文/李文 編輯/白琳

近年來，伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民理財(cái)需求的提升，財(cái)富管理行業(yè)迎來快速發(fā)展的新時(shí)代，公募基金也已成為我國(guó)財(cái)富管理的主要參與者、貢獻(xiàn)者和受益者。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，公募基金行業(yè)管理規(guī)模達(dá)25.56萬億元，基金有效賬戶數(shù)達(dá)11.9億個(gè)，累計(jì)向投資者分紅達(dá)3.81萬億元。尤其是2018年《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）發(fā)布以來，公募基金行業(yè)管理規(guī)模年化增速超25%，是資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展最快速的子行業(yè)之一，為服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略等發(fā)揮了重要作用。

公募基金已成為投資者財(cái)富管理的重要選擇

正如《2022年上半年植信中國(guó)財(cái)富指數(shù)報(bào)告》所指出的，“公募基金已成為大部分投資者長(zhǎng)期配置的工具?！睆膱?bào)告中可以看到，公募基金在財(cái)富管理中呈現(xiàn)出四個(gè)特點(diǎn)和趨勢(shì)：一是普及化，公募基金已成為投資者資產(chǎn)配置的普遍選擇，投資者對(duì)公募基金的需求日益提升；二是多樣化，公募基金擁有豐富的產(chǎn)品線，比如貨幣基金、股票基金、指數(shù)基金等產(chǎn)品已為投資者所熟悉，而FOF（基金中基金）、公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）等產(chǎn)品也日益為投資者所接受；三是定制化，面對(duì)豐富的產(chǎn)品，投資者在選擇時(shí)面臨困難，越來越需要更加個(gè)性化和定制化的投顧服務(wù)；四是長(zhǎng)期化，公募基金的價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念日益得到投資者的認(rèn)可，投資者越來越將權(quán)益類基金等視為長(zhǎng)期投資的選擇。

公募基金之所以能得到廣大投資者的認(rèn)可和信賴，主要得益于公募基金24年發(fā)展所形成的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，具體體現(xiàn)在四個(gè)方面：

一是建立了先進(jìn)的制度體系。公募基金從發(fā)展之初就充分借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合行業(yè)實(shí)際，建立了完善的制度體系，確立了凈值管理、受托制度、每日估值、公開披露等運(yùn)作模式，形成了嚴(yán)格的監(jiān)管、自律和內(nèi)控體系，24年來行業(yè)沒有發(fā)生過系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二是打造了專業(yè)的投資能力。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至2021年末，公募基金持有A股市值6.11萬億元，占A股流通市值8.13%，已成為資本市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。2005年以來，偏股型基金年化收益率平均為16.6%。專業(yè)的投資能力為投資者創(chuàng)造了良好的回報(bào)?！俺垂刹蝗缳I基金”的觀念深入人心。

三是構(gòu)建了豐富的產(chǎn)品線。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月，全市場(chǎng)有超過9600只公募基金產(chǎn)品，超過A股股票數(shù)量，種類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金、混合基金、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金等品種，豐富的產(chǎn)品策略體系能滿足不同投資者差異化的財(cái)富管理需要。

四是形成了便利的服務(wù)渠道。目前，公募基金已建立了涵蓋線上線下、場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的超過400家銷售服務(wù)渠道，包括基金公司直銷、商業(yè)銀行、證券公司、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)等。其中，互聯(lián)網(wǎng)第三方線上平臺(tái)加速崛起，基金公司自有電商平臺(tái)發(fā)展快速。

無論是與我國(guó)銀行、保險(xiǎn)等成熟金融業(yè)態(tài)相比，還是與全球公募基金行業(yè)150多年的歷史相比，我國(guó)公募基金行業(yè)仍處于初級(jí)發(fā)展階段。從公募基金占家庭金融資產(chǎn)比重來看，美國(guó)在23%左右，而我國(guó)僅為3.5%左右（根據(jù)WIND數(shù)據(jù)整理）。公募基金在居民財(cái)富管理中的占比具有巨大提升空間。但與此同時(shí)，公募基金行業(yè)也存在中長(zhǎng)期資金不足、投資者獲得感不強(qiáng)、能力建設(shè)有待提升等問題。

加強(qiáng)能力建設(shè)，推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

面對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的快速發(fā)展，我們認(rèn)為，公募基金要成為最值得老百姓信賴的理財(cái)產(chǎn)品之一，需要繼續(xù)堅(jiān)持以投資者利益為核心，繼續(xù)發(fā)揮公募基金的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，繼續(xù)加強(qiáng)行業(yè)能力建設(shè)，持續(xù)提升投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新四方面核心能力，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。

首先，投資管理能力方面，一是要提升多元化投資管理能力，持續(xù)完善權(quán)益和固定收益產(chǎn)品線，積極拓展在公募REITs、衍生品等另類資產(chǎn)上的布局，并大力發(fā)展FOF業(yè)務(wù)，強(qiáng)化大類資產(chǎn)配置能力；二是要提升規(guī)?；顿Y管理能力，通過完善治理機(jī)制、加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、提升數(shù)字化水平等，進(jìn)一步提升規(guī)?；芾砟芰?；三是要提升ESG（環(huán)境、社會(huì)、治理）責(zé)任投資能力，建立并完善ESG投研體系，積極發(fā)揮股東作用參與上市公司治理，更好滿足投資者的公益理念和社會(huì)責(zé)任需要。

