銀行理財(cái)積極“試水”，公募REITs有望成標(biāo)配資產(chǎn)

今年以來，公募REITs備受青睞，各路資金追捧，認(rèn)購(gòu)規(guī)模迭創(chuàng)新高。券商、公募、保險(xiǎn)資管、信托計(jì)劃等各路機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相線下詢價(jià)，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)也積極投資公募REITs，多只基礎(chǔ)設(shè)施理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)成立。

業(yè)內(nèi)人士表示，公募REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)成熟優(yōu)質(zhì)、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，且具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、波動(dòng)性適中、較高分紅比例等特點(diǎn)，與銀行理財(cái)產(chǎn)品配置需求相契合，有望成銀行理財(cái)?shù)臉?biāo)配資產(chǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，北京銀行、廣發(fā)銀行、廣州銀行、蘇州銀行、中國(guó)銀行理財(cái)子公司——中銀理財(cái)?shù)?家銀行或其理財(cái)子公司參與了公募REITs產(chǎn)品，累計(jì)獲配1.27億份。

談及銀行理財(cái)積極布局公募REITs的現(xiàn)象，光大理財(cái)相關(guān)人士表示，公募REITs兼具固定收益和權(quán)益屬性，與理財(cái)資金投資需求相匹配。而且，理財(cái)子本身就是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主要投資人之一，銀行理財(cái)作為管理規(guī)模最大的資管機(jī)構(gòu)之一，是公募REITs最主要投資人和參與者，有很多機(jī)會(huì)進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)同，越來越多銀行及理財(cái)子公司將REITs作為重要戰(zhàn)略布局方向。

中航基金表示，銀行積極投資公募REITs，與基礎(chǔ)設(shè)施REITs的優(yōu)良特性密不可分?；A(chǔ)設(shè)施具有運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定、收益相對(duì)穩(wěn)定的特性，REITs產(chǎn)品在市場(chǎng)波動(dòng)下收益相對(duì)穩(wěn)定；另一方面，上市發(fā)行的REITs產(chǎn)品經(jīng)過監(jiān)管的嚴(yán)格把關(guān)，底層資產(chǎn)都是手續(xù)齊備、現(xiàn)金流穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，投資者可以給予REITs產(chǎn)品充分的信任，公募REITs也得以獲得銀行的青睞。

多輪流拍、降價(jià)出售，地方小貸何去何從？

近期，各地區(qū)關(guān)于清退、整頓、股權(quán)轉(zhuǎn)讓小貸公司的消息頻出。而近年來，小額貸款公司整體數(shù)量和規(guī)模都呈下滑態(tài)勢(shì)。根據(jù)央行日前公布的數(shù)據(jù)來看，截至2022年9月末，全國(guó)共有小額貸款公司6054家，前三季度減少399家；貸款余額9076億元，前三季度減少347億元。

小貸公司下一步往哪里走？中國(guó)小額貸款公司協(xié)會(huì)黨委書記、會(huì)長(zhǎng)王非曾公開發(fā)文指出，小貸公司作為地方金融的重要組成部分，最重要的是要把服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微企業(yè)和“三農(nóng)”作為立業(yè)之本，全面提升金融服務(wù)供給的效率和水平。

“根據(jù)我們掌握的情況，一家合規(guī)、穩(wěn)健的小貸公司，每年保底6%-7%的資本收益率是存在的。”王非表示，小貸公司信息渠道廣、風(fēng)控手段多，不僅放款快，而且抵押擔(dān)保形式靈活，解決的是快速的、突發(fā)的、應(yīng)急的資金需求。在他看來，這是小貸公司的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)守好、發(fā)揚(yáng)好，就不怕“沒飯吃”。

城商行“增持潮”傳遞了什么信號(hào)？

今年年內(nèi)，像重慶銀行一樣獲得大股東和高管增持股權(quán)的城商行還有很多。其中，既有自愿“自掏腰包”的增持，又有基于穩(wěn)定股價(jià)的需要“被動(dòng)”增持。

這背后與銀行板塊整體低迷的態(tài)勢(shì)不無關(guān)系。此前，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院副教授李哲認(rèn)為，今年以來，銀行板塊“跌跌不休”，年內(nèi)跌幅已超過9%。尤其是7月份以來，受“停貸潮”影響，板塊進(jìn)一步調(diào)整，行業(yè)估值已處于歷史低位。國(guó)信證券研報(bào)也指出，目前銀行板塊基本面承壓，但板塊估值處于歷史低位，估值優(yōu)勢(shì)明顯，維持行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)。

對(duì)于此時(shí)多家銀行被股東或高管增持，IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，此舉對(duì)于市場(chǎng)而言傳遞出看好企業(yè)未來和提升市場(chǎng)信心的信號(hào)。對(duì)于城商行后續(xù)表現(xiàn)而言，將能夠發(fā)揮其深耕區(qū)域市場(chǎng)和熟悉當(dāng)?shù)毓ど唐髽I(yè)、容易獲得地方政府支持等優(yōu)勢(shì)，結(jié)合支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略實(shí)施與運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控水平的提高而逐步呈現(xiàn)向好發(fā)展的趨勢(shì)。