云 端

（銀河期貨有限公司，北京 100020）

企業(yè)管理者、投資者及相應(yīng)的監(jiān)管部門都越來(lái)越重視企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并以此為依據(jù)根據(jù)需要進(jìn)行相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的各種問(wèn)題，從而有針對(duì)性地采取相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)、投資及監(jiān)管策略。

一、財(cái)務(wù)分析的主要方法

目前，企業(yè)在開展財(cái)務(wù)分析時(shí)，采取的方法主要為比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法。比較分析法，主要指的是分析指標(biāo)之間的差異的方法。比較常見的三種比較分析法是：比較財(cái)務(wù)、比較財(cái)務(wù)項(xiàng)目構(gòu)成、比較重要財(cái)務(wù)指標(biāo)；比率分析法，主要指的是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)相對(duì)數(shù)指標(biāo)的對(duì)比，分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生變化的頻率與程度，從而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果以及財(cái)務(wù)情況進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)的一種方式；趨勢(shì)分析法，主要指的是通過(guò)企業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)各期與基期作對(duì)比，并據(jù)以確定相關(guān)指標(biāo)的增減變動(dòng)方向、數(shù)額以及幅度的一種分析方法。選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄊ秦?cái)務(wù)分析的關(guān)鍵步驟。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的過(guò)程中，應(yīng)對(duì)相關(guān)指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性以及性質(zhì)進(jìn)行充分利用，對(duì)具有一定合理的性的分析方法進(jìn)行選擇，明確了解對(duì)指標(biāo)變化情況造成影響的因素，并且深入研究財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況受各種因素影響的程度。這樣，不僅能夠結(jié)合最終的計(jì)算結(jié)果對(duì)指標(biāo)影響程度的高低進(jìn)行區(qū)分，而且還能對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的利害關(guān)系進(jìn)行區(qū)別。

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中財(cái)務(wù)分析的作用

（一）有利于分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀為決策者提供決策依據(jù)

財(cái)務(wù)指標(biāo)可反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀，企業(yè)管理者和各相關(guān)利益方也可通過(guò)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)，深入了解企業(yè)過(guò)去和當(dāng)下的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況。財(cái)務(wù)分析也是一個(gè)預(yù)測(cè)判斷的過(guò)程，它基于對(duì)企業(yè)過(guò)去或現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況及運(yùn)營(yíng)成果的評(píng)估，運(yùn)用科學(xué)的分析方法對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況及運(yùn)營(yíng)成果進(jìn)行最佳的預(yù)測(cè)。企業(yè)可依據(jù)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)將來(lái)一定時(shí)期的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流能力，在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中合理調(diào)配資源、做出更有效的經(jīng)營(yíng)決策，助力實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

（二）有利于企業(yè)優(yōu)化資源配置方案從而高效利用資源

財(cái)務(wù)分析結(jié)果對(duì)企業(yè)各類資源進(jìn)行合理配置，使企業(yè)資源良性循環(huán)，提高有限資源的利用效率，提高企業(yè)收益。短期看，企業(yè)績(jī)效與資源相關(guān)，有價(jià)值的財(cái)務(wù)分析結(jié)果會(huì)使資源傾向高績(jī)效的部門，使企業(yè)優(yōu)勢(shì)突出實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化；長(zhǎng)期看，有價(jià)值的財(cái)務(wù)分析可引導(dǎo)資源配置圍繞企業(yè)整體戰(zhàn)略展開，為長(zhǎng)期發(fā)展而匹配人財(cái)物技術(shù)等方面資源。

（三）有利于企業(yè)完善內(nèi)部控制防范管理風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)分析意義在于為幫助企業(yè)進(jìn)行全面立體分析并發(fā)現(xiàn)存在的各種問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)隱患，及時(shí)提出預(yù)警并提供有價(jià)值的管理建議。財(cái)務(wù)分析最終是為了展示成果并對(duì)未來(lái)決策提供支持。財(cái)務(wù)分析也是對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的梳理和反思的過(guò)程，內(nèi)部控制環(huán)境及各控制要素一經(jīng)形成，就相對(duì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)及發(fā)展的多元化使新問(wèn)題新情況不斷出現(xiàn)，各種法律法規(guī)及監(jiān)管要求也日新月異，內(nèi)部控制需要不斷進(jìn)行評(píng)價(jià)和修正。在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中，通過(guò)行業(yè)對(duì)比、歷史對(duì)比、自身優(yōu)劣勢(shì)分析，找到制約企業(yè)發(fā)展的治理結(jié)構(gòu)，不斷改善企業(yè)內(nèi)部控制制度，進(jìn)而提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力。通過(guò)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算比對(duì)，各種分析要素的替換比較，分析過(guò)程揭示了企業(yè)內(nèi)部管理中的一些隱藏的缺陷與漏洞，幫助管理者探索最佳內(nèi)部控制方案，從而改善企業(yè)內(nèi)部管理質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

