廣開控股旗下重要產(chǎn)投平臺近年全面發(fā)力“雙碳智造”賽道，投資及并購了小鵬汽車、泰勝風(fēng)能、奧動新能源、重塑氫能、廣納芯、和輝光電等明星項目。目前，廣開控股產(chǎn)投平臺的資產(chǎn)管理規(guī)模超過100 億元，投資案例數(shù)量超過400 個，締造了近5000 億元的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

作為廣開控股產(chǎn)投平臺的重要成員，廣州凱得緊跟創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的國家戰(zhàn)略，聚焦“雙碳智造”產(chǎn)業(yè)鏈開展戰(zhàn)略直投與并購，打造上市旗艦，投資上市公司達到7 家，獨角獸達到9 家，一二級市場的“凱得系”公司蔚然成林，估值超3000 億元，占據(jù)了廣開控股產(chǎn)投平臺生態(tài)圈的大半。同時，廣州凱得充分發(fā)揮廣開控股旗下各平臺的力量，打造“廣開產(chǎn)投軍團”，提升被投企業(yè)價值，服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

在廣州凱得、粵開證券、粵開資本、凱得資本等“ 廣開產(chǎn)投軍團”的配合下，廣開控股打造出了一條“產(chǎn)研+ 投資+ 投行+ 招商+ 資本運作賦能”的投資閉環(huán)：以券商宏觀及產(chǎn)業(yè)研究力量加強對投資標(biāo)的深度把脈，以細(xì)分賽道市場化私募股權(quán)投資機構(gòu)錨定潛力標(biāo)的，以專業(yè)化產(chǎn)投平臺專注賽道上的龍頭項目，以投行服務(wù)助力項目成長，輔以全生命周期的產(chǎn)業(yè)鏈招商服務(wù)及資本運作賦能，攜廣開控股產(chǎn)業(yè)朋友圈之助力，以專業(yè)水平和區(qū)域優(yōu)勢，打造了全能型產(chǎn)投平臺的幾何增長效應(yīng)，助力資本市場“黃埔板塊”加速崛起，引發(fā)市場矚目。

“凱得系”成型，是資本市場“黃埔板塊”強勢崛起的一個側(cè)影;以廣州凱得為代表的產(chǎn)投平臺的聲名鵲起，亦是其身上流淌著廣州開發(fā)區(qū)干事創(chuàng)業(yè)的基因及背靠的廣開控股打通平臺資源，鍛造產(chǎn)業(yè)投資“廣開軍團”的一個截面。兩年時間，從資本市場的新兵，成長為攻堅萬億級產(chǎn)業(yè)賽道的國有產(chǎn)投平臺，廣州凱得為代表的“廣開產(chǎn)投軍團”通過資源團戰(zhàn)構(gòu)筑了影響力，也成為國資系投資平臺運作的嶄新范本。

中國資本市場如今步入了追求高質(zhì)量發(fā)展的新階段。在服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置、激發(fā)市場主體活力的目標(biāo)下，一批資本新勢力隨之崛起，地方國資系統(tǒng)便是其一，其中包括實力雄厚、視野開闊的廣州開發(fā)區(qū)國資機構(gòu)。

作為其中新銳，廣州開發(fā)區(qū)控股集團有限公司（簡稱“廣開控股”）的產(chǎn)業(yè)投資平臺，因在新能源、先進制造等領(lǐng)域濃墨重彩的投資，日益引人矚目。

廣開控股副總經(jīng)理，同時擔(dān)任廣開控股旗下廣州凱得投資控股有限公司（簡稱“廣州凱得”）董事長，上海泰勝風(fēng)能股份有限公司（300129）董事長的郭川舟以“三論”總結(jié)了廣開控股產(chǎn)投平臺的特有模式：以“產(chǎn)研+投資+投行+招商服務(wù)+資本運作賦能”為認(rèn)識論，作為頂層設(shè)計指導(dǎo)產(chǎn)投運營;以“粵開證券研究院+粵開資本+粵開證券投行+凱得資本+廣州凱得雙碳平臺”落地執(zhí)行為方法論;以“宏觀經(jīng)濟研究+產(chǎn)業(yè)朋友圈+全國性服務(wù)+廣州開發(fā)區(qū)區(qū)域優(yōu)勢”為優(yōu)勢論，構(gòu)筑“專業(yè)運作+空間優(yōu)勢”的幾何數(shù)增長效應(yīng)。他表示：“無論是團隊基因還是發(fā)展模式，我們在市場上確有獨特性?！?/p>

在產(chǎn)投平臺中，定位為廣開控股旗下“雙碳智造”科技投資平臺的廣州凱得，完成業(yè)務(wù)重組僅2年，卻已頻頻現(xiàn)身小鵬汽車（XPEV.N/09868.HK）、蜂巢能源、和輝光電（688538）等一批明星公司的股東名單。最近，其更擲資超過16億元，拿下了風(fēng)電設(shè)備龍頭泰勝風(fēng)能的控制權(quán)。

2022 年4 月，廣州凱得與泰勝風(fēng)能的交易獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。廣州凱得以5.41億元，受讓泰勝風(fēng)能原實控人團隊持有的5.011%股權(quán)，并耗資10.81億元，以5.01元/股認(rèn)購泰勝風(fēng)能定增發(fā)行的2.16億股。

截至2022 年6 月6 日兩項交易完成，廣州凱得以26.93%的持股，成為泰勝風(fēng)能的控股股東，也成為資本市場上一個嶄新的并購案例。

在“碳達峰碳中和”的背景下，中國正在大力發(fā)展可再生能源體系。國家層面，2022 年1 月國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出，到2025 年，要完成非化石能源消費比重提高到20%左右、非化石能源發(fā)電量比重達到39%左右的目標(biāo)。6 月發(fā)布的《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》又提出要求到2025年，全國可再生能源年發(fā)電量達到3.3 萬億千瓦時左右，風(fēng)電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻倍。

