郭少鵬 李俊霖

（武漢紡織大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，湖北 武漢 430200）

一、文獻綜述

普惠金融是一種應(yīng)用廣泛的可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，能夠廣泛地為各類群體提供金融服務(wù)，其中也包括鄉(xiāng)村的相對弱勢的經(jīng)濟群體（焦謹(jǐn)璞等，2006），通過與互聯(lián)網(wǎng)等金融科技結(jié)合，具有光覆蓋、多種類、低成本等優(yōu)勢（汪亞楠，2020）。普惠金融概念一經(jīng)提出便成為了國內(nèi)外金融學(xué)術(shù)界關(guān)注的重中之重，精準(zhǔn)衡量數(shù)字普惠金融的水平更是成為了國內(nèi)外專業(yè)學(xué)者的研究重點。其中，Beck（2007）便采用了與銀行服務(wù)業(yè)務(wù)相關(guān)的多達8個指標(biāo)來作為數(shù)字普惠金融的精準(zhǔn)測度衡量標(biāo)準(zhǔn)。Chakravarty等（2013）參考了聯(lián)合國人類發(fā)展指數(shù)的構(gòu)建方式，并且利用了金融服務(wù)的可獲得性、滲透度和使用效率這三個指標(biāo)統(tǒng)一地構(gòu)建了精準(zhǔn)測度普惠金融指標(biāo)的體系。任碧云、陳曦等（2019）立足于我國整體的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r對我國銀行、保險、證券和小額貸款這四個領(lǐng)域進行了評價和測量，得出了我國精準(zhǔn)的普惠金融發(fā)展水平指標(biāo)。G20杭州峰會上，中國提交的文件中提出了數(shù)字普惠金融的新指標(biāo)①。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，越來越多的數(shù)字金融領(lǐng)域?qū)I(yè)學(xué)者開始探究互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下的數(shù)字普惠金融體系構(gòu)建方式和進程。郭峰等（2019）等利用螞蟻金服大數(shù)據(jù)構(gòu)建起了目前我國相對而言比較具有可信度和真實性的“北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)”。

任碧云、陳曦（2019）收集了2010年～2016年的國內(nèi)各地省級的面板數(shù)據(jù)信息，并且據(jù)此構(gòu)建起了能夠反映國內(nèi)普惠金融發(fā)展在減緩貧困方面具有雙門檻特征的面板門限模型[5]。在對安徽省的研究中，王剛貞等（2019）也得出了普惠金融的減貧應(yīng)具有顯著門檻特征的結(jié)果。黃敦平等（2019）分別對我國東部地區(qū)和中西部地區(qū)進行了差異性的研究和分析，不管是東部地區(qū)還是中西部地區(qū)的實證分析結(jié)果都表明傳統(tǒng)的普惠金融模式減貧效果呈現(xiàn)遞增的非線性關(guān)系。羅斌等（2019）以湘西地區(qū)的縣城為對象構(gòu)建了GMM 模型，模型分析結(jié)果證實傳統(tǒng)的普惠金融模式也具有積極的的減貧效應(yīng)。朱永勇（2019）將安徽省各地市作為研究對象構(gòu)建模型分析得出普惠金融能夠幫助各地級市有效地開展減貧工作。

二、機理分析

1.降低參與金融門檻

農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展程度較低，勞動力金融素養(yǎng)、技術(shù)等與城鎮(zhèn)地區(qū)差距較大，而參與金融對消費者和投資者的素質(zhì)有一定要求，而農(nóng)村居民由于各方面限制，對金融了解程度較差，因而無法享受到應(yīng)有的金融服務(wù)；同時，農(nóng)村地區(qū)位于信用體系建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)，缺乏完整的信用評價機制和體系，金融機構(gòu)對農(nóng)村地區(qū)居民貸款風(fēng)險相對較大，因此處于風(fēng)險考慮，便會減少對農(nóng)村地區(qū)的信貸支持，無法滿足農(nóng)村居民必要的資金需求。然而，數(shù)字普惠金融通過新興的互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等先進技術(shù)，以信息化、科技化的手段降低了農(nóng)村居民信貸成本和獲得金融服務(wù)的難度，甚至通過移動終端即可獲得信貸資金支持；另外，數(shù)字普惠金融的普及性有利于其發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，降低金融服務(wù)的成本。

