羅詩佳　古力銘　林倫坤　李慶緣

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、人工智能技術(shù)的不斷進步與發(fā)展，這些新興的信息技術(shù)在金融行業(yè)中也得到了更為廣泛的應用。正是在這一時代背景之下，金融的新監(jiān)管模式應運而生。早期的量化交易策略以及金融監(jiān)管模式已不適合時代的發(fā)展需要。對于新技術(shù)來說，其發(fā)展不僅為金融行業(yè)的量化交易，以及金融監(jiān)管最大價值的發(fā)揮提供了更好的機遇，同時，也會重新塑造更為完善的金融量化交易策略以及監(jiān)管模式?；诖耍疚闹饕獓@著大數(shù)據(jù)技術(shù)，對于量化交易策略以及金融監(jiān)管展開剖析，進而促進金融行業(yè)的長遠健康發(fā)展。

伴隨物聯(lián)網(wǎng)以及云計算技術(shù)的發(fā)展，大數(shù)據(jù)技術(shù)應運而生。對大數(shù)據(jù)技術(shù)來說，主要就是通過對大量的信息進行收集以及分析處理，獲得更加完善的信息。而在金融監(jiān)管領(lǐng)域，由于獲得的信息不對稱，也就很難對金融風險進行更加有效的控制。量化交易就是依據(jù)計算機的程序進行復雜交易的一種行為。包含著算法交易以及時間驅(qū)動交易等，不僅僅可以依據(jù)大數(shù)據(jù)技術(shù)進行操作，還可以實現(xiàn)人工的操作。現(xiàn)階段，我國對于大數(shù)據(jù)技術(shù)的量化交易策略以及金融監(jiān)管研究還處于初級發(fā)展階段。而且，金融市場依舊會受到早期因素的影響。因此，也就需要利用更加有效的措施，對大數(shù)據(jù)技術(shù)的量化交易以及金融監(jiān)管進行完善。

一、大數(shù)據(jù)的概述

一般情況下，大數(shù)據(jù)又叫做海量數(shù)據(jù)，是一種規(guī)模大到無法通過利用傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫軟件工具在第一時間對數(shù)據(jù)進行獲取、分析、管理等的集合技術(shù)，主要包含著數(shù)據(jù)類型、技術(shù)實現(xiàn)、以及分析應用的內(nèi)容。在數(shù)據(jù)類型當中，大數(shù)據(jù)包含著結(jié)構(gòu)化、半結(jié)構(gòu)化以及非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)。而在其中，音頻、圖像等非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)成為大數(shù)據(jù)當中的主要部分;在技術(shù)實現(xiàn)當中，大數(shù)據(jù)的核心就是對云計算、數(shù)據(jù)清理等數(shù)據(jù)進行更加高效的存儲以及處理，并在其中獲取到價值更高的信息技術(shù)以及集成;在分析應用當中，大數(shù)據(jù)主要就是利用數(shù)據(jù)挖掘等手段來對海量的數(shù)據(jù)進行深層次分析，并依據(jù)數(shù)據(jù)的分析結(jié)果來對決策管理進行指導。

二、我國量化交易的現(xiàn)狀

對量化交易而言，主要方法是使用比較先進的數(shù)字模型，來對人的主觀判斷加以替代。通過計算機技術(shù)，從更多的歷史數(shù)據(jù)當中選取能夠產(chǎn)生利潤的大概率事件，進而制定決策，這也就能夠在一定程度上降低了資金投資者在主觀心態(tài)上產(chǎn)生的波動，避免在金融市場當中產(chǎn)生非理性投資的情況。由此也就可以得知，量化交易主要是利用數(shù)據(jù)模型來做出評估，并不需要個人的投資經(jīng)驗，人們可以通過進行量化的投資經(jīng)驗，對市場結(jié)構(gòu)以及盈利質(zhì)量作出預測。但是，一旦發(fā)生了錯誤的估值，就將為交易的發(fā)展產(chǎn)生極其巨大的負面影響。在量化交易的投資當中，會涵蓋許多內(nèi)容，主要有算法交易以及時間驅(qū)動交易等。在算法交易當中，主要是對算法進行設(shè)定，利用計算機的程式來產(chǎn)生相應的指令。在量化交易的過程當中，計算機主要會決定買賣的時機以及買賣的價位?，F(xiàn)階段，我國在對量化交易關(guān)注的重點，還停留在風險評估與保護市場公平原則等方面。目前，伴隨著其他國家量化金融市場的快速發(fā)展，也引起了我國的廣泛關(guān)注。例如，最早在美國就開始利用證監(jiān)會的形式，對閃電交易進行了停止;德國也在立法上加強了對量化交易的監(jiān)管。不過，與部分西方國家相較，我國的量化交易風險評價體系還存在著一定的問題。這也就會致使現(xiàn)階段我國依舊沒有出臺與量化交易相關(guān)的立法。盡管我國的量化交易水平對大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用并沒有造成一定威脅，不過隨著全球市場數(shù)字化水平與程序化交易技術(shù)的不斷進步和發(fā)展，將會為大數(shù)據(jù)技術(shù)的進一步發(fā)展提供基礎(chǔ)保障。所以，我們也就必須提升大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展水平，以利于推動國家的數(shù)字化金融交易。