同時，廣東省的《能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》中，也明確要大力發(fā)展海上和陸上風(fēng)電，推動海上風(fēng)電項目集中連片開發(fā)利用，打造粵東、粵西千萬千瓦級海上風(fēng)電基地。結(jié)合資源條件，適度開發(fā)風(fēng)能資源較為豐富地區(qū)的陸上風(fēng)電項目，因地制宜發(fā)展分散式陸上風(fēng)電，“十四五” 時期，新增海上風(fēng)電和陸上風(fēng)電的裝機容量分別達到1700萬千瓦和300萬千瓦。

泰勝風(fēng)能是中國最早從事風(fēng)機塔架制造的公司之一。作為“凱得系”新能源賽道又一重要上市平臺，泰勝風(fēng)能將依托廣開控股產(chǎn)投平臺，繼續(xù)推進海上風(fēng)電制造布局，力爭成為大灣區(qū)新能源上市平臺代表。“并購也是聚焦在主賽道上，真正將金融與實業(yè)優(yōu)勢融合，深耕細(xì)作，這或許是我們的不同，也是我們的一份堅持?！惫ㄖ郾硎尽?/p>

這筆投資不僅鞏固了廣州凱得在新能源賽道的布局，也意味著其在資本市場再下一城，投資的上市公司達到7家，二級市場的“凱得系”正蔚然成林。

“凱得系”公司中，既有海內(nèi)外兩地上市的新能源汽車新勢力小鵬汽車，也有國內(nèi)上市的華強科技（688151）、泰勝風(fēng)能、和輝光電、繼峰股份（603997）、天宜上佳（688033）、杰創(chuàng)智能（301248）。截至2022年6月24日，小鵬汽車的總市值約為1995億元，和輝光電總市值為372億元（表1）。

數(shù)據(jù)來源：Wind（截至2022年6月24日）

值得關(guān)注的是，“凱得系”不僅在二級市場開枝散葉，在一級市場的熱門賽道上，廣州凱得也布局了不少獨角獸。

在新能源及新能源汽車賽道，其投資的動力電池廠商蜂巢能源，大股東為長城汽車，投資方陣容顯赫，包括鼎暉、人保資本、泰康投資、小米等，目前估值260億元，登上了胡潤全球獨角獸榜，并計劃在科創(chuàng)板IPO ;奧動新能源是新能源汽車換電領(lǐng)域的引領(lǐng)者，已上榜“估值超10億美元”的廣州獨角獸榜單;重塑股份是國內(nèi)氫燃料電池動力系統(tǒng)龍頭，曾獲得豐田通商、君聯(lián)等機構(gòu)投資;高合汽車隸屬華人運通旗下，創(chuàng)始人是曾擔(dān)任上汽集團副總裁、浦東新區(qū)副區(qū)長等職的丁磊，2022 年5 月以369 輛的月銷成績登上50 萬元以上豪華電動車銷量榜第一名;鋰電池烘烤裝備廠商時代高科獲得中國寶安、達晨創(chuàng)投等機構(gòu)投資;天馬軸承是國內(nèi)研發(fā)風(fēng)電軸承的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品不僅實現(xiàn)了進口替代，還成功出口到歐美、印度等地（表2）。

在智能制造領(lǐng)域，其參投的上海兆芯集成電路，估值達到115億元，登上了胡潤全球獨角獸榜，兆芯同時掌握中央處理器、圖形處理器、芯片組三大核心技術(shù)，已經(jīng)成為國產(chǎn)CPU龍頭;廣州立景創(chuàng)新是立訊精密的重要策略聯(lián)盟伙伴，主要從事手機、平板、筆記本鏡頭模組生產(chǎn)，其實際控制人王來喜，是立訊精密（002475）創(chuàng)始人王來春的長兄。布局上述兩家公司，亦是為新能源汽車在芯片、連接器等領(lǐng)域打下基礎(chǔ)。廣州凱得投資的廣州威溶特醫(yī)藥科技有限公司，主打抗癌藥物研發(fā)，創(chuàng)始人為中山大學(xué)教授顏光美，已上榜“估值在1億-10億美元”區(qū)間的廣州未來獨角獸榜單。

目前，廣州凱得領(lǐng)投項目的總市值/估值超3000億元，標(biāo)的覆蓋新能源及新能車、智能制造等多條極具潛力的賽道（圖1）?？梢园l(fā)現(xiàn)，這些賽道基本聚焦于新能源和先進智造領(lǐng)域，因此，廣州凱得將自己的投資方向總結(jié)為“雙碳智造”。

2019 年，廣州凱得完成業(yè)務(wù)重組，此后，其更獲得了飛躍式發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，廣州凱得的投資額從2019 年的5.15 億元大幅增加至如今的超過100億元，總資產(chǎn)從10.08億元上升到近180億元，凈利潤實現(xiàn)了從800萬到1.11億元的近13倍的跨越。其業(yè)務(wù)類型也從單一的母基金管理，擴張至新能源設(shè)備制造、子基金、股權(quán)直投、固定資產(chǎn)投資、資管類產(chǎn)品以及二級市場投資等領(lǐng)域。

為保證專業(yè)投資能力，廣州凱得組建了四大長期戰(zhàn)略投資平臺：凱得南方基金及南方工業(yè)基金（軍工制造專業(yè)投資平臺）;粵凱基金（智能汽車旗艦平臺）;凱陽新能源基金（雙碳?xì)淠軕?zhàn)略投資平臺）;中咨合作平臺（全國性產(chǎn)業(yè)咨詢平臺）。

