泰奇

9月9日，最高檢聯(lián)合最高法、公安部、證監(jiān)會(huì)發(fā)布五個(gè)證券犯罪典型案例，涉及違規(guī)披露、不披露重要信息罪等五種證券犯罪，覆蓋了當(dāng)前證券犯罪的主要類(lèi)型。各相關(guān)部門(mén)綜合運(yùn)用行政處罰、市場(chǎng)禁入、刑事制裁、民事賠償法律手段，以執(zhí)法司法實(shí)際行動(dòng)加大資本市場(chǎng)違法成本。此舉有利于震懾證券違法犯罪。

目前，證券違法行為呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)，比如財(cái)務(wù)造假方面，供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理等新業(yè)態(tài)、新模式逐漸成為掩蓋造假的“馬甲”。值得慶幸的是，魔高一尺、道高一丈，針對(duì)這些違法新特點(diǎn)，相關(guān)部門(mén)也在及時(shí)完善法律法規(guī)、司法標(biāo)準(zhǔn)。今年5月15日，最高檢、公安部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定（二）》修訂后施行，刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)得到一定程度完善。這既可保證犯罪行為依法受到懲處，又可規(guī)范公安機(jī)關(guān)、檢察機(jī)關(guān)職權(quán)行使。

當(dāng)然，法律法規(guī)的完善以及相關(guān)制度建設(shè)只有進(jìn)行時(shí)，沒(méi)有完成時(shí)，除了刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)外，相關(guān)司法解釋、指導(dǎo)意見(jiàn)等文件也需完善，以解決證據(jù)收集采信、法律適用、法律政策把握等問(wèn)題。

對(duì)證券違法犯罪行為追究刑事責(zé)任很重要。根據(jù)刑法規(guī)定，刑事處罰包括主刑和附加刑兩部分，主刑有“管制、拘役、有期徒刑、無(wú)期徒刑和死刑”，附加刑有“罰金、剝奪政治權(quán)利和沒(méi)收財(cái)產(chǎn)”。證券犯罪與其他領(lǐng)域的犯罪有一定區(qū)別，其主要目的是為了圖利、很少牽涉其他目的。因此，追究證券犯罪刑事責(zé)任，在適用剝奪自由刑的同時(shí)（主刑），要有針對(duì)性地適當(dāng)給予刑事罰金和沒(méi)收財(cái)產(chǎn)的刑事處罰（附加刑），要讓犯罪分子在經(jīng)濟(jì)上不得到任何好處，才會(huì)戳到證券犯罪分子的痛處，增強(qiáng)刑事追責(zé)的懲罰力度和震懾效果。

追責(zé)證券犯罪分子，需要強(qiáng)化證監(jiān)部門(mén)與公檢法等部門(mén)的溝通協(xié)作。證監(jiān)部門(mén)的行政處罰只是追責(zé)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，若違法行為涉嫌犯罪，還應(yīng)及時(shí)移送公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，要防止以罰代刑。相關(guān)部門(mén)在案件信息共享、案件會(huì)商、專家輔助辦案等方面可開(kāi)展全面協(xié)作，形成證券行政執(zhí)法與刑事司法打擊合力。

證券違法分子應(yīng)負(fù)的法律責(zé)任，還包括民事責(zé)任。本次公布的馬某田案，適用了特別代表人訴訟制度，通過(guò)法院判決，利益受損的中小投資者基本得到賠償。未來(lái)針對(duì)證券違法案件的首惡，應(yīng)更多通過(guò)中國(guó)特色的集體訴訟制度，為廣大中小投資者討還利益損失，同時(shí)讓首惡在經(jīng)濟(jì)利益方面付出應(yīng)有代價(jià)。另外，利益受損的中小投資者也可請(qǐng)求將違法行為人已繳納的罰沒(méi)款用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任，切實(shí)落實(shí)證券法規(guī)定的民事責(zé)任優(yōu)先原則。

針對(duì)證券違法黑灰產(chǎn)業(yè)鏈，要堅(jiān)持“一案雙查”，即在查辦證券犯罪的同時(shí)，同步審查非法配資、“黑嘴”薦股、出具虛假審計(jì)報(bào)告等上下游、前后手犯罪。依法追訴犯罪，要全鏈條打擊黑灰產(chǎn)業(yè)鏈。比如刑法規(guī)定了提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實(shí)罪以及非國(guó)家工作人員受賄罪等罪名，這些罪名中介人員都可能觸及，尤其是《中華人民共和國(guó)刑法修正案（十一）》還將保薦人納入提供虛假證明文件罪的犯罪主體，這對(duì)打擊造假上市意義重大。黑灰產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)論是誰(shuí)，一旦構(gòu)成犯罪，都要追究刑事責(zé)任。

值得關(guān)注的是，本次發(fā)布的九某集團(tuán)案，也被稱為“忽悠式重組第一案”，其在借殼上市（鞍某股份）中出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊。法院判決生動(dòng)詮釋了刑法規(guī)定的“依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)”的內(nèi)涵并不限于上市公司，也包括其他信披義務(wù)人，比如進(jìn)行收購(gòu)、重大重組、再融資、重大交易的有關(guān)各方以及破產(chǎn)管理人等。任何主體（包括場(chǎng)外主體）都不要打證券市場(chǎng)的歪主意，否則可能刑法伺候。

證券違法犯罪行為，一般是情節(jié)嚴(yán)重甚至情節(jié)特別嚴(yán)重的行為，對(duì)證券市場(chǎng)的破壞力、殺傷力較大，理應(yīng)嚴(yán)厲打擊。發(fā)布典型案例，既可以案釋法，又可對(duì)市場(chǎng)主體產(chǎn)生強(qiáng)烈的警示意義，今后各相關(guān)部門(mén)仍將堅(jiān)持對(duì)證券違法行為的零容忍，總結(jié)發(fā)布更新的典型案例，做到警鐘長(zhǎng)鳴，引導(dǎo)全市場(chǎng)構(gòu)建誠(chéng)信守法的良好生態(tài)。