曾中正

（貴州大學 經濟學院，貴州 貴陽 550025）

一、引言

依托互聯(lián)網技術向社會公眾提供的低成本金融服務是對數(shù)字普惠金融形成的基本認識。數(shù)字普惠金融借助互聯(lián)網技術降低了環(huán)境等因素對其的影響，實現(xiàn)了低成本、低門檻，增強了公眾金融服務的獲得性與平等性。我國普惠金融開始于小額公益性貸款，金融業(yè)數(shù)字化及數(shù)字技術加快了金融的普惠。2021 年《政府工作報告》明確指出要為小微企業(yè)提供融資便利，數(shù)字普惠金融為金融供給側結構性改革提供了技術保障與創(chuàng)新機遇。而數(shù)字普惠金融的發(fā)展需要良好的金融生態(tài)環(huán)境支撐，如網絡覆蓋率、軟硬件建設水平等。區(qū)域地形及方言多樣性作為金融生態(tài)環(huán)境的重要組成，存在區(qū)域顯著差異，目前數(shù)字普惠金融各地區(qū)發(fā)展也存在不均衡，那么區(qū)域地形、方言多樣性是否會對數(shù)字普惠金融發(fā)展產生影響？區(qū)域地形又如何影響數(shù)字普惠金融發(fā)展？探討影響數(shù)字普惠金融發(fā)展的區(qū)域地形、語言等金融生態(tài)環(huán)境因素，可以為完善金融基礎設施，提高普惠金融的數(shù)字化建設與服務能力提供參考。

為驗證區(qū)域地形、方言多樣性對數(shù)字普惠金融發(fā)展產生的影響以及區(qū)域地形影響數(shù)字普惠金融發(fā)展的傳導機制，本文以我國地級及以上城市為樣本，構建模型對區(qū)域地形、方言多樣性與數(shù)字普惠金融之間的關系進行實證分析。本文可能的貢獻有：一是構建了區(qū)域地形、方言多樣性影響數(shù)字普惠金融發(fā)展的作用機制；二是考察區(qū)域地形、方言多樣性影響數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的區(qū)域差異特征；三是為提升數(shù)字普惠金融的普惠性提出有益策略。

二、文獻綜述

數(shù)字普惠金融是普惠金融的新發(fā)展模式，北京大學數(shù)字金融研究中心于2016 年建立了系統(tǒng)全面的數(shù)字普惠金融指標體系[1]，在此基礎上，諸多學者對數(shù)字普惠金融所起作用展開了研究。在城市發(fā)展方面，張傳勇和蔡琪夢（2021）[2]、徐章星（2021）[3]研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以促進零工經濟發(fā)展，推動城市創(chuàng)新以及多樣化發(fā)展；在生活消費方面，易行健和周利（2018）[4]發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能提高支付便利程度、緩解流動性約束，進而提高居民消費水平；在居民收入方面，李連夢和吳青（2021）[5]研究表明數(shù)字普惠金融能促進低收入群體增加收入，但會拉開中高收入群體與低收入群體收入差距；在產業(yè)發(fā)展方面，杜金岷等（2020）[6]發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以提高產業(yè)結構優(yōu)化程度；在金融風險方面，吳非等（2020）[7]實證發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能維持金融市場穩(wěn)定，預防股價崩盤風險。

數(shù)字普惠金融對社會的影響深遠，為充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融的作用，部分學者展開了數(shù)字普惠金融影響因素的研究，吳金旺等（2018）[8]實證表明經濟發(fā)展、網絡消費等因素會對數(shù)字普惠金融發(fā)展產生正向影響；葛和平和朱卉雯（2018）[9]分析發(fā)現(xiàn)城鄉(xiāng)收入差距會抑制數(shù)字普惠金融發(fā)展，人口集聚、金融意識、互聯(lián)網使用情況則會促進數(shù)字普惠金融發(fā)展；蔣慶正等（2019）[10]、郭妍等（2020）[11]實證結果顯示硬件設備、線上消費、收入、城鎮(zhèn)化程度、教育、網絡覆蓋會促進農村數(shù)字普惠金融發(fā)展，存貸比、少數(shù)民族比重會抑制農村普惠金融發(fā)展。

