何雨萱 王文棣

（甘肅農(nóng)業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 甘肅 蘭州 730070）

農(nóng)業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)近些年得到了較大的發(fā)展，相關(guān)企業(yè)市場(chǎng)份額也在發(fā)展過(guò)程中逐步擴(kuò)大，但隨之而來(lái)的是農(nóng)企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，農(nóng)業(yè)企業(yè)也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。不可控的自然風(fēng)險(xiǎn)、單一的投融資模式等問(wèn)題都使部分農(nóng)企財(cái)務(wù)管理問(wèn)題突出，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)迭起。如何有效的規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠高效運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低就變得尤為重要。

1 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在特定時(shí)期和一定范圍內(nèi)的各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中無(wú)法預(yù)測(cè)的各種因素而導(dǎo)致最終財(cái)務(wù)結(jié)果與公司的預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之間產(chǎn)生偏差，迫使企業(yè)遭受巨大的經(jīng)濟(jì)損失或無(wú)法獲得更多利益。

現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)時(shí)，由于許多不確定因素而使其在財(cái)務(wù)中蒙受損失的可能性和機(jī)會(huì)。

2 Z-Score模型下分析亞盛集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.1 亞盛（集團(tuán)）股份有限公司概況

亞盛（集團(tuán)）股份有限公司是一家集種植、加工、技術(shù)研發(fā)、服務(wù)、商貿(mào)流通為一體的大型現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)。公司按照國(guó)家鄉(xiāng)村振興發(fā)展戰(zhàn)略要求，積極構(gòu)建屬于自己的發(fā)展體系，同時(shí)也積極響應(yīng)“走出去”戰(zhàn)略，努力構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2 公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

判斷一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，可以由以下幾方面來(lái)分析：償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和現(xiàn)金流等。以下文中涉及數(shù)據(jù)來(lái)源于2019年9月30日至2020年9月30日期間的中財(cái)網(wǎng)——行情數(shù)據(jù)。

2.2.1 償債能力分析

亞盛集團(tuán)每個(gè)季度的流動(dòng)比率呈拋物線式變化，說(shuō)明其變現(xiàn)償債能力由強(qiáng)變?nèi)?，流?dòng)比率在2上下浮動(dòng)，說(shuō)明它的流動(dòng)比率較平穩(wěn)；流動(dòng)比率均大于1，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力還是很強(qiáng)；其現(xiàn)金比率均小于1，這需要引起企業(yè)的注意。這說(shuō)明在償還負(fù)債時(shí)，企業(yè)不僅要依靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的流動(dòng)資產(chǎn)，還需要用其自有資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力不高，從而致使機(jī)會(huì)成本增加，給企業(yè)帶來(lái)短期資金風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.2 盈利能力分析

集團(tuán)盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)大致呈下降的趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)效益不佳，通過(guò)資產(chǎn)和銷售的方式獲取收益的能力不強(qiáng)，在這方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

2.2.3 營(yíng)運(yùn)能力分析

集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率前期呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度變慢，存貨的流動(dòng)性越來(lái)越差，但在后期有所回升，說(shuō)明企業(yè)注意并引起了重視，存貨周轉(zhuǎn)狀況逐漸變好。在市場(chǎng)環(huán)境悲觀的情況下，亞盛集團(tuán)的應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)次數(shù)越多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越高。

2.2.4 現(xiàn)金流分析

集團(tuán)現(xiàn)金回收率全部為負(fù)數(shù)，說(shuō)明現(xiàn)金周轉(zhuǎn)狀況不佳。綜合企業(yè)自由現(xiàn)金流分析，企業(yè)可能在進(jìn)行大量的投資或擴(kuò)建，在這過(guò)程中可能會(huì)造成嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，具體情況要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況判斷。

2.3 Z-Score模型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5

其中，X1=（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）/資產(chǎn)總額；X2=（未分配利潤(rùn)+盈余公積）/資產(chǎn)總額；X3=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/資產(chǎn)總額；X4=所有者權(quán)益/負(fù)債賬面價(jià)值總額；X5=銷售收入/資產(chǎn)總額。Z-Score模型評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表1，集團(tuán)2019～2020年Z值見(jiàn)表2.

