4月，美元加速上漲，美元指數(shù)創(chuàng)近20年新高。美聯(lián)儲明確鷹派立場、多次重申控制通脹的核心目標，疊加烏克蘭危機推升市場避險需求，使得美元指數(shù)（USDX）在4月連續(xù)顯著走高，升值4.94%，月升值幅度創(chuàng)7年新高，位居有數(shù)據(jù)以來前5%的水平。4月28日收于103.67，盤中一度升至103.92，創(chuàng)近20年新高。根據(jù)美元對主要貿(mào)易伙伴國貨幣的加權(quán)平均匯率指數(shù)，美元對發(fā)達國家貨幣升值4.71%，對新興市場國家升值2.80%。

歐洲貨幣整體表現(xiàn)疲軟，僅俄羅斯盧布延續(xù)強勢。在俄羅斯采取“盧布結(jié)算令”等一系列反制裁措施以后，盧布持續(xù)強勢反彈，4月全月對美元匯率和國際清算銀行（BIS）名義有效匯率指數(shù)分別升值16.31%和21.26%，繼3月之后再次成為全球最強貨幣。其他歐洲貨幣受美聯(lián)儲加息和烏克蘭危機等因素拖累，過半貨幣下跌超過5%。其中，匈牙利福林領(lǐng)跌，對美元貶值7.29%；捷克克朗和波蘭茲羅提均下跌超過5.5%；4月28日歐元對美元匯率跌至1.05，創(chuàng)2017年以來新低，全月貶值5.05%；英鎊對美元貶值4.28%。

亞洲貨幣均對美元走貶，日元領(lǐng)跌。受美日貨幣政策分化、能源價格高企等因素影響，日元成為亞洲表現(xiàn)最差貨幣：對美元和BIS名義有效匯率指數(shù)分別貶值6.33%和3.60%，其中，4月28日日元兌美元匯率收盤價超130，盤中跌超131.25，創(chuàng)20年新低。以色列新謝克爾受巴以沖突升級等因素拖累，跌幅達4.38%。情緒傳染和貿(mào)易競爭機制下，亞洲貨幣普遍貶值。馬來西亞林吉特、韓元和人民幣跌幅超過3%，泰銖、新臺幣跌幅超過2%。港元4月在接近7.85的弱方兌換保證位置徘徊，5月以來持續(xù)逼近7.85，5月6日和9日盤中一度跌超7.85。

美洲、非洲和大洋洲貨幣承壓，跌幅不一。美洲貨幣方面，智利比索對美元和BIS名義有效匯率指數(shù)分別貶值8.10%和5.07%，成為全球表現(xiàn)最差貨幣；哥倫比亞比索對美元貶值5.05%。此外，秘魯新索爾下跌超過3%，墨西哥比索、巴西雷亞爾下跌超過2%，加拿大元、阿根廷比索下跌超過1%。非洲貨幣方面，洪災疊加疫情反彈，使得南非蘭特對美元貶值7.76%；阿爾及利亞作為天然氣出口國，貨幣相對堅挺，第納爾對美元微貶0.60%。大洋洲貨幣方面，新西蘭元和澳元分別對美元貶值5.67%和4.21%。

表1 2022年4月38個貨幣對美元升貶值

表2 2022年4月58個經(jīng)濟體名義有效匯率指數(shù)升貶值

注：1.本文基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源為國際清算銀行（BIS）。一是各國（地區(qū)）貨幣對美元雙邊匯率（日度）。BIS數(shù)據(jù)來源主要是各國（地區(qū)）中央銀行。二是名義有效匯率指數(shù)（日度）。BIS根據(jù)雙邊匯率數(shù)據(jù)，以2010年為基期、根據(jù)雙邊貿(mào)易權(quán)重計算幾何加權(quán)平均值作為名義有效匯率指數(shù)。權(quán)重根據(jù)時間動態(tài)調(diào)整，現(xiàn)行權(quán)重基于2014年至2016年的貿(mào)易數(shù)據(jù)計算。

2.本文實際使用的雙邊匯率樣本為38個，名義有效匯率指數(shù)樣本為58個。BIS公布54個貨幣對美元匯率，其中包括特別提款權(quán)（SDR）、4個實行固定匯率制度的國家（地區(qū)）貨幣（阿聯(lián)酋迪拉姆、卡塔爾里亞爾、阿曼里亞爾和沙特里亞爾）和1個數(shù)據(jù)缺失的貨幣（阿爾巴尼亞列克）。同時，BIS公布60個國家（地區(qū)）的名義有效匯率指數(shù)，與雙邊匯率的公布范圍相比，增加了美國、歐元區(qū)國家，同時減少了10個貿(mào)易權(quán)重數(shù)據(jù)不可得國家。為保持分析的一致性，本文取兩者交集，且不考慮實行固定匯率制度的國家貨幣，形成包含38個貨幣對美元雙邊匯率、58個國家（地區(qū)）的名義有效匯率的樣本。