區(qū)域地形、方言多樣性作為金融生態(tài)環(huán)境的重要組成，理論上對數(shù)字普惠金融應具有影響，分析上述文獻可以發(fā)現(xiàn)，目前鮮有學者將區(qū)域地形、方言多樣性與數(shù)字普惠金融相聯(lián)系，考察區(qū)域地形、方言多樣性與數(shù)字普惠金融發(fā)展的關系，為探明其關系，本文基于我國2011—2019 年251 個地級及以上城市面板數(shù)據(jù)，運用System-GMM 模型對其影響機制進行實證檢驗。

三、理論假設

（一）區(qū)域地形對數(shù)字普惠金融的總體影響

數(shù)字普惠金融脫離了物理網點的限制，理論上不會受區(qū)域地形的影響，但是數(shù)字普惠金融發(fā)展需依托網絡覆蓋、硬件設備等條件，區(qū)域地形起伏會很大程度上影響當?shù)鼐W絡覆蓋及信號強弱，同時也會影響硬件設施的建設成本。一地區(qū)地形若較為復雜網絡覆蓋范圍會縮小，其網絡信號也越差，硬件設施建設成本也會高于地形平坦地區(qū)，該地區(qū)居民獲取數(shù)字金融服務存在困難，數(shù)字普惠金融的發(fā)展會受到制約，借此提出假設1。

假設1：區(qū)域地形起伏會對數(shù)字普惠金融發(fā)展產生抑制作用。

（二）區(qū)域地形影響數(shù)字普惠金融的中介效應分析

1.基于人口集聚的中介效應分析。數(shù)字普惠金融是利用數(shù)字技術向有金融服務需求的社會公眾提供的低成本金融服務，因此，人口集聚情況是一地區(qū)數(shù)字普惠金融需求的重要影響因素，較大的地形起伏度會抑制人口集聚[12]，導致該地區(qū)對數(shù)字普惠金融的需求增長緩慢，同時較少的人口集聚，一定程度減少了其中金融人才的占比，造成發(fā)展數(shù)字普惠金融所需的數(shù)字化金融高端人才短缺，抑制數(shù)字普惠金融發(fā)展，借此提出假設2。

假設2：區(qū)域地形起伏會通過影響人口集聚進而作用于數(shù)字普惠金融發(fā)展過程。

2.基于交通建設的中介效應分析。由于數(shù)字鴻溝的存在，許多數(shù)字普惠金融服務需求者未被數(shù)字化的方式所覆蓋，數(shù)字普惠金融發(fā)展需要對老年人等特殊人群展開培訓，以體現(xiàn)其普惠性，提高數(shù)字普惠金融的覆蓋率。線下提供金融服務的方式能增加雙方的信任感，居民能更高效的獲取金融服務，因此數(shù)字普惠金融需線上線下協(xié)同發(fā)展，交通網絡建設能有效縮短此過程時間，能加速數(shù)字普惠金融服務的獲取，而區(qū)域地形起伏大對交通網絡建設帶來困難，提高交通網絡建設成本，抑制數(shù)字普惠金融發(fā)展，借此提出假設3。

假設3：區(qū)域地形起伏通過交通網絡建設對數(shù)字普惠金融發(fā)展產生作用。

（三）方言多樣性對數(shù)字普惠金融的總體影響

數(shù)字普惠金融是在雙方相互信任的基礎上進行的，區(qū)域方言多樣會造成不同的地域文化，語言與文化的差異會形成一定程度上的溝通障礙，降低人與人相互之間的信任程度[13]，影響居民對線上金融服務的理解力與信任度，拉長居民獲取數(shù)字普惠金融服務的時間線，增加數(shù)字普惠金融的交易成本以及時間成本，抑制數(shù)字普惠金融的發(fā)展，借此提出假設4。

