□文/王一帥 劉國(guó)峰 蘆 昊

（河北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 河北·保定）

［提要］本文選取2009～2019年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，對(duì)內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平的關(guān)系進(jìn)行探討，同時(shí)考察會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則在其間發(fā)揮的中介作用。研究發(fā)現(xiàn)：會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則在內(nèi)部控制質(zhì)量促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任過(guò)程中起到部分中介作用，以上結(jié)論在進(jìn)行一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后依然成立。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)：非國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響相較于國(guó)有企業(yè)更加顯著。本文拓展了企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響因素的相關(guān)研究，同時(shí)發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則的效用有待進(jìn)一步深挖。

引言

近年來(lái)，長(zhǎng)生“假疫苗”、獐子島“絕收”、瑞幸咖啡“假上市”等企業(yè)社會(huì)責(zé)任缺失事件復(fù)現(xiàn)，引發(fā)全社會(huì)的廣泛關(guān)注，企業(yè)缺失社會(huì)責(zé)任不僅會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大的震蕩，而且會(huì)對(duì)民眾的生命財(cái)產(chǎn)安全帶來(lái)威脅。20世紀(jì)50年代初，學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任愈發(fā)關(guān)注，隨后有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究從內(nèi)涵逐步過(guò)渡到經(jīng)濟(jì)后果；2006年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)公司法》第5條明確規(guī)定企業(yè)必須承擔(dān)社會(huì)責(zé)任；2018年9月30日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布修訂后的《上市公司治理準(zhǔn)則》，《準(zhǔn)則》對(duì)社會(huì)責(zé)任做了重點(diǎn)修訂；2020年3月中國(guó)社會(huì)科學(xué)院更新了《中國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》，上述舉措都表明了我國(guó)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的重視程度不斷加大。企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，一方面可以促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期利益最大化；另一方面企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任有利于構(gòu)建穩(wěn)定和諧的社會(huì)，而道德倫理的和諧是社會(huì)和諧的重要組成部分。

企業(yè)社會(huì)責(zé)任的缺失不僅僅是道德層面的缺失，更暴露了企業(yè)內(nèi)部控制制度存在不足。2010年，五部委發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》第4號(hào)明確表示，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)與社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展，內(nèi)部控制要促進(jìn)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。當(dāng)前我國(guó)內(nèi)部控制建設(shè)的十大問(wèn)題中有三大問(wèn)題涉及到社會(huì)責(zé)任的問(wèn)題，分別是：第一，以人為本的內(nèi)部控制理論體系框架的構(gòu)建；第二，內(nèi)部控制促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的路徑；第三，內(nèi)部控制與企業(yè)文化建設(shè)的協(xié)同共生。因此，探討內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響具有重大意義。

本文以2009～2019年滬深A(yù)股上市公司為樣本，對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量如何影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究發(fā)現(xiàn)：（1）內(nèi)部控制質(zhì)量顯著提高了企業(yè)社會(huì)責(zé)任，這一結(jié)論支持了內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有正相關(guān)關(guān)系的觀點(diǎn)；（2）會(huì)計(jì)記錄的謹(jǐn)慎性原則，在內(nèi)部控制促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的過(guò)程中起到了部分中介作用，抑制了企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。

本研究的貢獻(xiàn)主要有以下幾點(diǎn)：（1）探究了內(nèi)部控制質(zhì)量、會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性、企業(yè)社會(huì)責(zé)任三者之間的關(guān)系，以往的文獻(xiàn)大都基于兩者之間的關(guān)系，對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的實(shí)際意義有待深挖，進(jìn)一步豐富了企業(yè)社會(huì)責(zé)任影響因素的研究。（2）豐富了“以人為本”內(nèi)部控制相關(guān)研究。（3）為促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供了依據(jù)，對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的研究大多集中于應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上，但會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)傳遞消極信息，對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與內(nèi)部控制的研究提供了一定的指導(dǎo)意義。