三、企業(yè)開展財(cái)務(wù)分析過(guò)程中常見的問(wèn)題

（一）財(cái)務(wù)分析流于形式?jīng)]有起到提供決策依據(jù)的作用

企業(yè)在財(cái)務(wù)分析工作中存在不同程度的形式主義，以至于作為一種程式化工作來(lái)完成，沒(méi)有起到財(cái)務(wù)分析的剖析和預(yù)警的作用。有的企業(yè)重業(yè)務(wù)輕管理，甚至管理者都不重視財(cái)務(wù)分析，工作人員泛泛按照書本或者行業(yè)通行的標(biāo)準(zhǔn)選取財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，這些沒(méi)有針對(duì)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)無(wú)法客觀全面剖析企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上存在重要問(wèn)題，更無(wú)法提出合理的建議和戰(zhàn)略預(yù)測(cè)。因?yàn)槠髽I(yè)重視程度不夠，財(cái)務(wù)分析依據(jù)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑不匹配或數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，并存在不按時(shí)完成分析指標(biāo)不準(zhǔn)確等問(wèn)題、這種流于形式的財(cái)務(wù)分析得出的結(jié)論也必然存在真實(shí)和準(zhǔn)確等方面的問(wèn)題，這樣的財(cái)務(wù)分析只為了做而做，無(wú)法真正為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供有效支持。

（二）財(cái)務(wù)分析形式太過(guò)單一沒(méi)有深度挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值

財(cái)務(wù)分析需要廣闊的視野，以企業(yè)為起點(diǎn)，同時(shí)又高于企業(yè)的眼光去分析企業(yè)現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題。有的企業(yè)只站在本企業(yè)的角度看問(wèn)題，選取分析指標(biāo)缺乏多元化，分析方法呆板，分析過(guò)程缺乏全面性的綜合考慮。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間有不同維度的關(guān)聯(lián)性，很多單個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)往往與其他有內(nèi)在聯(lián)系的指標(biāo)具有聯(lián)動(dòng)關(guān)系，若只依據(jù)幾個(gè)單一獨(dú)立的指標(biāo)來(lái)作出分析判斷，很難客觀深入觀察到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理全貌，更無(wú)法揭示其中的問(wèn)題。僅憑孤立的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)既有業(yè)務(wù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致這種判斷可能會(huì)過(guò)于片面，而無(wú)法挖掘現(xiàn)象背后的深層次問(wèn)題，得出對(duì)決策不利的結(jié)論。例如，一家企業(yè)開展項(xiàng)目投資，如果資產(chǎn)負(fù)債率迅速上升，若僅計(jì)算分析資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)，卻沒(méi)有考慮這個(gè)項(xiàng)目投資為企業(yè)帶來(lái)的銷售增長(zhǎng)與效益的提升，數(shù)據(jù)上則會(huì)顯示企業(yè)負(fù)債率過(guò)高面臨資不抵債的預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者要增加凈現(xiàn)金流量、投資回收期等指標(biāo)，綜合判斷企業(yè)投資效率。

（三）財(cái)務(wù)分析浮于表面沒(méi)有發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的實(shí)質(zhì)問(wèn)題

部分企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，忙于通過(guò)幾種分析方法計(jì)算相應(yīng)的比較結(jié)果，沒(méi)有深入分析各指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系以及指標(biāo)之間變動(dòng)可能存在的原因。例如，一家企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率大幅提升，財(cái)務(wù)分析人員不能停留在凈利潤(rùn)和平均股東的權(quán)益這兩個(gè)數(shù)字上，還需要拆解凈利潤(rùn)、資產(chǎn)總額，進(jìn)一步評(píng)價(jià)凈利潤(rùn)的組成和資產(chǎn)總額的質(zhì)量。如果資產(chǎn)總額包含數(shù)額較大的不易變現(xiàn)或者未提減值的存貨，就需要綜合考慮對(duì)凈資產(chǎn)收益率的幾個(gè)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，修正后的數(shù)據(jù)才可能更客觀地體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)的自有資本的效率。財(cái)務(wù)分析不同數(shù)據(jù)得出結(jié)論各異，這些結(jié)論直接影響企業(yè)的決策和未來(lái)戰(zhàn)略安排，僵化和分析指標(biāo)體系和分析方法，可能會(huì)導(dǎo)致決策失誤，給企業(yè)帶來(lái)不可挽回的損失。