假設4：區(qū)域方言多樣性會抑制數(shù)字普惠金融的發(fā)展。

四、數(shù)據(jù)描述與模型設定

（一）數(shù)據(jù)來源

經缺失值與異常值處理后樣本覆蓋中國251 地級市，對此本文以2011—2019 年全國251 個地級及以上城市為研究對象。數(shù)據(jù)來源于《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)》《中國城市統(tǒng)計年鑒》以及各城市年度統(tǒng)計公報。各主要變量描述性統(tǒng)計如下：

（二）變量選取

1.被解釋變量

數(shù)字普惠金融：采用北京大學數(shù)字金融研究中心公布的數(shù)字普惠金融指數(shù)的對數(shù)值來描述地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展情況[14]。

表1 描述性統(tǒng)計

2.核心解釋變量

區(qū)域地形：使用地形起伏度作為區(qū)域地形的測度指標，參考封志明等（2007）[15]的研究結果。

方言多樣性：采用徐現(xiàn)祥等（2015）[16]根據(jù)《漢語方言多樣性大詞典》構建的方言多樣性指數(shù)作為方言多樣性的測度指標。

3.控制變量

經濟發(fā)展：隨著地區(qū)經濟增長，居民對金融服務需求會隨之增加，采用人均地區(qū)生產總值作為經濟發(fā)展水平的衡量指標。

傳統(tǒng)金融發(fā)展：數(shù)字普惠金融發(fā)展需依托傳統(tǒng)金融支持，采用金融機構存貸款總額與地區(qū)生產總值之比表示傳統(tǒng)金融發(fā)展水平。

基礎設施：數(shù)字普惠金融基礎設施建設越完善，對居民提供的金融服務越優(yōu)質，采用全社會固定資產投資總額與地區(qū)生產總值之比作為基礎設施建設水平的衡量指標。

政府干預：地方政府為求經濟短時間高速增長會優(yōu)先發(fā)展大中型國企，容易造成小微企業(yè)融資難，影響小微企業(yè)的金融普惠程度，采用政府財政支出與地區(qū)生產總值之比表示政府干預水平。

互聯(lián)網使用情況：數(shù)字普惠金融需依托互聯(lián)網技術向社會公眾提供的低成本金融服務，采取互聯(lián)網寬帶接入用戶數(shù)與總人口之比作的對數(shù)值作為互聯(lián)網使用情況的代理指標。

收入水平：數(shù)字普惠金融旨在向低收入地區(qū)提供廉價金融服務，采取城鄉(xiāng)居民儲蓄年末余額與總人口之比來代表收入水平。

產業(yè)結構優(yōu)化：第三產業(yè)比重的增加表明產業(yè)服務化水平的提高，小微企業(yè)作為服務業(yè)的主體，具有高融資門檻和高融資需求特點，小微企業(yè)的發(fā)展能促使金融機構的發(fā)展，進而推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展，采取第三產業(yè)占地區(qū)生產總值比重衡量產業(yè)結構優(yōu)化程度。

4.中介變量

交通水平：公路運輸是我國最主要運輸方式，公路貨運量能反映交通運輸產出水平以及交通效率，發(fā)達的交通網絡體系能有效降低獲取金融服務的時間成本，采取地區(qū)公路貨運量的對數(shù)值作為交通水平的衡量指標。

人口集聚：一地區(qū)人口密度越大其金融排斥越低[17]，居民享受到金融服務的可能性會得到提高，金融產品的通達性得以增強，會促使金融服務需求的增加，采取總人口與地區(qū)行政面積的比值作為人口集聚的衡量指標。

