì)通過聘請(qǐng)專業(yè)估值機(jī)構(gòu)來確保并購對(duì)價(jià)的真實(shí)性，在專業(yè)技能與工具的支持下，對(duì)標(biāo)的方進(jìn)行實(shí)際價(jià)值評(píng)估。但從實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看，第三方中介機(jī)構(gòu)所提供的估值服務(wù)同樣也是為了獲取經(jīng)濟(jì)利益，因此存在為謀利而開展逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)，違規(guī)提升估價(jià)的行為在市場(chǎng)中并不鮮見。內(nèi)部審計(jì)作為一種主要的風(fēng)險(xiǎn)管控方式，能夠以主體身份參與到并購活動(dòng)當(dāng)中，對(duì)標(biāo)的方及第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行全過程監(jiān)督，從而降低違規(guī)提價(jià)行為的發(fā)生概率，最大限度提升財(cái)務(wù)披露信息的真實(shí)性與準(zhǔn)確性。

二、公司并購財(cái)務(wù)信息披露中常見的財(cái)務(wù)舞弊行為

（一）虛增營業(yè)收入

財(cái)務(wù)舞弊行為中，虛增營業(yè)收入屬于最為常見的手段，如編造虛假合同、“走賬”等。其中，編造虛假合同的方式有偽造企業(yè)公章等，管理者通過私刻公章，偽造出虛假合同與營業(yè)收入，入賬后使財(cái)務(wù)信息披露中的凈利潤飛速增長。如“香榭麗”并購案中，董事長葉玫私刻了數(shù)十個(gè)企業(yè)公章，同時(shí)以截取廣告視頻、電腦合成視頻等形式偽造播放記錄，偽造出虛假合同入賬，使原本虧損的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示凈利潤1.15億元?！白哔~”的運(yùn)作方式大致為：管理者針對(duì)未完全履行的合同，將錢款打至客戶賬戶，再由客戶打回，由此完成一次“走賬”過程。在完全造假的合同中，想要利用“走賬”虛增營業(yè)收入的企業(yè)沒有真實(shí)的打款對(duì)象進(jìn)行配合，則會(huì)采用“指定第三方付款”的形式完成這一過程，或通過一些隱藏的業(yè)務(wù)優(yōu)惠來吸引愿意配合這一行為的客戶。

（二）降低壞賬比例

部分企業(yè)為優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，會(huì)在做賬過程中通過降低壞賬比例來達(dá)到虛增利潤的目的，或在交易未完全履行完成時(shí)，通過提前確認(rèn)收入來避免將其納入壞賬范圍。另外，部分企業(yè)按照較低的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例來達(dá)到調(diào)增利潤的目的，如“香榭麗”并購案中將壞賬計(jì)提比例由5%降低至1%，最終出具的財(cái)務(wù)報(bào)表中，凈利潤為3695萬元，實(shí)際凈利潤為2443元。同時(shí)，部分企業(yè)還會(huì)通過提高應(yīng)收賬款的占比來側(cè)面降低壞賬比例，雖有業(yè)績承諾作為約束，但在應(yīng)收賬款大幅提升的前提下，企業(yè)所擁有的舞弊空間也因此擴(kuò)大。

（三）虛構(gòu)資金事項(xiàng)

從現(xiàn)有并購案例的財(cái)務(wù)信息披露問題來看，通過虛構(gòu)資金事項(xiàng)來達(dá)到資本市場(chǎng)指標(biāo)要求的情況時(shí)有發(fā)生，包括虛構(gòu)銀行存款、未披露借款、銀行存款質(zhì)押等。譬如，部分企業(yè)通過向其他企業(yè)進(jìn)行借款來偽造銀行存款，掩蓋資金劃撥過程中造成的資金漏洞，形成隱蔽的資金自循環(huán)。在以往的財(cái)務(wù)舞弊案例中，虛構(gòu)銀行存款大多是以偽造銀行存單等方式進(jìn)行，隨著財(cái)務(wù)技術(shù)的精進(jìn)，一些更為專業(yè)化的造假手段也隨之涌現(xiàn)。如九好集團(tuán)在公開披露的審計(jì)報(bào)告中，通過過橋借款、承兌匯票等金融手段來虛構(gòu)出大量銀行存款，部分款項(xiàng)在披露時(shí)本仍處于質(zhì)押狀態(tài)，但九好集團(tuán)并未對(duì)此借款與存款質(zhì)押事項(xiàng)進(jìn)行披露，具體實(shí)施步驟如下：首先，借助關(guān)聯(lián)企業(yè)，從外部獲取過橋借款，再用此借款向金融機(jī)構(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單；其次，利用購買的理財(cái)產(chǎn)品，為賽諾索斯質(zhì)押擔(dān)保，并開具銀行承兌匯票，由借款方采用對(duì)銀行承兌匯票貼現(xiàn)的方式，將取得的票據(jù)貼現(xiàn)款直接歸還給賽諾索斯公司，同時(shí)支付貼現(xiàn)利息；在理財(cái)產(chǎn)品或定期存單到期之后，根據(jù)質(zhì)押擔(dān)保條款，將解付資金直接歸還銀行承兌匯票，完成一輪資金循環(huán)過程。

