2022 年8 月26 日開始的近1 周來，北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格不僅延續(xù)著此前的上漲態(tài)勢，而且價(jià)格漲幅有所擴(kuò)大。其中，熱值5500kcal/kg 和5000kcal/kg 現(xiàn)貨動(dòng)力煤在北方港口的報(bào)詢盤價(jià)格，分別由8 月25 日的1210～1240 元/t 和1080～1100元/t，提高到9 月2 日的1290～1320 元/t 和1180～1210元/t；至此，8月15日以來不到20天的時(shí)間，上述2種主流動(dòng)力煤在北方港口現(xiàn)貨交易價(jià)格的累計(jì)漲幅已普遍超過140 元/t；比2022 年8 月初的近期低點(diǎn)普遍上漲180元/t以上。

第一，降雨和新冠肺炎疫情持續(xù)沖擊煤炭生產(chǎn)和供應(yīng)。首先，在少見降雨和新冠肺炎疫情接連沖擊核心產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量和對(duì)外銷售的背景下，也直接影響了面向北方港口的動(dòng)力煤供應(yīng)。進(jìn)入8 月上中旬，陜西榆林和內(nèi)蒙古鄂爾多斯兩大核心煤炭產(chǎn)地先后出現(xiàn)史上少有的降雨天氣和降雨過程，為了避免由此帶來的安全生產(chǎn)事故，上述兩地較多煤礦不得不暫時(shí)停產(chǎn)停銷，降雨對(duì)煤炭生產(chǎn)、產(chǎn)量及運(yùn)輸帶來較大沖擊，其中對(duì)鄂爾多斯地區(qū)露天煤礦生產(chǎn)的影響尤其突出；此后，在降雨影響尚未消除的8 月中下旬，上述兩大核心產(chǎn)地又先后發(fā)生新冠肺炎疫情，疫情防控要求之下，更多煤礦被迫停產(chǎn)停銷，而且綜合評(píng)估認(rèn)為，新冠肺炎疫情對(duì)上述兩大產(chǎn)地煤炭生產(chǎn)和產(chǎn)量的沖擊超過了降雨的影響。

其次，在核心產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量減少、強(qiáng)力保障電煤供應(yīng)、非發(fā)電動(dòng)力煤需求復(fù)蘇等因素的影響下，8月中旬開始與北方港口動(dòng)力煤市場關(guān)聯(lián)密切的上述主要產(chǎn)地的煤炭出礦價(jià)格持續(xù)上漲，不僅給北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格帶來支撐和上漲預(yù)期，也加深了現(xiàn)貨動(dòng)力煤發(fā)運(yùn)到港成本與港口銷售價(jià)格之間的“倒掛”程度，貿(mào)易商的動(dòng)力煤發(fā)運(yùn)積極性下降，也影響了煤炭發(fā)運(yùn)到港數(shù)量和現(xiàn)貨動(dòng)力煤供應(yīng)。

以大秦線鐵路煤炭運(yùn)量為例，7 月1 日至8 月10 日的日均運(yùn)量為121.3 萬t，受前面所述動(dòng)力煤供應(yīng)減少和發(fā)運(yùn)積極性下降2個(gè)方面因素的影響，8月11日至9月2日降至113.9萬t/日，日均減少7.4萬t、下降6.5%。

第二，北方港口動(dòng)力煤庫存量持續(xù)下降。數(shù)據(jù)表明，近期北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）的動(dòng)力煤庫存量持續(xù)減少，9月2日的庫存量為2118.4萬t，分別比7月12日（近期高點(diǎn)）、8月10日和8月20日減少了451.7萬t、340.5萬t和141.4萬t。與此同時(shí)，近期針對(duì)北方港口的動(dòng)力煤需求繼續(xù)熱絡(luò)，反映北方四港動(dòng)力煤供求關(guān)系的“貨船比”指標(biāo)（見附圖1），也在8月中旬再度下穿“合理估值下線”，預(yù)示北方四港動(dòng)力煤市場再度呈現(xiàn)“賣方市場”傾向，現(xiàn)貨煤價(jià)走勢易漲難跌。

第三，沿海地區(qū)電煤日耗量回落緩慢?？赡苁芙谘睾５貐^(qū)高溫天氣尚未完全消退、水電產(chǎn)量萎縮程度進(jìn)一步加深，以及部分地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)在電力恢復(fù)供應(yīng)之后“趕工”帶來用電量增加等因素的共同影響，8 月下旬以來火電生產(chǎn)似乎繼續(xù)處于出力高峰狀態(tài)，沿海地區(qū)主要發(fā)電企業(yè)的電煤日耗量繼續(xù)高于2021 年同期水平（見附圖2），導(dǎo)致部分發(fā)電企業(yè)針對(duì)北方港口的動(dòng)力煤采購（包括現(xiàn)貨動(dòng)力煤）難以降溫，并與沿海地區(qū)非發(fā)電用動(dòng)力煤需求回暖形成“共振”，放大了北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤資源的短期緊張程度，推高了現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格。