近兩年，廣州凱得先后參與了約20次投融資活動，平均每個項目的投資額超過2億元。相比之下，一些市場化的知名創(chuàng)投公司，單個項目的投資額大多不超過1億元。大比例投資加碼科技創(chuàng)新，彰顯了“國資重投”的風(fēng)格，也表明廣州凱得深耕科技產(chǎn)業(yè)的決心。

雖然重組不過3年，但領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)布局，獨到的投資眼光，精準(zhǔn)的主動出擊，一系列操作已經(jīng)讓一二級市場的“凱得系”頗受關(guān)注，廣州凱得也在資本市場打響了名號。

從更高的維度看，“凱得系”的成型，是資本市場“黃埔板塊”強勢崛起的一個側(cè)影;廣州凱得的聲名鵲起，亦是其背靠的廣開控股打通平臺資源，鍛造產(chǎn)業(yè)投資“廣開產(chǎn)投軍團”的一個截面。

廣開控股是黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)所屬的國有大型綜合性控股集團。作為廣州乃至粵港澳大灣區(qū)實體經(jīng)濟主戰(zhàn)場，黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)以占廣州6.5%的土地面積，創(chuàng)造了全市40%的工業(yè)產(chǎn)值、15%的GDP和17%的稅收收入。目前，該區(qū)打造了新型顯示、汽車、新材料3大兩千億級產(chǎn)業(yè)集群，集成電路、綠色能源、生物安全、高端裝備、美妝大健康5大千億級產(chǎn)業(yè)集群，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超廣州市50%。區(qū)內(nèi)上市公司數(shù)量已達73 家，總市值超過1.2 萬億元，競爭實力位列中國各區(qū)縣前列，科技創(chuàng)新能力位居全國經(jīng)開區(qū)首位。

背靠這一產(chǎn)業(yè)和科創(chuàng)重鎮(zhèn)，廣開控股持續(xù)聚焦科技創(chuàng)新，挖掘廣州開發(fā)區(qū)澎湃的產(chǎn)業(yè)動能，發(fā)揮國資產(chǎn)投平臺優(yōu)勢，深耕新能源、智能制造等萬億級的產(chǎn)業(yè)賽道。近年來，其作為國資產(chǎn)業(yè)投資軍團優(yōu)勢日益彰顯。

作為廣開控股科技戰(zhàn)略投資板塊中重要的“雙碳智造”產(chǎn)業(yè)投資平臺，廣州凱得在資本市場中脫穎而出，正在于其一方面形成了自身的投資邏輯，另一方面又充分利用了廣開控股下屬各平臺的力量，這一套策略被其歸納為“LAP TOP”極-戰(zhàn)略。

在郭川舟看來，廣州凱得“LAPTOP”極-戰(zhàn)略的內(nèi)涵，包括三個層次（圖2）。

其一是“Listed-top”，即投資“雙碳智造”賽道上的龍頭企業(yè)，包括戰(zhàn)略控股與戰(zhàn)略參股上市公司，深耕細(xì)作打造廣州凱得投資平臺上的產(chǎn)業(yè)旗艦。其參股小鵬汽車、控股泰勝風(fēng)能等運作，正是這一環(huán)節(jié)的成果。

其二是“A&I-top”，即聚焦上市旗艦賽道開展產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略直投與并購，助力上市旗艦的業(yè)態(tài)布局及產(chǎn)業(yè)賽道深耕，不斷挖掘極限價值邊界。在這一環(huán)節(jié)，廣州凱得不僅布局了風(fēng)能產(chǎn)業(yè)鏈、氫能產(chǎn)業(yè)鏈、新能源整車、換電、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈等一批“能源新勢力”，助力廣州開發(fā)區(qū)打造新能源產(chǎn)業(yè)集群;還延伸涉足包括5G射頻芯片、AMOLED顯示面板、芯片和上下游關(guān)鍵零部件等雙碳衍生產(chǎn)業(yè)鏈。

其三是“PE-top”。堅持私募股權(quán)投資有所投有所不投，突出細(xì)分產(chǎn)業(yè)賽道投資的專業(yè)性，在雙碳產(chǎn)業(yè)上發(fā)現(xiàn)價值，挖掘價值且追求極致。廣州凱得身處產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚且市場化程度高的廣州開發(fā)區(qū);國資的背景，又令其擁有政策性資源。極-戰(zhàn)略這最后一環(huán)，充分體現(xiàn)了廣州凱得作為廣開控股旗下全能型產(chǎn)投平臺，通過市場化運作與政策性資源，為被投企業(yè)價值提升賦能的雙重優(yōu)勢。

郭川舟表示，一方面，廣州凱得能夠依靠市場化的運作方式，平衡戰(zhàn)略性任務(wù)與市場化效益，把控風(fēng)險，引進頭部項目;另一方面，其又能充分發(fā)揮廣開控股全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的資源優(yōu)勢，打通項目招商引進、落地服務(wù)、運營提升、價值放大等全周期貼身服務(wù)鏈條，給投資項目帶來稅收、園區(qū)、產(chǎn)業(yè)等政策支持，做足投后增值服務(wù)文章，形成投資發(fā)展的閉環(huán)。

以“三論”為引領(lǐng)，廣州凱得積極實施“LAP TOP”極-戰(zhàn)略，全力打造“極-上市旗艦-協(xié)同并購-價值平臺”“雙碳智造”生態(tài)圈。其一方面通過產(chǎn)投閉環(huán)，招引賽道上的龍頭企業(yè)，另一方面借力全鏈條服務(wù)，培育科技創(chuàng)新企業(yè)，提供金融活水，壯大區(qū)域內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)實力。如今，其投資的一批產(chǎn)業(yè)群英已在廣州開發(fā)區(qū)嶄露頭角。