四、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)分析有效性的路徑

（一）根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況建立完善的財(cái)務(wù)分析體系

高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)發(fā)展可以起到保駕護(hù)航的重要作用，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)分析工作要精中取優(yōu)。用動(dòng)態(tài)客觀的思維方式設(shè)計(jì)分析體系選取分析指標(biāo)。杜邦分析法體系已在現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析工作中得到了普遍的借鑒和重視，也在實(shí)踐中不斷被證明它的價(jià)值。企業(yè)可以杜邦分析為母版，根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況，設(shè)計(jì)可以綜合評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的分析體系，同時(shí)選取優(yōu)質(zhì)分析指標(biāo)，分析指標(biāo)、分析方法不同得出的分析結(jié)果也各異。根據(jù)分析的結(jié)果提出科學(xué)、合理、有前瞻性的分析意見戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

（二）結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略將長(zhǎng)期和短期分析結(jié)合起來(lái)

很多企業(yè)，往往重視大篇幅報(bào)告，忽視日常分析。但往往企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的一些癥結(jié)是由于日常問(wèn)題沒(méi)有得到及時(shí)解決而產(chǎn)生的，若將著眼點(diǎn)落在年度分析上，往往很難發(fā)現(xiàn)日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生并積累的各類問(wèn)題，不利于潛在問(wèn)題的針對(duì)性改進(jìn)。企業(yè)在展開財(cái)務(wù)分析時(shí)，客觀科學(xué)的觀念很重要，將長(zhǎng)期分析和短期分析有效地結(jié)合起來(lái)，既要關(guān)注企業(yè)的年度長(zhǎng)跨度分析，也要關(guān)注企業(yè)短期財(cái)務(wù)分析。特別要關(guān)注，在企業(yè)進(jìn)行短期財(cái)務(wù)分析時(shí)，要認(rèn)真分析并制定符合企業(yè)實(shí)際情況的指標(biāo)體系，短期分析針對(duì)性要強(qiáng)，每期針對(duì)幾個(gè)當(dāng)期特別關(guān)注的點(diǎn)，不必全面展開。例如，有庫(kù)存和應(yīng)收賬款的企業(yè)，短期內(nèi)要著重關(guān)注分析存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大資金占用水平越低；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款回款速度也越快。相應(yīng)地，如果單獨(dú)分析某一月份的指標(biāo)來(lái)判斷企業(yè)的償債能力也無(wú)實(shí)際意義。所以從企業(yè)整體戰(zhàn)略規(guī)劃考慮，財(cái)務(wù)分析應(yīng)該將長(zhǎng)期與短期分析有效結(jié)合起來(lái)，在不同階段使用不同屬性的指標(biāo)，這樣的財(cái)務(wù)分析才可能更客觀地展現(xiàn)企業(yè)業(yè)績(jī)和存在的問(wèn)題。

五、提升企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平的對(duì)策建議

（一）改變企業(yè)管理思維觀念重視財(cái)務(wù)分析作用

企業(yè)要從財(cái)務(wù)角度、經(jīng)營(yíng)管理角度系統(tǒng)地梳理各類指標(biāo)，分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的總體經(jīng)營(yíng)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，為優(yōu)化企業(yè)管理和經(jīng)營(yíng)決策提供重要財(cái)務(wù)信息。就需要從傳統(tǒng)觀念向信息化，數(shù)據(jù)管理化等理念轉(zhuǎn)變。實(shí)現(xiàn)觀念轉(zhuǎn)變首要的是人，這就要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部人員培訓(xùn)，培育復(fù)合型人才隊(duì)伍，除財(cái)務(wù)人員，特別是企業(yè)的管理層更應(yīng)該認(rèn)識(shí)業(yè)財(cái)有機(jī)結(jié)合的必要性，形成重視財(cái)務(wù)分析的系統(tǒng)環(huán)境。復(fù)合型財(cái)務(wù)人員不僅要了解本行業(yè)的基本情況并及時(shí)掌握本企業(yè)在行業(yè)內(nèi)所處的位置，用數(shù)據(jù)證明企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方向和定位是否準(zhǔn)確，進(jìn)一步考慮企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施所需要的各種資源配置；同時(shí)要梳理企業(yè)客戶、產(chǎn)品、人員配置的現(xiàn)狀，分析企業(yè)如何布局才能為更好實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。此外，分析指標(biāo)要多元化，如各項(xiàng)制度、技術(shù)、人才結(jié)構(gòu)、薪酬體系等等，才能保證制度、數(shù)據(jù)、結(jié)果的一致性。財(cái)務(wù)人員應(yīng)提高業(yè)務(wù)能力逐漸基礎(chǔ)會(huì)計(jì)向管理會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)型，首先要提升服務(wù)意識(shí)，主動(dòng)由后臺(tái)移位到前臺(tái)積極了解并參與業(yè)務(wù)管理，讓財(cái)務(wù)分析具備實(shí)用性，實(shí)現(xiàn)真正的企業(yè)參謀作用；財(cái)務(wù)分析人員需要具備扎實(shí)的綜合財(cái)務(wù)基本功，如成本核算、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)管理、企業(yè)戰(zhàn)略等內(nèi)容，積極鍛煉養(yǎng)成分析習(xí)慣、學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)模型、充分利用先進(jìn)分析工具，培養(yǎng)商業(yè)思維意識(shí)、不斷豐富行業(yè)知識(shí)，經(jīng)常變化角度去思考問(wèn)題，以分析結(jié)果具有一定的合理性客觀性。

