李建軍 范志昊 郭金錄

一、引言

黨的十九屆六中全會(huì)指出，“總結(jié)黨的百年奮斗重大成就和歷史經(jīng)驗(yàn)，是在建黨百年歷史條件下開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程、在新時(shí)代堅(jiān)持和發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義的需要?！睆?921年中國(guó)共產(chǎn)黨成立，到黨領(lǐng)導(dǎo)人民進(jìn)行革命、建設(shè)和改革的百年奮斗歷程中，經(jīng)濟(jì)工作始終是黨的各項(xiàng)工作中的重點(diǎn)，而貨幣金融工作又是經(jīng)濟(jì)建設(shè)中不可或缺的關(guān)鍵一環(huán)，歷來受到黨的重視。在吸收馬克思主義貨幣學(xué)說的基礎(chǔ)上，中國(guó)共產(chǎn)黨在百年的貨幣金融實(shí)踐中逐漸發(fā)展和總結(jié)出一套帶有中國(guó)特色的民生貨幣功能思想和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

在中國(guó)共產(chǎn)黨民生貨幣功能思想的指導(dǎo)下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了顯著成就，而貨幣金融體制在其中發(fā)揮的作用和經(jīng)驗(yàn)值得總結(jié)。因此，本文回顧了黨領(lǐng)導(dǎo)下中國(guó)百年來貨幣思想與實(shí)踐的發(fā)展歷程，總結(jié)其中經(jīng)驗(yàn)，并通過與其他國(guó)家貨幣實(shí)踐的比較，在揭示了黨的民生貨幣功能思想內(nèi)在優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也為新時(shí)代貨幣金融體制改革提供了啟示。

二、中國(guó)共產(chǎn)黨民生貨幣功能思想與實(shí)踐的歷程

(一)馬克思主義貨幣學(xué)說對(duì)中國(guó)共產(chǎn)黨貨幣思想的影響

中國(guó)共產(chǎn)黨在建黨初期的貨幣金融思想主要來源于馬克思主義貨幣學(xué)說，而馬克思關(guān)于貨幣金融的相關(guān)論述集中體現(xiàn)在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》和《資本論》兩本著作中，由早期黨的理論工作者翻譯和傳播后成為中國(guó)共產(chǎn)黨在貨幣金融實(shí)踐方面的指導(dǎo)思想(尹振濤，2017[1])。在馬克思主義經(jīng)濟(jì)理論中，對(duì)于早期共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)革命中影響最大的是其中的貨幣理論和信用理論。在貨幣理論方面，馬克思的貨幣理論從貨幣起源、貨幣本質(zhì)、貨幣職能和貨幣流通規(guī)律的角度出發(fā)，從歷史和邏輯兩方面闡述了貨幣的一般原理(王國(guó)剛，2019[2])。關(guān)于貨幣的起源和本質(zhì)，馬克思認(rèn)為貨幣來源于商品交換的過程，“簡(jiǎn)單的商品形式是貨幣形式的胚胎”(馬克思，1975[3])，貨幣的本質(zhì)是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的商品；關(guān)于貨幣的職能，馬克思提出了“價(jià)值尺度、流通手段、儲(chǔ)藏手段、支付手段和世界貨幣”五大職能；而關(guān)于貨幣的流通規(guī)律，馬克思認(rèn)為，“就一定時(shí)間的流通過程來說是：商品價(jià)格總額/同名貨幣的流通次數(shù)=執(zhí)行流通手段職能的貨幣量”(馬克思和恩格斯，1972[4])。馬克思關(guān)于貨幣起源、本質(zhì)、職能和流通規(guī)律的論述是黨在早期關(guān)于貨幣問題的最基本認(rèn)知，也是黨在各個(gè)時(shí)期貨幣實(shí)踐的基本出發(fā)點(diǎn)。在信用理論方面，馬克思肯定了信用和銀行在商品經(jīng)濟(jì)中的重要地位，馬克思提出，“信用制度和銀行制度能把社會(huì)上一切可用的，甚至可能的，尚未積極發(fā)生作用的資本交給產(chǎn)業(yè)資本家和商業(yè)資本家支配，以致這個(gè)資本的貸放者和使用者，都不是這個(gè)資本的所有者或生產(chǎn)者，因此，信用制度和銀行制度揚(yáng)棄了資本的私人性質(zhì)”(馬克思，1975[5])。同時(shí)，關(guān)于信用和資本借貸中利息率的確定，馬克思認(rèn)為利息率由利潤(rùn)率決定，“因?yàn)槔⒅皇抢麧?rùn)的一部分……利潤(rùn)本身就成為利息的最高界限”(馬克思，1975[5](401))。馬克思和恩格斯關(guān)于信用和銀行功能的論述也為黨領(lǐng)導(dǎo)人民建立和發(fā)展根據(jù)地與國(guó)家信用、銀行體系的實(shí)踐提供了相應(yīng)的理論支撐。

(二)1921—1949年：貨幣思想的吸收和中國(guó)化實(shí)踐的探索期

中國(guó)共產(chǎn)黨最早的貨幣金融實(shí)踐開始于大革命時(shí)期，這個(gè)時(shí)期的重點(diǎn)在于建立農(nóng)民自己的借貸機(jī)構(gòu)、發(fā)動(dòng)農(nóng)民革命的積極性。在舊中國(guó)，農(nóng)民深受豪紳地主的高利盤剝，生活水平低下。彭湃和毛澤東在領(lǐng)導(dǎo)農(nóng)民運(yùn)動(dòng)時(shí)，就非常關(guān)注農(nóng)民的借貸問題，并在實(shí)踐中形成了“建立農(nóng)民自己的借貸機(jī)構(gòu)”的思想。1925年，在彭湃主持制定的《廣東農(nóng)會(huì)章程》中明確提出了“辦理農(nóng)業(yè)銀行”的問題；1926年，在毛澤東參加的湖南省第一次農(nóng)民代表大會(huì)制定的《金融問題決議案》《農(nóng)民銀行問題決議案》中，也對(duì)建立農(nóng)民銀行、低息借貸等問題做出了安排。在全國(guó)各地的農(nóng)民運(yùn)動(dòng)中，建立了如浙江省蕭山衙前信用合作社、湖南省衡山縣柴山洲特別區(qū)農(nóng)民銀行等農(nóng)民借貸機(jī)構(gòu)，解決了農(nóng)民的資金困難問題，充分調(diào)動(dòng)了農(nóng)民生產(chǎn)生活和革命的積極性。

