龐英娜 吳宏芳 程磊 楊偉杰 李力

（1中國空間技術(shù)研究院 2北京神舟天辰物業(yè)服務(wù)有限公司 3北京空間科技信息研究所）

1 主要航天企業(yè)經(jīng)營情況分析

總體來看，新冠肺炎疫情對世界航天企業(yè)產(chǎn)生了兩種不同的影響。一方面，對于以軍工業(yè)務(wù)為主業(yè)的航天企業(yè)，如洛馬公司、諾格公司等，受益于世界主要大國軍費(fèi)開支增長的政策紅利，在疫情中遭受的沖擊較小，有些業(yè)務(wù)還實(shí)現(xiàn)了增長。例如，據(jù)2021年美國國防新聞網(wǎng)發(fā)布的“世界防務(wù)百強(qiáng)榜”顯示，洛馬公司2020年的國防收入達(dá)625.62億美元，較2019年上升了10.5%；諾格公司2020年的國防收入為314億美元，較2019年上升了9.8%。另一方面，對于多元化、商業(yè)化的航天企業(yè)，如波音公司和空客公司，在新冠肺炎疫情中受到了較為嚴(yán)重的損失，情況不容樂觀。根據(jù)2020年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名，波音公司由上年度的121名下降至173名，空客公司由上年度的116名下降至179名。

收入情況

從總收入來看，由于波音公司和空客公司航空業(yè)務(wù)的比重較大，受到了新冠肺炎疫情的重大沖擊。

2020年波音公司收入較2019年大幅下降，是2020年新冠肺炎疫情與2019年飛行事故雙重疊加的結(jié)果。一方面，波音737MAX8飛機(jī)在2018年和2019年連續(xù)發(fā)生兩起空難，包括澳大利亞、法國、德國、英國在內(nèi)的數(shù)十個(gè)國家和地區(qū)已經(jīng)全面停飛737MAX8，并相繼取消與波音的737MAX8訂單。另一方面，新冠肺炎疫情導(dǎo)致的全球航班大面積停飛加劇了這種影響。2020年，波音商務(wù)飛機(jī)的收入僅有161.62億美元，相較2019年的322.55億美元收入，幾乎腰斬；而2019年相對于2018年的574.99億美元收入，也是近乎腰斬。至2021年底，波音公司的收入水平盡管有所上升，但仍未恢復(fù)到2019年的水平。

2019-2021年世界主要航天企業(yè)收入圖

對于空客公司，空客商務(wù)飛機(jī)2019的收入為605.85億美元，2020年下降至412.77億美元，2021年再下降至404.7億美元?？湛蜕虅?wù)飛機(jī)收入的變化折射出了全球新冠疫情對航空業(yè)的重大影響。

具體到各公司的航天相關(guān)領(lǐng)域來看，除空客公司與泰雷茲公司外，其他公司的航天相關(guān)部門業(yè)務(wù)均有所增長。這種情況在諾格公司表現(xiàn)非常突出，在2020年諾格公司的航空系統(tǒng)、防御系統(tǒng)、任務(wù)系統(tǒng)和空間系統(tǒng)四大業(yè)務(wù)部門中，空間系統(tǒng)是增長的領(lǐng)先者。至2021年底，諾格公司“空間系統(tǒng)”部門的收入達(dá)106.08億美元，而2019年僅為74.25億美元。美國政府對航天的投入是諾格公司收入增長的重要因素。例如，2020年11月，美國國家航空航天局（NASA）授予了諾格公司兩項(xiàng)額外的任務(wù)，運(yùn)送貨物到“國際空間站”。

對于波音公司，其“國防、空間與安全”部門的收入也在穩(wěn)定增長，由2019年的260.95億美元上升至2021年的265.4億美元。2020年8月，波音公司獲得了全球領(lǐng)先的內(nèi)容連接提供商歐洲衛(wèi)星公司（SES）額外建造4顆702X衛(wèi)星的合同。目前，波音公司正在為其建造首批7顆O3bmPOWER衛(wèi)星。2020年10月，波音公司收到美國天軍（USSF）的開發(fā)合同，為其演進(jìn)戰(zhàn)略衛(wèi)星通信系統(tǒng)（ESS）建造衛(wèi)星有效載荷原型并開發(fā)新的安全、有彈性的衛(wèi)星通信架構(gòu)。波音公司稱，ESS將成為美國天軍戰(zhàn)略的重要組成部分。