三、大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融監(jiān)管當中的應用優(yōu)勢

（一）數(shù)據(jù)體量提高監(jiān)管精確性

在早期的統(tǒng)計分析中，因為受信息量比較小以及數(shù)據(jù)處理力量不夠的影響，通常都只是對統(tǒng)計資料當中的一些數(shù)據(jù)樣本進行了提取以及分類。也就是由于數(shù)據(jù)樣本的容量與總體的容量之間具有一定的差別，這也就會使得樣本的數(shù)據(jù)特性以及總體的數(shù)據(jù)特性之間具有較大的差別。并且，對樣本數(shù)據(jù)進行分析所得出的結(jié)論往往并不一定能夠符合總體的特性，或者缺乏很高的正確性。因此，通常會采用多次采樣的方法。而在金融領(lǐng)域當中，這種方法已經(jīng)滿足不了當今時代發(fā)展的需求。在金融領(lǐng)域當中，對于分析結(jié)果的準確度要求會比較高。經(jīng)研究表明，即使數(shù)據(jù)分析的錯誤率低于8%，但在投資決策以及監(jiān)管分析方面來說，這種出錯概率也是不能夠承受的。而如果對大數(shù)據(jù)進行應用，也就可以發(fā)揮出其典型的特點，那就是：樣本就是總體;統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)是對總體的統(tǒng)計分析。這樣將會更好地提高數(shù)據(jù)分析結(jié)果準確性，進而通過統(tǒng)計分析來提高投資數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)監(jiān)督管理可信度。

（二）數(shù)據(jù)維度提高監(jiān)管完整性

在早期的時代背景下，數(shù)據(jù)還只是能夠?qū)ι鐣黧w的某個部分加以刻畫。因此，在監(jiān)督方面，對銀行領(lǐng)域的監(jiān)管還僅僅會對被監(jiān)管市場主體在商業(yè)銀行中的經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)加以了解;至于在證券公司領(lǐng)域的監(jiān)管機構(gòu)，則通常只能了解其在券商體系當中的經(jīng)營活動數(shù)據(jù)。由于早期的監(jiān)管機構(gòu)往往會受到數(shù)據(jù)資源約束以及信息不對稱的影響，往往只是可以根據(jù)一些主要的指標來對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督，這也就使得實際的監(jiān)管措施往往具有一定的片面性。不過，一旦使用了大數(shù)據(jù)技術(shù)手段，也將能夠帶來數(shù)據(jù)融合的理念，使得跨領(lǐng)域的數(shù)據(jù)能夠進行共享。不僅如此，也會結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，使得金融機構(gòu)的監(jiān)管部門能夠?qū)κ袌鲋黧w的全部金融行為及活動圖進行刻畫，這樣就可以更加準確地對風險進行定位。

