楊培蘭

（鹽源縣金鐵礦業(yè)集團有限責任公司，四川 涼山 615000）

企業(yè)要想獲得長期的、高質(zhì)量的發(fā)展，離不開資金的支持，融資日趨成為提升企業(yè)發(fā)展的不可或缺、極為有效的手段。但從實際情況看，目前不少企業(yè)面臨融資困難及融資風險，有的甚至導致企業(yè)日常經(jīng)營運作、項目投資等難以正常開展。之所以出現(xiàn)這些問題，背后的原因是多方面的，而財務(wù)環(huán)境狀況不良是其中十分重要的一個因素，對此，企業(yè)可以根據(jù)實際需要自主進行優(yōu)化調(diào)整和管理控制，從根本上解決問題。

一、財務(wù)環(huán)境概述

（一）財務(wù)環(huán)境的含義

財務(wù)環(huán)境是指企業(yè)財務(wù)活動所面臨的空間和時間的總和，包括外部財務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)環(huán)境。外部財務(wù)環(huán)境包含政治、經(jīng)濟、法律和文化等因素，內(nèi)部財務(wù)環(huán)境包含產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營情況、自身管理體制、對外合作關(guān)系和財務(wù)管理水平等因素。企業(yè)的外部財務(wù)環(huán)境是基本相同的，每個企業(yè)很難控制和改變，而內(nèi)部財務(wù)環(huán)境卻千差萬別，通常企業(yè)通過自身的管理與協(xié)調(diào)，是能夠在一定程度上予以優(yōu)化調(diào)整、加以掌控的。

（二）財務(wù)環(huán)境對于企業(yè)融資的重要性

融資對于企業(yè)而言是一項重要決策，事先要厘清以下幾個問題：一是融資的目的；二是企業(yè)自身資產(chǎn)狀況、還款能力、盈利能力；三是資金需求量；四是資金使用時機；五是融資渠道和融資方式；六是可能存在的財務(wù)風險和規(guī)避措施。對于這些問題應當怎么把握、如何處理，企業(yè)財務(wù)環(huán)境是必須考慮的一個重要影響因素。

企業(yè)財務(wù)環(huán)境狀況與其融資能力緊密相連，關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展速度、發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展方向。企業(yè)要想更好地應對內(nèi)部財務(wù)環(huán)境對其融資帶來的影響，需要充分調(diào)查了解并研究分析，通過摸清自身運營、管理、發(fā)展等方面存在的短板不足，發(fā)現(xiàn)可能存在的風險隱患，針對性制定方案措施，提高自身適應財務(wù)環(huán)境變化的能力水平，有效解決融資過程中遇到的矛盾難題、推動企業(yè)良性發(fā)展。

二、企業(yè)財務(wù)環(huán)境存在的問題及其對融資造成的不利影響

（一）產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，弱化市場信心

產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的產(chǎn)權(quán)構(gòu)成情況，即不同性質(zhì)的權(quán)益資本所占比例及其相互關(guān)系，是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的基石，決定了企業(yè)的行為和績效。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復雜不利于市場建立對企業(yè)的信心，繼而影響企業(yè)開展融資活動。比如，集團企業(yè)成立不同行業(yè)的下屬企業(yè)，根據(jù)業(yè)務(wù)需要，將歸集團企業(yè)所有的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給下屬投資公司監(jiān)管，這就出現(xiàn)集團企業(yè)和子公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)交叉、復雜的現(xiàn)象。銀行等金融機構(gòu)在對企業(yè)進行財務(wù)風險評估時，會認為實控權(quán)歸屬劃分不夠清晰、開展評估存在困難，在這種情況下融資手續(xù)會較為復雜，且容易造成融資失敗，即便融資成功也可能因為審批進度遲緩、耗費時間周期長，導致企業(yè)不能如期使用籌措的資金。