亞盛集團(tuán)這個(gè)案例很好呈現(xiàn)了當(dāng)前我國(guó)一部分農(nóng)企的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，在現(xiàn)實(shí)的農(nóng)企中，Z值居于破產(chǎn)區(qū)域的情況屬于正?，F(xiàn)象［1］，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)本身具有特殊性及脆弱性，所以農(nóng)企的Z值很有研究?jī)r(jià)值。

表1 Z-Score模型評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)

表2 亞盛集團(tuán)2019～2020年X值和Z值

3 中國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

3.1 籌融資較困難

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，基本可以實(shí)現(xiàn)農(nóng)企通過(guò)對(duì)自我籌集資金方法管控來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其造成的影響，但是這種籌資方式籌資時(shí)間長(zhǎng)，籌到的資金少，很容易因缺少資金或錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)而影響企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。在快速發(fā)展的市場(chǎng)中，如果不及時(shí)改變籌資方式、不確立正確的籌資結(jié)構(gòu)，企業(yè)將會(huì)面對(duì)更加嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

3.2 缺乏健全的管理體制

多數(shù)農(nóng)企運(yùn)行著一套傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理制度，很多條例雖存在于管理?xiàng)l例手冊(cè)中，但實(shí)施起來(lái)卻很難成立，成為一紙空文［2］。財(cái)務(wù)管理者對(duì)管理體制的忽視也是造成傳統(tǒng)管理制度運(yùn)行困難的原因之一，這種忽視使企業(yè)內(nèi)部形成權(quán)責(zé)不明、職能混亂的局面。

3.3 農(nóng)業(yè)受不確定因素影響大

農(nóng)業(yè)主要包括種植業(yè)、畜牧業(yè)、林業(yè)及漁業(yè)，它的生產(chǎn)具有季節(jié)性和周期性。它天生與土地有著緊密的聯(lián)系，土地對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有著特殊重要性。出現(xiàn)極端惡劣天氣及地質(zhì)災(zāi)害或病蟲害等不可控因素，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)值就會(huì)大大減少，農(nóng)業(yè)企業(yè)的收益就會(huì)減少，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。

3.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)抵御不全面

在公司經(jīng)營(yíng)的各個(gè)過(guò)程中其實(shí)都存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)企業(yè)需應(yīng)對(duì)不可控的各種因素，其特點(diǎn)是前期投資量大，后期回報(bào)周期長(zhǎng)，所以前期和后期所需資金量很大，需要充足的資金來(lái)墊付以保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但是農(nóng)業(yè)企業(yè)本身的管理機(jī)制并不完善，其風(fēng)險(xiǎn)防范措施也不全面，大大增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。

4 現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施與辦法

4.1 積極拓寬投融資渠道

企業(yè)應(yīng)主動(dòng)拓寬多領(lǐng)域投融資渠道，使企業(yè)資金可以更好地流動(dòng)起來(lái)。農(nóng)業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)清自身收益低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)重視品牌效益，形成有企業(yè)特色的品牌文化，開(kāi)發(fā)創(chuàng)意項(xiàng)目，打造良好的品牌口碑，通過(guò)這些舉措與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款談判爭(zhēng)取資金，也可以通過(guò)擔(dān)保和抵押的方式向銀行爭(zhēng)取更多的支持。同時(shí)，也要加大與政府、相關(guān)管理機(jī)構(gòu)的合作力度［3］，爭(zhēng)取在政策及資金上獲得一定的幫助與支持。

4.2 優(yōu)化管理模式，轉(zhuǎn)變管理理念

企業(yè)應(yīng)該不斷學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和經(jīng)營(yíng)管理模式，結(jié)合自身實(shí)際做出相應(yīng)的變革以適應(yīng)國(guó)情及企業(yè)自身的發(fā)展需求［4］。企業(yè)還應(yīng)完善現(xiàn)有的管理制度，針對(duì)財(cái)務(wù)人員建立高效、專業(yè)化的管理制度，真正做到責(zé)任與權(quán)力落實(shí)到位，避免出現(xiàn)因職責(zé)混亂而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，健全風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)

首先，財(cái)務(wù)人員應(yīng)對(duì)企業(yè)自身的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)問(wèn)題保持警覺(jué)性，能夠結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及時(shí)作出合理的經(jīng)營(yíng)建議，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前予以預(yù)警并及時(shí)規(guī)避。其次，加強(qiáng)各部門的溝通，共同建立有效的防范機(jī)制，使企業(yè)進(jìn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)良好。再次，嚴(yán)密觀測(cè)資金流向，實(shí)時(shí)監(jiān)督，及時(shí)預(yù)測(cè)總結(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并改進(jìn)防范措施。