（三）處理能力提高監(jiān)管實效性

現(xiàn)階段，有許多技術(shù)都被廣泛地運用在金融領(lǐng)域之中。這也將會使得金融市場的相關(guān)數(shù)據(jù)無論是在生成方面還是變更方面都會更加快速，因此人們對金融監(jiān)管的有效性也提出了更高的要求，會要求其必須在短期內(nèi)進行監(jiān)控的工作或者預測的工作，有部分領(lǐng)域更是要求進行即時的動態(tài)監(jiān)管工作。但也就是由于受監(jiān)管成本高昂以及監(jiān)管技術(shù)缺陷的影響，早期的技術(shù)監(jiān)管也會在對數(shù)據(jù)信息進行獲取的過程當中存在著時間滯后的問題，這也會使得早期的技術(shù)監(jiān)管很難更加有效地進行金融監(jiān)管工作。但是通過對大數(shù)據(jù)技術(shù)進行運用，技術(shù)監(jiān)管的部門也將能夠進行監(jiān)督渠道的電子化，從而可以隨時對金融數(shù)據(jù)信息進行收集，更加有效地對金融業(yè)務(wù)運營活動進行監(jiān)控，更加快捷地對金融機構(gòu)數(shù)據(jù)信息進行管理分類，進一步提升了金融監(jiān)管的有效性。8AFF8459-5003-45AF-B049-C54939A1969D

四、大數(shù)據(jù)技術(shù)的量化交易策略

（一）多因子選股策略

伴隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)當中計算機技術(shù)的發(fā)展，以量化為核心的投資資金管理和早期的投機資金將會有著巨大的不同。按照當今時期我們國家證券市場的發(fā)展特征來分析，量化的選股戰(zhàn)略將能夠比較合理地解釋所有關(guān)于股票收益率的問題。同時，依據(jù)大數(shù)據(jù)所獲取的影響因子在選股的決策中也會具有較大的比例，從而有利于對量化投資進行重構(gòu)。伴隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的不斷進步和發(fā)展，投資金融市場的發(fā)展速度將會進一步得到提高，而隨著市民的日常生活消費領(lǐng)域發(fā)展，將會迎來信息資料需求量的巨大增加。而據(jù)此，通過運用大數(shù)據(jù)技術(shù)思維，將能夠解析當今新時代股民的行為習慣對證券形式的認同程度及其路徑等方面所影響的證券選股決策過程。按照大數(shù)據(jù)分析技術(shù)在交易策略中的使用價值來分析，其實際的應用價值并不是用來分析大量的歷史數(shù)據(jù)，而是用來對有意義的大數(shù)據(jù)分析模型進行更加專業(yè)化的處理，這樣就可以幫助人們優(yōu)化選股。

（二）重視發(fā)票的管理

自從國家把早期征收營業(yè)稅等應稅項目全部變更為征收增值稅以后，企業(yè)也就越來越注意對增值稅專用發(fā)票的管理工作，這樣也就可以幫助企業(yè)在對增值稅發(fā)票管理系統(tǒng)進行開具以及使用的整個流程當中，避免出現(xiàn)代開、假冒和倒賣等違法行為。同時，這也能夠在一定程度上減少了企業(yè)的稅務(wù)風險，從而確保了企業(yè)的業(yè)務(wù)人員在取得增值稅發(fā)票的整個流程當中滿足了行業(yè)發(fā)展的需求。而且，公司在實施建設(shè)項目施工的過程當中，也需要對項目的款項提供發(fā)票。通過使用這個方法，也將能夠強化對企業(yè)金融的監(jiān)督。

五、大數(shù)據(jù)技術(shù)的金融監(jiān)管

（一）重視大數(shù)據(jù)金融監(jiān)管產(chǎn)業(yè)環(huán)境以及人才的培育

首先，加快對大數(shù)據(jù)監(jiān)管行業(yè)的發(fā)展環(huán)境加以培育。這也就要求監(jiān)管機構(gòu)及按照大數(shù)據(jù)監(jiān)管行業(yè)的實際發(fā)展情況，更加科學并且合理的規(guī)劃產(chǎn)業(yè)布局，為行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個較為完善的環(huán)境。其一，進一步加強產(chǎn)學研的深入融合，進而帶動大數(shù)據(jù)金融監(jiān)管的創(chuàng)新發(fā)展，對研發(fā)技術(shù)的創(chuàng)新能力加以扶持，并加強對重要產(chǎn)業(yè)進行研究;其二，加強政府財政資金對大數(shù)據(jù)監(jiān)管的支持力度，通過對大數(shù)據(jù)監(jiān)管體制下科技研究創(chuàng)新項目的財政專項資金進行設(shè)立，以形成一種對社會發(fā)展更加有益的經(jīng)濟增長激勵機制。

