□黃麗梅，王 佳

（吉林大學經(jīng)濟學院，吉林 長春 130000）

我國農(nóng)村人口占總?cè)丝跀?shù)的35.27%，2021 年中國糧食產(chǎn)量達68 285 萬t，往年也維持在66 000 萬t左右，然而中國的第一產(chǎn)業(yè)對GDP 的貢獻率卻只有6.7%。隨著改革開放的深入推進，我國社會經(jīng)濟高速發(fā)展，在實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的后扶貧時代，鄉(xiāng)村振興勢不可擋。

在鄉(xiāng)村振興進程中，資本是一種特殊的生產(chǎn)要素。經(jīng)過資本的加持，農(nóng)村的生產(chǎn)要素、生產(chǎn)資料才能順利進入生產(chǎn)領(lǐng)域，實現(xiàn)社會的再生產(chǎn)和價值創(chuàng)造，進而改變農(nóng)村經(jīng)濟增長的單一模式，助力農(nóng)村經(jīng)濟實現(xiàn)多元化發(fā)展。資本積累需要良好的投融資體系及其運行機制的支持，才能更有效地將金融資本、財政資金配置和個人儲蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村資本，解決農(nóng)村“資金短缺、經(jīng)營困難”的問題，突破制約農(nóng)村經(jīng)濟和社會發(fā)展的瓶頸。

1 農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的投融資發(fā)展歷程和存在的問題

農(nóng)村投融資活動運行機制和管理制度是組成農(nóng)村投融資體制的主要部分。具體可歸類為農(nóng)村投融資占主導(dǎo)地位的主體及其行為、農(nóng)村資金融資方式、農(nóng)村投資使用途徑和宏觀調(diào)控管理等方面的內(nèi)容。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中投入的固定資本和流動資本構(gòu)成農(nóng)業(yè)的投融資活動。此外，農(nóng)業(yè)投融資還可劃分為服務(wù)于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)研究、農(nóng)業(yè)教育、農(nóng)業(yè)相關(guān)技術(shù)的推廣和普及與農(nóng)村生態(tài)環(huán)境保護投資，同時包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水利、氣象等與農(nóng)村投融資密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

2021 年，中央一號文件提出要加大對農(nóng)業(yè)農(nóng)村的中央預(yù)算投資力度，把公共預(yù)算工作重心放在農(nóng)業(yè)農(nóng)村上，優(yōu)先保障農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展。2022 年，中央一號文件提出要強化鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)，支持各類金融機構(gòu)探索農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施中長期信貸模式，化解該類投資投入大、周期長的難題。

我國農(nóng)村投融資經(jīng)歷了以下3 個發(fā)展階段。1953—1978 年，我國實行高度統(tǒng)一集中的農(nóng)村投融資計劃體制。在此模式下，國家統(tǒng)籌安排財政支農(nóng)比重、統(tǒng)籌規(guī)劃支農(nóng)資金投入用途。該模式下，村集體成為農(nóng)村投融資的主體，土地等主要生產(chǎn)資料由私有變公有，經(jīng)營方式由個體變集體。該機制有助于中華人民共和國成立初期完善鄉(xiāng)村農(nóng)田水利等基礎(chǔ)設(shè)施，為鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展建立了初步的物質(zhì)生產(chǎn)技術(shù)基礎(chǔ)。然而，在這一機制下，大量農(nóng)村物質(zhì)基礎(chǔ)積累流向城市，農(nóng)村成為城市工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的資金池，國民收入分配格局出現(xiàn)隱性傾斜現(xiàn)象。長期以來，在缺乏價值補償?shù)那闆r下，基礎(chǔ)薄弱的農(nóng)村喪失可持續(xù)發(fā)展的能力，導(dǎo)致農(nóng)村技術(shù)條件得不到改善，鄉(xiāng)村經(jīng)濟提升步履維艱。

