李文娟

（中國鐵建重工集團(tuán)股份有限公司，湖南 長沙 410000）

隨著資本市場的不斷發(fā)展成熟，整個(gè)資本市場的規(guī)范性和國際化程度也隨之提高，上市公司的信息披露制度也逐漸形成并得到發(fā)展，這在保障證券市場秩序以及大眾投資者的利益方面發(fā)揮了重要作用。但是，我們發(fā)現(xiàn)上市公司在不斷的發(fā)展過程中，內(nèi)部關(guān)于會計(jì)信息披露問題較為嚴(yán)重，頻頻出現(xiàn)很多違背法律規(guī)定的事件，所以必須深入探析相關(guān)會計(jì)信息披露問題，尋找有效解決措施，從而提高上市公司披露的會計(jì)信息質(zhì)量。

一、我國上市公司信息披露現(xiàn)狀

（一）非主動性

從我國上市公司信息披露現(xiàn)狀來看，很多上市公司對于信息披露，更多的是將其看成一種負(fù)擔(dān)，不會主動將要求的相關(guān)信息進(jìn)行披露，也不重視信息披露的作用。由此可見，上市公司對信息披露存在認(rèn)知偏見，認(rèn)為盡可能對相關(guān)信息少紕漏更有利于公司發(fā)展的。上市公司會形成這種觀念，主要是因?yàn)槠湓诓粩嗟亟?jīng)營管理以及發(fā)展過程中，會產(chǎn)生很多相對公司發(fā)展而言，較為隱晦的信息，不愿意公開出來，被更多的人知曉。

（二）不真實(shí)、不準(zhǔn)確

上市公司在披露信息時(shí)，需要保證信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，不能進(jìn)行虛假的披露、誤導(dǎo)以及欺詐的行為，這是信息披露最基礎(chǔ)的要求。但是從實(shí)際情況來看，這些信息披露基礎(chǔ)要求的實(shí)施效果并不好，具體表現(xiàn)在部分上市公司所公開的相關(guān)說明書或者一些報(bào)告，真實(shí)性與可靠性都非常低，沒有披露真實(shí)的信息。

（三）不嚴(yán)肅

現(xiàn)代化發(fā)展過程中，上市公司要保持正常的運(yùn)行與發(fā)展，每天會產(chǎn)生大量與公司運(yùn)行相關(guān)的信息。對于上市公司來說，可能會出現(xiàn)為了進(jìn)一步保障公司的利益或者存在個(gè)人行為，在進(jìn)行信息披露過程中，表現(xiàn)出非常大的隨意性，不限時(shí)間、地點(diǎn)、的進(jìn)行信息披露。雖然這些已經(jīng)披露的信息看起來有依有據(jù)，但實(shí)際上存在極大的虛假性，這導(dǎo)致中國股市的投機(jī)性隨之增加。同時(shí)，這也說明了整個(gè)市場對于信息披露的整個(gè)過程，沒有制定非常嚴(yán)格的規(guī)范進(jìn)行約束。

（四）不充分、不完整

對于上市公司來說，應(yīng)該根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，將公司完整的財(cái)務(wù)報(bào)告透明化，并將實(shí)際發(fā)生的在規(guī)定范圍之內(nèi)所允許的事項(xiàng)公開化。但是從實(shí)際情況來看，中國很多上市公司并沒有按照規(guī)定將完整的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行公開，比如在關(guān)聯(lián)交易等方面，基本沒有公司選擇進(jìn)行信息披露。

（五）不及時(shí)

隨著人們不斷對公司以及與社會相關(guān)的信息的認(rèn)知提高過程中，人們都明白了上市公司所披露的信息與其股票的市場價(jià)格，緊緊聯(lián)系緊緊聯(lián)系在一起。因?yàn)樾畔⒌呐锻ǔ墒袃r(jià)格產(chǎn)生影響作用，上市公司信息披露的時(shí)效性，能夠幫助投資者根據(jù)信息所透露出來的消息對投資進(jìn)行判斷。如果信息披露已經(jīng)過了有效披露時(shí)間，可能會存在內(nèi)幕人員利用時(shí)間差獲得私人利益的行為。從我國現(xiàn)階段上市公司所記載的違規(guī)案例中發(fā)現(xiàn)，上市的公司出現(xiàn)信息披露過時(shí)的情況次數(shù)較多。