（二）經(jīng)營狀況不理想，影響融資效益

企業(yè)經(jīng)營狀況是其融資能力的晴雨表，也是金融機構(gòu)進行融資審批的一項重要指標，企業(yè)經(jīng)營狀況好、盈利能力強，往往更容易籌措到所需資金，也能夠獲得更大的融資額度。企業(yè)在向銀行申請進行融資時，銀行一般會要求提供財務(wù)報表、現(xiàn)金流、銷售發(fā)票、銷售合同等能反映其經(jīng)營狀況的相關(guān)資料加以審核，只有滿足相關(guān)標準條件，才能進入商談貸款利率、簽訂貸款合同等后續(xù)環(huán)節(jié)，否則就會被拒絕提供相應資金。實際情況中，有的企業(yè)對成本管控不嚴，年初制定預算時預先把控難度較大，加上對公司實際需求缺乏充分考慮和精確測算，后續(xù)發(fā)現(xiàn)預算數(shù)據(jù)或者費用項目不合理時，也未及時調(diào)整處理、將錯就錯，最終很容易造成年度費用超支，嚴重影響企業(yè)的盈利能力指標。有的企業(yè)為了分散經(jīng)營風險、增強競爭力，通常會在主體的經(jīng)營鏈條上增加其他業(yè)務(wù)、開展多元化投資，但受企業(yè)各類資源和實際控制人時間、精力、能力等方面限制，一旦投資尺度把握不好、超出自身承載區(qū)間，往往難以做到對經(jīng)營主業(yè)和投資副業(yè)進行全方位兼顧掌控，造成顧此失彼、經(jīng)營管理質(zhì)效低下，進而發(fā)生主業(yè)績效滑坡、副業(yè)持續(xù)虧損甚至徹底淪為空殼等問題，這種情況下，金融機構(gòu)很可能以企業(yè)主要業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況差、不具備相應的債務(wù)償還能力或者企業(yè)總體風險不可控等為由，拒絕批準融資或者降低企業(yè)融資額度，影響企業(yè)達成融資預期目標。

（三）對外合作不重視，增加融資難度

對諸如政治、經(jīng)濟、政策制度、法律規(guī)定等外部環(huán)境因素，絕大多數(shù)企業(yè)雖然不具備對其加以影響或改變的能力，但通過自身積極主動作為，往往是能夠進行正向利用的。有的企業(yè)由于決策管理層財稅知識重視不夠、掌握不深，特別是對于政府關(guān)于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的扶持政策、稅收優(yōu)惠減免政策等一些新法新規(guī)跟進學習不積極，不能很好地享受法規(guī)政策變化給企業(yè)運營發(fā)展帶來的支持與便利。加上部分企業(yè)管理層自身思維認知和能力水平的有限，會造成與政府部門溝通不暢，做不到及時準確地介紹反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和困難需要，政府也就很難獲知企業(yè)真實的發(fā)展現(xiàn)狀和急切需求，長期下去企業(yè)要想獲得政府的認可和支持就不太容易了，企業(yè)的外在形象和市場口碑也會受到影響，發(fā)展建設(shè)、資源籌集往往也會付出更大代價。除此之外，有的企業(yè)在與金融機構(gòu)合作時，缺乏長遠的決策考慮和發(fā)展規(guī)劃，既不清楚可以合作的金融機構(gòu)都有哪些，也沒有熟悉信任的合作伙伴，每一次合作都得從頭來過，融資能力不強、效果較差。而且，在獲得金融機構(gòu)提供的資金后，對方會持續(xù)收集企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、監(jiān)測企業(yè)運轉(zhuǎn)狀態(tài)，目的在于穩(wěn)妥做好風險防控。但一些企業(yè)提供的數(shù)據(jù)內(nèi)容匱乏、透明度低，也不重視與金融機構(gòu)進行有效溝通，常常處于被動應付狀態(tài)，有的還不注意提前做好資金規(guī)劃，不能按期支付融資利息，損害與金融機構(gòu)的合作關(guān)系，降低雙方良好合作的可能性，對企業(yè)后續(xù)開展融資帶來不利影響。