土地革命時(shí)期，中國(guó)共產(chǎn)黨在農(nóng)村革命根據(jù)地上開展了與國(guó)民黨反動(dòng)派統(tǒng)治的斗爭(zhēng)。1927年大革命失敗以后，中國(guó)共產(chǎn)黨在全國(guó)各地領(lǐng)導(dǎo)了多次革命武裝起義，并建立了許多小塊的革命根據(jù)地。為打破國(guó)民黨對(duì)革命根據(jù)地的經(jīng)濟(jì)封鎖，同時(shí)在根據(jù)地內(nèi)調(diào)劑金融、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，在“獨(dú)立發(fā)行貨幣、建立新式金融機(jī)構(gòu)”思想的指導(dǎo)下，各革命根據(jù)地內(nèi)均摧毀了舊的金融機(jī)構(gòu)，建立了為農(nóng)民謀福利的新型金融機(jī)構(gòu)。隨著革命戰(zhàn)爭(zhēng)的推進(jìn)，各根據(jù)地逐漸連成片區(qū)，并于1931年成立了中華蘇維埃共和國(guó)。但蘇區(qū)內(nèi)各根據(jù)地成立時(shí)間不同且擁有各自的貨幣，不方便蘇區(qū)各地之間的交流和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為了進(jìn)一步支持革命戰(zhàn)爭(zhēng)、發(fā)展蘇區(qū)經(jīng)濟(jì)，便產(chǎn)生了“統(tǒng)一貨幣制度和政策”的思想。1932年初，中華蘇維埃國(guó)家銀行宣布成立，其職能為：按照市場(chǎng)需要的原則發(fā)行適當(dāng)數(shù)量的貨幣，吸收群眾的存款，發(fā)放貸款，促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展，有計(jì)劃地調(diào)整蘇區(qū)金融，領(lǐng)導(dǎo)合作社和投機(jī)商人作斗爭(zhēng)(中國(guó)人民銀行，2012[6])。1934年10月，第五次反圍剿的失敗迫使紅軍開始進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，國(guó)家銀行隨著紅軍長(zhǎng)征而轉(zhuǎn)移，成了“馬背上的銀行”。在長(zhǎng)征途中，紅軍每到一地休整便進(jìn)行貨幣的發(fā)行和回籠工作，而發(fā)行的“紅軍票”也深受當(dāng)?shù)乩习傩盏闹С?中國(guó)人民銀行，2012[6])。土地革命時(shí)期的貨幣發(fā)行和銀行建立，對(duì)根據(jù)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。

抗日戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，中國(guó)共產(chǎn)黨在抗日根據(jù)地與敵人展開斗爭(zhēng)，在這一時(shí)期形成了“貨幣銀行體系支持抗戰(zhàn)”的思想。在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)初期，中國(guó)共產(chǎn)黨執(zhí)行抗日民族統(tǒng)一戰(zhàn)線的決定，并未發(fā)行貨幣，而是使用法幣在邊區(qū)內(nèi)流通。但為了緩解法幣面額大、不方便流通的問題，邊區(qū)銀行進(jìn)行了輔幣的發(fā)行，解決了邊區(qū)內(nèi)貨幣流通不暢的問題(中國(guó)人民銀行，2012[6])。1941年“皖南事變”之后，由于國(guó)民黨停發(fā)八路軍軍餉，邊區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)受到極大影響。因此，邊區(qū)銀行開始發(fā)行貨幣(邊幣)來調(diào)劑資金的流通，同時(shí)解決財(cái)政困難，發(fā)展邊區(qū)經(jīng)濟(jì)。1943年后，國(guó)民黨對(duì)邊區(qū)實(shí)行進(jìn)一步的包圍和封鎖，為了儲(chǔ)備物資、保證抗戰(zhàn)的持久需要，邊區(qū)銀行一方面繼續(xù)放款支持生產(chǎn)，另一方面集中法幣為抗戰(zhàn)的需要提供支持。

解放戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，在中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下各解放區(qū)逐步走向統(tǒng)一，這一時(shí)期的重點(diǎn)在于各解放區(qū)貨幣的發(fā)行和逐步統(tǒng)一，形成了“貨幣統(tǒng)一支持國(guó)家統(tǒng)一”的思想。1945年后，隨著解放戰(zhàn)爭(zhēng)在全國(guó)范圍內(nèi)打響，全國(guó)的解放區(qū)日益增多。為防止國(guó)民黨通過法幣掠奪解放區(qū)的資源，同時(shí)為了恢復(fù)和發(fā)展解放區(qū)的經(jīng)濟(jì)，中共中央決定在新的解放區(qū)設(shè)立銀行并且發(fā)行貨幣，在肅清日偽幣、偽滿幣等偽幣的同時(shí)，開展對(duì)法幣的斗爭(zhēng)，全面接管國(guó)民黨的金融體系。隨著解放戰(zhàn)爭(zhēng)的進(jìn)一步勝利，各解放區(qū)逐漸連成片區(qū)。為解決各解放區(qū)之間的貨幣流通和貨幣互換的問題，同時(shí)也為了推進(jìn)全國(guó)貨幣的統(tǒng)一，中共中央采取了逐步統(tǒng)一貨幣的措施：先是在接壤地區(qū)設(shè)立貨幣混合市場(chǎng)來方便貨幣的兌換，之后采用固定比價(jià)、混合流通來統(tǒng)一相鄰解放區(qū)的貨幣(中國(guó)人民銀行，2012[6])，極大地促進(jìn)了各解放區(qū)之間的交流和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1948年12月中國(guó)人民銀行成立的同時(shí)開始發(fā)行人民幣，隨著革命戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利，人民幣逐漸成為全國(guó)的統(tǒng)一貨幣。

基于馬克思主義貨幣學(xué)說，黨在革命時(shí)期始終對(duì)貨幣、信用、銀行的功能給予重視。同時(shí)，隨著革命形勢(shì)的演變，共產(chǎn)黨人根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況建立了農(nóng)民自己的借貸機(jī)構(gòu)，在根據(jù)地發(fā)行貨幣、便利交易、促進(jìn)生產(chǎn)，在解放區(qū)展開貨幣斗爭(zhēng)、推進(jìn)全國(guó)范圍內(nèi)的貨幣統(tǒng)一，堅(jiān)持貨幣的發(fā)行以相應(yīng)的物資為儲(chǔ)備(林光彬和拓志超，2019[7])、貨幣量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相適應(yīng)的貨幣功能觀。中國(guó)共產(chǎn)黨在革命時(shí)期的貨幣金融思想和實(shí)踐不僅推動(dòng)了革命走向勝利，同時(shí)也為建國(guó)之后的貨幣金融工作提供了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

(三)1949—1978年：“大一統(tǒng)”貨幣金融體系的建立與曲折探索期

新中國(guó)成立后，中國(guó)共產(chǎn)黨面臨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)百?gòu)U待興的局面，國(guó)家財(cái)政狀況極為困難，因此這一階段的核心任務(wù)就是要“實(shí)現(xiàn)國(guó)家財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況的根本好轉(zhuǎn)”(劉勉玉，2001[8])，并形成了“發(fā)展貨幣金融體系、鞏固新生政權(quán)”的思想。在這一思想的指導(dǎo)下，在1949—1952年間，貨幣金融領(lǐng)域的核心任務(wù)有三方面，包括建立人民銀行領(lǐng)導(dǎo)下的銀行管理體系，建立人民幣體制，制止通貨膨脹、促進(jìn)國(guó)民的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)(中國(guó)人民銀行，2008[9])。在銀行體系方面，新中國(guó)建立初期，一個(gè)重要的任務(wù)是接管舊的金融體系并建立新的金融體系。按照“邊接管、邊建行”的方針，中國(guó)人民銀行在接管舊的官僚資本主義銀行的同時(shí)，在各地逐步建立中國(guó)人民銀行的分支機(jī)構(gòu)，到1952年年底國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期結(jié)束的時(shí)候，已經(jīng)初步建立了一個(gè)由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)的銀行管理體系。在人民幣體制的確立方面，建國(guó)初期，雖然人民幣已經(jīng)在解放區(qū)內(nèi)廣泛發(fā)行，但總體上國(guó)內(nèi)的貨幣制度仍然混亂、通貨膨脹嚴(yán)重，阻礙了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。因此，在中央政府的領(lǐng)導(dǎo)下，各級(jí)地方政府采取了肅清法幣、禁止金銀計(jì)價(jià)流通、禁止外國(guó)貨幣流通和逐步收回各解放區(qū)貨幣等各項(xiàng)有力政策。1952年年底，全國(guó)除西藏外，均已確立了人民幣制度(中國(guó)人民銀行，2012[6])。在制止通貨膨脹方面，采用打擊投機(jī)倒把、加強(qiáng)現(xiàn)金管理和舉辦保本保值儲(chǔ)蓄等措施來控制通脹，同時(shí)通過發(fā)行公債來解決財(cái)政赤字問題。在1950年年底，全國(guó)實(shí)現(xiàn)了財(cái)政、物資和現(xiàn)金的平衡，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)創(chuàng)造了良好的條件。