一、文獻(xiàn)回顧

（一）內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任。關(guān)于內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面，以往的文獻(xiàn)主要從內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的互動(dòng)關(guān)系、內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露的影響、內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的影響三個(gè)角度進(jìn)行研究。首先，在內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任互動(dòng)關(guān)系研究中，學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有相互影響、相互制約的作用，內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任可融合發(fā)展；其次，在內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露方面，學(xué)者們認(rèn)為內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露水平呈顯著正相關(guān)關(guān)系，喬引花（2015）認(rèn)為內(nèi)部控制與環(huán)境信息披露質(zhì)量具有正相關(guān)關(guān)系；最后，在內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行上，很多學(xué)者提出內(nèi)部控制能促進(jìn)社會(huì)責(zé)任的履行，但學(xué)者楊興龍（2016）指出當(dāng)企業(yè)價(jià)值觀出現(xiàn)偏差時(shí)，良好的內(nèi)部控制反而會(huì)抑制企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。

（二）內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。國(guó)內(nèi)很多學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性呈正相關(guān)關(guān)系。

（三）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)社會(huì)責(zé)任。目前，我國(guó)學(xué)者對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)社會(huì)責(zé)任關(guān)系的研究尚未形成統(tǒng)一的結(jié)論，朱清香（2019）認(rèn)為社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)促進(jìn)了企業(yè)價(jià)值的提升，同時(shí)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在兩者之間起到了正向中介作用；而張正勇（2017）提出內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告印象管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

綜上，以往研究多關(guān)注于內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、企業(yè)社會(huì)責(zé)任兩者之間的關(guān)系較多，較少研究三者之間的關(guān)系，本文探討內(nèi)部控制質(zhì)量、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行三者之間是否有相關(guān)關(guān)系。

二、理論分析與研究假設(shè)

在處于“轉(zhuǎn)型期”中國(guó)的今天，企業(yè)單純追求經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)已不適應(yīng)這個(gè)時(shí)代的發(fā)展，因此企業(yè)在保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)還需保證利益相關(guān)者的利益。那么，如何保證企業(yè)有效地履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任呢？2010年，我國(guó)在《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》內(nèi)部環(huán)境部分單獨(dú)規(guī)定了企業(yè)社會(huì)責(zé)任問(wèn)題，表明內(nèi)部控制應(yīng)該具有促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的重要作用；認(rèn)為履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。張禮濤等通過(guò)實(shí)證研究驗(yàn)證了內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的狀況越好，內(nèi)部控制完整地貫穿于企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的各個(gè)方面。

從內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的作用路徑來(lái)看：（1）《中國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范》中規(guī)定了內(nèi)部控制的目標(biāo)包含了對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的追求。（2）內(nèi)部控制中控制環(huán)境要素中包括了企業(yè)社會(huì)責(zé)任要素。（3）內(nèi)部控制的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的途徑是控制風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)管控制度能夠及時(shí)地遏制有損于企業(yè)形象的風(fēng)險(xiǎn)，例如企業(yè)聲譽(yù)等，降低損害企業(yè)利益事件發(fā)生的概率，進(jìn)而提升企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行水平。（4）由于現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不斷完善，產(chǎn)生了經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是職業(yè)經(jīng)理人為了解除其受托責(zé)任而實(shí)施的一種操控手段。（5）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的產(chǎn)生使企業(yè)的價(jià)值無(wú)法最大化，這就導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值持續(xù)處于被低估狀態(tài)，因此會(huì)削弱企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的履行?；诖?，提出本文假設(shè)：

H1：內(nèi)部控制質(zhì)量可以促進(jìn)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行水平的提升