（三）模型構建

根據(jù)以上分析，設定基準回歸函數(shù)如下：

其中i 表示地區(qū)，t 表示年份，DIFit表示數(shù)字普惠金融指數(shù)，Divwit表示方言多樣性指數(shù)，RDLSit表示地形起伏度，Xit表示控制變量，包括經濟發(fā)展、傳統(tǒng)金融發(fā)展、基礎設施、政府干預、互聯(lián)網使用情況、收入水平、產業(yè)結構優(yōu)化程度，εit為隨機干擾項。

傳統(tǒng)金融發(fā)展程度越高，地區(qū)產業(yè)結構優(yōu)化水平會隨之提高，這又會進一步推進傳統(tǒng)金融發(fā)展，進而對數(shù)字普惠金融產生影響。政府財政支出中生產性政府投資是全社會固定資產投資的重要組成部分[18]，這表示政府干預與基礎設施建設不僅僅各自會對數(shù)字普惠金融產生影響，還會通過兩者相互作用影響數(shù)字普惠金融。為此引入協(xié)同效應模型，構建計量模型如下：

其中Qit表示交乘項，包括傳統(tǒng)金融發(fā)展與產業(yè)結構優(yōu)化程度的交乘項、基礎設施與政府干預的交乘項。

實際生產生活中可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)域地形會影響人口集聚、交通建設，為明確區(qū)域地形對數(shù)字普惠金融發(fā)展的作用機制，本文借鑒溫忠麟等（2004）[19]中介效應模型，構建中介效應函數(shù)如下：

其中，Cit表示控制變量，Mit表示中介變量，包括交通水平、人口集聚。

五、回歸分析

由于數(shù)字普惠金融受經濟、交通等因素影響，本文采用System-GMM 模型進行分析，用以消除模型內生性偏差，同時為探究區(qū)域地形、方言多樣性在不同階段對數(shù)字普惠金融的影響，區(qū)域地形對數(shù)字普惠金融的影響機制，利用面板分位數(shù)、中介效應模型進行深入分析。

（一）基本回歸分析

在使用System-GMM 模型進行分析時需通過干擾項差分自相關以及過度識別，自相關檢驗要求一階相關，二階不相關，過度識別要求通過Hansen 檢驗。表2 結果表明模型已通過自相關檢驗、過度識別，可使用System-GMM 模型進行分析，其中表內交乘項均已作去中心化處理，以減少變量之間所存在的共線性。

表2 結果顯示區(qū)域地形、方言多樣性的估計系數(shù)均在置信度1%顯著為負，其中列（1）回歸結果表明，方言多樣性、區(qū)域地形對數(shù)字普惠金融會產生抑制作用，因為方言多樣性容易形成不同的地域文化，導致社會成員之間信任度下降，增加獲取金融服務的時間成本以及交易成本，進而抑制數(shù)字普惠金融發(fā)展，而區(qū)域地形起伏較大則會造成山地阻隔等問題，致使較多社會經濟活動難以展開，一定程度上阻礙了與外界在人員、物質、信息上的交流[20]，致使居民較難獲取金融服務，同時，數(shù)字普惠金融需依靠區(qū)域網絡覆蓋、硬件設備的發(fā)展水平，區(qū)域網絡覆蓋、信號強弱及硬件設備的建設成本容易受地形的影響，因此，區(qū)域地形會對數(shù)字普惠金融的發(fā)展產生抑制作用，假設1、4 成立。

參考逯進和劉俊琦（2021）[21]協(xié)同效應分析方法，分析可知列（2）結果顯示傳統(tǒng)金融發(fā)展與產業(yè)結構優(yōu)化程度交乘項系數(shù)顯著為正，表明隨著產業(yè)優(yōu)化水平的提高，傳統(tǒng)金融發(fā)展水平對數(shù)字普惠金融的抑制作用會增強，可能的原因是較多區(qū)域產業(yè)結構提升過度依賴傳統(tǒng)銀行信貸支持，一定程度上阻礙了數(shù)字普惠金融服務在這一領域的深入。列（3）結果顯示政府干預與基礎設施建設交乘項系數(shù)顯著為負，這表明隨著基礎設施建設規(guī)模的擴大，財政支出對數(shù)字普惠金融的促進作用會減弱，說明數(shù)字普惠金融在與其相關性強的網絡覆蓋等基礎設施相對完善后，對其他基礎設施的依賴性小。

