朱 艷
(西安交通大學(xué)城市學(xué)院)
近年,隨著國內(nèi)并購交易數(shù)量、金額的攀升,逐漸在國際并購市場(chǎng)中占據(jù)較大比重,而要在未來發(fā)展進(jìn)程中邁向新的高度,還應(yīng)進(jìn)一步做好風(fēng)險(xiǎn)控制,滿足可持續(xù)發(fā)展訴求。常規(guī)企業(yè)管理中,內(nèi)部審計(jì)屬于企業(yè)自我監(jiān)督、自我審查的重要手段,在公司并購的過程里,也可立足于已有經(jīng)驗(yàn),根據(jù)財(cái)務(wù)信息披露情況來優(yōu)化內(nèi)部審計(jì)流程,保障經(jīng)營活動(dòng)的合法性、適當(dāng)性與有效性。
公司并購重組時(shí),一般由管理層負(fù)責(zé)戰(zhàn)略規(guī)劃及決策制定,內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)在此基礎(chǔ)上評(píng)估其合理性,并實(shí)時(shí)跟進(jìn)實(shí)施情況,定期分析執(zhí)行過程是否按照相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行,再結(jié)合資金變動(dòng)狀況與經(jīng)濟(jì)效益查找有無風(fēng)險(xiǎn)因素存在,如識(shí)別到風(fēng)險(xiǎn)因素,則全程發(fā)揮監(jiān)督效能,督促改進(jìn)調(diào)整,具體運(yùn)作流程可劃分為以下幾個(gè)環(huán)節(jié):第一,管理層制定并購戰(zhàn)略方向及目標(biāo),確定最終并購方案;第二,內(nèi)部審計(jì)人員根據(jù)戰(zhàn)略方案,對(duì)企業(yè)當(dāng)前所處的內(nèi)、外部環(huán)境進(jìn)行評(píng)估,判斷是否符合戰(zhàn)略實(shí)施要求,如不符合,則找出具體的影響因素,對(duì)其間存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類與監(jiān)管;第三,針對(duì)標(biāo)的方財(cái)務(wù)信息披露情況,結(jié)合標(biāo)志性事件、結(jié)果進(jìn)行鑒別分析,從中全面判斷企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況,并將數(shù)據(jù)結(jié)論進(jìn)行系統(tǒng)性匯總,提高事件鑒別與分析的準(zhǔn)確程度;第四,采用規(guī)范性辦法對(duì)已有信息進(jìn)行比對(duì)分析,發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素之后,評(píng)估其破壞程度,并根據(jù)不同的程度來設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)方案,方案中包括接受風(fēng)險(xiǎn)、緩解風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)層次的內(nèi)容;第五,對(duì)取得的內(nèi)部審計(jì)結(jié)果進(jìn)行匯總,再編制成對(duì)應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)報(bào)告,提交給管理層后,出具相應(yīng)審計(jì)建議,最后再由管理層根據(jù)審計(jì)建議對(duì)下一步控制活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃。
部分標(biāo)的方為進(jìn)一步提升并購對(duì)價(jià),選擇在財(cái)務(wù)信息披露操作中通過一些違規(guī)行為來達(dá)成目的,這種行為的本質(zhì)在于損害并購方利益來滿足自身利益訴求。有學(xué)者在研究中發(fā)現(xiàn),大部分企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)信息披露時(shí),會(huì)更多地考慮自身利益,在利益導(dǎo)向下,有時(shí)會(huì)給出與實(shí)際經(jīng)營情況不符的數(shù)據(jù)信息,對(duì)外部投資者產(chǎn)生一定誤導(dǎo),輕則加大投資成本,重則因決策偏差而導(dǎo)致投資失敗。尤其在并購案例中,許多并購方不具備足夠的財(cái)務(wù)信息真實(shí)性分辨能力,容易被表面信息所誤導(dǎo),極大地增加了并購風(fēng)險(xiǎn)。通過內(nèi)部審計(jì)程序的有序落實(shí),能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行及時(shí)的識(shí)別與控制,進(jìn)而準(zhǔn)確地分析標(biāo)的方真實(shí)財(cái)務(wù)信息狀況,最終達(dá)成為管理者提供準(zhǔn)確參考依據(jù)、參與并購活動(dòng)財(cái)務(wù)信息審核的目的。