黨在國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期的貨幣功能觀和相應(yīng)的實(shí)踐都是以民生為出發(fā)點(diǎn)，以馬克思主義貨幣學(xué)說為依據(jù)，重視貨幣金融體系的功能，統(tǒng)一貨幣和銀行體系，積極發(fā)揮貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的作用，是馬克思主義貨幣學(xué)說中國(guó)化的進(jìn)一步實(shí)踐和探索。

1953—1957年間，隨著農(nóng)業(yè)、手工業(yè)和資本主義工商業(yè)社會(huì)化改造的推進(jìn)，同時(shí)為了集中資金支持“一五計(jì)劃”中發(fā)展重工業(yè)的戰(zhàn)略，中國(guó)的銀行體制也逐步走向集中統(tǒng)一。從1952年年末開始，隨著中國(guó)人民銀行大區(qū)分行的撤銷以及將公私合營(yíng)銀行并入中國(guó)人民銀行的體系，中國(guó)人民銀行同時(shí)承擔(dān)商業(yè)銀行和中央銀行的職能，形成了“大一統(tǒng)”的中國(guó)人民銀行體制。與之相適應(yīng)地，實(shí)行了“統(tǒng)存統(tǒng)貸”的管理辦法，取消了商業(yè)信用，建立了現(xiàn)金出納機(jī)制，不斷集聚資金支持國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在此期間，為了解決第一套人民幣在幣值、材質(zhì)、流通方面存在的缺陷，中國(guó)人民銀行根據(jù)實(shí)際國(guó)情確定了新版人民幣的發(fā)行。從1955年3月至6月，僅用了3個(gè)月時(shí)間便完成新幣發(fā)行和舊幣收兌的工作，并且對(duì)所有人民群眾一律按照固定的比率兌換，這與一些國(guó)家的差異性兌換政策有著本質(zhì)的區(qū)別，最大程度地保護(hù)了人民群眾的利益(中國(guó)人民銀行，2012[6])。

1958—1978年間，國(guó)內(nèi)先后爆發(fā)了“大躍進(jìn)”和“文化大革命”運(yùn)動(dòng)，對(duì)新建立的貨幣金融體系產(chǎn)生了巨大的沖擊，同時(shí)也逐漸形成了“左傾”錯(cuò)誤的貨幣思想。1958年開始，全國(guó)在“鼓足干勁、力爭(zhēng)上游，多快好省地建設(shè)社會(huì)主義”總路線的指導(dǎo)下，強(qiáng)調(diào)要緊跟“大躍進(jìn)”的形勢(shì)，不要怕貸款多了，因而造成了信貸失控以及大量的重復(fù)投資。1969年，中國(guó)人民銀行被并入財(cái)政部，形成“一套機(jī)構(gòu)，兩個(gè)牌子”，財(cái)政與信貸的職能進(jìn)一步混淆，而貨幣在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的基礎(chǔ)作用受到了很大的阻礙，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成了較大的障礙。

在“大躍進(jìn)”和“文化大革命”時(shí)期，貨幣金融方面的實(shí)踐背離了馬克思主義貨幣學(xué)說的思想和革命時(shí)期所積累的關(guān)于黨的貨幣思想和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，從而引發(fā)了貨幣超發(fā)、財(cái)政紀(jì)律混亂、貨幣金融體系無法支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的困境，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了巨大的沖擊。而這一時(shí)期的挫折也為之后的貨幣思想和實(shí)踐的調(diào)整和發(fā)展提供了經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

(四)1978—2012年：改革開放后民生貨幣功能思想與實(shí)踐的發(fā)展期

1978年年底，黨的十一屆三中全會(huì)決定把工作重心轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)建設(shè)上來，揭開了新中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融建設(shè)的新篇章。改革開放的背景下，貨幣金融體系對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，銀行也不僅僅是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期國(guó)家調(diào)配資金的部門。在貨幣金融體系的建設(shè)方面，鄧小平強(qiáng)調(diào)，“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融搞好了，一著棋活，全盤皆活”“金融改革的步子要邁大一些”(鄧小平，2001[10])，“把銀行辦成真正的銀行”(鄧小平，1994[11])，這些思想的提出立足于中國(guó)實(shí)際國(guó)情，為貨幣金融體系改革奠定了思想基礎(chǔ)。

在改革開放時(shí)期，中國(guó)金融體系的改革是全方位、漸進(jìn)式的(巫云仙，2019[12])，而在貨幣體制改革方面主要是中央銀行制度改革和人民幣匯率制度改革。在中央銀行制度改革方面，隨著改革開放后經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)的增加，亟需設(shè)立一個(gè)全國(guó)性的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)。1983年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行職能的決定》，正式確立了中央銀行制度，中國(guó)人民銀行開始行使執(zhí)行宏觀調(diào)節(jié)政策、保持貨幣穩(wěn)定等職能。在中國(guó)人民銀行的領(lǐng)導(dǎo)下，通過控制貨幣和調(diào)控金融的政策成功地解決了1984和1988年兩次全國(guó)性的經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，從而保證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)(中國(guó)人民銀行，2012[6])。1993年頒布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》和1995年通過的《中國(guó)人民銀行法》則進(jìn)一步確立了中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策的中央銀行體制，中國(guó)人民銀行集中了貨幣發(fā)行權(quán)、信貸總量調(diào)控權(quán)、基礎(chǔ)貨幣管理權(quán)和基準(zhǔn)利率調(diào)節(jié)權(quán)，強(qiáng)化了中國(guó)人民銀行的宏觀調(diào)控職能。黨的十六大提出了進(jìn)一步完善中央銀行制度，將中國(guó)人民銀行的職責(zé)調(diào)整為制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定和提供金融服務(wù)，為危機(jī)時(shí)期中央銀行宏觀調(diào)控政策的實(shí)行提供了保證。同時(shí)，隨著改革開放推進(jìn)和國(guó)際環(huán)境的變化，各時(shí)期中國(guó)人民銀行的貨幣政策框架也隨之調(diào)整(何德旭和馮明，2019[13])。改革開放以來，中國(guó)的中央銀行制度朝著現(xiàn)代化的方向不斷發(fā)展，持續(xù)為貨幣體系完善和經(jīng)濟(jì)發(fā)展助力。