對于洛馬公司，2021年6月，NASA噴氣推進(jìn)實(shí)驗(yàn)室（JPL）授予洛馬公司一份設(shè)計(jì)和建造火星樣本回收著陸器氣殼的合同，這將有助于將第一批火星樣本送回地球。洛馬公司曾參與了NASA的22次火星任務(wù)，是該機(jī)構(gòu)的主要合作對象。從洛馬公司來看，其“空間”部門產(chǎn)品銷售的增長主要是來源于政府衛(wèi)星項(xiàng)目和戰(zhàn)略與導(dǎo)彈防御項(xiàng)目數(shù)量的增加。

值得注意的是，泰雷茲公司在2020－2021年也獲得了相當(dāng)?shù)暮教鞓I(yè)務(wù)。如2020年12月，歐洲航天局（ESA）宣布同泰雷茲公司簽署了“歐洲L波段雷達(dá)觀測”（ROSE-L）衛(wèi)星研制合同，合同額達(dá)4.82億歐元。該星是歐洲“哥白尼”計(jì)劃（Copernicus）下的一項(xiàng)高優(yōu)先級環(huán)境監(jiān)測任務(wù)，將由泰雷茲公司作為主承包商牽頭研制，雷達(dá)儀器由空客公司負(fù)責(zé)。2021年4月，泰雷茲公司贏得了意大利航天局（ASI）的月球住宿可行性研究合同，用以支持人類在月球上的生存，甚至發(fā)展可持續(xù)的月球經(jīng)濟(jì)。但是，由于泰雷茲公司的航空航天部門中，航空業(yè)務(wù)的比重較大且受到了新冠肺炎疫情的影響，導(dǎo)致部門整體收入萎縮。正如泰雷茲公司在年度報(bào)告中所指出的，“新冠肺炎疫情危機(jī)影響了整個(gè)集團(tuán)市場的需求，對航空航天部門內(nèi)的民用航空活動(dòng)產(chǎn)生了重大影響?！?/p>

從總體趨勢上看，各企業(yè)的航天部門收入由于航天活動(dòng)的持續(xù)性保持穩(wěn)定。波音公司在2021年9月發(fā)布的報(bào)告預(yù)測稱，“未來十年，國防和航天將有2.6×10億美元的市場，這些龐大而穩(wěn)定的市場在地緣政治和安全挑戰(zhàn)的推動(dòng)下具有持久的需求。這反映出軍用飛機(jī)、自主系統(tǒng)、衛(wèi)星、航天器和其他產(chǎn)品對國家防務(wù)的持續(xù)重要性?！?/p>

2019-2021世界主要航天企業(yè)航天部門收入圖

凈利潤情況

從凈利潤來看，波音公司正是由于墜機(jī)事故和新冠肺炎疫情的雙重疊加影響，導(dǎo)致了凈利潤的斷崖式下跌。到2020年底，波音公司虧損近120億美元，是2019年虧損（－6.36億美元）的18倍。至2021年底，波音公司的凈利潤情況雖然得到了扭轉(zhuǎn)，但仍然存在巨額虧損（－42.02億美元）。

對于空客公司，由于新冠肺炎疫情的影響，空客公司雖然也在虧損，但在2020年幾乎已經(jīng)控制住了虧損的程度，甚至在2021年扭虧為盈。空客公司首席執(zhí)行官紀(jì)堯姆·福里指出，“2021年是過渡的一年，我們的注意力從應(yīng)對大流行轉(zhuǎn)向復(fù)蘇和增長?！薄皬?qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況反映了商用飛機(jī)交付數(shù)量的增加，直升機(jī)、防務(wù)與航天業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)，以及在成本控制和競爭力方面的努力?！敝档米⒁獾氖牵?019年空客公司向多國政府支付36億歐元罰款，企圖結(jié)束對其持續(xù)多年的賄賂案調(diào)查。這對其當(dāng)年的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)業(yè)了嚴(yán)重的影響。

洛馬公司和諾格公司的凈利潤增長較為可觀。洛馬公司2020年凈利潤達(dá)68.33億美元，較2019年增長9.7%。諾格公司2021年凈利潤達(dá)70.05億美元，而2019年僅為22.48億美元。這些公司凈利潤的大幅增長不僅源于收入的高增長，同時(shí)由于新冠肺炎疫情限制出行，導(dǎo)致公司減少了差旅和管理費(fèi)用方面的支出，在一定程度上對財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生了積極的影響。