從具體的職能定位來看,內(nèi)部審計(jì)在公司并購財(cái)務(wù)信息披露中的作用大致可概括為以下兩個(gè)方面:第一,分析確認(rèn)職能。通過有效開展內(nèi)部審計(jì)活動(dòng),能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)標(biāo)的方出具的財(cái)務(wù)信息披露報(bào)告中是否存在虛假之處,標(biāo)的雙方可通過協(xié)商、核實(shí)、修正等舉措來共同保障并購協(xié)議的繼續(xù)落實(shí),降低矛盾演化幾率,同時(shí)維護(hù)并購績效的增長。在內(nèi)部審計(jì)的分析職能作用下,評(píng)估報(bào)告的質(zhì)量可獲得更大保障,同時(shí)并購對(duì)價(jià)的合理性也有了衡量標(biāo)準(zhǔn),從而幫助規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。第二,參與監(jiān)督職能。大部分企業(yè)在并購過程中會(huì)通過聘請(qǐng)專業(yè)估值機(jī)構(gòu)來確保并購對(duì)價(jià)的真實(shí)性,在專業(yè)技能與工具的支持下,對(duì)標(biāo)的方進(jìn)行實(shí)際價(jià)值評(píng)估。但從實(shí)際經(jīng)驗(yàn)來看,第三方中介機(jī)構(gòu)所提供的估值服務(wù)同樣也是為了獲取經(jīng)濟(jì)利益,因此存在為謀利而開展逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn),違規(guī)提升估價(jià)的行為在市場(chǎng)中并不鮮見。內(nèi)部審計(jì)作為一種主要的風(fēng)險(xiǎn)管控方式,能夠以主體身份參與到并購活動(dòng)當(dāng)中,對(duì)標(biāo)的方及第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行全過程監(jiān)督,從而降低違規(guī)提價(jià)行為的發(fā)生概率,最大限度提升財(cái)務(wù)披露信息的真實(shí)性與準(zhǔn)確性。
財(cái)務(wù)舞弊行為中,虛增營業(yè)收入屬于最為常見的手段,如編造虛假合同、“走賬”等。其中,編造虛假合同的方式有偽造企業(yè)公章等,管理者通過私刻公章,偽造出虛假合同與營業(yè)收入,入賬后使財(cái)務(wù)信息披露中的凈利潤飛速增長。如“香榭麗”并購案中,董事長葉玫私刻了數(shù)十個(gè)企業(yè)公章,同時(shí)以截取廣告視頻、電腦合成視頻等形式偽造播放記錄,偽造出虛假合同入賬,使原本虧損的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示凈利潤1.15億元?!白哔~”的運(yùn)作方式大致為:管理者針對(duì)未完全履行的合同,將錢款打至客戶賬戶,再由客戶打回,由此完成一次“走賬”過程。在完全造假的合同中,想要利用“走賬”虛增營業(yè)收入的企業(yè)沒有真實(shí)的打款對(duì)象進(jìn)行配合,則會(huì)采用“指定第三方付款”的形式完成這一過程,或通過一些隱藏的業(yè)務(wù)優(yōu)惠來吸引愿意配合這一行為的客戶。
部分企業(yè)為優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù),會(huì)在做賬過程中通過降低壞賬比例來達(dá)到虛增利潤的目的,或在交易未完全履行完成時(shí),通過提前確認(rèn)收入來避免將其納入壞賬范圍。另外,部分企業(yè)按照較低的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例來達(dá)到調(diào)增利潤的目的,如“香榭麗”并購案中將壞賬計(jì)提比例由5%降低至1%,最終出具的財(cái)務(wù)報(bào)表中,凈利潤為3695萬元,實(shí)際凈利潤為2443元。同時(shí),部分企業(yè)還會(huì)通過提高應(yīng)收賬款的占比來側(cè)面降低壞賬比例,雖有業(yè)績承諾作為約束,但在應(yīng)收賬款大幅提升的前提下,企業(yè)所擁有的舞弊空間也因此擴(kuò)大。