2.降低參與金融成本

數(shù)字普惠金融基于大數(shù)據(jù)、現(xiàn)代信息技術(shù)以及計算機技術(shù)等多種現(xiàn)代化技術(shù)，提高了資源利用效率，能夠削減傳統(tǒng)金融模式下不必要的成本費用。此外，數(shù)字普惠金融的發(fā)展模式有助于金融機構(gòu)為客戶提供多樣化、個性化的服務(wù)，減少客戶不必要的參與成本。數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以讓更加廣泛的農(nóng)民群體享受到金融優(yōu)惠，并且更加便捷、快速、直接地獲得信貸，及時有效地解決農(nóng)民群體創(chuàng)業(yè)初期融資難、籌資難的問題，從而進一步增強農(nóng)民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的信心，吸引在外人才回流，賦予鄉(xiāng)村地區(qū)更大的發(fā)展活力，最終有效地提高鄉(xiāng)村地區(qū)的整體收入水平。

3.提高農(nóng)村居民金融素質(zhì)

隨著普惠金融的推進和發(fā)展，金融知識會在農(nóng)村地區(qū)得到進一步的傳播，農(nóng)村居民的金融知識及素養(yǎng)可以得到提升，從而提高對普惠金融的接受性和熟悉度，在此基礎(chǔ)上，能夠激發(fā)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和延長農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展新型農(nóng)業(yè)的積極性，增加農(nóng)村就業(yè)崗位，縮小城鄉(xiāng)居民的收入差距。

三、實證研究

1.模型構(gòu)建與變量選取

（1）模型構(gòu)建

針對湖北省各地級市數(shù)字普惠金融發(fā)展?fàn)顩r和城鄉(xiāng)收入差距狀況，研究分析數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距變化的作用導(dǎo)向和力度，構(gòu)建對應(yīng)的面板數(shù)據(jù)模型如下：

模型中的下標(biāo)i表示湖北省不同的地級市，t表示不同的研究年份，α為常數(shù)項，βi為各變量的回歸系數(shù)。Theil即湖北省各地級市的城鄉(xiāng)收入差距數(shù)值，在該模型中為被解釋變量。DFI表示湖北省數(shù)字普惠金融發(fā)展的水平，在該模型中為核心解釋變量。控制變量分別為：GOV為政府的財政支持力度，IS為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況，PGDP為人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，LOAN為金融機構(gòu)年末貸款余額。

本研究的不足之處主要有：(1)本研究為單中心資料的回顧性研究；(2)病例數(shù)相對較少；(3)病例為經(jīng)翼點入路或眶上外側(cè)入路，且無微侵襲手術(shù)(如鎖孔手術(shù)、改良小型翼點或內(nèi)鏡下手術(shù))數(shù)據(jù)，無法說明蛛網(wǎng)膜解剖范圍大小對術(shù)后硬膜下并發(fā)癥發(fā)生的影響。

（2）變量選取及數(shù)據(jù)來源

被解釋變量：Theil。泰爾指數(shù)是荷蘭經(jīng)濟學(xué)家在1960年將信息熵理論應(yīng)用于對收入差距研究提出的，與另一個衡量收入差距的指標(biāo)基尼系數(shù)相比，泰爾指數(shù)從提出到應(yīng)用的時間相對較短，用以反映同組經(jīng)濟指標(biāo)在不同的時空范圍的差別。因此，本文模型將被解釋變量，即湖北省各地級市的城鄉(xiāng)收入差距用泰爾指數(shù)來衡量，具體計算方式如下：

其中：j=1，2分別表示城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村；Yt表示城鎮(zhèn)在第t年的總居民數(shù)量；Xt表示鄉(xiāng)村第t年的總居民人口。Y（j，t）表示城鎮(zhèn)居民在第t年的人均可支配收入，X（j，t）則表示鄉(xiāng)村居民第t年的人均可支配收入。

核心解釋變量：DFI。該核心解釋變量數(shù)據(jù)來源為《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2018）》，是目前較為權(quán)威的測度數(shù)字普惠金融發(fā)展程度的指數(shù)。