方言多樣性指數(shù)是指區(qū)域內不同個體使用不同方言的概率，能直觀反映方言多樣化程度，但對數(shù)據(jù)要求較高，需知曉各漢語次方言精準的使用人數(shù)，容易產生度量誤差，而漢語次方言數(shù)量對數(shù)據(jù)要求相對較低。因此，為驗證上述模型結果穩(wěn)定性，使用漢語次方言數(shù)量替代方言多樣性指數(shù)來描述地區(qū)方言多樣性水平，結果如表2 列（4）所示，穩(wěn)健性檢驗結果與基本回歸相符，表明基本回歸模型結果穩(wěn)健。

表2 基本回歸

（二）面板分位數(shù)回歸

System-GMM 模型分析結果主要體現(xiàn)條件分布集中趨勢，無法體現(xiàn)對整個條件分布的影響，容易造成部分信息缺失，面板分位數(shù)回歸則是聚焦于微小差別，探究被解釋變量各分位點上變量之間的關系，為探究區(qū)域地形、方言多樣性對不同數(shù)字普惠金融發(fā)展階段的城市影響是否存在差異，使用面板分位數(shù)回歸對方程再次進行回歸，結果如表3 所示。

表3 面板分位數(shù)回歸

表3 回歸結果顯示，方言多樣性對數(shù)字普惠金融發(fā)展各階段城市的作用效果存在差異。在數(shù)字普惠金融發(fā)展早期，方言多樣性水平高的城市，數(shù)字普惠金融發(fā)展程度明顯低于其他城市，而隨著數(shù)字普惠金融發(fā)展，方言多樣性會促進數(shù)字普惠金融發(fā)展，而區(qū)域地形在數(shù)字普惠金融發(fā)展各階段都起著抑制作用。方言多樣性在各階段對數(shù)字普惠金融的影響不同，原因在于在數(shù)字普惠金融發(fā)展早期，方言多樣容易導致社會成員之間信任度下降對數(shù)字普惠金融產生抑制作用，而隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，居民收入不斷增加[22]，普通話普及隨之提升[23]，在普通話推廣以及各群體之間文化融合的背景下，方言的適度使用會形成文化認同以及身份認同，進而促進數(shù)字普惠金融的發(fā)展[24-26]。

（三）中介效應

數(shù)字普惠金融已經脫離了物理網點等因素的限制，但可以發(fā)現(xiàn)區(qū)域地形平坦地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展較好，分析原因可能是在地勢越平坦，山地越少的地理環(huán)境下進行交通網絡建設成本越低，此地理環(huán)境下人口相對稠密，對運輸?shù)男枨筝^大，進行交通網絡建設效益也相對較高，發(fā)達的交通網絡能優(yōu)化金融服務過程，減少金融服務獲取的時間成本，增加人們對金融服務的需求，進而推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展。另外區(qū)域地形會影響人口空間分布，而人口集聚會增加人們相互接觸、交流的機會，增進了解與信息交流，對數(shù)字化金融產品的推廣有利，一定程度上增加對數(shù)字普惠金融的需求?；谏鲜鲞壿嬁芍?，人口、交通在區(qū)域地形影響數(shù)字普惠金融的傳遞機制中可能充當重要角色，基于此利用多重中介效應模型對此進行探討，回歸結果如表4 列（1）～列（4）所示。