2019-2021世界主要航天企業(yè)凈利潤圖

經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量情況

從經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量來看，波音公司存在著較為嚴(yán)峻的流動(dòng)性危機(jī)，2020年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量達(dá)到－184.1億美元，是2019年（－24.46億美元）的7倍多；2021年經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為－34.16億美元，流動(dòng)性危機(jī)仍未解除。經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的不足將成為制約波音公司發(fā)展的嚴(yán)重瓶頸。波音公司稱，新冠肺炎疫情蔓延的影響和737MAX事件將繼續(xù)對其經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生重大負(fù)面影響。此外，主要信用評級機(jī)構(gòu)在2020年上半年下調(diào)了波音公司的短期和長期信用評級，并可能進(jìn)一步下調(diào)。值得注意的是，空客公司僅在2020年表現(xiàn)出了較為糟糕的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量情況，在2021年，已經(jīng)將經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量扭轉(zhuǎn)為正，流動(dòng)性問題大大改善。

洛馬公司、諾格公司和泰雷茲公司的經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量情況表現(xiàn)均不錯(cuò)，尤其是洛馬公司，凸顯了該公司強(qiáng)大的業(yè)務(wù)韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。2020年，洛馬公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為81.83億美元，較2019年（73.11億美元）和2018年（31.38億美元）有顯著提高；2021年更達(dá)到92.21億美元。正如洛馬公司在2020年度報(bào)告中所稱，“迄今為止，新冠肺炎疫情的影響尚未對我們的流動(dòng)性、現(xiàn)金流或資本資源產(chǎn)生重大負(fù)面影響。”具體來看，美國政府為支持洛馬公司，將項(xiàng)目的進(jìn)度款付款率從80%提高到90%，使洛馬公司收到約12億美元的款項(xiàng)，顯著增加了洛馬公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流。此外，2020年，美國政府通過了《新冠病毒援助、救濟(jì)和經(jīng)濟(jì)安全法案》（CARES法案）來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。根據(jù)該法案，洛馬公司可以將4.6億美元的雇主工資稅延遲到2021年和2022年支付。這些措施均有效增加了洛馬公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。

2019-2021世界主要航天企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量圖

2 航天企業(yè)的主要行動(dòng)

在新冠肺炎疫情下，尤其是2020年上半年，各航天企業(yè)采取了相對防守的姿態(tài)來應(yīng)對疫情帶來的沖擊?？傮w上看，主要是通過減少資金支出和增加資金供給兩個(gè)方面來提高流動(dòng)性。如在減少現(xiàn)金支出上，波音公司實(shí)施了多項(xiàng)措施，其中包括暫停分紅、終止股票回購授權(quán)、減少或推遲研發(fā)和資本支出、降低商業(yè)飛機(jī)的產(chǎn)量、凍結(jié)除某些關(guān)鍵領(lǐng)域外的招聘、對員工和高管實(shí)施裁員和減薪計(jì)劃等。

同時(shí)，各航天企業(yè)均在“變化”的局勢下保持了自身定位和戰(zhàn)略的“不變”。如各航天企業(yè)幾乎共有且長期進(jìn)行的差異化市場定位戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、全球化發(fā)展戰(zhàn)略、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略以及組織建設(shè)戰(zhàn)略均在不斷強(qiáng)化，各航天企業(yè)的定位和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也未發(fā)生大規(guī)模改變。

從2020年下半年開始，各航天企業(yè)通過變“被動(dòng)式應(yīng)對疫情”為“主動(dòng)式應(yīng)對疫情”，陸續(xù)開展了進(jìn)取性的活動(dòng)，主要體現(xiàn)在優(yōu)化運(yùn)營管理、數(shù)字化建設(shè)、收并購和剝離非優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等方面。從嚴(yán)格意義上看，這些活動(dòng)并不是應(yīng)對新冠肺炎疫情的直接手段，但毋庸置疑的是，從長遠(yuǎn)來看，這些活動(dòng)將減少疫情帶來的沖擊，對各航天企業(yè)未來的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。