（四）行賄串通舞弊

部分企業(yè)出于盡快被收購或提高并購價(jià)格等目的，在并購過程中通過第三方中介機(jī)構(gòu)向上市公司管理者行賄，從而完成串通舞弊過程。譬如，在“香榭麗”并購案中，董事長葉玫通過向粵傳媒三名高管行賄400余萬元，成功欺騙上市公司并完成并購，在此過程里，陳廣超、趙文華、李名智等人不僅未起到監(jiān)督作用，還濫用職權(quán)幫助“香榭麗”進(jìn)行增資，直接導(dǎo)致了粵傳媒重大財(cái)務(wù)漏洞的形成，并購方資產(chǎn)因此大量流失。

三、公司并購財(cái)務(wù)信息披露中內(nèi)部審計(jì)優(yōu)化路徑

（一）內(nèi)部防范層面：加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制

通過分析公司并購財(cái)務(wù)信息披露案例可知，許多財(cái)務(wù)舞弊行為產(chǎn)生的根本原因在于參與者的貪婪與道德低下，要解決這一癥結(jié)，既需要從職業(yè)素養(yǎng)建設(shè)著手，提升企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)人員的道德素質(zhì)，也需要從加強(qiáng)約束力度的方向出發(fā)，提高硬性監(jiān)管水平，堅(jiān)決抵制違法違規(guī)行為的產(chǎn)生，以正確的價(jià)值觀念為導(dǎo)向，共同構(gòu)筑牢固的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制防線。因此，在開展內(nèi)部審計(jì)時(shí)，主要可從加強(qiáng)內(nèi)部文化道德建設(shè)與完善風(fēng)險(xiǎn)防控架構(gòu)兩個(gè)方向出發(fā)，將內(nèi)部防范作用提高至最大化，并對(duì)已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。

一方面，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德建設(shè)，建立足夠的內(nèi)部控制意識(shí)。參與財(cái)務(wù)信息造假的財(cái)務(wù)人員中，鮮少是因缺乏足夠?qū)I(yè)財(cái)務(wù)能力而識(shí)別不出舞弊情況，而是出于利益驅(qū)使選擇伙同舞弊，或發(fā)現(xiàn)舞弊行為但不敢于揭露，這些現(xiàn)象均傳遞出財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德建設(shè)的必要性。因此，企業(yè)應(yīng)通過進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普及與內(nèi)部控制文化覆蓋，將松散的內(nèi)控環(huán)境轉(zhuǎn)變?yōu)閲?yán)謹(jǐn)?shù)闹贫韧寥?，將審慎求?shí)的價(jià)值立場(chǎng)滲透于人員培養(yǎng)程序中。另一方面在并購活動(dòng)中，并購方需要指派專門的財(cái)務(wù)人員在交易前做好充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，依照對(duì)應(yīng)機(jī)制，對(duì)標(biāo)的方財(cái)務(wù)狀況與其他信息進(jìn)行綜合評(píng)估，并主動(dòng)在內(nèi)、外部兩個(gè)層面搭建起完善的溝通框架，以便及時(shí)獲取關(guān)于并購細(xì)節(jié)中的各種財(cái)務(wù)信息，進(jìn)而在可靠依據(jù)下落實(shí)內(nèi)部控制措施。部分企業(yè)在實(shí)施治理方案時(shí)，采用內(nèi)、外部治理相結(jié)合的手段，因此在風(fēng)險(xiǎn)防控中，不僅要規(guī)避管理層權(quán)力過度壟斷的問題，同時(shí)也要防止治理層過度干涉企業(yè)管理，以各司其職、各盡其責(zé)為治理架構(gòu)建設(shè)目標(biāo)，同時(shí)引入產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)在外部監(jiān)督機(jī)制，從根源上優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。另外，考慮到內(nèi)部審計(jì)程序在當(dāng)前企業(yè)環(huán)境下仍存在較大局限性，可從提高內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性的角度來強(qiáng)化其職能作用，只有在行使職權(quán)時(shí)不受管理層約束，才能夠確保內(nèi)審監(jiān)督效應(yīng)的真正發(fā)揮，在識(shí)別財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)的異常風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)高度關(guān)注、持續(xù)監(jiān)督整改，由上至下地提升財(cái)務(wù)舞弊行為的防控力度。