在人民幣匯率制度改革方面，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步對(duì)外開放，人民幣不再僅僅發(fā)揮革命和社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期主要調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的作用；同時(shí)，嚴(yán)格的外匯管制制度已經(jīng)不適合中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的局面，相應(yīng)的匯率制度也需要進(jìn)行調(diào)整。改革開放前，我國(guó)實(shí)行的一直都是嚴(yán)格的外匯管理制度，即外匯收支是由國(guó)家進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配的，但這種高度集中的外匯管理制度不利于調(diào)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)匯的積極性。1979年國(guó)務(wù)院頒布了《出口商品外匯留成試行辦法》，允許部分地方和企業(yè)持有一定比例的外匯；同時(shí)，為了鼓勵(lì)企業(yè)積極創(chuàng)匯和對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，從1981年起開始在官方匯率之外實(shí)行貿(mào)易結(jié)算匯率。但雙重匯率對(duì)外貿(mào)的促進(jìn)作用在實(shí)踐中非常有限，因此我國(guó)在1985年取消了貿(mào)易結(jié)算匯率。同時(shí)，隨著外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)的長(zhǎng)足發(fā)展，1985年后我國(guó)逐漸形成了官方匯率和外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存的局面。1994年人民幣官方匯率和外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率正式并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。隨后，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和進(jìn)一步開放的需要，我國(guó)在2005年進(jìn)行了匯率制度改革，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制，并在之后的改革中不斷擴(kuò)大人民幣的雙向浮動(dòng)范圍，使人民幣的匯率制度不斷適應(yīng)和推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，推進(jìn)了人民幣“走出去”的進(jìn)程。

改革開放時(shí)期，黨在貨幣金融體系改革方面的實(shí)踐是馬克思主義與中國(guó)實(shí)際的結(jié)合。黨在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重視信用和銀行的作用，提出了“真正銀行論”等思想，貨幣金融改革也激發(fā)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力；同時(shí)中央銀行制度和匯率制度的完善，以及基于中國(guó)實(shí)際的漸進(jìn)式改革都反映了宏觀層面對(duì)貨幣金融體系的調(diào)控，確保了中國(guó)經(jīng)濟(jì)在改革中的平穩(wěn)高速發(fā)展。

(五)2012—2021年：中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代背景下貨幣思想與政策的深化期

黨的十八大以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)先后進(jìn)入“新常態(tài)”和“高質(zhì)量發(fā)展”階段，同時(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)在貨幣金融體系的發(fā)展中也愈發(fā)凸顯。中國(guó)共產(chǎn)黨在以習(xí)近平同志為核心的黨中央的領(lǐng)導(dǎo)下，進(jìn)一步探索和發(fā)展了新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義貨幣思想與實(shí)踐。習(xí)近平指出，“金融是國(guó)家的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國(guó)家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度”(習(xí)近平，2017[14])，“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”(習(xí)近平，2017[15])，強(qiáng)調(diào)了貨幣金融體系穩(wěn)定發(fā)展在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的重要性。

關(guān)于貨幣體制的深化改革，主要的實(shí)踐在于推進(jìn)現(xiàn)代中央銀行制度建設(shè)和人民幣國(guó)際化。在建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度方面，從十八大以來，中央銀行在維持幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定方面的職能在不斷強(qiáng)化。在具體實(shí)踐中，中央銀行創(chuàng)設(shè)了短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具、常備借貸便利、中期借貸便利等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，另外還采用定向降準(zhǔn)、精準(zhǔn)滴灌等工具對(duì)特定的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)進(jìn)行信貸投放，同時(shí)也逐步采用前瞻性指引來增強(qiáng)央行與市場(chǎng)之間的溝通(何德旭和馮明，2019[12])。十九大報(bào)告中提出“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架”(習(xí)近平，2017[15])，將金融穩(wěn)定納入央行的貨幣政策框架中，標(biāo)志著貨幣政策框架的進(jìn)一步完善。黨的十九屆四中全會(huì)提出“建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度”，從健全現(xiàn)代貨幣政策框架、建立金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和參與全球金融治理等角度為現(xiàn)代中央銀行制度的改革指明了方向(易綱，2021[16])。

在人民幣國(guó)際化的推進(jìn)方面，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界范圍內(nèi)重要性的不斷上升，人民幣的國(guó)際化成為中國(guó)參與全球貨幣體系和全球金融治理的必然要求。在具體的實(shí)踐方面，2009年中國(guó)人民銀行等六部門聯(lián)合發(fā)布的《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》標(biāo)志著人民幣國(guó)際化的正式開端。自此，人民幣在貿(mào)易結(jié)算、投融資貨幣和儲(chǔ)備貨幣三方面的功能不斷完善(譚小芬和王睿賢，2020[17])。人民幣的貿(mào)易結(jié)算功能伴隨著“一帶一路”的推進(jìn)穩(wěn)步發(fā)展，根據(jù)2020年《人民幣國(guó)際化白皮書》，約有79%的受訪境外工商企業(yè)打算使用或提升結(jié)算中人民幣的比例，為近5年來的最高值。隨著滬港通、滬倫通、QFII、RQFII等通道的開放和境外熊貓債市場(chǎng)的發(fā)展，人民幣的投融資功能也進(jìn)一步增強(qiáng)。在人民幣的國(guó)際儲(chǔ)備方面，2016年人民幣被納入SDR貨幣籃子，其所占的比重為10.92%，僅次于美元和歐元，為人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣奠定了基礎(chǔ)。2020年10月召開的十九屆五中全會(huì)上指出，“穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化”，為中國(guó)在新時(shí)代參與全球貨幣體系治理的穩(wěn)步推進(jìn)奠定了基調(diào)。

黨在新時(shí)代的貨幣和金融風(fēng)險(xiǎn)的思想是對(duì)馬克思主義貨幣學(xué)說的中國(guó)化發(fā)展。十八大以來的貨幣體制改革強(qiáng)調(diào)“現(xiàn)代化”和“國(guó)際化”，這既是由中國(guó)新的發(fā)展階段和發(fā)展戰(zhàn)略所決定的，同時(shí)也是人民幣發(fā)揮“世界貨幣”功能的體現(xiàn)。在習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想的指導(dǎo)下，中國(guó)在貨幣金融體系的改革中仍然堅(jiān)持逐步、漸進(jìn)的改革模式，在守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，進(jìn)一步深化金融改革、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為“十四五”時(shí)期的貨幣金融改革提供了良好的經(jīng)驗(yàn)。

三、中國(guó)共產(chǎn)黨民生貨幣功能思想與實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)

從1921年建黨至今的百年來，中國(guó)共產(chǎn)黨吸收了馬克思主義貨幣學(xué)說的思想，并結(jié)合中國(guó)的實(shí)踐對(duì)其進(jìn)行了進(jìn)一步的發(fā)展。從革命時(shí)期的貨幣發(fā)行、建立銀行方便借貸，到新中國(guó)成立后為支持工業(yè)發(fā)展而建立起的大一統(tǒng)貨幣金融體系，再到改革開放后多元的貨幣金融體系和進(jìn)入中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代后的金融現(xiàn)代化體系的建設(shè)與全球金融治理的參與，在實(shí)踐中逐漸發(fā)展出“戰(zhàn)略為需、民生為本、穩(wěn)健為綱”的具有中國(guó)特色的貨幣功能思想與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

(一)以黨和國(guó)家戰(zhàn)略為需求，發(fā)展貨幣金融體系

在黨的百年貨幣功能思想與實(shí)踐的發(fā)展中，不同時(shí)期的貨幣金融體系如何發(fā)展，是基于我國(guó)基本國(guó)情，并由黨在每個(gè)時(shí)期的戰(zhàn)略重心所決定的。