控制變量：GOV代表地方財政，本文采用各市的地方財政一般預(yù)算支出表示財政支出，并對其進行對數(shù)化處理；IS代表產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，衡量指標(biāo)為第二、第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重；LOAN表示金融貸款情況，衡量指標(biāo)為年末金融機構(gòu)各項貸款余額，取對數(shù)；PGDP代表經(jīng)濟發(fā)展水平，用湖北省各地級市的人均 GDP 表示，取對數(shù)。控制變量各數(shù)據(jù)來自湖北省地級市歷年統(tǒng)計年鑒。

2.實證研究

（1）統(tǒng)計性描述

本文選取2011年～2018年湖北省13個地級市的為研究對象，對2011年～2018年期間內(nèi)湖北省數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響進行統(tǒng)計性描述，數(shù)據(jù)如表1所示。

表1 各變量描述性統(tǒng)計

（2）回歸結(jié)果分析

本文構(gòu)建面板模型進行回歸分析。對各變量進行單位根檢驗，各變量均平穩(wěn)，可以進行模型回歸。進而對模型進行F檢驗、LM檢驗以及豪斯曼檢驗。F檢驗的值為62.64，P值為0.0000，LM檢驗的值為146.85，P值為0.0000，豪斯曼檢驗的值為13.92，P值為0.0160，檢驗結(jié)果如表2所示。

表2 各檢驗結(jié)果表

回歸分析結(jié)果如表3所示，變量DFI在5%的顯著性水平下顯著為負(fù)，具體回歸系數(shù)為-0.01185，這表明湖北省數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠有效地縮小城鄉(xiāng)收入差距。同時，從控制變量的結(jié)果來看，政府財政支出的變量在10%的顯著性水平下為負(fù)，具體系數(shù)為-0.019，即政府財政支出每提高1%，城鄉(xiāng)收入差距會縮小1.9%，這表明湖北省各地政府的財政支出向鄉(xiāng)村地區(qū)傾斜，通過不斷完善農(nóng)村地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加大了對“三農(nóng)”的扶持力度，提高了農(nóng)民、農(nóng)業(yè)收入，進一步縮小了城鄉(xiāng)收入的差距。其他控制變量的系數(shù)未通過顯著性檢驗，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融機構(gòu)貸款等控制變量因素對湖北省城鄉(xiāng)居民收入差距的影響較小。

表3 回歸結(jié)果分析

對原模型進行穩(wěn)健性檢驗，將湖北省各地級市的城鄉(xiāng)居民可支配收入之比作為被解釋變量代替原模型中的泰爾指數(shù)，回歸結(jié)果顯示，DFI的系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著為負(fù)，系數(shù)為-0.0023，表明了原模型結(jié)果的穩(wěn)健性。

四、政策建議

1.進一步優(yōu)化數(shù)字普惠金融的發(fā)展環(huán)境。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，政府部門應(yīng)當(dāng)進一步加大財政資金投入力度，加快完善農(nóng)村信用體系和風(fēng)控體系建設(shè)，加強對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的監(jiān)管力度，鼓勵發(fā)展普惠金融業(yè)務(wù)，同時要嚴(yán)厲打擊借普惠金融名義的金融違法犯罪行為，營造良好的農(nóng)村金融環(huán)境。

2.加大農(nóng)村地區(qū)金融宣傳力度。農(nóng)村地區(qū)具有廣闊的普惠金融需求，但農(nóng)村地區(qū)金融素養(yǎng)普遍較低，政府機構(gòu)和各類金融機構(gòu)要加大在農(nóng)村地區(qū)的宣傳教育力度，不定期開展宣傳，提高農(nóng)村居民的金融素養(yǎng)和自主參與程度。同時，增加農(nóng)村居民資金信貸的“手把手”指導(dǎo)，做好解釋指導(dǎo)工作，妥善處理金融糾紛，進一步降低普惠金融獲得難度。

3.明確客戶定位，加快平臺建設(shè)。金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)主動參與普惠金融發(fā)展進程和支持力度，結(jié)合監(jiān)管要求、市場狀況和業(yè)務(wù)開展情況，進一步增加定位客戶群體的準(zhǔn)確性；同時，要加大平臺建設(shè)和創(chuàng)新力度，運用大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等先進信息技術(shù)，持續(xù)打造和開發(fā)多種模式、契合農(nóng)村地區(qū)金融需求的普惠金融產(chǎn)品。

注釋：

①《G20普惠金融指標(biāo)體系》。