1979—2004 年，農(nóng)村投融資體制改革開始并全面鋪開。1978 年改革開放政策基調(diào)確定后，家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制全面推廣，農(nóng)戶開始成為農(nóng)村投資的主體，村集體逐漸退出鄉(xiāng)村投資舞臺。1989 年11 月，中共中央出于進一步深化改革與整頓管理現(xiàn)存經(jīng)濟發(fā)展模式的考慮，頒布了《中共中央關(guān)于進一步治理整頓和深化改革的決定》，標志著國家首次明確農(nóng)戶作為農(nóng)業(yè)投入主體的地位。在此期間，農(nóng)村的融資渠道變得更多元，國家財政支持大致呈增長趨勢，農(nóng)村地區(qū)的農(nóng)信信貸資金也逐年增加，民間金融開始興起與繁榮。農(nóng)村的部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實行“一事一議”籌資模式，如架橋、村道公路等，由農(nóng)戶個人或村民討論集資興辦。但在此模式下，由于農(nóng)村信貸資金的增長，國家財政對農(nóng)村投資總量一度呈下滑趨勢。改革開放推進后期，國家強調(diào)優(yōu)化農(nóng)村資本投資結(jié)構(gòu)，改革農(nóng)村金融體制，鼓勵集體、農(nóng)民和社會資本投資農(nóng)村。

1993—1994 年連續(xù)兩年出臺《中共中央關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》與《全國社會發(fā)展綱要》，在統(tǒng)籌建立社會主義市場經(jīng)濟體制的背景下重點關(guān)注了農(nóng)村經(jīng)濟的若干問題，并明確指出要積極引導(dǎo)農(nóng)戶加大對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的投入，使農(nóng)業(yè)經(jīng)濟投入的主體地位真正歸屬于農(nóng)戶。同時，還突出了理順農(nóng)業(yè)信貸的重要性，要求幫助農(nóng)戶緩解生產(chǎn)初期的資金壓力，幫助農(nóng)戶進入生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，擺脫單一的務(wù)農(nóng)收入來源。但此階段依舊問題重重，農(nóng)村信用社通過存放同業(yè)款以獲得額外收益，將吸收的農(nóng)村存款存放商業(yè)銀行或用于間接投資，使農(nóng)村可貸資金供給不足，鄉(xiāng)鎮(zhèn)儲蓄銀行只存不貸。通過系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)移，四大行及商業(yè)銀行把資金投向城市或經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，致使農(nóng)村地區(qū)資金大量流失?？偟膩碚f，農(nóng)村信貸資金嚴重外流，進一步加劇了農(nóng)村資金的供給和需求之間的矛盾。

2004 年至今，農(nóng)村投融資體制持續(xù)深化改革。2004—2022 年，以“三農(nóng)”為主題的中央一號文件連續(xù)19 次出現(xiàn)在大眾視野。2022 年更是著重強調(diào)了鄉(xiāng)村金融的重要性，要求相關(guān)金融機構(gòu)提升鄉(xiāng)村振興金融服務(wù)水平；相關(guān)的地方法人金融機構(gòu)要加大支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)支持力度，穩(wěn)妥化解“三農(nóng)”領(lǐng)域融資難、融資貴的問題，但該階段農(nóng)村投融資市場機制仍不完善。

農(nóng)業(yè)企業(yè)以租賃的方式獲取土地的使用權(quán)，用土地進行抵押貸款的可行性低。農(nóng)村抵押擔保機制亦不成熟、投融資的信用體系不規(guī)范?，F(xiàn)存的農(nóng)業(yè)企業(yè)大多規(guī)模較小、組織機制不健全、財務(wù)管理不完善、內(nèi)部管理制度不合理，影響銀行對其評估信用，進而否決對缺少合理擔保企業(yè)的借貸。此外，金融機構(gòu)之間的同業(yè)競爭加劇，貸款的安全性問題被置于首位，農(nóng)企融資的競爭力遠低于信用良好的大型企業(yè)。信貸規(guī)模的供不應(yīng)求，抬高了貸款利率，進一步加大了農(nóng)村融資難度。