在建黨初期，農(nóng)村地區(qū)鄉(xiāng)紳土豪橫行，廣大農(nóng)村人民的生產(chǎn)生活和革命的積極性非常低迷。因此，在大革命時(shí)期，黨的戰(zhàn)略重心就在于發(fā)動(dòng)廣大農(nóng)民的革命積極性，從而產(chǎn)生了“建立農(nóng)民自己的借貸機(jī)構(gòu)”的思想，具體的實(shí)踐則表現(xiàn)為在農(nóng)村開展低息借貸。在抗戰(zhàn)時(shí)期，黨的戰(zhàn)略重心在于支持革命抗戰(zhàn)，因此，黨在根據(jù)地上的貨幣發(fā)行和銀行的借貸最主要的功能是為抗戰(zhàn)工作提供支持；同時(shí)，根據(jù)地銀行也為農(nóng)民提供低息貸款，促進(jìn)根據(jù)地內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而更好地支持抗戰(zhàn)。在新中國(guó)成立后，國(guó)家面臨“一窮二白、百?gòu)U待興”的局面，亟需從農(nóng)業(yè)大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)楣I(yè)化國(guó)家，因此黨的戰(zhàn)略重心變?yōu)榻⒐I(yè)化國(guó)家。但工業(yè)化建設(shè)需要積聚大量民間資本，而當(dāng)時(shí)分散的銀行體系無法滿足龐大的資金需求，從而在黨的領(lǐng)導(dǎo)下建立了“大一統(tǒng)”的貨幣金融體系，集中金融資源支持國(guó)家的建設(shè)。在十一屆三中全會(huì)后，黨的戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移到“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”上來，而社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要多層次開放的貨幣金融體系來支持，因此貨幣金融體系的改革也是一個(gè)市場(chǎng)化、逐漸開放的過程。在中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代，黨的戰(zhàn)略重心是實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興、建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)，相應(yīng)地也就要求建立現(xiàn)代化的貨幣金融體系，具體表現(xiàn)在建設(shè)現(xiàn)代化中央銀行制度、人民幣的國(guó)際化以及參與全球的貨幣和金融治理。

縱觀黨領(lǐng)導(dǎo)下的貨幣功能思想與實(shí)踐的發(fā)展，黨對(duì)貨幣金融工作的領(lǐng)導(dǎo)始終從國(guó)家戰(zhàn)略的高度把握，保障了各時(shí)期貨幣金融實(shí)踐始終與黨和國(guó)家的戰(zhàn)略方位高度一致，從而確保了在各個(gè)時(shí)期貨幣金融體系能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)黨和國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)揮積極的作用。

(二)以改善民生為根本，指導(dǎo)貨幣金融實(shí)踐與改革

在黨領(lǐng)導(dǎo)貨幣金融實(shí)踐的過程中，出發(fā)點(diǎn)是黨和國(guó)家的戰(zhàn)略需要，而在貨幣實(shí)踐的政策落腳點(diǎn)上，始終是以民生為核心——即貨幣金融體系發(fā)展的目的是改善廣大人民的生活。

黨在早期的農(nóng)民運(yùn)動(dòng)中，通過打倒舊式的高利貸機(jī)構(gòu)，為廣大農(nóng)民低息放貸，促進(jìn)生產(chǎn)生活、切實(shí)改善民生，農(nóng)民的生產(chǎn)生活得到了大幅的改善。在抗戰(zhàn)中，黨在革命根據(jù)地興辦新式銀行和金融機(jī)構(gòu)，發(fā)行自己的貨幣，使得革命區(qū)內(nèi)的生產(chǎn)生活水平得到了顯著的提高，在長(zhǎng)征路上發(fā)行的貨幣也受到了廣大群眾的擁護(hù)和愛戴。新中國(guó)成立之初，國(guó)民黨超發(fā)貨幣導(dǎo)致全國(guó)范圍內(nèi)的惡性通貨膨脹、民不聊生，黨領(lǐng)導(dǎo)人民迅速對(duì)舊式金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了治理，使得國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，民生得到了保障；同時(shí)，對(duì)舊版人民幣的無差別兌換也體現(xiàn)了黨的民生貨幣思想。十一屆三中全會(huì)后，中國(guó)貨幣金融體系的市場(chǎng)化建設(shè)逐漸拉開帷幕，市場(chǎng)化的發(fā)展帶來經(jīng)濟(jì)的迅速增長(zhǎng)，人民群眾的收入和生活水平也迅速提高；在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，也出現(xiàn)了短期的經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹率的上升，但在中國(guó)人民銀行的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下通過控制貨幣、調(diào)控金融等手段，最終都解決了高通脹的問題，從而保護(hù)了廣大人民群眾的財(cái)富。進(jìn)入中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代以來，黨基于中國(guó)的國(guó)情，以民生為核心，積極踐行“普惠金融”“綠色金融”等新金融發(fā)展理念，使得貨幣金融體系的服務(wù)能夠惠及更多的人民群眾，同時(shí)積極推進(jìn)現(xiàn)代中央銀行制度建設(shè)、人民幣國(guó)際化和參與全球貨幣金融治理，黨的貨幣功能思想與實(shí)踐得到了進(jìn)一步的發(fā)展和完善。

從黨的早期低息為農(nóng)民放貸開始，“民生”就已經(jīng)成為指導(dǎo)黨的貨幣功能思想與實(shí)踐的核心原則。同時(shí)，也正是因?yàn)辄h對(duì)貨幣功能和實(shí)踐中民生屬性的重視，保證了黨在各個(gè)時(shí)期均能與最廣大的人民群眾站在一起，從而取得了革命、建設(shè)和改革各個(gè)階段的勝利。

(三)以靈活穩(wěn)健為特征，應(yīng)對(duì)金融體制轉(zhuǎn)變和外部沖擊

黨的貨幣思想與實(shí)踐的發(fā)展是基于中國(guó)現(xiàn)實(shí)的、漸進(jìn)的，在貨幣金融穩(wěn)定的前提下促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此在貨幣金融實(shí)踐的各個(gè)階段均體現(xiàn)出了顯著的穩(wěn)健特征。

黨在根據(jù)地發(fā)行貨幣時(shí)就強(qiáng)調(diào)，“貨幣的發(fā)行與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)”，因此并未出現(xiàn)超發(fā)貨幣所帶來的根據(jù)地內(nèi)經(jīng)濟(jì)的過度波動(dòng)，穩(wěn)健的貨幣政策也保證了幣值的穩(wěn)定和根據(jù)地內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，從而也得到了根據(jù)地人民的支持。新中國(guó)成立后，在“邊接管、邊建行”的指導(dǎo)思想下，在黨的領(lǐng)導(dǎo)下迅速建立了以中國(guó)人民銀行為核心的銀行體系，平穩(wěn)地從新中國(guó)成立前混亂的金融體系過渡到新中國(guó)成立后全新的貨幣金融體系。改革開放后，以中國(guó)人民銀行為核心的宏觀調(diào)控體系的建立和人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，也在黨的領(lǐng)導(dǎo)下逐步發(fā)展、穩(wěn)定推進(jìn)。

黨的貨幣功能思想和實(shí)踐的穩(wěn)健性，在危機(jī)時(shí)期更加能夠體現(xiàn)出來。在亞洲金融危機(jī)時(shí)期，泰國(guó)等東南亞國(guó)家的貨幣放棄了盯住的匯率制度，本國(guó)貨幣大幅貶值，從而使得國(guó)民財(cái)富遭受巨大的損失。而中國(guó)堅(jiān)持人民幣不貶值的策略，同時(shí)也打響了港元保衛(wèi)戰(zhàn)。這些措施一方面穩(wěn)定了國(guó)內(nèi)的信心，另一方面也防止了亞洲金融危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。在次貸危機(jī)時(shí)期，中國(guó)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，同時(shí)維持人民幣的匯率穩(wěn)定。在全世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退的情況下，中國(guó)在危機(jī)期間仍然保持較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，從而帶動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。在2020年新冠疫情的沖擊下，世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，全球四大央行中美國(guó)、日本和歐洲央行均采用了大放水的政策。而中國(guó)人民銀行堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，而是采用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界各國(guó)中也率先恢復(fù)增長(zhǎng)，更是彰顯了黨的貨幣功能思想與實(shí)踐中穩(wěn)健的特征。