其次，更加關(guān)注于對大數(shù)據(jù)監(jiān)管人才的培育。金融監(jiān)管部門在運用大數(shù)據(jù)信息技術(shù)實施監(jiān)管的過程中，一定要擁有專業(yè)人才。所以，大數(shù)據(jù)的金融管理也就必須具備專門的人才培養(yǎng)體系以及完備的人才培養(yǎng)制度。金融監(jiān)管機構(gòu)也就需要針對性地建立大數(shù)據(jù)人才系統(tǒng)，并著力于吸納、培育、吸引懂科技以及懂數(shù)據(jù)的復合型大數(shù)據(jù)分析人才。同時通過對大數(shù)據(jù)金融監(jiān)管專業(yè)隊伍進行建設(shè)，也將能夠為實現(xiàn)大數(shù)據(jù)技術(shù)在監(jiān)管方面的廣泛應用提供人才儲備條件。

（二）做到思維、標準以及機制并重

首先，建立一個可以讓數(shù)據(jù)說話，并由數(shù)據(jù)做主的大數(shù)據(jù)驅(qū)動決策思維模型。在早期的監(jiān)管過程當中，大多會按照人們的實際經(jīng)驗和直覺來實施監(jiān)督管理，而并不能比較全面地對數(shù)據(jù)驅(qū)動思想加以運用，這也就會導致監(jiān)督管理的流程更加粗放，從而很難比較高效地進行監(jiān)管。但是在當今的大數(shù)據(jù)時代中，在實際開展監(jiān)管的過程當中，也需要做到凡事都心中有數(shù)，形成用數(shù)據(jù)說話，用數(shù)據(jù)處理，用大數(shù)據(jù)分析、決策的信息驅(qū)動決策思想模型，更加重視大數(shù)據(jù)分析的事實，使得大數(shù)據(jù)可以發(fā)聲，讓數(shù)據(jù)的手段可以成為提高金融監(jiān)管工作效率的一種有效工具。

其次，加大金融大數(shù)據(jù)標準體系的建設(shè)。對于金融監(jiān)管部門來說，應該帶頭開展金融大數(shù)據(jù)標準體系的建設(shè)，對數(shù)據(jù)治理的機制進行完善，保證數(shù)據(jù)的管理可以更加規(guī)范、使用更加安全、利用更加充分，從而為大數(shù)據(jù)監(jiān)管的平臺構(gòu)建提供了更為高效的保障。

最后，對大數(shù)據(jù)開放、共享的制度進行建設(shè)。大數(shù)據(jù)的開放與共享是當前大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要趨勢，同時也是大數(shù)據(jù)監(jiān)管運用中的重點環(huán)節(jié)。通過構(gòu)建大數(shù)據(jù)開放和共享的制度，將能夠?qū)鹘y(tǒng)體制實施當中的阻礙加以突破，從而使得金融監(jiān)管、金融機構(gòu)、企業(yè)以及大數(shù)據(jù)技術(shù)之間都能夠進行數(shù)據(jù)的自由流動，有效推動大數(shù)據(jù)的公開共享，并培育交叉融合的大數(shù)據(jù)，將其應用于金融監(jiān)管當中。

（三）體現(xiàn)出國家治理的法治精神

從實質(zhì)上分析，大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用就是為了使得數(shù)據(jù)能夠做到公開并且共享。但是，一旦將數(shù)據(jù)做到了公開并且共享，那將會觸及到許多的商業(yè)秘密以及個人隱私。所以，一旦把大數(shù)據(jù)技術(shù)運用到監(jiān)管之中，監(jiān)管部門也就必須出臺保障大數(shù)據(jù)隱私安全的政策規(guī)定或者立法。比如，在對于各種類型的大數(shù)據(jù)資源進行收集、分類、傳輸?shù)确矫?，必須出臺比較專門的立法規(guī)定。這樣就可以保證我們國家的大數(shù)據(jù)應用環(huán)境能夠更加良好，真正彰顯出國家治理的法治精神。

結(jié) 語

總而言之，伴隨著我國稅務(wù)體制變革的持續(xù)深入，許多企業(yè)的財務(wù)管理制度都進行了適當?shù)恼{(diào)整。公司也將能夠通過發(fā)票管理制度等方式實現(xiàn)財務(wù)水平的提升，這也能夠更好地滿足當前金融行業(yè)可能面臨的財務(wù)分析。8AFF8459-5003-45AF-B049-C54939A1969D