姚明輝 黃子月

（南京農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院，江蘇 南京 210014）

中國的豬肉產(chǎn)量及消費量位居世界第一，生豬養(yǎng)殖業(yè)在我國畜牧業(yè)中的地位舉足輕重。豬肉是我國居民蛋白質(zhì)的主要來源，豬肉價格水平對我國居民的消費質(zhì)量有著直接的影響。生豬養(yǎng)殖業(yè)是我國農(nóng)業(yè)中傳統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，隨著我國生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其規(guī)?；潭?、集中度呈現(xiàn)出上升趨勢，生豬產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展對我國經(jīng)濟發(fā)展、保障農(nóng)民的收入水平有著積極的作用。此背景下，深入研究生豬產(chǎn)業(yè)鏈的縱向價格傳導機制及特征，有助于把握相關(guān)市場運行規(guī)律，厘清生豬產(chǎn)業(yè)鏈市場轉(zhuǎn)換情況，為促進生豬產(chǎn)業(yè)鏈的整合，緩解價格的劇烈波動，促進農(nóng)民增收，提升消費者福利水平提供有價值的參考。

總體來看，關(guān)于我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導的研究成果比較豐富，但研究方法總體上以線性模型為主，而實際上，生豬產(chǎn)業(yè)鏈極易受到重大動物疫病、經(jīng)濟政治事件的沖擊，從而表現(xiàn)出價格關(guān)系的結(jié)構(gòu)性變化，因此非線性模型更為合理。目前，大部分有關(guān)非線性價格傳導的研究僅僅討論了價格上漲和下跌這兩種狀態(tài)下價格傳導速率的不同，很少有研究對整個市場的狀態(tài)進行了區(qū)分。從數(shù)據(jù)來看，大部分研究所選取的數(shù)據(jù)為月度價格數(shù)據(jù)，而價格傳導通常發(fā)生在幾周甚至是幾天之內(nèi)，月度數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的價格傳導速率通常比較“遲鈍”。因此，本文基于2017年1月至2021年7月的價格周度數(shù)據(jù)，運用MS-VAR模型和非線性的脈沖響應(yīng)函數(shù)對我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導及區(qū)制轉(zhuǎn)換特征進行了分析，厘清不同市場狀態(tài)下生豬產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間的價格相互影響差異及其特征，為促進生豬產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，保障居民生活水平提供理論依據(jù)。

一、研究方法及數(shù)據(jù)來源

1.研究方法

馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)換模型可以反映出市場狀態(tài)的轉(zhuǎn)換行為以及不同市場狀態(tài)下的統(tǒng)計特征。區(qū)制轉(zhuǎn)換是外生變量，而不同區(qū)制之間的轉(zhuǎn)換是一個隨機過程，這是Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換模型的一個基本假定。此假定保證了區(qū)制轉(zhuǎn)換成為了一個隨機的內(nèi)生變量，此模型更加符合實際情況，同時利于進行預(yù)測。通過對生豬產(chǎn)業(yè)區(qū)制狀態(tài)的劃分，有助于分析其不同市場狀態(tài)下的波動特征，為深入分析生豬市場運行機制及市場轉(zhuǎn)換提供了基礎(chǔ)。

2.數(shù)據(jù)來源與處理

本研究基于2017年1月至2022年2月生豬產(chǎn)業(yè)鏈上游仔豬、中游豬肉、下游生豬的周度價格數(shù)據(jù)分別記為zz、sz、zr。將序列zz、sz、zr取自然對數(shù)，以降低異方差造成的影響，記為lnzz、lnsz、lnzr，最后將取對數(shù)的價格序列進行差分處理，得到收益率序列，記為dlnzz、dlnsz、dlnzr。本文將使用差分后的序列來研究生豬產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)制轉(zhuǎn)換與價格非對稱傳導特征。

我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈仔豬、生豬、豬肉價格的收益率波動情況如圖1所示?？梢钥闯?，三種產(chǎn)品的價格波動情況基本趨于一致，但是其波動也存在顯著的階段性差異。2018年之前，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈的收益率波動程度產(chǎn)別較小，三種產(chǎn)品的收益率的變化有較強的一致性；2019年之后，三種產(chǎn)品的收益率變化表現(xiàn)出一定的差異性，且收益率出現(xiàn)了較大程度的波動。造成以上現(xiàn)象的主要原因可能在于：2018年8月我國出現(xiàn)了非洲豬瘟疫情，疫情初期政府的豬肉庫存的投放等措施穩(wěn)定了豬肉產(chǎn)品的價格。但豬瘟疫情后期，因為生豬產(chǎn)量的下降以及生豬禁運政策等原因，我國生豬產(chǎn)業(yè)的三種產(chǎn)品價格變化表現(xiàn)出不一致性，價格有上升的壓力，因此收益率大部分時間為正；隨著我國生豬生產(chǎn)的恢復，我國生豬價格又呈現(xiàn)出了波動狀態(tài)，因此收益率正負交替；2021年，價格呈現(xiàn)下降趨勢，收益率大部分時間為負。