二、信息披露問題形成原因

如果公司在進(jìn)行信息披露的過程中，出現(xiàn)虛假等相關(guān)問題，這與公司制企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展有關(guān)。由于公司制企業(yè)出現(xiàn)兩權(quán)分離，公司的股東不直接管理企業(yè)，而是由公司現(xiàn)任的經(jīng)營者，每隔一個(gè)時(shí)間段，將這個(gè)時(shí)間段內(nèi)公司具體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行匯報(bào)，這屬于一種公司股東與公司經(jīng)營者兩者之間的委托代理關(guān)系。在這種條件下，經(jīng)營者所獲得的報(bào)酬與其經(jīng)營公司之后，獲得的業(yè)績密切相關(guān)，所以很多時(shí)候公司經(jīng)營者獲為了滿足自己的私利，在信息披露過程中動手腳，使得披露的信息出現(xiàn)虛假的情況，從而掩飾公司經(jīng)營過程中實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，這會對股東利益產(chǎn)生極大的損害。長此以往，如果無人發(fā)現(xiàn)，也沒有對此事進(jìn)行處理，那么很有可能對公司的發(fā)展產(chǎn)生極大的危害。由此可見，之所以會出現(xiàn)紕漏、虛假信息的情況，與公司制企業(yè)使用委托代理方式，進(jìn)行公司經(jīng)營發(fā)展有很大的關(guān)系。

雖然在社會不斷發(fā)展過程中，我國企業(yè)制度也在不斷的進(jìn)行完善和優(yōu)化，但是由于存在委托代理模式以及信息披露的不及時(shí)性問題，導(dǎo)致的逆向選擇等原因，給公司進(jìn)行信息虛假披露提供了良好的環(huán)境。因此，通過實(shí)施有效的措施，合理的規(guī)范與約束上市公司的信息披露行為是十分必要的。

其實(shí)，從我國在信息披露的整體情況來看，企業(yè)出現(xiàn)這種情況與其內(nèi)部因素與外部因素都有關(guān)。

（一）內(nèi)部因素

第一，發(fā)展環(huán)境不成熟，急于上市籌資。對一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展來說，通過上市的方式能夠有效促進(jìn)企業(yè)在國際上良好的發(fā)展。多個(gè)案例證明，國外很多發(fā)展成功的大企業(yè)大部分都為上市公司。而且從歐美等國所擁有的證券市場發(fā)展情況來看，這些國家的證券市場發(fā)展史可以追溯到一、二百年前，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成了較為成熟的市場規(guī)模。而我國股份制的形成時(shí)間卻只有一、二十年，處于正在發(fā)展階段還未成熟。這使得我國部分企業(yè)以及管理部門的管理者，不了解股份制和股票上市的內(nèi)容和作用，沒有通過公司的管理對股份制進(jìn)行深入思考，形成一套屬于自己的對此方面非常成熟的認(rèn)知。例如，由于對股份制的概念不清楚，有些人將其看作股票上市，或者有些投資者抱著以小錢換大錢的僥幸心理進(jìn)行投資行為，沒有對股票知識進(jìn)行深入地學(xué)習(xí)，體現(xiàn)出一種過度投機(jī)的行為，這導(dǎo)致企業(yè)具有非常強(qiáng)烈的上市愿望。同時(shí)，企業(yè)在實(shí)施上市計(jì)劃時(shí)，也沒有十分全面的考慮到上市之后可能會出現(xiàn)的不利因素及其帶來的后果，也不重視國家對信息披露方面制定的法律法規(guī)。