從革命時(shí)期到中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代，各階段中黨領(lǐng)導(dǎo)下的貨幣金融實(shí)踐均表現(xiàn)出穩(wěn)健的特點(diǎn)，“穩(wěn)健為綱”是黨的貨幣思想與實(shí)踐的顯著特征。而穩(wěn)健的特征一方面保證了貨幣金融的改革能夠漸進(jìn)、穩(wěn)步地推進(jìn)，另一方面也保證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠高速平穩(wěn)地發(fā)展。

四、貨幣思想與實(shí)踐的國(guó)際比較：基于危機(jī)的分析

在中國(guó)共產(chǎn)黨民生貨幣功能思想的指導(dǎo)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展取得了顯著成就。從歷史上來看，早期農(nóng)民運(yùn)動(dòng)中的貨幣金融實(shí)踐為黨的發(fā)展壯大提供了基礎(chǔ)，根據(jù)地的貨幣工作支持了抗戰(zhàn)的勝利，貨幣的統(tǒng)一也加速了國(guó)家統(tǒng)一和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。改革開放40年以來，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量躍居世界第二、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)迅速發(fā)展、現(xiàn)代中央銀行制度和宏觀調(diào)控體系逐漸完善、人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，人民生活實(shí)現(xiàn)全面小康。在亞洲金融危機(jī)、次貸危機(jī)和新冠疫情沖擊的各個(gè)時(shí)期，中國(guó)共產(chǎn)黨在民生貨幣功能思想的指導(dǎo)下，始終以民生為重，堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定起到了強(qiáng)有力的支撐，使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)在歷次危機(jī)沖擊后都能夠快速恢復(fù)，保護(hù)了最廣大人民的根本利益。而世界上部分國(guó)家的政府在危機(jī)來臨時(shí)期，往往采取一些非常規(guī)的手段來應(yīng)對(duì)危機(jī)，但卻是以犧牲廣大人民的利益為代價(jià)的(1)例如，東南亞各國(guó)在1997—1998年金融危機(jī)期間表現(xiàn)出的競(jìng)爭(zhēng)性貶值，導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富的大量流失；部分發(fā)達(dá)國(guó)家在次貸危機(jī)和新冠疫情期間的大放水政策，導(dǎo)致了國(guó)家財(cái)富分配差距的進(jìn)一步加大。以美國(guó)為例，次貸危機(jī)和新冠疫情期間，在現(xiàn)代貨幣理論的支持下，不斷通過發(fā)行貨幣來彌補(bǔ)財(cái)政支出缺口，造成央行資產(chǎn)負(fù)債表的急劇擴(kuò)張和國(guó)家的債臺(tái)高筑。而過量的流動(dòng)性進(jìn)入金融市場(chǎng)，導(dǎo)致美國(guó)股市的泡沫持續(xù)擴(kuò)大、與經(jīng)濟(jì)基本面脫離嚴(yán)重，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；同時(shí)，“大水漫灌”式的貨幣投放還導(dǎo)致了K型通貨膨脹、社會(huì)公平、種族沖突等問題頻頻出現(xiàn)，不利于社會(huì)的穩(wěn)定。。

一方面是歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家頻頻發(fā)生金融危機(jī)，屢屢使用各種非常規(guī)的政策手段來應(yīng)對(duì)危機(jī)，而危機(jī)卻反復(fù)發(fā)生；另一方面則是中國(guó)從改革開放以來的“無危機(jī)增長(zhǎng)”(中國(guó)財(cái)政金融政策研究中心課題組，2009[18])，在實(shí)現(xiàn)了數(shù)億人口脫貧的同時(shí)，完成了全面建成小康社會(huì)的偉大目標(biāo)。從而，一個(gè)重要的問題是，究竟是什么因素導(dǎo)致了中國(guó)與以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展上，特別是危機(jī)時(shí)期表現(xiàn)出如此大的差異？本文認(rèn)為，不同的貨幣功能思想及其指導(dǎo)下的貨幣金融政策實(shí)踐的不同可能是產(chǎn)生上述差異的一個(gè)重要因素。

(一)中國(guó)共產(chǎn)黨貨幣功能思想與現(xiàn)代貨幣理論的對(duì)比

中國(guó)共產(chǎn)黨的民生貨幣功能思想是對(duì)馬克思主義貨幣學(xué)說的中國(guó)化吸收和發(fā)展，而馬克思主義貨幣學(xué)說是馬克思在批判和吸收古典貨幣理論的基礎(chǔ)上發(fā)展出的一套貨幣理論。與此不同的是，西方現(xiàn)代貨幣理論的出發(fā)點(diǎn)是國(guó)家貨幣理論，在發(fā)展中結(jié)合了功能財(cái)政和金融不穩(wěn)定假說等理論的基礎(chǔ)上形成的貨幣理論。因此，兩種貨幣理論的起源不同，其主要思想和觀點(diǎn)上表現(xiàn)出明顯的差異(張曉晶和劉磊，2019[19])。

從思想的演進(jìn)上來看，馬克思基于“勞動(dòng)價(jià)值論”闡明了關(guān)于貨幣的一般原理，認(rèn)為貨幣的起源來自商品交換，貨幣的本質(zhì)是從商品交換的過程中發(fā)展出的一般等價(jià)物，因此貨幣最重要的職能在于充當(dāng)交易媒介。關(guān)于貨幣的流通規(guī)律，馬克思認(rèn)為“就一定時(shí)間的流通過程來說是：商品價(jià)格總額/同名貨幣的流通次數(shù)=執(zhí)行流通手段職能的貨幣量”(馬克思和恩格斯，1972[4])。而現(xiàn)代貨幣理論所基于的貨幣國(guó)定論則給出完全不同的解釋。現(xiàn)代貨幣理論認(rèn)為貨幣的起源要早于商品交換的過程，其最初的職能是用于債務(wù)的清償和作為計(jì)價(jià)單位，因此其本質(zhì)是一種記賬單位，而國(guó)家規(guī)定了哪種貨幣可以作為法定的記賬單位，從而成為國(guó)家貨幣。在這種情形下，貨幣的流通與國(guó)家的財(cái)政支出和稅收有著密切的關(guān)系，國(guó)家在貨幣的流通中起著決定性作用。