圖1 生豬產(chǎn)業(yè)鏈收益率波動圖

二、結(jié)果分析

生豬產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的收益率序列均為平穩(wěn)過程；根據(jù)信息準則，最終確定最優(yōu)模型為MSAH（3）-VAR（2）模型。、

圖2是模型估計出的狀態(tài)轉(zhuǎn)換概率圖。結(jié)合圖1可知，當收益率小于0時，生豬產(chǎn)業(yè)鏈位于下降區(qū)制；當收益率約等于0時，生豬產(chǎn)業(yè)鏈位于平穩(wěn)區(qū)制；當收益率大于0時，生豬產(chǎn)業(yè)鏈位于上升區(qū)制。由圖2結(jié)果可知，生豬產(chǎn)業(yè)鏈的價格收益率存在著明顯的區(qū)制轉(zhuǎn)移，處于平穩(wěn)區(qū)制的樣本數(shù)占絕大多數(shù)，處于上升區(qū)制的樣本數(shù)次之，處于下降區(qū)制的樣本數(shù)最少；在2019年之后，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)制轉(zhuǎn)換頻率與2019年之前相比有著顯著的提高，且多轉(zhuǎn)向為上升區(qū)制，造成這種現(xiàn)象的主要原因是非洲豬瘟疫情所帶來的價格上漲效應(yīng)；隨著生豬產(chǎn)能的恢復，2020年11月之后，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈進入震蕩下行狀態(tài)。

圖2 生豬產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)制轉(zhuǎn)換概率圖

進一步分析生豬產(chǎn)業(yè)鏈各區(qū)制轉(zhuǎn)移概率，結(jié)果如表1所示。

表1 各區(qū)制轉(zhuǎn)移概率及轉(zhuǎn)移性質(zhì)

第一，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈具有一定的穩(wěn)定性，即下降區(qū)制、平穩(wěn)區(qū)制及下降區(qū)制維持在本區(qū)制的概率均高于區(qū)制之間轉(zhuǎn)換的概率。

第二，生豬產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)制轉(zhuǎn)換存在著非對稱性。當生豬產(chǎn)業(yè)鏈位于下降區(qū)制時，維持在下降區(qū)制的概率為68.86%，轉(zhuǎn)向其他區(qū)制的概率為31.14%，在平穩(wěn)區(qū)制下，生豬產(chǎn)業(yè)鏈有13.28%的概率轉(zhuǎn)為下降區(qū)制，遠高于轉(zhuǎn)為上升區(qū)制的概率；當生豬產(chǎn)業(yè)鏈位于上升狀態(tài)時，有58.03%的概率維持在本狀態(tài)，是三種區(qū)制下最不穩(wěn)定的區(qū)制，有29.53%的概率轉(zhuǎn)到下降區(qū)制，有12.43%的概率轉(zhuǎn)為平穩(wěn)區(qū)制。

第三，我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈存在著明顯的區(qū)制轉(zhuǎn)換，平穩(wěn)區(qū)制所占比例最大，持續(xù)時間最長。生豬產(chǎn)業(yè)鏈處于平穩(wěn)區(qū)制的時間為122.4周，占比44.83%，平均持續(xù)時間為5.08周；處于下降區(qū)制的時間為99.3周，占比約為36.67%，平均持續(xù)時間僅為3.21周；處于上升區(qū)制的時間為49.3周，占比約為18.51%，平均持續(xù)時間僅為2.38周；平穩(wěn)區(qū)制下的持續(xù)時間明顯高于非平穩(wěn)區(qū)制。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈的非線性空間傳導。不同區(qū)制下，仔豬、生豬、豬肉序列的相關(guān)系數(shù)矩陣如表2所示。不論在哪個區(qū)制，豬肉收益率和豬肉收益率的相關(guān)系數(shù)最大，說明在生豬產(chǎn)業(yè)鏈中，二者的聯(lián)系最緊密。

