趙夢涵
五大上市險(xiǎn)企前三季度保費(fèi)數(shù)據(jù)全部出爐!
近日,財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,中國人保、中國平安、中國太保、新華保險(xiǎn)、中國人壽五大險(xiǎn)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入2.12萬億元,同比增長4.08%。
壽險(xiǎn)呈現(xiàn)“四升一降”,人保壽險(xiǎn)同比增長5.81%,增速居首。平安人壽是5家中保費(fèi)唯一下降的壽險(xiǎn)公司,同比下降2.54%。財(cái)險(xiǎn)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長,非車業(yè)務(wù)是財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)延續(xù)景氣的核心驅(qū)動力。
總體來看,壽險(xiǎn)降幅收窄,產(chǎn)險(xiǎn)景氣延續(xù)。浙商證券研究報(bào)告稱,壽險(xiǎn)新單承壓,關(guān)注開門紅催化;產(chǎn)險(xiǎn)延續(xù)向好,穩(wěn)定可預(yù)期。保險(xiǎn)板塊當(dāng)前估值處于歷史低位,安全邊際高,維持行業(yè)“看好”評級。
2022年1月1日至9月30日,五大險(xiǎn)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入2.12萬億元,同比增長4.08%。
前三季度,五大上市險(xiǎn)企均實(shí)現(xiàn)正增長,其中,中國人保增速最快。截至今年9月30日,中國平安實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入6042.69億元,同比增長2.19%;中國人壽實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5541億元,同比增長0.13%;中國人保實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4997.03億元,同比增長9.97%;中國太保實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3224.61億元,同比增長7.60%;新華人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為人民幣 1377.92億元,同比增長0.9%。
財(cái)險(xiǎn)方面保持高速增長,3家財(cái)險(xiǎn)公司均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長。
具體來看,人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3810.24億元,同比增長10.19%;平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2220.24億元,同比增長11.38%;太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為人民幣1327.33 億元,同比增長 12.53%。
國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)分析,非車是財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)延續(xù)景氣的核心驅(qū)動力,車險(xiǎn)出險(xiǎn)率下降帶來三季報(bào)承保盈利超預(yù)期,平安產(chǎn)險(xiǎn)非車業(yè)務(wù)增速為19.5%,人保財(cái)險(xiǎn)非車業(yè)務(wù)增速為13.6%。
此外,考慮到三季度疫情下車險(xiǎn)出險(xiǎn)率下降以及大災(zāi)較21年同期減少,預(yù)計(jì)頭部險(xiǎn)企綜合成本率超預(yù)期,而平安財(cái)險(xiǎn)受制于保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賠付壓力,預(yù)計(jì)綜合成本率小幅抬升。
浙商證券研究報(bào)告分析,預(yù)計(jì)在汽車消費(fèi)政策刺激、汽車出行減少、自然災(zāi)害相比去年較少等因素疊加影響下,人保財(cái)險(xiǎn)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)量質(zhì)齊升,延續(xù)高景氣。
壽險(xiǎn)方面,今年前三季度,5家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)增長呈現(xiàn)四升一降格局。
平安人壽是5家中保費(fèi)唯一下降的壽險(xiǎn)公司,同比下降2.54%。具體來看,中國人壽實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5541億元,同比增長0.13%;平安人壽實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3552.94億元;太保人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1897.38億元,同比增長4.41%;新華人壽實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為人民幣 1377.92億元,同比增長0.9%,人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入824.65億元,同比增長5.81%,增速居首。
山西證券認(rèn)為,上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)增速分化,主因各險(xiǎn)企經(jīng)營策略不同:太保、新華等加大銀保渠道建設(shè),1-9月累計(jì)保費(fèi)增速較高,但因銀保新業(yè)務(wù)價(jià)值率(NBVM)較低,因此二者新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)增速可能較低;國壽個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍穩(wěn)固,渠道及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)良好,保費(fèi)增長較為穩(wěn)??;平安新單下滑主要因人力流失所致。
國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)在相關(guān)研報(bào)中分析,低基數(shù)推動9月人身險(xiǎn)保費(fèi)邊際改善,其中太保壽險(xiǎn)為沖刺全年業(yè)績加大業(yè)務(wù)推動力度從而帶來單月保費(fèi)領(lǐng)先;而中國人壽率先啟動開門紅籌備工作導(dǎo)致9月壽險(xiǎn)保費(fèi)增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。此外,考慮到三季度各家公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加傾斜價(jià)值率偏低的理財(cái)類產(chǎn)品,預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企前三季度新業(yè)務(wù)價(jià)值增速仍然承壓。
國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步分析,當(dāng)前權(quán)益市場震蕩、銀行理財(cái)破凈等使得居民風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降,對于高收益確定性的保險(xiǎn)理財(cái)需求增加,而保險(xiǎn)公司開門紅主銷的年金、兩全和增額終身壽等產(chǎn)品較好滿足客戶的理財(cái)需求,預(yù)計(jì)23年開門紅新單及新業(yè)務(wù)價(jià)值出現(xiàn)回暖。
浙商證券研究報(bào)告中也表示,險(xiǎn)企開門紅表現(xiàn)值得期待。