傳統(tǒng)投融資模式存在“高債務(wù)融資平臺、低公共供給效率和私人資本進入難”的問題。加上鄉(xiāng)村地區(qū)缺乏工作崗位，致使人才流失，農(nóng)村勞動力日益減少。農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性以及資金投入量和風險、投資收益不匹配，加劇了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投融資總量長期匱乏，進而制約了鄉(xiāng)村地區(qū)各產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)的農(nóng)村投融資問題嚴重制約了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民收入增長，面臨農(nóng)業(yè)投入資本不足和投入資本配置效率低兩大問題的約束，農(nóng)村投融資機制的改革創(chuàng)新是解決農(nóng)業(yè)發(fā)展困境、實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵。

2 影響鄉(xiāng)村經(jīng)濟的新型投融資模式

2.1 投融資主體創(chuàng)新

2.1.1 政府是貫穿農(nóng)村投融資活動的組織者與參與者

政府在農(nóng)村地區(qū)的投資活動主要是通過財政撥款的模式進行。2021 年5 月，農(nóng)村農(nóng)業(yè)部、國家鄉(xiāng)村振興局印發(fā)《社會資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村指引（2021 年）》提出，要創(chuàng)新政府和社會資本的合作模式，推廣PPP模式（即鼓勵私營企業(yè)、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)）在農(nóng)村地區(qū)運行。通過推廣PPP 模式，積極探索農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域有穩(wěn)定收益的公益性項目，讓社會資本投資實現(xiàn)可預(yù)期、有回報、能持續(xù)，依法合規(guī)、有序推進政府和社會資本合作。

2022 年4 月6 日，中國人民銀行發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于2022 年銀行業(yè)保險業(yè)服務(wù)全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的通知》（以下簡稱《通知》），亦強調(diào)要創(chuàng)新增信和擔保機制，更好地發(fā)揮政府融資擔保體系在涉農(nóng)主體增信機制和涉農(nóng)貸款風險分擔補償機制中的作用。

2.1.2 銀行是農(nóng)村投融資活動的主要金融機構(gòu)參與者

銀行信貸資金一直為農(nóng)村資金的重要來源。為助力鄉(xiāng)村振興，2021 年5 月，中國人民銀行、證監(jiān)會等部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）提出銀行業(yè)金融機構(gòu)要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供免擔保的信用貸款支持給符合條件的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、積極推廣農(nóng)村承包土地的經(jīng)營權(quán)抵押貸款、簡化新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體“首貸”手續(xù)、延期還本續(xù)貸業(yè)務(wù)。銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021 年末，銀行涉農(nóng)貸款余額43.21 萬億元，為農(nóng)村大型涉農(nóng)項目的順利開展以及小農(nóng)的生產(chǎn)經(jīng)營提供了重要資金來源。

2.1.3 保險機構(gòu)是農(nóng)村投融資活動的關(guān)鍵參與者

過去由于村民缺乏風險管理意識，導(dǎo)致保險業(yè)在農(nóng)村地區(qū)難以推廣。國家快速發(fā)展并提出鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略以來，保險業(yè)在農(nóng)村市場不斷擴大覆蓋面，在扶貧、鄉(xiāng)村振興和保障糧食安全方面發(fā)揮了積極作用，貫徹落實了黨中央、國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的部署，取得明顯成效。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022 年4 月，農(nóng)業(yè)保險已經(jīng)為1.78 億戶次農(nóng)戶提供了4.72 萬億元的風險保障。2022 年2 月，銀保監(jiān)會推出《農(nóng)業(yè)保險承保理賠管理辦法》，進一步規(guī)范和管理農(nóng)業(yè)保險的承保理賠；同年4 月發(fā)布的《通知》對提升保險業(yè)在鄉(xiāng)村振興中的功能和作用提出了具體要求，包括落實保險全面覆蓋三大糧食作物和種植業(yè)主產(chǎn)省、產(chǎn)糧大縣，保障我國糧食安全以及農(nóng)業(yè)大省的穩(wěn)定糧食供應(yīng)，降低農(nóng)戶面臨天災(zāi)以及市場價格波動而導(dǎo)致的風險。