“廣州凱得才重組不到3年，還有一個個小目標(biāo)有待一步步實現(xiàn)。但團隊不志在追求規(guī)模、排名，而是希望打造一個獨特的國資品牌”，郭川舟進一步解釋。

汽車是黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)3大兩千億級產(chǎn)業(yè)集群之一，廣州凱得在代表這一產(chǎn)業(yè)方向的新能源汽車賽道上先人一步破局。

2020 年，廣州凱得就前瞻性地投資小鵬汽車，引入其在廣州開發(fā)區(qū)建設(shè)新的智能電動汽車生產(chǎn)基地，為開發(fā)區(qū)競爭國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈高地握住有力籌碼。除為小鵬汽車提供40億元融資外，廣州凱得也協(xié)助其建設(shè)生產(chǎn)基地。

2020年8月27日，小鵬汽車在紐交所上市，2021 年7 月7 日成為港股中國智能電動車第一股，實現(xiàn)美股和港股的雙重主要上市。雖然小鵬汽車的業(yè)績表現(xiàn)不俗，但在登陸港股時，卻面臨破發(fā)的局面。事實上，自2021年以來，上市首日破發(fā)的情形也多次出現(xiàn)在A股市場。

但在郭川舟看來，股價并不是衡量一家公司價值的標(biāo)尺，公司的戰(zhàn)略方向和業(yè)務(wù)發(fā)展走勢才是中長期投資者更應(yīng)關(guān)注的問題。同時，相較單純的獲利退出，背靠廣州開發(fā)區(qū)的廣州凱得更注重項目落地帶來的長尾收益，從長遠(yuǎn)看，新能源汽車依然是值得關(guān)注和追逐的賽道，廣州凱得也更為注重陪伴已投公司長期成長。

小鵬汽車沒有辜負(fù)投資人的眼光，截至2021年末，其年銷量達9.66萬輛，交付量在造車新勢力中位居第一，“蔚小理”的格局逐漸變?yōu)椤靶∥道怼薄?/p>

這次成功布局后，廣州凱得繼續(xù)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的上下游捕捉優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

廣開控股雙碳智造產(chǎn)投平臺生態(tài)圖

“充電難”“充電慢”一直是阻礙這一行業(yè)發(fā)展的難題，因此，換電成為商機和挑戰(zhàn)并存的細(xì)分賽道。據(jù)推算，到2025年，我國換電設(shè)備市場規(guī)模將達1012億元。

在這一新興市場，奧動新能源是龍頭之一，業(yè)務(wù)覆蓋北京、上海、廣州等全國36座城市，投運超過610座換電站（含在建）。

2021年，廣州凱得深入挖掘奧動新能源的產(chǎn)業(yè)、投資價值，在多方對比和評估后，為其投出3億元，支持其在換電技術(shù)和商業(yè)運營方面繼續(xù)發(fā)力。

依托廣州開發(fā)區(qū)雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和創(chuàng)新資源，以及廣開控股獨具特色的科技金融服務(wù)模式，廣州凱得成功吸引奧動新能源將總部遷入開發(fā)區(qū)，并計劃在區(qū)內(nèi)建設(shè)大灣區(qū)雙碳創(chuàng)新中心及換電站制造中心。目前，奧動新能源已啟動C輪融資，并著手推動IPO籌備工作。

如今，在整車生產(chǎn)領(lǐng)域，廣州凱得還投資了高合汽車;在動力電池及其裝備領(lǐng)域，還投資了蜂巢能源和時代高科。這一筆筆投資，進一步拓展了廣州開發(fā)區(qū)在新能源汽車領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈條，為其實現(xiàn)萬億制造強區(qū)奠定堅實基礎(chǔ)。

郭川舟介紹，廣州凱得均是緊跟國家戰(zhàn)略，聚焦服務(wù)廣州開發(fā)區(qū)科技創(chuàng)新，開展戰(zhàn)略直投與并購，構(gòu)建長期價值投資平臺，“我們重點關(guān)注新能源領(lǐng)域下的細(xì)分賽道，希望抓住‘雙碳智造’的歷史機遇，關(guān)注國產(chǎn)替代、卡脖子領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)機會，布局具備競爭力但尚處于發(fā)展初期的細(xì)分行業(yè)。我們不是為了并購而并購，而是瞄準(zhǔn)行業(yè)賽道后，選擇合適的上市公司進行投資和并購”。

圍繞新能源汽車賽道，廣州凱得從強鏈補鏈延鏈的角度出發(fā)，在上下游捕捉優(yōu)勢標(biāo)的。廣州凱得戰(zhàn)略投資和輝光電，助力其布局粵港澳大灣區(qū)。此外，還布局了國產(chǎn)CPU龍頭兆芯、國內(nèi)手機射頻前端濾波器的重要生產(chǎn)商廣納芯等。

和輝光電長期專注于智能手機與車載顯示屏的研發(fā)制造，作為首家實現(xiàn)AMOLED量產(chǎn)的境內(nèi)廠商，打破了國外廠商的壟斷，該公司正在積極研發(fā)適用于車載顯示等領(lǐng)域的相關(guān)顯示面板產(chǎn)品。2021年5月28日，和輝光電在科創(chuàng)板上市，作為最大的戰(zhàn)略投資者，廣州凱得以4.4 億元總投資，成為和輝光電第四大股東。