表4 多重中介效應模型

表4 結果顯示列（2）、列（3）中區(qū)域地形的估計系數(shù)分別在置信度10%、1%顯著為負，這表明區(qū)域地形會對交通網絡建設、人口聚集產生抑制作用，交通水平、人口集聚的估計結果滿足多重中介效應模型的檢驗條件，區(qū)域地形抑制交通網絡建設進而抑制數(shù)字普惠金融發(fā)展的負向中介效應為0.001 371 6（|-0.108*0.0127|），同時區(qū)域地形抑制人口集聚進而抑制普惠金融發(fā)展的負向中介效應為0.002 622 8（|-0.0158*0.166|），說明上述假設得以驗證，將中介效應相加可以知道總體的多重中介效應為-0.003 994 4（-0.0013716-0.0026228），區(qū)域地形影響數(shù)字普惠金融的整體效應為-0.009 30，可知通過交通、人口中介傳導效應占比為42.9%。結果表明區(qū)域地形對人口、交通的作用是其對數(shù)字普惠金融產生作用的重要傳遞機制，表4 結果顯示列（4）中區(qū)域地形的估計系數(shù)在置信度10%顯著為負，這表明交通水平、人口集聚在地形對數(shù)字普惠金融的影響中起著部分中介作用，該影響過程仍存在其他中介變量，假設2、3 成立。通過加入表2 所驗證的遺漏變量方言多樣性進行穩(wěn)健性檢驗，結果表明模型結果穩(wěn)健，如表4 列（5）～列（8）所示。

六、結論與政策建議

（一）主要結論

本文基于2011—2019 年251 個地級及以上城市面板數(shù)據(jù)，采用System-GMM 和面板分位數(shù)回歸模型實證檢驗了區(qū)域地形、方言多樣性對數(shù)字普惠金融的影響，同時揭示了區(qū)域地形作用數(shù)字普惠金融的傳導機制。研究結論表明：1.區(qū)域地形、方言多樣性對數(shù)字普惠金融有顯著負向影響；2.在數(shù)字普惠金融發(fā)展各階段，方言多樣性存在影響差異，發(fā)展初期方言多樣性起著抑制作用，而隨著發(fā)展水平提升方言多樣性會促進數(shù)字普惠金融發(fā)展；3.數(shù)字普惠金融雖然脫離了物理網點的限制，但區(qū)域地形還會通過對人口集聚、交通網絡建設的作用影響數(shù)字普惠金融發(fā)展。

（二）政策建議

1.在邊遠山區(qū)營造良好金融生態(tài)環(huán)境。邊遠山區(qū)人群容易受地形等因素影響無法使用或不能有效使用互聯(lián)網等技術，無法被數(shù)字普惠金融服務范圍所覆蓋。為進一步提高數(shù)字普惠金融普惠性，應加大邊遠山區(qū)基礎設施建設力度，積極為邊遠山區(qū)基礎設施建設提供貸款支持，重點著力于交通、網絡基站基礎設施建設，降低邊遠山區(qū)基礎設施建設成本，提高網絡及網點設施的運行效果，營造利于數(shù)字普惠金融發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境，同時降低邊遠山區(qū)小微金融機構準入門檻，減小金融機構金融服務提供成本，優(yōu)化金融服務供給結構，提高數(shù)字普惠金融在邊遠山區(qū)的推廣與普及。

2.推廣普通話過程中保護方言。方言已成為地域文化的“身份證”，同時也是傳統(tǒng)鄉(xiāng)土文化傳承的重要載體，在日常生活中使用方言更能凝聚文化、身份認同。因此，在民族地區(qū)、邊遠山區(qū)等地區(qū)不僅需積極推廣普通話，在普通話推廣過程中還需重視對方言的保護，加大方言保護資金投入力度，積極建立方言文化博物館、資源庫等方言保護基礎設施，多渠道、多方式開展方言文化宣傳與展示，通過方言凝聚文化、身份認同，在民族地區(qū)、邊遠山區(qū)等地區(qū)為數(shù)字普惠金融發(fā)展搭建良好的金融生態(tài)環(huán)境，借此推進數(shù)字普惠金融發(fā)展。