優(yōu)化運(yùn)營管理

波音公司為改善短期流動(dòng)性和提高長期成本競爭力，對涉及其運(yùn)營管理的基礎(chǔ)設(shè)施、管理費(fèi)用和組織結(jié)構(gòu)、投資組合和投資額、供應(yīng)鏈健康和卓越運(yùn)營等5個(gè)重點(diǎn)方面進(jìn)行了評估、優(yōu)化和整改。在基礎(chǔ)設(shè)施上，波音公司根據(jù)商業(yè)業(yè)務(wù)的需求減少，以及大量員工在遠(yuǎn)程和線上工作的情況，來評估整體設(shè)施建設(shè)需求。2020年，波音公司對其辦公空間進(jìn)行了一定的減少，并計(jì)劃在未來幾年進(jìn)一步減少；在管理費(fèi)用和組織結(jié)構(gòu)上，波音公司關(guān)注的是成本結(jié)構(gòu)和組織方式，以便能夠正確地調(diào)整員工規(guī)模、簡化和減少管理層的冗余機(jī)構(gòu)；在投資組合和投資額上，波音公司正在調(diào)整投資組合和投資額，聚焦重點(diǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行投資，控制投資規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)；在供應(yīng)鏈上，波音公司關(guān)注供應(yīng)鏈的健康和穩(wěn)定，減少間接采購開支，簡化運(yùn)輸、物流和倉儲方式；在卓越運(yùn)營上，重點(diǎn)是改善性能，提高質(zhì)量和減少返工。

對于空客公司，突出了4個(gè)方向的工作重點(diǎn)：繼續(xù)將空客公司發(fā)展成為航空航天和國防領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者；通過歐洲本地市場的拓展來追求全球影響力；通過增長盈利能力和彈性的正確結(jié)合，繼續(xù)在未來和不斷變化的競爭環(huán)境中進(jìn)行投資；領(lǐng)導(dǎo)航天工業(yè)的轉(zhuǎn)型，以滿足不斷進(jìn)步的環(huán)境、社會(huì)和治理標(biāo)準(zhǔn)。

數(shù)字化建設(shè)

在數(shù)字化建設(shè)上，泰雷茲公司是典型的代表。泰雷茲公司希望通過開發(fā)數(shù)字解決方案和服務(wù)在軍事和民用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)高速增長。2021年9月，泰雷茲公司在盧森堡開設(shè)了數(shù)字卓越中心，專注于為公司的空間通信、觀測和導(dǎo)航產(chǎn)品開發(fā)高度創(chuàng)新的數(shù)字解決方案。該中心將利用大數(shù)據(jù)、人工智能和網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)來應(yīng)對復(fù)雜的端到端衛(wèi)星系統(tǒng)的挑戰(zhàn)，同時(shí)培養(yǎng)卓越的用戶體驗(yàn)。新中心還將致力于數(shù)字孿生、數(shù)字解決方案以實(shí)現(xiàn)對地球觀測的最佳數(shù)據(jù)準(zhǔn)備和利用、數(shù)據(jù)價(jià)值化引擎等。泰雷茲公司總裁兼首席執(zhí)行官指出，“盧森堡數(shù)字卓越中心是泰雷茲公司太空數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略向前邁出的一步，加速了太空業(yè)務(wù)向數(shù)字解決方案的轉(zhuǎn)變，并促進(jìn)了所有太空領(lǐng)域、電信、觀測、導(dǎo)航和探索的數(shù)字創(chuàng)新和合作伙伴關(guān)系”。

2021年6月，空客公司任命了新的數(shù)字和信息管理執(zhí)行副總裁，重點(diǎn)是在空中客車的工業(yè)生態(tài)系統(tǒng)和產(chǎn)品，以及服務(wù)組合中促進(jìn)數(shù)字創(chuàng)新，加速為客戶提供數(shù)據(jù)分析、人工智能、自動(dòng)化和服務(wù)，以及增強(qiáng)公司的數(shù)字安全。值得注意的是，早在4年前，空客公司就開始了太空制造和組裝（ISMA）活動(dòng)。目前，空客公司的主要突破是研制出了Metal3D，這是首個(gè)部署在太空的金屬3D打印機(jī)。

此外，洛馬公司也加快了數(shù)字化建設(shè)的步伐。2021年8月，洛馬公司發(fā)布消息稱，已在其位于加利福尼亞州帕姆代爾的園區(qū)和臭鼬工廠（Skunk Works）總部完成了先進(jìn)制造設(shè)施的建設(shè)。這是洛馬公司于2021年在美國開設(shè)的4個(gè)轉(zhuǎn)型制造廠之一，該智能柔性工廠擁有數(shù)字化基礎(chǔ)，可以整合智能制造組件，并提供快速、經(jīng)濟(jì)的前沿解決方案。

收并購

在收并購上，各航天企業(yè)幾乎有著相同的偏好，希望通過收并購來做大業(yè)務(wù)規(guī)模，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。而新冠肺炎疫情似乎更是加快了這種行動(dòng)的步伐。