這一系列的投資布局，是其深耕“雙碳智造”領(lǐng)域，助力推動自主創(chuàng)新，促進中國智造高質(zhì)量發(fā)展的初心所在。

在布局新能源汽車賽道后，廣州凱得又將目光投射到了新能源的另一領(lǐng)域?風(fēng)電與氫能。

據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，中國是全球海風(fēng)開發(fā)潛力最大的國家。2021年，國內(nèi)海上風(fēng)電行業(yè)累計裝機容量僅26.4GW，預(yù)計2021至2030年裝機總量可以達到550GW，每年新增4000億元的市場規(guī)模。2022年3月，國務(wù)院發(fā)布的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》指出，要全面推進風(fēng)電和太陽能發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展。

隨著風(fēng)電平價入市，行內(nèi)企業(yè)將重新洗牌，有著領(lǐng)先品質(zhì)、成本管控能力、交付能力和技術(shù)水平的龍頭將凸顯優(yōu)勢，市場占有率有望提升。

為了選擇行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，廣州凱得頗費了一番功夫。其前期做了大量的準(zhǔn)備和調(diào)研，詳細(xì)了解、接觸20 余家公司，仔細(xì)摸排情況之后，遴選出了泰勝風(fēng)能。

這一項目的參與者透露，廣州凱得的并購之路并非一帆風(fēng)順。受疫情防控限制，團隊盡力說服對方使用原本并不認(rèn)可的線上方式推進談判，并在多地疫情散發(fā)時排除萬難，按時完成了供應(yīng)商、客戶、生產(chǎn)基地的訪談工作。

“在‘雙碳’政策目標(biāo)引領(lǐng)下，優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的十分稀缺，市場價格瞬息萬變，我們的時間窗口是稍縱即逝的。”郭川舟表示，在這種情況下，項目團隊加班加點討論推演、草擬和修訂談判策略和投資方案。3周就完成了所有關(guān)鍵性談判，同時，在國資部門的支持下，僅用3天就完成了相關(guān)審批工作。

廣開控股副總經(jīng)理、廣州凱得董事長、泰勝風(fēng)能董事長郭川舟

經(jīng)過數(shù)月的努力，廣州凱得終于取得泰勝風(fēng)能控股權(quán)，并完成董事會、監(jiān)事會改組。泰勝風(fēng)能注入國有資本后，在經(jīng)營、管理、業(yè)務(wù)等方面更加穩(wěn)定。雙方強強聯(lián)合，可望實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

“合作方都覺得我們太拼，其實源于骨子里那種廣州開發(fā)區(qū)干事創(chuàng)業(yè)的基因?！惫ㄖ郾硎?。

以這一投資為契機，廣州凱得正朝著風(fēng)電行業(yè)的上下游選擇合適標(biāo)的，持續(xù)關(guān)注風(fēng)電塔筒、葉片、軸承及齒輪箱等風(fēng)機核心部件生產(chǎn)商，特別是擁有自主研發(fā)技術(shù)、大批量生產(chǎn)能力以及大功率風(fēng)機部件產(chǎn)能的國內(nèi)廠商，如投資了浙江的天馬軸承，逐步完善產(chǎn)業(yè)鏈上下游的布局。

除了風(fēng)電，廣州凱得還投資了氫能明星項目重塑能源，涉足氫能產(chǎn)業(yè)，在新能源賽道形成了多條線覆蓋格局。

“無論是風(fēng)能、氫能還是新能源汽車，都體現(xiàn)了我們作為一家市場化國企投資控股平臺在踐行國家戰(zhàn)略與助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展上的情懷和擔(dān)當(dāng)”，郭川舟表示，廣州凱得的運作為黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)的汽車、綠色能源等重點產(chǎn)業(yè)的發(fā)展夯實競爭力。

通常，一家股權(quán)投資機構(gòu)的業(yè)務(wù)可以拆解為“募、投、管、退”四大環(huán)節(jié)。作為國資產(chǎn)投平臺，廣州凱得在前端的募資環(huán)節(jié)有廣開控股高評級融資優(yōu)勢，因此，其重心落在了最為考驗機構(gòu)實力的投資、投后管理和退出上。

借助廣開控股的資源圈，廣州凱得不僅在標(biāo)的選擇上，能夠獲得粵開證券的研究助力，從專業(yè)錨定角度看待項目;在投后價值賦能和退出上，也能集成“廣開產(chǎn)投軍團”的優(yōu)勢，包括為所投公司提供上下游產(chǎn)業(yè)分析，達到產(chǎn)業(yè)鏈“投招結(jié)合”的目的。

郭川舟表示，廣州凱得建立了橫跨產(chǎn)業(yè)控股投資平臺、私募股權(quán)投資平臺、券商平臺、科技園區(qū)的投后資源整合平臺，為被投企業(yè)提供金融、精準(zhǔn)賦能、運營增值等體系化、差異化的增值服務(wù);針對并購企業(yè)，通過管理團隊入駐和融合，實現(xiàn)項目成長。

那么，擁有金融服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈的廣開控股，各個平臺是如何協(xié)同運作的呢？

郭川舟介紹，近年來，廣開控股已經(jīng)構(gòu)建了“私募股權(quán)投資+產(chǎn)業(yè)控股平臺”的聯(lián)動機制，旗下多個子公司能夠高效協(xié)同運作，探索出了“產(chǎn)研+投資+投行+招商+資本運作賦能”的投資閉環(huán)。