從實(shí)踐特征上來看，兩種不同思想指導(dǎo)下的政策分歧主要表現(xiàn)在財(cái)政赤字貨幣化和央行獨(dú)立性上的差異。對(duì)于財(cái)政赤字貨幣化來說，根據(jù)馬克思主義的貨幣流通規(guī)律，貨幣的超發(fā)會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)體中價(jià)格水平的同步上漲，從而通過超發(fā)貨幣(或央行為財(cái)政赤字融資)的行為對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是無益甚至有害的。在馬克思主義貨幣學(xué)說傳入中國(guó)的初期，中國(guó)的學(xué)者便用馬克思主義貨幣學(xué)說的原理分析了國(guó)民黨超發(fā)貨幣所導(dǎo)致的惡性通貨膨脹(馬奔騰，1997[20])。同時(shí)，在之后各個(gè)時(shí)期的實(shí)踐中，中國(guó)共產(chǎn)黨遵循馬克思貨幣學(xué)說的基本原理，堅(jiān)持貨幣的發(fā)行與經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)，從而央行與財(cái)政之間必須保持獨(dú)立性也是內(nèi)在的要求。而在現(xiàn)代貨幣理論的指導(dǎo)下，理論上來說只要經(jīng)濟(jì)體未達(dá)到充分就業(yè)，貨幣的超發(fā)就不會(huì)產(chǎn)生通脹；即使經(jīng)濟(jì)體達(dá)到了充分就業(yè)，也可以通過稅收或者發(fā)行政府債券回收貨幣(孫國(guó)峰，2020[21])。這為政府的赤字貨幣化行為提供了理論上的支持，此時(shí)央行已經(jīng)成為財(cái)政的附庸，喪失了其自身的獨(dú)立性(賈根良和何增平，2018[22]；張明和劉瑤，2020[23])。

(二)中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家危機(jī)時(shí)期貨幣政策實(shí)踐與效果的對(duì)比

在兩種不同的貨幣功能思想的指導(dǎo)下，貨幣實(shí)踐也會(huì)表現(xiàn)出不同的特征。而在危機(jī)時(shí)期，不同國(guó)家往往面臨著全球范圍內(nèi)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)極端的貨幣政策出現(xiàn)的概率更大，從而不同國(guó)家的貨幣實(shí)踐也會(huì)表現(xiàn)出更大的差異，而對(duì)系統(tǒng)性危機(jī)的不同應(yīng)對(duì)措施，也更能夠反映其背后指導(dǎo)思想的不同。

1.中國(guó)和主要發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策實(shí)踐差異。

從世界范圍內(nèi)各主要央行資產(chǎn)負(fù)債表的變化可以看出各主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策實(shí)踐的差異，央行在短時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表的急劇擴(kuò)張行為往往顯示出危機(jī)下的非常規(guī)貨幣政策。圖1展示了2004年以來美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、日本央行和中國(guó)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表的變化。

圖1 世界主要央行資產(chǎn)負(fù)債表變化對(duì)比圖

2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)采取了一系列非常規(guī)貨幣政策來救市，將聯(lián)邦基金利率調(diào)整到接近零的水平上，同時(shí)大規(guī)模地購(gòu)進(jìn)各類債券，特別是長(zhǎng)期國(guó)債。歐洲央行同樣采取大幅降息的政策，通過央行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)量化寬松政策，短暫的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)之后，在歐債危機(jī)沖擊下又進(jìn)入了新一輪的擴(kuò)表周期。而從日本央行的實(shí)踐來看，2012年后，在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的支持下，日本便進(jìn)入了央行印鈔、財(cái)政支出的模式，日本央行的資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)擴(kuò)張，到新冠疫情的沖擊前已達(dá)573萬億日元。與發(fā)達(dá)國(guó)家為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而采用的短期央行資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張之路不同，從2004年開始，中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)規(guī)模由于持續(xù)的貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備增加而穩(wěn)步走高。而隨著人民幣匯率制度的改革，中國(guó)的官方外匯儲(chǔ)備規(guī)模的逐漸減少和穩(wěn)定，人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表也呈現(xiàn)出相同的走勢(shì)，同時(shí)在危機(jī)期間也并未出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的大幅擴(kuò)張行為。

2020年新冠疫情發(fā)生后，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的央行均重新采用非常規(guī)貨幣政策工具進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)表和資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，新冠疫情發(fā)生后，美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模相比于次貸危機(jī)前分別擴(kuò)張了8.4、6.4、6.6倍(2)根據(jù)Wind和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)，從2008年次貸危機(jī)發(fā)生前(2007年1月)到2020年新冠疫情發(fā)生后(2021年5月)，美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、歐洲央行的資產(chǎn)規(guī)模分別增長(zhǎng)了6.9萬億美元、600萬億日元、6.4萬億歐元。。而相比之下，中國(guó)人民銀行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模保持穩(wěn)定，同時(shí)采用創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、精準(zhǔn)滴灌等工具緩解國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性短缺，在國(guó)內(nèi)疫情嚴(yán)格控制政策的合力下，保證了經(jīng)濟(jì)狀況的穩(wěn)定。

在危機(jī)的沖擊下，發(fā)達(dá)國(guó)家選擇了央行間接為財(cái)政赤字貨幣融資的模式，發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)規(guī)模也經(jīng)歷了大幅的上升。圖2展示了從2000年開始，世界主要國(guó)家(地區(qū))政府負(fù)債規(guī)模占GDP比重的變化圖。從圖中可以看出，次貸危機(jī)發(fā)生后，伴隨著政府財(cái)政赤字的擴(kuò)大，各發(fā)達(dá)國(guó)家的政府債務(wù)水平也直線上升。例如，美國(guó)政府在危機(jī)的沖擊下不斷突破其債務(wù)上限(王有鑫和左粟民，2019[24])。隨著世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)增速逐漸穩(wěn)定。而在2020年新冠疫情的沖擊下，各發(fā)達(dá)國(guó)家的政府債務(wù)增速又開始迅速上升。截至2020年年末，美國(guó)、日本和歐元區(qū)國(guó)家的政府債務(wù)規(guī)模占GDP的比重分別達(dá)到127%、256%、97%，整個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均的政府債務(wù)水平占比達(dá)到120%。相比之下，截至2020年12月，中國(guó)政府的負(fù)債規(guī)模與GDP的比例為67%，同時(shí)政府債務(wù)的增速相對(duì)保持穩(wěn)定，債務(wù)的可持續(xù)性要顯著強(qiáng)于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家。

圖2 世界主要國(guó)家(地區(qū))政府負(fù)債規(guī)模與GDP比例變化圖

因此，在不同貨幣功能思想的指導(dǎo)下，不同國(guó)家的貨幣政策實(shí)踐表現(xiàn)出明顯的差別。對(duì)于部分發(fā)達(dá)國(guó)家來說，在現(xiàn)代貨幣理論的指導(dǎo)下，財(cái)政赤字貨幣化有了理論依據(jù)，從而在面臨危機(jī)時(shí)更傾向于采用非常規(guī)貨幣政策。而這些非常規(guī)貨幣政策造成了國(guó)家貨幣與債務(wù)水平的急劇變化，表現(xiàn)為央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的急劇擴(kuò)張和政府債務(wù)的持續(xù)上升。而中國(guó)在黨的民生貨幣思想的指導(dǎo)下，則采用精準(zhǔn)滴灌等創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)型貨幣工具來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)，從而無論是貨幣還是債務(wù)層面的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化也會(huì)更加穩(wěn)定。