（四）財務(wù)管理水平低，引發(fā)潛在風險

企業(yè)的財務(wù)管理水平低，體現(xiàn)在融資方面常見的是融資管理不規(guī)范、制度不健全。有的企業(yè)在進行融資前，不組織融資團隊或?qū)I(yè)人員進行針對性研究，比如制定融資方案、評估融資風險、審核融資可行性合理性等，而是單憑管理層的經(jīng)驗理解和主觀判斷作出決策，缺少科學實際的數(shù)據(jù)支撐，融資精細化規(guī)范化管理存在短板，容易埋下隱患。主要表現(xiàn)為：一是對融資資金需求金額測算粗糙，貼合企業(yè)自身財務(wù)指標不緊密、專業(yè)水準低，籌集資金量過大或者過小。前者可能產(chǎn)生大量閑置資金，不僅會造成資金利用率低、經(jīng)營指標下滑，還使自身承擔上不必要的融資成本；后者則容易導致企業(yè)資金緊張，影響經(jīng)營運轉(zhuǎn)，甚至造成資金鏈斷裂，對項目開展和企業(yè)發(fā)展帶來嚴重后果；二是對融資審批流程、辦理周期不清楚或考慮不周全，導致融資資金批準時機過早或過晚，對企業(yè)資金使用造成被動。比如，一個項目計劃在7月份投入資金，結(jié)果資金在4月份就獲批到賬，時機上就顯得過早，造成資源浪費，增加財務(wù)成本。而如果資金到9月份才能到位，時機上又太晚，企業(yè)可能需要另謀出路籌措資金，甚至影響項目推動、錯失發(fā)展機會；三是對融資手段方式分析不透、運用不好，融資渠道單一。有的企業(yè)因為急于發(fā)展，在自身財務(wù)環(huán)境的制約下，過度關(guān)注眼前利益，對尋求新的融資方式意愿不強，習慣于簡單選擇銀行貸款、商業(yè)信用等常用的債務(wù)性融資，造成融資方案與企業(yè)需求匹配度低、質(zhì)效差；四是對辦理融資會產(chǎn)生的費用了解不深、估計不足。向金融機構(gòu)申請融資，意味著需要承擔一系列相關(guān)費用，比如抵押評估費、擔保費、財產(chǎn)保險費等，有的企業(yè)只關(guān)注合同約定利率等主要指標，對因融資產(chǎn)生的其他費用不夠重視，造成成本測算不合理等問題，影響融資決策和實際效果。

上述這些問題如果應對不好，不但達不到融資預期目的，而且很可能對企業(yè)運營和發(fā)展造成被動，甚至引發(fā)風險。

三、企業(yè)改善財務(wù)環(huán)境合理進行融資決策的建議

（一）優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)

企業(yè)應該根據(jù)自身的經(jīng)營、管理情況，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，減少交叉持股等情況。比如，集團企業(yè)和下屬企業(yè)的各項資產(chǎn)所有權(quán)及歸屬情況應該有明確的劃分和界定，在所有權(quán)與控制權(quán)盡量同步，如果存在監(jiān)管關(guān)系，應當只負責代為管理，沒有實控權(quán)。對此，要出具相關(guān)的資產(chǎn)管理辦法，確保企業(yè)內(nèi)部厘清產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系，提高經(jīng)營管理水平。另外，實施聚焦戰(zhàn)略，對下屬企業(yè)區(qū)別對待，比如，注銷發(fā)展前景不好的虧損企業(yè)，轉(zhuǎn)讓發(fā)展前景一般、盈利能力弱的企業(yè)，合力支持發(fā)展前景好的企業(yè)。通過合理地優(yōu)化調(diào)整，可以使主業(yè)更加突出、不良資產(chǎn)得到有效清理，為提升企業(yè)競爭力打下基礎(chǔ)。

（二）加強成本管理，提升經(jīng)營狀況

加強成本控制是提高企業(yè)財務(wù)管理質(zhì)量的重要內(nèi)容，成本控制必須是企業(yè)各個部門和全體員工的共同職責。這里的成本，包括生產(chǎn)成本、經(jīng)營成本、銷售成本及資本成本等。企業(yè)應提高管理水平，制定成本控制計劃，年初根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃和經(jīng)營情況，以部門為單位做好各項費用預算，審核通過后分配給財務(wù)部門執(zhí)行，如果出現(xiàn)費用項目有新增或者預算超支情況，及時提醒超支部門，控制費用，如有需要及時調(diào)整預算，保證正常生產(chǎn)、經(jīng)營的同時壓縮成本。融資時資本成本的控制也很關(guān)鍵，不同的融資方式的資本成本不同，企業(yè)應對各個融資方案進行比較，選擇使用資本成本較低的資金，做到盡量降低成本，提高企業(yè)的盈利能力。

（三）保持良好的對外合作關(guān)系

企業(yè)合理地加強對外合作還可以幫助自身樹立良好的業(yè)界形象，增強社會影響力，從而吸引更多的合作對象、潛在客戶加以關(guān)注，這樣的公信力和市場影響力毋庸置疑會成為企業(yè)的重要資本。一是加強與政府部門溝通對接，多學習了解新財經(jīng)政策，及時獲取對企業(yè)有利的信息，如產(chǎn)業(yè)扶持、專項補助、稅收優(yōu)惠減免、各種補貼等。企業(yè)應安排專人負責接洽，了解情況，若企業(yè)符合要求，及時享受。二是企業(yè)在取得資金之前，相關(guān)人員應與金融機構(gòu)進行深入對接，明確企業(yè)目前和未來的發(fā)展方向，做好資金的運作規(guī)劃和還款計劃，讓金融機構(gòu)放心放款，達到企業(yè)與金融機構(gòu)雙贏的目的。企業(yè)在取得資金以后，應按金融機構(gòu)要求，定期報送企業(yè)最新的經(jīng)營動態(tài)與資金流向，嚴格履行還款計劃，做到誠實守信。保持與金融機構(gòu)有效的溝通，及時跟進最新的金融政策、融資方案，既要長期良好合作、建立好相互依存的關(guān)系，也要放開眼界走寬路子，和多類型、多家金融機構(gòu)保持聯(lián)絡(luò)，以便于選擇最好的政策、最優(yōu)的方案。