具體而言，廣開控股持股47.24%的粵開證券（830899）擁有細(xì)分產(chǎn)業(yè)賽道研究能力;廣州凱得雙碳平臺聚焦“雙碳智造”等熱門賽道的龍頭項目，在一級半和二級市場上對合適的上市公司進行主業(yè)控股和戰(zhàn)略參股，在一級市場上尋找產(chǎn)業(yè)鏈上下游標(biāo)的進行股權(quán)投資;粵開資本投資有限公司（簡稱“粵開資本”）則作為粵開證券旗下關(guān)注初創(chuàng)企業(yè)投資孵化的私募子公司，通過私募股權(quán)投資的方式延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局。在投后階段，旗下廣州凱得資本運營有限公司（簡稱“凱得資本”）作為招商服務(wù)平臺，具有政策研究優(yōu)勢，可提供項目落地優(yōu)惠政策、產(chǎn)業(yè)用地方案策劃等服務(wù);廣州凱得金融服務(wù)集團有限公司（簡稱“凱得金服”）則為所投企業(yè)提供全方位金融服務(wù);廣州開發(fā)區(qū)產(chǎn)業(yè)服務(wù)有限公司（簡稱“廣州產(chǎn)服”），對接北交所，聯(lián)動深交所、上交所，為企業(yè)開展投融對接、產(chǎn)業(yè)鏈對接、科技成果轉(zhuǎn)化、資本市場對接等服務(wù)。

在此基礎(chǔ)上，由廣開控股的投資發(fā)展部牽頭，整合戰(zhàn)略合作朋友圈、投資機構(gòu)朋友圈、產(chǎn)學(xué)研朋友圈的力量，聯(lián)合央企、民企和券商私募，建立投資商機管理系統(tǒng)，進一步升級其投資體系的服務(wù)能級。由此在不同產(chǎn)業(yè)中通過投資布局連點成面，打造氫能、新能源汽車、風(fēng)能、配套產(chǎn)業(yè)鏈四大平臺，形成幾何數(shù)的增長效應(yīng)。

相比傳統(tǒng)的政府LP和商業(yè)化的PE/VC機構(gòu)，廣開控股的優(yōu)勢之一是能夠不斷擴充金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈條。2019年，廣開控股成為粵開證券的控股股東，填補了廣州開發(fā)區(qū)總部級證券公司運營的空白。

在廣開控股入主后，粵開證券以“投資-產(chǎn)研-投行”三投戰(zhàn)略，構(gòu)建核心競爭力。如今，粵開證券的產(chǎn)業(yè)研究名片不斷被擦亮。其2021年年報顯示，粵開證券研究院已形成了宏觀、策略與產(chǎn)業(yè)研究三大特色，宏觀方向強化海外經(jīng)濟、粵港澳大灣區(qū)系列研究，鞏固財稅品牌、經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評與政策解讀等優(yōu)勢;策略研究注重持續(xù)發(fā)聲，保持市場熱度，加強碳中和及綠色金融、北交所相關(guān)研究，形成傳播廣度與深度;產(chǎn)業(yè)研究則著眼實現(xiàn)一二級投研聯(lián)動，為投行、投資業(yè)務(wù)提供建議和支持，提高研究的價值轉(zhuǎn)化能力。

郭川舟介紹，粵開證券研究院作為廣開控股投研板塊的主力，除了服務(wù)粵開證券各個業(yè)務(wù)板塊，還為集團公司、園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻研究觀點，賦能所有業(yè)務(wù)口。特別是在投資板塊上，會幫助廣開控股的產(chǎn)投平臺識別熱點賽道的機會，先人一步捕捉到優(yōu)質(zhì)項目，并研判項目風(fēng)險，進行精準(zhǔn)投資。

如今，中國資本市場發(fā)展迎來重要時點，眾多“專精特新”小巨人企業(yè)正在崛起，高端制造國產(chǎn)替代的機會正在展現(xiàn)，“雙碳”領(lǐng)域的機會也正待挖掘。注冊制下，IPO定價權(quán)加快還給市場，一二級市場價差縮小，對投資機構(gòu)的專業(yè)化要求提升。

2021 年，中國新設(shè)市場主體達2887.2萬戶，PE、VC投資案例約1.2萬起。從浩如煙海、魚龍混雜的項目中找出優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，極為考驗投資團隊的眼光。有粵開證券研究院作為智囊，無疑能夠幫助產(chǎn)投平臺練就火眼金睛。

“國企投資科技創(chuàng)新，不應(yīng)只是做LP，或者作為資金通道，僅寄望于外部機構(gòu)為區(qū)域科技投資做貢獻。優(yōu)質(zhì)資源是稀缺的，國企對高成長潛力的科技企業(yè)的辨識能力以及投資獲取能力，才應(yīng)是核心能力?！惫ㄖ壅J(rèn)為，將資金和資源服務(wù)于高成長的科技企業(yè)，才能真正夯實黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)科技產(chǎn)業(yè)集聚和高速發(fā)展的基礎(chǔ)。

除了研究的智囊角色，粵開證券的投行部門也能根據(jù)市場風(fēng)向，助力項目選擇，并在項目IPO及并購?fù)顺錾县暙I力量。趕上了科創(chuàng)板、北交所開市的機遇，也讓廣州凱得的退出通道更為寬廣。

與此同時，粵開證券旗下的私募子公司粵開資本，也能與廣州凱得等廣開控股旗下的產(chǎn)投平臺攜手共同投資，實現(xiàn)企業(yè)全生命周期的投資陪伴。

近兩年，券商的投行、經(jīng)紀(jì)等賣方業(yè)務(wù)正由通道功能向價值發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，盈利模式從傳統(tǒng)的收取傭金向賺取投資收益、管理費和利差收入等方式轉(zhuǎn)變。券商爭相打造“投資+投行”