2.1.4 農(nóng)戶是農(nóng)村投融資活動的主體

農(nóng)戶的融資方法分為內(nèi)源融資與外源融資，內(nèi)源融資來源于農(nóng)戶個人出賣生產(chǎn)資料或勞動力所獲得的收入。外源融資主要包括銀行信貸以及民間借貸。農(nóng)戶的投資領(lǐng)域主要集中在個人經(jīng)營投資（自有鋪面日常經(jīng)營費用支出以及固定資產(chǎn)購置的支出）、住房投資（主要指房地產(chǎn)投資）和財產(chǎn)性投資（購買股票、債券等以獲得紅利股息）。過往農(nóng)村金融市場不發(fā)達，有價證券交易系統(tǒng)難以延伸到農(nóng)村。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推廣、金融市場垂直性發(fā)展等使投資突破時空限制，深入千家萬戶，現(xiàn)在金融資產(chǎn)的投資也成為儲蓄之外農(nóng)戶投資的另一種選擇。2022 年的《通知》著重強調(diào)加強農(nóng)村金融知識普及教育和保護金融消費者權(quán)益的重要性，各銀保監(jiān)局要積極推動轄內(nèi)涉農(nóng)信用信息數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，加強部門間信用數(shù)據(jù)共享、健全農(nóng)村信用體系，為農(nóng)戶進行高效的投融資活動提供技術(shù)支持。

2.2 投融資形式創(chuàng)新

2.2.1 債務(wù)融資工具

2021 年發(fā)布的《意見》提出，支持優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)通過發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)工具進行融資，用于支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體等涉農(nóng)領(lǐng)域發(fā)展；建立并優(yōu)化新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)債項目庫，為更多優(yōu)質(zhì)農(nóng)企在債券市場融資提供便利。此外，建設(shè)大型鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施時引進競標機制，以市場化方式籌集資金。中標的公司可以用投資項目的未來預(yù)期收益作為還貸擔保，在資本市場發(fā)行項目建設(shè)債券募集公司運營資金，并由地方政府來為債券償還提供擔保承擔部分風險。該形式可以大大降低農(nóng)村建設(shè)大型基礎(chǔ)設(shè)施項目的融資難度，緩解了農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投資量大、周期長的問題。

2.2.2 建立鄉(xiāng)村基金

2020 年江蘇省政府將20 億元用于鄉(xiāng)村振興基金，帶動市（縣）資金、社會資本共同參與，籌集了總規(guī)模100 億元的基金投資鄉(xiāng)村振興，推動了江蘇省的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、機械化與產(chǎn)業(yè)深加工化，拉動了江蘇鄉(xiāng)村經(jīng)濟的發(fā)展。

2021 年1 月發(fā)布的《關(guān)于全面推進鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見》支持以市場化方式設(shè)立鄉(xiāng)村振興基金，撬動金融資本、凝聚社會力量，重點推進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮財政投入的引領(lǐng)作用。同年5 月發(fā)布的《社會資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村指引》也鼓勵有實力的社會資本結(jié)合地方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和投資情況，規(guī)范有序設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。