（四）提升財務(wù)管理質(zhì)量

企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要，建立完備的財務(wù)管理制度，有利于財務(wù)工作的規(guī)范高效開展，其中包括投資決策制度、融資管理制度和資產(chǎn)管理制度、風險預警制度等。以融資管理制度為例，可以采取組建專業(yè)團隊，制定投資決策和融資方案，多部門聯(lián)合把關(guān)的方式予以實現(xiàn)，既能增強各部門協(xié)作能力，又能降低風險。具體操作上，一是要合理預計資金需要量，預計資金需要量最合理的狀態(tài)是，既滿足經(jīng)營發(fā)展的需要，又不會有多余的閑置資金。企業(yè)采用科學的計算方法很重要，可以在不同的發(fā)展時期采用不同的預測方法，做到盡量準確預計資金需要量。比如企業(yè)在運營期，可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營計劃，計算維持正常運轉(zhuǎn)的資金需要量；企業(yè)在擴張時期，根據(jù)投資項目或擴張規(guī)模計算。資金需要量是融資的依據(jù)，企業(yè)應該把合理規(guī)劃資金需要量作為實施融資規(guī)劃的核心，高度重視并進行合理的預計與籌劃。二是要把握恰當?shù)娜谫Y時機，企業(yè)應該指定專人定期分析財務(wù)環(huán)境對企業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的有利或不利影響，綜合考慮大額采購合同、大額銷售合同等重要因素，對資金需求的各個節(jié)點進行分析評估，預測何時可能出現(xiàn)資金缺口，以此確定融資時機，保證日常經(jīng)營運轉(zhuǎn)和企業(yè)延伸發(fā)展的需要。三是要選擇合理的融資方式。選擇融資方式是一項重要的財務(wù)工作，它直接關(guān)系到企業(yè)能否籌集資金，能籌集到多少資金、成本高不高，要權(quán)衡不同方式取得的資金數(shù)量、成本和風險，最終確定采取哪種方式。企業(yè)最常用的融資方式是向金融機構(gòu)借款，這種方式可以為企業(yè)籌集到短期資金或長期資金，缺點是手續(xù)比較繁瑣，成本偏高。企業(yè)可以用商業(yè)信用進行融資，也就是企業(yè)在商品、勞務(wù)交易中使用延期付款或延期交貨的形式，兩者的約定是建立在彼此信任的基礎(chǔ)上，這是企業(yè)籌集短期資金的一種主要來源。企業(yè)可以與上游企業(yè)之間采用票據(jù)結(jié)算方式，這種方式能讓企業(yè)占用一定額度的無息資金，從資金成本、操作流程來看這種融資方式比向金融機構(gòu)借款方式優(yōu)越。還有一種方式是保理融資，也就是企業(yè)在和下游客戶交易時，對大額的應收款，可以找保理商先兌付，既能提前使用資金又讓保理商幫助化解風險。值得注意的是，單一的融資方式往往存在一定的弊端，為了更好地適應企業(yè)融資的需要，可以考慮多元化的融資，即根據(jù)自身實際情況，綜合使用多種融資方式籌集資金，最大限度發(fā)揮各類融資方式的優(yōu)長、提高融資效益。在此基礎(chǔ)上，融資過程中還可以建立相應風險預警機制，針對相關(guān)財務(wù)指標設(shè)置預警紅線，一旦企業(yè)內(nèi)部財務(wù)環(huán)境觸及財務(wù)指標紅線，可迅速響應中止融資，防止突破企業(yè)承受能力。

四、結(jié)束語

財務(wù)環(huán)境的好壞直接關(guān)系到企業(yè)的融資質(zhì)量，進而影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，決定企業(yè)的發(fā)展方向、速度和質(zhì)量。這就需要企業(yè)在優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、加強財務(wù)管理、增強盈利能力、暢通對外合作、嚴密風險防控等方面下足功夫，持續(xù)營造便于融資、成本適宜、風險可控的財務(wù)環(huán)境，為企業(yè)開展融資和更好更快發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)、創(chuàng)造有利條件。