2020年11月，洛馬公司收購了集成創(chuàng)新公司（Integration Innovation）的高超音速（Hypersonics）產(chǎn)品組合。集成創(chuàng)新公司是總部位于阿拉巴馬州漢斯維爾的集成高超音速武器系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、開發(fā)和生產(chǎn)商。麥克薩技術(shù)公司也在2020年收購了Vricon公司，獲得了Vricon公司在消費(fèi)和商業(yè)市場的知識產(chǎn)權(quán)許可。Vricon公司是全球國防和情報(bào)市場衛(wèi)星衍生3D數(shù)據(jù)的領(lǐng)導(dǎo)者。迄今為止，該數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)主要集中在3D測繪、對地觀測、5G基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃、精確制導(dǎo)彈藥、軍事模擬和訓(xùn)練以及“全球定位系統(tǒng)”（GPS）。2021年12月，泰雷茲公司以4500萬美元收購了美國穆格公司（MOOG）位于猶他州鹽湖城的穆格地面導(dǎo)航設(shè)備業(yè)務(wù)。穆格公司在導(dǎo)航設(shè)備方面擁有長期的產(chǎn)品質(zhì)量和可靠性優(yōu)勢。收購?fù)瓿珊?，穆格地面?dǎo)航設(shè)備業(yè)務(wù)可以有效補(bǔ)充泰雷茲公司的導(dǎo)航業(yè)務(wù)。此外，除了固定導(dǎo)航設(shè)備外，泰雷茲公司還將獲得“便攜式”技術(shù)，進(jìn)一步支持應(yīng)急空中行動(dòng)以及不斷變化的軍事機(jī)動(dòng)需求，將有效增強(qiáng)泰雷茲公司在美國的工程、工業(yè)和技術(shù)能力。

剝離非優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)

各主要航天企業(yè)在2020年致力于剝離非優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，聚焦主業(yè)提升核心競爭力。2020年4月，麥克薩技術(shù)公司完成了將位于加拿大的子公司MDA出售給以北方私人資本（NPC）為首的財(cái)團(tuán)。麥克薩技術(shù)公司稱，這是剝離部分與其戰(zhàn)略計(jì)劃和長期目標(biāo)不一致的業(yè)務(wù)。2021年2月，諾格公司完成以34億美元現(xiàn)金向 Veritas的附屬公司Peraton出售其 IT 服務(wù)業(yè)務(wù)的交易。諾格公司稱，資產(chǎn)剝離加強(qiáng)了公司對發(fā)展核心業(yè)務(wù)的關(guān)注。2021年8月，泰雷茲公司與日立鐵路公司（Hitachi Rail）展開了獨(dú)家談判，以16.6億歐元的企業(yè)價(jià)值出售其全球運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

3 結(jié)語

在新冠肺炎疫情全球大流行的背景下，世界航天企業(yè)經(jīng)過了低谷，但通過企業(yè)的全力“自救”和國家的政策支持，世界航天企業(yè)已經(jīng)逐步走出了疫情的危機(jī)?？梢灶A(yù)見的是，在未來幾個(gè)季度過后，世界航天企業(yè)將恢復(fù)到疫情前的水平并持續(xù)增長。

值得注意的是，洛馬公司和諾格公司實(shí)現(xiàn)了銷售的增長與利潤的提高，凸顯了二者強(qiáng)大的經(jīng)營能力與強(qiáng)勁的產(chǎn)品競爭力。同時(shí)也反映出世界各國尤其是主要大國對軍工產(chǎn)品的需求仍然在不斷走強(qiáng)，在這一特殊的時(shí)代背景下軍工產(chǎn)品的市場規(guī)模不減反增。尤其是美國作為世界軍事裝備發(fā)展最先進(jìn)的國家，軍費(fèi)開支長期位居全球第一。然而，無論是洛馬公司和諾格公司，或是其他航天企業(yè)，在新冠肺炎疫情中均不僅僅是滿足于“被動(dòng)防守”，更是“主動(dòng)作為”，通過數(shù)字化建設(shè)、收并購和剝離非優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等方式，推動(dòng)公司向更加有利的方向發(fā)展，為未來謀求更為廣闊的發(fā)展空間。

對于中國航天企業(yè)，在未來的發(fā)展過程中，要重點(diǎn)關(guān)注世界航天企業(yè)總體發(fā)展情況，掌握航天企業(yè)的總體發(fā)展趨勢，深入了解主要航天企業(yè)的微觀經(jīng)營情況和發(fā)展舉措，從中汲取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。這將為后疫情時(shí)代的中國航天企業(yè)帶來新的發(fā)展理念和發(fā)展思路。