模式，陪伴企業(yè)從初創(chuàng)到上市的全生命周期。

券商私募子公司由此在龐大的私募股權(quán)基金隊伍中，占據(jù)重要一席。

其目標(biāo)是投資初創(chuàng)型企業(yè)，通過專業(yè)的金融服務(wù)能力陪伴其成長，后期成為IPO、再融資、并購重組等券商投行業(yè)務(wù)的重要抓手。2016年以來，券商私募股權(quán)基金產(chǎn)品的數(shù)量迎來爆發(fā)。

作為黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)首家券商私募子公司，粵開資本如今同時在優(yōu)質(zhì)REITs、核心企業(yè)生態(tài)股權(quán)投資兩個方面精準(zhǔn)發(fā)力，通過設(shè)立PE、VC及產(chǎn)業(yè)基金、FOF，錨定潛力標(biāo)的，培育獨角獸，做大管理規(guī)模。其布局的迅捷興科技（688655）已實現(xiàn)科創(chuàng)板掛牌上市，中鹽化工實現(xiàn)定增退出，多個項目輔導(dǎo)備案完畢，擬于未來3年分別申報主板、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板。

據(jù)粵開證券2021年年報，其私募股權(quán)投資管理業(yè)務(wù)同比增長247.01%，正在你追我逐的賽道上加速奔跑，成為最為亮眼的業(yè)務(wù)之一。

目前，粵開資本共設(shè)立了8只主動管理型基金，包括粵凱智動、粵凱醫(yī)健及粵凱專精特新等基金投資平臺，現(xiàn)管理規(guī)模超40億元。其中，粵凱智動基金正是粵開資本與廣州凱得合作設(shè)立的旗艦平臺，也是廣州凱得布局新能源汽車領(lǐng)域的重要抓手，其投資小鵬汽車、高合汽車、奧動新能源以及蜂巢能源，都有粵開資本參與陪伴和支持。

未來，粵開資本將在立足成長期和Pre-IPO階段項目的基礎(chǔ)上，不斷向VC、一級半/并購兩頭延展，圍繞重點賽道，建立陪伴式、全生命周期投資能力。據(jù)了解，其未來一年管理規(guī)模有望突破60億元，未來3年擬實現(xiàn)100億元，至“十四五”末有望實現(xiàn)150億元。

國有和民營招商公司，在廣州經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)過往的發(fā)展過程中，起到了舉足輕重的作用，為區(qū)域發(fā)展蓄足了動能。

新時期，在土地、財政等資源配置方面，與早期開發(fā)階段相比，政府效能已有很大不同，招商公司的轉(zhuǎn)型與升級，是區(qū)域繼續(xù)深度參與產(chǎn)業(yè)鏈競爭的重要途徑。

“招商工作是區(qū)域發(fā)展的生命線，也是提升與項目方黏性、促進項目落地的重要催化劑。做招商人，是挺苦的，或者說是一個超級乙方，十八般武藝之余，還得24小時在線服務(wù)。”郭川舟生動形象地形容招商工作。

在廣開控股的產(chǎn)投服務(wù)閉環(huán)中，凱得資本的角色正是通過項目前后期的招商引資，為企業(yè)提供全周期、全鏈條、全方位的資源協(xié)同服務(wù)。

投資前期，凱得資本圍繞強鏈、補鏈、延鏈原則，第一手接觸項目資源，在全國范圍內(nèi)探尋符合廣州開發(fā)區(qū)著力打造的新能源、生物醫(yī)藥等賽道上的項目，將優(yōu)質(zhì)標(biāo)的推薦給廣州凱得等產(chǎn)投平臺。在投資過程中，其會高效率啟動各個層級和端口的政府與市場資源，在投資方案設(shè)計、項目選址、企業(yè)設(shè)立與籌建、企業(yè)運營策略等方面提供貼合的解決方案。

作為“廣開產(chǎn)投軍團”的重要一環(huán)，相較純粹的市場化PE/VC，背靠廣開控股集團的凱得資本，可以為企業(yè)提供區(qū)域內(nèi)的稅收、土地等政策服務(wù);對比單純的政府LP，其又具備集團賦能的專業(yè)投資、投行、金融服務(wù)能力。定位于“政府+市場”的全能招商平臺的凱得資本，成為產(chǎn)投平臺的重要一環(huán)。

奧動新能源項目的成功落地，就頗為典型。在廣州凱得為該公司投資后，凱得資本幫助奧動新能源將總部遷入廣州開發(fā)區(qū)，成為區(qū)內(nèi)擬上市主體;并會同廣開控股旗下業(yè)務(wù)板塊，為其爭取區(qū)內(nèi)的政策支持、導(dǎo)入知名投資機構(gòu)資源、提供資本運作專業(yè)幫助等，促成了其與中石油、中石化等能源巨頭，松下集團等知名外資企業(yè)的戰(zhàn)略合作。

此外，在生物醫(yī)藥賽道，廣州開發(fā)區(qū)引入基因測序項目塞納科技，抗癌藥企業(yè)百濟神州，醫(yī)療器械企業(yè)邁普醫(yī)療，生化診斷試劑生產(chǎn)商利德曼;在先進制造賽道，引進攝像模組技術(shù)企業(yè)立景創(chuàng)新的全國總部項目，引入電氣元器件研發(fā)企業(yè)碩貝德……這背后都有凱得資本的作用。

2021年，凱得資本共發(fā)掘142個儲備項目，進行項目拜訪盡調(diào)34個，實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同27個。未來，凱得資本將繼續(xù)精選賽道，聚焦頭部企業(yè)，通過打造產(chǎn)業(yè)朋友圈，開拓產(chǎn)業(yè)鏈招商模式，發(fā)揮國資的政策優(yōu)勢，夯實廣開控股產(chǎn)投平臺的全能型優(yōu)勢。