第二，公司利益驅(qū)動。由于上市公司披露信息過程中，可能會出現(xiàn)信息不對稱的情況。具體表現(xiàn)為：公司管理者對公司具體運(yùn)營情況一清二楚，為了維護(hù)公司社會聲譽(yù)，樹立良好的公司形象，在市場競爭中獲得勝利，通常會對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行相應(yīng)地美化，可能會采取會計(jì)造假、偽造利潤等方式；或者為了盡可能獲取到上市的機(jī)會，制造出虛假的股本以及公司業(yè)績；或者為了能夠進(jìn)一步提高公司的股價(jià)，對公司所獲得的利潤以及業(yè)績進(jìn)行夸大以及謊報(bào)；或者為了能夠避免發(fā)生特別處理或者被相關(guān)部門摘牌的情況，對公司所獲得的績效以及利潤進(jìn)行修飾和偽造，以上情況都會導(dǎo)致信息披露誤導(dǎo)問題。

第三，公司治理結(jié)構(gòu)問題。從我國現(xiàn)階段上市公司實(shí)際的質(zhì)量結(jié)構(gòu)來看，具體表現(xiàn)為國有股一股獨(dú)大，在公司管理以及規(guī)范約束公司機(jī)制等方面存在很多問題，公司內(nèi)部沒有嚴(yán)格有效的監(jiān)督機(jī)制以及明確的自我規(guī)范。另外，一些上市公司沒有設(shè)置必要的內(nèi)部會計(jì)崗位以及實(shí)施有效的管理控制措施，沒有足夠的會計(jì)基礎(chǔ)，缺乏有效的監(jiān)督力度，導(dǎo)致內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督職能不能充分發(fā)揮應(yīng)有的作用。

（二）外部因素

第一，信息披露規(guī)范性。我國所執(zhí)行的上市公司信息披露方面的準(zhǔn)則制定，落后于市場實(shí)際發(fā)展情況，這導(dǎo)致兩者出現(xiàn)時(shí)間脫節(jié)問題。其中，有一些關(guān)于上市公司信息披露方面的準(zhǔn)則雖然已經(jīng)發(fā)布，但是存在準(zhǔn)則內(nèi)容規(guī)定模糊或者可行性較低、準(zhǔn)則以及相應(yīng)的制度之間有一些內(nèi)容相互矛盾的問題，這種規(guī)定之間的不明確性，造成上市司無法非常明確的執(zhí)行，這就產(chǎn)生了規(guī)則漏洞。與此同時(shí)，沒有制定全面的注冊會計(jì)師審計(jì)制度，這在很大程度上影響了信息的規(guī)范性。

第二，會計(jì)師專業(yè)水平不足。注冊會計(jì)師專業(yè)水平低，造成審計(jì)監(jiān)督的質(zhì)量較差問題有兩方面原因：一是現(xiàn)在很多審計(jì)從業(yè)人員，對于潛在的風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的認(rèn)知，不重視審計(jì)的作用；二是一些注冊會計(jì)師沒有職業(yè)道德，不重視審計(jì)的責(zé)任。

第三，監(jiān)管體系不健全。當(dāng)前，我國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系不全面，監(jiān)管力度較差，具體表現(xiàn)在監(jiān)管范圍上有一定的盲區(qū)、發(fā)布時(shí)間滯后的問題。除此之外，實(shí)施監(jiān)管的方法以及所執(zhí)行的處罰程度都缺乏切實(shí)可行的標(biāo)準(zhǔn)，這些不足之處給我國證券業(yè)的發(fā)展造成了影響。因此，我國證券業(yè)的外部監(jiān)管亟待優(yōu)化。