（二）能力建設(shè)層面：提升人員專業(yè)勝任力

為了進(jìn)一步提升公司并購財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)審工作效能，需要從標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)層面著手，強(qiáng)化相關(guān)政策的執(zhí)行力度，以確保財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性與可靠性，通過專業(yè)能力結(jié)構(gòu)優(yōu)化來發(fā)揮內(nèi)審效能，確保公司并購中的審計(jì)工作落到實(shí)處。首先，內(nèi)審工作人員需充分明確自身責(zé)任與義務(wù)，在及時(shí)汲取行業(yè)資訊與專業(yè)知識(shí)的同時(shí)，培養(yǎng)與時(shí)俱進(jìn)的審計(jì)觀念，堅(jiān)持以質(zhì)量為導(dǎo)向，在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的基礎(chǔ)上融入大數(shù)據(jù)思維，提高現(xiàn)代化審計(jì)輔助工具的利用度，針對(duì)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行審慎的挖掘與分析，降低舞弊行為發(fā)生率。其次，應(yīng)當(dāng)時(shí)刻以內(nèi)部質(zhì)量控制為導(dǎo)向，對(duì)可能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)業(yè)務(wù)保持高度警惕，同時(shí)以完整的業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)制度為依托，將業(yè)務(wù)質(zhì)量的高低與業(yè)務(wù)人員的薪資、職位掛鉤，促進(jìn)審計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)量的全面提升，并根據(jù)業(yè)務(wù)范圍的差異，將責(zé)任具體落實(shí)至項(xiàng)目組乃至個(gè)體，了解相關(guān)人員專業(yè)勝任能力的結(jié)構(gòu)，再根據(jù)存在的不足之處進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。最后，建立起足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在參與公司并購案的過程中，一方面要堅(jiān)決抵制為謀取利益而串通舞弊的行為，在行業(yè)內(nèi)部施行自查自糾，如發(fā)現(xiàn)違背職業(yè)道德的不當(dāng)行為則立即采取相應(yīng)措施進(jìn)行處理，肅清行業(yè)風(fēng)氣；另一方面要不斷提升自身識(shí)別、預(yù)判財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)水平，在開展業(yè)務(wù)時(shí)，依照行業(yè)規(guī)范要求進(jìn)行切實(shí)、盡職的調(diào)查，一旦發(fā)現(xiàn)舞弊行為，則應(yīng)立即提出整改要求，通過遏制財(cái)務(wù)信息造假的歪風(fēng)邪氣來發(fā)揮監(jiān)督作用，盡到社會(huì)責(zé)任。

（三）內(nèi)部制度層面：加大監(jiān)督懲戒力度

企業(yè)在并購戰(zhàn)略中通過偽造財(cái)務(wù)信息可獲得巨大利益，而即便舞弊行為暴露，受到的懲處力度也十分有限，這便是舞弊行為屢禁不止的原因之一。因此，內(nèi)部審計(jì)程序的實(shí)施需要嚴(yán)格落實(shí)相應(yīng)的制度標(biāo)準(zhǔn)，才能夠達(dá)到更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果，從而有效夯實(shí)“自查”之基。

可通過加大針對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的懲處力度，來提高舞弊成本降低發(fā)生概率。一方面，提高行政處罰金額，通過完善相關(guān)政策制度，在查清財(cái)務(wù)舞弊行為后，依照規(guī)定進(jìn)行處罰；另一方面，完善企業(yè)內(nèi)部管理制度并堅(jiān)決執(zhí)行，根據(jù)財(cái)務(wù)舞弊行為造成的損失，包括涉及投資者、客戶及其他相關(guān)利益者等主體承受的損失等，要求以成倍賠償?shù)男问竭M(jìn)行處理，從而更好地制約舞弊行為。通過對(duì)現(xiàn)有案例的分析可知，舞弊行為發(fā)生后，參與主體會(huì)因“合同詐騙罪”而被判刑，可將此特征作為市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)宣傳要素，來對(duì)內(nèi)審工作人員發(fā)揮警醒作用。在軟性教育基礎(chǔ)上，再通過健全監(jiān)管機(jī)制來提高硬性管控力度，不斷修補(bǔ)現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)制存在的漏洞，便于在發(fā)現(xiàn)舞弊行為時(shí)進(jìn)行及時(shí)懲戒。另外，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)失效時(shí)，投資者難以識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的異常之處，容易處于劣勢(shì)地位，進(jìn)而造成投資失誤等嚴(yán)重后果。因此，在未來公司并購審計(jì)中，可進(jìn)一步完善相關(guān)監(jiān)管制度和內(nèi)部文件，提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的公開度、透明度，嚴(yán)防舞弊行為的產(chǎn)生，以從根本上提升內(nèi)審工作效率。

四、結(jié)語

綜上所述，從當(dāng)下公司并購的財(cái)務(wù)信息披露情況來看，舞弊行為多、信息真實(shí)度低等問題亟待解決，通過有力的內(nèi)部審計(jì)手段，能夠在一定程度上為管理層提供可靠依據(jù)，同時(shí)能夠強(qiáng)化監(jiān)督職能。因此，基于較為常見的財(cái)務(wù)舞弊行為，可分別從內(nèi)部防范、能力建設(shè)、內(nèi)部制度等方向出發(fā)，深化內(nèi)部審計(jì)在公司并購中的應(yīng)用，夯實(shí)并購市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展基石。