2.中國(guó)和主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析。

在危機(jī)的沖擊下，不同貨幣功能思想的指導(dǎo)下所采取的不同的貨幣政策實(shí)踐，會(huì)帶來不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展績(jī)效；而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好與壞，也是檢驗(yàn)貨幣功能思想與實(shí)踐的重要標(biāo)準(zhǔn)。圖3分別展示了世界主要國(guó)家(地區(qū))經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化趨勢(shì)?？梢钥闯觯袊?guó)的經(jīng)濟(jì)總量在過去的20年中持續(xù)增長(zhǎng)，并于2010年超過日本、2018年超過歐元區(qū)，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。從GDP增速上看，疫情之前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速一直保持在6%以上，而同期美國(guó)、日本、歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增速的均值分別為2.1%、0.9%、1.4%。2020年疫情沖擊發(fā)生后，在全世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)3%增長(zhǎng)的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持了2.3%的增速。另外，在次貸危機(jī)和新冠疫情的沖擊下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)都保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，而相比之下發(fā)達(dá)國(guó)家則出現(xiàn)了明顯的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和負(fù)增長(zhǎng)。同時(shí)，在高速增長(zhǎng)的過程中，中國(guó)的基尼系數(shù)從2008年后持續(xù)下降(3)2016年之前的數(shù)據(jù)來源于世界銀行，2016年后中國(guó)基尼系數(shù)的數(shù)據(jù)缺失。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2016年后中國(guó)的基尼系數(shù)仍然在持續(xù)下降，表明中國(guó)的收入分配在持續(xù)改善。。而美國(guó)從次貸危機(jī)發(fā)生后基尼系數(shù)一路走高。美國(guó)收入分配持續(xù)擴(kuò)大的原因在于，過度寬松的貨幣政策使得大量的貨幣進(jìn)入金融市場(chǎng)，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格膨脹，而富人持有的資產(chǎn)更多，從而收入分配變得更加不平等、社會(huì)的矛盾更加激化，在疫情的沖擊下這種效應(yīng)更加放大(4)根據(jù)彭博社報(bào)道：新冠疫情導(dǎo)致美國(guó)的貧富差距進(jìn)一步拉大，美國(guó)最富有的50人的財(cái)富相當(dāng)于最貧窮的1.65億人(超過美國(guó)人口總數(shù)的一半)的財(cái)富總和。參見：https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-08/top-50-richest-people-in-the-us-are-worth-as-much-as-poorest-165-million。。而中國(guó)在民生貨幣功能思想的指導(dǎo)下，始終從民生為本的角度出發(fā)制定和實(shí)施貨幣政策，從而使得國(guó)內(nèi)的收入分配情況在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)進(jìn)一步改善。

圖3 世界主要國(guó)家(地區(qū))GDP總量和增速變化圖

中外貨幣政策實(shí)踐和經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)的差異表明，現(xiàn)代貨幣理論指導(dǎo)下的美國(guó)、日本、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家(地區(qū))的貨幣政策實(shí)踐的核心是拯救危機(jī)，在暫時(shí)緩解外部沖擊的情況下，卻導(dǎo)致了流動(dòng)性的泛濫和國(guó)家債務(wù)的急劇增長(zhǎng)，引致了更深層次的社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展；而中國(guó)貨幣功能思想的核心是民生為本，在外部沖擊下堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣功能政策實(shí)踐，從而使得中國(guó)能夠平穩(wěn)地度過歷次危機(jī)，在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)平穩(wěn)發(fā)展的同時(shí)，也成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最主要的推動(dòng)力。

五、結(jié)論與啟示

(一)黨的民生貨幣功能思想的內(nèi)在特征與優(yōu)勢(shì)

中國(guó)共產(chǎn)黨的百年民生貨幣思想與實(shí)踐的歷程，從建黨初期為農(nóng)民提供低息貸款調(diào)動(dòng)農(nóng)民生產(chǎn)生活和革命的積極性，到根據(jù)地和長(zhǎng)征路上的紅色貨幣與紅色金融支持抗戰(zhàn)勝利；從新中國(guó)成立后的大一統(tǒng)貨幣金融體系支持國(guó)家的工業(yè)化轉(zhuǎn)型，到改革開放后貨幣金融體系的全面發(fā)展和開放支持中國(guó)參與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，再到十八大之后中國(guó)特色社會(huì)主義新時(shí)代的現(xiàn)代化金融體系建設(shè)實(shí)踐。在百年貨幣思想與實(shí)踐的發(fā)展歷程中，中國(guó)共產(chǎn)黨始終以黨和國(guó)家的戰(zhàn)略為導(dǎo)向發(fā)展貨幣金融體系，堅(jiān)持“民生為本”的核心，同時(shí)保持著貨幣金融政策的穩(wěn)定性。正因?yàn)槿绱?，中?guó)才能在黨的領(lǐng)導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)貨幣金融體系的發(fā)展和走向現(xiàn)代化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)“無危機(jī)增長(zhǎng)”，在發(fā)展中保障了最廣大人民的根本利益。

(二)對(duì)黨在新時(shí)代貨幣金融功能思想與實(shí)踐的啟示

第一，堅(jiān)持黨對(duì)貨幣金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。黨的領(lǐng)導(dǎo)是貨幣金融工作順利開展的根本保證。黨的領(lǐng)導(dǎo)為革命、建設(shè)和改革各個(gè)時(shí)期的貨幣金融工作的重點(diǎn)指明了方向，使得中國(guó)的貨幣金融體系能夠從建國(guó)之前根據(jù)地和解放區(qū)的貨幣與銀行的初步實(shí)踐平穩(wěn)過渡到大一統(tǒng)的貨幣金融體系，又在市場(chǎng)化改革的指引下再平穩(wěn)地發(fā)展成為當(dāng)前的多層次金融體系，每一階段的發(fā)展都離不開黨和國(guó)家的戰(zhàn)略部署。因此，在“十四五”時(shí)期的貨幣金融體系建設(shè)中更應(yīng)該堅(jiān)定黨的領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，從而實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化貨幣金融體系的穩(wěn)定發(fā)展，支持高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

第二，堅(jiān)持貨幣功能實(shí)踐中的民生導(dǎo)向。黨在貨幣功能思想與實(shí)踐發(fā)展的過程中，始終和最廣大的人民站在一起，從而才能使黨的貨幣金融工作始終扎根于人民，在經(jīng)濟(jì)金融的建設(shè)中能夠服務(wù)于人民。黨的貨幣金融思想與實(shí)踐的民生屬性也是黨在革命、建設(shè)和改革時(shí)期取得成功的重要保障?！懊裆鸀楸尽本褪且笤谪泿沤鹑隗w系的發(fā)展中從民生的角度出發(fā)，首先要管好貨幣的總閘門，不搞“大水漫灌”，不讓“老百姓手中的‘票子’變毛了”；同時(shí)，在“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念下，進(jìn)一步推進(jìn)普惠金融、綠色金融、金融科技等新金融業(yè)態(tài)的發(fā)展，使得貨幣金融體系的發(fā)展能夠真正地惠及人民群眾。

第三，積極建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度和參與全球金融治理。在改革開放后，中國(guó)人民銀行以戰(zhàn)略、民生、穩(wěn)健為基調(diào)的宏觀調(diào)控為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速平穩(wěn)增長(zhǎng)提供了支持。因此，在經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期，建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度也是題中應(yīng)有之義。同時(shí)，隨著中國(guó)國(guó)力的不斷增強(qiáng)和人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)參與國(guó)際貨幣體系和金融治理的要求也日益增強(qiáng)。在世界處于百年未有之大變局和國(guó)際形勢(shì)日益復(fù)雜的情形下，中國(guó)更應(yīng)該以大國(guó)的擔(dān)當(dāng)積極參與全球貨幣和金融體系的治理，加強(qiáng)現(xiàn)代中央銀行制度的建設(shè)和國(guó)際交流，為國(guó)際貨幣金融體系的穩(wěn)定提供中國(guó)力量和中國(guó)經(jīng)驗(yàn)。