從現(xiàn)有并購案例的財(cái)務(wù)信息披露問題來看,通過虛構(gòu)資金事項(xiàng)來達(dá)到資本市場(chǎng)指標(biāo)要求的情況時(shí)有發(fā)生,包括虛構(gòu)銀行存款、未披露借款、銀行存款質(zhì)押等。譬如,部分企業(yè)通過向其他企業(yè)進(jìn)行借款來偽造銀行存款,掩蓋資金劃撥過程中造成的資金漏洞,形成隱蔽的資金自循環(huán)。在以往的財(cái)務(wù)舞弊案例中,虛構(gòu)銀行存款大多是以偽造銀行存單等方式進(jìn)行,隨著財(cái)務(wù)技術(shù)的精進(jìn),一些更為專業(yè)化的造假手段也隨之涌現(xiàn)。如九好集團(tuán)在公開披露的審計(jì)報(bào)告中,通過過橋借款、承兌匯票等金融手段來虛構(gòu)出大量銀行存款,部分款項(xiàng)在披露時(shí)本仍處于質(zhì)押狀態(tài),但九好集團(tuán)并未對(duì)此借款與存款質(zhì)押事項(xiàng)進(jìn)行披露,具體實(shí)施步驟如下:首先,借助關(guān)聯(lián)企業(yè),從外部獲取過橋借款,再用此借款向金融機(jī)構(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單;其次,利用購買的理財(cái)產(chǎn)品,為賽諾索斯質(zhì)押擔(dān)保,并開具銀行承兌匯票,由借款方采用對(duì)銀行承兌匯票貼現(xiàn)的方式,將取得的票據(jù)貼現(xiàn)款直接歸還給賽諾索斯公司,同時(shí)支付貼現(xiàn)利息;在理財(cái)產(chǎn)品或定期存單到期之后,根據(jù)質(zhì)押擔(dān)保條款,將解付資金直接歸還銀行承兌匯票,完成一輪資金循環(huán)過程。
部分企業(yè)出于盡快被收購或提高并購價(jià)格等目的,在并購過程中通過第三方中介機(jī)構(gòu)向上市公司管理者行賄,從而完成串通舞弊過程。譬如,在“香榭麗”并購案中,董事長葉玫通過向粵傳媒三名高管行賄400余萬元,成功欺騙上市公司并完成并購,在此過程里,陳廣超、趙文華、李名智等人不僅未起到監(jiān)督作用,還濫用職權(quán)幫助“香榭麗”進(jìn)行增資,直接導(dǎo)致了粵傳媒重大財(cái)務(wù)漏洞的形成,并購方資產(chǎn)因此大量流失。
通過分析公司并購財(cái)務(wù)信息披露案例可知,許多財(cái)務(wù)舞弊行為產(chǎn)生的根本原因在于參與者的貪婪與道德低下,要解決這一癥結(jié),既需要從職業(yè)素養(yǎng)建設(shè)著手,提升企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)人員的道德素質(zhì),也需要從加強(qiáng)約束力度的方向出發(fā),提高硬性監(jiān)管水平,堅(jiān)決抵制違法違規(guī)行為的產(chǎn)生,以正確的價(jià)值觀念為導(dǎo)向,共同構(gòu)筑牢固的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制防線。因此,在開展內(nèi)部審計(jì)時(shí),主要可從加強(qiáng)內(nèi)部文化道德建設(shè)與完善風(fēng)險(xiǎn)防控架構(gòu)兩個(gè)方向出發(fā),將內(nèi)部防范作用提高至最大化,并對(duì)已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。
一方面,加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德建設(shè),建立足夠的內(nèi)部控制意識(shí)。參與財(cái)務(wù)信息造假的財(cái)務(wù)人員中,鮮少是因缺乏足夠?qū)I(yè)財(cái)務(wù)能力而識(shí)別不出舞弊情況,而是出于利益驅(qū)使選擇伙同舞弊,或發(fā)現(xiàn)舞弊行為但不敢于揭露,這些現(xiàn)象均傳遞出財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德建設(shè)的必要性。因此,企業(yè)應(yīng)通過進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普及與內(nèi)部控制文化覆蓋,將松散的內(nèi)控環(huán)境轉(zhuǎn)變?yōu)閲?yán)謹(jǐn)?shù)闹贫韧寥?,將審慎求?shí)的價(jià)值立場(chǎng)滲透于人員培養(yǎng)程序中。