（二）綜合把握和克服財(cái)務(wù)分析的局限性

只有客觀認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)分析的局限性，才能有助于全面把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和評(píng)估決策績(jī)效。首先要認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)本身的局限性，會(huì)計(jì)是有假設(shè)前提的，所以財(cái)務(wù)也會(huì)受制于這些假設(shè)的約束，比如歷史成本、權(quán)責(zé)發(fā)生制等。從這個(gè)角度講，需要財(cái)務(wù)管理者財(cái)務(wù)分析人員在這些前提下開展工作，現(xiàn)行財(cái)務(wù)所提供的信息主要是歷史數(shù)據(jù)，會(huì)計(jì)方法的選擇和會(huì)計(jì)估計(jì)也普遍存在，財(cái)務(wù)反映能用貨幣計(jì)量的企業(yè)信息，如產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)創(chuàng)新、人力資源質(zhì)量、企業(yè)家和責(zé)任心、員工的合作精神和工作積極性及企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力等無(wú)法從報(bào)表反映出來(lái)。就需要分析者從其他角度公允呈現(xiàn)企業(yè)的這些能力的優(yōu)劣勢(shì)。

（三）提高智能化管理水平并與大數(shù)據(jù)有效對(duì)接

在高度信息化的當(dāng)下，企業(yè)必須緊跟時(shí)代潮流實(shí)施必要的智能信息化建設(shè)，與企業(yè)相關(guān)的大數(shù)據(jù)有效對(duì)接，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，為企業(yè)管理決策提供更高維度的數(shù)據(jù)支持。數(shù)據(jù)處理是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，要借助大數(shù)據(jù)獲取所需數(shù)據(jù)，無(wú)論是外部系統(tǒng)還是內(nèi)部系統(tǒng)，都需要思維模式的轉(zhuǎn)變，從傳統(tǒng)思維模式向大數(shù)據(jù)模式的轉(zhuǎn)變，要求財(cái)務(wù)人員用抽樣思維思考，抽樣思維也讓財(cái)務(wù)人員聚焦到基礎(chǔ)樣本推斷總體進(jìn)而得出結(jié)論的分析思路，可以進(jìn)一步拓寬延展財(cái)務(wù)人員傳統(tǒng)的思維，提高財(cái)務(wù)人員的綜合水平。大數(shù)據(jù)也能提高數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的要求，大數(shù)據(jù)下財(cái)務(wù)人員可以從更廣泛的渠道取的數(shù)據(jù)，能發(fā)現(xiàn)并利用更多的取數(shù)手段，多個(gè)維度的比照可以進(jìn)一步驗(yàn)證所需數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。

六、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，企業(yè)需要不斷提高自身的管理水平，增產(chǎn)擴(kuò)能，合理控制成本費(fèi)用的支出，不斷提高企業(yè)整體效益。財(cái)務(wù)分析工作的有效開展有助于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策水平的提高，因此，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)財(cái)務(wù)人員的培養(yǎng)，通過(guò)專業(yè)化知識(shí)培訓(xùn)提高其財(cái)務(wù)分析能力，充分重視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集。在分析過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員要加強(qiáng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的溝通，針對(duì)財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出具體解決措施，以將財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的參考價(jià)值充分發(fā)揮出來(lái)，促進(jìn)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成。