三、消除信息虛假披露的對策

（一）加強(qiáng)公司治理

對于上市公司來說，要解決信息虛假披露的問題，在實(shí)施相應(yīng)治理手段過程中，主要從公司管理者和財(cái)務(wù)總負(fù)責(zé)人，這兩個(gè)源頭實(shí)施相關(guān)措施。首先要定期對兩者做好與信息披露方面的法制宣傳以及職業(yè)道德宣傳等工作，使他們從心底里意識到自己所肩負(fù)的崗位責(zé)任，并從根本上意識到信息虛假披露所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，建立誠信、守法的理念，從根本上解決公司的虛假信息披露問題；其次，必須制定嚴(yán)格的制度，以降低虛假信息發(fā)生的概率；最后健全公司治理結(jié)構(gòu)，結(jié)合實(shí)際，建設(shè)全面的公司內(nèi)部會計(jì)控制體系，嚴(yán)格管控公司的所有經(jīng)濟(jì)活動，明確所有財(cái)務(wù)行為，以保證所有信息產(chǎn)生的真實(shí)性、可靠性、完整性。

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)管

要確保在上市公司執(zhí)行的質(zhì)量監(jiān)督工作中，中介機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮作用。首先中介機(jī)構(gòu)自身必須明確所肩負(fù)的責(zé)任，強(qiáng)化自身的職業(yè)道德素養(yǎng)以及工作能力。另外，負(fù)責(zé)管理中介機(jī)構(gòu)的工作人員必須肩負(fù)起規(guī)范中介機(jī)構(gòu)行為的職責(zé)。若中介機(jī)構(gòu)在運(yùn)營過程中發(fā)生違背職業(yè)道德或者違法行為，那么管理部門必須堅(jiān)守初心，絕不姑息，實(shí)施強(qiáng)有力的處罰措施。

（三）加強(qiáng)信息披露監(jiān)管

股票市場是瞬息萬變的，對一些不能滿足條件通過股份參與管理的普通投資者來說，相關(guān)公司所披露的信息是這些投資者獲取信息并做出決策的重要依據(jù)。因此，建立全面的信息披露制度，不僅能夠消除股票市場出現(xiàn)的信息不對稱、信息虛假以及內(nèi)幕交易等問題，也能夠進(jìn)一步提高股票市場的規(guī)范性和真實(shí)性。這就要求相關(guān)人員必須嚴(yán)格審查公司業(yè)績信息與關(guān)聯(lián)交易信息，如果出現(xiàn)虛假、欺瞞現(xiàn)象，必須要根據(jù)相關(guān)法律進(jìn)行嚴(yán)懲，最好將其納入民事賠償制度內(nèi)容中。如果上市公司紕漏了虛假信息之后，導(dǎo)致投資者增加損失，那么上市公司應(yīng)該對這些損失進(jìn)行負(fù)責(zé)，可通過經(jīng)濟(jì)賠償?shù)姆绞?，彌補(bǔ)投資者的虧損。除此之外，為了使上市公司能夠及時(shí)合理地進(jìn)行信息披露，要將此方面內(nèi)容納入相應(yīng)的規(guī)范制度中，并要求這些上市增加信息披露的頻率。

（四）執(zhí)法處罰方面

為了進(jìn)一步提高上市公司所披露的信息質(zhì)量，我國政府就信息披露方面先后制定了多項(xiàng)法規(guī)和制度，如《會計(jì)法》、《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露細(xì)則》等，如果上市公司能夠嚴(yán)格執(zhí)行，就能在很大程度上提高信息質(zhì)量，有效降低蓄意造假信息的情況?，F(xiàn)階段的問題為一些企業(yè)明知故犯，知法犯法，所以必須進(jìn)一步加大力度，嚴(yán)格檢查相關(guān)法規(guī)制度的執(zhí)行情況。如果出現(xiàn)企業(yè)和個(gè)人知法犯法，在披露信息過程中進(jìn)行違規(guī)操作，必須加大處罰力度，提高這些法規(guī)與制度在企業(yè)與個(gè)人心中的震懾威力，以警示后來者，對自身行為進(jìn)行嚴(yán)格約束與控制。