當(dāng)下，全球正在經(jīng)歷一場由科技創(chuàng)新加速產(chǎn)業(yè)化而帶來巨大經(jīng)濟增量的歷史性機遇，“中國智造”正以此為突破口，邁向價值鏈中高端，“硬科技”

成為經(jīng)濟發(fā)展的核心引擎之一。

在這段波瀾壯闊的攀登征程中，眾多投資人都在用真金白銀，與創(chuàng)業(yè)者一起迎接新篇章，國資更是走向舞臺中央，尤其是地方產(chǎn)投平臺的加入，不僅為科技創(chuàng)新的國家戰(zhàn)略進一步加足馬力，也能高質(zhì)量地服務(wù)本地經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

作為國資佼佼者的廣開控股，帶領(lǐng)廣州凱得為代表的“廣開產(chǎn)投軍團”，不斷延伸金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈條，加強集團間高效運作，打造了“產(chǎn)研+投資+投行+招商+資本運作賦能”的投資發(fā)展閉環(huán);同時，通過朋友圈搭建、投后增值、組織模式賦能等方式，構(gòu)建了強大的投資生態(tài)，為資本助力實業(yè)發(fā)展增添了新的標(biāo)桿，呈現(xiàn)了以良善資本助力科技創(chuàng)新的新風(fēng)貌。

尤其是廣州凱得，從初入資本市場的新手，成長為攻堅新能源、智能制造等萬億級別產(chǎn)業(yè)賽道的國有產(chǎn)投平臺，通過資源團戰(zhàn)，構(gòu)筑了全能型產(chǎn)投平臺的影響力，也成為國資系投資平臺運作的嶄新范本。

以“LAP TOP”極-戰(zhàn)略為引領(lǐng)，廣州凱得聚焦“雙碳智造”等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟和科技創(chuàng)新的初心使命，促進科技、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。

在郭川舟看來，廣州開發(fā)區(qū)干事創(chuàng)業(yè)的基因，是廣州凱得在全國范圍內(nèi)嶄露頭角的關(guān)鍵所在，由此延展的全產(chǎn)業(yè)鏈、全成長周期的覆蓋，也體現(xiàn)了廣開控股的獨特眼光和深謀遠(yuǎn)慮。

當(dāng)下，提質(zhì)增效是國資、國企發(fā)展的核心?！笆奈濉睍r期，黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)正在大力實施萬億制造、萬億國資、萬億固投、萬億商品“四個萬億”計劃。其中，廣開控股即是萬億國資計劃的重要著力點。

萬億國資，絕不意味著單純數(shù)量規(guī)?！按蟆?，而是質(zhì)量效益“優(yōu)”、內(nèi)涵結(jié)構(gòu)“強”，要堅決防止“大而不強、大而不優(yōu)”。為此，黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)將全面深化國資國企改革，加快構(gòu)建“1+N”政策制度體系，進一步釋放國資國企發(fā)展動力，推動國資國企向重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、重點基礎(chǔ)設(shè)施集中，向前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集中，實現(xiàn)新增投資30%以上投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體系，區(qū)屬國企全部按照上市公司的要求進一步規(guī)范投資決策、信息公開等機制，促進國有資產(chǎn)保值增值。

這一目標(biāo)下，廣開控股也將沿著“以強促大、以優(yōu)促強”的科學(xué)發(fā)展路子繼續(xù)鞏固實力，推進國企轉(zhuǎn)型改革，真正提升市場化及專業(yè)化水平，促進可持續(xù)、更高質(zhì)量地服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)，為黃埔區(qū)、廣州開發(fā)區(qū)順利實施“萬億國資”“萬億制造”計劃，打造粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展核心引擎，“十四五”期間實現(xiàn)區(qū)內(nèi)投資企業(yè)達1000家、上市公司達130家的目標(biāo)作出更大貢獻，全力助力資本市場“黃埔板塊”崛起。

廣開控股將持續(xù)聚焦“雙碳智造”等新興產(chǎn)業(yè)，依托產(chǎn)投平臺的“三論”，發(fā)揮集團下設(shè)不同板塊的職能，充分整合各子公司的優(yōu)勢，提高投資、投行、運營、資產(chǎn)管理能力，打造高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，致力構(gòu)建優(yōu)質(zhì)投資朋友圈，以旗艦上市公司并購、運營為重點，打造優(yōu)質(zhì)并購協(xié)同體系和產(chǎn)業(yè)基金價值平臺，推動高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)投資控股平臺建設(shè)。

在集團層面，廣開控股主要負(fù)責(zé)人謀篇布局，遵循“項目為王、謀劃先行”的原則，加之集團內(nèi)“開放包容、合作共贏”的文化理念，企業(yè)間擰成一股繩、鉚足一股勁，形成合力，這種協(xié)同合作的“黃埔鐵軍”精神，有力保障了集團的整體發(fā)展。

據(jù)悉，廣開控股的“十四五”戰(zhàn)略目標(biāo)為，到2025年，資產(chǎn)規(guī)模達3000億元，資產(chǎn)證券化水平大幅提高，控股上市公司市值達1000億元;培育一批上市公司，控股5家上市公司，戰(zhàn)略參股5家上市公司;發(fā)展質(zhì)量全面提升，進入中國服務(wù)業(yè)300強。

廣州凱得的“十四五”發(fā)展目標(biāo)為資產(chǎn)規(guī)模達到400億元，管理資產(chǎn)總額達到1000億元，控股2-3家上市公司，戰(zhàn)略參股5家上市公司。隨著其全能型產(chǎn)投平臺運作逐步走向成熟，尤其是有廣開控股旗下產(chǎn)投軍團的支持，這一目標(biāo)值得期待。