表2 各區(qū)制相關(guān)系數(shù)表

表3分別給出了下降區(qū)制、平穩(wěn)區(qū)制和上升區(qū)制中的模型參數(shù)估計結(jié)果及其顯著性水平。模型整體擬合程度較高，但不同區(qū)制下，加個傳導的速率和方向會有所不同。從模型的標準誤分析來看，上升區(qū)制的不穩(wěn)定性最高，下降區(qū)制和平穩(wěn)區(qū)制則較為穩(wěn)定。結(jié)果表明：平穩(wěn)區(qū)制具有最高的穩(wěn)定性，上升區(qū)制和下降區(qū)制的不穩(wěn)定性增加。

表3 各區(qū)制下模型估計參數(shù)

從生豬價格方程來看，在下降區(qū)制中，生豬價格與除了受自身影響外還受產(chǎn)業(yè)鏈下游和上游影響，在平穩(wěn)區(qū)制及上升區(qū)制中，生豬價格僅受自身及產(chǎn)業(yè)鏈下游影響，說明當生豬產(chǎn)業(yè)鏈處于下降區(qū)制時，生豬養(yǎng)殖成本（仔豬價格）的上升對生豬收益率的顯著下降；從豬肉價格方程來看，在下降區(qū)制中，豬肉價格受其自身及產(chǎn)業(yè)鏈上游的影響，在上升區(qū)制和平穩(wěn)區(qū)制中，豬肉價格受自身價格和生豬價格的影響，說明在下降區(qū)制中，仔豬價格的上升將導致豬肉收益率的下降，而在平穩(wěn)區(qū)制和上升區(qū)制中，生豬價格的上升將伴隨著豬肉價格的上升；從仔豬價格方程來看，在下降區(qū)制和平穩(wěn)區(qū)制中，仔豬收益率受產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)價格的影響，而在上升區(qū)制中，仔豬收益率主要受自身價格及生豬價格的影響。

非洲豬瘟對生豬產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格的影響也呈現(xiàn)出了不對稱的特征。一方面，非洲豬瘟對生豬產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格的影響集中在平穩(wěn)區(qū)制和上升區(qū)制，且對上升區(qū)制的影響最大、對平穩(wěn)區(qū)制的影響次之，對下降區(qū)制沒有顯著的影響。另一方面，非洲豬瘟對生豬價格的影響程度最大，對豬肉價格的影響程度次之，對仔豬價格的影響程度最小。原因有地二。一方面，當生豬產(chǎn)業(yè)處于下降區(qū)制時，小規(guī)模養(yǎng)殖戶由于養(yǎng)殖成本、抗風險能力和信息閉塞等原因，面臨著生產(chǎn)成本較高的問題，大量的小規(guī)模養(yǎng)殖戶退出市場。故在下降區(qū)制中，大規(guī)模生豬養(yǎng)殖戶占比較高，此時的生豬產(chǎn)業(yè)有著較強的抗風險能力和動物疫病防控能力。另一方面，在下降區(qū)制中，對于豬肉的需求量相對較少，因此生豬和豬肉的運輸強度較低，疫情傳播的風險下降?；谝陨戏治隹芍?，生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)?；潭仍礁?，則非洲豬瘟對生豬產(chǎn)業(yè)的影響越??；運輸強度越高，則非洲豬瘟對生豬產(chǎn)業(yè)的影響越大。故非洲豬瘟對生豬產(chǎn)業(yè)的影響程度由大到小為：上升區(qū)制、平穩(wěn)區(qū)制和下降區(qū)制。

為進一步分析短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)受到?jīng)_擊時，各個環(huán)節(jié)的調(diào)整到均衡的速度。第一，從生豬價格脈沖相應(yīng)圖來看，每一個區(qū)制，當生豬收益率受到1單位正向沖擊時，其他兩個產(chǎn)品的收益率的響應(yīng)均為正向，其中豬肉的收益率的響應(yīng)程度要高于仔豬的收益率的相應(yīng)程度，原因是位于產(chǎn)業(yè)鏈下游的豬肉與產(chǎn)業(yè)鏈中游的生豬聯(lián)系高于與產(chǎn)業(yè)鏈上游的仔豬。第二，從豬肉價格脈沖相應(yīng)圖來看，豬肉收益率受到1單位正向沖擊時，生豬的收益率的響應(yīng)為正向，并在滯后1期達到最大程度后開始下降；仔豬的收益率的相應(yīng)方向在上升區(qū)制表現(xiàn)出正向，其他兩個區(qū)制表現(xiàn)為負向，且響應(yīng)程度接近于0。原因是生豬價格對于豬肉價格的相應(yīng)存在著滯后性，生豬價格對產(chǎn)業(yè)鏈上游的仔豬價格的影響較弱。第三，從仔豬價格脈沖響應(yīng)圖來看，三個區(qū)制中，其他兩種產(chǎn)品價格對仔豬價格沖擊的響應(yīng)并不明顯，這說明生豬產(chǎn)業(yè)鏈上游與產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)較弱。第四，總體來看，在三區(qū)制狀態(tài)下，價格脈沖響應(yīng)的方向基本保持一致，但響應(yīng)程度存在著較大的差異，這說明在不同區(qū)制狀態(tài)下，生豬產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導存在著明顯的非對稱性，原因可能有制度性因素（非平穩(wěn)區(qū)制下政府會采取反周期的價格調(diào)整政策）、疫病沖擊（藍耳病、非洲豬瘟等）等。