2.2.3 充分利用社會渠道，吸收國際資本

鄉(xiāng)村建設(shè)是一項兼具系統(tǒng)性與復(fù)雜性的工程，僅靠政府的資金支撐無法完全發(fā)揮為鄉(xiāng)村經(jīng)濟“造血”的功能。鄉(xiāng)村振興需要更多的社會力量參與，整合各方的力量共同助力。在互聯(lián)網(wǎng)時代下，利用網(wǎng)絡(luò)“眾籌”等形式在多平臺籌集大眾捐款，可在降低交易成本的同時使公益慈善透明化和善款可追蹤化。利用公益力量來推動鄉(xiāng)村振興將是未來的主要方向。此外，國際投資在鄉(xiāng)村振興方面發(fā)揮著巨大的作用。中國和外部世界對接的“命運共同體”式發(fā)展中，面向“三農(nóng)”的國際合作和新技術(shù)革命有著遠大前景?！耙粠б宦贰钡纳钊胪七M，可通過融合“冷鏈”及“互聯(lián)網(wǎng)+”、物流中心建設(shè)、大數(shù)據(jù)工程等模式來帶動沿線農(nóng)村地區(qū)的生態(tài)農(nóng)業(yè)園區(qū)建設(shè)以及相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品銷售，進而帶動相關(guān)鄉(xiāng)村地區(qū)健康、有效、高質(zhì)量發(fā)展，助力我國農(nóng)村地區(qū)可持續(xù)發(fā)展。

3 創(chuàng)新投融資形式對鄉(xiāng)村振興的影響

政府應(yīng)完善自身擔保機制，調(diào)整財政支農(nóng)資金，提高資金利用率，緩解農(nóng)業(yè)企業(yè)資金不足的問題，為農(nóng)業(yè)企業(yè)提供強有力的資金保障。同時，政府應(yīng)積極引導(dǎo)，使農(nóng)業(yè)企業(yè)明確發(fā)展方向。比如扶持科技型農(nóng)企，使農(nóng)業(yè)與現(xiàn)代科技深度結(jié)合，加強農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，為鄉(xiāng)村振興提供技術(shù)保障。

農(nóng)村投融資模式的創(chuàng)新對農(nóng)村金融體系的完善提出更嚴格的要求，刺激農(nóng)村金融機構(gòu)提升服務(wù)水平。農(nóng)村金融市場體系構(gòu)建可以緩解鄉(xiāng)村融資難、融資貴的問題。比如施行小額信貸，可降低信貸資金的成本，有效解決農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不足的難題。保險機制深入農(nóng)村也有利于培養(yǎng)村民風險意識、建立鄉(xiāng)村風險防范機制，幫助遏制返貧現(xiàn)象的出現(xiàn)，進一步保障我國的糧食供給安全。

完善金融機構(gòu)鄉(xiāng)村服務(wù)，不僅利于鄉(xiāng)村積極籌集第二、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的啟動資金，亦利于推動我國鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，提升我國鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。農(nóng)村投融資模式創(chuàng)新保障了農(nóng)戶的權(quán)益，通過切實有效的農(nóng)業(yè)信用體系，直接為農(nóng)戶外源融資提供保障，降低其因籌資渠道單一而轉(zhuǎn)向民間借貸帶來的風險。

總之，投融資途徑多元化可以最大化利用社會資金，彌補傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式單一的不足，同時通過規(guī)范化、制度化管理降低投資者和債務(wù)人雙方的風險，切實保障農(nóng)民和農(nóng)業(yè)企業(yè)的權(quán)益。

4 結(jié)束語

在中國社會經(jīng)濟的發(fā)展和市場機制的逐步建立與完善的過程中，缺乏資本、融資率和投資率低下的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)發(fā)展方式成為我國農(nóng)業(yè)進步的桎梏。傳統(tǒng)的農(nóng)村投融資方式不再適用于當前農(nóng)業(yè)發(fā)展，故其改革創(chuàng)新的趨勢不可阻擋。在鄉(xiāng)村振興大背景下，農(nóng)村投融資的創(chuàng)新利于拓寬農(nóng)村投融資渠道，幫助農(nóng)戶收入實現(xiàn)多元化。吸引社會多方力量參與鄉(xiāng)村建設(shè)，提高社會資金利用率，助力鄉(xiāng)村振興落實到方方面面。