另一方面在并購活動(dòng)中,并購方需要指派專門的財(cái)務(wù)人員在交易前做好充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,依照對(duì)應(yīng)機(jī)制,對(duì)標(biāo)的方財(cái)務(wù)狀況與其他信息進(jìn)行綜合評(píng)估,并主動(dòng)在內(nèi)、外部兩個(gè)層面搭建起完善的溝通框架,以便及時(shí)獲取關(guān)于并購細(xì)節(jié)中的各種財(cái)務(wù)信息,進(jìn)而在可靠依據(jù)下落實(shí)內(nèi)部控制措施。部分企業(yè)在實(shí)施治理方案時(shí),采用內(nèi)、外部治理相結(jié)合的手段,因此在風(fēng)險(xiǎn)防控中,不僅要規(guī)避管理層權(quán)力過度壟斷的問題,同時(shí)也要防止治理層過度干涉企業(yè)管理,以各司其職、各盡其責(zé)為治理架構(gòu)建設(shè)目標(biāo),同時(shí)引入產(chǎn)品市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)在外部監(jiān)督機(jī)制,從根源上優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。另外,考慮到內(nèi)部審計(jì)程序在當(dāng)前企業(yè)環(huán)境下仍存在較大局限性,可從提高內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立性的角度來強(qiáng)化其職能作用,只有在行使職權(quán)時(shí)不受管理層約束,才能夠確保內(nèi)審監(jiān)督效應(yīng)的真正發(fā)揮,在識(shí)別財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)的異常風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí),內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)高度關(guān)注、持續(xù)監(jiān)督整改,由上至下地提升財(cái)務(wù)舞弊行為的防控力度。
為了進(jìn)一步提升公司并購財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)審工作效能,需要從標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)層面著手,強(qiáng)化相關(guān)政策的執(zhí)行力度,以確保財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性與可靠性,通過專業(yè)能力結(jié)構(gòu)優(yōu)化來發(fā)揮內(nèi)審效能,確保公司并購中的審計(jì)工作落到實(shí)處。首先,內(nèi)審工作人員需充分明確自身責(zé)任與義務(wù),在及時(shí)汲取行業(yè)資訊與專業(yè)知識(shí)的同時(shí),培養(yǎng)與時(shí)俱進(jìn)的審計(jì)觀念,堅(jiān)持以質(zhì)量為導(dǎo)向,在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的基礎(chǔ)上融入大數(shù)據(jù)思維,提高現(xiàn)代化審計(jì)輔助工具的利用度,針對(duì)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行審慎的挖掘與分析,降低舞弊行為發(fā)生率。其次,應(yīng)當(dāng)時(shí)刻以內(nèi)部質(zhì)量控制為導(dǎo)向,對(duì)可能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)業(yè)務(wù)保持高度警惕,同時(shí)以完整的業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)制度為依托,將業(yè)務(wù)質(zhì)量的高低與業(yè)務(wù)人員的薪資、職位掛鉤,促進(jìn)審計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)量的全面提升,并根據(jù)業(yè)務(wù)范圍的差異,將責(zé)任具體落實(shí)至項(xiàng)目組乃至個(gè)體,了解相關(guān)人員專業(yè)勝任能力的結(jié)構(gòu),再根據(jù)存在的不足之處進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。