H2：內(nèi)部控制抑制了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的程度

H3：內(nèi)部控制通過(guò)降低會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度來(lái)提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源。由于我國(guó)2008年發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，同時(shí)2020年我國(guó)因新冠肺炎疫情干擾了資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行，因此選取了2009～2019年的滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，樣本做了如下處理：（1）剔除金融保險(xiǎn)行業(yè)的上市公司；（2）剔除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的公司；（3）剔除當(dāng)年IPO公司，首次公開(kāi)招股的公司會(huì)大幅度提高會(huì)計(jì)盈余，造成數(shù)據(jù)異常；（4）刪除ST、PT的上市公司，ST、PT相關(guān)公司具有退市風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)影響結(jié)論的可靠性。所有變量按照上下1%分別進(jìn)行了Winsorize縮尾處理，最后得到9，391個(gè)觀測(cè)值。本文使用的內(nèi)部控制數(shù)據(jù)來(lái)源于迪博內(nèi)部控制數(shù)據(jù)庫(kù)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)，其他數(shù)據(jù)來(lái)源為CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，使用Stata15.0進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)處理。

（二）主要變量

1、內(nèi)部控制質(zhì)量。本文內(nèi)部控制質(zhì)量是以內(nèi)部控制指數(shù)作為評(píng)價(jià)依據(jù)。我國(guó)內(nèi)部控制指數(shù)評(píng)價(jià)方式主要有兩種：“過(guò)程觀”和“目標(biāo)觀”。“過(guò)程觀”是廈門大學(xué)陳漢文等人開(kāi)發(fā)的指數(shù)，該指數(shù)以內(nèi)部控制五要素為基礎(chǔ)構(gòu)建，即內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制措施、信息與溝通、監(jiān)督檢查；“目標(biāo)觀”是東北財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)內(nèi)部控制研究中心開(kāi)發(fā)的迪博指數(shù)，該指數(shù)以財(cái)政部發(fā)布的《中國(guó)內(nèi)部控制基本規(guī)范》內(nèi)部控制目標(biāo)為基礎(chǔ)，即企業(yè)的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、報(bào)告、合規(guī)及資產(chǎn)安全。相比廈門大學(xué)指數(shù)，迪博指數(shù)的優(yōu)勢(shì)在于更能反映內(nèi)部控制的有效性，所以本文選取迪博指數(shù)作為內(nèi)部控制質(zhì)量的評(píng)價(jià)依據(jù)。

2、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。衡量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性最常用的是Basu模型以及在Basu模型基礎(chǔ)上改進(jìn)的C_score模型。Khan和Watts（2009）在Basu模型基礎(chǔ)上估算每家公司每年的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，建立了C_SCORE模型。下文對(duì)這兩個(gè)模型進(jìn)行具體闡述。

（1）Bas u模型。Basu（1997）的會(huì)計(jì)盈余-股票報(bào)酬法可以檢驗(yàn)公司是否存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，其衡量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的模型如下：

其中：EPSi，t為i公司在t年度的每股收益；Pi，t為i公司在t年年底的股票價(jià)格；RETi，t為i公司在t年度的股票報(bào)酬率；當(dāng)RET＜0時(shí)，代表“壞消息”，此時(shí)Di，t＝1；當(dāng)RETi，t＞0時(shí)，代表“好消息”，此時(shí)Di，t＝0。

Basu（1997）的模型根據(jù)β3來(lái)衡量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。當(dāng)β3＞0時(shí)，表明會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的反應(yīng)系數(shù)大于對(duì)“好消息”的反應(yīng)系數(shù)，即公司存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

（2）C_SCORE模型。khan和Watts（2009）改進(jìn)了Basu模型的回歸方程，形成度量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的新方法。C_SCORE模型提出了影響會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的三個(gè)因素，分別是：公司規(guī)模（SIZE）、市值賬面比（MTB）和資產(chǎn)負(fù)債率（LEV），基本模型如下：

將公式（3）和（4）帶入（2）得到公式（5）。將公式（5）進(jìn)行反向回歸得到γ和μ，將得到的系數(shù)μ代入公式（4）即可求得C_SCORE，C_SCORE為會(huì)計(jì)盈余為對(duì)“壞消息”相對(duì)于“好消息”的增量反應(yīng)系數(shù)。C_SCORE數(shù)值越大，說(shuō)明企業(yè)對(duì)“壞消息”的確認(rèn)比“好消息”更為及時(shí)，表明企業(yè)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度越高。

3、企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行。企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行數(shù)據(jù)來(lái)源于和訊網(wǎng)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行包括經(jīng)濟(jì)責(zé)任、環(huán)保責(zé)任、社會(huì)責(zé)任三個(gè)部分組成。