其次，風(fēng)險(xiǎn)管理能力方面，一是要加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控文化建設(shè)，堅(jiān)持合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值的理念，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線；二是要優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，持續(xù)完善團(tuán)隊(duì)建設(shè)和制度流程，建立起適應(yīng)業(yè)務(wù)多元化、組織集團(tuán)化、布局全球化的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系；三是要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)建設(shè)，應(yīng)用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技，持續(xù)強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等的研判能力，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與處置機(jī)制，打造全面、精細(xì)、智能的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)平臺(tái)。

第三，客戶服務(wù)能力方面，一是要推進(jìn)線上化，積極完善線上渠道和場(chǎng)景，加強(qiáng)對(duì)客戶的深度運(yùn)營(yíng)，持續(xù)提升客戶的財(cái)富管理體驗(yàn)；二是要大力推進(jìn)投顧化，打造專業(yè)投顧團(tuán)隊(duì)，提升投資者“精準(zhǔn)畫像”能力，通過定制化的服務(wù)和長(zhǎng)期陪伴，提升客戶獲得感；三是要推進(jìn)生態(tài)化，圍繞客戶全生命周期，積極開展銀行、保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)間合作，共同打造財(cái)富管理大生態(tài)。

最后，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力方面，一是要推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，積極布局各類資產(chǎn)標(biāo)的和投資策略，改變同質(zhì)化產(chǎn)品供給現(xiàn)狀，更好滿足客戶多元的理財(cái)需要；二是要推動(dòng)服務(wù)創(chuàng)新，基于對(duì)客戶需求、業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)能力的洞察，持續(xù)開展在服務(wù)渠道、服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)流程等各方面創(chuàng)新；三是要推動(dòng)管理創(chuàng)新，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際，科學(xué)推進(jìn)組織體系的優(yōu)化與創(chuàng)新，以有效的組織和管理保障內(nèi)部協(xié)同與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的推進(jìn)。

選擇公募基金，擁抱財(cái)富管理新時(shí)代

展望未來，我們對(duì)財(cái)富管理行業(yè)的快速發(fā)展充滿期待，也對(duì)公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展充滿信心。為此，也希望廣大投資者積極擁抱未來，相信專業(yè)的力量，相信長(zhǎng)期的力量，相信基金的力量，通過公募基金實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。

一是制定合理的理財(cái)規(guī)劃。理財(cái)規(guī)劃一般從收益目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)、可投資期限和流動(dòng)性等方面綜合考慮。收益目標(biāo)是指要明白自己理財(cái)?shù)闹饕康?，是用于未來養(yǎng)老、子女教育還是日常消費(fèi)等，從而確定相應(yīng)的收益目標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)是指要了解自己忍受資產(chǎn)波動(dòng)和承受虧損的程度，科學(xué)測(cè)評(píng)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；可投資期限和流動(dòng)性是指資金可以投資多長(zhǎng)時(shí)間，是否有臨時(shí)變現(xiàn)的需要，一般把可投資資金分為短、中、長(zhǎng)期資金分別加以規(guī)劃。

2018年資管新規(guī)發(fā)布以來，公募基金行業(yè)是資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展最快速的子行業(yè)之一，為服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略等發(fā)揮了重要作用。

二是選擇合適的基金產(chǎn)品?；甬a(chǎn)品數(shù)量眾多且各有特點(diǎn)，要滿足銷售適當(dāng)性，選擇合適的基金產(chǎn)品，一般從基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理和基金公司三個(gè)維度綜合考量。挑選基金產(chǎn)品，不能只看歷史業(yè)績(jī)，符合自己收益風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的基金才是合適的產(chǎn)品；挑選基金經(jīng)理，不能盲目追星，要選擇理念比較成熟、風(fēng)格比較穩(wěn)定、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)持續(xù)的基金經(jīng)理；挑選基金公司，要選擇公司治理良好、投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、企業(yè)文化優(yōu)秀的基金公司。

三是堅(jiān)持正確的投資理念。要獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，需要投資者樹立長(zhǎng)期投資、分散投資和專業(yè)投資的理念。長(zhǎng)期投資，就是做時(shí)間的朋友，可以選擇基金定投的方式，通過挑選優(yōu)質(zhì)基金做基金定投，穿越市場(chǎng)波動(dòng)，享受復(fù)利的力量；分散投資，就是“不把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，可以選擇投資養(yǎng)老目標(biāo)基金，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用下滑曲線設(shè)計(jì)和FOF形式運(yùn)作，具有很好的資產(chǎn)配置和分散投資的效果，滿足投資者個(gè)人養(yǎng)老金的理財(cái)需要；專業(yè)投資，就是把專業(yè)的事情交給專業(yè)的人來做，可以選擇基金投顧，由投資顧問來幫助規(guī)劃基金投資，使基金投資更加專業(yè)、更加安心，也更加輕松。

面對(duì)財(cái)富管理新時(shí)代，公募基金行業(yè)將打造成為值得信賴、值得托付、富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)管理行業(yè)，為助力老百姓財(cái)富的保值增值，為促進(jìn)上海國(guó)際金融中心和全球資管中心建設(shè)，為服務(wù)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。