最后,建立起足夠的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),在參與公司并購案的過程中,一方面要堅(jiān)決抵制為謀取利益而串通舞弊的行為,在行業(yè)內(nèi)部施行自查自糾,如發(fā)現(xiàn)違背職業(yè)道德的不當(dāng)行為則立即采取相應(yīng)措施進(jìn)行處理,肅清行業(yè)風(fēng)氣;另一方面要不斷提升自身識(shí)別、預(yù)判財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)水平,在開展業(yè)務(wù)時(shí),依照行業(yè)規(guī)范要求進(jìn)行切實(shí)、盡職的調(diào)查,一旦發(fā)現(xiàn)舞弊行為,則應(yīng)立即提出整改要求,通過遏制財(cái)務(wù)信息造假的歪風(fēng)邪氣來發(fā)揮監(jiān)督作用,盡到社會(huì)責(zé)任。
企業(yè)在并購戰(zhàn)略中通過偽造財(cái)務(wù)信息可獲得巨大利益,而即便舞弊行為暴露,受到的懲處力度也十分有限,這便是舞弊行為屢禁不止的原因之一。因此,內(nèi)部審計(jì)程序的實(shí)施需要嚴(yán)格落實(shí)相應(yīng)的制度標(biāo)準(zhǔn),才能夠達(dá)到更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避效果,從而有效夯實(shí)“自查”之基。
可通過加大針對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的懲處力度,來提高舞弊成本降低發(fā)生概率。一方面,提高行政處罰金額,通過完善相關(guān)政策制度,在查清財(cái)務(wù)舞弊行為后,依照規(guī)定進(jìn)行處罰;另一方面,完善企業(yè)內(nèi)部管理制度并堅(jiān)決執(zhí)行,根據(jù)財(cái)務(wù)舞弊行為造成的損失,包括涉及投資者、客戶及其他相關(guān)利益者等主體承受的損失等,要求以成倍賠償?shù)男问竭M(jìn)行處理,從而更好地制約舞弊行為。通過對(duì)現(xiàn)有案例的分析可知,舞弊行為發(fā)生后,參與主體會(huì)因“合同詐騙罪”而被判刑,可將此特征作為市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)宣傳要素,來對(duì)內(nèi)審工作人員發(fā)揮警醒作用。在軟性教育基礎(chǔ)上,再通過健全監(jiān)管機(jī)制來提高硬性管控力度,不斷修補(bǔ)現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)制存在的漏洞,便于在發(fā)現(xiàn)舞弊行為時(shí)進(jìn)行及時(shí)懲戒。另外,當(dāng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)失效時(shí),投資者難以識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的異常之處,容易處于劣勢(shì)地位,進(jìn)而造成投資失誤等嚴(yán)重后果。因此,在未來公司并購審計(jì)中,可進(jìn)一步完善相關(guān)監(jiān)管制度和內(nèi)部文件,提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息披露的公開度、透明度,嚴(yán)防舞弊行為的產(chǎn)生,以從根本上提升內(nèi)審工作效率。
綜上所述,從當(dāng)下公司并購的財(cái)務(wù)信息披露情況來看,舞弊行為多、信息真實(shí)度低等問題亟待解決,通過有力的內(nèi)部審計(jì)手段,能夠在一定程度上為管理層提供可靠依據(jù),同時(shí)能夠強(qiáng)化監(jiān)督職能。因此,基于較為常見的財(cái)務(wù)舞弊行為,可分別從內(nèi)部防范、能力建設(shè)、內(nèi)部制度等方向出發(fā),深化內(nèi)部審計(jì)在公司并購中的應(yīng)用,夯實(shí)并購市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展基石。