（五）政府職能方面

按照相關(guān)理論，政府不僅是市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則的制定者，同時(shí)也肩負(fù)監(jiān)督者的身份，本身應(yīng)脫離市場運(yùn)營。但是由于我國實(shí)行的是公有制為主體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，這種情況使得政府必須參與市場運(yùn)行，所以只有政府和企業(yè)的肩負(fù)的職能真正分開之時(shí)，才能提高兩者對于信息披露方面的承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，才能脫離市場經(jīng)濟(jì)，使得處于市場中的所有競爭者能夠平等的進(jìn)行競爭。

（六）制定機(jī)制方面

在股票上市過程中，中國證監(jiān)會不僅需要負(fù)責(zé)審查新上市公司的資格，也需要管理日常上市事物，其職能在具體執(zhí)行過程中，對于相關(guān)信息的需求，處于互相矛盾狀態(tài)。此外，中國證監(jiān)會相當(dāng)于資本市場的監(jiān)護(hù)者，督促資本市場在運(yùn)行過程中整體保持穩(wěn)定運(yùn)行狀態(tài)。一方面，如果由于企業(yè)自身工作原因，造成的資本市場事故問題，那么中國證監(jiān)會必定不允許企業(yè)利用披露偽造的虛假信息上市；另一方面，中國證監(jiān)會屬于政府的一個(gè)職能部門，所有執(zhí)行的工作都必須緊跟中央制定的政策。

從我國大中型企業(yè)運(yùn)行效益來看，如果企業(yè)運(yùn)行情況不佳，且中國證監(jiān)會也沒有制定相關(guān)約束以及限制機(jī)制，那么其在履行政府職能以及扶持一些企業(yè)過程中，可以忽視信息的真實(shí)性，將所有的精力都放在落實(shí)中央宏觀政策方面；其次，必須對中國證監(jiān)會中的一些成員離職之后，再就職問題進(jìn)行相應(yīng)的限制規(guī)定，比如對再就職時(shí)間、再就職行業(yè)等做出相應(yīng)的規(guī)范約束。

（七）信息質(zhì)量方面

首先，關(guān)于信息披露問題，必須結(jié)合中國國情，要充分考慮信息披露的可靠性、真實(shí)性；其次，信息披露必須具有時(shí)效性，如果信息披露不能保持及時(shí)性、有效性，那么存在內(nèi)幕交易的情況可能性非常大，這種情況會影響投資者根據(jù)已經(jīng)紕漏信息進(jìn)行投資的準(zhǔn)確性；再次，在進(jìn)行信息披露時(shí)，也必須注意可比性，尤其是在相關(guān)的會計(jì)政策改變之后，應(yīng)該就一段時(shí)間的財(cái)務(wù)內(nèi)容，制定兩份會計(jì)報(bào)表，一份根據(jù)更改之前的會計(jì)政策進(jìn)行編制，一份則根據(jù)會計(jì)政策改變之后的內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以確保會計(jì)報(bào)表可比性；最后信息披露必須重視清晰明白。我國資本市場基本由中小投資者組成，存在沒有足夠的財(cái)務(wù)分析師支持這些投資者，對信息披露進(jìn)行正確解讀的問題。在這種情況下，投資者想要提高自身投資的準(zhǔn)確率，就必須具備能看懂相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的能力。

四、結(jié)束語

總之，上市公司在信息披露方面存在著較大問題，造成了很多不利影響，必須實(shí)施有效的措施，從源頭上對其進(jìn)行控制。相關(guān)部門在治理過程中，不僅要從公司外部實(shí)施相應(yīng)的措施，也需要從公司內(nèi)部對會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行完善，提高監(jiān)管方式的有效性，增加懲罰力度、規(guī)范中介機(jī)構(gòu)等。此外，在所有實(shí)施的治理措施之中，建立健全企業(yè)內(nèi)部會計(jì)制度，能夠有效增加披露信息真實(shí)性、可靠性、規(guī)范性。