三、主要結(jié)論

本文對生豬產(chǎn)業(yè)鏈的市場狀態(tài)轉(zhuǎn)換、非線性傳導特征進行了實證分析，并對生豬產(chǎn)業(yè)鏈的收益率走勢進行了預(yù)測，主要得到以下結(jié)論。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈的價格波動存在著明顯的區(qū)制轉(zhuǎn)換效應(yīng)。我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈可以分為下降、平穩(wěn)和上升狀態(tài)。平穩(wěn)狀態(tài)的持續(xù)時間最長，上升狀態(tài)的持續(xù)時間次之，下降狀態(tài)的持續(xù)時間最短。造成生豬產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)制轉(zhuǎn)換的主要原因是消費行為、生產(chǎn)周期等內(nèi)部因素及重大政治經(jīng)濟政策、動物疫病等外都因素。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈的區(qū)制狀態(tài)有較強的持續(xù)性，平穩(wěn)狀態(tài)的持續(xù)性高于其他兩種狀態(tài)；不同區(qū)制狀態(tài)之間的轉(zhuǎn)移存在這非對稱性，區(qū)制內(nèi)轉(zhuǎn)移的概率明顯大于區(qū)制間轉(zhuǎn)移的概率。下降狀態(tài)的市場，生豬產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的相互影響程度高于平穩(wěn)狀態(tài)的市場，上升狀態(tài)市場的各環(huán)節(jié)相互影響程度最低。原因在于上升區(qū)制中，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游之間的產(chǎn)品收益率均處于上升狀態(tài)，市場熱情高，產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品價格的上漲不能使得下游產(chǎn)品收益率下降。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導的方向基本保持一致，但速率取決于其所在的區(qū)制，價格傳導存在一定的滯后性。上升區(qū)制的傳導速率最高，平穩(wěn)區(qū)制的傳導速率次之，下降區(qū)制的傳導速率最低。

在平穩(wěn)區(qū)制和上升區(qū)制時，非洲豬瘟對我國生豬產(chǎn)業(yè)鏈的影響較大，且均表現(xiàn)為負向，說明平穩(wěn)區(qū)制和上升區(qū)制更容易受到疫病等外部沖擊的影響。

四、政策建議

基于以上結(jié)論，本文提出以下建議。

在分析生豬產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格傳導問題時，應(yīng)該考慮市場所處的狀態(tài)。不同的市場狀態(tài)下，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)產(chǎn)品之間的關(guān)系表現(xiàn)出一定的異質(zhì)性，政府應(yīng)結(jié)合相應(yīng)的市場狀態(tài)，采取反周期的調(diào)控策略穩(wěn)定市場價格。在上升狀態(tài)下，政府應(yīng)抑制價格上漲，避免市場過熱造成的不健康發(fā)展；在生豬產(chǎn)業(yè)鏈處于下降狀態(tài)時，生豬產(chǎn)業(yè)鏈游較大的概率（約為49.33%）轉(zhuǎn)型上升狀態(tài)，市場價格的大幅震蕩不利于生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此應(yīng)采取措施，引導生豬產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型平穩(wěn)區(qū)制。

由于價格傳導存在著一定的滯后性，為保證我國生豬產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，政府應(yīng)盡快建立起農(nóng)產(chǎn)品的市場監(jiān)控及價格預(yù)測機制，為養(yǎng)殖戶的生產(chǎn)提供一定的參考，降低市場價格的波動。

政治經(jīng)濟政策及動物疫病等外部因素的沖擊是我國生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)生區(qū)制轉(zhuǎn)換的重要原因。因此政府在制定政策時，應(yīng)注意對生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性的保護；同時，政府應(yīng)通過推廣動物疫病的保險、動物疫苗及分區(qū)防控等措施，完善動物疫病防控體系，以應(yīng)對正在發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生動物疫病沖擊。