（三）模型設(shè)置。為了檢驗(yàn)假設(shè)，本文采用溫忠麟（2004）中介效應(yīng)檢方法，構(gòu)建以下檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

其中，control指的是控制變量，包括STATE（產(chǎn)權(quán)性質(zhì)）、LEV（資產(chǎn)負(fù)債率）、FIRST（第一大股東持股比例）、ROA（資產(chǎn)收益率）、GROWTH（公司成長(zhǎng)性）、BOARD（董事會(huì)規(guī)模）、DUAL（兩職合一）、INDR（獨(dú)董比例）、CF（企業(yè)現(xiàn)金流狀況）、AGE（上市年限）。

具體的變量定義，如表1所示。（表1）

表1 變量定義一覽表

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)。表2是各變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，CSR的均值2.385，標(biāo)準(zhǔn)差1.449，標(biāo)準(zhǔn)差較大說(shuō)明公司履行社會(huì)責(zé)任的差異較大；C_Score最小值-0.102和最大值0.339，差異較大，標(biāo)準(zhǔn)差0.0860，說(shuō)明C_Score穩(wěn)定性較好；IC內(nèi)部控制質(zhì)量的平均值為6.461，最小值和最大值分別為-0.102和0.339，標(biāo)準(zhǔn)差1.186，說(shuō)明上市公司的企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量差異很大。（表2）

表2 樣本描述性統(tǒng)計(jì)一覽表

（二）多元回歸分析。表3中（1）報(bào)告了內(nèi)部控制質(zhì)量IC對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任CSR的影響，內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)社會(huì)責(zé)任在系數(shù)顯著為正（P＜0.01），表明內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任在1%的水平上顯著正相關(guān)，驗(yàn)證了假設(shè)H1；表3的（2）中報(bào)告了內(nèi)部控制質(zhì)量IC對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性C_Score的影響顯著為負(fù)（P＜0.01），說(shuō)明內(nèi)部控制質(zhì)量IC與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性顯著負(fù)相關(guān)（p＜0.01），驗(yàn)證了假設(shè)H2；這與很多學(xué)者研究?jī)?nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)相悖，內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系值得進(jìn)一步討論；表3的（3）中報(bào)告了內(nèi)部控制質(zhì)量、會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與企業(yè)社會(huì)責(zé)任三者之間的關(guān)系，IC與CSR呈顯著正相關(guān)關(guān)系，且系數(shù)為0.0092，在（2）中IC與C_Score呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此說(shuō)明C_Score在IC對(duì)CSR的影響中起到了中介作用，并且C_Score抑制了企業(yè)內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的促進(jìn)作用。（表3）

表3 回歸結(jié)果一覽表

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

sobel和bootsrap中介效應(yīng)檢驗(yàn)。

從表4中可以看出，P值為0，說(shuō)明在1%的水平上顯著相關(guān)。（表4）

表4 sobel檢驗(yàn)結(jié)果一覽表

由表5中可以看出，置信區(qū)間在0.0240～0.0360不包括零點(diǎn)，所以中介效應(yīng)檢驗(yàn)通過(guò)。進(jìn)一步改變自變量IC設(shè)置ICQ內(nèi)部控制有效性虛擬變量替代自變量做回歸，ICQ超過(guò)內(nèi)部控制質(zhì)量均值設(shè)為1，沒(méi)超過(guò)設(shè)置為0，得到的結(jié)果與預(yù)期一致。（表5）

表5 bookstrap檢驗(yàn)結(jié)果一覽表

綜上，本文研究結(jié)論表明我國(guó)內(nèi)部控制的有效實(shí)施能夠?qū)镜臅?huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響，內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性會(huì)抑制內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的正相關(guān)作用。會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則一直被視作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，但會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)價(jià)值的低估，降低企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。因此，企業(yè)一方面應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)；另一方面企業(yè)對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的依賴究竟是利還是弊的問(wèn)題有待進(jìn)一步商榷。